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黄金上看2300美元!高盛:中国与印度成为“关键”催化剂 今年已第三次修改展望
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后利率水平相比。近年来,俄乌冲突和美国
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危机等重大动荡引发了人们对黄金的购买,尽管美国长期收益率上升,但黄金持有量仍保持在较高水平。 高盛研究显示,最近,对冲基金等机构对黄金的投机头寸追踪了长期收益率的变化。这表明,人们对宏观经济政策变化的敏感度高于对ETF持有量的敏感度,而ETF持有量持续出现资金外流。 从历史上看,黄金ETF持有量的变化往往是由重大避险事件和宽松货币政策周期引发的。我们的分析师预计,一旦美联储开始降息,ETF持有量就会攀升。 对黄金的强劲零售需求可能会推动金价走高,与此同时,新兴市场收入增加的“财富效应”正在推动消费者对黄金,尤其是珠宝的需求。 “印度富裕消费者群体的快速增长,将推动珠宝消费的增长,”高盛分析师写道。“此外,一些过去几年政策发生重大转变的国家,包括土耳其、中国缺乏替代投资,也支撑了黄金消费。” 此外,Gainsville Coins首席市场分析师 Everett Miillman讨论了由于通胀和利率担忧而导致的金属市场当前困境。他表示:“黄金已经消化了利率下降的预期所带来的积极推动,如果通胀再次开始走高,这意味着政策制定者将不得不在更长时间内保持更加严格的货币政策。” 他总结道:“尽管黄金并不特别喜欢高利率环境,但如果利率保持在如此高的水平是因为通货膨胀过热,这自然意味着人们会再次转向黄金。” 对于黄金投资者来说,3月将是一个至关重要的日子。通胀数据应该能够提供更多关于讨论走向的信息。更重要的是,美联储主席鲍威尔的方向应该从美联储3月份决定降息后的声明中看出。
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颜辞
03-18 08:15
可能影响美国国债收益率的五大因素
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量化紧缩周期中,美联储为应对2023年
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的倒闭也曾扩大资产负债表,在紧缩周期中临时提供了超过1,000亿美元的流动性。通过为美国长期国债增加新的购买来源,从量化紧缩回归量化宽松可以压平收益率曲线(图5)。 图5:美联储资产负债表持续扩张是否已导致收益率曲线进入结构性走平? 预算赤字 美国的预算赤字保持在约占GDP 6.5%的水平(图6)。巨额赤字意味着需要大量发行国债。仅2024年第一季度,美国财政部就计划发行7,600亿美元的债务。如果美联储没有以量化宽松的形式购买国债,如此巨大的发行量可能会给长期债券收益率带来上行压力。如果美国遭遇经济衰退,随着税收下降和发挥自动稳定器功能的失业率攀升,赤字可能会进一步扩大。在2008年爆发全球金融危机后,2年期美国国债债券收益率从5%降至1%左右,而随着债务发行量的增加,长期债券收益率则维持在4%-5%的高位。直到美联储开始实施开放式量化宽松政策,长期收益率才开始走低。 图6:美国预算赤字占GDP的6.5%意味着需要发行大量的国债 $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2406(YMmain)$ $黄金主连 2404(GCmain)$ $WTI原油主连 2404(CLmain)$
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老虎证券
03-15 14:42
CWG Markets:美元下跌走势有所修正,黄金因降息押注升温而维持强势,交易商准备决战美国CPI
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舞台,贴现窗口重返聚光灯下。一年前,在
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倒闭引发沉重压力之际,美联储匆忙推出了银行定期融资计划(BTFP),该工具在周一到期终止。 日本第四季度GDP年率修正值“转正”令日本央行加息传闻升温,日本东证指数与日经225指数盘中一度大跌3%。 欧洲央行管委卡兹米尔:欧洲央行应该等到6月份再进行首次降息,急于行动既不明智也没有好处。 美国2月份消费者物价通胀(CPI)数据将于周二公布。如果数据“火热,高于上个月的报告,那么这可能会给黄金市场带来一些麻烦(并)可能会造成一些短期抛售压力,”Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示,他补充说,黄金很有可能在短期内创出新高。 根据芝加哥商品交易所(CME)FedWatch工具,交易商认为美联储6月降息的可能性约为70%。低利率有助于金价,因为低利率降低了持有非孳息黄金的机会成本。 贺利氏贵金属分析师表示,黄金传统利好因素的缺失使得黄金目前的反弹更加难以解释。分析师在最新报告中写道:“防御性(黄金)和投机性资产均创下历史新高,这意味着金价反弹不仅仅是‘避险’情绪上升的结果。上周以美元和欧元计算的黄金价格创下历史新高,乍一看似乎是金融市场更广泛的‘买入一切’阶段的一部分。然而,对美国降息预期的转变并不支持金价走高。”他们表示,尽管很难确定近期反弹背后的驱动因素,但“显然,黄金已经能够找到愿意的买家。” 道明证券的经济学家表示,额外收益的空间将越来越依赖于宏观趋势。他们表示,“金价仍可能进一步坚挺,但额外涨幅现在将更多地依赖宏观利好因素。黄金市场的风险回报在大幅上涨后有所恶化。宏观交易员对美联储降息周期的仓位似乎仍然有些不足,但他们的仓位相对于利率市场定价的显着错位现已基本消失,因为市场预期降息次数会减少,而且全权交易员被迫回补大部分净空头。金价仍可能进一步坚挺,但额外涨幅现在将更多地依赖宏观利好,这会削弱当前水平的风险回报。” 在经历了年初的低迷之后,油价开始复苏。三菱日联银行的经济学家分析了布伦特的前景,他们表示,“石油多头正在悄然赢得胜利。随着油价一路走高,石油多头正在悄然赢得胜利,布伦特原油即将在2024年突破10美元浮动区间。诚然,稳步攀升并不引人注目,但经济例外论、基本面收紧以及石油期价差的迅速升水(表明供应紧张)正在强化建设性的叙述。 我们维持对布伦特原油的预测,认为今年油价将徘徊在80.00美元/桶至90.00美元/桶的区间内,并认为石油市场将继续受到紧缩的微观基本面(适度赤字)、OPEC+驱动的利差以及针对负面地缘政治供应冲击的有效对冲价值的支撑。” 美元指数技术分析: 美指周一上涨在102.95之下遇阻,下跌在102.60之上受到支持,意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在102.65之上企稳,后市上涨的目标将会指向103.00--103.15之间。今天美指短线阻力在102.95--103.00,短线重要阻力在103.10--103.15。今天美指短线支持在102.65--102.70,短线重要支持在102.50--102.55。 欧元/美元技术分析: 欧美周一下跌在1.0915之上受到支持,上涨在1.0950之下遇阻,意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0945之下遇阻,后市下跌的目标将会指向1.0910--1.0895之间。今天欧美短线阻力在1.0940--1.0945,短线重要阻力在1.0960--1.0965。今天欧美短线支持在1.0910--1.0915,短线重要支持在1.0895--1.0900。 黄金技术分析: 黄金周一下跌在2174.00之上受到支持,上涨在2189.00之下遇阻,意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在2189.00之下遇阻,后市下跌的目标将会指向2174.00--2167.00之间。今天黄金短线阻力在2188.00--2189.00,短线重要阻力2195.00--2196.00。今天黄金短线支持在2174.00--2175.00,短线重要支持在2167.00--2168.00。 主要财经数据: 财经大事件: 市场波动: 欧洲股市收盘: 德国DAX30指数3月11日(周一)收盘下跌58.30点,跌幅0.33%,报17752.45点; 英国富时100指数3月11日(周一)收盘上涨7.75点,涨幅0.10%,报7667.49点; 法国CAC40指数3月11日(周一)收盘下跌8.28点,跌幅0.10%,报8019.73点; 欧洲斯托克50指数3月11日(周一)收盘下跌31.50点,跌幅0.63%,报4930.65点; 西班牙IBEX35指数3月11日(周一)收盘上涨23.43点,涨幅0.23%,报10329.13点; 意大利富时MIB指数3月11日(周一)收盘下跌76.80点,跌幅0.23%,报33327.00点。 美国股市收盘: 道琼斯指数3月11日(周一)收盘上涨46.97点,涨幅0.12%,报38769.66点; 标普500指数3月11日(周一)收盘下跌5.03点,跌幅0.10%,报5118.66点; 纳斯达克综合指数3月11日(周一)收盘下跌65.84点,跌幅0.41%,报16019.27点。 贵金属收盘: COMEX黄金期货上涨0.16%报2189美元/盎司,COMEX白银期货上涨0.53%报24.68美元/盎司。 CWG后市预测: 美元今天短线以逢低做多为主,破位止损,有盈利30个点以上就设好止赢,在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金,实盘可作参考。 美元指数:可以在103.15---102.65的区间的下限买入,有效破位20个点止损,目标在区间的上限。 欧元/美元:可以在1.0945---1.0895的区间上限卖出,有效破位30个点止损,目标在区间的下限。 英镑/美元:可以在1.2850---1.2750的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 美元/瑞郎:可以在0.8820---0.8760的区间下限买入,有效破位30个点止损,目标在区间的上限。 美元/日元:可以在147.55---146.55的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。 澳元/美元:可以在0.6630---0.6580的区间上限卖出,有效破位20个点止损,目标在区间的下限。 美元/加元:可以在1.3530---1.3470的区间下限买入,有效破位30个点止损,目标在区间的上限。 黄金:可以在2189.00---2167.00的区间上限卖出,有效破位10美元止损,目标在区间的下限。 提醒大家注意一下,如果当天策略首先达到预期的平仓目标,求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候,可以提前5--10个点开始布置相应的仓位,但止损的价位应该不折不扣的执行。 依据本策略做单,当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护,也可以获利了结,千万不要让盈利单变成亏损单。 建仓标准:风险承受能力在20%以下,每2000美元做单0.1手就可以;风险承受能力在20%--50%之间,每1000美元做单0.1手就可以;风险承受能力超过50%以上,每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商,本文所含内容及观点仅为一般信息,并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析,并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点,不作为投资建议,敬请广大用户者理性投资,注意风险。如果您有任何疑问,请寻求独立顾问的建议。 2024-03-12
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CWG Markets
03-12 17:17
比特币大爆涨无法想象
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l Ackman近日在推特上评论了包括
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和签名银行在内的主要银行倒闭引发的当前银行业危机:“想想最近发生的事件对非系统重要性银行的长期股权资本成本的影响吧,在这些银行中,作为股东或债券持有人的你可能有一天醒来,突然发现自己的投资归零。” 这可能是今年Bill Ackman对比特币态度转变的原因之一。 2024年01月16日,比尔·阿克曼的Table Management 就参投专注于去中心化物理基础设施网络的初创公司Digital Infrastructure,该公司完成了1150万美元的A轮融资。 2024年03月10日,正如上文所述,Bill Ackman 在X平台谈及世界上最大的加密货币BTC的价格可能会飙升至远超任何人想象的水平,并表示“也许我应该买一些比特币”。 写在最后 在金融界的巨浪中,Bill Ackman 的态度转变显得尤为引人注目。 从对比特币持怀疑态度到考虑投资,并认为比特币价值将是无限,这位华尔街的对冲基金大鳄似乎在重新评估加密货币的潜力和影响。 展望未来,随着技术的进步和监管环境的成熟,我们可能会看到更多的金融专家和投资者转向加密货币。 可以说,Ackman 的态度转变可能预示着一个新时代的开始,一个数字资产被广泛接受和整合进全球经济体系的时代。 随着Ackman 这样的金融领袖的态度转变,我们或许可以期待一个更加成熟和稳定的加密货币生态系统的到来。 来源:金色财经
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金色财经
03-12 15:10
比特币价格突破71000美元,牛市来临,这三个美股表现或将超越BTC
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三个主要催化剂。 2023年3月10日
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倒闭引发的银行业危机,这场危机提高了人们对比特币作为传统金融替代品的兴趣。当天,比特币价格超过20100美元。而一个月后的4月11日,比特币价格已达30200美元,自危机开始以来上涨了50%。与此同时,Coinbase、MSTR、Mara、Riot和CleanSpark等加密概念股分别上涨了31%、73%、93%、134%和49%。 2023年最重要的比特币催化剂,是贝莱德于2023年6月15日向美国SEC提交比特币现货ETF申请。这一消息迅速在市场上引起轰动,并被视为传统金融行业向加密市场伸出的橄榄枝。受到这一刺激,比特币价格从6月15日的2.55万美元上涨了19%,至7月14日的3.03万美元。在这期间,Coinbase、MSTR、Mara、Riot和CleanSpark等股票的价格分别增长了94%、65%、93%、92%和66%。 2023 年 10 月 23 日出现在 DTCC 网站上的贝莱德 ETF 代码,这引发了对该 ETF 有望获批的猜测。于是,比特币价格从 10 月 23 日的 3.3 万美元迅速上涨 14% 至 11 月 24 日的 3.77 万美元。与此同时,Coinbase、MSTR、Mara、Riot 和 CleanSpark 的股价分别上涨 50%、38%、30%、24% 和 31% 三场关键事件的连锁助推,最终帮助加密市场摆脱了FTX事件带来的阴霾与寒冬。随着比特币价格的不断攀升,加密市场正式宣告牛市到来。 2024年比特币能走多远? 比特币现货ETF的获批是一个重要的时间节点,但显然并非终点。2024年4月19日,加密市场将迎来另一件大事——比特币的第四次减半。区块奖励预计将从每块区块的6.25枚比特币减少至3.125枚。 从历史上看,区块奖励减半通常会导致比特币价格在前后一年发生重大波动。 比特币的历次减半事件都呈现了一种明显的趋势:减半前后的巨大涨幅。2012年11月28日的第一次减半后,比特币价格涨幅达到了300%;2016年7月9日的第二次减半后,涨幅为141%;而2020年5月11日的第三次减半后,更是引发了18%的涨幅。这种持续的涨势一直延续到了2021年,比特币价格超过了5.6万美元,自减半以来涨幅高达561%。 随着2024年4月19日第四次比特币减半的临近,目前的价格已经突破了71000美元,涨幅超过了127%。按照过去的规律,比特币很有可能会在2024年底突破10万美元。这种趋势会否在即将到来的第四次比特币减半时继续出现?很有可能。 超越比特币的美股标的 1.Coinbase Coinbase作为一个盈利稳健的加密交易平台。美国SEC批准比特币现货ETF直接刺激了比特币的交易需求,为提振投资者情绪做出了巨大贡献,并进一步使整个加密经济合法化。 图片来自 BiyaPay 2.Microstrategy MicroStrategy(MSTR)本来是一家专注于商业智能和分析软件服务的公司。然而,它真正的价值不仅仅体现在其业务领域,而是在于其持有的近 20 万枚比特币。 MSTR 选择以「定投」的方式购买比特币并长期持有,这被认为是构建比特币等波动性资产投资组合的最佳策略之一。而在当前的加密牛市中,这种策略为 MSTR 带来了巨额回报。 图片来自 BiyaPay 3.Marathon Digital 随着宏观经济形势的改善和比特币价格持续上涨,比特币矿业股票近几个月来获得了显著回报。Marathon Digital(MARA)是所有比特币矿企股票中最有潜力的标的,其强大的算力和比特币储备让竞争对手望尘莫及。鉴于比特币持续刷新高点,Marathon 提供了投资者更灵活的交易机会,值得关注。 作为领先的比特币矿企,Marathon的战略是在支付运营成本后持有挖掘的比特币作为长期投资。目前,Marathon通过其位于美国以及阿布扎比和巴拉圭的合资企业进行比特币挖掘。虽然部分矿场过去交由第三方托管,但现在它正在逐步放弃这种模式,以降低开采成本并提高运营效率。 图片来自 BiyaPay 总结 以上三只美股,涵盖了比特币交易,理财及挖矿三个领域的龙头股票。而 Coinbase、MicroStrategy 和 Marathon 作为各自领域内非常优质的标的,是此轮行情中比特币的绝佳替代品,它们将为投资者带来更大的弹性、更好的风险收益比和更高的回报水平。 来源:金色财经
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金色财经
03-12 15:10
美国股市昂贵之谜:流动性改善与赤字支出撑起高价?
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的估值可能使市场变得脆弱。此外,一年前
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倒闭后,中国央行启动的紧急贷款安排的终止,可能会进一步削弱市场流动性。 为了解释GDP与收入之间的脱节现象,威尔逊指出,在经济衰退之外,赤字占GDP的6%至7%是不寻常的。他认为,政府支出已经“排挤”了私营部门,导致国内总收入与国内生产总值之间的差距不断扩大。这两个通常同向运动的经济指标,近期却出现了背离。 此外,从指数层面来看,盈利增长的改善可能不足以支撑市场当前的高价。投资者要想看到市场继续走高,可能需要更多的证据来证实整体经济实力的增强,而不仅仅是依赖于少数几家大型公司的盈利增长。 最近,“壮丽七股”几乎推动了标准普尔500指数成分股的全部盈利增长。这七家公司包括英伟达、苹果、微软、特斯拉、亚马逊、谷歌和Meta Platforms。如果不考虑这七家巨头,标准普尔500指数成分股公司去年第四季度的盈利增长可能是负数。这表明市场整体盈利能力仍然脆弱。 在过去的一周里,美国股市似乎感受到了压力,主要股指录得四个半月来的第三周下跌。
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金融界
03-12 03:58
纽约社区银行风险凸显,商业房地产敞口引发新一场银行业危机担忧
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倒闭满周年以来,市场对于金融体系的脆弱性再次感到不安。尤其是纽约社区银行,在收购了2023年危机中倒闭的Signature Bank资产后,其稳健性备受关注。尽管有美国联邦存款保险公司的介入以保障保险存款并促进破产银行的资产出售,但业内专家普遍认为,预防才是最佳策略,特别是在可能引发更广泛行业动荡的情况下。 银行倒闭的原因多种多样,而针对不同原因的解决方案并不总是通用。以瑞典兴业银行为例,其倒闭并非因为不良贷款,而是监管未能有效解决期限错配和资产多样化问题。类似地,纽约社区银行今年1月意外公布的季度亏损和信贷损失拨备,引发了市场对其商业房地产(CRE)敞口的担忧。据圣路易斯联邦储备银行数据,社区和地区银行持有三分之二的CRE贷款,这意味着任何市场恶化都可能给该行业带来巨大冲击。 国际货币基金组织(IMF)在最近的全球金融稳定报告中发出警告:“在经济不确定性、利率上升、房地产价值可能下跌以及资产质量恶化的背景下,商业地产敞口的高度集中对大小银行均构成严重威胁。”报告特别指出,部分银行的CRE集中度异常高,其潜在亏损可能危及这些银行的安全与稳健。 监管机构正在加强审查,并试图通过实施“巴塞尔协议III末期”及其他涵盖短期流动性和资本要求的新规则来降低银行业风险。然而,问题在于这些措施是否能有效针对CRE风险,或者当前对整个事件的担忧是否被过度放大了。 值得注意的是,过去两年中尽管有行业领袖如摩根大通的杰米·戴蒙和亚马逊的杰夫·贝佐斯做出悲观预测,但严重衰退的警告并未成真。然而,这并不意味着可以忽视当前的风险。 华尔街调查显示,投资者对另一场可能与商业房地产相关的银行业危机感到担忧。市场正在密切关注这一领域的进一步发展,并质疑是否会有更多的麻烦出现。与此同时,其他与商业房地产敞口相关的银行如Axos Financial、Bank OZK、Columbia Banking System等也受到市场关注。投资者正在评估这些银行是否具备足够的资本和流动性来抵御潜在的市场动荡。
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金融界
03-12 02:38
银行定期融资工具临近到期 美联储缩表或面临流动性考验
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在寻找其他方式来充实保险库。 为了提振
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倒闭后市场对金融体系的信心,美联储在2023年3月成立了一个名为银行定期融资计划(BTFP)的项目,该工具将于周一收盘到期,届时不会再对机构发放贷款,外界开始讨论美国金融系统还有没有其他工具来保证银行拥有充足现金。 这对美联储来说是一个至关重要的考验。在实施了多年旨在提振疫情后经济的刺激措施之后,美联储眼下正通过所谓的量化紧缩来收缩资产负债表。如果融资市场开始出现裂痕,缩表进程将会陷入停滞,银行体系的稳定性可能会再次岌岌可危。 美国银行美国利率策略负责人Mark Cabana表示,“尽管融资状况稳定,但银行仍希望获得更高的流动性缓冲,BTFP只是其中一个反映。” 对于华尔街的一些人来说,BTFP是应对金融体系2023年主要挑战之一的解决方案。它使银行和信用合作社能够将美国国债和机构债券按面值抵押,借款期限最长可达一年. 但该工具在去年年底引起争议,当时机构开始将其作为套利机会的融资来源,促使美联储不得不提高他们的接待成本。根据美联储的数据,截至上周三,共有1,640亿美元通过BTFP贷出。 银行现在有两个选择,要么听任这些贷款到期,要么寻找其他融资来源。他们如何做将决定系统内的流动性是否充足,此外也将影响到美联储是否可以继续按计划缩表或者进一步放慢缩表速度。 道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示,“我们现在还不缺乏融资,但正越来越接近,所以放慢速度确实是有道理的”。 贴现窗口 如果银行不对BTFP贷款进行替换,可能会耗尽准备金,或它们为确保抵御意外冲击而留出的资本金。 耶鲁大学金融稳定项目研究副主任Steven Kelly表示,“虽然美联储会对此担心,但总体而言,在去年地区性银行危机的阴影下,金融机构对于持有更多准备金变得更加敏感。” 因此许多贷款可能会被其他资金来源所取代。一个选择是美联储贴现窗口,它长期以来一直被市场视为最后手段和遇困信号,而美联储正试图将其重塑为一种日常工具。 美联储主席鲍威尔上周告诉议员,联储需要提升该工具的声誉。 PNC全国银行协会主席兼首席执行官William Demchak上周在布鲁金斯学会的一个小组会议上提到了污名化问题,他说,“美联储被视为最后贷款人,当你在非测试的时候用到了贴现窗口,等于是在告诉世人你完蛋了”。 彭博新闻社1月份报道称,美国监管机构一直在努力推出一项计划,要求银行每年至少动用一次美联储贴现窗口。 一个更可行的替代方案是通过联邦住房贷款银行(FHLB)融资。今年1月到2月份,FHLB债务增加了约120亿美元,表明短期贷款需求旺盛。与此同时,联邦住房融资局也加入了其他机构的行列,试图将企业推向美联储贴现窗口。 虽然目前的融资市场活动表明银行准备金仍然充裕,但这个主题仍将是美联储决策者3月利率会议时一个需要考虑的主要问题。 银行拥抱其他融资来源可能意味着减少对美联储隔夜逆回购协议(RRP)的使用量。政策制定者正在密切关注RRP,如果数字接近于零,表明缩表正在开始消耗银行准备金。 达拉斯联储行长Lorie Logan表示,当RRP使用量枯竭时,美联储可能会放慢缩表步伐,较慢的速度可以让缩表持续更长时间,并减轻流动性压力风险。
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金融界
03-12 00:59
银行定期融资工具临近到期 美联储缩表或面临流动性考验
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正在寻找其他方式来充实保险库。为了提振
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倒闭后市场对金融体系的信心,美联储在2023年3月成立了一个名为银行定期融资计划(BTFP)的项目,该工具将于周一收盘到期,届时不会再对机构发放贷款,外界开始讨论美国金融系统还有没有其他工具来保证银行拥有充足现金。这对美联储来说是一个至关重要的考验。在实施了多年旨在提振疫情后经济的刺激措施之后,美联储眼下正通过所谓的量化紧缩来收缩资产负债表。如果融资市场开始出现裂痕,缩表进程将会陷入停滞,银行体系的稳定性可能会再次岌岌可危。美国银行美国利率策略负责人Mark Cabana表示,“尽管融资状况稳定,但银行仍希望获得更高的流动性缓冲,BTFP只是其中一个反映。”
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金融界
03-12 00:29
美联储救市工具BTFP退出舞台 贴现窗口重返聚光灯下
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倒闭引发沉重压力之际,美联储匆忙推出了银行定期融资计划(BTFP),该工具在周一到期终止。有证据表明,该工具成功消除了可能导致经济脱轨、打乱美联储抗通胀努力的麻烦浪潮。耶鲁大学管理学院金融稳定项目研究副主任Steven Kelly表示,鉴于银行业的反弹,该计划"肯定起了作用"。但是,BTFP的落幕引发了人们的疑问,即央行将如何应对银行业有朝一日再次出现的麻烦。这让人们重新关注美联储的贴现窗口。贴现窗口被视为最后贷款人,是美联储长期运行且经常被回避的银行贷款工具。 美联储主席鲍威尔此前说:“我们需要做更多的工作来消除污名问题,确保银行在需要的时候能够真正使用贴现窗口。”消除贴现窗口的污名是美联储多年来的愿望。尽管美联储官员鼓励使用该工具,但大公司仍然犹豫不决,因为他们担心一旦使用将释放自己陷入困境的信号,且借款会招致监管机构更密切的关注。
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金融界
03-11 21:20
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