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美国银行：大宗商品比债券更有价值
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FX168财经报社(北美)讯美国银行表示，从现在到本世纪末，大宗商品是投资者的投资对象。以贾里德·伍德沃德 (Jared Woodard) 为首的美国银行策略师在一份报告中表示，通胀的结构性上升表明“大宗商品牛市才刚刚开始”。石油和黄金等大宗商品长期以来被视为可靠的通胀对冲工具，如果伍德沃德对通胀大幅上升的预测成真，投资者对它们的需求将会加大。伍德沃德强调，由于全球化和技术趋势的影响，过去 20 年来通胀率一直保持在 2% 左右的低位，并表示通胀率可能很快就会恢复到 21 世纪之前的水平，当时物价年均上涨率约为 5%。伍德沃德表示：“这些力量的逆转意味着结构性转变，回到 5%。”2023 年消费者价格指数上涨 3.4%，7 月份的数据显示，该指数的年化增长率为 2.9%。尽管可能很难想象技术颠覆造成价格下跌的持续趋势会放缓，但近年来去全球化进程有所增长。从美国对一些产品征收关税，到美国半导体产业的复苏努力，这些政策对价格下跌来说都是逆风，尤其是因为复苏努力依赖于相对于新兴市场国家成本高得多的劳动力。美国银行表示，大宗商品可能产生 11% 的年化回报率，“因为债务、赤字、人口结构、逆全球化、人工智能和净零政策都会带来通胀”。（图源：美国银行）这些潜在的回报意味着，大宗商品代表着一种更好的资产类别，可以占到投资者 60/40 投资组合中的 40%，而这部分投资组合通常用于债券。伍德沃德强调，即使在通胀下降和美联储采取鸽派立场的情况下，大宗商品指数也能实现 10%-14% 的年化回报率，而流行的彭博综合债券指数的回报率仅为 6%。黄金一直是推动大宗商品板块稳健表现的一股特别强劲的推动力。今年迄今，黄金价格已飙升近 20%，创下新的历史新高，自 2022 年初通胀开始飙升以来，黄金价格已上涨 35%。另一方面，油价相对于黄金的走势并不好。WTI原油价格目前为每桶 74 美元，与 2021 年 8 月的价格大致相同。
Linlin09-04 04:36
美股盘前要点 | 苹果回应“iPhone16不支持微信” 8月特斯拉中国销量创年内新高
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占比3%-4%。 13. 巴菲特再减持美国银行，今年夏季累计减持价值约62亿美元。 14. 美国钢铁收购交易再受阻，美国总统候选人哈里斯称公司应该由美国人拥有和运营。 15. 美国逾1万名酒店工人罢工，万豪、希尔顿及凯悦等酒店集团均受到影响。 16. 维权对冲基金Elliott据称已持有西南航空一成普通股，达到召开特别股东大会的门槛。 17. 京东2025届校招生岗位薪酬将全面上调，采销、技术、产品等核心岗位上调不低于20%。 18. 百度旗下萝卜快跑或于明年在3到5个城市进行大规模试点。 19. 晶科能源佛罗里达州工厂根据美国《降低通胀法案》(IRA)获得了税收抵免。 20. 小鹏汇天“陆地航母”飞行器计划11月公开载人首飞，2026年量产交付，售价不超过200万。 21. 新能源车企公布8月交付成绩单：理想汽车交付新车48,122辆，同比增长37.8%；蔚来交付新车20,176台，连续4个月超2万；极氪交付新车18015台，同比增长46%；小鹏汽车8月交付新车14,036台，同比增长3%。美股时段值得关注的事件： 21:45美国8月标普全球制造业PMI终值 22:00美国7月营建支出月率/美国8月ISM制造业PMI
格隆汇09-03 20:39
9月2日伦敦银行间同业拆借利率（英镑、日元、美元）
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敦银行内部交易市场上的商业银行对存于非美国银行的美元进行交易时所涉及的利率。LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。同时，浮动利率长期贷款的利率也会在LIBOR的基础上确定。LIBOR同时也是很多合同的参考利率。货币隔夜 1个月 3个月 6个月 1年英镑 5.3037 日元美元 5.30983 5.27823 5.13703 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate
FX168财经集团09-03 18:05
台币汇率8月反弹3%！美联储降息后走势将如何？
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台币，为购买高收益外币资产提供资金。美国银行策略师Chun Him Cheung认为，台湾企业对海外投资的结构性需求上升是台币升值受限的因素。“这种海外投资增长的主要原因是，他们希望将制造能力从中国大陆转移出去。” 美国银行建议通过无本金交割远期卖出台币兑韩元，以利用这两个亚洲科技出口竞争对手之间不同的货币动态。台币过度升值带来的政策风险也值得警惕，这是当地科技产业从全球人工智能热潮中获得最大利益的一个障碍。巴克莱银行认为，美元/台币（USD/TWD）近期的技术支撑位在31.5-31.8。“因为央行可能会出手遏制台币进一步升值的速度。” 高盛集团预计美元/台币将在11月底升至33。【图源：TradingView；2024年美元/台币（USD/TWD）走势】花旗集团将台币兑美元列为11月做空货币。因为台币看起来容易受到关税和选举风险的影响，而且还面临着宏观经济前景不明朗的阻力。不过，也有一些分析师对台币的前景持乐观态度。他们认为，在美联储降息后，资金可能会流入新兴市场股市，给台币带来好处。此外，人民币和日元近期的上涨也可能波及台湾。 “不要以为这轮台币升值已经结束。”法国巴黎银行大中华区外汇和利率策略师Ju Wang表示。原文链接
投资慧眼09-03 17:19
原油黄金价格再暴涨？美银：大宗商品牛市刚开始，结构性通胀成推手
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高位回落，原油价格因需求担忧而下行，但美国银行仍然看涨大宗商品行情。美银预计，美国结构性通胀将飙升，现在起至2030年大宗比债券更有吸引力，大宗商品牛市才刚刚开始。以Jared Woodard为首的美国银行策略师在上周四（8月29日）的一份报告中表示，从现在到本世纪20年代结束前，大宗商品是投资人应关注的资产类别，奉行60/40策略的投资人应该考虑将债券换成大宗商品。 60/40策略是指常见的将投资组合60%资金投资于股票，40%投资于固定收益类资产的一种投资方式。而展望接下来几年，美银看好，在长期高通胀的环境下，大宗商品可能是更好的选择。该行表示，「大宗商品牛市才刚刚开始」，该资产类别将比21世纪20年代中的债券更好。美银指出，由于全球化和技术的发展趋势，过去20年来通胀率一直控制在2%左右，而往后几年的通胀率可能很快就会恢复到2000前之前的通胀趋势，当时通胀平均年率约为5%。美银称，「这些力量的逆转意味着结构性转变回到5%的通胀率。」数据显示，2023年美国消费者物价指数CPI为3.4%，今年7月仍年增2.9%。原油和黄金等大宗商品长期被视为通胀对冲工具，如果通胀结构性上升的预测为真，那么投资人对这些资产的需求将增加。报告写道，虽然很难想象科技颠覆压低价格的长期趋势会放缓，但近年来「去全球化」势头确实有所增强。比如，美国对中国电动车和钢铁等产品征收关税、美国对中国半导体业的制裁以复苏本土产业等都限制了价格下降的空间，尤其是考虑到扶持美国本地就业的成本要远高于新兴市场的劳动力成本。美银认为，「债务、赤字、人口结构、逆全球化、人工智慧和净零政策都将导致通货膨胀」，大宗商品的年化回报率可能将达到11%。该行补充道，即使在通胀下降和美联储鸽派的情况下，20年代以来大宗商品指数的年化回报率仍能达到10%至14%，彭博综合债券指数的年化回报率仅为6%，且过去四年30年期美国公债给投资人带去近40%的损失。黄金一直是推动大宗商品走势的强大力量，今年迄今已经上涨约21%并创下历史新高。自2022年初通胀率开始飙升以来，黄金价格已经大涨35%。截至撰稿，黄金价格报2505.27美元/盎司。原油的表现则相对落后，当前WTI原油报73.44美元/桶，与三年前差别不大。原文链接
投资慧眼09-03 16:59
摩根大通首席中国经济学家：中国房地产市场的崩溃还没有结束！
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刺激购房者信心和整体消费持怀疑态度。美国银行证券(BofA Securities)首席中国股票策略师Winnie Wu表示：“一些人认为，这将释放消费——这只是事情的一面。” Winnie Wu表示，较低的抵押贷款利率将导致银行下调存款利率，以保护其利润率，并确保金融体系的稳定。她指出，存款利率下调最终将削减家庭储蓄的利息收入。摩根大通的朱海斌表示，抵押贷款再融资措施对提振新屋需求的作用也不大。他说：“即使抵押贷款再融资政策得以实施，它也不是一项振兴房地产市场的政策。” 朱海斌补充说，该政策“与新房需求无关，主要惠及现有房主”。美银证券的Wu指出，降息并不是最好的政策，挤压银行的利润不会走得太远，政府需要“创造一个积极的反馈循环，而不是这种下行螺旋”。中国房产信息集团(China Real Estate Information Corp.)日前发布的初步数据显示，8月份，中国100家最大房地产公司的新房销售额同比下降约26.8%，至人民币2,510亿元(合354亿美元)，降幅大于7月份的19.7%。彭博社指出，这一加速下滑表明，中国当局5月份公布的最新纾困方案的影响正在减弱。至少有10个城市的政府已经放松或取消新房价格指导方针，以让市场需求发挥更大的作用，此举预计将推动更多的房地产公司降价。彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的数据显示，房地产行业继续拖累中国经济。中国经济需要更多刺激措施才能实现政府今年设定的5%的增长目标。过去两年，这场危机给就业市场、消费和家庭财富等方方面面都带来了压力。美国《新闻周刊》8月26日曾报道称，专家告诉该媒体，中国政府稳定苦苦挣扎的房地产行业的努力已经失败，该行业的问题可能会继续给中国经济带来下行压力。伦敦政治经济学院经济史教授、伦敦商务孔子学院副院长邓刚(Kent Deng)在接受《新闻周刊》采访时表示：“在过去的12个月里，住房市场危机在新建市场，尤其是二手市场都在加剧。我们看到的是，这两个次级市场的价格分别下降了至少40%，而且没有迹象表明这种趋势会停止。” 邓刚补充说：“实际上，在稳定之前，价格水平可能会进一步下降10-20%。”根据邓刚的说法，中国房地产市场的低迷可能会持续到2025年底。邓刚同意这种看法，即中国政府克服当前危机的计划已经失败。他说道：“政府试图通过法律手段使房价下跌违法。即便如此，越来越多的抵押贷款持有者未能履行抵押贷款义务。”
风枫09-03 09:21
日本央行加息与美联储预期降息引发日元强势反弹，预计将影响未来货币政策走势
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有一些策略师坚持认为日元将走弱。例如，美国银行证券日本分公司预计年末日元兑美元将在150至155之间。总体来看，市场普遍认为美联储的货币政策仍是日元未来走势的关键。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话之后，日元对美元汇率一度升至143.45，创下8月5日以来的最高水平。编辑总结随着日本央行和美联储政策的变化，市场对日元的走势进行了重新评估，预计日元在未来几个月内将继续保持强势。然而，随着美国经济数据的发布，尤其是就业数据的变化，日元的走势仍可能受到波动。名词解释 1. 美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定货币政策，通过调整利率来管理经济增长和通胀。 2. 日本央行（BOJ，Bank of Japan）：日本的中央银行，主要职责是维持金融稳定和调控货币政策。 3. 杰克逊霍尔会议：全球央行年会，每年在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行，是全球央行行长和经济学家讨论经济政策的重要平台。 2023年相关大事件 1. 2023年8月25日：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，暗示即将进行的降息。 2. 2023年7月31日：日本央行意外加息，导致市场对日元的看法发生重大转变。 3. 2023年9月1日：最新的美国就业数据发布，影响美联储的货币政策决定。来源：今日美股网
今日美股网09-03 00:10
关键数据拉开9月序幕美股及货币市场最新走势展望（含经济数据预测）
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市场其他领域现在正在超越科技领军股。美国银行的美国股票战略与量化策略负责人Savita Subramanian在上周五的研究报告中指出，自7月11日通胀数据良好以来，超过70%的股票表现优于标准普尔500指数。等权重的标准普尔500指数，由于每个成分股的权重相同，相比市值加权指数表现更佳。从7月11日到8月29日，“科技7巨头”——苹果、Alphabet、微软（MSFT）、亚马逊、Meta、特斯拉和英伟达——累计下跌了10.2%。与此同时，标准普尔500指数中的其他493只股票上涨了4.1%。正如Charles Schwab高级投资策略师Kevin Gordon指出的，这导致“科技7巨头”相较于标准普尔500指数的表现成为自2022年12月以来的最差两个月。本周日程周一市场因劳动节假期休市。周二经济数据：S&P全球美国制造业，8月最终数据（预期48.1，前值48）；建筑支出月度变化，7月（预期0.1%，前值-0.3%）；ISM制造业，8月（预期47.5，前值46.8）企业财报：Gitlab（GTLB），Zscaler（ZS）周三经济数据：职位空缺，7月（预期810万，前值818万）；工厂订单，7月（预期+4.6%，前值-3.3%）；耐用品订单，7月最终数据（前值9.9%）；MBA抵押贷款申请，至8月30日（前值+0.5%）；美联储褐皮书发布企业财报：C3.ai（AI），Casey’s（CASY），ChargePoint（CHPT），Dick’s Sporting Goods（DKS），Dollar Tree（DLTR），Hewlett Packard Enterprise（HPE），Hormel Foods（HRL）周四经济数据：ADP私营部门就业，8月（预期+14.5万，前值+12.2万）；非农生产力，第二季度最终数据（预期2.4%，前值2.3%）；初请失业救济人数，8月31日（前值23.1万）；S&P全球美国服务业PMI，8月最终数据（前值55.2）；S&P全球美国综合PMI，8月最终数据（前值54.1）；ISM服务业指数，8月（预期50.9，前值51.4）；挑战者裁员数据，年同比，8月（前值+9.2%）企业财报：博通（AVGO），DocuSign（DOCU），蔚来（NIO）周五经济数据：非农就业，8月（预期+16.3万，前值+11.4万）；失业率，8月（预期4.2%，前值4.3%）；平均时薪，月度变化，8月（预期+0.3%，前值+0.2%）；平均时薪，年同比，8月（预期+3.7%，前值+3.6%）；平均每周工时，8月（预期34.3小时，前值34.2小时）；劳动参与率，8月（预期62.7%，前值62.7%）
佳华16809-02 21:54
美元回落！本周非农“大考”将至，美联储会否超预期降息？
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的担忧，全球市场连续遭遇“大风暴”。美国银行的 Vamvakidis 认为，如果8月数据等于或低于10万，将有硬着陆的风险，并且市场定价降息50个基点的可能性更高。美国银行外汇策略全球主管 Athanasios Vamvakidis 表示，如今，一切都与经济数据有关。 “预计美元将在今年下半年走软，但市场不应该对此过于兴奋。美国经济正在放缓，但仍然比世界其他地区好得多。” 对于美股市场来说，美联储降息多少也尤为重要。摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson发声警告，除非美联储降息幅度超预期、经济走强或引入额外政策刺激，否则股指在未来6-12个月的回报将极其有限。 Wilson指出，目前市场已在定价美国经济“软着陆”，标普500指数的市盈率已经达到21倍。在“软着陆”的情况下，股指在6-12个月内的上涨空间有限。而在“硬着陆”的情况下，由于标普500指数估值远高于平均水平，股指存在显著下行风险。目前，股市投资者将非常依赖即将公布的劳动报告。
格隆汇09-02 21:27
鲍威尔讲话后日元预测惊现大调整！这家机构极为看涨日元目标看向TA
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上半年，日元兑美元汇率下跌约12%。美国银行(Bank of America)、ATFX Global Markets和加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)在6月份都曾警告称，日本当局对外汇市场的干预可能无法阻止日元跌势，日元兑美元可能再度跌破160日元兑1美元。然而，在过去几周，日元观察人士的观点已经坚定地转向支持日元保持近期的涨幅，并可能在今年继续走强。这些预测变化的核心是美日利差收窄的前景。美联储主席鲍威尔上月在杰克逊霍尔央行年会上表示，降息的“时机已到”，而日本央行在两份研究报告中暗示有可能进一步加息，日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)在国会发表讲话时也做出同样的表态。华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp.)外汇策略师Christopher Wong表示：“这些事件的发生让我们更有信心下调美元/日元的预期。美联储开始降息周期将意味着美联储和日本央行的政策从背离转向趋同。” Christopher Wong将美元/日元的年终预期从141下调至138。麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)是最看涨日元的机构之一。麦格理将美元/日元年终预测从142下调至135，上一次达到这一水平是在2023年5月。其他机构也预测日元兑美元将很快突破140日元兑1美元。渣打银行(Standard Chartered Bank)目前预计，美元/日元年底将达到140，2025年第一季度将达到136。日元从7月初约38年来的最低水平迅速反弹，已经导致全球市场上许多套息交易崩溃。日元走强对日本出口商的盈利也是一个风险，直到最近，日本出口商还在推动日本股市的强劲上涨。对于日元未来走势的预测者而言，美国经济数据和美联储的货币政策仍是关键因素。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表鸽派讲话后，日元在美元普遍抛售中上涨至143.45日元兑1美元，这是自8月5日以来的最高水平。掉期交易员押注，美联储将在9月降息至少25个基点，降息50个基点的几率有四分之一。麦格理驻新加坡的策略师Gareth Berry表示，“杰克逊霍尔事件”导致麦格理的预测发生90%的变化。 Berry说：“鲍威尔实际上提前承诺了降息，甚至还暗示，假如劳动力市场恶化，他将采取更激进的宽松政策。 (截图来源：彭博社)
tqttier09-02 15:18

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