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“最复杂美联储决议”9月首降50或25bp?一文看懂利弊
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加。 另外,美联储更大幅度的降息有利于
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,但同时也会加剧市场泡沫。 降息50个基点的缺点也显而易见: 1、通胀反弹。美国CPI自第二季以来的回落趋势良好,但8月CPI报告中核心CPI月率高于预期和前值,为四个月以来最大涨幅。这当时引发了通胀仍具粘性的担忧,可能现在宣布美联储抗通胀的任务完成还为时过早。 2、熟练劳动力短缺难以应对新增需求。当前失业人数持续增加很大部分的原因是青少年教育程度低于高中。如果美联储过快降低利率,结果可能会是商品服务需求增加、以及职缺人数增加,最终又会引发薪资价格螺旋式上升。 8月NFIB对小企业主的调查显示,56%的人表示他们难以找到适合岗位要求的合格工人,较7月的49%上升,为去年9月以来最高。 3、资产价格会崩盘。大幅降息可能会加速资产价格飙升,并引发堪比20世纪90年代末的网路市场泡沫。 原文链接
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投资慧眼
09-18 18:29
降息后,中概股会走牛吗?
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,恒生指数的表现也很差,因此,降息利好
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的论断并不准确。 关键在于,美联储这次降息的背景到底是美国经济软着陆还是硬着陆? 从现有的经济数据来看,美国经济虽然有所降温,但尚不能判断是经济衰退,因此,本轮降息初期,或利好全球
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,未来能否长期走强,要看美国经济是否会陷入衰退? 回到中概股身上,降息只是影响股价的因素之一,而且偏向资金流动层面,基本面方面,中国资产面临严峻的宏观基本面。 比如上周六公布的经济数据,其中,8月社会消费品零售总额同比增长2.1%,较上月2.7%的增速继续下滑,不及分析师预期的2.5%: 除此之外,8月规模以上工业增加值增长4.5%,不及分析师预期的4.7%。 房地产方面,8月70个大中城市新建商品住宅价格环比下降0.7%,为连续14个月下跌,下跌速度有所加快! 对此,统计局的分析师表示:“看到当前外部环境变化带来的不利影响增多,国内有效需求依然不足,经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。” 参考上世纪90年代的日本,国内的情况不容乐观,中资股面临较大的成长压力。 由此来看,美联储降息虽然在资金层面利好中概股,但长期来看,关键点还在于国内经济走势,目前看,不容乐观,美联储降息难以成为牛市发动机。 $理想汽车(LI)$ $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $网易(NTES)$ $蔚来(NIO)$
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老虎证券
09-18 17:50
今晚,盯紧美联储
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于科技板块,都有很好的促进作用。 尽管
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涨了不少,但我们依然可以期待,一个新的流动性助推的科技行情,即将发生。 01 有没有高估? 在过去一年多,因为AI的爆发,纳斯达克指数上涨从2022年末的一万点左右的低位,反弹到目前17000点的位置,涨幅达到7成。 而上一次如此大的涨幅,还是得新冠疫情爆发时,美联储无底线放水的时候。 所以,市场上也会有保守的声音,认为降息有可能会导致
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的回调。 因为从过往的降息周期看,在降息前,通常会有一段时间的上涨,因为资金会针对流动性宽松的预期进行交易,而就是俗称的抢跑。但真正到降息宣布时,反而会因为利好兑现而出现下跌。 另外,降息常常会伴随一个不太好的预期,比如因为经济衰退才要降息,降得越多,就越证明经济不好。
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的定价,主要看两点,一个是EPS,宏观上是经济面,微观是企业盈利;另一个是估值,流动性充裕时,风险偏好高,估值通常也比较高,反之则降低。 相对而言,估值会更能牵动市场神经。 为什么这么说呢? 因为估值既能够匹配盈利,也能够反映流动性,是连接两种的重要“中介”。同时,估值的变化较快,而EPS变化较慢,因为估值的高低,常常会成为交易者考虑的重点。 换句话说,只要估值处能够很好地反映当前和未来的盈利预期,处在合理水平,具备安全边际,投资者的买入意愿才会高。 然而,纳斯达克指数目前的PE(TTM)在42倍左右,历史中位数是35倍;就分位点来说,处在81.8%的位置。 这似乎验证了一些保守观点所说的,现在的纳斯达克有点贵。不过,如果从未来成长的眼光看,这个估值水位是有支撑的。 先看看几个重要历史数据对比。 2022年末,纳指的整体估值在30倍左右,那时情况极为悲观,高通胀、高利率,随时可能爆发经济危机,当时也没有AI产业的爆发;更早一些的2009年3月,也就是金融海啸的谷底时期,纳指的估值为25倍。 2000年,则是纳指的巅峰,当时的估值最大高达到175倍;2021年的高位,也有76倍。 而目前42倍左右的估值,很难说得上是泡沫,虽然比2009年高出6成多,比2022年末也高出4成,但不及2021年高位,更无法和2000年相比。 其次,也是最重要的一点,AI作为未来产业趋势,将创造巨大的经济效益,这点已经被投资界认可。全世界最好的AI公司都集中在纳斯达克,仅此一家,别无分店。这种情况下,纳指的估值中枢自然被拔高。 第三,贡献纳指涨幅的,主要是几个大型科技公司,尤其是英伟达,它的PE(TTM)只有54倍,2025年的EPS比较一致的预期是4美元,对应回目前的估值,在30倍左右,这对于英伟达这类成长型科技股是合理的。而其他的大型科技公司,估值普遍在20-40倍之间,尚没有明显的高估泡沫。 对于风险厌恶型投资者,可能会觉得纳斯达克的估值偏高,但从历史的横向和纵向对比,纳斯达克整体依然处在合理区间中。 02 会不会大涨? 当然,估值合理并不意味着行情就可以大涨,涨跌还会受到其他因素影响,特别是短期行情。 格雷厄姆说过,股价短期是投票器,长期是称重机。 纳斯达克目前的位置,距离7月份的历史性高点,只差6个点,而且最近一周,指数已经反弹近6个点。 短期上看,确实有抢跑的迹象,一定程度上反映了降息25个基点的预期。如果不是其他的利好刺激,比如既降50个基点,同时鲍威尔对目前以及未来经济预期又特别好,否则抢跑资金趁利好兑现一波,也是可能的。 但从中长期来看,降息周期既然已经开启,流动性宽松就是大趋势,未来数年都不用担心钱不够的问题。即使经济出现衰退,货币政策也可以起到很好的托底作用。 因为美联储的货币政策对于美国经济、美国
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的刺激作用,已经得到充分验证。2008年金融危机、2020年新冠疫情,都是在货币政策的刺激下实现经济和
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的双反转。 从交易的角度看,如果经济出现衰退,也不是坏事,这意味着
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会回调到一个比较低的位置,从而出现大量的抄底机会。美联储目前的利率还在5.25-5.5之间,有充分的“放水”空间,不像2022年那样,高通胀情况下,只能被动加息,出现“双杀”行情。 另外,目前美国的经济数据还不错,通胀已经不是问题,就业和消费数据也没有预示美国经济已经步入衰退,软着路的可能性依然存在。 换句话说,EPS不错,热钱又来了,这些都为美股继续上涨提供了底气。即使没有“双击”行情,大幅下跌的可能性也不高,除非马上有经济数据大幅下跌,证明衰退已经无可避免。 对于普通投资者而言,选择个股难度比较高,直接买美股的门槛较高,借助ETF相对好一些。 如纳斯达克100ETF(159659),受益于市场对美联储今年将降息两次的预期,以及科技股的强劲推动下,该ETF年内累计上涨12.85%。 纳斯达克100ETF(159659)以其相对较低的管理费率(0.5%/年)和溢价率(溢价率-0.13%,同类产品最低)在众多同类产品中脱颖而出,备受资金青睐。截至9月13日,纳斯达克100ETF(159659)下半年以来资金净流入达19.4亿元,位列所有追踪纳斯达克100指数的ETF之首。 作为紧密跟踪纳斯达克100指数的ETF产品,纳斯达克100ETF(159659)涵盖了大家耳熟能详的全球硬科技企业,成分股包括微软、苹果、英伟达、亚马逊、特斯拉、谷歌、Meta等行业领跑者,权重占比高达50%,龙头属性集中。 想配置美股的投资者,可以借助纳斯达克100ETF(159659)高效布局全球优质科技股,场外投资者可通过联接基金(A类:019547,C类:019548)定投。 值得一提是,由于外汇额度限制,很多QDII基金限购,纳斯达克100ETF(159659)目前每天将近5000万元额度,相对来说较为充裕。 03 未来行情推演 从标普500波动率指数的走势上看,叠加首次宣布降息,波动率有可能放大,尤其是今晚和未来几天。 在8月初,该指数曾经在数天内,从16攀高到65,这是什么概念呢? 给大家一个对比数据,2020年3月,疫情导致美股崩盘,当时的vix最高是85,也就是说,市场非常的恐慌。 当然,这一次并非疫情导致,而是当时出台的美国经济数据不好,市场迅速转向衰退交易,同时日本央行加息,导致日元套利交易迅速平仓所致,结果股指大跌,vix大涨。随后,经济衰退被证伪,日元套利平仓问题也告一段落,
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出现反弹。 未来也可能出现这样的走势,即呈现来回波动的特征,到底是上涨还是下跌,更多的要取决于经济基本面和流动性之间的博弈。 也就是,如果经济数据好、韧性高,那行情就会在流动性宽松加持下创出新高,当然这也可能意味着通胀起来了,降息步伐会放慢,对经济和
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降温;反过来,如果经济数据不好,行情就会下跌,反过来又迫使美联储加快降息步伐,释放更多的流动性,从而托底经济和
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。 对于投资者而言,比较好的交易策略,就是控制好仓位,分批次交易。短线做好高抛低吸,长期则可以选择比较稳健的投资工具,如前文提到的纳斯达克100ETF(159659)。 同时,保留必要的现金,应对从降息开启到明年上半年,可能出现的经济数据不及预期。 因为明年是新总统第一年,通常不会有大的财政支出,而是新财政预算案提交,然后两党相互讨价还价的阶段。这个阶段能够依靠的就只有流动性,以及上市公司自己的业绩表现。等到下半年财政预算批下来,降息也到位了,那就可以期待“双击”行情了。 这当中,毫无疑问是科技指数最值得关注,不仅因为科技公司最容易吃到流动性红利,也因为科技公司的盈利能力最为强劲,特别是在经济好的情况下。 04 结语 自2022年,美联储开启强力加息周期,至今已经过去2年,全球资本市场也在高利率环境下支撑了两年。 现在,即将迎来降息周期。 虽然有人还在纠结降息开启后,到底是先跌后涨,还是先涨后跌,短期看也确实应该纠结,但用更长远的眼光看,应该积极拥抱新的流动性宽松周期,因为在这个周期下,
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将会开启一段相当长的美好时光。 何况,还有AI产业光明的未来。毫无疑问,纳斯达克将复制当年IT革命的奇迹,创造一个全新的科技创新和财富故事,这个故事会比当年的互联网大得多。 最后,再说一个简单的对比: 2000年互联网泡沫破灭时,纳指最高位5132点,因为其后巨大的下跌冲击力,使得投资界哀鸿遍野,很多人都认为5132点再无可能出现了。2015年6月,纳斯达克指数突破5132点,现在纳指为17628点。 股价长期看,一定会成为价值的称重机。 所以,到底什么才是好的投资? 在一个好的市场,选择一个好的指数,在合理价位买入,如果恰巧遇到历史低位,就买多一点。 剩下的,交给时间。
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格隆汇
09-18 17:40
今夜,全球都在等一个信号
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了包括南向资金在内的市场资金持续流入港
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场。 此外,港股上市公司大面积的回购,持续推动港股上涨。港股回购家数、规模均创同期历史新高。 2024年年初至今,港
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场已经有237只个股进行回购,比去年同期增加92家,其中52只股票的年内累计回购金额超过了1亿港元。港股年内合计回购金额2012亿港元,同比增长172%,回购金额超过2022年、2023年全年。 中金公司认为,由于港
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场对外部流动性变化非常敏感,并且受到香港联系汇率制度的影响,港股对美联储降息的反应可能会比A
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场更为显著。 回顾上一轮2019年降息交易阶段,港股主要指数表现分化,恒生科技指数弹性显著强于恒生国企和恒生指数。 从降息周期全程来看,从2019年6月降息预期发酵至2020 年 3 月降息结束,港股表现有所分化,恒生指数/恒生国企美联储降息期间下跌 9.2%、6.4%,而恒生科技指数大幅上涨 74.8%;分行业来看,医疗保健业、资讯科技业领涨。 2 今夜,全球都在等一个信号 美联储降息“板上钉钉”,但关于降多少幅度的问题,最近市场吵得不可开交。 今夜,全球都在等一个信号。北京时间9月19日凌晨2点,美联储将公布最新议息决议。降多少基点,给什么预期,再到放什么数据? 对美联储鲍威尔而言,今晚应该是近几年来最关键的一晚。 昨日文章提及三名美国民主党参议员敦促美联储最新的FOMC会议上决定降息75个基点,他们认为美联储行动落后于形势,已经让美国经济受到威胁。 那么现在市场的预期究竟如何?有关数据显示,今晚美联储宣布50个基点降息的概率进一步上升。 据伦敦证交所LSEG数据,周一联邦基金利率期货价格反映,市场预计美联储降息50个基点概率接近60%。 简而言之,现在降息25个基点已经事实上被市场所定价,分析师和交易员们都希望今晚降息50个基点。 基于此,如果降息幅度小于50个基点,可能会制造失望情绪并引发市场抛售,制造巨大的“金融状况紧缩冲击”。 尽管现在市场呼吁美联储要下猛药,不要只降25个基点,但历史上降50个基点似乎又不是什么好信号。 2020年,美联储紧急宣布利率下调50个基点,之后美股出现崩盘。 在此之前的2001年、2007年和2008年美联储紧急降息50个基点,分别是互联网泡沫破裂、911事件和世界金融危机。 也就是说,在进退自如了很长一段时间后,现在美联储进入了“深水区”。 降息<50个基点,一些人认为会带来恐慌;而从历史看降息>50个基点,也引发投资者预期市场有雷。 知名投资人但斌表示,降息后的市场是涨还是跌,以12月31号为准,看牛市行情。 从近期市场表现看,美股创新高后调整时间也不短了,市场变得有些纠结。 3 百亿私募数量大降,正收益仅30%左右 市场持续下跌,百亿私募日子也不好过啊,不仅要经受净值疲软的考验,还面临规模缩水的压力。 今年前8个月,235只百亿私募旗下产品,取得正收益的仅有74只,占比仅为30%左右。 此外,百亿私募数量也在持续减少。2023年上半年,百亿私募数量115家,去年年底降至104家,近期该数据再度下降。 私募排排网数据显示,截至8月底,百亿私募数量继续下降。从今年年初的104家下至85家,降幅高达18%。 有市场人士分析,由于过去量化投资的普及,前些年百亿私募增长势头强劲,近段时间由于市场环境收紧,外加不少量化基金业绩表现不佳以及规模增长受限,从而导致私募基金规模缩水。 其次,基金整体赚钱效应弱,投资者信心不佳使得基金发行遇阻,也是导致规模缩水的一大因素。 从整个私募行业看,中基协数据显示,截至2024年7月末,存续私募基金150543只,存续基金规模19.69万亿元。 该数据同比去年7月份,规模下降达到1.13万亿元,存续基金数量也下降了2335只。该数据反映了在市场存量资金博弈下,基金行业正经历着一轮出清。 回看历史,过去每轮牛市伴随着机构规模暴增,而每次调整也很残酷,也会淘汰一大批机构,所谓适者生存。 在市场极端波动下,越来越深刻感受到,也许投资行业比拼的不是进攻属性,而是风险控制和穿越周期的能力。
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格隆汇
09-18 17:10
重磅消息,新周期要来了!
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地量。 市场存量博弈特征显著 今日,A
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场的大小盘分化再度加剧,若仅从指数来看,整体的波动并不大,但个股层面而言再现普跌态势,且量能较之节前进一步萎缩。 盘面上来看,资金关注方向主要集中在出海产业链,包括专用设备、电力设备、小家电、家用轻工等板块。 其中,电力设备出海,是目前市场关注度较高的板块。我国电力设备出海以一次设备(变压器、开关等)和智能电表为主,主要采取跟随EPC(设计采购施工总承包)总包商出海以及海外出口直销两种模式。 受益于工业化、城镇化、科技革命带来的用量高增,能源转型以及发达经济体老旧电网设备更新,全球电网投资高增。据机构统计,全球电网投资2030年有望达6000亿美元。 国金证券表示,欧洲电网投资在用电、发电、电网侧需求驱动下景气上行、海外供应链交付压力大、多家输配电运营商上调资本开支和海外头部企业加大投入等因素,支撑行业需求高企。看好在欧洲市场产能、渠道布局领先,具备客户基础、竞争优势的电力设备出口龙头企业。 出海链之外,光刻机概念受假期消息面发酵的催化开盘大幅走强;国企改革、重组概念持续活跃,整体呈现出探底回升的走势,其中核心标的保变电气更是一度上演“地天板”走势;此外,保险股延续近期强势,地产、金融等方向午后反弹对指数也起到了支撑作用。 不过,除了上述方向之外,市场仍以弱势整理为主。 目前来看,市场成交额再度缩量至5000亿元下方,市场分析人士认为,在存量博弈的市场环境下,操作难度仍相对较大,可静待市场出现真正意义上转强信号后再行跟随进场或具更高之胜率。 今晚将开启“降息周期” 从市场预期的角度看,今晚无疑会是这几年中最受关注的美联储议息夜。 按照日程安排,美联储定于北京时间9月19日(周四)凌晨2点公布9月利率决议。东方金诚研究发展部高级副总监白雪分析,9月降息已成定局,此次降息意味着美联储将开启降息周期。 从目前市场预期看,分歧在于今晚降息幅度是25基点还是50基点。 值得注意的是,就在一周前,利率期货市场的定价还更多预计本周美联储只会降息25个基点,但随着投资者与经济学家对当下市场环境进一步分析后,50个基点降息的可能性反而开始占据上风。 盈透证券首席策略师Steve Sosnick目前仍然认为美联储应该会倾向于25个基点,但他指出,多年的交易经验让他学会尊重市场释放的信息。他表示,“(近来的)市场信息一直在说会降息50个基点。”Sosnick指出,如果美联储最终选择降息25个基点,市场可能会普遍感到失望。这将引发市场“避险”动作。 根据CME美联储观察工具,目前市场预计美联储9月降息50个基点的概率高达66%,降息25个基点的可能性为34%。不过,即使市场对降息50个基点的呼声颇高,但从历史表现看,美联储大概率仍会选择降息25基点。 除了9月会议究竟降息多少外,今晚美联储决议另一个重要看点,无疑是FOMC将公布的最新季度《经济预测摘要》(SEP),这其中也将包含著名的利率点阵图。 白雪认为,无论降息节奏如何,降息过程会持续一段时间。回顾1988年以来的美联储货币政策操作,加息和降息极少交叉出现。展望本轮降息过程,考虑到当前美国经济易下难上,通胀趋势性回落,降息过程也将难现反复。预计年内降息在2-3次左右,累计降息幅度在50个基点-75个基点。 更长幅度来看,星展银行的基本观点是,本周将降息25个基点,到2025年底,美联储将降息150个基点。 外资:对中国市场充满信心! 最后,回到A
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场看。 近期,面对中国经济在转型升级过程中的短期挑战,贝莱德、摩根大通、汇丰、花旗、富达等外资机构,依然不改对中国资本市场的信心。外资机构高管表示,一直都非常看好中国经济的长期发展,也看好人民币资产在全球的吸引力。 多家外资机构称,面对复杂多变的外部环境,中国资本市场始终坚持深化改革,持续推进机构、市场、产品多个维度的对外开放。包括银行、券商、公募等在华展业的多家外资机构高管均表示,对中国资本市场的长期前景保持乐观。 贝莱德中国区负责人、贝莱德基金董事长范华认为,中国资产与海外股票及债券相比,具备良好的分散化效果,为国际资金提供了有效的风险分散和收益增厚机会。随着中国市场的积极信号增加,如招聘广告数量、电商同比增长的改善,以及监管政策的持续优化,越来越多的投资者愿意加仓中国资产。 瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示,A
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场正向着“以投资者为本”进行结构转型,并将持续深化改革开放,大力推动中长期资金入市。正如新“国九条”中所强调的,A
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场已具备更高的战略重要性。 路博迈基金则称,投资中国是战略决策,对中国市场充满信心。中国经济的韧性和长期向好的趋势,以及政府采取的扩大内需和改善预期的政策措施,仍具备吸引长期投资者的潜力。在具体投资策略上,海外投资者更关注中国经济的转型和升级,特别是在新能源、人工智能、数字经济等新兴领域的投资机会。
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证券之星
09-18 17:00
决策分析:市场转折点要来了?美联储恐冲击全球,美元黄金双双承压
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月18日)美元回吐部分隔夜涨幅,而亚洲
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则因交易员在权衡美联储当天可能的大幅降息几率而陷入困境。 MSCI亚太地区(日本除外)最广泛股指下跌0.27%。中国蓝筹股在节后回归交易时下跌0.18%,台湾地区在休市一天后也大跌1%。澳大利亚基准股指下跌0.1%。#决策分析# 日本日经平均指数一度因隔夜日元走弱而上涨1.3%,但最终涨幅缩小至0.23%,因日元反弹。香港和韩国是周三因假期关闭的主要市场之一。 周二,华尔街
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几乎持平,未能维持早期推升标普500指数和道琼斯指数创下盘中历史新高的势头。标普500指数期货周三小幅上涨0.06%。 Capital.com高级金融市场分析师Kyle Rodda表示:“美国的价格走势反映了市场所面临的显著转折点。如果美联储在本次会议上完美应对,牛市可能会继续。如果不成功,这可能意味着本轮周期的高点。” 周二出乎意料的强劲美国零售销售数据削弱市场对美联储激进降息的预期,美元兑日元大幅回落,回吐周二约一半的涨幅。不过,美国短期国债收益率略有上升。 根据LSEG数据,亚洲交易时段,市场对美联储启动降息周期时进行50个基点超大幅降息的几率波动不定,从周二同期的67%下降至63%,随后稳定在约65%。 美元兑日元下跌0.67%至141.365,尽管此前隔夜曾上涨1.26%。欧元上涨0.05%至1.1119美元。英镑持稳在1.3158美元。 与此同时,两年期美国国债收益率略有上升,至3.5962%,延续周二的涨势。 澳大利亚联邦银行分析师Kristina Clifton预计美联储将降息25个基点,“因为历史表明,联邦公开市场委员会(FOMC)需要一个充分的理由,才能在开始降息周期时超过25个基点。” 但她表示,在更激进的宽松政策下,美元的反应可能会有显著不同。 她说:“如果50个基点的降息令市场对美国经济前景感到担忧,美元可能会因其作为避险货币而上涨。然而,50个基点的降息如果缓解了市场对美国经济前景的担忧,可能会削弱美元。” 与此同时,黄金周三难以找到支撑,微跌0.1%至2567美元,此前一天从历史高位回落。 原油价格也在周三上涨约1美元后回落,因中东紧张局势升级。美国原油期货下跌49美分至70.70美元,布伦特原油期货下跌47美分至73.23美元。 武装组织真主党誓言报复以色列,周二黎巴嫩发生爆炸,造成至少8人死亡,近3000人受伤。 与此同时,联合国利比亚特派团表示,利比亚各派未能在旨在解决央行危机的谈判中达成最终协议,此次危机已大幅削减了石油产量和出口。
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云涌
09-18 16:51
日央行前瞻:维持利率不变!日元汇率再次升破140?
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ro Ichikawa表示,考虑到日本
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的疲软和日元的升值,日本央行不太可能在10月份加息。 如果日本央行行长植田和男在周五利率决议后的新闻发布会上说,经济和物价都在正常轨道上,但央行需要密切关注市场,这可能是12月或明年1月加息的信号。 根据调查显示,在接受日本经济研究中心调查的36位经济学家中,有19位预计日本央行将在12月再次加息。 三菱日联也预计日本央行将在12月加息。「日本央行将在周五维持利率不变,但应该会继续发出未来加息的信号。」 而在日本央行议息会议前一天,美联储将公布最新利率决议。 裕信银行分析师表示,如果美联储降息50个基点,可能将欧元/美元推高至1.12上方,并将美元/日元(USD/JPY)进一步压低至140下方。 此前(9月16日),日元兑美元突破140的关键心理关口,为2023年7月以来首次。 日元是本季度表现最好的G10国家货币,由于投资者预期美国和日本之间的利率差距会进一步缩小,本季度日元兑美元上涨了12%。 【图源:TradingView;2024年美元/日元(USD/JPY)走势】 原文链接
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投资慧眼
09-18 16:49
ETF市场日报 | 沪深300相关ETF再获资金布局!房地产相关ETF涨幅居前
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开工、销售边际改善,当前地产板块主要个
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值均处于历史低位。短期板块催化仍在于政策,中期趋势性机会取决于楼市量价企稳,关注租金回报率、房贷利率、国债及理财收益率等相对估值指标变化。 跌幅方面,畜牧、农业相关ETF回调 国泰君安证券认为,2024年上半年及单二季度CJSC农产品行业扣非净利润同比扭亏。2024年上半年生猪养殖板块合计扣非净利润0.6亿元,养殖行业扭亏进入盈利期,是农业板块扭亏的主要原因。我们认为,本轮猪价景气周期有望进一步拉长,重点推荐低成本和低负债标的。饲料行业:畜禽料竞争激烈,龙头逆势增长。宠物食品:外销延续高景气,龙头企业内销利润率稳步提升。 活跃度方面,货基成交额回升,消费ETF龙头(560680)换手率居股票类首位 成交额方面,短融ETF(511360)成交额再居市场首位,达136.01亿元。银华日利,华宝添益成交额回升至百亿元之上。沪深300相关ETF成交额回升,均超10亿元,华泰柏瑞沪深300成交额再近40亿元。 换手率方面,基准国债ETF(511100)换手率回落至104.79%,富国货币ETF(511900)换手率居前,消费ETF龙头(560680)成交额居股票类ETF首位。 ETF发行市场方面,明日暂无最新动态 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-18 16:20
桥水基金创始人达利欧暗示美联储降息幅度不大?
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疫情“比预期更严重的创伤效应”,并指出
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和外国直接投资下跌。 方风雷表示,尽管投资者希望出台更有力的刺激政策来促进经济增长,但中国领导层“并不太关心短期利益”,中国决策者担心会重复之前发生的情况——金融危机后中国实施的4万亿元人民币(5640亿美元)刺激计划导致房地产价格上涨并造成产能过剩。 上周六,中国8月份工业产出创下2021年以来最长的放缓周期,消费和投资的疲软幅度超过预期。在数据公布之前,中国人民银行暗示,抗击通货紧缩将成为更重要的优先事项,并表示未来将采取更多货币宽松措施。 达利欧表示,其家族理财办公室的投资组合中仍有一小部分投资于中国,但他指出,中国存在“真正的问题”,但仍是一个价格非常有吸引力的投资地。 中国经济存在的问题对中国和西方企业来说都是“一大担忧”,而且“政府的行动无法迅速解决,需要更长的时间才能解决”,Capital Group的琼森补充道。 原文链接
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投资慧眼
09-18 16:19
小心鲍威尔、点阵图爆出意外!荷兰国际集团:降息25个基点恐刺激美元反弹……
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“如果不能提供这样的保证,可能会导致
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动荡。” “我们认为,降息25个基点的可能性略高。然而,我们认为美联储将在更为谨慎的降息的同时传递鸽派信息。这可能包括一些成员投票支持50个基点,而鲍威尔则为未来更大幅度的降息打开大门。” “点阵图利率预测将是一个主要的沟通渠道,我们预计中值将被修改,以表明今年总共将宽松75个基点,明年将进一步宽松125个基点。这将低于市场对2024年和2025年定价的115个基点和135个基点,但如果与鸽派新闻发布会相结合,该预测几乎不会阻止任何鸽派偏差的继续,”ING续称。 该机构展望,降息25个基点可能会导致美元反弹,因为OIS曲线会机械上移。然而,如果对鲍威尔鸽派新闻发布会的预期正确,美元可能很难在短期内保持涨势。 欧元:短线回调,但稍后反弹 周三,欧元区没有重大数据发布,ING预计欧元/美元将在FOMC宣布之前窄幅波动。美联储降息对欧元/美元的传导渠道首先是美元短期利率影响,其次是
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反应。若美联储降息50个基点,市场将此解读为恐慌性举措,美元疲软可能会通过欧元、日元和瑞士法郎传导,而高贝塔货币如挪威克朗和瑞典克朗,可能会受到打击。 ING称:“在我们的基本预测,也就是鸽派降息25个基点下,欧元/美元将回落至1.110以下,但未来几天将逐渐回升。等到市场出现下一个重大事件,也就是美国个人消费支出(PCE)、美国非农就业报告(NFP)时,欧元/美元可能会回到1.11-1.12。” 在欧洲央行方面,另一位鹰派的管理委员会成员格迪米纳斯·西姆库斯(Gediminas Simkus)表示,10月份降息的可能性不大。市场仅预期降息7个基点,ING也预计下一次降息将在12月。 “话虽如此,如果美联储今天降息50个基点,欧洲央行也将面临越来越大的压力,要求其提前实施一些宽松政策,”ING警告称。 英镑:通胀确认不会降息 英国8月份通胀数据今早与市场预期完全一致,整体消费者物价指数(CPI)同比持平于2.2%,而核心指数则从3.3%升至3.6%,符合预期。备受关注的服务业通胀也从5.2%升至5.6%,符合市场预期。 周三亚洲时段的数据几乎证实,英国央行周四应维持利率不变。不过,会议定价仍显示仍有6个基点的宽松空间,表明短期索尼亚掉期利率在整个9月下跌后仍有进一步上调的空间。 英镑在CPI数据公布后处于领先地位,周四可能会获得更多支撑。话虽如此,周三的FOMC活动对英镑市场来说可能是一个更大的事件。 ING预测道:“降息25个基点可能会使英镑/美元跌回1.3100以下,但如果鲍威尔像我们预期的那样鸽派,英镑可能会在触及近期1.3015低点之前获得良好支撑。”#VIP会员尊享#
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小萧
09-18 16:05
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