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中小银行“高息揽储”大战硝烟再起：长短存款利率倒挂，利率调降大势未变
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继2023年底国有大行、股份行纷纷下调存款利率后，新年伊始，多家中小银行跟进调整。从调整幅度来看，多数中小银行各期限定期存款利率下调幅度集中在10~30个基点的区间，且调整后整体利率水平仍高于大行及全国性股份行，在大行3年定期挂牌利率跌破2%时，部分中小银行调降后的3年期利率还在3%以上。虽然存款利率整体下滑已经是大势所趋，不过2023年末，由于银行有揽储需求，个别小银行还采取了“远降近升”的策略，部分短期存款逆势上涨。
金融界01-11 20:52
人民币跌至一个月低点！央行这一措施将限制降息空间本周中美都有大事
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月来的低点。在去年年底中国主要银行下调存款利率后，市场参与者基本上已经消化了近期政策利率下调的预期。在中国人民银行货币政策司司长邹澜强调存款准备金率是支持信贷增长的货币政策选择之一之后，进一步刺激政策的押注有所增加。华侨银行利率策略师Frances Cheung在一份报告中表示：“我们继续将量化/流动性措施视为主要的政策重点。” Cheung指出：“如果出台更多这样的措施，可能会限制直接降息的空间，不过，如果当局希望加大支持力度，降息仍有可能实现。” 一些投资机构预计，中国最早可能在下周降息，届时中国将对1月15日到期的7,790亿元(合1,085.8亿美元)中期政策贷款进行展期。它可能会在1月22日降低每月贷款市场报价利率(LPR)。鉴于宽松预期升温，中国基准10年期国债收益率周三徘徊在重要心理关口2.5%下方，令人民币承压。在市场开盘之前，中国人民银行将人民币兑美元汇率的中间价设定在7.1055，低于之前的7.1010，人民币在中间价上下浮动2%。交易员和分析师说，中国央行延续了数月来将官方指导中间价设定在高于市场预期的水平的趋势，外界普遍认为此举是为了防止人民币贬值过快。周三的中间价较路透预估的7.1618点高出563点。现货市场上，在岸人民币兑美元一度跌至7.1772的低点，为去年12月13日以来的最低水平。1月10日午盘报7.1742点，16:30收盘报7.1704,较上一交易日下跌114点。离岸人民币跟随走弱趋势，目前交投在7.1835附近。外汇交易商表示，他们将密切关注本周晚些时候公布的美国通胀数据，以判断这个全球最大经济体的货币前景，同时一系列国内经济数据也将揭示中国的经济状况。中国将于本周公布12月信贷、贸易和通胀数据，并将于下周公布第四季度GDP数据。
风起01-10 19:23
中国央行突发重磅声音！以去年这一幕为鉴：人行恐“很快”有大动作
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人民币的控制，而大型商业银行最近刚刚下调存款利率。中国央行决策者近期已经采取一系列激进举措，向银行体系注入更多资金。上个月，中国央行史无前例地向商业银行发放人民币8,000亿元(约合1,110亿美元)一年期贷款，并通过公开市场操作注入更多短期资金。这两项措施的综合效果相当于至少下调50个基点的存款准备金率。此外，中国央行上月还向政策性银行提供价值近500亿美元的低成本资金，用于住房和基础设施项目融资。 Evercore ISI驻纽约的中国研究董事总经理Neo Wang说道：“尽管注入创纪录的流动性，但中国央行仍欠市场一次降准行动。” Wang预计，中国央行将“很快”下调存款准备金率25个基点，同时还有可能下调政策和基准利率。
天马行空01-09 12:47
全球央行政策巨变彭博研究详列各国央行降息时间表
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银行所需的现金储备。继上个月商业银行下调存款利率后，对1月中旬调整一年期政策利率的预期不断增加。央行加大了对房地产行业的融资力度，并承诺向面临巨额债务偿还的地方政府提供紧急资金。彭博经济研究院的观点是：央行通过一年期中期借贷便利净注入现金8000亿元，创历史新高，彰显了宽松立场。显然，正如疲软的采购经理人指数和疲软的通胀所表明的那样，经济需要更多的政策支持，而央行将继续提供政策支持。我们预计央行将在2024年一季度恢复降息并降低银行存款准备金率。第一次降息最早可能在一月中旬到来。” 俄罗斯银行当前关键利率：16% 彭博经济预测2024年底：12% 在俄罗斯央行将2023年关键利率提高一倍多至16%后，行长Elvira Nabiullina在12月表示紧缩周期可能即将结束。尽管如此，她警告说，“在我们确信价格增长和通胀预期呈稳步下降趋势之前，关键利率将在必要时保持高位。” 随着总统普京在3月份的选举中寻求第五次连任，决策者们仍在继续应对通胀问题，通胀率几乎是央行4%目标的两倍。通货膨胀风险，包括俄乌冲突预算支出增加以及严重的劳动力短缺，将持续存在。彭博经济研究院的观点是：“俄罗斯央行的关键利率已经见顶。政策制定者的下一个工作是避免过早实施宽松政策。尽管大多数央行在2024年都面临着同样的任务，但俄罗斯央行对于这一错误可能造成的代价有着全新的经验。2022年的提前宽松政策导致卢布暴跌，并推动物价增长达到2023年4%通胀目标的三倍。如果2024年全年将政策利率保持在12%以上，通胀率将同比降至4.7%2024年12月。” 韩国银行当前基本利率：3.5% 彭博经济预测2024年底：3% 韩国央行正在反驳其可能效仿美联储发出早于预期的转向信号的猜测。他们表示，各国央行现在有更大的空间根据国内情况制定自己的方针，对抗通胀的“最后一英里”可能会很艰难。央行将利率上调300个基点后，已将利率维持在3.5%一年。大多数董事会成员仍然认为，如果通胀仍然难以遏制，则有可能进一步加息，但认为不再需要加息的人数在11月份从1人增加到2人，这表明重点可能转向维护经济势头。彭博经济研究院的观点是：“随着通胀放缓，韩国央行可能会在2024年降息50个基点。我们预计削减将从第三季度开始，并且由于担心私营部门债务过多而只能逐步进行。韩国央行可能还会启动一项贷款计划，旨在缓解房地产市场违约带来的风险，并减少进一步降息的必要性。” 澳大利亚储备银行当前现金利率目标：4.35% 彭博经济预测2024年底：3.6% 澳大利亚储备银行正处于紧缩行动的尾声，该行动已将借贷成本推至12年来的高点，只有少数经济学家认为，如果通胀再次顽固不化，那么今年年初可能会再次加息。澳大利亚央行将于2月6日召开下一次会议，届时将有机会看到2023年最后三个月的关键通胀数据。彭博经济研究院的观点是：“为了确保通胀在合理的时间内恢复到2%-3%的目标，澳洲联储已经采取了足够的措施。央行进入2024年将依赖数据。我们预计该数据将显示经济增长进一步放缓，因为迄今为止加息的快速传递对整个上半年的消费者支出造成了严重打击。迅速的政策传导意味着在政策需要转向支持增长之前，澳大利亚央行将利率维持在峰值的空间较小。”
Heidi01-09 01:38
经济日报：中小银行下调存款利率稳息差
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经济日报第三版文章指出，2024年年初，不少中小银行密集调降存款挂牌利率，主要集中在城商行、农商行以及村镇银行。根据各银行发布的挂牌利率调整公告来看，下调幅度集中在5BP至45BP之间，调整后的整体利率水平仍普遍高于国有大行及股份行。专家表示，稳息差将仍是银行2024年的重点工作之一。中央经济工作会议强调，促进社会综合融资成本稳中有降。目前，央行已建立存款利率市场化调整机制，引导各银行参考市场利率变化情况，合理调整存款利率水平。董希淼认为，在此背景下，银行未来仍可能在资金端压降成本，存款利率继续下降的可能性较大。娄飞鹏分析，2024年贷款利率下调的可能性较大，银行需要降低负债成本稳定净息差。存款是银行重要的负债来源，因此存款利率下调可能性较大。业内人士认为，存款收入的降低或将在一定程度上推动企业和居民扩大投资和消费，有助于提振消费、扩大内需。
金融界01-08 07:21
A股继续下探，北向资金尾盘火速进场！银行股全天鼎力护盘，银行ETF(512800)逆市涨近1%！
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绝对收益空间凸显；另一方面是，进一步下调存款利率增强其成本改善预期。 1、风格切换背景下，银行板块股息配置价值凸显新年以来，A股市场风格切换至高股息高分红方向的态势明显。银行板块股息率居于各板块前列，截至2023年12月末，银行板块股息率为5.97%，股息率较无风险利率相对溢价处于历史高位，股息吸引力持续提升。市场分析认为，当前资金避险需求下，银行板块作为能提供稳健分红的高股息品种，再度成为优选。 2、成本预期改善推动，基本面持续好转日前，国有行与股份行2023年第三轮存款利率调降已开启，有望带动中小银行跟随下调，银行板块成本预期改善，有望缓解净息差压力。东海证券表示，前期存款降息范围和节奏强于预期，有望较大程度缓解息差压力并进一步降低实体融资成本。12月政策性银行PLS规模净增3500亿元体现货币与财政政策进一步发力以上积极政策利于宏观修复。看好银行板块估值重塑行情的投资者，相关产品银行ETF（512800）。公开资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。二、“N”型走势！供需两端积极因素涌现，地产ETF（159707）翘尾收涨0.33%，终结四连阴！跌宕起伏！今日地产板块上演“过上车”行情，早盘震荡冲高，午后跟随大盘跳水，尾盘又小幅拉升。代表A股龙头房企行情的中证800地产指数收跌0.19%，成份股涨跌互现。华发股份收涨2.96%，万科A、保利发展等收红，张江高科跌逾3%，招商蛇口跌逾1%。热门ETF方面，地产ETF（159707）呈现“N”型走势，早盘场内价格一度涨逾1%，午后跳水翻绿，场内价格一度跌近1%，临近收盘又突然“翘尾”，最终逆市收涨0.33%，终结四连阴。全天换手率近10%，成交额为2540万元，交投活跃。图片来源：Wind 综合市场信息来看，受外部政治紧张因素影响，大盘情绪午后转弱，地产亦跟随调整。不过尾盘板块情绪有所回暖，整体看，今日地产多头力量大于空头力量。开年以来需求端的楼市支持政策、供给端风险释放等积极因素均有助于板块的修复。需求端方面，多城开年“花式”支持楼市！据不完全统计，仅1月2日至3日，就有一线城市上海、“GDP万亿俱乐部”城市东莞以及洛阳菏泽出台新政，围绕降房贷利率、降首付比例、加大公积金支持力度等促进购房者积极入市。业内人士表示，这些新政可在短期内提振购房信心，带来一波成交上涨。供给端方面，2024年出险房企化债将提速。截至1月4日，据中指研究院统计，富力、融创、奥园等少数房企基本完成境内外债券重组或展期；龙光、花样年、时代、碧桂园等房企基本完成境内债券展期，华夏幸福、当代、绿地等房企基本完成境外债券展期或重组。业内人士认为，出险企业债务重组取得明显进展，房企风险出清将提速。中银证券也指出2024年地产板块需求端仍存在结构性的机会。机会一方面来自于一线城市需求端政策大幅优化，另一方面来自于核心城市的改善性需求具备一定韧性。具体房企上，流动性安全、重仓高能级城市、产品力突出的房企或更具备α属性。布局工具上，资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前·市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。本文图片、数据来源于沪深交易所、华宝基金，截至2024.1.5。风险提示：中证100ETF基金标的指数为中证100指数，该指数基日为2005.12.30，发布日期为2006.5.29；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，中证100ETF基金、银行ETF、地产ETF的风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云01-05 17:49
今天，4700股下跌！A股冲上热搜
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题仍突出，叠加12月下旬多家大行再度下调存款利率，明显提升了短期降息的可能性。 2024年IPO或有大变化除了央行重启PSL外，A股本身的生态也在持续改善。据不完全统计，2024年开年3个交易日，已有5家企业终止IPO。1月2日，润玛股份、澳斯康生物(南通)股份有限公司、山东青鸟软通信息技术股份有限公司3家IPO先后终止审核；1月3日，大庆华理生物技术股份有限公司IPO终止审核；1月4日，毛戈平化妆品股份有限公司IPO终止审核。在提高上市公司质量及IPO阶段性收紧的背景下，监管部门继续严把市场“入口关”。据数据统计，2023年，293家拟上市企业终止上市申请(包括撤单和被否)。2024年，这一数字或进一步增长。普华永道中国科技行业主管合伙人倪靖安表示，一方面监管部门希望提高上市公司质量，提高了相关要求；另一方面，撤单企业也面临行业、板块定位、盈利稳定性、市场前景、内控等方面的问题，在监管机构核查或者企业自查的过程中发现了相关问题，被动或主动进行了撤单，所以这也是一个正常的优胜劣汰过程。展望2024年IPO市场，南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，IPO收紧趋势会持续，监管机构正在加强对IPO市场监管，提高上市公司质量。此外，如果市场环境出现波动、政策出现调整或企业融资需求下降，IPO数量和融资规模也会继续下降。至于2024年IPO融资的具体数额，普华永道预计，2024年的A股IPO会进一步收紧，IPO数量为200家至240家，全年融资额为1600亿元至1900亿元人民币。数据显示，2023年A股IPO募资额约3564亿元，同比下滑39%；这意味着2024年募资额相比2023年或将减半。机构：A股如调整是机会对于A股的调整，市场历来有较大的分期。有人认为市场下跌需要及时割肉离场，但也有人认为是抄底良机。从当前A股的情况而言，多数机构对于“调整是机会”这一观点有着较多共识。首先，市场底部信号逐渐明朗。市场此前经历极致缩量，情绪极度低迷。近期，两市成交额多次回落至7000亿元以下，持续缩量反映出交易投资情绪低迷，同时，强势股纷纷补跌，显示出比较明确的底部信号。其次，货币宽松空间也进一步打开。北向资金岁末年初布局，市场开启修复行情。从购买力平价和24年中美经济趋势看，人民币升值趋势有空持续，这使得2024年国内货币宽松空间进一步打开，央行有望进一步推动降准降息，无风险利率继续下行也有望推动国内大类资产配置资金增持权益资产。此外，岁末年初也正是外资集中再配置的时间窗口。 2023年12月28日，北向资金全天大幅净买入135.58亿元，单日净买入额创7月28日以来新高，位居2023年第六位。加上前一日净流入的56.78亿元，近两日北向资金合计净流入接近200亿元。今日，北向资金尾盘再度抢筹，全天净买额近20亿元。考虑到中国股票市场在全球股市中的相对位置及吸引力，预计今年初北向资金的流入有望持续。综合上述情况，中信建投判断，利好因素还将持续，A股有望迎接春季行情，短期如逢调整，则是机会。
证券之星01-05 16:29
中国10年期收益率跌不停！增长前景遭看空，央行很有可能1月就降息？
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动性支持和主要银行在2023年第三次下调存款利率的结合，引发了外界对北京将进一步放松货币政策以帮助增长的预期。 “降息预期在发挥作用，而且市场总体上仍看空中国的增长前景，”野村国际驻香港策略师Albert Leung说。他补充说，如果在没有任何强有力的财政或房地产刺激措施的情况下，降息预期保持不变，收益率可能有更大的下跌空间。分析师表示，中国政府债券今年的前景取决于中国央行是否会放松政策，以及放松到何种程度，以支持脆弱的经济反弹。过去几个月，市场经历了波动，由于对债券发行的担忧，收益率先是飙升，然后由于中国央行的慷慨注资，收益率再次下跌。基准国债收益率去年12月下跌约11个基点，为一年多来最大跌幅。尽管中国去年加大了财政和货币刺激力度，但中国经济复苏仍面临需求疲软和房地产危机挥之不去的压力。一项衡量制造业活动的指标在12月进一步下滑至收缩区间，不过周四公布的一项服务业指标显示出一些扩张迹象。#中国经济# 瑞穗证券资深中国经济学家Serena Zhou表示，中国央行在1月份下调政策利率的可能性很大，可能会在通胀和信贷增长数据公布后采取行动。根据彭博汇编的数据，中国下一次消费者价格指数将于1月12日公布。上个月的数据显示，物价以三年来最大的速度下跌，而生产者价格指数甚至进一步下降至负值。与此同时，人民币的反弹可能缓解了中国央行官员的一些压力，他们担心任何宽松措施也可能引发人民币进一步贬值。 “更稳定的人民币和低通胀为中国人民银行的宽松政策打开了窗口。”香港星展集团控股有限公司的经济学家Samuel Tse说，“存款准备金率下调在望，可能就在本季度。”
风起01-04 20:23
为我们的钱包“加加油”！这只产品今天打开申赎，闲钱理财可关注
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新年伊始，多家农商行、村镇银行宣布下调存款利率，成为去年12月下旬以来银行存款“降息”大军中的最新成员。当下，股票市场仍在缓慢累积低位转换向上的势能。投资者风险偏好在降低，但市场无风险利率下降却预计要成为长期趋势，此时净值曲线相对平稳的固定收益类尤其是纯债类基金产品就成为不少追求稳健收益的投资者的“较优解”。近年来，纯债类产品的业绩表现也未辜负投资者的热情。据中证指数公司的数据显示，中证全债指数 (H11001)近一年、近三年、近五年的年化收益率分别为5.21%、4.78%、4.41%，而其同期波动率均为0.01%。（时间截止2024年1月2日）由于投资者稳健理财的需求相对火热，不少固收实力较强的基金公司都已推出各类纯债类产品以满足市场需求。其中，老牌银行系基金公司浦银安盛基金已布局多款不同久期的纯债基金，产品矩阵丰富，受到投资者关注。前不久，该公司固定收益投资部总监助理曹治国担纲的一只偏短债类的产品——浦银安盛30天悦享持有期债券型证券投资基金因其较灵活的久期策略，对所投对债券期限每月限制，能够追求收益的更好弹性，在发行期间曾受到市场极大欢迎，提前完成了募集。根据产品公告显示，该产品已于1月4日开放申赎，对于偏好稳健理财的投资者可以关注。安全放首位交易找机会作为浦银安盛基金多只现金管理类产品的掌舵者，曹治国经验丰富，拥有10年证券从业经验，5年公募基金管理经验，其投资业绩同样排名市场前列。他的代表在管产品浦银稳鑫120天滚动中短债基金A/C（（A类015815, C类015816），成立以来收益为5.91%/5.57%，同期比较基准涨幅为3.95%。近一年收益为4.04%/3.83%，同期比较基准为2.96%（数据来源：Wind，截至2023/12/31）虽然业绩排名靠前，但对于债市投资，曹治国强调始终要把安全性放在第一位，他多次表示：“虽然现金管理类产品之间常常要竞争几个bp的收益率，但我们不会因此去做信用资质下沉，因为长期来看，常在河边走，哪能不湿鞋。” 在收益挖掘上，曹治国则善于利用波段策略争取积极表现，把握市场机会。因此，曹治国看重交易的作用，他认为做好交易首先要看宏观经济走势，其次要观察债券点位，再次要跟踪货币政策，接着要判断市场供需关系，最后还要了解市场情绪。在做到这五点的基础上，具体执行时则要做到“高抛低吸、止盈止损、胜率赔率、左侧右侧”，即在不断的波段交易过程中，要力争做到高抛低吸，而在抛和吸背后，则要做到坚决地止盈止损，在具体做交易时，通过对曲线的判断，做好左侧与右侧交易。短债产品多钱包加油站作为银行系公募基金，固定收益投资是浦银安盛基金的传统优势领域，已布局多年，成绩突出，管理有超千亿规模的固定收益类产品，固收产品线已涵盖短期纯债型基金、中长期纯债型基金、混合债券型一级基金、混合债券型二级基金等。基于完整丰富的固收产品线，浦银安盛基金在2023年推出了名为“钱包守护加油站”的产品组合，纳入多款现金管理类及“债券+”产品，为风险收益偏低的投资者打造一组稳健理财的旗舰型产品。以现金管理类产品为例，除有曹治国的浦银稳鑫120天滚动中短债基金外，还有浦银安盛双月鑫60天短债（A类013745, C类013746）和浦银安盛季季鑫90天滚动持有短债（A类012356，C类012357）等产品。这些现金管理类基金均能较好地兼顾收益性和流动性。从投资收益来看，Wind数据显示，截至2023年12月31日，浦银安盛双月鑫60天短债基金A自2021年10月26日成立以来基金净值增长率为6.08%，同期业绩比较基准收益率5.17%，浦银安盛季季鑫90天短债基金A自2021年6月8日成立以来基金净值增长率为8.84%，同期业绩比较基准收益率6.30%；在流动性方面，以上基金的封闭期最长不超过120天，具备较强的流动性。在完善的产品矩阵和较好的投资业绩背后，是浦银安盛历经多年构建起的、行业领先的固定收益业务管理平台和成熟专业的投研团队，能够为各类投资主体提供多元化的固收投资解决方案。据资料显示，浦银安盛固收团队秉持着“严控信用风险，追求稳健收益”的投资理念，阵容较为强大。其分管固收条线的副总经理汪献华曾任浦发银行金融市场部副总经理，具有20年金融从业经验；固定收益投资部总监李羿拥有10年投资经验，曾任职于银行、保险、头部基金；信用研究部则由涂妍妍领衔，她曾任职于兴业银行、陆金所，具有18年金融从业经验；固定收益专户部总监段福印是一位投资老将，具有26年金融从业经验及16年投资经验，曾在券商、公募基金有着资深从业经历。对于后市，曹治国表示，后续他将在浦银安盛基金大固收团队的支持下，坚持高资质信用债底仓结合波段操作的策略，在尽力提升产品安全性的前提下，努力在追求规模扩张的同时让投资者能有更好的投资体验。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评、并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
金融界01-04 12:10
布局新年市场，国泰金盛回报混合即将发行
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储降息预期逐渐明朗，海外多家国有大行下调存款利率，外资回归也逐渐回到正轨。从A股的历史估值来看，当前，上证综指、沪深300、创业板指、万得全A的市盈率和市净率都已经达到历史低位区域，尤其市盈率更是达到近5年最低值。历史上，市场每次经历过大幅波动后，主动权益类基金表现都比较好，如2008年金融危机、2015年市场的大幅调整、2018年贸易摩擦、2020年疫情后，主动权益类基金的涨幅都比较可观。船行千里，天气重要，舵手更为关键。买基金时，在市场低位选择合适的基金经理，能够事半功倍。国泰基金养老金投资总监胡松就是一位靠谱的“老船长”。证券从业经历20年，投资管理从业13年，管理多只非公募产品和公募产品。胡松目前在管产品国泰金鹏蓝筹混合基金，任职累计收益13.63%，相比于沪深300，超额收益近40%，同时，近1年、3年斩获逆市正收益。（数据来源：同花顺iFind，截至2023.12.28，胡松2020年9月25日开始任职）另一只代表产品国泰金色年华股票型养老金，业绩同样出色，任职收益累计149.48%，同期沪深300只有1.49%，近3年的收益为7.96%，相对沪深300，超额收益40.24%。（数据来源：同花顺iFind，截至2023.12.28，胡松2017年1月25日开始任职）胡松是典型的以基本面为核心，自下而上精选个股，整体投资风格偏价值的投资者。虽然更偏重自下而上精选个股，但同时也能兼顾到中观行业景气度，有一定的自上而下思维。首先，他会从中观切入，寻找能够快速发展的产业，通过紧密跟踪产业发展情况，寻找符合发展方向，又有一定预期差，并且通过股票估值和盈利的匹配度，以合理的价格买入具有持续竞争力的标的。其次，胡松相对偏好成长股多一些，也会从行业比较以及自上而下角度配置周期股和价值股。胡松很少做仓位择时，产品的回撤控制主要通过分散行业以及对个股的合理定价。新年伊始，国泰金盛回报混合基金（A类代码：019328；C类代码：019329）即将于1月11日开始发行，胡松是掌舵该产品的基金经理。胡松表示，当前经济增速和市场估值都处于低位，蕴含反转的潜力，基本面已开始出现边际改善的信号，内生增长动能正处于边际修复过程中。与此同时一揽子稳增长政策仍在继续发力，后续政策落实对基本面的支持如果显效，包括财政货币协同、地方政府化债、地产等政策的节奏和空间，经济修复的速度可能提升，另外，短期美债利率上行，外资流出等因素对市场压力较大，如果这些因素得到消化，也会成为扭转市场的动力。展望2024年，该产品将重点布局两大方向，分别是成长方向以及反转或复苏方向。其中成长方向看好：1）自主可控产业；2）具有全球竞争优势的先进制造业；3）新兴信息产业。反转或复苏方向主要看好：1）总量待修复的地产链条的建筑建材、化工、汽车、家电等行业；2）基本面修复的医药、电子等行业；3）高股息资产。近期，市场估值磨底，利好政策也持续加码，这只安全感十足的基金值得关注。注：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金（成立日期2006/09/29，业绩比较基准为60%*富时中国A股蓝筹价值100+40%*中证全债(全价)，胡松自2020/09/25管理至今）2018年-2023年上半年的业绩/比较基准：-30.37%/-10.08%，43.50%/24.69%，57.41%/13.79%，21.35%/-4.19%，-19.25%/-10.62%，10.39%/1.12%。数据来源：基金定期报告，数据截至2023/6/30。业绩数据已经过托管行复核，国泰基金整理。我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来。国泰金盛为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，购买前请详阅基金法律文件，选择风险匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
金融界01-04 11:22

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