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7万美元的BTC长期持有者开始卖出 市场还能涨多久?

2024-03-28 15:19:19
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摘要:目前的牛市还处于中期

比特币再次运行到7万美元附近,ETF资金还在流入,但大资金似乎开始松动了,怎么回事呢?StarEx今天和大家聊一聊。

首先我们先聊一下现在市场上涨趋势的核心驱动因素,最根本的底层肯定要有钱。这个实际上以前聊过很多次了。美国加息、缩表两年时间,理论上全球流动性应该是减少的,但由于美国的利息太高了,并且几乎没有风险,所以全球的资金都会通过各种渠道流入美国进行无风险套利,尤其是日本市场,日元利率极低并且外汇市场是开放的,所以就形成了很多套利的庞大资金,这些资金就给美元带来流动性,还有一个就是美联储使用定向工具放水,比如2023年硅谷银行倒闭,美联储就定向进行了救助。这些都会导致美元流动性实际上是上涨的。

反应到美股和加密市场,美股有人工智能的技术推动,而币圈有ETF的推动,这些都造成了美股和加密市场的上涨。

由于宏观面流动性总体是减少的,所以行情大涨更多是情绪和杠杆在推动。最近的数据也能说明这一点。

最近高盛发布了市场资金的期货持仓数据,机构持有看多净头寸而对冲基金持有看空净头寸。市场上有看多的资金就一定有看空的资金,这个比较正常,对于对冲基金来说,有些资金是为了套保,有些资金是为了投机。

2023年中贝莱德申请ETF后,市场就开始走牛,尤其是BTC。所以衍生品市场的规模开始加速膨胀,在2024年1月份ETF通过后,有大量空头资金平仓(可能原因是博弈“卖新闻”的资金平仓)。在经历一波调整后,由于以贝莱德、富达集团为代表的ETF机构开始买入,BTC价格飙升,衍生品市场又开始了急剧增长。

目前衍生品市场的规模早就超过了2021年牛市高峰时期,尤其是近期,无论是多头资金还是空头资金的比特币期货持仓都突然“陡峭”上涨,这也是近段时间BTC气势如虹的原因之一,杠杆和情绪在驱动。

行情大涨和衍生品规模迅猛增长的推动有关,杠杆推动的行情伴随着风险也在加大,机构资金和对冲基金都是手握海量资金的巨鳄,它们的博弈过程可能会伴随着巨大的波动。目前华尔街机构主导着BTC的价格,占据着优势,如果它们向对冲基金发起一轮逼空行情,也会诱发波动。

从最新的消息看,美联储5月份不降息的概率接近90%,也就是说美联储依然有底气,认为经济形式较好,从莫种意义上说这也给了华尔街继续推升资本市场的信心,目前多头资金还是占据着优势。

从另一个现象看,最近长期资金的持仓开始出现松动,也就是一些长期资金认为现在的价格可以开始卖出了。比特币市场在过去两周强劲上涨后,在6万美元进行了回踩。然后反弹至70,000美元附近。

反弹至7万美元后,虽然ETF资金在继续流入,但在美股交易时间段,BTC表现并不坚挺,而近几个月链上代币交易量也在加速。这说明市场正在加速获利回吐。

当市场达到7.3万美元的历史最高价时,超过26亿美元的已实现利润通过链上支出锁定。大约40%的获利回吐来自长期持有群体,其中包括从GBTC信托中撤资的投资者。剩余的15.6亿美元已实现利润被短期持有者锁定。

历史经验表明,当市场上涨时,会有越来越多的旧BTC开始交易、转手并重估至当前现货价格。到目前为止,非常相似的模式正在上演。StarEx认为较高的价格往往会激活更多的休眠供应,使旧的非流动性供应重新进入流动性循环。

StarEx总结就是现在的市场更多由情绪和杠杆驱动,但比特币市场反弹至7.3万美元以上的历史最高价后,引发了长期持有者群体获利了结事件的增加,这表明许多投资者开始撤资。然而,这种市场行为并不罕见,与之前所有周期历史最高价爆发期间观察到的市场模式非常吻合。从这个情况看,目前的牛市还处于中期。

来源:金色财经

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