台积电2024Q3业绩电话会议分析师问答lg...

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A - Jeff Su

谢谢 CC，我们的准备好的陈述到此结束。在开始问答环节之前，我想提醒大家，请将问题限制在两个以内，以便所有参与者都有机会提问。

如果您想用中文提问，我会先将其翻译成英文，然后我们的管理人员再回答您的问题。[操作员指示]。现在让我们开始问答环节。

接线员，我们可以继续接听第一位在线的通话吗？

操作员

第一个提问的是摩根大通的 Gokul Hariharan。请讲。

戈库尔·哈里哈兰

是的，谢谢。下午好，CC、Wendell 和 Jeff。我的第一个问题是关于人工智能投资和您看到的增长。最近，显然有很多关于人工智能投资的投资回报率的问题，这是否会最终成为泡沫。台积电在制定产能计划时如何看待这一趋势，因为您几乎为所有人提供了处理能力？是什么让您有信心这将是一个更长期的增长周期？

与此相关，CC 能否谈谈您对当前半导体上升周期持续时间的看法？您认为它会持续到未来几年还是我们正接近周期的顶峰？这是我的第一个问题。

苏杰夫

好的，谢谢 Gokul。请允许我总结一下您的第一个问题。Gokul 的第一个问题分为两部分。我认为第一部分更侧重于与 AI 相关的需求、投资回报率和可持续性。他指出，最近有很多关于生成 AI 投资回报或投资回报率的问题，因此我们如何看待这一趋势？是否担心这种需求的可持续性或泡沫？而且非常重要的是，是什么让我们有信心这可能是 AI 更长期可持续的需求周期？

魏建国

好的，Gokul，让我来回答你的问题。简单来说，这种 AI 需求是否真实，好吗？我的判断是真实的。我们一直在与客户沟通，包括正在构建自己的芯片的超大规模客户。几乎每个 AI 创新者都在与台积电合作。因此，我们可能是这个行业中最深入和最广泛的观察者。

我之所以说它是真实的，是因为我们拥有真实的经验。我们在工厂和研发运营中使用人工智能和机器学习。通过使用人工智能，我们能够通过提高生产力、效率、速度和质量来创造更多价值。

想想看，1% 的生产力提升，对台积电来说几乎相当于 10 亿美元。这是实实在在的投资回报收益。我相信我们并不是唯一一家从这项人工智能应用中受益的公司。所以我相信现在很多公司都在使用人工智能来提高自己的生产力、效率等。所以我认为这是真的。我回答你的问题了吗？

戈库尔·哈里哈兰

是的，这很清楚。也许吧。CC，您能否谈谈这对您对当前半导体周期的看法有何影响？

苏杰夫

Gokul，第二部分是，我们相信人工智能需求是真实的。但我们如何看待整体半导体需求和周期？Gokul，你是说，我们是否认为它已经达到峰值？

魏建国

哦，好的。我忘了回答这个问题了。需求是真实的。我相信这只是需求的开始。好吧。我的一个主要客户说，现在的需求太疯狂了。这只是开始，这是一种科学的工程形式。好的。而且这种情况会持续很多年。

苏杰夫

那么我认为整体的半导体需求如何呢？

魏建国

总体而言，除了人工智能之外，我认为半导体需求一切都趋于稳定并开始改善。

苏杰夫

好的，Gokul？

戈库尔·哈里哈兰

明白了。很清楚。谢谢，CC 我的第二个问题更多地与资本支出有关。我认为通常情况下，如果你看看过去需求强劲上升的周期，台积电的资本支出也开始大幅上升。这一次，2023 年和 2024 年，你的资本支出相当稳定。它仍然是一个很大的数字，但在 300 亿、310 亿的范围内并没有真正增长很多。我们应该如何展望未来？当我们展望未来几年时，你在做什么？你对资本支出增长有什么计划？

台积电对增长速度有什么保留意见吗？资本支出仍然有点低。或者我们是否应该预期资本支出也应该开始加速，因为今年你们的增长速度为 30%，而且看起来你们也为未来几年相当强劲的增长做准备？

苏杰夫

好的，Gokul 的第二个问题与资本支出和未来几年的展望有关。他指出，在过去的需求非常强劲的周期中，我们的资本支出开始上升。但是，这一次，即使 CC 所说的非常真实，并且人工智能需求开始强劲，过去两年我们仍然保持资本支出，实际上并没有增长太多。所以他的问题是，这是因为我们对需求可持续性有任何担忧或保留吗？或者未来几年资本支出会是什么样子？我们是否必须开始重新增加？Gokul，这大概是你问的吗？

戈库尔·哈里哈兰

是的，没错。谢谢，杰夫。

黄文德尔

好的，Gokul。我们今天没有 2025 年资本支出的数字可以与您分享。但是，我们始终使用严谨而全面的系统来确定适当的产能。而且我们始终会持续审查我们的资本支出计划。对于台积电来说，更高的资本支出水平始终与未来几年更高的增长机会相关。只要我们的增长前景保持强劲，我们就会继续投资。

现在，正如 CC 所说，明年看起来是健康的一年。因此，我们明年的资本支出很可能会高于今年。我们将在 1 月份的会议上为您提供更多更新信息。

苏杰夫

好的，谢谢您，Gokul。接线员，我们可以继续接听下一位参与者吗？

操作员

好的，我是瑞银的 Sunny Lin。现在您可以接通电话了。

林珊妮

非常感谢您回答我的问题。下午好。执行力和利润率都非常强劲。所以我的第一个问题是跟进毛利率前景。我们应该如何考虑 2025 年？上个季度，管理层将海外扩张量化为约 2% 至 3% 的利润率。但除此之外，您能帮助我们了解其他一些利弊吗？我们应该如何考虑 2025 年的折旧增长？

苏杰夫

好的，Sunny，谢谢你的提问。Sunny 的问题首先是关于 2025 年的毛利率前景。她指出，上次 Wendell 已经分享过，海外工厂可能会将我们的毛利率降低 2% 至 3%。她想知道除此之外，我们还应该考虑哪些其他因素？还有折旧增长方面。

黄文德尔

好的。Sunny，再次重申，现在详细谈论 2025 年还为时过早。但我可以与您分享一些事情，即 2025 年的利弊。事实上，我们预计 N3 产能提升带来的稀释明年将逐渐减少。我们将继续出售我们的价值。因此，这些事情将有所帮助，而且明年将是健康增长的一年。因此利用率也是一个积极因素。

另一方面，正如我们所说，当我们开始提高海外晶圆厂的产能时，海外晶圆厂的产能将稀释 2 到 3 个百分点。与此同时，我们还将部分 N5 产能转换为 N3 产能，以满足对 N3 的强劲需求。另外，别忘了 2026 年我们将提高 N2 产能。提高 N2 产能也会产生一些准备成本。随着我们迁移每一项主要票据，越来越多的事件，这种准备成本将变得越来越大。

现在，您也知道，电费最近也上涨了，这是今年第二次上涨。台积电 10 月份上涨了 14%。在此之前，2022 年上涨了 15%，2023 年上涨了 17%，2024 年上涨了 25%。基本上，价格在过去几年里翻了一番。因此，明年，我们认为台湾的电价将是我们运营的所有地区中最高的。更高的电价加上其他通胀成本预计将对我们的毛利率产生至少 1% 的影响。

最后，当然，我们无法控制或预测外汇汇率变动。1%的外汇汇率变动（新台币 100 元）将对我们的增长利润产生 40 个基点的影响。

苏杰夫

谢谢，温德尔。桑尼，这是否让你对明年的利弊有了更好的了解？

林珊妮

是的，这非常有帮助。非常感谢，温德尔。那么，你们当中是否有人对 2025 年的折旧增加有疑问？我们是否应该预期与今年类似的幅度，即增长约 25%？此外，请快速跟进海外 2% 至 3% 的毛利率稀释。如果我计算正确的话，这意味着你们在美国和日本的海外工厂的毛利率可能接近 0% 或非常低。这是你目前的保守假设吗？是的。

苏杰夫

好的，这是两个后续问题。所以我可能将其视为第二个问题。但第一个问题是，Sunny 再次询问了明年的折旧问题。

黄文德尔

是的，Sunny，这确实为您提供了 1 月份会议的更多折旧指导。

苏杰夫

然后第二个问题实际上是关于我们的海外晶圆厂，因为我们在亚利桑那州、亚利桑那州和日本的产能都在增加。Sunny，我认为你的问题是，随着产能增加和稀释 2% 到 3%，这是否意味着海外晶圆厂的盈利能力更接近盈亏平衡或类似的情况？对吗，Sunny？

林珊妮

好的。谢谢你，杰夫。

黄文德尔

是的，Sunny，海外晶圆厂的盈利能力基本上低于台湾晶圆厂，主要是因为规模较小，明年将开始产能提升，成本较高。因此，它的盈利能力会较低，但几年后会逐渐改善。现在，别忘了，在亚利桑那州和熊本，我们正在扩建不止一座一期晶圆厂。因此，当一号晶圆厂的盈利能力开始提高时，第二期就开始了。而在亚利桑那州，当二号晶圆厂的盈利能力提高时，第三期就开始了。熊本的情况也类似。这就是为什么我们说，在未来三到五年内，我们预计每年的稀释率为 2 到 3 个百分点。

林珊妮

明白了，非常感谢。

苏杰夫

谢谢您，Sunny。接线员，我们可以继续接听下一位嘉宾吗？

操作员

下一位是摩根士丹利的 Charlie Chang。请讲。

陈查理

谢谢，杰夫。CC Wendell，下午好。首先，我要祝贺你们非常非常强劲的业绩和指导。所以我的第一个问题实际上是关于你们未来对客户和供应商的购买力，这对你们的长期毛利率目标意味着什么？因为现在，即使明年不调整价格，你们的毛利率也已经大幅上涨了，对吧？它已经比你们的大多数客户高出 57%、58%。那么，你认为你们进一步提高对客户的价格会不会有点太激进了？

我还想知道，对于这些成熟的节点，你们的定价策略是什么？所以我想问的是，这对你们的长期毛利率有什么影响吗？其次，考虑到你们近乎垄断的地位，你们会处理潜在的反垄断风险吗？并准备进行一些价格调整吗？谢谢。

苏杰夫

好的。所以，我认为 Charlie 的问题有点像，我们总是说我们重视销售，这是一个持续不断的事情。所以，他想知道这种状态对客户和供应商来说会是什么样子，然后对我们的长期毛利率目标有什么影响？我们是否担心垄断或类似的事情？让我开始吧。我认为这是第一部分，然后是成熟的部分，我稍后会总结。

魏建国

好的，Charlie。我是 CC Wei。让我来回答你的问题。实际上，推销我们的价值对于台积电来说是一个持续不断的过程。我们将所有客户视为合作伙伴，到目前为止，推销我们价值的努力进展顺利。另外，你谈到我们与设备供应商有更多的支持力量。同样，我们将他们视为我们的合作伙伴，所以我不使用支持力量。我们总是与他们合作，并迈向下一步。所以，你知道，台积电和供应商以及客户都在合作，目的是让台积电的客户在他们的市场上取得成功。好的，这是我的目标。如果我们的客户表现良好，我们也会表现良好。好吗？

你提到了一件事，我有点担心。你说台积电现在的毛利率比我的客户高。这不是真的。你知道，看看最大的人工智能供应商之一，他们的毛利率是我这辈子可能永远都无法达到的。但无论如何，我们很高兴看到他们取得成功，我们从事的是不同类型的业务。我们是资本密集型企业，所以我们需要非常高的毛利率才能生存下来，实现可持续的健康增长。这就是我们制定定价策略的原因。

苏杰夫

然后快速回答一下，我想是 Charlie 问题的第二部分。Charlie，如果我没听错，从定价的角度来看，成熟票据的前景如何？

魏建国

不，查理，我想你谈论的是反垄断问题或类似的东西。我听得对吗？

陈查理

是的，我有点担心，其他投资者也一样。

魏建国

好的，反垄断意味着台积电拥有非常高的市场份额，并且采取了一些不必要的竞争手段。我向你保证，上次我们提出了 Foundry 2.0 的新版本，其中包括晶圆制造、封装和测试、量产以及所有其他方面。所有这些事情都变得越来越重要，比如封装、测试、量产。

目前可能略高于台积电总收入的 10%。这是其中之一。我所有的竞争对手，尤其是他们的 IDM，他们也有自己的封装、测试和量产。所以我认为 Foundry 2.0 更好地反映了台积电的可追溯市场。我们的份额可能在 30% 左右，所以还没有占据主导地位。我们规模很大，是的，因为我们表现很好。但不，这不是一种反垄断问题。实际上，这不在我们的考虑范围内。

查理，我回答你的问题了吗？

陈查理

是的，谢谢。所以只是有点感觉，我猜你的利润率改善要到 75% 才会停止。但无论如何，我会把这种长期利润率目标或指导留给下一位来电者或你的下一个 1 月指导。但我还有第二个问题。可以吗，杰夫？我可以问第二个问题。

苏杰夫

是的，很快。

陈查理

好的。第二个问题是关于您的 IDM 外包机会，对吧？这也是您的 Foundry 2.0 的一部分。因为英特尔的主要 IDM 机会之一，最近他们宣布他们想剥离其 Foundry 部门，对吧？那么第一个问题，台积电，鉴于这一变化，您是否真的更倾向于从英特尔进行更多外包？甚至台积电是否会考虑从长远来看收购英特尔的部分晶圆厂？所以我认为就是这样。另外，请快速评论一下有关三星 IDM 外包机会的新闻报道。所以这是我问题的第二部分。

苏杰夫

好的，Charlie 的第二部分是关于 IDM 外包。他想知道，随着美国 IDM 和 Foundry 2.0 的出现，我们是否期待美国 IDM 提供更多外包？我们如何规划产能？我认为，我们是否会考虑收购这家 IDM 的部分晶圆厂或制造厂？那么我们如何看待三星的外包？

魏建国

问题太多了。让我回答一个最简单的问题。我们有兴趣购买 IDM 的软件吗？答案是没有。好吧。一点也没有。

现在让我们谈谈业务部分。客户总是会决定他们的外包策略。但我关注的是 IDM 的业务，加州的一家 IDM 一直是台积电的优质客户，坦率地说，我们继续从他们那里获得可观的业务。所以你的问题是，我们是否会继续增加，这太具体了。所以让我们等到接下来的几个季度再回答你的问题。

陈查理

好的，谢谢。

苏杰夫

好的。谢谢你，查理。接线员，我们可以接听下一个人吗？请接听。

操作员

好的。下一位是高盛的 Bruce Lu。请发言。

吕志强

好的。感谢您回答我的问题。我的问题回到长期增长前景。我认为台积电一直预计 2021 年至 2026 年的收入复合年增长率为 15% 至 20%。在疯狂的人工智能需求的推动下，我们是否对 2026 年以后的收入预期进行了更新？此外，当台积电在 2021 年做出指引时，除了 2023 年以外，台积电几乎每年都实现了 25% 的增长。那么未来五年的收入增长前景或增长模式是什么样的？我们预计每年都会有更稳定的增长，还是预计一年中大部分时间都会有更强劲的增长，而一年会比较疲软？

苏杰夫

好的。谢谢 Bruce。Bruce 的第一个问题是关于我们的长期增长前景。他指出，是的，我们确实提供了从 21 年到 26 年的长期收入增长复合年增长率，以美元计算，复合年增长率在 15% 到 20% 之间。所以他想知道最新的收入指引，即 2026 年以后的前景。他还指出，当我们在 2022 年提供这一指引时，除了 2023 年以外，我们基本上每年都能实现超过 25% 的增长。所以他想知道未来五年，每年的增长水平会不会相似，还是会出现强劲的年份，然后是低迷的年份这种增长模式？

魏建国

好的，布鲁斯。有很多大问题。您现在问我们未来五年是否会像过去五年（2021 年至 2024 年）一样好。我们接受 2023 年的预测。我们的增长非常好。正如您所说，增长率始终在 20% 到 30% 之间。未来五年，台积电也将非常健康，但我没有长期复合年增长率数据可以向您更新，但它们也将非常健康。到目前为止，我可以向您保证。

吕志强

那么快速的跟进一下，疯狂的人工智能需求是否有助于您比以前更快地成长？

苏杰夫

所以布鲁斯想知道，在人工智能相关需求非常强劲的情况下，我们能否比以前增长得更快？

魏建国

我希望如此。但正如我所说，今天我们没有长期复合年增长率数据可以与大家分享。好的。

吕志强

好的。让我换个话题谈谈 2 纳米和 A16。所以我认为，你知道，HPC 的需求和节点非常强劲。我们确实看到更多客户参与 2 纳米，但与此同时，我们也看到更多 2 纳米芯片负载设计，这可能会有效降低 2 纳米晶圆面积要求。那么我们应该如何看待您的 2 纳米容量账单与过去的 3、5 和 7 相比？我们如何看待 A16 在 2 纳米以外的迁移？

苏杰夫

好的。正如他所说，Bruce 的第二个问题是关于 2 纳米和 A16 的。他指出，HPC 和 AI 相关的 2 纳米参与度肯定会越来越高，但他也指出，根据他对芯片的观察，这可能会减少对 2 纳米的需求。所以他真正想知道的是，我们正在关注的 2 纳米产能建设或产能前景如何。此外，我们如何看待从 2 纳米到 A16 的迁移？对吗，Bruce？

吕志强

是的。

魏建国

好的，让我来回答这个问题。是的，小芯片已经成为我们 HPC 的战略，特别是我们的 HPC 客户的战略。由于它变成了小芯片，因此 2 纳米的产能将减少。答案实际上是否定的。我们有很多客户对 2 纳米感兴趣。今天，随着他们与台积电的合作，与 N3 相比，我们实际上看到了比我们想象的更多的需求。因此，我们必须在 N2 上准备比 N3 更多的产能。接下来是 A16，同样，A16 对 AI 服务器芯片非常非常有吸引力。因此，实际上需求也很高。因此，我们正在非常努力地准备 2 纳米 A16 的产能。好的，布鲁斯，我回答你的问题了吗？

吕志强

是的，非常好。谢谢。好的。

苏杰夫

谢谢。接线员，我们可以继续接听下一位嘉宾吗？

操作员

现在，请 Arete 的 Brett Simpson 发言。现在您可以接听热线了。

布雷特·辛普森

是的，非常感谢。我的问题是关于 AI 的长期规划。我很想知道台积电如何满足 2025 年以后客户对 AI 的需求。我之所以问这个问题，是因为建厂需要几年时间。所以你需要尽早了解 2026 年、2027 年 AI 的发展情况。那么，你具体是如何与这些 AI 客户合作制定长期产能计划的呢？

这些客户给了你什么承诺？我想从历史上看，我们已经看到超大规模资本支出经历了消化期。那么，当我们经历这个真正旺盛的需求期时，你如何降低 AI 的容量计划风险？谢谢。

苏杰夫

好的。Brett 的第一个问题再次是关于 AI 需求的长期规划。他的问题实际上是针对 2025 年以后，考虑到交货时间，我们如何规划长期产能？我们如何满足 2025 年以后与 AI 相关的客户需求？我认为这就是你问题的要点，Brett。

魏建国

好吧，布雷特。让我再说一遍，我们确实与很多客户进行了交谈。几乎每个 AI 创新者都在与我们合作，包括超大规模企业。因此，如果你看一下长期市场、长期结构性市场需求概况，我认为我们心中有一些画面，我们当然会做出一些判断，并且我们会与他们持续合作。那么我们如何准备我们的产能？实际上，就像温德尔所说的那样，我们有一个严谨而粗略的系统来规划适当的产能水平。并支持客户的需求，同时最大化股东价值。这是我们始终牢记在心的。

布雷特·辛普森

我的后续问题——是的，太好了。谢谢 CC，我想我的后续问题是，我们已经读到了很多关于台湾面临能源挑战的文章，而这发生在台积电为 2 纳米大节点做准备的时候。所以我的问题是，在建造 N2 晶圆厂时，特别是在新竹和高雄，是否有任何电力挑战需要克服？台积电规划核电是否合理？我的意思是，我们看到很多超大规模企业正在美国规划核电，以建造千兆瓦设施。您如何看待台积电晶圆厂未来的核电？谢谢。

苏杰夫

好的。谢谢 Brett。Brett 的第二个问题是，他指出台湾的电力和能源面临很多挑战。那么我们如何规划，特别是在引入新节点时？考虑到台湾的能源状况，需要克服哪些电力挑战？然后我们会考虑甚至使用核电来支持我们自己吗？

魏建国

好的，Brett。是的，我们在台湾建设了许多晶圆厂，这需要电力、水和土地。我们继续与政府合作。实际上，我们与政府保持着非常密切的沟通，告诉他们我们的要求、我们的计划，我们得到了政府的保证，他们将支持台积电的发展，我们相信这一点。那么他们如何为核电站或其他来源（如绿色能源）的电力做好准备呢？我们还没有准备好与你们分享，但我们得到了保证，我们将获得足够的电力支持，包括水和土地。

布雷特·辛普森

很清楚。非常感谢。

苏杰夫

好的，谢谢你，布雷特。我们可以继续邀请下一位嘉宾吗？

操作员

下一个提问的是 TD Cowen 的 Krish Sankar。

克里什·桑卡尔

是的，你好。谢谢你回答我的问题。我的第一个问题是，我对非人工智能的需求有点好奇。你如何看待 2025 年 PC 和移动设备的晶圆需求，你看到过任何有意义的上调或下调吗？然后我进行了跟进。

苏杰夫

好的，Krish 的第一个问题实际上集中在 PC 和移动需求上。我们如何看待这种需求在 2025 年的发展？我们是否看到它有所改善、上升或下降？我们如何看待明年的发展？

魏建国

好的，Krish。个人电脑和智能手机的独立增长仍处于较低的个位数，但更重要的是内容。现在我们在芯片中加入了更多的人工智能，因此硅片面积的增长速度快于独立增长。因此，我想再次强调，对于个人电脑和智能手机业务来说，不仅在逐步增长，而且我们预计，由于人工智能相关的应用，未来几年该业务将保持健康发展。

克里什·桑卡尔

明白了，明白了。非常有帮助。然后我要快速跟进一下，我有点好奇，在封装方面，先进封装如今是非晶圆收入的一部分。显然，我们正在投资协作机器人和其他技术。您如何看待未来几年先进封装的收入增长？您认为在未来几年的某个时候，先进封装可以达到企业级的增长利润率，还是会一直低于这个水平？非常感谢。

苏杰夫

好的，谢谢 Krish。Krish 的第二个问题是关于先进封装的。我们一直在努力。他的问题是，未来几年先进封装的收入增长前景如何？此外，我们认为它何时或何时才能达到企业平均增长率？也许 Wendell 可以回答这个问题。

黄文德尔

是的，Krish，未来几年，比如说五年，先进封装的增长速度将超过企业平均水平。今年，先进封装占我们收入的比重约为个位数。就利润率而言，先进封装也在提高。然而，它仍在接近企业水平，但还没有达到。

克里什·桑卡尔

非常感谢。

黄文德尔

好的，Krish。接线员，由于时间关系，我们将回答最后两位参与者的问题。

操作员

是的。现在花旗银行的 Laura Chen 可以接通这条电话了。

劳拉·陈

谢谢各位回答我的问题，也祝贺台积电的出色表现。我只是想知道，随着最近一个季度自由现金流的大幅增长，我相信明年台积电将会是一个不错的增长年。那么，台积电是否有机会在不久的将来考虑增加现金股息？您如何看待股东回报与对 2 纳米和 3 纳米等先进技术的持续投资之间的资本配置平衡？这是我的第一个问题。

苏杰夫

好的，谢谢你，劳拉。劳拉的第一个问题与此有关——她的问题实际上是在研究我们的自由现金流生成，并指出它继续增加，然后明年将是健康、美好的一年，它应该会继续增长。所以她的问题是，是否有空间，或者我们如何看待现金股息与自由现金流的关系？而且，我认为，劳拉，她的问题实际上也是资产负债表的影响。我们如何平衡股东回报利益与 CC 所说的我们的资本密集型行业和资本支出？

因此，它分为两个部分，首先是现金股利，然后是资产负债表管理。

黄文德尔

是的，劳拉。当然，正如我们之前所说，我们的股息政策是可持续的，并且稳步增长。当我们收获过去的投资时，股息就会稳步增长。随着自由现金流的增加，这意味着我们正在收获过去的投资。所以股息会稳步增长。这就是股息。

资产负债表，我们使用资产负债表或现金资源的主要目标是有机增长。这样才能为股东带来最大的回报。然后，无论剩余多少自由现金流，我们都会将其中的一部分返还给股东。这一直是我们的政策。

劳拉·陈

好的，是的，这非常一致。但我认为，鉴于我们拥有丰富的现金流生成能力，而且，我的意思是，我们可能能够获得收益。所以我认为投资者有点期待股息逐渐增加。

是的。另外，我的第二个问题是关于我们上次讨论过的 Foundry 2.0 模型。但是，您能否分享更多关于如何实施 Foundry 0.2 的详细信息，以及如何发现不同的方面，例如传统逻辑代工业务和先进封装，以及 IDM 客户。您能否给我们介绍一下，在新的定义中，不同类型的细分市场的增长前景如何？

苏杰夫

好的，Laura，你的第二个问题是关于 Foundry 2.0 的。所以我认为她的问题是研究这个的不同组成部分。她问我们是否可以提供不同组成部分的增长前景，例如逻辑、晶圆制造、先进封装部分、IDM 部分等等，以及每个特定部分的增长前景。

劳拉·陈

好的。我很感激。谢谢。

魏建国

劳拉，我认为，你知道，在 Foundry 2.0 中，在领先工艺节点的内容中，先进封装的增长更为强劲。而在那些成熟节点和传统封装方面，情况并不像先进封装和领先工艺节点那么乐观。这回答了你的问题吗？

劳拉·陈

好的，明白了。谢谢。

苏杰夫

好的，谢谢你，劳拉。请接线员继续接听最后一位参与者。

操作员

是的，最后一个提问的人是 Daiwa 的 Rick Hsu。

蘇瑞克

是的，你好。谢谢你回答我的问题。我先问一个简短的问题。第一个问题，你能更新一下今年全球半导体收入（包括内存）的预测吗？我记得你之前说的是 10% 左右的增长。你能给我们更新一下情况，并与我们分享一下明年的初步展望吗？

苏杰夫

好的。所以 Rick 的问题是，我们能否首先更新一下我们对 2024 年半导体（不包括内存）、行业增长和 Foundry 2.0 的预测？

魏建国

嗯，我们的预测保持不变，与我们上次所说的非常相似。当然，台积电的增长比我们上次估计的要好一点。但总体而言，整个行业几乎与我们上个季度所说的一样。

苏杰夫

然后是 Rick 问题的第二部分，那么明年呢？

魏建国

好吧，我们仍然认为现在对 2025 年的总体前景发表评论还为时过早，但我们将在下一季度的早期发布中与您分享。好吗？

蘇瑞克

好的。非常感谢。第二个问题，作为后续问题。您能与我们分享今年和明年的 CoWoS 产能建设吗？我知道你们似乎已经修改了好几次，所以您能分享最新的吗？

苏杰夫

是的。那么 Rick 的第二个问题是，能否更新我们 2024 年和 2025 年的 CoWoS 容量计划，以便我们分享。

魏建国

好的，Rick。事实上，我们正在付出很多努力来提高 CoWoS 的产能。大致来说，让我和你分享一下，目前的情况是，我们的客户需求远远超出了我们的供应能力。因此，尽管我们非常努力，将产能提高了大约两倍多，今年的产能是去年的两倍多，可能还会再翻一番，但仍然不够。但无论如何，我们正在非常努力地满足客户的需求。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)