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前车之鉴摆在眼前！前IMF官员警告：巨额债务正动摇美元地位

政府今年的总赤字首次达到32万亿美元。美国国会预算办公室（CBO）最近的一项预测显示，美国债务与GDP之比在上个季度达到123%，未来30年可能飙升至181%。与此同时，美元在经历了持续到2022年的强劲上涨后略有走弱，但美元走弱不一定是坏事，因为如果美元过于强势，在海外有业务的美国公司可能会受到伤害。另外，Eichengreen强调，美元仍然是全球交易和外汇储备中使用最广泛的货币，其他货币几乎没有对它的霸主地位构成严重威胁。

金融界2023-09-12

前IMF经济学家：美元地位最大威胁来自美国债务

国国债规模今年首次超过了32万亿美元，美国国会预算办公室（CBO）最近的一项预测显示，美国债务与GDP之比在上个季度达到123%，未来30年可能飙升至181%。

金融界2023-09-12

FTC将起诉亚马逊

是，两年前分析师就已经讨论过这种情景。美国国会试图更新反垄断法律，使其更适用于大型科技公司，但他们未能制定有意义的立法。两党都希望惩罚大型科技公司，但出于不同的原因，所以除了典型的大肆表态之外什么都没发生。反垄断法成于1890年，并在1914年进行了更新，但此后没有太多变化。最初的法律针对标准石油公司，但近年来对科技公司的效力有限。Meta的诉讼在2021年被驳回。FTC迅速重新提起了诉讼，战斗仍在继续。但这说明了这些案件需要多长时间以及FTC站在摇摆不定的法律基础上。情景一：亚马逊胜出亚马逊无疑已经为这一天做了很长时间的准备，不会默默无闻地离开。最近对微软、Meta、谷歌和苹果提起的诉讼并没有带来根本性的变化。潜在的诉讼和上诉可能需要数年时间，并将测试FTC的政治意愿。亚马逊也可能只需支付罚款或和解就能“胜利”。这就是2014年苹果的情况。FTC对某些应用商店的做法提出了质疑，苹果支付了3,250万美元的退款。如果亚马逊赢得这场官司，它将继续从AWS、Prime会员、第三方卖家服务、广告和自营销售中获得收入。情景二：和解随着案件的拖延，甚至进入上诉程序，双方可能会达成一项改变做法的和解。这种情况发生在上世纪90年代末和2000年代初对微软的重大案件中。这会是什么样子很难说。它可能会阻止亚马逊展示自己的产品，并改变其他有利于第三方卖家的做法，影响公司扩大第三方物流的能力，改变如何吸引Prime会员注册，并使顾客更容易取消服务。像这样的协议是最可能发生的情况。即使有了这些变化，亚马逊仍然是一个出色的投资，根据历史来看，这种类型的和解还需要几年的时间。情景三：大规模拆分如果FTC取得里程碑式的胜利，这可能是自41年前美国电话电报公司贝尔系统被拆分为8个“小贝尔”以来，企业集团最大的一次拆分。这会是什么样子，任何人都无法预测。由于FTC的报道重点，亚马逊Prime、广告和第三方服务可能会以某种方式被切割。这种情况将对股东产生负面影响，因为公司将放弃严重的竞争优势。强制性的分拆不太可能，但有可能。这是最应该让投资者担心的情景。它将引发不确定性并损害股价。在这个过程中，AWS也可能被拆分出去，尽管AWS似乎不是FTC的目标。AWS在微软Azure和谷歌云方面有很大的竞争。它是一个主导的平台，但不是垄断。这对于希望拥有独立业务的股东来说可能是一点好消息。AWS非常有利可图，并从大规模的长期增长中受益。分拆将在大型科技公司中引发巨大的冲击波，并产生深远的影响。亚马逊股票值得购买吗？关键在于，以上所有情况都需要几年的时间来实现。已经存在与FTC和几家科技公司相关的诉讼，但股票仍然根据业绩交易。亚马逊最近的财报说明了它为什么会成为FTC的目标。尽管经济放缓，加之AWS的不利因素，亚马逊第二季度的销售额仍同比增长11%，达到1340亿美元。营业收入、净收入和现金流均较上年同期有所改善。 2021年和2022年是变革的年份。AWS令人难以置信的增长导致亚马逊投入数十亿美元用于资本支出，以满足需求，如下图所示。来源：YCharts 在2020年至2022年期间，亚马逊的资本支出为1640亿美元。当这与因劳动力增加和通货膨胀导致的数十亿美元的额外成本相结合时，自由现金流大幅下降。随后，资本支出和成本正在恢复正常，过去12个月(TTM)自由现金流在第二季度转为正值，继续稳步改善，如下图所示。数据来源：亚马逊目前最大的担忧是AWS。在经历了多年30%以上的增长后，上季度增长放缓至12%。该公司告诉我们即将到来，但它仍然让一些人感到震惊。AWS的大部分定价就像一个公用事业——你为你使用的东西付费。由于担心2023年经济衰退，许多公司的预算被削减，所以，亚马逊今年正积极与客户合作，降低他们的数据使用费用。这在短期内会拖累亚马逊的业绩，但从长远来看会巩固与这些客户的关系。分析师预计AWS的增长将在2024年加速，原因有两个。首先，人工智能浪潮才刚刚开始。在这个阶段，它是炒作还是变革？这是两个。AI意味着数据；数据意味着对AWS的需求，而亚马逊的资本投资意味着它已经准备好了。就像互联网泡沫时期一样，公司负担不起像Borders那样的“亚马逊”，也负担不起像Blockbuster那样的“Netflix”。所以你可以打赌，明年各行业的预算将包括大量用于人工智能的资金。数据使用量几乎肯定会增加。其次，经济衰退尚未成为现实。分析师仍然对经济，尤其是消费者的经济健康状况保持警惕，美国还没有摆脱困境。但随着经济显示出弹性，包括数据预算在内的许多企业预算将迅速恢复。 FTC对亚马逊提起诉讼的结果还需要数年时间，目前任何人都在猜测。与此同时，在经历了2021年和2022年的挑战后，该公司正在蓬勃发展，该股票仍然是一项出色的投资。 $亚马逊(AMZN)$

老虎证券2023-09-12

美国今年预算赤字将翻一番达到2万亿美元

美国国会预算办公室周一发布的最新估计显示，如果不考虑拜登总统未能成功的助学贷款减免计划，今年美国联邦预算赤字将从去年的1万亿美元增加一倍，达到2万亿美元。国会预算办公室说，如果把学生贷款项目包括在内，今年的赤字将减少约3300亿美元。但这只是会计算法。去年，该计划使赤字扩大了3790亿美元。根据国会预算办公室的估计，本财年到目前为止，收入比上年减少了10%，支出比上年增加了3%。华尔街越来越担心不断膨胀的赤字和联邦债务。分析人士说，这是债券收益率上升的原因之一。赤字已成为一个政治足球，但没有任何解决方案。众议院共和党人在推动他们的削减开支计划时指出了这一点，而不是在提高债务上限时达成的协议。白宫和参议院的民主党人反驳说，共和党人拒绝考虑对富人增税，以帮助增加政府金库和减少赤字。财政部要到10月中旬才会公布完整的财政年度赤字。财政部定于周二公布8月份的赤字数据，这是截至9月30日的本财年的第11个月。国会预算办公室估计，美国8月份将录得900亿美元的预算盈余，而去年同期为220亿美元的赤字。这一重大转变完全是由于学生贷款项目支出的下降，该项目将于上月公布。

金融界2023-09-12

每日财经大小事：AI是敌是友？马斯克、比尔盖茨一众科技巨头齐聚“美国参议院AI论坛”！一周前瞻：中欧银决议、美国CPI与“恐怖数据”来袭市场大行情蓄势待发

在相对清淡的一周过后，下周金融市场将再次变得繁忙起来。欧洲央行将于下周做出紧缩利率决定，目前经济衰退的风险正在上升，而应对通胀的工作尚未完成。美国将公布消费者物价指数(CPI)和零售销售数据，因此未来一周对美元来说也将是重要的一周。在英国央行做出下一个决定之前，一系列英国数据将使英镑保持警惕，而市场情绪也将受到中国一些关键经济指标的影响，眼下人们对世界第二大经济体的健康状况的担忧仍在持续。

芷莹2023-09-11

美国国会议员打算限制 SEC 对加密货币空间的权力

美国国会议员、受欢迎的加密货币倡导者 Tom Emmer 表示，他打算引入一项拨款修正案，限制美国证券交易委员会在数字资产执法方面部署资金的能力。埃默称美国证券交易委员会主席滥用职权兼任美国众议院多数党党鞭的 Emmer 在周五的 X 帖子中再次表达了他对 SEC 在美国加密货币领域监管行动的不满。埃默表示，美国证券交易委员会现任主席加里·詹斯勒滥用职权，损害了美国人民的利益。这位美国国会议员认为，在打击数字资产行业的过程中，应该限制该委员会进一步“将纳税人的钱武器化”。就背景而言，美国证券交易委员会近年来一直在不断对多家加密货币机构提起诉讼。据路透社 6 月份的报道，美国证券交易委员会 (SEC) 已提起 130 多起加密货币诉讼和和解，将某些加密货币称为未注册证券。目前陷入与美国证券监管机构法律纠纷的一些热门加密企业包括美国最大的交易所Coinbase；Binance.US，币安加密货币交易所的附属公司；破产的加密货币贷款机构Genesis Global Capital；和瑞波实验室等。 EC的这些监管行为引起了广泛关注，并被一些人解读为对美国加密货币领域的发展有害。作为回应，作为“直言不讳的加密货币盟友”的 Emmer 现在计划对 2024 财年金融服务和一般政府拨款法案提出修正案，该法案将限制 SEC 动用资金来打压加密货币领域。这位议员表示，如果众议院通过，这些限制将一直有效，直到美国政府对其加密行业推出明确而全面的法规。美国国会议员继续推动明确的数字资产监管埃默提出的这一举措可能会提升这位国会议员作为加密货币支持者的声誉。今年5月，他与众议员达伦·索托（Darren Soto）共同提出了两党《证券清晰度法案》，旨在明确数字资产的法律分类。这位美国国会议员也是《区块链确定性法案》的发起者之一，这是另一项两党法案，该法案将允许区块链开发商和服务提供商被归类为非货币传输者，因为他们不为用户的资金提供托管。此外，埃默还发起了《SEC 稳定法案》，该法案旨在重组监管机构并取代 Gensler 担任该机构主席。来源：金色财经

金色财经2023-09-11

年度大戏来了！美国政府再面临“关门危机” 对市场影响几何？

过去政府关门对美国股市的影响较小。根据 CFRA Research 数据显示，标准普尔 500 指数在政府关门前一周平均下跌了0.4%，在自 1976 年以来的所有政府关门期间总共上涨了0.1%。与此同时，分析师表示，关门可能导致支出削减，可能形成威胁经济增长的因素，包括美联储的货币政策收紧和恢复学生贷款支付之际，对经济起到抑制作用。

IreneLim2023-09-08

中美重磅！美国“震怒”质询华为芯片细节中国工信部、官媒突发信号：将提供更大支持

美国将寻求华为Mate 60 Pro旗舰机的技术细节，并呼吁停止向华为和中芯国际出口所有技术。中国官媒认为这可能代表了中国自给自足的早期成果，中国工信部则称，将改善物流并为供应链中的关键企业提供更大的支持。

秉哥说市 1评论2023-09-08

中美突发重磅！白宫终于坐不住回应华为新手机发布坚称对华维持“小院高墙”技术限制

美国国家安全顾问杰克·沙利文（Jake Sullivan）周二（9月5日）表示，美国需要获得有关华为新发布的 Mate 60 Pro 芯片的精确“特性和成分”的“更多信息”。沙利文还表明，美国将维持“‘小院子、高围栏’的一系列技术限制，主要关注国家安全问题”，而非“商业脱钩”。

林沐2023-09-06

经济学界怎样看待比特币？

有一个托儿所，其"员工"是由150对在美国国会山工作的夫妇组成。然而，这个托儿所实际上并不是传统意义上的托儿所，而是一种合作组织，由这些国会山工作人员相互照看孩子。在华盛顿特区，社交生活总是灯红酒绿的，夫妇们也希望有些私人时间。因此，他们不时需要外出，但这就意味着需要他人来照看孩子。为了解决这个问题，这些聪明的夫妇们想出了一个办法：他们在合作组织成员之间发行了一种叫做"保姆券"的货币，每张券代表一小时的照看孩子的服务。外出的家长在离开孩子时必须支付相应数量的保姆券，根据对方照看孩子的小时数支付。保姆券的总数量是有限的，成员可以通过在空闲的夜晚帮助照顾其他家庭的孩子来赚取额外的保姆券，以备不时之需。起初，这个系统似乎运行良好，但随着时间的推移，问题开始浮现。有些夫妇发现他们可以通过努力工作并积累更多的保姆券，以备将来使用。但随着越来越多的人这样做，保姆券的价格开始上涨，因为券的供应有限。那些不能积累足够多券的人开始感到困扰，他们开始减少外出次数，因为他们担心没有足够的券支付照看孩子的服务费用。结果，流通的保姆券数量急剧减少，照看孩子的服务也变得越来越稀缺。这个小故事反映了一种经济衰退的情景，其原因在于通货紧缩，即货币供应不足。当货币供应不足时，货币的价值上升，人们更愿意持有货币而不是花费它，这导致了经济活动的减少，进而导致衰退。比特币的通缩特性比特币的总供应量将在2140年达到2100万的上限，之后将不再增加。这意味着比特币拥有通缩特性，激励人们持有并囤积它。通缩可能导致螺旋式通缩，即货币的价值上升，人们更愿意囤积，进一步推高了价值。与故事中的合作社不同，比特币是完全去中心化的，没有管理层可以通过向成员提供贷款来缓解通货紧缩的问题。这种去中心化性质是比特币的一部分，但也可能导致通缩问题。结论最初建立货币制度的目的是使交易更便捷，让整个经济体受益。通货紧缩可能会导致人们囤积货币，抑制了经济活动。目前来看，比特币并不是一个理想的流通货币，但对于某些人来说，它仍然是一种具有投资潜力的资产。比特币的通缩特性和去中心化性质使其在某些方面类似于故事中的保姆券，但也存在不同之处。这些特性让人们对比特币的未来充满了疑虑和探讨。来源：金色财经

金色财经2023-09-06

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