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纽约社区银行风险引发银行业危机地区银行面临商业地产崩盘压力

FX168财经报社(北美)讯纽约社区银行（New York Community Bancorp，NYCB）对商业房地产的敞口加剧了投资者对地区银行的审查，一些人预计那些拥有办公室和多户家庭房产贷款的人会遭受更多痛苦。#2024宏观展望# 在 2023 年春季硅谷银行倒闭引发地区银行业危机一年后，对小型银行健康状况的担忧再次升级。根据Apollo的研究，NYCB最近的财报引发了其股价下跌约60%，投资者特别关注地区银行的投资组合，因为小型银行占所有未偿还商业房地产（CRE）贷款的近70%。 “只要利率保持在高位，银行就很难避免CRE贷款的问题。”Raging Capital Ventures的做空者William C. Martin表示，在该银行1月30日灾难性的收益发布后，他决定押注纽约银行，该财报详细说明了房地产的痛苦，并使他相信股价可能会因更多的房地产损失而进一步下跌。去年在硅谷银行倒闭前做空硅谷银行的Martin表示，他做空纽约银行是因为他认为其盈利能力会减弱，并且可能不得不筹集资金。NYCB表示，增资是一种选择，但“目前”没有计划这样做。该银行拒绝对卖空者的观点发表评论。 “地区性银行......（是）对利率的敞口增加了一倍。”不良债务投资公司Arena Investors的联合创始人兼首席执行官Dan Zwirn表示，他将在未来一两年内避免购买房地产，部分原因是违约风险更高。自NYCB宣布以来，KBW地区银行指数下跌了约11%。 CRE 市场受到疫情的影响。根据惠誉的数据，商业抵押贷款支持证券（CMBS）的拖欠率预计将在2024年上升至8.1%，因为许多公司都在努力转换远程和混合工作的员工。与此同时，预计2024年商业多户住宅（拥有五个以上单元的住房物业）的CMBS贷款拖欠率将达到 1.3%，而2023年为0.62%。高盛的研究显示，CRE还面临着利率上升的压力，今年和明年将有大约1.2万亿美元的商业抵押贷款到期。一些人还认为纽约市的商业多户住宅资产面临更大的风险。 NYCB的独特之处在于它作为纽约市租金稳定房东的主要贷款人的角色。该银行表示，其多户家庭贷款组合的一半以上由纽约州的房产担保，其中许多房产受租金监管法的约束。房地产数据提供商Trepp的研究主管Stephen Buschbom表示，纽约租金稳定住房的违约率历来很低，但受疫情和2019年限制房东提高租金能力的法律的影响，已从2020年4月的0.32%上升到2023年12月的4.93%。随着银行开始更广泛地为其纽约房产拨备，“你可能会有下一波危机，从去年开始展开。”Orso Partners的Nate Koppikar表示，他做空了拥有大量CRE敞口的银行。高风险一些投资者将目光投向了房地产贷款集中度高的银行。Martin表示，他也做空OceanFirst，并且一直做空Valley National，但他本月在将收益收入囊中后平仓。根据Trepp的数据，这两家银行以及NYCB持有的CRE占风险资本总额的比例超过300%。根据联邦存款保险公司（FDIC）的公开指南，300%的水平可能表明贷方面临CRE集中的重大风险。FDIC没有回应置评请求。 Trepp的数据显示，Valley持有的CRE占其风险资本总额的比例在第四季度为479%，而OceanFirst为447%。截至第三季度，NYCB的比率为468%。惠誉表示，总共有近1,900家资产低于1000亿美元的银行的CRE贷款未偿付超过股本的300%。惠誉在去年12月的一份详细报告中还表示，如果价格平均下跌约40%，CRE投资组合的损失可能导致适度数量的小型银行倒闭。 OceanFirst告诉路透社，它拥有“广泛多元化的投资组合”，在中央商务区办公室和租金稳定的多户住宅的集中度非常低，并表示对该股的卖空兴趣很低。 NYCB没有立即回应有关卖空和集中风险的置评请求。Valley的副首席财务官Travis Lan表示，该银行“对我们多样化和精细的商业房地产投资组合感到满意”，并表示该银行“优先考虑资产负债表的多样性”。贷款销售投资者预测，一些地区性银行可能被迫亏本出售贷款或增加损失准备金。一位陷入困境的债务投资者表示，一些接触纽约市租金稳定的多户家庭贷款的地区性银行已经开始探索出售这些资产和其他资产。 NYCB表示，期权可能包括贷款销售，该银行“将专注于降低我们的CRE集中度”。佛罗里达大西洋大学（Florida Atlantic University）金融学教授Rebel Cole指出，出售贷款可能不是最佳解决方案，因为现在的房产价值比贷款时的估值低50%-75%。 “过去五到七年的贷款，现在很多都受到了挑战，”房地产投资公司Northwind Group的创始人兼管理合伙人Ran Eliasaf表示，目前他正在投资纽约多户住宅市场。

丰雪鑫9902-14 01:19

危机四伏！美国商业地产迎大考近万亿美元债务今年到期

#银行业危机# 不断增加的违约和减记对纽约社区银行(New York Community Bancorp)、KKR & Co 的商业抵押房地产投资信托公司以及商业抵押贷款支持证券(CMBS)持有者等贷方造成了打击。据MSCI实物资产报告称，到2023年底，估计有858亿美元的商业地产债务被视为不良债务，并指出还有2,346亿美元的潜在不良债务。

marsh02-13 18:45

美银和渣打高管均认为美商业地产问题并非系统性风险

商业地产价值的担忧在最近几周升温，因为纽约社区银行大砍派息并大幅计提损失拨备以应对该行业相关问题贷款。新冠疫情开启了远程办公的新时代，导致写字楼入住率下降，加剧了对业主可能拖欠债务的担忧，对这个行业的仔细审查就已开始。美联储2022年开始激进加息，让情况变得更加复杂，因为这意味着，现有贷款到期时，再融资成本会更高。数据供应商Trepp称，未来两年有超过1万亿美元的商业抵押贷款到期。Mensah表示，商业地产重新定价，贷款价值比改善之后，他的公司已经发现越来越多的投资者对夹层贷款感兴趣。

金融界02-13 03:36

从风光无限到引爆银行业潜在危机纽约社区银行的前世今生华尔街银行业的动荡缩影

FX168财经报社(北美)讯纽约社区银行（NYCB）在2022年底达成了一项具有变革意义的交易，收购了抵押贷款放款人Flagstar Bancorp，使其规模几乎翻了一番。四个月后，它再次出手，购买了刚刚在银行挤兑期间被监管机构接管的Signature Bank的部分资产。#2024宏观展望# 这些交易将NYCB从一家相对小型的专注于利基商业地产的贷款人转变为监管机构中的大型多元化商业银行之一。它的资产规模也突破了1000亿美元，带来了更多的监管审查和规则。近几周，NYCB表示需要进行改变，以确保其资产负债表与其新的地位相符，引发了一系列事件，使其股票和信用评级遭受重创，导致市场对其稳健性的质疑。该银行第四季度出现亏损，并大幅削减了其以往以高额股息著称的分红。它在构成其资产负债表重要部分的房地产贷款簿中出现了令人担忧的迹象。Flagstar前任总裁Alessandro DiNello被为执行董事长。他表示正在考虑出售资产和缩减银行规模。 “我们受到了一些非常严重的打击，”DiNello在一次电话会议上告诉分析师，“但我们很坚强。” 到目前为止，NYCB表示其存款保持稳定。客户表示他们正在焦虑地观望。涉足商业地产的热门WhatsApp群组的成员和商业抵押经纪人Ira Zlotowitz表示，目前市场充斥着关于NYCB健康状况的消息，类似于去年Signature的情况。与上次不同的是，那些紧密联系的存款人没有集体撤离，而是分成了计划继续留在NYCB的人和计划离开的人。一位纽约市房地产所有者曾在Signature破产前将数千万美元存款留在那里，现在在NYCB开户，他表示正在考虑自己的选择。“我已经做好了准备，”这位房地产所有者说，“经历过那些事情，再次看到这种情况出现，我的风险容忍度需要更高。” 政府采取了紧急措施来支持Signature的存款，甚至超过250,000美元的联邦存款保险公司覆盖范围，但该房地产所有者并不确信FDIC会再次采取此举。对NYCB的担忧与去年春季的银行危机相似，当时快速增长的机构被发现管理不善，使自己暴露于损失之中。而关于商业地产的评论则让其他人担心这只是冰山一角。这些担忧正在导致股价下跌，表明该行业仍然面临压力。自1月31日公布第四季度业绩以来，NYCB股价已经下跌了一半以上，尽管上周五上涨了17%。尽管如此，分析师和银行家表示，几乎没有证据表明一场严重的危机正在酝酿。经济强劲，银行面临的利率压力正在减轻。NYCB和其他几家房地产贷款人面临损失，但这些问题并不是系统性的。 “这是一个相当大的问题，”美联储主席杰罗姆·鲍威尔本月在《60分钟》节目中表示，“看起来它并没有成为过去我们有时见到的那种危机性的事情，比如全球金融危机。” NYCB面临着困难的选择，包括试图使自己缩减回复健康状态，或与第三方合作增加资本。 NYCB高管表示，该行将考虑出售其核心业务以外的资产。知情人士透露，其他考虑中的选项包括进行资本增加或发行金融工具，其中银行向愿意承担部分信用损失的投资者支付费用。 “如果必须缩减，那么我们将缩减。如果必须出售非战略资产，那么我们将这样做，”DiNello说，“我们会不惜一切。” “他们曾经是赢家” NYCB始于1859年，是皇后县储蓄银行的前身。总部位于纽约希克斯维尔，NYCB旗下的银行遍布东北部、中西部、西海岸和佛罗里达州的近400家分支机构。 NYCB长期以来一直是纽约市商业地产的宠儿，在那里与大型经纪公司如Meridian Capital紧密合作。该银行专注于向受租金稳定管制影响的公寓楼业主发放贷款，这些贷款以较低的失约率比其他银行更容易逾期。 “在信用方面，他们曾经是赢家，”投资于美国银行的Elizabeth Park Capital Management总裁兼投资组合经理Fred Cummings表示。但是，这种集中带来了压力。NYCB约一半的多家庭住宅组合贷款组合受到某种租金管制。 2019年的一项法律规定了纽约市房东对某些单位的租金涨幅的限制，这限制了整个资产类别的盈利能力。自那以后，估值已经暴跌，威胁着让银行承担巨大损失。社区住房改善计划贸易协会的执行董事Jay Martin表示，他认识的十几位房地产所有者都在努力寻求重新融资他们将要到期的NYCB多户家庭住宅贷款。 “这是一个巨大的问题，” Martin说。自疫情爆发以来，办公室估值的下降，引发了对更广泛的商业地产市场的担忧。 NYCB已经做好了承受巨大损失的准备，为未来对其商业地产贷款组合的打击储备了数百万美元。由于一笔办公室贷款和一笔合作社贷款，净核销额从去年同期的100万美元上升到第四季度的1.85亿美元。迅速的扩张可能会带来问题。去年春天，Silicon Valley Bank、Signature和First Republic Bank都在迅猛增长一段时间后失败。监管机构表示，他们将密切关注快速增长的银行，特别是那些业务模式集中的银行。波士顿前联邦主席Eric Rosengren质疑为什么监管机构首先批准了NYCB对Signature的竞购。该交易使NYCB的规模超过了1000亿美元，这是一个关键的监管门槛，使银行受到更严格的资本和流动性标准的约束。“对于一家机构在超过1000亿美元之后的风险管理，应该在它超过1000亿美元之前就考虑清楚。” Rosengren说。在损失被披露之前，NYCB的首席风险官和首席审计执行官都离职了。该银行表示，将很快填补这些职位，但没有具体说明日期。下属部门也存在更多的不确定性。那些转到NYCB的Signature银行家们预计将在今年年初获得留任奖金，一些人可能会在此后离职，知情人士透露。 “观望态度” 与倒闭的银行不同，NYCB并没有以特别大量的未受保险存款或其债券投资组合上的纸质损失经营。截至今年2月初，NYCB表示其72%的存款已得到保险或抵押，而仅约10%的存款得到了SVB和Signature的保险。过去一年，银行客户已经减少了对未受保险存款的曝光，并建立了其他备用账户，这意味着过去几周没有出现存款大量撤离的情况。对于坚持选择NYCB的Signature Bank客户来说，过去的两周给他们带来了一种不受欢迎的似曾相识的感觉。该银行的客户表示要采取观望态度，他们表示不确定政府是否会再次保护未受保险的存款人。

丰雪鑫9902-11 11:59

市场周评：兔年收官 A股三连阳！标普突破5000点大关美CPI年度大修没“惊吓”

、风险管理和治理挑战”，评级机构穆迪将纽约社区银行(New York Community Bancorp)的信用评级降至垃圾级。市场闻讯后，该行股价暴跌超过12%，随后收复了所有失地，同时引发投资者对商业房地产市场恶化的担忧。此外，得益于美国财政部创纪录的420 亿美元 0 年期国债拍卖的热烈反响，平息了市场的担忧，即政府创纪录的借贷水平将推高借贷成本，从而消除美联储在未来几个月需要刺激经济时降息的部分权力。周五(9日)，美国劳工部公布了12月CPI修正值，均符合市场预期。总体通胀率从0.3%下调至 0.2%；剔除食品和能源后的核心数据没有变化；第四季核心CPI的年化变化与上一季度相同，为3.3%。数据公布后，美国国债收复跌势。2年期收益率上升至4.484%，为去年12月13日以来最高水平；5年期国债收益率上升至4.137%，为去年12月13日以来最高；10年期基准国债收益率上升至4.1754%。另一方面，中国正在做出重大努力，以挽救因房地产危机、通货紧缩压力和人口不利因素而加剧的严重低迷的股市。受到重创的中国股市周四(8日)录得一年多来最好的一周表现。周三(7日)，中国市场监管机构领导层换届，由吴清接替中国证监会主席易会满。不仅如此，当局在延长休市前出台的一系列支持措施，阻止了一轮严重抛售，并由国有基金中央汇金投资公司加大了对股票ETF的投资。周四(8日)，A股兔年最后一个交易日，三大指数高开高走全线飘红，沪指3连阳。截止收盘沪指升1.28%；深成指升1.29%；创业板指升1.16%。全年表现看，三大指数均收跌，但临近年关，各大指数超跌后展开强劲反弹。但蓝筹股连续六个月下跌，反映了大量资金逃离中国摇摇欲坠的股市。与此同时，中国通胀数据突显出，周四(8日)公布的数据显示，1月CPI指数连续第四个月下降；生产者价格指数也有所下降，表明#中国经济#的复苏依然脆弱。黄金看涨势头耗尽白银或有上涨空间贵金属方面，本周金价收跌勉强守住2020美元，白银市场的波动性已接近去年的最低点，投资者正等待下周美国通胀数据破局，以获取有关美联储降息时机的更多线索。目前美联储并不急于改变当前的长期走高的紧缩立场，显着削弱了金市的看涨势头。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，当前市场处于观望状态，若下周美国CPI数据表现疲软，将有助于支撑金价，但可能仍不足以促使交易员/投资者下定决心，因为他们希望在作出承诺之前看到明确的降息迹象。 Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman指出，美联储似乎将在较长时间内维持较高利率，并可能导致多数央行跟进。因此，金价或将呈现下行趋势，在1960美元附近存在较强支撑，但预计金价不会跌破这一水平。 Tastelive.com期货与外汇主管Christopher Vecchio指出，白银市场的波动性已接近去年的最低点。与此同时，价格仍低于23美元/盎司。他表示：“白银和黄金一样，通常与波动性呈正相关，因此我开始以6月低点的小额多头头寸来测试市场，” “考虑到我们目前处境的可能性，从战略角度思考。在目前的价格水平上持有非常小的多头头寸是值得的。” 汇市方面，周五(9日)，美国CPI修正变化不大，令担忧数据被上修的市场松了一口气。美元指数持平，略有下跌，结束了一周的升势。由于交易者关注德国一月份通胀报告的最终结果，欧元/美元走高。英镑/美元仍陷于阻力位1.2650 – 1.2685下方，交易者在从支撑位1.2520强劲反弹后等待催化剂。在受到加拿大失业率好于预期带来的短暂升幅后，加元小幅回落。油市方面，周五（9日），由于对中东供应的担忧加剧以及成品油市场收紧，油价收高，周线上升5.82%。除非中东地区出现重大利好新闻，否则这样每周的大幅价格波动将继续影响本月剩余时间的原油市场。美国西德克萨斯中质原油期货结算价收涨0.07美元/桶，涨幅0.09%，收报76.52美元/桶；布伦特原油期货收涨0.23美元/桶，涨幅0.28%，收报81.75美元/桶，涨幅0.28%。 #NFT与加密货币#比特币在1月份未能满足市场希望后，如今价格已大幅飙升至2024年的最高水平，本周上升11.7%达至47,565美元左右。渣打银行的Geoff Kendrick周五(9日)写道，这种命运的改变使得10万美元的价格目标有望在年底前实现。

芷莹02-10 12:57

大涨17%！NYCB高管集体购入股票，市场信心大增？

FX168财经报社(北美)讯纽约社区银行(New York Community Bancorp)首席执行官和其他内部人士买入逾20万股股票后，该公司股价周五(2月9日)飙升。自上周该行宣布削减股息和增加贷款损失拨备以来，该公司股价已下跌约一半。该行股价上涨17%，收于4.90美元，为去年3月以来最大涨幅。（纽约社区银股价股价1日走势图，来源：谷歌）文件显示，这家总部位于纽约希克斯维尔的银行的少数内部人士周五购买了该公司的股票。本周被任命为执行主席的亚历山德罗•迪内罗(Alessandro DiNello)购买了5万股。首席执行官托马斯•坎杰米(Thomas Cangem)购买了约1.1万股股票，包括董事会成员在内的其他几位内部人士也购买了股票。根据彭博社的计算，这些购买加起来约为87万美元。 Janney Montgomery Scott 分析师克里斯托弗·马里纳克 (Christopher Marinac) 表示：“今天的内部购买是一个非常积极的发展，这正是投资者希望看到的，重新承诺‘自食其力’。” 自1月31日宣布将削减股息并建立远高于分析师预期的贷款损失拨备以来，该公司的市值已缩水约40亿美元。由于去年收购Signature bank部分股权后资产规模扩大，该行可能面临更严格的监管，而且该行还在努力应对外界对其商业地产贷款的担忧。这一出人意料的声明令地区银行股普遍震荡，但此后该板块已企稳。周五一份有关内幕购买的文件提交后几秒钟，一名交易员或一组交易员抢购了相当于超过55万股、执行价为4.50美元的看涨期权——其中一份在周五交易结束时到期，另一份将在一周后到期。其纽约时间上午 11 点后不久，这些合约就兑现了。 Keefe, Bruyette & Woods分析师周五发布报告称，在高管买入股票后的一周或一个月内，银行股往往表现优于大盘。该分析师对罗素1000指数(Russell 1000 Index)逾50宗银行股公开市场收购进行了评估。

Sissi02-10 08:14

纽约社区银行股价跃升 CEO和董事会成员等购入约86万美元股票

纽约社区银行股价周五上涨，此前其首席执行官和其他内部人士买入了逾20万股股票。自上周意外宣布削减股息并提高贷款损失拨备后，该行市值蒸发了约一半。纽约时间午间左右，该行股价一度上涨11%，为去年7月以来的最大涨幅，一度升至每股4.63美元。公告显示，该行的几位内部人士周五购入了股票。本周被委任为执行董事长的Alessandro DiNello购入了5万股。首席执行官Thomas Cangemi购入约1.1万股，还有包括董事会成员在内的其他几位内部人士也购入了股票。根据计算，总计购入价值约为86万美元。 “今天内部人士的购买是非常好的消息——这正是投资者希望看到的，重新承诺来‘自产自销’，”Janney Montgomery Scott分析师Christopher Marinac表示。纽约社区银行没有立即回复就上述交易寻求置评的电话和电邮。

金融界02-10 05:25

沃顿商学院教授预测股市有望再涨8%，投资者应关注哪些领域？

风险，投资者应该担心，从商业地产到最近纽约社区银行的崩溃，但这并不意味着投资者不应该购买股票。西格尔说。“华尔街上有一句最古老的话：股票攀登着担忧的墙壁（stocks climb the wall of worry）。如果你等到所有的担忧都消失了，天空变得晴朗，你买的就是顶部，而不是底部。我们持续处于一个充满不确定性和威胁的时代，一直以来，股市都在这种状态中。”

Heidi02-10 03:57

英仕曼绩优基金经理：银行违约风险正在向欧洲蔓延

Jonathan Golan表示，波及纽约社区银行等一众银行的风波不会只停留在美国，违约问题可能蔓延到欧洲。“我们认为市场的某些部分陷入了非常严重的困境，越来越多的银行受到审查，越来越多的银行倒下，大西洋两岸都可能出现一些银行违约”。数据显示，Golan管理的投资级基金去年跑赢99%同行。投资者对美国商业地产的担忧正在波及全球。商业地产风险敞口导致纽约社区银行、德意志银行、日本Aozora Bank股价暴跌, 交易员正在仔细研究谁可能是下一个。

金融界02-10 00:35

恐慌蔓延！美国商业地产危机“阴魂不散” 下一暴雷银行集中在“欧洲”

经理Jonathan Golan示警，纽约社区银行(New York Community Bancorp)所引发#银行业危机#的紧张情绪将不仅限于美国，违约的可能性或将蔓延到欧洲。（来源：彭博社）伦敦曼氏集团(Man Group Plc)的投资组合经理Jonathan Golan表示：“我们认为市场的某些部分陷入了非常严重的麻烦。” “越来越多的银行受到审查，越来越多的银行遭受损失，大西洋两岸的一些银行也可能出现违约。” 投资者对美国商业房地产的担忧已波及全球市场。风险敞口导致纽约社区银行、德国德意志银行和日本青空银行的股价暴跌，交易员现在正在密切关注谁将是下一个暴雷目标。 Golan指出：“在德国和斯堪的纳维亚半岛，我们看到商业房地产敞口占有形资产的百分比在400%、500%、600%、700%范围内。” “如果这些银行每贷给商业房地产的每一美元都会减记15 美分，我并不是说这是一个基本情况，而是一个完全合理的场景。这些银行不仅不是投资级的，而且它们资不抵债。” 在摩根士丹利分析师建议客户出售PBB发行的高级债券后，专注于房地产的德国银行发行的债券本周大幅下跌。彭博资讯认为，占资产1%或更少的美国商业房地产贷款不会对德意志银行、汇丰控股和法国巴黎银行等主要欧洲银行构成重大威胁，但指出了一些银行仍面临风险。 Tomasz Noetzel等分析师在一份报告中写道：“Aareal银行16%的风险敞口和Pfandbriefbank10% 的风险敞口更大，PBB刚刚提出的2023年贷款损失拨备指引表明，房地产市场疲软并未得到充分反映。” Golan认为做空证券现在很有吸引力，但他拒绝透露任何公司名称或对其基金的业绩发表评论。他说：“我们一直专注于识别交易价格大幅高于其内在价值的行业和个股。” 他补充道，近年来的机会主要来自做多。“但现在我们正处于估值周期的最后阶段，因此我们的目标是同时进攻和防守。” 尽管最近出现了不安，Golan还是看到了银行业其他领域的价值，特别是在市场更寡头垄断且利润率更高的较小司法管辖区。他指出，一些中欧和东欧银行以及英国专业银行并不与主要参与者竞争相同的业务。他说：“有几家实力雄厚的机构对商业地产的投资规模不大，商业模式差异化，盈利能力、偿付能力和流动性很强。” “正是在这些领域，我们找到了有吸引力的机会，但你需要真正有选择性。” 英仕曼集团成立于1783年，是全球最大的上市对冲基金，拥有 1610 亿美元的资产。根据彭博社编制的数据，伦敦英仕曼集团的投资级债券基金去年击败了99%的同行。

IreneLim02-09 17:19

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