出量的比例，已较前一日明显放缓。 根据美国银行全球公司数据，在截至4月2日的一周内，投资者从美国股票基金中再次撤出100.5亿美元。尤里·塞利格尔的信贷策略团队写道，“截至4月2日当周，资金流向偏向防御型”，高收益和投资级公司债券基金出现资金流入。而在前一周，美国股市基金流出资金高达213.5亿美元。。 面对关税带来的冲击，华尔街策略师不断下调对经济的预期。 摩根大通分析师周四将全球经济衰退的可能性上调至60%。华尔街对特朗普试图将制造业迁回美国的设想感到困惑。这个目标不仅成本极高，而且若要实现，可能需要数年甚至几十年。 经济学家普遍预计，关税将推高通胀、放缓增长，使美联储继续维持观望态度。但在特朗普宣布关税之后，关于利率走向的讨论升温。摩根士丹利指出，鉴于通胀风险，目前预计今年不会降息，原先预期是一次降息；而瑞银全球财富管理则认为将有更多宽松措施。 Ameriprise的安东尼·萨格利姆贝内表示：“基于当前美国的关税政策，增长风险超过通胀风险。因此，如果美联储认为劳动力市场将因当前财政政策恶化，我们认为其可能需要更早降息。” 市场已将5月美联储会议降息0.25个百分点的概率定价至约50%。一些交易者甚至押注在5月6日至7日会议前就可能出现紧急降息，4月联邦基金期货的未平仓合约大幅上升。 Bowersock Capital Partners的艾米莉·鲍尔索克·希尔表示：“尽管投资者希望美联储出手相救，但现在尚不清楚，今年即便降息几次，是否足以抵消这些关税可能带来的经济损害。” 市场的最新走势，已经让一些策略师对股市从近期暴跌中反弹的能力变得不那么有信心。周五早上，在中国宣布报复性关税之前，RBC资本市场美国股票策略主管洛丽·卡尔瓦西纳在一份报告中，将对标准普尔500指数年终目标从此前的6200点下调至5550点。而这6200点的目标在不到一个月前才刚从6600点下调过。 卡尔瓦西纳写道：“我们此前对指数的悲观预期，如今已成为我们的基准预期。” 多位预测人士对美国股市态度急转直下，警告投资者不要趁低买入，因这场历史性的贸易战正引发经济衰退的阴影。 管理3600亿美元资产的Creative Planning公司彼得·马卢克表示：“股市基本上已经在预期这场冲突可能持续几个季度，并最终导致失业率上升、消费者减少支出、企业冻结决策，从而不仅引发轻度衰退，而是更严重的经济下行。” 美国银行的迈克尔·哈特尼特建议投资者“做空”风险资产，直到特朗普转向减税、提升能源供应、放松监管并大幅上调债务上限。 瑞银全球财富管理公司马克·哈菲尔将其对美国股市的评级下调至中性。 投资者比尔·格罗斯在X平台发文称，“下周可能会出现一些机会”。他指出，美国金融市场“杠杆极高”，当前正在去杠杆过程中，“价格并未被考虑在内”。 他道：“仍在等待这把高杠杆的下跌之刀触底。” 摩根大通资产管理公司大卫·勒博维茨表示，股市已经进入“逢低买入”区域，他认为美国仍有望避免因关税引发的衰退。这位帮助管理3.6万亿美元资产的大型机构策略师一直在等待标准普尔500指数触及5100点，而指数已在周五下午跌破这一水平。 “股票越便宜，我们的兴趣就越大，”这位摩根大通多资产策略团队的全球策略师表示。“如果你回顾历史，在非衰退年份减持股票，往往不会带来理想的回报。” Yardeni Research公司总裁埃德·亚德尼现在认为出现滞胀和经济衰退的可能性为45%。亚德尼认为，投资者抛售股票，是为了向特朗普传递反对关税的信号。 他在周五的简报中写道：“股票维权者宣布，总统先生，请拆除这堵关税墙！如果特朗普不改变立场，股市维权者将继续摧毁更多美国人的财富。许多美国人已经开始打电话给国会代表抱怨，他们越来越穷，而不是更富裕。因此，一些共和党人可能会联合民主党人，试图削弱行政部门在制定关税政策方面的权力。” 不过目前特朗普似乎仍不为所动。他最近在Truth Social上的一则帖文写道：“只有弱者才会失败！” 国务卿卢比奥承认“市场正在崩盘”，但表示经济并没有崩溃，全球企业将会适应这个新环境。 美元在周四大幅走软后略有反弹，但仍接近今年最弱水平。 现货黄金下跌2.5%，至每盎司3,037.26美元。尽管黄金价格连续第二个交易日大幅下跌，但本周白银的跌幅远超黄金——特朗普总统的新一轮关税并未涉及金银条。 BullionVault研究总监阿德里安·阿什表示，白银兑黄金价格的比值“已暴跌至大萧条时期的低点”，今天这个比值突破100，创下新高，这一水平自“新冠疫情暴跌”以来首次出现，此前上一次还是在20世纪40年代初。 现在需要超过100盎司白银才能兑换1盎司黄金。他表示：“这说明经济前景有多么糟糕，但这也正促使一些逆势投资者大举买入白银。” 根据道琼斯市场数据，纽约商品交易所5月白银期货价格报每盎司29.75美元，下跌6.9%，有望创下今年以来的最低收盘价。本周累计跌幅达14.6%。6月黄金期货报每盎司3046.10美元，下跌2.4%，本周累计跌幅为2.2%。 Libertas财富管理集团总裁亚当·库斯表示：“很多人不知道，黄金其实被排除在新一轮关税之外，这乍看之下似乎影响不大，但从长期来看反而是利好。其他进口商品价格可能会上涨，并给经济增长带来压力，而黄金则能在通胀压力和地缘政治不确定性中顺势而上，不受额外干扰。” 比特币上涨2.1%，至84,024.64美元。以太币上涨0.8%，至1,811.63美元。 西德克萨斯中质原油下跌6.4%，至每桶62.66美元。 来源：加美财经lg...
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