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开盘:恒指跌0.67%、科指跌0.72% 科网股普遍低开
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价再创历史新高,油价低位继续反弹。今日
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三大指数集体低开,恒生指数跌0.67%,报17252.77点,恒生科指跌0.72%,国企指数跌0.72%。盘面上,科网股普遍低开,京东跌超2%,网易、小米、百度、阿里巴巴跌超1%;汽车股齐涨,蔚来涨超3%;黄金股高开,中国白银集团涨超5%。 个股新闻 美的集团(00300.HK):于2024年9月17日(星期二)上市,发售价为每股54.80港元。 复星医药(02196.HK)进一步深耕细胞治疗领域,与KitePharma合作升级。 中国国航(00753.HK)8月旅客周转量同比上升21.7%。 中国东方航空股份(00670.HK)8月客运运力投入同比上升15.16%。 中国南方航空股份(01055.HK)8月旅客周转量同比上升20.74%。 绿城中国(03900.HK)已接纳并收购本金总额为7335万美元的债券。 中国恒大(03333.HK)针对公司附属CEGHoldings提出清盘呈请,继续停牌。 众安在线(06060.HK)前8个月原保险保费收入总额约222.12亿元,同比增长7.29%。 中国财险(02328.HK)前8个月原保险保费收入合计为3821.51亿元,同比增长4.3%。 中国人民保险集团(01339.HK):三大子公司前8个月原保险保费收入合计5156.78亿元,同比增长5.01%。 机构观点 中信证券发布研究报告称,靶向放射性核素疗法(Targeted Radionuclide Therapy,TRT)是目前靶向治疗最具潜力的发展方向之一,掀起创新核药研发新浪潮。核药赛道投融资交易火热,海外大药企争先入局。国内多重利好共振,本土企业TRT研发优势显著。 方正证券发布研报称,件量驱动收入维持相对高增长,Q2快递行业盈利稳健释放。展望下半年,季节性价格竞争或已达极值,旺季一致性涨价预期提前兑现。快递行业未来竞争与格局变化将会是比拼全链路降本能力+服务品质的“马拉松长跑”过程。中长期来看,需求端,件量在消费降级+新兴电商+退货件催化下有望保持中高增速;供给端,目前行业“一超多强”竞争格局,各家产能周期阶段不同,龙头寻求量、质、利三者均衡。中短期内快递行业或难以快速实现理想预期的彻底出清终局,预计呈现出阶段性的、局部可控的温和价格竞争。 花旗:内地互联网股于今年第二季盈利增长速度高于收入增速,认为本季收入或逊预期,源于宏观挑战以及企业主动削减补贴以专注于具质素回报,这反过来又支持了更多企业实现更强劲的利润成长。数间公司在第二季大幅加速回购,这有助于安抚投资者对管理层的承诺,并支撑对未来成长前景的信心。该行指今年下半年中资互联网股中,腾讯仍是该行首选,亦看好美团、携程相关服务业务;该行亦看好满帮增长潜力,并认腾讯音乐为最近的股价调整视为有吸引力的防御性投资。
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金融界
09-16 10:03
音频 | 格隆汇9.16盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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,共计164亿港元; 18、公告精选(
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)︱中国中冶(01618.HK)1-8月新签合同额8310.5亿元 新签海外合同额增长85.1%。
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格隆汇
09-16 07:44
一周复盘 | 赤峰黄金本周累计上涨0.00%,贵金属板块下跌1.25%
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,市值正逼近300亿元。赤峰黄金本次拟
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上市募集资金主要用于现有矿场的改造及勘探,以充分实现公司的增长潜力。这一举动不仅反映企业借助高金价周期扩大产能,也反映了内地企业赴港IPO热情的高涨。业内人士分析指出,政策支持、市场改革以及香港资本市场的成熟与复苏,共同为内地企业提供了更加广阔的融资舞台。募资用于现有矿产改造及勘探。 赤峰黄金:2024年上半年公司境内外子公司黄金产量合计约7.55吨 有投资者在投资者互动平台提问:请问上半年境内外6座矿山分别产金多少?各矿山今年产量指引分别是多少?。赤峰黄金(600988.SH)9月13日在投资者互动平台表示,2024年上半年公司境内外子公司黄金产量合计约7.55吨;2024年预算全年黄金产量约16吨。 弃铜押金 毛利率近40% 赤峰黄金谋求A+H双重上市 五大客户业绩贡献超7成 上半年,金价保持上扬,黄金相关企业业绩保持高增长,而在一众金企中,赤峰黄金业绩增速靠前,盈利能力高于行业均值。2024年上半年,赤峰黄金的营收为41.96亿元,归母净利润7.1亿元,同比增长127.75%,毛利率高达39.5%。势头正劲的赤峰黄金已经不满足于A股上市的现状,正在谋求A+H股的双重上市。赤峰黄金公告称,已于2024年8月29日向香港联交所递交了公司发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请。不过,值得注意的是,赤峰黄金在近年来业务逐渐集中到黄金,铜等有色金属相关业务不断被斩断。而其实近年来,铜、铝市场走势强劲,不少相关上市公司迎来业绩爆发。 赤峰黄金:控股子公司广源科技是安徽省动力电池回收利用区域中心试点企业之一,目前尚未开展具体业务 有投资者在投资者互动平台提问:贵公司子公司动力电池回收的业务进展到什么程度,包不包括市面上常见的锂电池等电动汽车常用电池,电动汽车即将迎来回收潮,公司能否抢占先机。赤峰黄金(600988.SH)9月13日在投资者互动平台表示,公司控股子公司广源科技是安徽省动力电池回收利用区域中心试点企业之一,目前尚未开展具体业务。 【同行业公司股价表现——贵金属】 代码 名称 最新价 周涨跌幅 10日涨跌幅 月涨跌幅 601899 紫金矿业 14.68元 -0.54% -8.25% -8.25% 600489 中金黄金 12.58元 0.00% -6.61% -6.61% 600547 山东黄金 25.57元 -0.39% -5.3% -5.30% 600988 赤峰黄金 17.27元 0.00% -0.69% -0.69% 300139 晓程科技 12.49元 -1.11% -2.88% -2.88%
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金融界
09-15 09:40
深创投入股,3.6万名试管婴儿撑起一个IPO!
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回了其A股上市辅导备案申请,并立即转战
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,同月向港交所递交了第一轮招股书。 最新递交的招股书显示,爱维艾夫在上市前的股东架构中,任吉忠先生通过Jiuhe BVI持股66.69%、通过LBRS Holdings持股24.00%、通过Suda BVI(受限制股份单位计划持股平台)持股1.12%,合计持股91.81%。 此外深圳国资委旗下的深创投持股1.92%,深创投控制的南山红土和福田红土分别持股4.60%、1.67%。 公司股权架构,来源:招股书 02 辅助生殖赛道民营市占率第四 爱维艾夫在中国拥有并运营四家医院,即广东省湛江久和医院、天津市天津爱维医院、广东省揭阳爱维艾夫医院及云南省昆明爱维艾夫医院。 公司通过四家医院吸引了周边15个省、自治区和直辖市(包括北京、天津、河北、山东、内蒙古、云南、贵州、四川、重庆、广东、广西、湖南、江西、福建及海南)的不孕不育患者。 公司每家医院的地理覆盖范围,来源:招股书 截至2024年6月30日,爱维艾夫已治疗了10万多名患者,进行6.5万多个IVF(试管婴儿)周期,完成7.8万多次胚胎移植(包括鲜胚移植及冻胚移植),诞生3.6万多名试管婴儿。 财务数据方面,在过去的2021年、2022年、2023年和2024年上半年(简称“报告期”),爱维艾夫的营业收入分别约为4.2亿元、4.07亿元、4.94亿元和2.51亿元;相应的净利润分别为人民币9456.2万元、6451.7万元、6474.9万元和3764.8万元;同期毛利率分别为45.9%、43.3%、44.4%和44.3%。 其中2022年业绩下滑,主要是因为受到疫情影响,以及公司旗下的深圳妇科医院因为牌照原因于2021年6月底停止经营。 财务数据概况,来源:招股书 公司医院提供多种ART及辅助服务选择,满足患者不同的需求。除常规ART及辅助服务外,公司已推出特定服务项目,包括ART包干及辅助服务以及“头等舱”服务。其中ART包干及辅助服务占比约90%。 报告期内,公司的大部分收入来自湛江久和医院,单家医院的营收占比达到了46%以上。 各家医院营收占比,来源:招股书 爱维艾夫的客户主要为个人患者,单个客户营收占比非常低,公司一般不会与个人患者签订长期协议,也不会向客户授予任何信贷期。 2022年,公司医院的平均成功率及活产率分别达57.2%及45.7%,分别远超51.6%及41.1%的行业平均水平。 2023年公司在中国民营ART服务提供商中排名第四,共进行了7848次IVF周期,占同年在中国进行的IVF周期总数的约1.0%。 中国民营ART服务提供商TOP5,来源:招股书 ART服务提供商在开展相关类型的ART服务时,必须严格获得必要的辅助生殖许可批准,辅助生殖许可证主要分为五类:AIH、AID、IVF、ICSI和PGT。 一般情况下,取得AIH许可证及╱或AID许可证需要1至2年,另需2年才能取得IVF许可证及╱或ICSI许可证,此外再需5至6年才能取得PGT许可证。 截至最后实际可行日期,公司所有的医院均可为患者实施AIH、常规IVF及ICSI。但是尚未获得PGT许可证;然而,上表中的前三家民营辅助生殖机构均可以提供PGT服务。 自2018年年底至2023年年底,中国颁发的ART许可证数量由498个增加至602个,其中有84家为私立ART服务机构;这当中广东的数量最多,拥有八家私立ART服务机构。 辅助生殖业务简介,来源:招股书 在过去几年,不孕夫妇的患病率有所上升。中国不孕夫妇的数量由2018年的5540万对增至2023年的5800万对,并预计于2030年将增至6740万对。主要由于自然环境的变化如环境污染,及社会环境的变化,如生育年龄推迟,吸烟、酗酒、熬夜、久坐等不良生活习惯,以及精神压力增大等。 中国不孕夫妇数量,来源:招股书 值得注意的是,2022年中国出现人口下降,这是60年来首次。中国新生儿人口由2018年的1520万人减至2023年的900万人,期间复合年增长率为-9.9%。出生率也由2018年的1.1%下降至2023年的0.6%。 现有生活方式、结婚率或平均生育年龄的变动可能进一步影响中国的出生率,如果中国未来出现人口或出生率下降,则可能对公司的业务运营及未来前景产生重大不利影响。 不过近年来,政府已颁布多项有利于公司提供ART及辅助服务以及扩充计划的利好政策。 各地也在加速将辅助生殖纳入医保,尤其是进入2024年后,辅助生殖入医保的速度明显加快。根据招银国际的报告,截至目前已有10个省市将部分辅助生殖医疗服务项目纳入医保,其中有8个地区在2024年宣布,有4个地区在 2024 年5月份宣布。 我国各省市将辅助生殖纳入医保的情况,来源:招银国际 但从全国范围内来看,这10个省市的人口仅占全国总人口的28%。考虑到大多数人口大省以及过去5年人口净流出的省份仍未将辅助生殖纳入当地医保,未来辅助生殖纳入医保仍有显著的政策推进空间。 03 尾声 一边是政府出台政策鼓励生育,给予辅助生殖便利的条件,另一边是生育意愿不断下降,未来辅助生殖行业将去往何方,爱维艾夫这次能否冲击IPO成功,只能边走边看。 此外,自2021年的高点至今,恒生医疗保健业指数跌去了75%,爱维艾夫此时赴
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上市,估值也可能承压。 参考资料: 1、《深圳的脚步》第14期丨任吉忠:创业不易,成功都像“鸭子划水”_改革见证 (dzwww.com) 2、任吉忠(爱维艾夫医疗集团董事长)_百度百科 (baidu.com) 3、爱维艾夫招股书
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格隆汇
09-14 19:33
上市半年,破发超80%!
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4月份带着国内AIGC第一股光环成功在
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上市的出门问问,就是这样的一个代表。 这家公司,发行价3.8港元,首日上市以2.98港元破发价开盘,虽然后续数日一度上涨到4.38元高位,但随后就一路回落,并且很快跌破了发行价。上市还不到半年,目前这个AIGC第一股的股价已跌破0.7港元,破发幅度超80%。不少投资机构的账面恐怕已严重亏损。 今天之所以讨论它,是觉得这家公司,真很像中国创新小公司在探索发展过程中,面对机遇与风险时顶着各种压力无奈挣扎求变的一个典型缩影。 01 理想与现实的落差 据公司资料,出门问问成立于2012年,创始人李志飞是国约翰霍普金斯大学计算机科学博士,还曾任职于硅谷研究院,从事语音识别处理、机器翻译等领域的核心算法研究和开发。 之所以取“出门问问”这个名字,是因为2012年智能手表已经开始兴起,在谷歌做机器翻译和语音识别的李志飞也看到了这个趋势,于是他想做一款智能语音交互搜索工具来更加便捷协助人们在生活中的虚拟个人助手软件。比如下班路上想找个仍在营业的便利店,不用打开手机谷歌再输入搜索词,只需向设备(如手表)问话就可以直接得到答案。 后来,iPhone4s内置Siri智能语音助手横空出世给全球消费者带来巨大震撼,更加刺激了李志飞的创业想法。 因为有着顶尖专业学历背景,硅谷精英人才,赛道炙热且充满想象力,李志飞的创业公司也得到了资本的追捧,先后获得了红杉中国、真格基金、SIG海纳、谷歌、圆美光电、歌尔股份等投行和企业中累计超2亿美元的融资。 这是一个典型的理工男创业故事。 但这家公司的发展历程也一波三折,数次重大业务方向改革。 一开始,出门问问是以手表作为智能语音交互落地场景,推出了自己的智能手表TicWatc系列,还获得谷歌的深度合作(谷歌在中国大陆发行的Android Wear智能手表用出门问问的语音搜索和应用服务),此后还推出了智能音箱、智能耳机、智能手环、智能车载等产品线。 但这些所谓智能化消费电子作为用户生态里的产品,本就是苹果、百度、小米、华为等各大品牌和大厂的必争之地,面对这些大佬的竞争,出门问问基本没有什么优势。 后来,出门问问在2017年及2019年先后获得大众汽车中国的1.4亿美元、1500万美元的投资,双方还共同成立了一家做车载AI技术的合资公司大众问问,出门问问为之提供车载AI解决方案。 大客户又给钱又给订单之下,出门问问自然大干快上高速扩张。218年出门问问在全国范围新开20家线下智能体验店,到2019年,公司规模已接近千人,并在海外开辟了北美、欧洲、东南亚三个由独立团队负责的市场。 不过,业务线是铺得很快,营收增速的表现却并不如意。2019年开始,出门问问只好全部关掉线下门店,并压减业务线,只保留了智能手表、智能车载两条线,员工规模也从缩减了一半。 后来,2020年语言大模型GPT-3发布引发全球震惊,AI大模型开始成为全球最强风口,已经倍感发展瓶颈的李志飞又把公司发展方向转到了AI大模型领域。 出门问问也很快也训练出了一个7B参数的模型UCLAI(后升级为通用多模态大模型“序列猴子”),并同时推出了一个AI配音产品“魔音工坊”。后又基于“序列猴子”大模型将“魔音工坊”的能力进一步提升,并相继推出奇妙元、奇妙问、奇妙文、言之画、DupDub等多款产品。 在AI大风口下,原本有一些相关技术积累的出门问问也因此迎来了营收的增长。 但很快,出门问问又迎来一个重大转折点。2021年,大众汽车开始宣布与出门问问“分手”,虽然出门问问继续为大众汽车提供价值约5500万美元的汽车语音交互解决方案等服务,为后续两年的营收带来非常重要的支持,但此后还能否获得大众订单就变成了未知数。 所以可以看到,在C端消费电子销售低迷,B端大主顾分手之后,出门问问的营收开始明显放缓。 2021年至2023年,出门问问营收分别为3.98亿元、5亿元和5.07亿元;利润分别为-1.57亿元、-0.73亿元、1.09亿元。其中出门问问AI企业解决方案的绝大部分收入都来自大众汽车,分手之后,这一块业务营收的后遗症就逐渐显露出来了。2021-2023年,来自大众汽车的知识产权收入分别为320万元、2.13亿元和1.39亿元,分别占总营收的0.8%、42.6%和27.4%。 目前,出门问问的收入主要由AI软件(包括AIGC解决方案和AI企业解决方案)与AIoT硬件构成。 其中,AIGC解决方案能为用户提供配音、写作、数字人等方面的服务,目前已经累计吸引约84万用户付费,总共产生100多万笔付款;至于AI企业解决方案,则更多是应用在语音交互、反欺诈、客户服务等场景。智能设备及其他配件主要是AI智能手表TicWatch系列为主的硬件设备。 回顾来看,这家公司创立12年来,业务方向经历了从语音助手到智能硬件和车载AI,再到如今大模型和AIGC的变化,说是一个AI风口的追逐者也并不为过。 这些风口,随便一个都可以说是充满巨大市场机遇,但并不是随便一个创业公司都可以把握得住。 2013年至2019年,出门问问共融资七轮,累计融资金额超过2.5亿美金,约17.8亿人民币。同时公司多年来经营亏损累计超二十多亿后,到现在还在苦苦探寻自己的PMF(Product-Market Fit)。 生成式AI领域算力成本高昂、研发投入极高、盈利能力较难,可以说是一个门槛极高难度极大的赛道。而出门问问目前的商业模式更大问题就在于,它没有类似苹果,华为,小米这些巨头的用户生态,它的硬件产品只能是应用生态中一个很小的部分,它AI软件方向同样也有着无数依附巨头们的对手在竞争。 所以尽管李志飞对于AIGC的未来充满信心,但在众多技术、资源、资金都无比强大的科技大佬早已把赛道挤满且行业极速迭代的市场环境下,出门问问想要在夹缝中撑出一片天地,绝非易事。 一不留神,理想与现实之间,就会出现巨大落差。 02 历史再次重演 任何新东西和大机会来的时候,大家都会一拥而上卷起来,再经历一个大浪淘沙的过程。——李彦宏 有媒体报道,在过去三年中,中国有超过20万家人工智能相关公司被注销或撤销,其中自从2022年11月ChatGPT发布到今年8月期间,新注册成立后现在却处于注销吊销或停业异常状态的人工智能(AI)相关公司数量高达近8万家。 从全民狂欢到一地鸡毛,背后就是找不到合适的商业化落地场景,最终绝大多数的企业都被证伪。 这些公司,绝大多数都是“三无”公司 ——没技术、没资源、没资金,甚至连自己的业务产品和商业化都还没找到方向的。 很多创业主原本以为AI是一个充满想象力的赛道,上车之后才发现风险和代价之大恐怖到难以承受,最后只能止损退出。也有些是赶在这轮AI浪潮退热之前成功上岸,但即使如此,它们在迟迟找不到自己的PMF的压力下,依然也过得焦虑和艰难。 像出门问问这种,已经是足够幸运了。起码它是赶在了AI大风口最好的时期,同时也是自己再次面临巨大现金流压力,以及在国内IPO窗口急速收紧的关口,幸运的拿到了上市资格。 当前的AI创业泡沫,就非常像2001年的那一场全球互联网泡沫。当时中国正接入国际互联网打开互联网新世界大门不久,几乎所有人都在谈论互联网,各种新概念、新模式层出不穷,很多公司也疯狂涌入,甚至随便做个简单网站,取个互联网科技有关的名字,业务产品还没有,就能吸引大批投资。 但随着泡沫很快被刺破,大量所谓互联网的小公司顷刻倒闭,百不存一,只有极少数真正商业模式可行且已经有业务经营的公司才能存活下来。 面对现在的AI大风口,虽然资本已经足够理智和务实,但依然有数十万家AI相关公司自认为能抓住风口活下来。 据报道,自2022年底ChatGPT推出以来,中国的生成式AI市场已经挤满了200多种大型语言模型。 对此,百度李彦宏认为,很多大模型都是在“重复造轮子”,绝大多数都没什么使用量,必然会被大浪淘沙。 搜狗创始人王小川也说过,国内AI大模型的第一梯队未来最后可能不超过5家。 其实即使如此,AI大模型的玩家依然面临巨大的挑战——商业化落地和实现利润。 2024年上半年,千亿AI算力龙头寒武纪营业收入6476.53万元,同比下降43.42%;归属于上市公司股东的净亏损5.3亿元,这已经是寒武纪连续第8年实现亏损。 宣称是中国最大的计算机视觉软件提供商的商汤上半年营收17.4亿元,同期净亏损24.77亿元;而语音大模型的核心,科大讯飞上半年的归母净利润也亏损了4.7亿元。 即使是国内AI大模型最能打且已经商业化落地的巨头百度,巨额烧钱起来也感到肉痛,公司Q2总营收339.3亿元,预估341.1亿元,同比增长0%;净利润同比下降8%。 这是一个没有足够起来根本玩不起的风口。 03 尾声 从战略视角来看,如此多大大小小中国企业蜂拥而上去争夺AI新时代的船票,是具有非常重大意义的。 因为未来的科技时代,一定会是如科幻电影里面那样的真正的AI时代,所有行业都可以通过AI去赋能,谁掌握了最强的AI能力,谁就拥有全世界最强大的“武器”。这是一个无论国家还是中国企业都必争的领域。 而对于投资者来,虽然现在国内AI的泡沫在快速退潮,但还是要对这个赛道有信心,因为大浪淘沙之后,未来必然会能诞生出新一批成长潜力巨大的选手。 行业最糟糕的时候,反而是最能检验潜力股的时候。(全文完)
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格隆汇
09-14 18:44
欧舒丹
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谢幕:14年上市之旅画上句号
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活品牌欧舒丹(L'Occitane)在
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市场的14年上市之旅即将画上句号。9月13日,欧舒丹股票在港交所正式停止交易,标志着这一国际品牌在香港资本市场的辉煌篇章进入倒计时阶段。按照计划,其上市地位将在10月16日正式撤回,为这场历时十余年的资本市场征程画上圆满的句点。 欧舒丹:从普罗旺斯到全球的护肤传奇 欧舒丹于1976年在法国普罗旺斯创立,凭借其独特的天然精华油制品和丰富的产品线,迅速在国际市场上崭露头角。公司产品涵盖乳木果、薰衣草、马鞭草、玫瑰、甜蜜樱花等多种系列,涉及手唇护理、身体护理、面部护理、发部护理以及香氛等多个领域。其护手霜更是被誉为“护手霜界的爱马仕”,在国内拥有极高的知名度和口碑。 1995年,欧舒丹首次进入中国香港市场,随后在2005年成功拓展至中国内地,逐步奠定了其在中国市场的坚实基础。2010年5月7日,欧舒丹在港交所上市,成为首个在
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上市的法国公司,这一里程碑事件不仅彰显了品牌在全球市场的影响力,也为其后续的发展注入了新的活力。 私有化进程:从传闻到现实 然而,好景不长,去年7月,市场突然传出欧舒丹将私有化的消息。尽管公司一度发布公告予以澄清,表示尚未收到相关计划或建议,但控股股东已不时审阅有关公司权益的选择方案,包括私有化等可能性。这一消息引发了市场的广泛关注和猜测。 同年8月,欧舒丹再次发布公告称,控股股东将进行有条件自愿全面收购要约,具体方案仍在考虑中。然而,仅一个月后,控股股东便决定终止交易,使得私有化进程一度陷入僵局。 今年4月,市场再次传出消息称,L'Occitane Groupe S.A.的亿万富翁所有者Reinold Geiger将提出收购欧舒丹的要约,这笔交易可能会使公司的估值达到约70亿美元。不久后,欧舒丹正式发布公告,确认控股股东提出收购其目前尚未持有的公司全部股份,计划对公司进行私有化并将公司股份从联交所除牌。每股现金要约价为34港元,这一价格创下了公司
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上市以来的历史最高价。 7月23日,欧舒丹发布公告称,3.71亿股要约股份获有效接纳,大部分股东对私有化没有异议。公司同意私有化,所有剩余股份将于2024年10月15日被强制收购及转让予要约人。这一决定标志着欧舒丹私有化进程取得了实质性进展。 市场表现与战略调整 在私有化进程不断推进的同时,欧舒丹在市场上的表现也备受关注。近年来,公司相继收购了多个高端护肤美容品牌,如美国彩妆品牌LimeLife、英国奢侈护肤品牌ELEMIS、北美高端身体护理品牌SDJ等,以加码高端市场,增加品牌组合并扩大集团规模。 从业绩表现来看,欧舒丹自上市以来,营收整体呈现上涨态势。然而,近年来公司却持续增收不增利。2024财年财报数据显示,报告期内公司全年销售净额同比增长19.1%至25.42亿欧元;但营业利润较2023财年减少2.5%至2.33亿欧元,经营利润率为9.2%;净利润为9389万欧元,同比下滑18.4%。这一业绩表现引发了市场对公司未来发展战略的担忧。 尽管面临挑战,但欧舒丹在中国市场的表现依然亮眼。尽管在2024财年,中国市场销售占比降至12.9%,退居全球第二大市场,但公司对中国市场的表现给予了肯定。亚太地区在2024财年按固定汇率计算实现了6.3%的可观增长,其中中国市场按固定汇率计算强劲增长19.3%。这一增长主要受益于L'OCCITANE en Provence和ELEMIS两个品牌的持续发展。 针对中国市场,欧舒丹采取了积极的营销策略。2024财年,中国所有渠道均实现双位数销售增长,这是由于额外营销投资吸引了新的在线店铺流量,以及在中国新推出的抖音网上商城渠道。同时,公司还针对高价值身体保湿产品制定了灵活的产品策略,提高了订单平均销售额,有效弥补了线下渠道人流的下降。 私有化后的未来展望 尽管从港交所退市已成定局,但并不代表欧舒丹将放弃中国市场。在2024财年中报电话会上,欧舒丹时任CEO曾表示,集团将大幅增加营销投资,持续布局中国下沉市场,并计划在三线和四线城市开设10至15家全新门店。这一战略调整显示了公司对中国市场长期发展的坚定信心。 此外,欧舒丹还表示,通过转型为私营企业,集团将获得更大的策略投资自主权,并将更有效地实施策略。这一决策将有助于公司更加灵活地应对市场变化,抓住新的发展机遇。
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金融界
09-14 16:14
年内股价跌幅超40%,同仁堂怎么了?
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有限公司、2000年及2013年相继在
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挂牌的同仁堂科技与同仁堂国药,以及正筹备
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IPO的同仁堂医养,加之同仁堂商业投资集团、同仁堂健康药业集团等多个子集团,看似版图庞大、枝繁叶茂,也给企业内控和治理结构带来难题。 从集团架构而言,同仁堂、同仁堂科技、同仁堂国药虽同处一级子集团地位,形如“兄弟”,但深入股权结构,其关系则如迷宫般盘根错节。1997年,同仁堂集团精选优质资产注入同仁堂实现A股上市;仅仅三年后,又将制药二厂等资源注入同仁堂科技,促其
港
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上市;至2013年,同仁堂科技再度分拆资产,成立同仁堂国药并 推 至
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。这一系列操作导致同仁堂间接持有同仁堂科技46.85%股份,同仁堂科技又持有同仁堂国药38.05%股份,同时同仁堂还直接掌握同仁堂国药33.62%股份,股权关系错综复杂。 在角色定位上,同仁堂主打中成药传统剂型,同仁堂科技则聚焦于新型剂型,而同仁堂国药则专注于海外市场的分销网络建设。然而,这种看似清晰的定位并未能完全避免内部竞争。特别是同仁堂与同仁堂科技,两者在国内市场产品相似,消费群体重叠,存在一定的同业竞争问题。如同仁堂科技销售的安宫产品,其净利润中仅约半数能通过股权关系回馈至同仁堂,两家公司虽共享“同仁堂”品牌,却陷入了既合作又竞争的尴尬境地。 此外,同仁堂股份公司的股权结构尤为复杂,除商业板块外,其他关键子公司虽计入财报却未实现控股,导致公司财报净利润远高于归母净利润,存在大量少数股东权益。 老字号“坎坷”的发展史 翻开同仁堂近30年的企业发展史,其业绩大体上维持了增长态势,但期间也经历了三次重大的业绩下滑危机,每一次都几乎关乎企业的命运走向。 首次业绩亏损,发生在2003年,主要受非典疫情爆发影响,原材料药材采购价格暴涨。然而,同仁堂坚持不加价、不停售,虽然当年业绩亏损,但却赢得了消费者的赞誉和信任。这次危机更像是一次发展中的小插曲,对同仁堂的品牌形象造成了积极的影响。 然而,随后的两次业绩下滑,则让这位中药老大哥同仁堂逐渐掉队。2006年,发改委连续三次调低药品价格,同时原材料涨价、企业竞争加剧等因素导致不少药企利润下降,同仁堂更是大跌48.46%。这一时期,云南白药凭借牙膏产品的全国热销,营收和净利润双双增长,从而取代了同仁堂“中药一哥”的地位。此后十余年,同仁堂未能重夺第一,反而又被身后的片仔癀反超。 2018年,同仁堂迎来了重击。年末爆发的“同仁堂过期蜂蜜门”事件,将其推至舆论风口浪尖,同时揭开了同仁堂内部管理混乱的问题。这对于长期依靠品牌优势的同仁堂来说,无疑是一次巨大的打击。该事件导致同仁堂市值开始不敌片仔癀,此后净利也被反超。 在命途多舛的那两年里,同仁堂祸不单行。在爆发口碑危机的同时,产能供给又出现了问题。2019年,同仁堂面临产能倒移、环保限产的压力,总体拓展步伐放缓。旗下负责药品生产业务的同仁堂科技也面临产能问题,对业绩产生了较大影响。最直接的后果是,2019年同仁堂科技中成药生产总量较上年同期下降约20%以上,同仁堂更是十年来首次出现营收和净利双双下滑,到了2020年仍未止住下滑趋势。 药品质量频发,背后必然是内部管理出现了松懈。在激烈的市场竞争环境下,有能力的后辈频出,同仁堂必须进行痛苦的变革,否则只能看着一个又一个后辈将其落于身后。在痛定思痛之下,同仁堂内部开始重视整改,专注提升内部管理及全面开展质量管理风险自查整改,并放缓向集团采购自有产品。 2021年,同仁堂新管理层上任后启动了经营改革,推进集团“三步走”战略,并启动新一轮营销改革,打造了四个事业部加两个专项小组“4+2”经营模式,厘清了事业部职能,从而提升了经营效率和盈利能力。这一年,同仁堂终于重回增长轨道,营收同比增长13.86%达146.03亿元。 在新冠疫情背景下,中医药的认知度显著提升,中药市场因此迎来了稳步增长的全新发展阶段。同仁堂业绩在2021年至2023年期间持续回暖,各方面运营状况均得到了显著改善。然而,步入今年,企业面临着原材料价格显著上涨与动销不畅的双重挑战,导致了上半年业绩增速的大幅放缓,同时经营性现金流净额也出现了大幅度的下滑。目前原材料价格依旧维持高位,营销压力凸显,对同仁堂的管理层提出了严峻的考验。 对此,同仁堂在半年度报告中表示:公司密切关注中药材价格波动,根据生产需求、大宗需求药材走势,及时研判采购计划,合理控制成本,做实战略储备;通过深化采购改革、推行种采联动、与大型种植基地合作等方式,建立规范化的药材采购和管控机制,有效应对原料价格波动及原料质量管控风险;提前布局濒危药材的保护和替代研究,以应对未来可能出现的濒危药材短缺问题。同时,公司持续通过开展产品质量标准研究、药品临床研究、药品溯源、生产线技术革新等多种措施,不断提升产品安全性、有效性保障,确保产品质量。 随着管理层的深化采购改革、做实战略储备等措施落实,同仁堂三季度业绩表现是否能迎来改观,证券之星将继续关注。
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证券之星
09-14 14:54
独爱普华永道,赴港动作频频!王卫旗下顺丰、丰巢今年能在香港IPO吗?
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托、嘉里物流四大上市公司,后三者均已在
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上市。而丰巢控股若成功登陆
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市场,王卫将收获第五家上市企业。 独爱普华永道,王卫旗下上市/拟上市公司的唯一选择? 数据显示,普华永道中天、罗兵咸永道(PwC HK)为上文提到5家公司的会计审计合作方。 2024年9月13日,证监会与财政部对普华永道协同罚没共计4.41亿元,普华永道被财政部采取警告、暂停业务6个月、撤销普华永道广州分所的行政处罚;4名签字注册会计师被给予吊销注册会计师证书的处罚,7名参与编制恒大地产合并财务报表的注册会计师,被给予警告或罚款的行政处罚。 截至9月13日,目前已有37家A股、7家
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、9家基金公司(旗下基金产品)解聘普华永道,其中A股解聘普华永道涉及的去年审计费用合计6.53亿元。 自去年以来,已有6家会计所被暂停业务,包括天职国际会计所、大华所、德勤北京分所、亚太所、和信所以及上述普华永道。 监管高度关注中介机构未勤勉尽责违法行为,证监会提出“罚一劝百”,持续加大对资本市场财务造假以及审计机构未勤勉尽责行为的查处和打击力度;财政部称,持续加大监督检查力度,对会计审计造假行为发现一起,严厉查处一起,确保监管“长牙带刺”、有棱有角。 三年挣了8亿滞留金的丰巢,能成功上市吗? 招股书中,丰巢表示公司的业务模式已成为了末端物流领域的创新标杆,通过丰巢智能柜网络推动末端物流的变革,支持新兴的电商行业,并提高了整体物流效率。 目前来看,丰巢的收入主要分为三个部分,快递末端配送服务、消费者智能交付服务、增值服务及其他。而增值服务及其他指的是丰巢开发出的洗护服务、上门保洁、上门维修等业务。 据了解,2020年,丰巢开始向用户收取暂存费用,并规定用户在18小时内免费使用快递柜,之后每12小时收费0.5元,最高不超过3元。 招股书数据显示,丰巢股份在2021年至2023年及2024年前五个月期间,该公司共计收取畅存费约4.30亿、4.60亿、5.17亿和2.08亿个包裹。按照最低收费0.5元计算的话,累计达8.08亿元。 丰巢在招股书中表示,IPO募集所得资金净额将主要用于扩展并优化丰巢智能柜网络,加强增值服务的服务能力和范围、研发工作、战略投资以及用作营运资金及一般企业用途。 除此之外,2023年末,丰巢手中现金及现金等价物为20.49亿元,而到了2024年5月末,这一数值已经锐减至8.59亿元。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-14 11:05
招商中证白酒指数(LOF)C连续3个交易日下跌,区间累计跌幅5.13%
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经理。2024年5月31日担任招商上证
港
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通交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2024年7月13日起担任招商中证疫苗与生物技术交易型开放式指数证券投资基金基金经理。 截止2024年6月30日,招商中证白酒指数(LOF)C前十持仓占比合计85.30%,分别为:贵州茅台(14.79%)、山西汾酒(14.69%)、五粮液(14.68%)、泸州老窖(14.00%)、洋河股份(8.68%)、古井贡酒(6.20%)、今世缘(5.21%)、口子窖(2.52%)、迎驾贡酒(2.46%)、舍得酒业(2.07%)。
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金融界
09-14 00:48
招商中证白酒指数(LOF)A连续3个交易日下跌,区间累计跌幅5.13%
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经理。2024年5月31日担任招商上证
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通交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2024年7月13日起担任招商中证疫苗与生物技术交易型开放式指数证券投资基金基金经理。 截止2024年6月30日,招商中证白酒指数(LOF)A前十持仓占比合计85.30%,分别为:贵州茅台(14.79%)、山西汾酒(14.69%)、五粮液(14.68%)、泸州老窖(14.00%)、洋河股份(8.68%)、古井贡酒(6.20%)、今世缘(5.21%)、口子窖(2.52%)、迎驾贡酒(2.46%)、舍得酒业(2.07%)。
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金融界
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