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FX168日报:以色列突传重大消息！金价大跌近22美元罕见一幕:美元和黄金同时遭抛售

不尽快降息或导致2025年美国经济“硬着陆” 5.特斯拉周三表示，将要求股东恢复首席执行官埃隆·马斯克的560亿美元薪酬计划，该计划在今年早些时候被特拉华州法官废止，理由是这项创纪录的薪酬协议“存在严重缺陷”。特斯拉股东将重审马斯克薪酬 560亿美元计划重返“家园”德克萨斯提议引发热议 6.美国银行表示，股市刚刚闪现出看涨信号，这表明标准普尔500指数到2025年8月可能会再飙升19%，达到6,000点。美国银行技术分析师Stephen Suttmeier在周二的一份报告中强调，标准普尔500指数连续12个月同比上涨。大多头来了！美银：到2025年8月，标准普尔500指数或升至6,000点 7.根据花旗银行分析师最近的研究报告，市场可能忽视了美联储在不久的将来降低利率的意愿，其中的原因与通胀和经济活动有关。花旗银行的报告强调了美联储主席鲍威尔和联邦公开市场委员会(FOMC)急于启动政策利率下调的意愿，尽管他们表面上显得不着急。花旗银行预测：市场忽略了美联储真实意愿他们只是“表面上显得不着急” 8.过去几个月股市的火爆涨势可能终于要降温了。自去年10月底以来，由于强劲的经济数据和对人工智能的兴奋，标准普尔500指数上涨了27%。但过去几周，基准指数下跌了3.8%。许多市场观察人士认为，3月下旬以来出现的下降趋势可能还有一定的空间。市场专业人士：2大原因表明美股将”降温“，潜在波动中应该投资何处？市场概述随着投资者获利了结，美元指数周三明显下滑，为六个交易日以来首度走低。美联储官员重申不急于降息，并等待新的经济数据，与此同时，其他主要央行维持宽松政策前景不变。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周三下挫0.4%，报105.94，自周二触及的五个半月高点回落。 Monex USA外汇交易员Helen Given认为，周三美元走势多半为小幅修正。综合考量下，美元即期指数仍略低于去年11月中旬以来的高点。 Given说：“美联储主席鲍威尔周二的论坛是本周市场的主要驱动力，现在交易员似乎在市场的另一边进行避险，所以我们才看到今天这种修正。市场已消化美联储放慢降息的预期，因此资金流动更趋正常。” 麦格理(Macquarie)全球外汇和利率策略师Thierry Wizman表示：“若美联储维持高利率，将吸引资金流入美国。由于美债收益率上升，整体市场波动可能加剧。” 此外，中东紧张局势有所降温，也打击美元在短期内的避险吸引力。美元兑日元周三跌0.2%至154.37，自34年高点回落，部分和美国、日本和韩国财长同意在周三的首次三边会议上，就外汇市场保持密切沟通有关。共同声明指出，日韩对近期货币大幅贬值感到担忧。 Given表示：“我认为这样的声明不寻常，同时也为日本官员立刻进行干预奠定基础。最快本周末就能看到日本当局采取具体行动。” 市场参与者将日本当局可能出手干预的门槛，从先前的152调高至155，他们认为只要日元的贬势是渐进式的，并且由基本面主导，则当局干预的可能性很低。美国股市周三收跌。标普500指数与纳指录得连续第四个交易日下滑。英伟达大跌近4%。市场继续关注美股财报与美联储的货币政策前景。美联储褐皮书称经济略有扩张，但企业转嫁成本的难度显著上升。美国WTI原油期货周三收盘下跌逾3%，为连续第三个交易日下跌。汇市欧元：欧元/美元周三上涨，收报1.0672，涨幅0.51%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0700，进一步阻力位于1.0727，关键阻力位于1.0774；汇价下行的初步支撑位于1.0626，进一步支撑位于1.0579，更关键支撑位于1.0552。英镑：英镑/美元周三上涨，收报1.2454，涨幅0.23%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2486，进一步阻力位于1.2516，关键阻力位于1.2551；汇价下行的初步支撑位于1.2421，进一步支撑位于1.2386，更关键支撑位于1.2356。日元：美元/日元周三下跌，收报154.37，跌幅0.23%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于154.71，进一步阻力位于155.03，关键阻力位于155.31；汇价下行的初步支撑位于154.11，进一步支撑位于153.83，更关键支撑位于153.51。股市尽管全球市场因美联储主席的言论而感到不安，但欧洲股市周三(4月17日)收高。斯托克600指数收高0.06%，收报498.52点。大部分板块均上涨，家庭用品上涨1.8%，科技股下跌2.6%，奢侈品集团LVMH的股票领涨。英国富时100指数收报7847.99点，升0.35%；德国DAX指数收报17770.02点，升0.02%；法国CAC 40指数收报7981.51点，升0.62%；意大利富时MIB指数收报33632.71点，升0.72%；西班牙IBEX35指数收报10633.9点，升1.02%。周三，美国股市连续第三个交易日开盘走高，早盘即全数转跌。标普500指数和纳斯达克综合指数均出现四天的连跌，是自1月初结束以来最长的一次下跌。道琼斯指数收盘下跌0.13%，报37753.31点；标普500指数收盘下跌0.58%，报5022.21点；纳斯达克综合指数收盘下跌1.15%，报15683.37点。科技股成为周三美股下跌的元凶。欧洲最高市值科技公司ASML Holding NV订单锐减后，芯片制造商首当其冲受到抛售，英伟达在大型股中领跌3.87%。股市在午后交易中感受到压力，科技股是标普500指数中表现最差的板块，下跌1.7%。嘉信理财高级投资策略师Kevin Gordon表示，投资者正在“削减一些雄心勃勃的股票。中国市场方面，周三指数午后再走高，A股三大指数尾盘均涨超2%。总体来看，个股呈普涨态势，超5100只个股上涨。截至收盘，沪指报3071.38点，涨2.14%；深成指报9381.77点，涨2.48%；创指报1797.31点，涨2.11%。盘面上，空间计算、时空大数据、电子纸板块涨幅居前，ST板块下跌。商品市场周三，现货黄金大跌近22美元。投资者对美国降息的预期下降令金价承压，此外，中东紧张局势有所缓解，这也削弱了黄金的避险买盘。现货黄金周三收盘大跌21.64美元，跌幅0.91%，收报2361.03美元/盎司。美国新闻网站Axios最新报道称，以色列和美国的五位消息人士告诉Axios，以色列曾考虑在周一晚上对伊朗进行报复性打击，但最终决定推迟。 (截图来源：Axios) 以色列此前誓言要对伊朗史无前例的导弹和无人机袭击做出回应。美国官员说，拜登政府警告说，与伊朗的升级不符合美国或以色列的利益，并敦促以色列“小心”任何报复。美国担心，持续的反击可能引发更广泛的地区冲突升级。金价大跌逾20美元的原因找到了！一则消息引发避险需求减弱包括美联储主席鲍威尔在内的官员周二没有就何时降息提供任何指导，仅称货币政策需要更长期的限制。 FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示，虽然目前的趋势中黄金基本上与美元和国债收益率不相关，但它仍可能对两者的走势做出短期反应。芝加哥蓝线期货公司首席市场策略师Phillip Streible表示：“地缘政治的不确定性继续支撑着黄金。如果局势升级，那么金价可能会向2500美元/盎司的区间前进。只有央行停止购买黄金或投资者的风险偏好回归，金价才会走低。” 其它金属交易方面，现货白银周三上涨0.42%，报28.207美元/盎司；现货钯金上涨1.10%，报1024.92美元/盎司；现货铂金下跌1.71%，报941.67美元/盎司。原油方面，纽约商品交易所5月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格周三收跌2.67美元，跌幅为3.13%，收于82.69美元/桶。欧洲洲际交易所6月交割的布伦特原油期货价格下跌2.73美元，跌幅为3.03%，收于87.29美元/桶。由于美国及其盟国希望缓和中东的紧张局势，针对以色列动向，该地区也在静观其变，因此原油价格也有所回落。本周迄今，美国WTI原油与作为全球原油价格基准的布伦特原油期货跌幅均超过3.4%。石油经纪商PVM分析师John Evans在周三发表的一份报告中写道：“油价开始挤出一些战争溢价，此前围绕加沙冲突的持续紧张局势以及随后伊朗对以色列的导弹袭击等风险早已在油价中得到体现。” 继伊朗对以色列发动历史性攻击后，投资者和石油交易商仍处于紧张状态，等待以色列回击伊朗的下一步。 DTN高级市场分析师Troy Vincent表示：“归根究柢，除了胡塞武装对红海运输的影响之外，伊朗和以色列之间的冲突并没有扰乱石油供应。” 他认为，若战争没有蔓延到其他海湾国家，由于美国加强对伊朗石油出口制裁的执行力度，这场战争不太可能对石油供应产生重大影响。周四(4月18日)关注重点（北京时间）： 09:30 澳大利亚3月季调后失业率 14:00 瑞士3月贸易帐 14:00 国新办举行发布会 16:00 欧元区2月季调后经常帐 20:30 美国至4月13日当周初请失业金人数 20:30 美国4月费城联储制造业指数 21:05 美联储理事鲍曼发表讲话 21:15 美联储威廉姆斯发表讲话 22:00 美国3月成屋销售总数年化 22:00 美国3月谘商会领先指标月率 22:00 联合国安理会就中东问题召开部长级会议 22:30 美国至4月12日当周EIA天然气库存 23:00 美联储博斯蒂克就经济发表讲话次日05:45 美联储博斯蒂克发表讲话更多重要事件请点击此处

tqttier04-18 07:54

会员

经济学家警告：若美联储不尽快降息或导致2025年美国经济“硬着陆”

面临的情况，届时你最终将面临以下风险：硬着陆。” 在这种环境下，斯洛克警告说，市场将让人想起2022年，因为股市下跌而利率上升。那一年股市在深度熊市中结束，基准标准普尔指数下跌18%。尽管斯洛克警告高利率带来的风险，但他并不认为美联储降息的可能性很大，并且是最早暗示今年货币政策将保持不变的人之一。根本原因包括美国经济出人意料的强劲，以及多个行业通胀数据的上升，他在采访中强调了这一点。他发表此番言论之际，投资者对6月份降息的可能性产生了怀疑，6月份一度被认为是最有可能降息的月份。尽管市场目前已经消化了9月份的可能性，但一些人甚至建议，如果美联储想要抑制通胀，可能会加息。然而，斯洛克并不同意这种观点。 “我认为，从传导机制的角度来看，他们宁愿将利率维持在高位一段时间，也许一两个季度，然后实现让经济放缓的目标。”

Dan197704-18 00:35

CPT Markets：思维革新，美国经济步入新时期! 拜登经济学成效有待时间检验!

在通胀下降的过程中，美国经济不会经历「硬着陆」，而是实现「软着陆」，值得一提的是，目前多数的经理人更是预期美国经济更有可能实现「不着陆」，即增长率持续高于趋势水平。过去，由于预期美联储将出于对抗经济滑坡的充分理由而选择大幅降息，使得大多数经理人往往更加看好债市而非股市，但随着各项经济数据显示美国经济强劲，使得美联储将维持更高更久的利率区间，导致当前的经理人转而更看好股市。不仅如此，市场当前也预期在未来12个月中，高殖利率、高风险的高收益公司债的表现将优于投资级债券，这意味着市场对经济前景持乐观看法，因而不必过度担忧小企业的再融资能力。再者，比较已开发国家MSCI指数中，我们可以观察到周期性股票与防御性股票的表现差异，该结果显示，周期性股票的走势明显强于防御性股票。CPT Markets分析师指出，这种表现通常在投资者相信经济能够在不降息的情况下继续稳健增长时才会出现，即在经济预期「不着陆」或不出现大幅下滑的情况下，周期性股票的强势表现才被认为是合理的。鉴于美国经济目前保持强劲，使得许多人认为「拜登经济学」看似已得到了一定程度的平反，但仍有不少专家却对此情况持有保留意见。为了帮助读者更深入理解市场对拜登经济学提出质疑的原因，CPT Markets分析师总结了以下几点。 1. 此次政府的开支主要透过举债，而非增税或削减其他支出来筹集资金。尽管这些借来的资金能在短期内促进工资增长与就业，但关键在于「这些投资是否能在长期内取得成功」。若这些投资未能取得成功，那么当前所见的繁荣景象将化为泡影，且政府迟早必须透过增税或削减支出来偿还这些借款，而这些紧缩性的财政政策将对经济造成伤害，导致当前取得的经济成果将部分或全部丧失，甚至净效果可能为负。 2. 「拜登经济学」的另一特色在于强调多支出、多收获，而不是设法降低成本。举例来说，若企业选择投资高工资的绿能计划，那么他们将能获得高额补贴，而此举最终将产生更昂贵的绿能，而不是价格低廉的绿能，透过上述这情况，不免让人开始怀疑拜登经济学是否是以全球性的视野来鼓励绿能。 3. 价值520亿美元的「芯片与科学法」旨在建立美国自主的半导体产业，以减少对外国的依赖，其实这套思维本身是合理的，但在执行上却与愿景不匹配。好比说，拜登政府审批流程缓慢及在土地使用、建厂许可和环境评估等方面的做法也大有问题。再加上，美国技术劳工的供应不足、因补贴和未来法规环境的不确定性，使得企业不愿迅速做出投资承诺，上述种种原因将导致美国可能还需数年时间才能自主生产高质量的芯片。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets04-12 13:34

FX168日报:伊朗重磅消息引爆黄金大行情！金价飙升创历史新高市场今日迎两件大事

.摩根士丹利表示，股市正在抛开软着陆与硬着陆的争论，开始逐渐接受对美国经济而言根本不着陆的想法。摩根士丹利的迈克尔·威尔逊及其团队在周一致客户的一份备忘录中表示，投资者已经放弃了几个月前似乎可能的“软着陆”观点。在那种情况下，通胀将继续下降，美国将进入一场短暂而浅层的经济衰退。摩根士丹利：投资者无奈接受美国经济“不着陆”预期呼吁关注绩优股 6.美国彭博社周二报道称，“股神”沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司计划在全球市场出售日元债券，引发外界猜测这位亿万富翁正在考虑加大对日本的投资。据外媒一位知情人士透露，这家美国企业已委托银行就一个潜在的标准美国证交会(SEC)注册债券发行进行工作。根据市场情况，这笔交易可能会在不久的将来达成。日本央行加息后、巴菲特最新大动作引发关注！“股神”将加大对日本的投资？ 7.在周一致客户的一份备忘录中，富国银行的股票策略负责人克里斯托弗·哈维（Christopher Harvey）将其标普500指数年底目标从4,625点上调至5,535点。这是雅虎财经跟踪的策略师中对标普500指数年底最高的预测，反映了该基准指数周一开盘价的约6%上涨。华尔街预测再创新高：标普500或飙升至5,535点 8.加州一家无家可归者慈善机构多年来从投资者那里获得了5300万美元，这些投资者希望与亿万富翁沃伦•巴菲特(Warren Buffett)共进午餐。如今，该机构找到了一位新的企业高管，可以拍卖与之共进午餐的机会。接棒巴菲特！这位企业高管的“私人午餐”拍卖下月举行市场概述美元指数周二几乎持平，投资者在美国消费者物价指数(CPI)报告出炉前保持谨慎。与此同时，日元兑美元持续徘徊在数十年低点附近，这让交易员对日本当局可能采取的任何行动保持警惕。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周二微跌0.03%，报104.11。周三，市场将聚焦美国CPI数据和美联储最新一次会议纪要，预计这两件大事将点燃市场行情。根据路透调查，经济学家预测美国3月CPI环比增长0.3%，增幅略低于2月的0.4%；美国3月核心CPI环比料增长0.3%。芝商所(CME Group)的“美联储观察”工具显示，美国CPI报告发布前，利率期货市场押注6月降息的机率，从周一的52%上升至58%。会议纪要将涵盖FOMC官员对经济增长和通胀预期的讨论，尽管不太可能有突破性信息，但将为市场提供洞察。 Moneycorp北美结构性产品主管Eugene Epstein说：“美元并未对美债收益率上升做出太大反应。”他指出，基准10年期美债收益率年初以来已涨约47个基点，但美元只涨了2.5%。除了美国利率以外，一些分析师认为，地缘政治风险可能增加对避险资产的需求，包含美元。哈马斯表示，他们从卡塔尔和埃及调解人士那里取得的以色列停火提案，并未满足他们的要求，这导致加沙停火希望渺茫。在买盘势头和地缘政治风险的推动下，黄金价格周二延续创纪录的涨势。投资者将继续关注地缘政治局势方面的最新进展，美股周二收盘涨跌不一。市场等待周三将公布的3月CPI通胀数据与美联储3月货币政策会议纪要。摩根大通等大型银行将在本周公布财报，由此拉开美股一季报的帷幕。美国WTI原油期货周二收跌，为连续第二个交易日下滑。市场继续关注中东局势。加沙停火谈判似乎停滞不前，以色列发誓要对加沙南部城市拉法发动攻势。汇市欧元：欧元/美元周二下跌，收报1.0856，跌幅0.03%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0879，进一步阻力位于1.0900，关键阻力位于1.091；汇价下行的初步支撑位于1.0842，进一步支撑位于1.0826，更关键支撑位于1.0805。英镑：英镑/美元周二上涨，收报1.2677，涨幅0.18%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2709，进一步阻力位于1.2741，关键阻力位于1.2773；汇价下行的初步支撑位于1.2645，进一步支撑位于1.2613，更关键支撑位于1.2581。日元：美元/日元周二下跌，收报151.77，跌幅0.04%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于151.96，进一步阻力位于152.13，关键阻力位于152.33；汇价下行的初步支撑位于151.59，进一步支撑位于151.39，更关键支撑位于151.22。股市欧洲市场周二(4月9)收低，投资者关注本周即将公布的关键经济数据。斯托克600指数收盘下跌0.61%，收报505.82点。继周一强劲上涨后，大部分板块均出现下跌。保险股领跌，下跌1.4%，矿业股则上涨1.3%。英国富时100指数收报7934.79点，跌0.11%；德国DAX指数收报18076.69点，跌1.32%；法国CAC 40指数收报8049.17点，跌0.86%；意大利富时MIB指数收报33946.29点，跌1.08%；西班牙IBEX35指数收报10816点，跌0.88%。周二美国股市涨跌不一，整体淡静。投资者在美国关键通胀数据发布前难以重拾积极势头，早盘一度遭到抛售，午后收窄跌幅。道琼斯指数收盘下跌0.03%，报38883.67点；标普500指数收盘上涨0.14%，报5209.91点；纳斯达克综合指数收盘上涨0.32%，报16306.64点。在华尔街，人工智能市场狂热中的一些最大赢家回吐了部分巨额涨幅，导致市场走低。英伟达收盘跌超2%，一度跌超3%，它是华尔街最大的股票，是拉低标准普尔500指数的最大单一力量。超微电脑股价收盘下跌2.62%，一度跌超3%，值得注意的是，这只股份今年迄今股价仍上涨两倍多。其它大型科技股也表现不佳，其中Meta和Netflix分别下降约0.5%和1.6%。人工智能巨头和科技股的疲软走低，影响了大市势头。中国市场方面，总体来看，周二个股呈普涨态势，超4100只个股上涨。截至收盘，沪指报3048.54点，涨0.05%；深成指报9448.98点，涨0.58%；创指报1827.58点，涨1.14%。盘面上，固态电池、有机硅概念、景点及旅游板块涨幅居前，石油、贵金属、汽车拆解板块跌幅居前。商品市场现货黄金周二收报2352.15美元/盎司，涨幅0.57%，盘中触及2365.34美元/盎司新高。地缘政治风险使最近金价得到支撑。世界黄金协会(World Gold Council)在一份报告中表示：“支撑当前金价上涨的基本面包括地缘政治风险增加、央行稳定的购买以及对珠宝、金条和金币的弹性需求等。”黄金通常被认为是对冲通胀和地缘政治不确定性的工具。美国有线电视新闻网(CNN)周二报道称，伊朗已敦促其代理人在未来几天对以色列发动袭击。这一消息令市场避险情绪升温，从而刺激金价刷新历史新高。据CNN报道，伊朗不想让局势大幅升级，因为它担心美国或以色列对此做出的反应。不过，美国情报来源声称，伊朗已敦促其代理人在未来几天对以色列发动大规模无人机和导弹袭击。其中一名消息人士表示：“威胁非常明确和可信。他们现在已经准备好发动袭击。只是在等待合适的时机。” 消息人士称，伊朗及其代理民兵组织似乎没有准备好袭击该地区的美军或其他资产，然而，伊朗无法控制其所有代理部队，因此不能完全排除美国资产遭袭击的可能性。伊朗4月1日谴责以色列当天用导弹袭击伊朗驻叙利亚大使馆领事部门建筑，称伊朗保留反制权利。伊朗伊斯兰革命卫队证实7名成员死于空袭，其中包括两名高级指挥官。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示，央行购买和地缘政治紧张局势是支撑金价的因素。花旗分析师将金价三个月的预测更新至2400美元/盎司，他们更乐观的预测是金价达到2500美元/盎司。其它金属交易方面，现货白银周二上涨1.02%，报28.136美元/盎司；现货钯金上涨4.48%，报1090.96美元/盎司；现货铂金上涨1.52%，报978.49美元/盎司。原油方面，交易员权衡加沙停火的前景以及中东石油供应的相关风险，国际油价周二收低。纽约商品交易所5月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格周二下跌1.20美元，跌幅为1.39%，收于85.23美元/桶。欧洲洲际交易所6月交割的布伦特原油期货价格下跌98美分，跌幅为1.08%，报89.40美元/桶。 SPI资产管理公司执行合伙人Stephen Innes表示：“中东仍然是一个火药桶，但尚未引爆摧毁石油产量。” 尽管围绕停火谈判的乐观情绪让周一原油承压，但在以色列总理内塔尼亚胡宣布入侵拉法市的日期后，油价脱离当日盘中低点。分析师表示，以色列和伊朗之间更直接的冲突，增加了油价的地缘政治风险溢价。周三(4月10日)关注重点（北京时间）：（1）10:00 新西兰联储公布利率决议和货币政策报告（2）14:00 日本央行行长植田和男发表讲话（3）20:30 美国3月未季调CPI年率（4）20:30 美国3月季调后CPI月率（5）20:30 美国3月未季调核心CPI年率（6）20:30 美国3月核心CPI月率（7）20:45 美联储理事鲍曼就巴塞尔资本要求发表讲话（8）21:45 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告（9）22:00 美国2月批发销售月率（10）22:30 美国至4月5日当周EIA原油库存（11）22:30 美国至4月5日当周EIA库欣原油库存（12）22:30 美国至4月5日当周EIA战略石油储备库存（13）22:30 加拿大央行行长麦克勒姆召开新闻发布会（14）次日01:00 美国至4月10日10年期国债竞拍-得标利率（15）次日01:00 美国至4月10日10年期国债竞拍-投标倍数（16）次日02:00 美联储公布3月货币政策会议纪要更多重要事件请点击此处

tqttier04-10 07:55

会员

大摩：股市摒弃软硬着陆论美国经济或“不着陆”

股市已经超越了之前关于美国经济软着陆与硬着陆的讨论，转而逐渐接受了一种观点，即美国经济可能根本不会经历所谓的“着陆”。

金融界04-10 06:42

大摩：强劲数据和强势美股支持美国经济“不着陆”

摩根士丹利表示，股市已经抛开了软着陆和硬着陆的辩论，开始逐渐接受美国经济完全没有着陆的想法。摩根士丹利的迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）和他的团队在周一（4月8日）给客户的一份报告中表示，投资者已经放弃了几个月前似乎可能的“软着陆”观点。在那种情况下，通胀将继续下降，美国将进入一个短暂、浅层的衰退。#2024投资策略# 然而，一系列乐观的数据使得这种观点变得复杂。3份，美国失业率下降至3.8％，并伴随着ISM制造业指数的强劲表现，以及年度个人消费支出增长了2.5％，这是美联储首选的通胀衡量指标。他在备忘录中写道：“宏观数据和股票市场领导力已经开始支持没有着陆的结果，最近的增长数据超过了大多数预测者的预期，而通胀数据也比预期的要坚挺一些。” 威尔逊强调了股市领导力的扩大，例如今年迄今为止周期性行业（如能源和材料）的表现优异，他说这支持了“股票市场正在开始适应更好的增长环境”的观点。股市领导力的多样化与去年由人工智能推动的科技激增形成了鲜明对比，但威尔逊警告说，尽管周期性敏感的股票和行业正在势头上升，但保持品质至关重要。 “我们认为在仍处于后周期而不是早期周期增长重新加速的情况下，品质和周期性因素的结合是有意义的。”他说，并补充说，如果后一种情况成立，投资者将目睹低质量周期股和小盘股持续表现优异。股市对宏观环境发展的反应导致了过去一年中市场观点在软着陆或硬着陆的预期之间来回摇摆。策略师还强调了10年期美国国债收益率作为市场对宏观经济条件敏感性的关键指标的重要性，称小盘股和低质量股票对利率变化的敏感性比大盘股更高。 “如果10年期国债收益率持续上升到4.35-4.40以上，利率敏感性可能会更广泛增加，但我们仍然预计大盘、高品质股票将在相对基础上表现优异。”他们补充道。

Dan197704-10 02:19

摩根士丹利：投资者无奈接受美国经济“不着陆”预期呼吁关注绩优股

摩根士丹利表示，股市正在抛开软着陆与硬着陆的争论，开始逐渐接受对美国经济而言根本不着陆的想法。#2024投资策略# 摩根士丹利的迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）及其团队在周一（4月8日）致客户的一份备忘录中表示，投资者已经放弃了几个月前似乎可能的“软着陆”观点。在那种情况下，通胀将继续下降，美国将进入一场短暂而浅层的经济衰退。然而，一连串乐观的数据复杂化了这种观点。3月份美国失业率降至3.8%，伴随着ISM制造业指数强劲的数据和个人消费支出年度增长2.5%，这是美联储偏爱的通胀测量指标。他在备忘录中写道：“宏观数据和股市领涨股开始支持不着陆的结果，最近的增长数据超出了大多数预测者的预期，而通胀数据则比预期略显顽固。” 威尔逊强调了股市领导地位的扩大，例如今年迄今周期性行业如能源和材料部门的表现优于其他行业，他表示，这支持了“股票市场正在开始适应更好的增长环境”的观点。股市的多样化与去年人工智能推动的科技股激增形成了鲜明对比，但威尔逊警告说，虽然周期性敏感的股票和部门正在增长势头，但保持品质至关重要。他说：“在我们看来，品质和周期性因素的结合在仍处于后周期而非早期周期增长重新加速背景下是有意义的。”他补充说，如果后一种情况属实，投资者将见证低质量的周期性股票和小盘股持续领跑的局面。由于股市对宏观环境的反应且一路过山车般波动。在过去一年中，关于软着陆或硬着陆的预期一直在来回摇摆。策略师还强调了美国10年期国债收益率作为市场对宏观经济状况敏感度的关键指标的重要性，称小盘股和低质量股票相比大盘股更敏感于利率变化。 “虽然如果我们看到10年期国债收益率持续上升至4.35-4.40以上，利率敏感度可能会更广泛地增加，但我们仍然预计大盘、品质优良的股票将在相对基础上表现出色。”他们补充道。

佳华16804-10 01:07

美国11月大选前，多家企业采取了一致的重磅市场行动……

投资者押注经济前景比许多人去年担心的“硬着陆”要温和得多，市场目前预计美联储将在大幅收紧货币政策以抑制通胀后今年降息0.75个百分点。今年，来自多个行业的公司都出售了债券。各高档汽车集团的融资业务已在多笔交易中利用了贷方，其中包括福特和丰田。包括摩根士丹利、摩根大通和渣打银行在内的几家银行也在第一季发行了债券。包括卡特彼勒金融服务部门在内的建筑集团也已进入该市场，一些公司已在2024年前三个月多次向贷款机构寻求帮助。摩根士丹利的霍奇森表示：“我认为大多数公司的想法是，让我们在2024年上半年完成大部分融资。然后，如果我们进行选举，并且无论出于何种原因市场反应积极，我们将利用今年年底在2025年取得领先地位。” 一些市场参与者表示，某些行业被认为对11月5日的选举结果比其他行业更为敏感，其中包括医疗保健、能源和与中国有业务往来的公司。其他人指出，企业也将关注立法选举。富国银行投资级债务资本市场全球主管约翰·海因斯(John Hines)指出，借款人确实“通常倾向于在第四季之前完成年度融资”。尽管如此，他在展望大选时表示，“再加上下半年经济可能放缓，当你考虑到与现在发行债券相关的这些风险时，在优惠券合理的情况下，信贷利差处于历史紧缩水平，现在把筹码从桌面上拿走似乎是谨慎的做法。” 银行家们表示，市场状况的不确定性也加速了股权融资和活动，一些银行家指出，随着公司计划在大选前上市，未来几个月将迎来繁忙的首次公开募股。在线社交论坛Reddit和特朗普自己的社交媒体网站在3月份成功公开上市，这可能为更多公司效仿奠定基础。股票交易员已经开始押注大选前后波动性的加剧。景顺(Invesco)首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀(Kristina Hooper)表示：“我的预期是，当我们临近选举的实际日期时，这将导致大幅波动。但是，我们从历史上看到的是，选举实际上并不重要。从长远来看，其他地缘危机也是如此。” 与此同时，可转债市场的借贷也大幅回升。转换债券的销售额今年已跃升一半以上，达到170亿美元。

圈内人04-01 15:50

2024不再是“少数股的牛市”

可能出现“软着陆”，仅11%预料出现“硬着陆”。 #美联储政策转向#此外，本月早些时候举行的“偏鸽派”美联储会议，维持今年3次降息的观点，同时上调经济前景，也令许多投资者受到鼓舞。 #2024投资策略#在收益率上升成为2023年股市的压力点之后，股市或能抵御国债收益率的上升。基准10年期国债收益率最新约为4.2%，高于去年年底的3.86%。增持美国股票的贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)的策略师在本周的一份报告中表示，“随着第二季度的开始，我们仍然看到风险承担的近期背景更加有利......”。 “我们认为，随着越来越多的行业采用AI，加上美联储近期的信息和通胀普遍下降提振了市场信心，乐观的风险偏好可能会扩展到科技之外。” 这种乐观情绪帮助推高了股票估值。根据LSEG Datastream的数据，标准普尔500指数的远期市盈率已攀升至 21 左右，为两年多来的最高水平。然而，“七巨头”的出色表现却在今年开始拉开差距。芯片巨头英伟达(Nvidia)仍交出亮眼成绩，在AI芯片推动下，今年迄今为止其股价已飙升了80%以上。延伸阅读：英伟达甩出最强AI核弹资本却不买账？｜每日财经大小事同为今年的另一大赢家Facebook母公司在Meta Platforms，在2月份发放了首次股息，股价涨了约 40%。反观苹果(Apple)，因其中国业务和反垄断监管机构的压力，股价已下跌10%。延伸阅读：AI传出大消息！苹果联手百度这次换“中国果粉”坐不住了｜每日财经大小事受电动汽车需求担忧影响，特斯拉(Tesla)股价下跌约 28%。根据标准普尔道琼斯指数的数据，截至上周晚些时候，相比去年，“七巨头”为标准普尔500指数贡献超过60%的涨幅，今年迄今贡献了40%。 Ameriprise 首席市场策略师Anthony Saglimbene在周一的市场评论中表示，近期的表现“提供了早期迹象，表明投资者开始在大型科技公司之外寻找机会，并预计今年晚些时候利率将会下降”。除英伟达之外，其他芯片制造商和科技股亦受到#AI热潮#而录得大幅上涨，其中包括超微计算机公司(SMCI)、opens new tab 和 Arm Holdings，一周前上市的Astera Labs，其股价已上涨了一倍多。（来源：路透社）

marsh03-28 19:49

美联储发言偏鹰、PCE数据来袭，美股高位回落

化、时薪水平下降，市场开始担忧美国经济硬着陆，对过度鹰派的货币政策预期进行了修正。随着3月中下旬FOMC利率决议平稳落地，美联储主席鲍威尔发言温和，鹰派担忧有所缓解，利率决议落地之后美股继续冲高，美元指数震荡走强，原油回落。但后续发布的经济数据和美联储偏鹰派的言论再度点燃了市场的担忧情绪、美股触顶回落。表1：当前合约周度表现图片资料来源：Wind 国际衍生品智库 2、标普500行业指数周度数据美国时间2024年3月19日-2024年3月25日当周，随着FOMC利率决议落地，鲍威尔的温和发言阶段性的呵护了市场的鹰派担忧情绪，美股继续震荡走强，标普500指数收涨，板块涨多跌少，除了必要消费、房地产板块下跌外，其余板块均上行，能源、工业、IT等板块涨幅居前。表2：标普500行业指数一周涨跌情况图片资料来源：Wind 国际衍生品智库 3、MSCI核心区域指数周度表现美国时间2024年3月19日-2024年3月25日当周，随着美国3月FOMC利率决议落地，市场鹰派担忧情绪缓解，十年期美债收益率小幅回落、权益市场风险偏好得到了短暂的修复，MSCI市场指数涨跌互现，MSCI金砖四国、新兴市场、亚洲（除日本）、亚太地区（除日本）指数下跌，MSCI欧盟、发达市场指数上行。表3：MSCI核心区域指数一周涨跌情况图片资料来源：Wind 国际衍生品智库二、基本面分析（1）美国房地产投资超出市场预期，美国经济衰退担忧降温。 3月19日公布数据显示美国2月新屋开工总数年化录得152.1万户，前值137.4万户，预期142.5万户；美国2月营建许可总数录得151.8万户，前值148.9万户，预期149.5万户。美国2月新屋开工和营建许可均超出市场预期，成屋销售指数从去年年末以来触底回升、逐渐走出底部，显示美国房地产市场正在逐渐摆脱近年来的低迷状态，除了工业投资整体承压以外，美国房地产和零售业均展现出了较强的韧性，对美国经济软着陆形成了支撑，就业市场和服务业消费的强劲抵消了高利率环境下制造业投资偏弱的负面影响，同时也支撑了房地产的需求。目前来看，零售销售仍未出现明显的放缓迹象、房地产投资触底回升，预计美国经济2024年维持韧性的可能性较大。图1：美国新屋开工图片图2：美国房地产投资触底回升图片资料来源：Wind 国际衍生品智库（2）当周初请失业金人数超出预期，就业市场展现较强韧性。 3月21日公布数据显示美国至3月16日当周初请失业金人数录得21万人，前值21.2万人，预期21.5万人，当周初请失业金人数表现超出市场预期，与美国2月非农就业数据超出预期相对应。劳动力市场依旧紧俏、但就业通胀压力下滑，商品生产部门就业增幅继续回落，当前制造业就业情况依旧偏弱、服务业就业保持韧性。2月劳动参与率持平、平均时薪同比增速回落、平均工作时长增加，显示就业市场的通胀压力正在逐步缓解。服务业消费保持韧性，制造业和服务业表现劈叉，服务业的支撑下就业市场展现较强的韧性。图3：美国当周初请失业金人数图片资料来源：Wind 国际衍生品智库 3月FOMC利率决议平稳落地、维持利率决议不变、符合市场预期。从经济展望数据和点阵图的显示来看，相较于2023年12月的经济和利率展望，目前美联储对2024年经济衰退的担忧降温、通胀则至少在2026年降至目标水平，美联储预期实际偏向鹰派，降息仍然需要根据通胀、就业、经济的情况来评估。在FOMC利率决议落地之后，美联储部分官员公开发言偏向鹰派，且公布的经济数据展现了较强的韧性，目前来看5、6月降息的可能性较小。三、持仓分析美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至3月19日当周，投机头寸在E-迷你标普500股指期货及期权的净多持仓由86824手减少至74602手，多单减少34082手，空单减少21860手；道琼斯($5)期货及期权净多持仓2134手增加至2205手，多单减少2122手，空单减少2193手；E-迷你纳斯达克100指数期货期权净多持仓5545手减少至4387手，多单减少5819手，空单减少4661手。从持仓量情况来看，小型道指期货投机持仓量、迷你标普500指数、迷你纳斯达克指数期货投机持仓量分别减少4315手、55942手、10480手；从净空单变化来看，迷你纳斯达克100指数期货期权、迷你标普500指数期货净空单分别增加1158手、12222手，小型道指期货期权净空单减少71手。持仓情况显示，三大迷你指数期货的投机力量明显减弱。图4：迷你标普500期货期权投机持仓变化图片资料来源：CFTC官网国际衍生品智库图5：E-迷你纳斯达克100期货期权投机持仓变化图片资料来源：CFTC官网国际衍生品智库图6：道琼斯($5)期货期权投机持仓变化图片资料来源：CFTC官网国际衍生品智四、热点关注表4：未来一周热点关注图片五、行情展望从基本面来看，虽然3月FOMC利率决议平稳落地、鲍威尔发言中性温和呵护了市场的鹰派担忧情绪，但从美国的经济数据来看，就业市场、零售市场以及房地产市场均维持较强的韧性，叠加3月FOMC利率会议上调了2024年经济增速和延后了通胀下行的时限，表明美联储对经济硬着陆的担忧降温，同时通胀可能存在反复的可能性，美国2024年上半年降息的概率再次被修正，虽然中长期利率仍然具备下行预期，但短期来看鹰派的担忧仍然存在、形成干扰，分子端企业盈利目前具备一定的韧性、分母端利率维持中位偏高的水平，基本面多空交织、支持美股延续高位运行。从市场层面来看，持仓数据显示迷你指数期货近期的多头投机力量减弱，说明上方存在鹰派担忧的干扰。综合来看，3月FOMC利率会议决议落地之后，近期美联储官员的发言以及经济数据的发布是影响美股的主要因素，鉴于美联储官员的鹰派发言，预计降息预期可能逐渐修正，经济数据则大概率维持较强韧性，多空交织下美股延续高位区间运行的可能性较大，操作上建议高抛低吸的区间思路应对。 $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2406(YMmain)$ $黄金主连 2406(GCmain)$ $WTI原油主连 2405(CLmain)$

老虎证券03-27 12:45

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