全球数字财富领导者
客户端
|
旧版
|
北美站
|
FX168 全球视野 中文财经
首页
资讯
速递
行情
日历
数据
社区
视频
直播
点评旗舰店
商品
财富汇
登录 / 注册
搜 索
综合
行情
速递
日历
话题
168人气号
文章
ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市?
go
lg
...
因素。美联储的状态比预期差,但美股包括
美
国
债
券
和黄金都在涨。比特币市场对此反映出的定价是正确的。 2.美股上涨受Gamma对冲和CTA影响;长端利率上升打击BTC流动性资产,今年牛市难以实现 美股和比特币的逻辑不同:美股上涨主要是由Gamma对冲和CTA推动,不太受联储降息与否的影响。一旦不确定性被解决,美股往往会直线拉升。降息对比特币流动性资产受影响更大,但不仅限于此。降息影响的是短期利率,而长端利率对风险资产影响更大。例如,一次0.25个百分点的升息,若10年期利率上升25个基点,其影响力远大于单次升息。七大公司股票不依靠流动性支撑,而是由引力支撑。例如,英伟达的PE长期保持稳定,主要依靠每股收益(EPS)和AI业务的增长推动。 市场上承担风险的资产分为活期资产和长期风险资产。活期资金投向银行存款、短期债券等,长期资金投向比特币、股票、长期国债等。当10年期国债收益率高于股票收益率时,投资者更倾向于购买国债而非股票。如果这种情况发生,表明市场处于晚期阶段,风险资产特别是比特币将受重创。长端利率上升对所有风险资产都有较大影响,尤其是比特币等流动性风险资产。 美国从去年开始大规模发债,但经济依然强劲,利率在5.25-5.5%。通常情况下,升息会导致经济衰退,但美国经济的增长本质已改变。经济增长依赖于私营部门和政府债务的加权平均。 美国政府通过持续发债来支撑经济,但这也导致市场供需矛盾加剧。2023年
美
国
债
券
市场的DV01 约为7亿美元,今年预计将增加到10亿美元。财政部被迫发行长期债券,而市场上长期债券的买方主要是高盛那些对冲基金,这些基金通过短期低利率资金购买长期高利率债券来赚取利差。然而,当前长短期利率倒挂,缺乏买家,导致长期债券需求不足。预计10年期长端利率接近5%,这对比特币和黄金等无收益的流动性资产是巨大打击。比特币目前依靠套利维持,但在流动性减少的情况下,山寨币可能归零。总体来看,流动性资产难以进入牛市,只有当长端利率下降,市场才可能迎来转机,但今年难以看到这种改变。 3.共和党政策倾向通胀,对流动性资产比特币构成重大利空 共和党执政对流动性资产极为不利。例如,特朗普上台后,比特币将面临重大利空。特朗普的政策导致通胀上升,其中一项主要措施是对中国加征60%关税,对其他国家则加10%,导致CPI和PCE上升1.1个百分点,直接引发通胀上升。通胀上升时,不仅不会降息,反而可能加息。 另外,特朗普的政策对移民的控制也影响了通胀和就业市场。美国的就业数据有两个来源:Nonfarm Payroll即非农就业(反映真实就业情况)和 Household Survey即家庭就业调查(包括非法移民)。非农就业与失业率之间失衡,但经济仍强劲,原因是每年约250万的移民带来的需求和降低基本工资成本,特朗普的政策至少减少约50万移民的进入,这将导致通胀率上升。特朗普的政策倾向于维持较高的通胀水平,以期望制造业回归美国,这种回归不太可能实现。高通胀对流动性资产,如比特币,具有极大的杀伤力,也就是说特朗普上台后,流动性资产的牛市不可能实现。 4.持续发行长债会导致长端利率上升,市场会做出反应惩罚;当前美元地位稳固,如若受到影响将导致资产破灭 美国会被迫大量发行长债,而不是选择性发行。美国有严格的指导原则,不能完全依靠短债,因为这相当于印钱。指导原则允许的短债比例仅为25%左右,尽管可以略微超出,但大幅超越是不可能的。日本央行持有58%的本国债券,维持巨大债务而不影响金融体系,但美国每年必须增加10%的债券来维持经济增长。如果减少债券增加,经济将立即硬着陆。
美
国
债
券
的持续增加必然导致长端利率上升,市场会对其进行惩罚。特朗普的政策试图保持美元弱势,推动通胀,但市场将通过拉高长端利率来回应。如果长端利率升至7%、8%、甚至9%,所有资产都将受到冲击。与中国不同,美国无法控制长端利率,其由市场决定。2023年初比特币上涨是因为当时主要发行的是短债,而不是长债,未超出指导原则,但现在财政部支撑不住,必须发行长债。 如果美元地位受影响,全球资产将面临剧烈去杠杆,所有资产将一文不值:美元是全球结算货币,任何经济危机最终都会导致美元暴涨,所有资产无论是黄金、比特币还是股票都会破灭。 5.比特币作储备资产难度大;如果特朗普执政,比特币市场可能面临大行情,投资需谨慎 Crypto作为储备资产,需要经过国会批准,而这个过程极其复杂。黄金作为货币有历史作用,石油是战略资源,但比特币没有类似的明确用途。使用纳税人的钱购买波动性大的比特币,需要充分理由,这在议会通过的难度极大,比特币作为国家储备资产的提议几乎不可能实现。比特币应被视为宏观资产,而不是储备资产。特朗普的政策偏向通胀,这对比特币不利。市场交易中存在情绪化因素,短期内可能受到利好消息的推动,但长期来看,特朗普上台后,比特币市场可能面临大行情,投资者不要过度依赖短期利好。 6.比特币当前的价格主要是由于现货etf和期货合约间的套利形成。一旦价差消失,短期比特币有暴跌风险 当前比特币市场的上涨主要由ETF预期推动,这轮上涨过程中,共计约150-180亿美元进入市场。 ETF买盘来源包括60-80亿美元的套利资金,50亿美元左右的比特币持有者将比特币转入ETF,长期持有部分大约50-60亿,剩下30亿左右是主动买盘。ETF集中在Coinbase里专门被托管,相当于将比特币从流通市场中取出,导致供应减少。ETF套利利用了比特币和期货之间的价差,当期货价格高于现货时,投资者可以在现货市场购买比特币并在期货市场做空,从中获利。 CME和Binance的交易数据显示,CME持仓量较高,反映出大量持仓并未进行日常交易,而是用于套利。高溢价引发更多套利行为,套利者通过购买ETF同时做空期货来锁定无风险收益。 比特币市场中的套利行为通过CEX和期货合约的溢价来推动价格上涨。套利者购买比特币期货合约,推高期货溢价,再通过套利行为买入比特币,形成循环。然而,这些套利者在比特币价格下跌时获利更多,因为期货价格跌幅通常大于现货价格,他们可以同时抛售期货和现货,从而实现利润。目前,比特币ETF的溢价仍在10%左右,这吸引了更多套利资金进入市场,维持了比特币的价格。然而,这也带来了风险。一旦溢价消失,套利者可能会迅速撤出市场,抛售ETF和期货,导致价格暴跌。 7.香港私营银行比特币ETF待普及,套利潜力大,ETF买盘和套利资金支撑BTC价格稳定 比特币ETF在香港的大多数私营银行尚未被接受,只有少数几家顶级券商能进行套利交易。若投资者自行操作,比特币ETF的套利效率很低,因为涉及T+2的交易结算,且需要频繁卖出ETF补仓。有效的套利操作需要投行的Prime Broker操作。新产品审批流程较长,ETH等新产品刚推出时,套利机会有限。随着银行的审核、准入等程序完成,未来的套利机会会增多,包括比特币ETF。一旦私营银行,如汇丰银行、摩根大通和高盛等允许交易,比特币ETF将获得更多的买盘支撑。 当前没有看见BTC有牛市,比特币的价格预期分为两种情况。一种是比特币价格飙升至10万或15万美元,带动其他加密货币一起暴涨的牛市。另一种是比特币价格在5万至7万美元区间内波动。前者难以预见,但ETF买盘和套利资金能支撑比特币维持在后者的区间内。 8.BTC与美股市场高度相关,流动性不足和高利率抑制山寨市场牛市 BTC和美股市场具有高度相关性,特别是与美债的关系:不能仅看当天的价格波动来判断其相关性,应该从资产本质和交易行为中分析。BTC与风险资产的相关性很强,特别是流动性风险资产,受美联储政策和美元流动性影响显著。 自2021年起,币圈发生巨大变化,USDT的引入,使得资金更加容易在币圈和外部市场之间流动。之前,币圈内的资金循环在内部,但现在美元稳定币的普及改变了这一状况,ETH等主流币的增长推动了山寨币的上涨。 比特币作为流动性资产,因美元代币的介入,将比特币等加密资产与美国股票市场放在了同一水平线上进行比较。今年比特币市场中,缺乏赚钱效应,原因在于缺乏流动性,美元长端利率不好破坏了之前的资金循环模式。山寨币难以形成牛市,主要原因是流动性不足和高利率环境抑制了市场活动。比特币作为流动性资产,其行为类似于滞后的黄金或无盈利的美股。剔除七大科技巨头的影响,S&P 500,S&P493的表现与比特币类似。 9.美元利率长周期内维持高位,压制币圈;经济硬着陆或令联储放松政策,利好币圈 币圈短期很难有牛市。美元利率会对风险资产定价、市场风险偏好起决定性作用。长债发行规模如此增加,利率会在较长周期内一直维持高位。对如BTC的流动性资产产生压力。 当然,如果美国经济硬着陆风险的话,可能会很快改变这一预期。虽然硬着落会在短期里冲击美股与币圈资产,但随后让联储有更多理由介入,反而有利币圈资产。目前联储有大量工具应对衰退:从QT减少、降息、特别借贷、QE等等。 10.特朗普政策或市场预期调整可能触发美股大调整,美联储降息或启动QE比特币等资产或迎牛市 美股可能出现大调整,有两种主要原因:第一,美国经济硬着陆。如果特朗普上台,推行通胀和减赤字政策,国债发行减少,经济增长依赖的国债发行一旦减少,必然导致硬着陆,企业盈利下降。目前,AI公司的盈利依赖于四大云公司,而这些公司的收入主要来自广告。如果经济硬着陆,广告收入减少,Meta和Google的收益将大幅下降。 第二,市场预期调整。以英伟达为例,市场对其业绩有极高的预期,如果业绩未能超出预期,股价将暴跌。类似的,微软的业绩虽符合预期,但收益略有减少,导致股价大跌。这种预期调整可能在今年年底或明年年初发生,引发大幅度的市场调整。 尽管美股可能经历20%-30%的调整,但通常会在短期内反弹。美股如果暴跌对比特币的影响将是毁灭性打击。之后,美联储可能会降息或启动QE,这可能推动比特币、以太坊、BNB和Solana等资产迎来牛市。 11.新项目估值关键看是否吸引投资人以及项目上币后是否解锁;大资金通常会流向BTC、ETH、BNB和Solana 对新项目的估值看法主要看能否吸引下一轮投资人。Web 3项目的数据大多不真实,所以评估时关注两个关键点:是否能吸引新投资人,项目上币后是否解锁。对Web 3技术改变市场的希望不大,目前看不到有跑出来的项目。核心是能否上币安,只要能上币安,就有交易机会。 Altcoins大多会归零,或至少下跌90%。这主要是因为流动性问题和山寨币缺乏活跃度。少数山寨币如Solana还能继续套娃游戏,完成自循环。 整个加密市场的估值模式类似于赌场,主流币BTC、ETH、BNB和Solana被视为赌场的股票,信仰是支撑其价值的关键,大资金通常会流向主流币种。如果要配置资产,Solana是不错的选择。 12.比特币减半对市场影响减小,价格更多受交易量和宏观因素影响 比特币四年减半周期对市场影响不大。虽然减半会导致供应量减少,提高通缩成本,但矿工作为价格接受者,其议价权很小,对比特币价格影响有限。市场价格更多受交易量、宏观因素和其他买卖方的影响。减半周期的影响逐渐减小,减半周期必然带来牛市是不现实的。 *嘉宾观点并非一成不变,本文仅根据当天直播内容进行整理且仅作学习、分享用途,不构成任何投资建议。 来源:金色财经
lg
...
金色财经
08-08 22:55
抱紧流动性!巴菲特「抛股购债」,短债规模超美联储,每年躺赚100亿
go
lg
...
售美银后,股神巴菲特旗下伯克希尔公司对
美
国
债
券
青睐有加,第二季末持有2346亿美元短期美债,甚至超过了美联储短债持有规模。 伯克希尔Q2财报显示,截至今年第二季末,该公司持有2346亿美元的短期美债,仅半年便增持1050亿美元,持仓规模超过美联储截至7月31日的1953亿美元短期美债。 同时,伯克希尔还拥有超420亿美元的现金和现金等价物,其中含三个月或更短期限的美国国债。 8月初消息,继第一季减持13%持有的苹果股份后,伯克希尔第二季继续大砍49.4%苹果持仓,价值755亿美元;且7月中旬以来,伯克希尔多轮抛售美国银行股票,累计套现近40亿美元。 巴菲特大幅抛售股票、大增美债持仓和创纪录的现金,这种「现金为王」的理念引发市场恐慌。投资人担心,连巴菲特这般传奇投资大师都找不到有利可图的资产,这位「奥马哈先知」担心牛市过热,尤其是抛售了对经济非常敏感的银行股。 在伯克希尔五月的年度股东大会上,巴菲特曾表示,国债是「最安全的投资」。此外,国库券还可以为投资人提供税收优惠,因为所支付的利息可以免征州税和地方税。 有分析称,巴菲特对美国国债的偏好反映出他无法找到超过政府债务年化无风险利率5%以上的有价值的投资。 从历史上看,当巴菲特认为由于估值升高而几乎没有有吸引力的投资机会时间,他就会囤现金。 当前,1个月国库券利率为5.33%,3个月国库券利率为5.22%,6个月国库券利率为4.95%。 若以5%左右的利率将2000亿美元现金投资于3个月美国国债,伯克希尔每年将能「躺赚」100亿美元收益,或每个季度有25亿美元。 原文链接
lg
...
投资慧眼
08-08 16:39
决策分析:日本股汇巨震不已!市场还没走出困境,今日小心这一风暴
go
lg
...
日),亚洲股市在涨跌之间徘徊,而日元和
美
国
债
券
则试图反弹,全球投资者在这个动荡的一周中努力寻找立足点。 日股巨震不已 日本的日经平均指数一度下跌2.5%,随后反弹上涨0.8%,但截止收盘,该指数仍下跌0.7%。本周累计下跌2.8%,尽管周一暴跌12.4%后连续两天反弹。 在日经指数中,科技股表现尤其不佳,因隔夜华尔街纳斯达克综合指数下跌1.1%。 台湾以科技股为主的股票基准指数下跌1.5%,韩国的Kospi指数下跌0.9%。然而,香港恒生指数逆转早前的跌势上涨0.7%,而中国大陆蓝筹股的上涨帮助将MSCI亚太地区最广泛指数的跌幅控制在0.3%。 纳斯达克期货波动剧烈,目前持平,先前在涨跌之间波动。欧股开盘普跌,欧洲斯托克600指数跌0.5%,英国富时100指数跌0.8%,法国CAC40指数跌0.6%,西班牙IBEX35指数跌0.8%。欧洲斯托克50指数跌0.7%,德国DAX指数跌0.6%。 Pepperstone研究主管Chris Weston表示:“今天的亚洲交易时段可能很重要,因为很多人低点买入,希望看到真正的后续买盘和上涨势头的建立。但很明显,我们还没有完全走出困境。” 日元上蹿下跳 汇市方面,日元通常在市场情绪恶化时受益,目前兑美元上涨约0.5%,至145.98。在波动剧烈的交易中,日元一度上涨0.86%,但也曾下跌0.14%。另一种传统避险货币瑞士法郎兑美元上涨0.3%。 美元/日元对通常对美国长期国债收益率的波动较为敏感,隔夜跳升至3.977%后回吐约一半涨幅,亚洲时段交投在3.91%。 衡量美元兑日元、法郎、欧元和其他三种主要货币的美元指数下跌0.08%,至103.03点,而欧元则上涨0.08%,至1.0931美元。 上周,由于市场预期日本央行将稳步加息,而美联储则将激进降息,这导致美元兑日元跌至自今年初以来的最低水平141.675。这一变化导致一些投资者解除日元套利交易,对日本股市产生了连锁效应。尽管大部分影响已逐渐消退,但交易员们仍在努力找到平衡水平。 “整体仓位变得更加清晰,”IG分析师Tony Sycamore表示,“考虑到本周早些时候我们看到的波动幅度,特别是在做多‘日本交易’方面,即做多日经指数和做空日元,我知道很少有基金(如果有的话)会允许他们的交易员持有头寸。” 自上周意外加息以来,日本央行官员发出了不同的信号。副行长内田真一周三淡化了近期再次加息的可能性,但周四早些时候发布的会议摘要显示,董事会内存在鹰派倾向。 与此同时,预计美国周度初请失业金数据将在当天晚些时候发布,此前的月度非农就业报告显示疲软,增加了对美国经济衰退的担忧,可能对市场产生影响。 目前,交易员们预计美联储今年剩余三次会议将降息111个基点,许多分析师认为这种预期过高。 IG的Sycamore表示:“最近的波动时期,可以追溯到2023年3月的银行业危机,事实证明,美联储大幅降息的承诺或定价与实际降息一样有效,主要是导致金融环境的放松。” 其他方面,主要加密货币比特币上涨超过3%,至56,877美元。在数据显示美国原油库存减少幅度超过预期后,原油价格继续上涨。布伦特原油期货上涨0.1%,至每桶78.42美元,延续了周三2.4%的涨幅。美国WTI原油上涨0.3%,至每桶75.45美元,在隔夜2.8%的涨幅基础上进一步攀升。
lg
...
云涌
08-08 16:34
中国最早9月再次“意外降息”?彭博社:美联储为华打开利率大门……
go
lg
...
由于对中国经济增长前景的悲观情绪,以及
美
国
债
券
收益率与地方政府债券收益率差距扩大,人民币面临贬值压力。 然而,本周美国和中国10年期国债收益率之差收窄至2月份以来的最小值,降低了美国国债相对于中国债券的吸引力。 因此,一些分析师和投资者预测中国央行可能会在几周内采取行动。鉴于美联储目前预计今年将降息2-3次,麦格理集团有限公司预计中国央行在2024年剩余时间内将至少降息2次,是之前预测的降息幅度的2倍。 (来源:Bloomberg) 这种鸽派的论调是基于7月底一轮宽松政策之后预测的转变而形成的,这也标志着央行将转向依靠短期利率作为引导市场的主要政策杠杆。 7月底,接受彭博调查的经济学家曾预计,中国央行7天期贷款利率,以及1年期政策性贷款利率将在今年年底前保持不变。他们只是勉强预测中国央行将在第四季再次下调基准贷款利率。 对于中国来说,时机很重要,因为进一步降息可以帮助减轻个人和企业的债务负担,从而刺激投资和消费。 彭博首席亚洲经济学家Chang Shu和经济学家David Qu评论称:“人民币贬值的担忧逐渐消退,尤其是如果美国降息幅度超过此前预期的话,将为中国央行降息以帮助中国经济复苏腾出空间,经济需要更多的刺激。” 尽管如此,在房地产市场持续低迷、就业市场低迷的背景下,中国央行近年来适度降息未能提振借款人的信心,这些举措反而似乎表明当局正在加大对经济的支持力度。中国财政刺激和对房地产行业的援助对于恢复需求将会更有效,但这些都是政府不愿大规模采取的措施之一。 报道提到,当然,中国央行还必须克服除货币之外的其他制约因素。商业银行的利润空间非常狭窄,而此前降息对刺激需求的效果有限。 近年来,央行在制定政策时越来越注重国内条件。这意味着现在的选择最终将取决于中国自身经济的需求,而不是严格取决于美联储的利率调整速度。 渣打银行大中华及北亚区首席经济学家Ding Shuang表示,在美国经济硬着陆引发全球经济衰退的情况下,避险情绪可能导致美元走强,给人民币带来更大压力,实际上会减少中国央行的政策空间。 Ding坚持7月底的预测,即今年第四季和2025年第一季分别将7天期逆回购利率下调10个基点。1年期政策性贷款利率即中期借贷便利,每次可能都会被下调1倍。 他最后说:“如果房地产行业明年触底,中国的国内需求可能会稳定下来,再加上美国经济软着陆,中国就不需要步美国的后尘降息了。”
lg
...
圈内人
08-08 13:54
美联储积极降息或将刺激中国人民银行进一步放松货币政策
go
lg
...
,由于对中国经济增长前景的悲观情绪以及
美
国
债
券
收益率与地方政府债券收益率差距扩大,人民币面临贬值压力。然而,本周美国和中国10年期国债收益率之差收窄至2月份以来的最小值,降低了美国国债相对于中国债券的吸引力。 因此,一些分析师和投资者预测,中国央行可能会在几周内采取行动。鉴于美联储目前预计今年将降息两到三次,麦格理集团有限公司预计中国人民银行在2024年剩余时间内将至少降息两次,是之前预测的降息幅度的两倍。 这种鸽派的论调是基于7月底一轮宽松政策之后形成的预测转变,这也标志着央行将转向依靠短期利率作为引导市场的主要政策杠杆。 7月底,接受彭博调查的经济学家曾预计,中国人民银行的七天利率以及一年期政策性贷款利率将在今年年底前保持不变。他们只是勉强预测中国银行将在第四季度再次下调基准贷款利率。 对于中国来说,时机很重要,因为进一步降息可以帮助减轻个人和企业的债务负担,从而刺激投资和消费。 彭博经济评论称:“人民币贬值的担忧逐渐消退——尤其是如果美国降息幅度超过此前预期的话——将为中国人民银行降息以帮助中国经济复苏腾出空间。经济需要更多的刺激。”首席亚洲经济学家舒畅和经济学家曲大卫指出。如需完整分析,请点击此处。 尽管如此,在房地产市场持续低迷、就业市场低迷的背景下,中国人民银行近年来适度降息未能提振借款人的信心。这些举措反而表明当局正在加大对经济的支持力度。 财政刺激和对房地产行业的援助对于恢复需求将会更有效,但这些都是政府不愿大规模采取的措施。 当然,中国人民银行还必须克服除货币之外的其他制约因素。商业银行的利润空间非常狭窄,而此前降息对刺激需求的效果有限。 近年来,央行在制定政策时越来越注重国内条件。这意味着现在的选择最终将取决于中国自身经济的需求,而不是严格依赖美联储的利率调整速度。 渣打银行大中华及北亚区首席经济学家丁爽表示,在美国经济硬着陆引发全球经济衰退(这种情况不太可能发生)的情况下,避险情绪可能推高美元,给人民币带来更大压力,并实际上减少中国人民银行的政策空间。 丁爽坚持7月底的预测,即今年第四季度和2025年第一季度分别将七天期逆回购利率下调10个基点。一年期政策性贷款利率(即中期借贷便利)每次可能会被下调一倍。 丁爽表示:“如果房地产行业明年触底,中国的国内需求可能会稳定下来。再加上美国经济软着陆,中国就不需要跟随美国的步伐降息了。”
lg
...
Anna Sui
08-08 06:51
【黄金收评】中东紧张局势加剧,
美
国
债
券
收益率飙升,黄金价格继续下滑
go
lg
...
周三(8月7日),由于市场对于美联储采取宽松政策的预期不断提高,美元和美国国债收益率小幅走高,金价缩减涨幅,但是对美国 9 月份降息的押注不断增加以及中东地缘政治紧张局势加剧限制了金价的下行空间。
lg
...
慧宣鑫语
08-08 05:54
KVB市场分析 | 8月6日:美元/日元在衰退担忧和美联储降息预期下从1月低点回升
go
lg
...
价提供了一些支撑。全球风险情绪的逆转和
美
国
债
券
收益率的回升可能会限制金价涨幅。本周初,风险厌恶情绪重创金融市场,导致所有市场的波动。XAU/USD在华尔街开盘前暴跌至2364.19美元,随后反弹至2400美元左右,尽管如此,仍然全天大幅下降。由于对美国经济表现的担忧以及中东局势升级引发市场恐慌,美元兑黄金飙升。 技术分析: XAU/USD的日线图显示,汇价在其6月/7月反弹的61.8%斐波那契回撤位附近(约2366美元)遇到买盘,这是一个关键支撑区域。然而,技术指标仍然向南,反映出持续的卖盘兴趣。此外,汇价低于前述反弹的38.2%回撤位和依然看涨的20日简单移动平均线(SMA),两者都位于2411.20美元附近。在短期内,根据4小时图,进一步上升的可能性有限。技术指标在修正超卖状况后,已经失去了上升的动力,风险再次偏向下行。同时,汇价低于20日和100日SMA,且较短的SMA向下趋势增强,支持进一步下降的可能。支撑位:2388.70 2372.90 2366.00 阻力位:2411.20 2424.10 2438.80 产品:EUR/USD 预测:上升 基本分析: EUR/USD延续了周五的强劲反弹,并短暂突破心理关口1.1000,迎来了新交易周的积极开局。现货价格的大幅上升伴随着美元的深度回撤,美元跌至1月以来的最低水平,接近102.00附近。与此同时,投资者继续评估上周美国经济数据的令人失望的表现与美国经济可能在今年陷入衰退的可能性,所有这些都要求美联储可能在会议之间降息,以及更多的利率下调。 技术分析: 进一步来看,EUR/USD的第一个障碍是8月5日的1.1008(8月5日),其次是2023年12月的高点1.1139(12月28日)。在下行方面,该货币对的下一个目标是1.0827(200日SMA),然后是8月1日的周低点1.0777(8月1日)和6月26日的6月低点1.0666,所有这些都在5月1日的5月低点1.0649之前。从更大的角度来看,如果该货币对能够令人信服地突破200日SMA,其建设性偏好应该会保持不变。到目前为止,四小时图表显示出新的看涨动能。相反,初始阻力位于1.1008,其次是1.1139。相反,初始支撑位于1.0777,其次是1.0709。相对强弱指数(RSI)降至约68。 产品:USD/JPY 预测:下降 基本分析: USD/JPY在周二的早盘亚洲交易时段跌至1月2日以来的最低水平141.68附近后,反弹至145.40附近。美元的抛售是由对美国经济衰退的担忧以及美联储(Fed)预期更深的降息引发的。周五的美国就业数据显示,7月失业率上升,引发了美国经济即将陷入衰退的可能性。市场预计美联储将在9月和11月分别降息50个基点(bps),并在12月再降息25个基点。 技术分析: USD/JPY仍偏向下行,但在141.69附近找到了底部。底部一旦触及,买家出现并自北美中盘时段以来提升汇率。最新的推动力将现货价格推至144.00以上,动能显示下行趋势已经过度,如相对强弱指数(RSI)所示。随着RSI位于20以下,汇价有可能出现均值回归。如果USD/JPY突破145.00,下一个阻力将是2月1日的底部145.89。一旦突破,3月11日的146.48将出现,然后是147.00大关。相反,如果USD/JPY跌破144.00,下一个支撑将是1月9日的枢轴低点143.42,随后是8月5日的底部141.69。 产品:AUD/USD 预测:下降 基本分析: 澳大利亚元(AUD)在澳大利亚储备银行(RBA)定于周二的货币政策决定前恢复了近期的损失。预计RBA将连续第六次将官方现金利率(OCR)维持在4.35%。交易者可能会密切关注RBA行长米歇尔·布洛克的讲话,他可能会提供董事会未来政策方向的见解。由于各国央行的快速政策调整以及对美国经济硬着陆的担忧,澳元兑美元(USD)面临挑战。此外,第二季度的通胀数据削弱了市场对RBA再次加息的预期。市场预计RBA将在11月降息,这一举措比之前预计的明年4月要早得多。 技术分析: 澳元周二交易价格约为0.6520。日线图分析显示,AUD/USD货币对已经突破下降通道,表明看跌偏见减弱。14日相对强弱指数(RSI)略高于超卖的30水平,这表明可能会有更多的向上修正。AUD/USD货币对可能在0.6470水平附近找到立即支撑,然后是下降通道的下边界约0.6450水平。在上行方面,第一阻力位于九日指数移动平均线(EMA)在0.6540,然后是“回落支撑转阻力”在0.6575水平。突破后者可能会推动AUD/USD货币对向0.6798的六个月高点。 免责声明: KVB Prime Limited提供的市场分析仅供信息目的,并不应被视为投资建议或买卖任何金融工具的推荐。外汇和其他金融市场交易涉及重大风险,过去的表现不能作为未来结果的指示。 KVB Prime Limited不保证所提供的市场分析的准确性、完整性或及时性。内容可能随时变更,可能不会始终反映最新的市场发展或情况。 客户和读者对自己的投资决策负有全部责任,并应在进行任何交易或投资决策之前寻求独立的金融咨询专业人士的意见。KVB Prime Limited对使用或依赖所提供的市场分析而导致的任何损失、损害或其他责任概不负责。 通过访问或使用KVB Prime Limited提供的市场分析,客户和读者确认并同意本免责声明的条款。 交易风险警示: 通过保证金进行交易涉及使用杠杆机制的产品,具有高风险,并且绝对不适合所有投资者。在您的投资上没有盈利的保证,因此要警惕那些在交易中保证盈利的人。如果您没有准备承担损失,请不要使用资金。在决定进行交易之前,请确保您了解所涉及的风险,并考虑您的经验。 更多信息,访问: www.kvbplus.com 需要帮助?发送邮件至:support@kvbplus.com
lg
...
KVB
08-06 11:49
巴菲特囤一半现金的原因找到了!
go
lg
...
,估值需要和利率做比较......现在
美
国
债
券
没什么收益了,我们在接近零的利率环境,如果长期来看利率是这样的话,那么股票价格就显得低。”(2021年股东大会),那么现美国高利率的环境下,反之亦成立。 具体建议大家再仔细回顾文章,或是股东大会原文: ·巴菲特股东大会暗含哪些交易思路 ·好公司巴菲特其实也会“卖” 从一系列操作上来看,我们认为这是巴菲特出于机会成本做出的考量,作为几十年成熟投资者的他,在面对估值上涨,机会越来越罕见的市场。宁愿手持现金,也不随意挥棒。目前苹果估值30多倍,历史上老巴买卖苹果的区间大致是,10倍左右出手,30-40倍左右卖。 大道段永平对此事件的点评观点是:其实老巴说大概率今年年底以前苹果还会是他最大的持股的意思就是他打算卖了,没有特殊原因他不会都卖完(因为怕市场会掉下来)。最近苹果股价非常坚挺了(这其实也是特殊原因之一),老巴一定是会能卖多少卖多少的。 能理解老巴卖出苹果的原因,毕竟这不是他自己很舒服的领域,pe又因为一个更不太了解的原因而变得那么高,加上他心里有可能有很多备选,或者就是单纯觉得目前股市过高,存点现金等待机会啥的。如果苹果股价一直这么坚挺的话,老巴卖完了我也不意外的。 2.现金储备再创新高 除此之外,伴随着巴菲特大幅减仓苹果,以及抛售美银等一系列操作。二季度伯克希尔的在手现金储备已达2700亿美金左右,相比Q1季度的1890亿美金增加了近千亿美金,再度创出历史新高。 依据文件披露,二季度伯克希尔股权投资的总公允价值约为2800亿美元左右。这意味着如今伯克希尔的现金储备和其持有的证券的仓位,不相上下。 这里我们可以从近些年老巴的致股东信和股东大会中感受老巴对于现金的思路: “有时,市场/或经济会导致一些基本面良好的大型企业的股票和债券出现明显的定价错误。” “如果你认为现在的美国投资者比过去更稳定,回想一下2008年9月的情形。通讯速度和科技的奇迹使得全球范围内的瞬间瘫痪成为可能,而且我们已经远离了烟雾信号的时代。这种瞬间恐慌不会经常发生,但它们会发生。” “现在的市场表现出了更多赌场特征。赌徒特质现在存在于许多家庭中,每天都在诱惑着人们。” “伯克希尔的一条投资规则从未改变,也不会改变:绝不冒永久性资本损失的风险......虽然我们没有预测到经济瘫痪何时会到来,但我们时刻做好了准备。”(2023年致股东信) “我们继续持有大量余额现金、现金等价物、美国国债和其他到期时间相对较短的投资。我们仍然相信保持充足的流动性至关重要,我们坚持短期投资安全性高于收益率。”(伯克希尔23Q3季报) “我们很想花这笔钱,但我们不会花,除非我们认为我们正在做的事情风险很小,而且能给我们带来很多钱......好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒,而我们只在正确的时候去挥杆一击。”(2024年股东大会) 此前,我们在暴风雨前的06年,巴菲特在干什么一文中曾分享过,巴菲特降低股票仓位的时候很多时候都意味着股权没好的机会。但是从老巴的思路上来看,其实他更考虑的是有无合适的“猎物”。没有好机会宁可不投资,也不想以后亏钱,和怕危机是两码事。 想想如果日后出现极端,手里还握着重金,老巴估计做梦也能笑醒,终于能买便宜资产买到爽了。 至于老巴为何青睐留有现金,可回顾文章:又跌了...怎么办? 总体来看,我们认为巴菲特最近几个季度的操作,主要都是基于估值层面以及美股系统性风险的角度考虑问题,虽然老巴从嘴上明面上从来不看空美国市场,但是从历史经验上来看,每当其存有大规模现金的时刻,似乎都是在为日后潜在的“危机”在做准备。 所以当我们看到老巴正在留有天量现金的同时,持有适当现金(以及不加杠杆)是很有必要的。但考虑到当下港股以及A股部分优质资产的低估以及对我国经济发展的长期信心,我们依然对H/A股保持相对乐观。
lg
...
证券之星
08-05 16:15
日元升破140无可争议!荷兰国际集团:美元指数恐跌向102 美联储“大降息”遇困局
go
lg
...
些数据为美国利率市场带来了分水岭,短期
美
国
债
券
收益率因美联储今年将不得不大幅降息的观点而暴跌。 市场目前预计,美联储将在年底前降息120个基点左右。 对美元而言,重要的是,对美国经济衰退的担忧意味着市场不再期待美联储政策有序调整至某种中性利率,像是接近3.25%。ING解释:“对经济衰退的担忧现在带来了刺激性货币政策的想法。这使得美元1个月OIS利率两年期定价低于3.0%。回想一下,当去年年底美国利率大幅下降时,3%被视为美联储终端利率的底线。关于美联储宽松周期何时结束的观点现在已经变得不确定。” 随着世界其他地区开始转向低利率,低收益货币现在占据优势地位也就不足为奇了。日元、瑞士法郎和人民币均表现出色,当然,这得益于今年夏天全面去杠杆。 展望后市,ING认为,美联储大概会给出一些安慰性的话。周一晚些时候,芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比将在美国CNBC露面。但与此同时,如果7月份ISM服务业指数没有像预期那样反弹,那么对美联储不利的证据可能会增加。 “我们认为,股市的明显回调使高贝塔货币承受压力,无法利用美国利率大幅下降的机会。然而,当资产市场稳定下来时(这最终会实现),我们预计美元将全线走低,因为美元收益率优势已大幅减弱,”ING续称。 “不过,就目前而言,预计焦点仍将集中在美元/日元和美元/瑞郎等货币上,这两个货币都可能进一步下跌。” “美元指数似乎偏向102.00。” 日元:新买家层出不穷 ING认为,套利交易的平仓可能不仅局限于商品交易顾问等快速流动账户的投机头寸,还可能扩展到以日元廉价融资的银行和非银行金融机构。“我们认为,一年期外汇期权市场将显示该群体是否也在进行对冲。” “一年期美元/日元风险逆转对日元看涨期权的买入价似乎确实如此。美元/日元将此次修正扩大至140区域是无可争议的,上周我们曾将此视为外部风险。”#VIP会员尊享#
lg
...
会员
小萧
08-05 16:12
日本央行加息:经济衰退的"乌鸦嘴"竟已预言30年?
go
lg
...
提供了更全面的经济前景分析工具。目前,
美
国
债
券
市场的收益率曲线倒挂现象已经持续了创纪录的时间,这被普遍认为是经济衰退的前兆。同时,即将公布的美国失业率数据可能会触发"萨姆规则",进一步增加了经济衰退的可能性。 这些指标的共振无疑增加了全球经济前景的不确定性。美国作为世界最大的经济体,其经济走向对全球经济影响重大。而日本作为世界第三大经济体,其经济状况同样不容忽视。如果这些预警信号被证实,全球经济可能面临新一轮的衰退风险。 在这种情况下,各国央行的政策选择将变得尤为重要。他们需要在控制通胀和维持经济增长之间寻找平衡点,避免重蹈日本多次因加息而引发衰退的覆辙。同时,政策制定者也需要密切关注各种经济指标,及时调整政策以应对可能出现的经济衰退。 日本央行加息作为经济衰退预警指标的发现,为我们理解和预测经济周期提供了新的视角。它与其他预警指标一起,构成了一个更全面的经济分析工具集。在当前全球经济形势复杂多变的背景下,这些指标的重要性不言而喻。政策制定者和投资者都需要密切关注这些信号,以便及时应对可能出现的经济衰退。
lg
...
金融界
08-02 18:42
上一页
1
•••
7
8
9
10
11
•••
123
下一页
24小时热点
周评:以色列出动超100架飞机袭击伊朗!金价本周创历史新高 日元大跌281点
lg
...
以色列突传重大消息!美媒独家:以色列在袭击前就向伊朗“明确”告知打击目标
lg
...
下周展望:大事不断的一周!美国GDP、PCE通胀和非农重磅来袭 别忘了日本央行决议
lg
...
中国经济重磅表态!中国副财长:经济刺激规模相当大 细节要等到该时点后公布
lg
...
中美突发!美国批准20亿美元对台军售 中方已提出严正交涉、将予以坚决反制
lg
...
最新话题
更多
#SFFE2030--FX168“可持续发展金融企业”评选#
lg
...
9讨论
#海外华人投资#
lg
...
27讨论
#链上风云#
lg
...
43讨论
#美国大选#
lg
...
952讨论
#VIP会员尊享#
lg
...
1387讨论