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美国12月未季调CPI年率录得6.5% 连续第六个月下降并创2021年10月来最小增幅

股指期货直线下挫，道指期货跌0.5％，纳指期货跌1％，标普500指数期货跌0.5％。美国10年期收益率上涨2.20个基点，报3.578％。美国2年期与10年期国债收益率曲线利差倒挂幅度扩大，至71.70个基点。

金融界2023-01-12

线下挫110点。美股股指期货直线拉升，纳指期货、标普500指数期货均涨超1％。　　COMEX最活跃黄金期货合约北京时间1月6日21：30一分钟内买卖盘面瞬间成交3187手，交易合约总价值5.86亿美元；　　COMEX最活跃黄金期货合约北京时间1月6日21：44一分钟内买卖盘面瞬间成交2776手，交易合约总价值5.13亿美元。　　美国劳工统计局表示，去年12月休闲和酒店、医疗保健、建筑和社会救助领域的就业机会显著增加。其还把去年10月非农新增就业人数从28.4万人下修至26.3万人；11月份非农新增就业人数从26.3万人下修25.6万人。修正后，10月和11月新增就业人数合计较修正前低了2.8万人。　　另外，美国劳工统计局表示还表示，2022年全年就业人数累计增加450万（平均每月增加37.5万人），低于2021年全年的670万（平均每月增加56.2万人）。　　工资增长方面，报告显示，工资增速低于预期，表明通胀压力可能正在减弱。平均时薪月率录得增长0.3％，年率增长4.6％。　　机构对此表示，工资增长将继续是美联储未来行动的关键。如果今年晚些时候由于劳动力市场保持良好而经济没有衰退，那么美债收益率曲线倒挂的时间可能比我们想象的还要长。　　数据公布后，联邦基金利率掉期显示市场对美联储加息押注进一步下滑，现预计利率峰值为5.02％。利率期货变化不大，继续显示美联储政策利率峰值为5％。　　CME“美联储观察”显示，美联储2月加息25个基点至4.50％-4.75％区间的概率小幅上升至64.2％，加息50个基点的概率为35.8％；到3月累计加息25个基点的概率为11.1％，累计加息50个基点的概率为59.3％，累计加息75个基点的概率为29.6％。　　机构表示，尽管就业市场仍然吃紧，但这一份数据进一步证实其确实在放缓。　　嘉信理财英国董事总经理Richard Flynn表示，投资者可能会将最新报告解读为一个令人担忧的信号，即美联储将在2023年进一步加息，他表示：　　“尽管美联储已经实行了激进的货币紧缩政策，近期的通胀数据也低于预期，但这份就业报告表明，美联储远未宣布胜利，其可能会在更长时间内保持较高的利率。因此，一些投资者可能会担心，美联储的立场会在不经意间以高失业率的形式对市场造成持久的损害。劳动力市场是一个滞后的经济指标，这意味着很难判断美联储何时应该放松油门。” 　　这份报告虽然不太好，但也不算很坏。这只是一个月的数据，很难宣称美联储获得了“重大胜利”，但这与投资者对可能避免出现衰退的“乐观看法一致”，并使得他们对未来更加乐观。另外，这一报告不太可能改变FOMC成员近期的想法，但它可能缓解了一些对即将到来的衰退或工资价格螺旋上升的最严重担忧。　　美联储去年将政策利率从接近零的水平上调了425个基点，至4.25％-4.50％的区间，为2007年末以来的最高水平。上个月，美联储预计到2023年底，联邦基金利率至少还会再上调75个基点。　　贝莱德投资组合经理Jeffrey Rosenberg对此认为，美联储能否暂停加息取决于通胀水平的下降。他说，如果美联储没有实现其通胀目标，暂停加息就不会发生。

金融界2023-01-07

重磅！非农数据“实锤”就业市场放缓现近2年最低增幅黄金急拉近15美元美联储2月或加息25个基点

：FX168）美股股指期货直线拉升，纳指期货、标普500指数期货一度涨超1%。机构点评：失业率下降到3.5%有点令人惊讶，因为上个月的劳动参与率实际上是上升的。因此，更多的人加入了劳动力市场，但这最终并没有推高失业率。这是自2020年12月以来的最低增幅，进一步证实就业市场确实在放缓，尽管就业市场仍然紧张。 CNBC评美国12月季调后非农就业数据美国12月份的就业增长有所放缓，但仍好于预期，表明在美联储试图放缓经济增长之际，劳动力市场依然强劲。当月非农就业人数增加22.3万人，高于市场预期的20万人，而失业率降至3.5%，比预期低0.2个百分点。工资增速低于预期，表明通胀压力可能正在减弱。平均时薪月率录得增长0.3%，年率增长4.6%。分析师评美国12月季调后非农就业数据：这只是一个月的数据，因此很难宣称获得了“重大胜利”，但这与投资者对可能避免出现衰退的“乐观看法一致”。非农公布后，美联储2月加息25个基点的概率小幅升温非农报告公布后，CME“美联储观察”显示，美联储2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为64.2%，加息50个基点的概率为35.8%；到3月累计加息25个基点的概率为11.1%，累计加息50个基点的概率为59.3%，累计加息75个基点的概率为29.6%。

Dan19772023-01-06

美联储最爱通胀指标继续降温 11月核心PCE同比增长4.7%

点，至3.710％。美股期货短线走低，纳指期货跌0.6％，数据公布前涨0.4％。美元指数短线拉升约15点，现报104.43。

金融界2022-12-24

美国11月PCE数据“如期降温” 黄金走低后反弹不要低估美联储的“决心”

股指期货短线走弱，道指期货跌0.2%，纳指期货跌0.6%，标普500指数期货跌0.4%。不要太乐观在美联储2022年为降低通胀而大幅加息之后，明年经济将出现下滑。美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示，美联储明年将继续保持高利率，但一些市场多头预计，美联储将更早地下调利率，这可能引发新一轮股市反弹。瑞银（UBS）董事总经理Michael Zinn周四表示，鲍威尔一再证明持续的限制性货币政策是合理的。美联储在看到至少四个月的通胀和就业数据“良好”之前不会考虑放宽利率。 “我认为市场低估了一个鹰派的美联储。美联储明确地告诉你要警惕持续的通货膨胀，”他说，6个月期美国国债收益率已经超过4%。 “即使你认为这是一场有价值的辩论，你在场外观望的报酬也相当丰厚。” 摩根士丹利（Morgan Stanley）首席固定收益策略师Jim Caron周三也表示，对于美联储官员愿意在多大程度上遏制40年以来最高的通胀，市场还没有做好准备。 Caron预计，除非发生戏剧性的事情，不然美联储将在一段时间内将利率保持在5.25%，以确保通胀得到控制。

Dan19772022-12-23

申请失业金人数不及预期今晚核心PCE将成为年内最大的博弈 — 2022.12.23

带来的上涨，反而平均跌幅超过了2%，而纳指期货更是下跌超过了3%。虽然领取失业金的人数确实超过了上周的同期，但却低于劳工部的预期。 Twitter @Phyrex_Ni 之前我们就讲过这个问题，对于风险市场来说最终的结果是利好还是利空虽然和数据本身有一定的关系，但更大的博弈还是要看是否符合预期，如果在预期之内那么即便是坏数据都有可能转变成上涨的动力，反之即便明明是利好的数据，但在预期之外，仍然还是会产生下跌的趋势。今天的周申请失业金就是这样。当然这也是只是其中的一个方面，通过以往的数据我们能清楚的知道，每当美国处于大型节日的前期，申请失业金的人都会提升，尤其是圣诞节这种节日，这也是劳工部预期较高的原因。但还是因为就业依然强势的情况下实际领取失业金的人并没有达到预期的数量。而正是因为反应出就业市场的火热。风险市场才会因为担心引发美联储的“强势镇压”而选择离场，尤其是失业金数据的不及预期很有可能会代表了非农数据的不利。尤其是从申请失业金的四周平均值以及续申请的数据来看，也都是处于下跌的趋势，说明更多的失业者找到工作，当然我们都知道就业的好数据就是风险市场的坏数据。而且别忘了日本的收益率曲线的调整，借贷的利率提升了一倍，本身就担心资金可能会被撤离的投资者会发现，随着申请失业金数据的利空部分资金甚至不愿意去博弈今天晚上将要公布的核心PCE数据就已经提前离场。从劳工统计局给出的预期来看核心PCE的年率预期和上月的差距并不算很大。甚至是和第三方的克利夫兰联储预期的数据是一样的，但我们也知道11月的通胀下跌主要是因为能源（石油），而能源又不包括在核心PCE中，所以这也是预期数据并不很高的原因。另外就是月度数据出现劳工统计局和克利夫兰联储出现了完全不同的预测，前者认为起码可以保持和上个月的等同，后者则认为会提升。所以这就是明天的第一个博弈点，但是核心PCE的博弈很有可能并不是最主要的博弈。今天晚上同步公布的还有11月个人支出和收入的月率，说白了就是看民众在美联储的货币紧缩政策下，是变得更加有钱还是更节俭了。支出代表的就是对于通胀的抵御能力，支出越高说明面对通胀下的抗压能力也就越强。而收入就更不用多说了，不是投资的收益增加就是工资的收益增加，不论是那一种都是美联储所不愿意看到的。尤其是在劳工统计局的预期数据中，这两项的预测都是大幅度的降低。但实际上我们已经知道11月的非农数据中给出的平均工资反而是上涨的。因此今天晚上的数据带来的情绪博弈会更加的严重。核心PCE的年率和月率，个人的支出和收入。四个都是能改变当前宏观情绪的数据。而且今天又是美股周内的最后一个工昨日，也是圣诞节前的最后一个，甚至是26日（周一）美股都因为假期而休市。对于过圣诞就像是中国过春节一样的美国投资者来说，圣诞节的到来基本等于一年结束，到二月份之前成交量都会下跌。所以可以说今天晚上的数据就是2022年前最后也是最大的一场博弈。对于主力风险市场来说是这样，对于币市来说也不会有幸免的可能，最多也就是因为市值较低，资金量较少的原因价格的波动没有纳指期货那么大而已。所以对于准备参与博弈的小伙伴来说，更清晰的分析出四个数据的变化和权重才能提高胜率。而对于币市的数据来说，依然是需要通过主力稳定币的市值来确定币市目前的情绪，从截止到今天早晨八点的数据来看，USDT的市值继续保持着小幅上升的趋势，只是上升的市值在逐渐的降低，但即便如此仍然是实现了连续三周市场上涨的状态，也代表了作为购买主力的欧洲人仍然对于币市有较强的信心。为作为成交次主力的BUSD市值在继续下跌。超过5,000万美金的减持让BUSD的市值几乎要跌破180亿美金，而且最重要的是，最近24小时的减值中从Binance中离场的只有不到2,000万美金。说明更多的资金离场是用户的行为，而不是Binance用剩余资金兑换法币。这对于币市的成交量来说也是一个坏消息了。最后就是代表美国主力资金的USDC，仍然是今天的市值降低担当。将近1.2亿美金的市值减值说明了美元资金目前仍然是在大量外逃的阶段，尤其今天是圣诞前的最后一个交易日，投资者已经无暇顾及今天的核心PCE数据，或者是更多的投资者对于核心PCE的数据并不乐观。由此可见当前的美国人对于币市仍不看好。通过三个主力稳定币的市值变化来看，当前的投资情绪依然是差的一塌糊涂，虽然欧洲人还保持着主力购买的迹象，但BUSD和USDC的减持很有可能就是亚洲人和美国人的离场，更重要的是当前的市值减值并没有出现明显的减缓情绪，每天大量的流出虽然不是说币市没有反弹的机会，但可以预见的是幅度将会有限。总结：昨天的申请失业金的人数低于预期致使风险市场出现大幅的下跌，今天晚上的核心PCE以及月度支出和收益是2022年最大也是最后的博弈，而主力稳定币的大量流出也对于目前币市的前景蒙上了阴影。尤其是USDC的大量离场说明了美国人和美元投资的情绪还在继续降低。币市的别说反转，反弹的幅度都不乐观。

Phyrex2022-12-23

美股开盘：道指跌近200点中概股多数走高新东方涨逾5%

股指期货直线下挫，道指期货跌0.5％，纳指期货跌0.9％，标普500指数期货跌0.6％。　　高盛：预计2023年底标普500指数将在4000点左右　　高盛在其最新的分析中预计，标普500指数2023年平均在4000点左右。该指数的每股收益预期仍为224美元，尽管自第四季度开始以来标普500指数工业板块上涨了19％，但该行仍对该板块持低配评级。高盛对标普500指数的预测接近美国银行、汇丰银行和花旗的预测。　　不要和美联储作对！大摩警告：市场低估了其与通胀对抗的决心　　摩根士丹利（Morgan Stanley）首席固定收益策略师Jim Caron周三表示，对于美联储官员愿意在多大程度上遏制40年以来最高的通胀，市场还没有做好准备。Caron预计，除非发生戏剧性的事情，不然美联储将在一段时间内将利率保持在5.25％，以确保通胀得到控制。　　美国银行：美元可能在2023年下跌，但不是直线式下跌　　美国银行表示，尽管最近有所下跌，但美元仍被严重高估，美元应该会在2023年下跌，但不会是直线式下跌。市场普遍认为通胀下降、美联储开始降息、美元将走弱，但实际情况远比这复杂得多。美联储可能会停止加息，但不太可能降息，因为通胀在下行过程中可能会具有粘性。要让美元真正走软，我们需要通胀大幅下降。　　美国个人储蓄率接近历史最低点，近8成民众称高物价下存钱很难　　美国经济分析局公布的一项报告显示，美国10月的个人储蓄率为2.3％，已接近2005年7月出现的历史最低点2.1％。近8成美国民众抱怨，高通胀造成的高物价让存钱变得很难。西弗吉尼亚大学经济学教授阿拉宾达·巴西斯塔（Arabinda Basistha）警告，如果储蓄率一再降低，美国民众的家庭财务状况将受到重创。　　资管巨头Ninepoint：2023年油价将重返100美元　　Ninepoint Partners LP合伙人兼高级投资组合经理Eric Nuttall认为，2023年油价将回到每桶100美元。据该分析人士称，今年阻碍油价上涨的许多不利因素，包括新冠疫情清零政策和多个国家政府共同释放战略石油储备，将在2023年消失。再加上对俄罗斯石油和天然气的制裁，这将推升油价。他还预测，由于石油和天然气库存的高需求，能源行业将继续跑赢其他市场行业。　　英国经济第三季度萎缩幅度超过预期　　英国第三季度GDP季率终值录得-0.3％，经济萎缩幅度超过预期，进一步证明英国已陷入衰退，可能持续到2024年。英国第三季度经济较疫情前水平低了0.8％，比之前估计的0.4％的缺口更大。第三季度产出下降了2.5％，导致了经济的萎缩。虽然服务业略有增长，但建筑业也萎缩了0.2％。英国家庭增加了储蓄，三季度储蓄率为9％，高于第二季度的6.7％。可支配收入下降0.5％，连续第四个季度出现负增长。　　特斯拉股价年内暴跌逾60％，空头累计获利150亿美元　　根据金融分析机构S3 Partners的数据，经过多年的错误押注，做空特斯拉股票的投资者2022年将获利150亿美元。截至周三收盘，特斯拉股价报收于137.57美元，创下两年来的低点。随着较高的利率环境导致科技股重挫，特斯拉股价今年累计下跌逾60％。根据S3 Partners的数据，特斯拉空头头寸在2021年1月达到超过510亿美元的峰值，但到2022年已降至平均193亿美元。目前大约有3％的特斯拉流通股被卖空，低于2020年的平均10％。　　特斯拉在美国和加拿大对部分车型提供折扣　　特斯拉网站上的销售页面周三显示，本月在美国和加拿大交付的Model 3和Model Y车型可享受折扣。在经济放缓之际，投资者担心该汽车制造商正面临需求疲软。网页显示，对于年底前交付的Model 3和Model Y汽车，该公司在美国提供7,500美元的折价，在加拿大提供5,000美元的折价，还提供1万英里的免费充电服务。　　迪士尼股价今年遭遇滑铁卢　　据美国《福布斯》12月21日报道，迪士尼的股价今年迄今已下跌近45％，这或使今年成为该公司自1974年以来股票表现最差的一年。虽然今年在股市上演过山车的并非迪士尼一家，但鉴于该公司在迪士尼+流媒体和电影《阿凡达·水之道》等方面的投资力度，其股票表现令市场尤为担忧。　　机构：Q3苹果独占全球5G手机超一半收入　　根据Counterpoint市场监测服务的最新研究，2022年第三季度，全球智能手机市场收入同比下降3％，而5G手机出货量创纪录，且其价格是普通非5G手机的5倍。而苹果凭借iPhone 14系列在2022年Q3迎来收入的明显增长，成为第一大营收OEM厂商，Counterpoint Research报告称，苹果独自占据所有5G手机收入的一半以上。　　Moderna将在英国建立疫苗制造中心　　英国政府周四表示，Moderna计划在英国建立疫苗制造中心，该中心将在该国创造150多个新工作岗位。英国政府发言人表示，该中心每年可生产多达2.5亿支疫苗，Moderna将在该国进行至少11亿英镑的研发投资。　　美光科技：预计2023年将裁员约10％　　美光科技在提交给美国证券交易委员会的一份文件中写道：2022年12月21日，我们宣布一项重组方案以应对充满挑战的行业环境。我们预计将在2023年通过自愿离职和裁撤方式，减员大约10％。美光科技首席执行官桑杰伊·梅赫罗特拉说，除裁员外，公司将削减高管薪酬以节约成本。　　大摩：将耐克目标价由127美元上调至138美元，评级增持　　摩根士丹利发表报告指，耐克第二财季每股盈利为85美仙，好于市场预期的65美仙，业绩各项表现均较预期为佳。而令人惊喜的是Nike上调财年指引，预料其势头可延续至第三财季。该行提到，Nike北美与欧洲、中东和非洲（EMEA）的业绩脱颖而出，或是集团直接至顾客（DTC）转型最终可提升利润率的首个证明。大摩上调Nike股份目标价，由127美元升至138美元，评级维持增持。　　哔哩哔哩H股今日大涨9.6％　　港股哔哩哔哩今日大幅上涨9.6％，中美审计监管合作新进展，营造更加稳定、可预期的国际监管合作环境。另外，国常会再强调支持平台经济健康持续发展。　　三六零：拟出售腾讯音乐2509.50万股股票　　三六零周四公告，拟以不低于6美元/股、整体出售均价不低于6.5美元/股的价格在美股证券市场择机出售全资子公司Qifei International Development Co.Limited持有的参股公司腾讯音乐2509.50万股股票（截至本公告披露日，约占腾讯音乐总股份的1.51％）。

金融界2022-12-22

美国第三季度实际GDP年化季率终值3.2% 超市场预期

股指期货直线下挫，道指期货跌0.4％，纳指期货跌0.7％，标普500指数期货跌0.5％。

金融界2022-12-22

财报季逐渐到来风险市场波动加剧主力稳定币市值仍大幅下降 — 2022.12.22

，所以从截止到今天美股收盘的情况来看，纳指期货和美元指数反而是双双出现上涨的趋势，毕竟美联储之所以更加的鹰派就是为了抑制经济的上升，所以短期美股的走高问题不大，但如果连续性的上涨，很有可能会继续引发美联储的注意。而对于美联储目前的预期来看，当前的风险市场中仍然存在经济派继续在博弈美联储可能会提前转向的可能，毕竟维持最低5.25%的终端利率并且持续超过11个月对于美国的财政压力会很大，尤其是在美国很有可能会陷入经济衰退的情况下。但摩根士丹利的分析师认为美联储执行这项计划的可能性会非常的高。而市场过于乐观的预估了美联储的决心。尤其是部分的投资者认为美股很难会出现连续两年的下跌情况，尤其是中期大选的效应会在2023年的下半年爆发，这也是投资者愿意加重筹码抄底的原因，但如果从数据角度来看，历史上美股确实出现过连续两年，甚至是三年和四年的持续下跌，而一旦发生这种情况。往往第二年下跌的幅度会高于上一年，但这确实是发生过的，虽然这四个时间段并未涉及到币市的周期，但在目前BTC和ETH与纳指期货高度同步的情况下，一旦美股陷入到了连续下跌的境地，本身就处于资金流出的币市必然难以走出独立的上涨趋势，不得不再一次提出的就是经济衰退的预期。当然这并不意味着我是处于全面看空的方向，反而我会更加期待中期大选带来的利好，但就目前的情况来看，如果币市想要在2023年实现逆袭，那么只有两周可能，第一就是在经济衰退到来前，美国先进入低通胀阶段，尤其是通胀率要低于2%，这样即便是经济衰退到来，美联储也有可能会延续2020年的举措。通过放水来加速经济衰退的结束，并且给风险市场注入活力。而第二种就是币市能出现史诗级利好，而这种利好可以最少带领BTC和ETH走出独立行情，最起码也要是BTC现货ETF这种级别。说实话，这两种难度的可能性都很低，但相对来说，第一种情况的实现会更加简单，也是可行性较高的。毕竟2024年会受到BTC减半以及中期大选后走势的影响，虽然也是刻舟求剑。尤其是中期大选的利好，但起码这个舟连续56年都没有翻过，真的要是翻了也没什么可说了。所以从种种迹象来说，2024年更值得期待一些，而即便2023年会出现反转，大概率也是从下半年开始。上半年可能会更紧张一些。虽然截止到美股闭盘纳指期货都保持着上涨的趋势，而且涨幅也将近1.5%，但需要注意的是今天晚上会公布申请失业金的人数，该数据在美联储更加注重失业率的情况下权重也在上升。尤其是预期的人数要高于上个月，如果真的能按照预期发展对于风险市场也是提振的作用，而如果低于预期恐怕市场还会出现震动。今天也没有太多的内容和数据了，就再说说我个人的建仓计划，从截止到目前来看，不建仓虽然会错过了一些盈利的机会，但风险和收益并不成正比，尤其是对于绝大多数的非频繁交易者来说。毕竟美联储仍然是风险市场的决断者，而在美联储没有发生意识改变的情况下，去博弈失败的可能性会很大。尤其是前两波下注美联储会提前转向的经济派目前不是割肉离场，就是继续维持着亏损的状态。所以对于资金考量比较谨慎的我，以及出发点是少亏而不是多赚的策略来看，2月1日的议息会议会是新一次的建仓机会，而前提就是非农就业以及CPI的双双下降，尤其是非农中的工资水平必须要实现负增长才有机会。其中隐含的关键数据是目前的非农仍然是处于正增加的趋势，说明美国的就业市场虽然降温，但远远没有达到美联储的需求，而一旦转变为负值，那么工资的问题也就不用担心了。另外就是对于CPI来说，什么时候劳工统计局可以采用房屋的价格降低的指数，才是有可能让通胀持续下跌的。如果这两个数据不满足的话，即便工资和CPI都出现了双双下降，我个人的建仓也只会用较少资金。并不会用大仓位去博弈，同时如果顺利建仓的话，未必会走长期持有的方案，一旦市场出现了不利的情况哪怕有少许的获利我也会选择离场，再等更好的时机。回到币市本身，资金量仍是判断反弹还是反转的最好的依据，从截止到今天早晨八点的数据来看，USDT的市值继续出现上涨的情况，虽然涨幅还是只有4,000万美金，但将近20天的连续市值提升也说明了欧洲为主的投资者仍然对于币市，起码是BTC和ETH有较强的购买兴趣，尤其是在欧洲也面对通胀上升的预期下。而作为成交次主力的BUSD来说，情况又完全不同了，虽然Binance的提现风波已经结束了，但BUSD的市值仍然在不断的下降，从细节数据可以发现，与以往不同，虽然近24小时BUSD的市值下降超过了2亿美金，但大多数的资金都是从Binance减持的，很有可能是Binance在应对完提现风波后将富余资产换回美金。最后是代表了美元主力资金的USDC，主流风险市场的财报季往往都是机构押注的短线的主要时机，所以大量的USDC从币市的离场也属于正常，毕竟相对于只能依靠宏观情绪和科技股带动的币市来说，标普500可以博弈的概率会更大，在做好详细的功课后胜率也会高出很多，毕竟业绩才是最好对于价格的诠释。由此可见，三个主力稳定币的市值仍然是毫无悬念的处于下跌的状态，而且从走势来看，下跌的幅度不但没有减缓反而还有继续扩大的趋势，这对于目前的币市来说可能才是最坏的消息，场外的资金几乎没有入局的迹象，而场内的资金则还在大量的逃离，如此BTC和ETH别说是反转，就是维持较大幅度反弹都很难。对于目前的币市来说，情绪才是影响价格的主要原因。而不论是链上数据还是宏观数据影响力都不是很大，只有当宏观情绪发生变化的时候，币市才会跟随纳指期货或者黄金做出反应，在这之前，更多需要关注的仍然是美联储的态度以及Nick的推文，“敌不动，我不动”对于现在的市场未必是错误的。总结：部分头部蓝筹股的财报刺激了风险市场的上行，但因为并不涉及到货币政策，所以这种涨跌影响的时间会较短。今天晚上公布的申请失业金人数很有可能会继续加剧市场的波动。随着2023年的到来风险市场必然是风险于机遇并存，但从现在来看，上半年可能会遇到更多不确定的因素。 t而对于币市的建仓来说，工资和通胀以及就业率和房屋指数才是最需要关注的。目前稳定币的走势仍然不够理想，虽然USDT连续20天出现市值增加的情况，但较少的增值与BUSD和USDC大量的市值减值来说，无疑是杯水车薪。由此可见当前场内资金大量逃离，场外资金依然观望的情况下币市不要说反转，反弹都很难维持。

Phyrex2022-12-22

日本央行提升收益曲线风险市场恐再次受到抛压稳定币市值降低 — 2022.12.21

H的上涨却找不到准确的依据，毕竟在当时纳指期货等期货市场反而都因为日本央行的收益曲线的调整而出现了下跌，唯一符合一些的就是黄金的走势在当时和BTC较为接近，都是因为美元指数的下跌反而引发了更多的资金的避险性投资。但重合也只是阶段性的，在美国开盘后BTC和ETH的价格还是恢复到了和纳指期货的高度同步。确实很难有明确的解释，但之前我们也聊过BTC和黄金价格的相关性，毕竟只有黄金出现上涨的时候作为“数字黄金”的BTC才会引发更多的资金的关注。如果作为主流避险资产的黄金都处于下跌，币市就更不用说了。另外日本央行的调整对于当前市场来说也并不都是坏事，前边我们也说了，黄金的上涨是因为美元的下跌引发的避险情绪，所以日本的调整引发了日元升值，对应的美元指数出现了下跌，尤其是在公布后美元指数一直维持在104的下方，几乎抹平了美联储对于终端利率提升后引发的结果，更多资金开始关注非美金资产。但对于美债来说其实并不友善，刚刚出现收益率下跌的情况后又因为日本的举措继续资金外逃，尤其是长段利率上涨的更是迅猛。但美债对标的仍然是终端利率只要美联储能够确定好最终的利率，美债的收益还是会降下来，毕竟加息已经进入到第二阶段，大幅度的加息基本不会再出现了。一月虽然没有加息，但2月1日（北京时间2月2日凌晨）就是新一轮的议息会议，所以对于影响美联储的决定来说，仍然是12月的非农和CPI的数据。首先就是1月6日公布的非农和失业率，想来小伙伴也都知道了，对于美联储来说降低工资提升失业率才是最重要的，也是当前对于终端利率最大的衡量标准。可以说进入一月以来第一场也是最大的博弈就是非农数据了，而前一天的小非农能够起到的作用有限，毕竟已经几个月小非农和非农出现了不同步的情况。而非农数据中不起眼的工资变化的重要性甚至超过了非农和失业率本身。目前时间还有两周，再加上上周就传出了华尔街也会启动大规模裁员的消息。所以非农数据的下降确实有可能，失业率的提升也有可能，但平均工资是否可以下降就说不好了。时隔一周的以后的1月12日还会公布12月的CPI数据，虽然鲍威尔说更多的关注再工资和就业领域，但如果说非农决定的是美联储加息的上限，那么通胀就是决定的美联储加息的下限。而对于CPI数据来说房屋才是至关重要。从目前的情况来看，石油的价格虽然相比11月还是会下跌，但下跌的幅度并不会很大，所以对于CPI减值的贡献有限。而食物目前仍然没有看到下跌的迹象，很有可能会继续作为提升CPI的存在。剩下的主力数据就只有住房了，如果住房指数可以录入降低值的话，CPI确实有很大的可能连续第三次出现较大减值。因此，一月份的博弈基本在上半个月就能见分晓，而下半月开始也不太平，美股的第四季度财报又要出来了，从2022年最后三个月的情况来看，即便是亚马逊和苹果都不乐观，更别说特斯拉了，因此在一月份风险市场的震荡可能并不会过于轻松，对于目前还在空仓的小伙伴来说继续观望未必是错误的。很多小伙伴一直都希望币市可以和美股脱钩，但真的脱钩FTX暴雷的那个月又是如何，没有业绩和财报支撑的币市如果在失去美股同样的投资者，不是没有参考，节假日的低流通就是最好的对照。尤其是目前币市的市值在大幅缩水的情况下，以前BTC还能算是一只绩优股，ETH也能勉强挤进美股。但在目前的熊市情况下，即便是BTC都已经不够看了。尤其是在FTX暴雷后欧美的主流机构都出现了离场的迹象，所以最起码在币市的市值回升，购买力上升，外部资金大规模进入前，和纳指期货的高度同步只有好处而没有坏处。尤其是外部资金的进入或者是内部资金的离场仍然是判断币市走势的有效方式。从截止到今天早晨八点的数据来看，作为成交主力的USDT市值再一次出现了上升，虽然增涨的幅度并不大，但也表明了以欧洲人为主的购买主力不但没有在通胀的阴影下缩减开支，反而还在追加投入的资金，尤其是USDT的市值前两周已经是净增涨的趋势，新入场的资金即便不会马上转换为购买力也代表了下场的可能。而作为成交次主力的BUSD，虽然Binance的FUD已经渡过，大规模的提现行为几乎中止，利空的信息也被平息，但BUSD的市值不但没有恢复，还是出现了降低的情况。虽然降低的幅度不大，但是从时间上来看，BUSD市值的下降很难判定和USDT市值的上升有关联，因此BUSD的减值很有可能就是资金的真正离场。之所以没有提USDC也是因为昨天晚上做视频的时候就发现了，相对USDT和BUSD都是较小幅度的市值变化来说，代表了美元主力的USDC市值的降低就是数倍于USDT和BUSD的变化值，近4亿美金的24小时内减值还是一笔蛮大的数据，尤其是在Binance存量资金没有变化的情况下，这部分减值很有可能就是美元投资者的离场。所以从三个主力稳定币的市值来看，USDT的少量增值仍然无法对冲BUSD和USDC市值的降低，也代表了更多场内资金的流失，也不是不能理解，毕竟周末就到圣诞节了，该结算的也要结算了，该准备发奖金的也要开始套现了，对于更多的传统投资者来说，即便是再喜欢稳定币，年终奖也会是要美金更为稳妥。最后仍然是看一下BTC和ETH的交易所互动，首先还是转入到交易所的抛压情况，可以看到周二的数据确实出现了提升，但提升量并没有很高，甚至低于上周的平均抛压，这也说明了持币者已经陆陆续续的脱离了恐慌的情绪，虽然价格的变动依然引发了短期获利筹码的离场，但更多的筹码依然在向着长期持有移动。在看交易所提现数据之前，可以先看一下作为欧洲和美国购买力的USDT和USDC转入交易所的资金量，USDT仍然在欧洲的主力交易时区保持着较强的购买，而USDC的购买情绪也有高于近半年平均值的表现，从这个方面来看，降低的币价对于存量资金还是有一定的吸引力，剩下的就是看这部分新购买的筹码会否短期抛售。在看到了资金量的数据后，再回过头看从交易所的提现数据就可以清楚的发现，不论是BTC还是ETH确实是出现了净流出的迹象，而且更多的流出不在是因为对于交易所暴雷的恐慌，而是因为价格降低而抄底的行为。但也仍然可以看到，买入的力度并不是很大，虽然可以覆盖整体的抛压，但减持量有限。总结：日本央行的实质加息行为在短期内让主力风险市场可能遇到的抛压增重，翻倍的借贷利率在熊市低收益的情况下很大的可能会促使资金回流，但即便如此，0.5%的长端利率仍是较低的水平，不会造成本质性的破坏。而随着圣诞节的到来，更多的博弈要放在2023年一月的上半月，尤其是工资的上涨与否才是关键。而对于币市来说，不稳定的市场情绪仍是阻碍场内资金变为购买力的主要原因，而通过稳定币的市值可以看到，虽然USDT的市值接连15天都出现了上涨的趋势，但上升量仍然不足以对抗BUSD和USDC市值的减值，尤其是代表美元的USDC再次出现24小时内的大幅度下降，对于币市的购买情绪起到了负面的作用。

Phyrex2022-12-21

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