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A股首单！招商蛇口获得A股首单回购贷款

进，均旨在提高资本市场稳定性，并支持高股息公司经营策略。招商蛇口作为高度重视投资者利益、持续多年保持高分红比例的央企下属上市公司，此次推进回购充分体现出其责任担当。实际上，招商蛇口自2015年完成重大无先例重组以来，在资本市场的形象向来优良。近日，深圳证券交易所公布深市上市公司2023—2024年度信息披露工作评价结果，招商蛇口及其旗下控股子公司招商积余以整体运作规范、高质量的信息披露工作又一次获得了最高级别A级的考核结果。其中，招商蛇口是深市各板块中唯一一家信息披露连续二十一年考评为A的上市公司。优化资本结构，提升公司投资价值除了展现实力与提振信心外，优化资本结构，降低财务风险，保障企业可持续发展是此次回购的另一重要意义。招商蛇口2024半年报显示，公司剔除预收账款的资产负债率62.42%、净负债率59.17%、现金短债比为1.63。总的有息负债为2181亿元，一年内到期有息债务387亿元，占比仅16.7%；持有货币资金828亿元。同时，招商蛇口全面落实降本增效举措，抓住LPR下行的市场窗口，充分发挥公司信用优势进行高息债务置换，资金成本显著降低，报告期末综合资金成本3.25%，较年初降低22个BP。分析师认为，此次回购，可以通过商业银行以较低的利率获得贷款，调整银行贷款和债券融资的比例，这有助于招商蛇口优化资本结构，进一步降低融资成本，提高财务效率，提升财务稳定性和竞争力。其次，增加股市资金供应，提高市场流动性，有利于其股价稳定和上涨。随着资本结构的不断优化，招商蛇口还将具备更高的债务融资能力，为未来业务扩展提供更大的融资灵活性。加速转型，持续引领高质量发展对房企而言，随着人口红利、城市化红利、经济高增长红利和房地产金融化红利等“四个红利”的消退，行业发展逻辑正发生根本变化，行业处在发展的震荡期和转折点，但财务稳健、布局优化、产融创新、诚信经营的企业依然能够赢得市场与客户，甚至获得行业集中度提升红利，穿越周期在激烈的竞争中不断胜出，实现可持续发展。面对行业发展变化，招商蛇口制定了中长期转型规划，明确了“四个聚焦、三个转变、两个降低、一个提升”的战略转型要求，核心是在稳定开发业务基本盘的前提下，提升资产运营和城市服务等非开发业务在收入及利润中的占比，形成稳健均衡的业务结构。招商蛇口透露，2024年上半年，公司将强心30城的分档由“6+10+14”进一步聚焦为“10+X”，投资上重点聚焦核心10城。通过中长期转型战略的牵引，积极构筑符合公司实际情况的高质量发展模式。在开发业务方面，招商蛇口将继续精挑细选聚焦核心城市优质项目，精雕细琢打磨产品品质提升服务质量，精诚合作促去化抓回款，精打细算降本增效，重视防范经营风险，确保安全生产平稳可控。在资产运营方面，加强自身运营能力建设，以优质的多业态协同和精细的成本管控，打造明星标杆项目，提升资产价值。城市服务方面，深耕优势赛道，打造主营业务相关多元化生态，通过加强科技应用赋能内部管理提效，不断提升服务质量和经营效率。重点围绕“提质量、调结构”持续提升经营绩效，集中商业打造差异化竞争优势，力争完美开业；产园业务强化园区运营精益管控和产业生态圈打造，创新服务模式；深化产融协同，招商蛇口已完成租赁住房REIT发行，并将持续向公司的商业、写字楼、产业园、租赁住房REITs平台注入培育成熟项目，释放持有资产价值。在资产质量提升、资金实力增强、资本结构优化的多重推动下，招商蛇口有望加速转型，并进一步巩固其在行业中的领先地位。未来，招商蛇口将继续充分践行“以投资者为本”的理念，在保障公司内在价值持续提升的同时，通过多种方式竭力维护投资者权益，提升投资回报水平，切实做好“质量回报双提升”。

金融界10-20 20:29

A股掀起贷款回购、增持潮！招商蛇口打响贷款回购第一枪，中国石化拿下增持贷款第一单，背后或存在套利空间

5%。国盛证券9月25日报告测算，以股息率4%的上市公司为例，假设股价不变的情况下，2.25%利率借款两亿元进行增持，分红到账为800万元，还借款利息需要450万元，净收入预计约为350万元。报告认为，操作的利差收益能长期存在且具有明显优势。多家上市公司也公告贷款回购股份。 “招商系”旗下的招商轮船也公告获招商银行4.43亿元回购融资支持。招商轮船公告表示，公司与招商银行深圳分行签署《合作协议》，获得不超过4.43亿元的贷款额度，用于回购公司股份。贷款期限为12个月，利率不超过2.25%且不高于市场利率。招商港口也公告，公司拟以1.95亿元—3.89亿元回购股份用于注销并减少公司注册资本，回购价格不超过31.5元/股（含）。公司与招商银行深圳分行签署《合作协议》，并获得招行深圳分行出具的贷款承诺函。招行深圳分行拟为公司的股票回购项目提供不超过3.89亿元的贷款额度，贷款期限12个月，贷款利率原则上不超过2.25%且不超过市场利率。值得注意的是，本周继周一“招商系”旗下招商蛇口、招商港口、招商轮船、招商公路、中国外运、辽港股份、招商南油、招商积余等8家上市公司分别披露了回购或增持计划公告。此外，山鹰国际公告，10月20日公司与工商银行马鞍山花山支行签订《上市公司股票回购借款合同》，工商银行马鞍山花山支行为公司回购股份提供金额为2亿元的专项回购借款，借款期限12个月。截至10月18日，公司已通过集中竞价交易方式累计回购股份2.18亿股，占公司总股本的4.32%，支付资金总额约3.32元（不含交易费用）。此次股票回购专项借款仅用于支付后续回购交易价款。兆易创新公告，公司将使用不低于人民币1.5亿元（含）且不超过人民币2.0亿元（含）的自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购股份将全部用于注销并减少注册资本。公司回购股份的资金来源，将在自有资金的基础上，补充增加由中国工商银行提供的专项回购贷款，借款金额不超过一亿元。截至2024年10月20日，公司本次回购已支付金额为人民币0.803074亿元，尚待回购金额不低于0.696926亿元且不超过1.196926亿元。嘉化能源公告，公司与中信银行股份有限公司嘉兴分行于10月20日签署《人民币股票回购/增持专项贷款合同》，中信银行嘉兴分行同意向公司提供股票回购/增持专项贷款，贷款金额为人民币1亿元整，资金可分批提取使用；股票回购/增持专项资金专款专用（用于公司股票回购）。此次交易已经公司第十届董事会第八次会议审议通过。广电计量公告，近日公司收到建设银行授权分支机构出具的《广电计量检测集团股份有限公司股票回购专项贷款承诺函》，建设银行授权分支机构承诺为公司提供不超过2.99亿元的贷款资金专项用于股票回购。牧原股份公告，根据《中国人民银行金融监管总局中国证监会关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，公司与中信银行股份有限公司南阳分行签署了《人民币股票回购/增持专项贷款合同》，中信银行将为公司提供24亿元的贷款资金专项用于公司股份回购。贷款期限自2024年10月21日至2025年10月20日，年化利率为2.25%。公司本次回购的股份将全部用于员工持股计划或股权激励计划。中远海发公告，公司拟定回购股份方案，本次回购A股股份的数量总额为4,000万股至8,000万股，以本次回购价格上限3.59元/股测算，本次回购金额预计为人民币1.44亿元-2.88亿元，实际使用的回购金额以后续实施情况为准。回购股份资金来源为中国银行上海分行提供的专项贷款及自有资金。回购股份用途为本次回购股份将用于注销并减少公司注册资本。温氏股份公告称，公司已与中国农业银行股份有限公司授权分支机构签署了《流动资金借款合同》，借款金额不超过人民币10亿元（含本数），借款利率不超过2.25%，借款用途为回购公司股票，借款期限为1年。同时，公司还收到了中国银行股份有限公司授权分支机构出具的《贷款承诺函》，承诺贷款金额不超过10亿元人民币，用途为回购公司股票。公司将根据贷款资金实际到账情况、资金使用规定和市场情况在回购期限内择机实施本次回购计划。阳光电源：获4.2亿元股票回购贷款阳光电源公告，公司于近日与中国工商银行授权分支机构签署了《上市公司股票回购借款合同》，借款金额为4.2亿元，借款期限为12个月，用于支付回购交易价款。公司通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购股份3,196,500股，占公司总股本的比例为0.1542%，回购成交的最高价为95.12元/股，最低价为65.85元/股，支付的资金总额为人民币2.71亿元（不含交易费用）。除了贷款回购外，部分上市公司选择了增持股份。中国外运公告，公司控股股东外运长航与招商银行北京分行签署《合作协议》，招商银行拟为外运长航提供增持上市公司股票的融资支持，贷款额度不超过3亿元，专项用于集中竞价交易方式增持中国外运A股股票。力诺特玻公告，公司控股股东力诺投资计划以5000万元—1亿元增持公司股份。10月19日，力诺投资与建设银行济南自贸试验区分行签订《上市公司股票增持贷款合同》，力诺投资向建设银行济南自贸试验区分行借款1亿元专项用于上市公司股票增持，借款合同为12个月。东芯股份公告，公司控股股东东方恒信基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司股票长期投资价值的认可，拟使用自有资金和/或自筹资金，自2024年10月21日起6个月内，通过集中竞价交易方式增持公司股份，增持总金额不低于人民币2.0亿元（含）且不超过人民币2.4亿元（含）。本次增持计划不触及要约收购，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。但可能存在因证券市场情况发生变化、政策变化、增持资金筹措进度不及预期等因素导致增持计划无法实施的风险。福赛科技公告称，公司与招商银行股份有限公司芜湖分行就上市公司回购股票专项贷款签署了《合作协议》并已收到《贷款承诺函》。借款金额不超过人民币伍仟万元，专项用于回购上市公司股票，借款期限为12个月。公司将根据市场情况在回购期限内择机实施本次回购计划，并按照相关规定及时履行信息披露义务。玲珑轮胎公告，公司控股股东玲珑集团拟以1.5亿元—2亿元增持公司股份。10月19日，玲珑集团与建设银行烟台分行签署《上市公司股票回购/增持贷款合同》，玲珑集团拟向建设银行烟台分行申请借款不超过2亿元，专项用于上市公司股票增持。8月9日至10月20日，玲珑集团已累计增持公司股份211.94万股，占公司总股本的0.14%，累计增持金额约4000万元。此次增持计划尚未实施完毕。中远海能公告，公司间接控股股东中远海运集团拟通过上海证券交易所集中竞价交易方式增持公司A股股份。本次增持计划的实施期限为自公告之日起6个月，增持总金额不低于人民币6.79亿元，不超过人民币13.58亿元。本次增持计划的资金来源为中国银行上海分行向中远海运集团提供的专项贷款及中远海运集团自有资金。

金融界10-20 18:09

悄悄在走强的一个赛道？

候。我们认为，在国内政策支持下，以高股息和科技成长双主线的“杠铃”策略依旧能有效帮助我们度过震荡期。其次，外部因素方面，在11月美国大选，叠加新一轮降息预期落地之后，宽松流动性或更利好像锂电池这类科技成长板块的估值扩张。锂电池的投资一般着眼于全产业链，分享产业链整体发展红利。但由于锂电池产业链较长，涉及的上下游公司很多，缺点是投资具体个股难以把握。指数基金具有分散配置的优势，相对于个股投资具有更加均衡的优势。针对这样的“痛点”问题，市场发行了多只锂电池相关指数，其中，国证新能源车电池指数是A股市场中新能源车电池产业链的代表指数，成份股涉及新能源车电池、电池管理及充电桩业务等领域的30只股票，囊括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、赣锋锂业等头部企业，个股权重上限15%，龙头效应凸显，集中度高、弹性强。注：成份股仅供展示，不作为个股推荐锂电池ETF(159840)以国证新能源车电池指数为跟踪标的，据Wind统计，截至10月16日，最新规模9.53亿元，规模在同类基金中位居前列。作为指数化工具，wind数据显示，截至10月16日，锂电池ETF(159840)年初至今超额回报率1.88%，成立以来超额回报率2.25%。 04尾声从决策层的表态、政策覆盖面以及行情走势上看，疯涨要告一段落，后续要进入基本面驱动的行情了。但我们依然可以看到，通过股市来帮助实体经济复苏，依然是政策的重点。科技产业作为高质量发展的关键，是未来提高生产力的重中之重，我国科技核心产业大致可以分成三个方向：1）自主可控，对关键产业链已有一定把控，技术突破可能性高，以半导体为代表；2）前沿科技，还未实现完整技术路径，未来前景有待探索，以人工智能为代表；3）高端制造，技术已较为成熟，具备先发优势，譬如我们文章提到的锂电池产业链。虽然电池行业已经过了增速最快的阶段，但好处在于核心竞争力已经建立，行业的整体盈利能力也趋于稳定。同时，随着新技术的突破，新的结构增长空间正徐徐打开。技术颠覆速度，大多数人往往都是始料不及的。目前这个时点，电池板块估值依然有吸引力，值得提前布局，然后等待反转，收获估值和业绩的戴维斯双击。

格隆汇10-18 19:26

广汇能源：10月15日组织现场参观活动，包括知名机构千合资本的多家机构参与

者报，积极与广大投资者共享经营成果，高股息率已成为股市场标杆。鉴于目前公司各产业运行情况持续稳健向好，增量叠加可期，且公司对自身未来的发展持有坚定的信心，后续公司仍将会兼顾业务发展实际需求、盈利水平、政策指导及股东诉求等多方面因素综合考虑新的三年分红政策及方案，同时秉承与时俱进理念积极支持分红形式的多样化，予以合理平衡企业可持续发展和股东报。具体请大家关注后续的相关公告，以正式公告内容为准。问：基于市场发展形式，公司在回购增持方面是否有新的方案？答：公司近期已关注，央行宣布创设股票购增持专项再贷款相关政策，公司历来重视市值管理工作，购增持亦是上市公司进行市值管理的重要措施。近年来，公司已分别于2019年、2022年实施完毕股份购业务，购股份数量合计3.16亿股，购资金合计超15亿元。2024年7月，公司再次发布《关于以集中竞价交易方式购股份方案的公告》，截至 2024 年 9 月 30 日，已累计购股份1693.59万股，支付总金额超过1亿元。在购期限内，公司持续会根据市场情况择机作出合理的购操作决策，并履行必要的信息披露义务。后续，公司也将会积极考虑紧抓国家政策性支持机遇，审慎判定相关业务方案的可行性，若有新的方案推出将会及时履行必要的审议和披露程序，请大家关注公司正式公告。广汇能源（600256）主营业务：LNG业务,煤化工业务,煤炭业务。广汇能源2024年中报显示，公司主营收入172.49亿元，同比下降50.84%；归母净利润14.55亿元，同比下降64.7%；扣非净利润14.92亿元，同比下降63.61%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入72.07亿元，同比下降52.66%；单季度归母净利润6.48亿元，同比下降41.89%；单季度扣非净利润7.17亿元，同比下降36.17%；负债率54.25%，投资收益2131.06万元，财务费用5.62亿元，毛利率19.32%。该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为8.47。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.23亿，融资余额增加；融券净流出190.92万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星10-18 19:05

广汇能源接待47家机构调研，包括华泰柏瑞、东方基金、摩根基金等

回报,积极与广大投资者共享经营成果,高股息率已成为A股市场标杆。鉴于目前公司各产业运行情况持续稳健向好,增量叠加可期,且公司对自身未来的发展持有坚定的信心,后续公司仍将会兼顾业务发展实际需求、盈利水平、政策指导及股东诉求等多方面因素综合考虑新的三年分红政策及方案,同时秉承与时俱进理念积极支持分红形式的多样化,予以合理平衡企业可持续发展和股东回报。具体请大家关注后续的相关公告,以正式公告内容为准。 8.基于市场发展形式,公司在回购增持方面是否有新的方案? 回复:公司近期已关注,央行宣布创设股票回购增持专项再贷款相关政策,公司历来重视市值管理工作,回购增持亦是上市公司进行市值管理的重要措施。近年来,公司已分别于2019年、2022年实施完毕股份回购业务,回购股份数量合计3.16亿股,回购资金合计超15亿元。2024年7月,公司再次发布《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告》,截至2024年9月30日,已累计回购股份1693.59万股,支付总金额超过1亿元。在回购期限内,公司持续会根据市场情况择机作出合理的回购操作决策,并履行必要的信息披露义务。后续,公司也将会积极考虑紧抓国家政策性支持机遇,审慎判定相关业务方案的可行性,若有新的方案推出将会及时履行必要的审议和披露程序,请大家关注公司正式公告。

金融界10-18 19:05

利好信号释放，国企红利ETF(159515)强势翻红上涨1.40%，中国太保涨超3%

证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。国企红利ETF(159515)，场外联接(A类：020115；C类：020116)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-18 14:46

央行官宣重磅利好，A股三大指数直线拉升，寒武纪、中芯国际纷纷涨停，标杆性宽基800ETF(515800)强势涨超4%，成交放量位居同类第一

中的压舱石。中证800指数兼顾市值和股息率、行业分布相对分散，汇聚优质龙头企业。长期来看，自2007年以来，中证800指数的基本面与中国GDP涨势趋同，是真正有效代表中国市场、也是与中国经济一同成长的指数。截至10月17日，800ETF（515800）规模达60.08亿元，在跟踪中证800指数的ETF中规模第一，800ETF（515800）另配套有联接基金（A类：012596，C类:012597），方便场外申购。此外，800ETF（515800）费率结构为全市场股票型ETF最低，管理费仅0.15%/年，托管费仅0.05%/年，更低的费率意味着更好的持有体验，省到就是赚到！数据显示，中证800指数覆盖A股70%的总市值、75%的营收、89%的净利润，能够较充分刻画A股特征、趋势。截至2024年10月9日，800ETF（515800）标的指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、美的集团、长江电力、东方财富、中信证券、五粮液、紫金矿业，前十大权重股合计占比17.01 %。基金有风险，投资须谨慎。文中出现的个股仅为指数成份股客观展示，不代表投资建议。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。目标ETF的联接基金的表现不能保证会与目标指数和目标ETF表现完全一致。中证800指数2019-2023年收益率：33.71%、25.79%、-0.76%、-21.32%、-10.37%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-18 14:45

台积电2024Q3业绩电话会议分析师问答

积电是否有机会在不久的将来考虑增加现金股息？您如何看待股东回报与对 2 纳米和 3 纳米等先进技术的持续投资之间的资本配置平衡？这是我的第一个问题。苏杰夫好的，谢谢你，劳拉。劳拉的第一个问题与此有关——她的问题实际上是在研究我们的自由现金流生成，并指出它继续增加，然后明年将是健康、美好的一年，它应该会继续增长。所以她的问题是，是否有空间，或者我们如何看待现金股息与自由现金流的关系？而且，我认为，劳拉，她的问题实际上也是资产负债表的影响。我们如何平衡股东回报利益与 CC 所说的我们的资本密集型行业和资本支出？因此，它分为两个部分，首先是现金股利，然后是资产负债表管理。黄文德尔是的，劳拉。当然，正如我们之前所说，我们的股息政策是可持续的，并且稳步增长。当我们收获过去的投资时，股息就会稳步增长。随着自由现金流的增加，这意味着我们正在收获过去的投资。所以股息会稳步增长。这就是股息。资产负债表，我们使用资产负债表或现金资源的主要目标是有机增长。这样才能为股东带来最大的回报。然后，无论剩余多少自由现金流，我们都会将其中的一部分返还给股东。这一直是我们的政策。劳拉·陈好的，是的，这非常一致。但我认为，鉴于我们拥有丰富的现金流生成能力，而且，我的意思是，我们可能能够获得收益。所以我认为投资者有点期待股息逐渐增加。是的。另外，我的第二个问题是关于我们上次讨论过的 Foundry 2.0 模型。但是，您能否分享更多关于如何实施 Foundry 0.2 的详细信息，以及如何发现不同的方面，例如传统逻辑代工业务和先进封装，以及 IDM 客户。您能否给我们介绍一下，在新的定义中，不同类型的细分市场的增长前景如何？苏杰夫好的，Laura，你的第二个问题是关于 Foundry 2.0 的。所以我认为她的问题是研究这个的不同组成部分。她问我们是否可以提供不同组成部分的增长前景，例如逻辑、晶圆制造、先进封装部分、IDM 部分等等，以及每个特定部分的增长前景。劳拉·陈好的。我很感激。谢谢。魏建国劳拉，我认为，你知道，在 Foundry 2.0 中，在领先工艺节点的内容中，先进封装的增长更为强劲。而在那些成熟节点和传统封装方面，情况并不像先进封装和领先工艺节点那么乐观。这回答了你的问题吗？劳拉·陈好的，明白了。谢谢。苏杰夫好的，谢谢你，劳拉。请接线员继续接听最后一位参与者。操作员是的，最后一个提问的人是 Daiwa 的 Rick Hsu。蘇瑞克是的，你好。谢谢你回答我的问题。我先问一个简短的问题。第一个问题，你能更新一下今年全球半导体收入（包括内存）的预测吗？我记得你之前说的是 10% 左右的增长。你能给我们更新一下情况，并与我们分享一下明年的初步展望吗？苏杰夫好的。所以 Rick 的问题是，我们能否首先更新一下我们对 2024 年半导体（不包括内存）、行业增长和 Foundry 2.0 的预测？魏建国嗯，我们的预测保持不变，与我们上次所说的非常相似。当然，台积电的增长比我们上次估计的要好一点。但总体而言，整个行业几乎与我们上个季度所说的一样。苏杰夫然后是 Rick 问题的第二部分，那么明年呢？魏建国好吧，我们仍然认为现在对 2025 年的总体前景发表评论还为时过早，但我们将在下一季度的早期发布中与您分享。好吗？蘇瑞克好的。非常感谢。第二个问题，作为后续问题。您能与我们分享今年和明年的 CoWoS 产能建设吗？我知道你们似乎已经修改了好几次，所以您能分享最新的吗？苏杰夫是的。那么 Rick 的第二个问题是，能否更新我们 2024 年和 2025 年的 CoWoS 容量计划，以便我们分享。魏建国好的，Rick。事实上，我们正在付出很多努力来提高 CoWoS 的产能。大致来说，让我和你分享一下，目前的情况是，我们的客户需求远远超出了我们的供应能力。因此，尽管我们非常努力，将产能提高了大约两倍多，今年的产能是去年的两倍多，可能还会再翻一番，但仍然不够。但无论如何，我们正在非常努力地满足客户的需求。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券10-18 10:16

台积电2024Q3业绩电话会议高管解读财报

亿新台币作为 23 年第四季度的现金股息。总体而言，截至本季度末，我们的现金余额增加了 880 亿新台币，达到 1.9 万亿新台币。以美元计算，我们第三季度的资本支出总计 64 亿美元。我已经完成了财务摘要。现在让我们来看看本季度的预期。根据目前的业务前景，我们预计第四季度收入将在 261 亿美元至 269 亿美元之间，环比增长 13%，同比增长 35%。根据 1 美元兑 32 新台币的汇率假设，毛利率预计在 57% 至 59% 之间。营业利润率在 46.5% 至 48.5% 之间。我的财务报告到此结束。现在让我谈谈我们的关键信息。我首先谈谈我们 2024 年第三季度和第四季度的盈利能力。与第二季度相比，我们的第三季度毛利率环比增长 460 个基点至 57.8%，这主要是由于更高的产能利用率和更好的成本改进措施，包括生产率提高。与我们第三季度的预期相比，我们的实际毛利率比三个月前提供的范围上限高出 230 个基点，这主要是由于整体产能利用率高于预期。我们刚刚预测第四季度毛利率将增长 20 个基点至中点 58%。这主要由于第四季度整体产能利用率较高，但被N3产能提升的持续稀释、台湾电价上涨以及N5到N3工具转换成本所部分抵消。接下来，让我谈谈我们 2024 年的资本支出。每年，我们的资本支出都是为未来几年的增长而支出的，我们的资本支出和产能规划始终基于长期市场需求状况。随着强劲的结构性 AI 相关需求持续，我们继续投资以支持客户的增长。我们现在预计 2024 年的资本支出将略高于 300 亿美元。70% 至 80% 的资本预算将分配给先进工艺技术。约 10% 至 20% 将用于特殊技术，约 10% 将用于先进封装、测试、量产等。在台积电，更高的资本支出水平总是与未来几年更高的增长机会相关，只要我们的增长前景保持强劲，我们就会继续投资。魏建国大家下午好。首先，让我先谈谈我们的近期需求前景。我们第三季度的营收为 235 亿美元，高于我们以美元计算的预期。我们第三季度的业务受到智能手机和人工智能相关产品对我们行业领先的 3 纳米和 5 纳米技术的强劲需求的支持。进入第四季度，我们预计我们的业务将继续受到对我们尖端工艺技术的强劲需求的支持。我们继续观察到客户在 2024 年下半年对人工智能相关产品的需求异常强劲，从而导致我们尖端 3 纳米和 5 纳米工艺技术的整体产能利用率提高。在台积电，我们将服务器 AI 处理器定义为执行训练和推理功能的 GPU、AI 加速器和 CPU，不包括网络、边缘或设备上的 AI。我们现在预测，今年服务器 AI 处理器的收入贡献将增长三倍以上，到 2024 年将占我们总收入的 15% 左右。凭借我们的技术领先地位和更广泛的客户群，我们有能力抓住行业的增长机会。我们现在预测，按美元计算，我们的四年收入将增长近 30%。接下来，让我谈谈我们全球制造布局的最新情况。台积电的使命是成为未来几年全球逻辑集成电路行业值得信赖的技术和产能提供商。我们所有的海外决策都是基于客户的需求。他们看重一定的地理灵活性和必要的政府支持水平。这也是为了最大限度地提高股东的价值。在亚利桑那州，我们得到了美国客户以及美国联邦政府、州政府和市政府的大力支持，并在过去几个月取得了重大进展。我们计划建造三座晶圆厂，这将有助于创造更大的规模经济，因为我们在亚利桑那州的每座晶圆厂都将拥有一个大约是典型逻辑晶圆厂两倍大小的洁净室面积。我们的第一座晶圆厂于 4 月开始采用 4 纳米工艺技术进行工程晶圆生产，结果非常令人满意，产量非常好。这对台积电和我们的客户来说都是一个重要的运营里程碑，展示了台积电强大的制造能力和执行力。我们现在预计第一座晶圆厂将于 2025 年初开始量产，我们有信心在亚利桑那州的晶圆厂提供与台湾晶圆厂同等水平的制造质量和可靠性。我们的第二和第三座晶圆厂将根据客户需求采用更先进的技术。第二座晶圆厂计划于 2028 年开始量产，第三座晶圆厂将于 2020 年底开始量产。因此，台积电将继续在帮助客户取得成功方面发挥关键和不可或缺的作用，同时继续成为美国半导体行业的重要合作伙伴和推动者。其次，在日本，得益于日本中央、县和地方政府的大力支持，我们的进展也非常顺利。我们的第一家专业技术工厂已完成所有工艺认证。批量生产将于本季度开始，我们有信心在熊本工厂提供与台湾工厂相同水平的制造质量和可靠性。我们在熊本的第二家专业技术工厂的土地准备工作已经开始，并将于明年第四季度开始建设。第二家工厂将为我们的战略客户提供消费、汽车、工业和 HPC 相关应用方面的支持，目标是在 2027 年底实现量产。在欧洲，我们已获得欧盟委员会以及德国联邦、州和市政府的大力承诺。我们与合资伙伴于 8 月在德国德累斯顿为我们的专业技术工厂举行了奠基仪式。该工厂将专注于汽车和工业应用，采用 12、16、晶圆厂和 28 工艺技术。预计量产将于 2027 年底开始。在当今碎片化的全球化环境下，海外晶圆厂的成本对所有公司来说都更高，包括台积电和所有其他半导体制造商。尽管如此，我们仍充分利用制造技术领先和大规模制造基地的基本竞争优势。因此，台积电将成为我们业务所在地区最高效、最具成本效益的制造商，同时继续为客户提供最先进的技术和规模以支持他们的增长。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券10-18 10:06

港股开盘：恒指涨0.14%、科指跌0.29%，新能源车股普跌蔚来汽车跌超4%

债政策之下的资产质量预期改善、以及稳定股息回报带来的特殊投资价值，个股上关注展业竞争力已较为明显的招商银行、宁波银行、常熟银行以及国有大行，也关注渝农商行、南京银行的改革转型推进。

金融界10-18 09:36

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