全球数字财富领导者
旧版
|
北美站
|
FX168 全球视野 中文财经
首页
资讯
速递
行情
日历
数据
社区
视频
直播
点评旗舰店
商品
财富汇
登录 / 注册
搜 索
综合
行情
速递
日历
话题
168人气号
文章
备货需求逐步恢复,关注消费电子龙头ETF(159769)板块调整机会,闻泰科技、卓胜微、顺络电子领涨
go
lg
...
11月15日,电子
消
费
板
块
开盘走高。闻泰科技领涨,卓胜微、顺络电子涨幅居前,消费电子龙头ETF(159769)近一月进入上行通道,受到市场关注。 国信证券表示,“双11”手机终端厂去库存力度减弱,在IOS新机量产的同时,10月以来安卓阵营整机组装环节的订单及稼动已有所改善,产业链景气度已领先财务数据开始筑底回升,年初以来手机低迷的销售行情所导致的悲观市场情绪同样有所回暖,后续景气上行走势的延续仍有待消费端数据的复苏,结合近期国内公共卫生防控政策的调整和部分城市消费补贴政策的推出,配置型行情有望领先产业链同比增速的大幅改善而发生。
lg
...
有连云
2022-11-15
消费复苏有望带动估值回归,港股消费ETF(159735)近十日持续反弹,澳博控股、永利澳门、金沙中国有限公司领涨
go
lg
...
11月15日,港股
消
费
板
块
开盘大涨。澳博控股领涨,永利澳门、金沙中国有限公司涨幅居前,港股消费ETF(159735)交易活跃度较大,受到投资者关注。 天风证券表示,2022年双十一,综合电商仍贡献主要销售额占全网GMV约81.17%。直播电商表现亮眼,累计GMV达1814亿元,同比增速达146.1%。我们认为未来随着防控逐步精准,消费复苏带动社会零售额回暖,头部电商平台有望业绩边际改善。伴随美国10月经济超预期降温,中国调整优化公共卫生防控政策,港股大涨,人民币拉升。展望后续,我们认为港股的市场风险偏好及估值压制因素呈改善态势,基本面修复趋势较明确,中期估值性价比较高。推荐关注防控措施优化下基本面有望持续复苏、而估值仍处在历史低位的港股科技互联网及消费标的。
lg
...
有连云
2022-11-15
国泰君安证券:港股底部企稳,短期或波动上行
go
lg
...
心指数的改善将利好港股零售业和其它相关
消
费
板
块
的复苏等。 另外,流动性因素则进一步贡献港股行业相比A股的超额收益。当海外流动性预期好转时,港股相比A股的反弹程度更大。具体体现在港股当中对于资金较为敏感的科技、生物医药、半导体、新能源汽车等板块。当美元指数下行,市场流动性预期边际好转时,港股当中上述行业相比A股可比行业的超额回报显著上升,反之亦然。 港股当前估值仍处区间底部,且多数行业年内跌幅大于A股。后续若出现经济景气好转,或外围风险减弱,预计港股有望跑赢A股。 风险因素:1)国内局部地区疫情恶化;2)海外经济加速衰退,拖累国内出口;3)海外流动性超预期收紧。
lg
...
金融界
2022-11-14
粤开策略:政策底部再度确认,修复行情还将持续
go
lg
...
需修复行情,重点关注以可选消费为主的大
消
费
板
块
投资机会。 二、2022年资本市场政策总结 2022年以来,A股受到国内经济承压、美国通胀加息和俄乌冲突事件等多方面因素影响,主要指数呈现震荡下行走势,国内外扰动因素导致资本市场情绪低迷。在此背景下,宏观政策、行业政策持续发力,促进经济大盘逐渐企稳。 宏观层面,今年以来国常会密集部署了一系列稳经济政策,宏观政策发力下,宽信用正逐步演绎,有望为资本市场提供流动性助力。 行业层面,一是稳步推进全面注册制。资本市场服务实体经济能力不断增强,同时也将打开券商业务发展新空间。20大提出新时代新征程中国式现代化,强调继续深化金融体制改革,健全资本市场功能,提高直接融资比重。注册制将在长期内为证券行业发展提供动力。二是高水平制度型开放稳步推进。互联互通不断深化,沪深港通制度安排持续优化,交易型开放式基金(ETF)纳入沪深港通标的落地实施,沪伦通机制对内拓展到深交所,对外拓展至德国、瑞士。我国资本市场的国际吸引力和竞争力持续增强,多元化长期投资者的数量不断增多。三是积极开展业务创新。科创板做市正式启动,做市制度有助于提升股票流动性、释放市场活力、增强市场韧性,对全面推动科创板高质量发展具有重要意义,也为证券行业带来更多增量发展空间。 随着资本市场深化改革持续推进,直接融资占比逐步提升,叠加证券市场加快对外开放与互联互通,资本市场加大服务实体经济力度还有广阔发展空间。券商股作为资本市场核心参与者,具备长期投资机会。 三、一周市场回顾 本周市场整体走势先抑后扬,上证50指数本周领涨。具体来看,本周沪指上涨0.56%,深成指跌0.43%,创业板指跌1.87%。 本周市场不同风格指数涨多跌少,金融风格涨幅领先,成长风格下跌。近三个月以来,金融风格表现相对抗跌。 行业方面,本周申万一级行业涨多跌少。涨幅前五的行业分别是房地产、建筑材料、传媒、轻工制造、钢铁,跌幅居前的行业是通信、汽车、电子、国防军工、电力设备。 四、风险提示 政策推进不及预期、外围环境超预期走弱
lg
...
金融界
2022-11-13
格上宏观周报:中央优化防疫措施,美国通胀或已见顶
go
lg
...
济复苏的物流、建材等稳增长相关资产以及
消
费
板
块
的运动服饰等。尽管近期市场情绪时常波动很大,较难预测,但淡水泉一直认为保持经济合理增速、在发展中解决问题是相对合理的预期,这也在最近宏观到微观层面的边际变化中能够找到一些印证。在此背景下,一些长期投资逻辑不变,并且相对竞争优势在持续增强的公司,一旦催化剂到来,更有利于展现业绩弹性并获得估值重估的机会。 2、本周市场表现 指数表现:本周市场涨跌参半,之前跌幅较大的离岸市场本周表现最好。具体来看,恒生指数和恒生科技涨幅最大,本周分别上涨7.21%和6.97%;创业板指和宁组合跌幅最大,本周分别下跌1.87%和2.81%。 数据来源:Wind,格上研究整理 市场风格:本周市场多数风格走势不错。具体来看,金融和稳定风格的个股领涨,本周分别上涨4.12%和1.08%;只有成长风格的个股下跌,本周跌幅为2.01%。市场短期内将继续保持震荡调整的基调,板块轮动较为明显。 从估值来看,稳定和消费风格所处的历史分位点较高,成长、周期、金融风格目前估值较低。 数据来源:Wind,格上研究整理 行业表现: 本周31个申万一级行业中有23个行业上涨。其中房地产,建筑材料,传媒行业领涨,涨幅分别为10.24%、5.19%、4.49%。电子,国防军工,电力设备行业领跌,跌幅分别为3.03%,3.17%,3.42%。 数据来源:Wind,格上研究整理 从行业估值来看,汽车,农林牧渔,社会服务,商贸零售行业的估值分位数在80%以上,仍有23个行业估值处在50%的十年分位数以下。 数据截至2022-11-11,数据来源:Wind,格上研究整理 资金面上来看,本周北向资金净流入54亿元,其中沪股通净流入42.06亿元,深股通净流入11.93亿元。近三个月北向资金净流出356.61亿元。国际局势对北向资金边际影响逐渐缩小,美国通胀走势和国内经济状况对北向资金影响较为明显。从成交量上来看,本周成交量与上周持平。 数据截至2022-11-11,数据来源:Wind,格上研究整理 风险溢价 从风险溢价指数来看,风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时,A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.35%,低于一倍标准差,万得全A指数大概率处于底部区域阶段。风险溢价指数较前期下降,市场情绪小幅回升,后期市场仍有扰动,但下行空间相对可控,建议投资者择机分批布局。 数据截至2022-11-11,数据来源:Wind,格上研究整理 (注:风险溢价是指市场投资组合或具有市场平均风险的股票收益率与无风险收益率的差额。我们这里用全部A股PE倒数减十年期国债收益率。风险溢价率越大,表明配置股票的性价比越高;反之,则配置债券的性价比越高) 总体来看,本周市场涨跌参半,北向资金小幅净流入。平均日成交金额较前期持平。本周前几天震荡回调,周五则再度开启了上攻。回调的原因其实很好理解,经历了连续几天的大阳线,一些资金选择逢高止盈,也是意料之中。周五在国内外双重利好的刺激下,指数随即被引爆。这次的利好可以说是很重磅了,一是美国10月通胀超预期下降,增强了加息见顶的预期;二是中央发布的进一步优化防控工作的二十条措施,直接对防疫政策松了绑,向上刺激国内需求。随着市场情绪回暖,权重股随之企稳,市场大概率会重回基本面逻辑,建议关注盈利确定性强及受益于政策红利的板块。 3、本周宏观经济分析 海外方面,本周美国公布了10月通胀数据。CPI同比7.7%,预期7.9%,前值8.2%,为1月以来最低。核心CPI同比上涨6.3%,预期为6.5%,前值为6.6%。CPI、核心CPI同比双双超预期回落,通胀见顶的预期再次升温。数据公布后,10Y美债收益率从4.1%附近回落约30bp,纳指涨超7个百分点。二手车价格同比增速大幅下降是10月CPI同比增速回落的主要原因。不过住房价格上涨压力还未缓解,美国核心通胀韧性仍存。 国内方面,本周公布了10月的通胀和金融数据。从通胀数据来看,10月CPI同比增速2.1%,前值为2.8%;PPI同比下降1.3%,前值为上涨0.9%。CPI表现为食品价格上升速度快速放缓,能源价格增速继续高位回落,核心通胀持续低迷。虽然食品价格上升放缓,但食品项仍是10月CPI的主要拉动项。其中猪肉价格的同比增速上升占据主导位置。往后看低基数的效应逐渐褪去,叠加中央冻猪肉储备投放市场,增加了猪肉供给,猪价对CPI的拉动效应将会减弱。目前其他国家大多是对抗通胀,而我国的问题正好相反,更像是对抗通缩的局面。再看PPI,同比增速的回落原因主要是全球经济衰退迹象加深,叠加我国经济修复较弱综合所致。从金融数据来看,10月社融新增9079亿元,前值3.53万亿元,存量同比增速10.3%,前值10.6%;人民币贷款新增6152亿元,前值2.47万亿元;M2增速11.8%,前值12.1%。对比9月份情况来说,实体经济仍然显得较为弱势。纵观今年以来,新增社融波动的较大,呈现出了高增与低迷交替出现的情况,即在大幅高于预期之后紧接着又经历大幅低于预期。本月新增社融再度明显低于市场预期,主要源于本币贷款和政府债券是的拖累。政府部门主要源于今年政府债券发行节奏整体前置,这个我们已经多次解释过了,所以并不是一个意料之外的因素。而由于疫情多点散发,叠加商品房销售再度回落使得按揭贷款收缩,居民部门净融资同比大幅收缩。经济内生需求不足的背景下,信用扩张更多取决于政策增量和落地节奏的稳定性。 展望未来,从海外来看,美国CPI同比增速已经连续第四个月下滑,美联储加息效果显现。不过需要注意的是,当前通胀虽有所回落,但核心通胀韧性仍存,离美联储2%的政策目标仍有较大距离。所以加息可能并不会那么快结束,不过幅度或会逐步放缓。目前来看美国明年经济复苏前景不太乐观,所以美联储有可能在明年上半年停止加息,但具体仍将取决于经济、就业和通胀等关键数据。 从国内来看,借贷方面,宽信用进程虽然有波折,但是节奏大概率将延续。目前多项政策工具发力,保障基建和制造业等领域中长期贷款的融资需求。通胀方面,往后看,后半年总体或呈现前高后低的趋势,对货币政策不构成制约。 4、当周重要新闻 新闻一:二十条优化措施发布,如何解读? 二十条优化措施发布以后,引起了广泛关注。11月12日国务院联防联控机制新闻发布会上,国家疾控局副局长常继乐根据大家特别关注的几条介绍为什么要调整。 一是密切接触者的管控措施由“7天集中隔离+3天居家健康监测”调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”。随着病毒变异,其潜伏期逐渐缩短,在5天内发现阳性的概率很高。此外,我国是人口众多的发展中国家,集中隔离时间由7天改成5天预计可节省大量隔离资源(约30%)。同时,考虑到奥密克戎最长潜伏期为8天,5天集中隔离结束后实施3天居家隔离能最大限度管控住风险。 二是不再判定密接的密接。评估显示,密接的密接人群规模大,但感染风险极低,阳性检出率仅为3.1/10万。通过及时判定并管控密切接触者,就能降低密接的密接转阳的风险。因为极低的阳性概率造成大量人员被管控,两害相权取其轻,故不再判定密接的密接。 三是取消中风险区判定。评估显示,中风险区阳性检出率低,仅为3/10万。但中风险区划定后,导致大量人员被管控,出行和流动受到限制,同时消耗了大量基层工作人力。因此取消中风险区判定。 四是高风险区外溢人员“7天集中隔离”调整为“7天居家隔离”。评估显示,高风险区外溢人员阳性检出率为4.9/10万,均在风险区域划定后7天内检出。高风险区阳性人员外溢主要与风险区划定不及时、范围不准确、协查不及时有关,发生疫情的地方要第一时间精准划定高风险区并对社会公布。 五是对结束闭环作业的高风险岗位从业人员由“7天集中隔离或7天居家隔离”调整为“5天居家健康监测”。评估显示,解除闭环管理的高风险岗位从业人员感染风险极低,阳性检出率为1.6/10万。通过闭环和居家健康监测期间规范开展核酸检测,可以及时发现感染者。 二十条优化措施不是放松,而是要求更高了,要求更科学、更精准、更规范、更快速地开展疫情防控,把该管住的重点风险管住、该落实的落实到位、该取消的坚决取消,充分利用资源,提高防控效率,更好地统筹疫情防控和经济社会发展。 新闻二:“俄油禁令”生效在即,俄罗斯下月石油产量将下降。 随着欧盟对俄罗斯原油的进口禁令于12月生效,俄罗斯石油产量可能会在当月降至900万桶/天。俄能源发展中心的一份报告称,与6月至10月的平均水平相比,12月的日产量将减少150-170万桶,降幅为14%。10月,包括凝析油在内的俄罗斯石油日均产量为1078万桶(147万吨);9月份约1080万桶/天。俄罗斯副总理Alexander Novak本月早些时候表示,俄罗斯10月份的石油产量(不包括凝析油)仅为990万桶/天,远低于欧佩克+协议规定的1100万桶/天的生产配额。 专家们认为,考虑到欧佩克+组织从11月开始减少目标产量,俄罗斯石油产量的大幅下降或将导致国际油价上涨。欧佩克+组织上月曾决定,将从11月起将原油日均产量下调200万桶。 随着12月的临近,欧盟对俄罗斯石油采取的迄今为止最严厉的制裁措施也将落地。自12月5日起,欧盟将对禁止进口大部分俄油,并禁止相关公司在全球任何地方为俄罗斯石油提供保险和融资;明年2月5日,欧盟将会把禁运令扩大至柴油、汽油等石油产品。上月底,据俄罗斯媒体报道,由于欧盟的禁运令即将生效,俄罗斯从11月起可能会加速石油产量的下降。分析人士估计,在欧盟禁运生效后,俄罗斯每日大约有200万-300万桶的石油和石油产品将不得不寻找新的卖家。印度外交部长Subrahmanyam Jaishankar日前曾表示,扩展俄印关系是非常有利的,并表示印度将继续购买俄罗斯石油。 新闻三:美国10月通胀数据出炉,CPI超预期回落! 美国10月CPI、核心CPI同比双双超预期回落。具体来看,美国10月CPI同比7.7%,低于预期的7.9%、前值的8.2%,为1月以来最低。数据公布后,10Y美债收益率从4.1%附近回落约30bp,纳指涨超7个百分点。 浙商证券认为,预计中选过后联储进一步加码紧缩对抗通胀的政治压力将有所减少。截至报告日,中选虽未结束但多数区域选举已进入尾声,叠加本月CPI大幅低于预期,当前情况指向12月点阵图终点停留在4.75%-5.0%的概率较大。 川财证券认为,美国CPI同比增速已经连续第四个月下滑,美联储加息效果显现。需要注意的是,当前通胀虽有所回落,但核心通胀韧性仍存,离美联储2%的政策目标仍有较大距离。从加息途径来看,我们预计美联储将逐步放缓加息步伐,在12月加息50BP的可能性较大。考虑到美国明年经济复苏前景并不乐观,美联储有较大的可能在明年上半年停止加息,是否会在明年降息仍将取决于经济、就业和通胀等关键数据。 国金证券认为,展望未来,“核心驱动力”房价、薪资增速持续回落下,核心通胀顶部或已现。历史经验显示,房价领先CPI住房约4个季度;加息周期启动以来,房价于2022年初步入顶部区间、年中附近开始回落,意味着CPI住房上行风险相对可控。再考虑到薪资增速也已筑顶,核心通胀见顶“曙光”或许已经出现。综合美国基本面形势来看,美联储高强度加息或步入尾声,终点利率即使存在上修可能、但空间或相对有限。高利率环境,仍将持续压制地产市场及相关消费,疫情“长尾”效应对就业市场等的制约也在逐步显现,叠加去库周期的开始等,共同加速经济动能下滑,意味着美联储紧缩的“底气”越发不足。美联储加息速度放缓已是大势所趋,未来有可能继续上修终点利率预期、但空间或相对有限。 新闻四:10月金融数据公布,如何看待? 10月人民币贷款新增6152亿元,前值2.47万亿元;社融新增9079亿元,前值3.53万亿元,存量同比增速10.3%,前值10.6%;M2增速11.8%,前值12.1%。 具体来看,10月份社融总体数量环比下行,贷款比9月份大幅回落,主要是居民和企业短贷,银行承兑汇票回落,企业债券融资上行。对比9月份情况来说,实体经济仍然显得较为弱势。 银河证券认为,回落的原因为:(1)9月份的贷款一定程度上占用了10月份的额度;(2)企业贷款意愿不强,加上10月份缴税,企业短贷回落;(3)居民消费意愿低迷,居民短贷和短贷均大幅下滑;(4)政策层面稳增长措施继续进行,新增政策性银行金融债等支持房地产和基建资金下放,企业长债融资继续上行;(5)10月份的政府证券的发行拖累了社会融资。 光大证券认为,今年以来,新增社融波动明显放大,呈现出“大幅高于预期-大幅低于预期”交错出现的格局,在9月新增社融明显超出市场预期后,10月新增社融再度明显低于市场预期。预期差主要源于居民部门净融资同比大幅收缩,一是,疫情多点散发下的消费意愿疲弱;二是,商品房销售再度回落使得按揭贷款收缩。展望来看,社融增速大概率仍将延续震荡态势。经济内生需求不足的背景下,信用扩张更多取决于政策增量和落地节奏的稳定性,一是,保交楼专项借款和民营企业债券融资支持工具,对推动房地产链条融资企稳的实际效果;二是,外部均衡压力减弱为国内政策加力创造合意时机,11月至明年1月均是再次降准的窗口期,LPR同样存在下行空间。 开源证券认为,展望未来,我们认为宽信用进程虽然有波折,但是节奏大概率将延续。目前多项政策工具发力,保障基建和制造业等领域中长期贷款的融资需求,除目前已有的宽信用政策外,央行再度重启PSL,目前已经连续两月正增,旨在支持政策性银行加大对特定领域的融资支持,巩固前期资金对信贷的撬动作用。同时,民营企业债券融资支持工具“第二支箭”延期扩容,支持包括房地产企业在内的民营企业融资,企业中长期贷款持续改善的趋势有望延续。但居民部门的融资修复可能需要更多的政策发力支持以提振居民消费和地产融资需求。总而言之,我们认为后续信贷将延续向好趋势,社融也有望进一步微升。 5、下周重要事件 1)中国:10月固定资产投资、工业增加值、社零数据; 2)美国:10月零售数据; 3)欧盟:10月通胀数据。 市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。 格上研究
lg
...
格上财富
2022-11-13
【美股收盘】涨势如虹!美股创6月来最大单周涨幅 分析师警告:别高兴得太早
go
lg
...
分股派拉蒙全球涨超13.5%领跑,可选
消
费
板
块
也涨超2.4%,信息技术/科技板块涨超1.7%,原材料板块涨超1.1%,公用事业板块则跌超1.1%,医疗保健板块跌约1.3%——成分股信诺保险跌超6.0%表现最差。 “我们今天真正看到的只是昨天的延续。有大量资金在场外被投入使用,”Ingalls & Snyder高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示。 “也许这标志着市场已经触底,划出了一条底线。但即使我们已经触底,我们离再创新高还有很长的路要走。” 中国宣布取消入境航班熔断机制、缩短入境隔离期至“5天集中隔离+3天居家隔离”、缩短密切接触者隔离期、调整风险区划分、制定规范核酸检测等。受这一消息提振,热门中概股普涨,纳斯达克中国金龙指数涨6.56%。小鹏汽车涨超20%,爱奇艺、贝壳涨超19%,腾讯音乐涨超14%,蔚来涨超11%,理想汽车涨超9%,哔哩哔哩涨超8%,微博涨超7%,京东、唯品会涨超6%,网易、百度涨超3%,阿里巴巴涨超1%。瑞幸咖啡跌超7%,尚乘数科小幅下跌。 周五,科技股摆脱了加密货币下跌的影响。虚拟货币本周大幅下跌,在周五FTX申请破产保护、首席执行官班克曼-弗里德辞职后,虚拟货币再次面临压力。比特币和以太币双双下跌。 尽管如此,科技股和相关加密股票在周五低开后反弹。截至周五,标普500指数中的科技板块上涨10%,创下2020年4月以来的最佳单周表现。周五,亚马逊股价上涨逾4%,谷歌母公司Alphabet股价上涨约2.6%。 道琼斯指数周四大涨逾1200点,此前公布的10月消费者价格指数(CPI)增幅小于预期,令投资者对通胀可能正在降温抱有希望。标普500指数上涨5.5%,纳斯达克综合指数上涨约7.4%。三大指数均创下自2020年以来表现最好的一天。 根据芝加哥商品交易所的美联储观察(FedWatch)工具,投资者预计12月加息50个基点的几率为81%,75个基点的几率为19%。 受通胀数据弱于预期的影响,美国国债收益率周四大幅下挫。10年期国债收益率约为3.81%,上周收于4.16%。债券市场周五因退伍军人节休市。 巴克莱银行的Emmanuel Cau在周五的报告中写道:“从股市的角度来看,只要利率大幅上升的威胁不存在,这应该会消除一个主要的不利因素。” 本周,所有股指均上扬。道琼斯指数本周上涨逾4.1%,纳斯达克综合指数涨幅达近8.1%。本周是熊市反弹的恢复,这一反弹始于10月中旬,但在最近几周暂停。标普500指数本周上涨5.9%,目前较其熊市低点上涨了14%以上,但今年以来仍下跌了16%。 (图源:雅虎财经) 有评论人士表示,随着通胀显示出好转迹象,新一轮牛市将成为现实。Fundstrat的Tom Lee预计标普500指数将在接下来50天内上涨25%,沃顿商学院(Wharton)教授西格尔(Jeremy Siegel)说,一旦美联储转向降息,道琼斯指数可能会再上涨2000点。 尽管市场有所缓和,但许多策略师断言,兴奋还为时过早,因为美联储主席鲍威尔上月表示,政策制定者在恢复价格稳定方面仍有“一段路要走”——此后他的央行同事也在一系列公开演讲中回应了这一信息。鲍威尔表示,美联储官员仍准备进一步收紧货币政策。 EY Parthenon首席经济学家Gregory Daco在电子邮件评论中称,“美联储对数据的极度依赖,加上经济数据只会显示实时的就业市场和滞后的通胀放缓,这增加了过度紧缩意外发生的几率。” 与此同时,DataTrek的Nicholas Colas指出了另一个现实:尽管通货膨胀一旦达到峰值将走低并开始下降——正如1970年、1974年、1980年、1990年、2001年和2008年所看到的那样——但下降趋势通常伴随着衰退,而且没有例外。 纽交所传奇人物、瑞银(UBS)金融服务部门董事总经理卡辛(Art Cashin)认为,股市可能很快就会逆转“奇迹般”的反弹,重新测试6月份的低点。 卡辛指出,此后的涨势通常在芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)接近20这一关键水平时结束。被称为股市“恐惧指标”的VIX指数目前刚好高于这一阈值,截至美国东部时间周五下午1点,该指数为22.61。 “这就像一次电击,”卡辛在谈到VIX时表示。“当波动率指数达到这个水平时,正在进行的反弹结束了,并出现了翻转。所以对我来说,这仍然是一个关键指标。”
lg
...
夏洛特
2022-11-12
收评:创业板指跌近2%日线三连阴,Web3.0、信创、供销社等题材抢眼
go
lg
...
3单季度盈利同比增速下滑至+2.4%;
消
费
板
块
在汽车和必选消费的贡献下,盈利增速和ROE相对稳健;TMT和医药行业内部分化显著,关注边际改善的细分领域。
lg
...
金融界
2022-11-10
二十大政策与三季报业绩向好重合的方向有哪些?
go
lg
...
电力设备行业盈利维持在较高水平; 4)
消
费
板
块
中农林牧渔行业扭亏为盈,同时,轻工制造、医药生物行业盈利小幅改善,食品饮料行业盈利持续下滑; 5)金融地产板块中,银行盈利小幅改善。 综上,通过分析可知政策支持且三季报景气度较高或者好转的投资机会包含: 1)能源安全相关投资机会,对应电力设备行业; 2)军事安全相关投资机会,对应国防军工行业; 3)生物安全相关的投资机会,对应医药生物行业。 因此,本文接下来从电力设备、国防军工和医药生物这3个行业入手,进一步聚焦这些行业下申万三级行业盈利情况,探索细分领域投资机会。 表3 电力设备行业2022Q3各细分三级行业归母净利润累计同比增速(%) 数据来源:Wind,时间截至2022/10/31 电力设备行业三季度盈利保持较高增速,光伏各细分领域(除光伏辅材)均盈利保持较高水平,综合电力设备商、锂电池、输变电设备盈利持续改善。经过分析电力设备三级行业2022Q3增速可以得到以下结论: 1)电机Ⅲ盈利大幅下滑; 2)电源设备中综合电力设备商盈利增速进一步上行; 3)光伏各环节(除光伏电池组件)盈利均持续改善,光伏电池组件盈利大幅回落但仍保持较高增速; 4)风电各环节盈利持续下滑; 5)电池中锂电池增速进一步上行,上游电池化学品、中游锂电池专用设备盈利进一步下滑,利润向下游锂电池集中; 6)电网设备中各环节盈利均有所改善,其中,输变电设备盈利进一步上行,配电设备和电网自动化设备盈利有所改善。 表4 国防军工行业2022Q3各细分三级行业归母净利润累计同比增速(%) 数据来源:Wind,时间截至2022/10/31 国防军工行业三季度盈利小幅改善,航天装备Ⅲ盈利持续改善,地面兵装Ⅲ盈利维持在较高水平。经过分析国防军工三级行业2022Q3增速可以得到以下结论:航天装备(23.9%)>地面兵装(22.6%)>航空装备(12.2%)>军工电子(-0.3%)>航海装备(-22.8%),其中航天装备、航海装备边际改善较大,地面兵装保持较高增速。 表5 医药生物行业2022Q3各细分三级行业归母净利润累计同比增速(%) 数据来源:Wind,时间截至2022/10/31 医药生物行业三季度盈利小幅改善,疫苗、线下药店、体外诊断、医疗研发外包、医院盈利改善。经过分析三级行业2022Q3增速可以得到以下结论: 1)化学制药中原料药、化学制剂盈利持续下滑; 2)中药Ⅲ盈利持续下滑; 3)生物制品中疫苗盈利小幅改善; 4)医药商业医药流通、线下药店盈利均小幅改善; 5)医疗器械中体外诊断盈利改善较大; 6)医疗服务中医疗研发外包、医院业绩改善较大。 总的来说,通过分析可知政策支持且三季报景气度较高或者好转的投资机会包含: 1)能源安全相关投资机会,包含光伏产业链(组件、设备、储能、逆变器等)、电力电网等; 2)军事安全相关投资机会,包含国防军工中的航天装备Ⅱ、地面兵装Ⅱ; 3)生物安全相关的投资机会,包含医药生物中的疫苗、线下药店、体外诊断、医疗研发外包、医院等,但生物医药相关领域的投资机会大多数是跟疫情相关盈利边际改善的投资机会,短期受疫情政策的影响比较大,后续想要进一步的爆发还需要等待更多的基本面利好出现。
lg
...
格上财富
2022-11-09
国内外大事不断,市场博弈或会加剧
go
lg
...
行业板块中,汽车、食品饮料、社会服务等
消
费
板
块
成为领涨主力。另外伴随市场反弹,周三、周五A股成交额也回到万亿元以上。 与此同时,人民币对美元汇率强势反弹。上周五,在岸人民币对美元盘中最高触及7.1700,日内上涨约1300点;离岸人民币对美元盘中最高升至7.17195,日内拉升逾1500点,创有记录以来最大单日涨幅。 来源:Wind 上周五盘后有个消息,五部门联合下发《个人养老金实施办法》,个人养老金重磅落地。就具体投资标的而言,目前债券类资产仍旧是养老金第一选择,但未来随着养老金增值需求提升,权益类资产比例或将提高。因此长期来看,会有助于引入长线资金提高A股稳定性。 上周末联防联控机制新闻发布会强调坚持“动态清零”总方针不动摇,同时也提到不断优化完善防控措施,提高科学精准防控水平,进一步统筹好防控和经济社会发展。形势反复可能会继续扰动市场情绪,但当前A股具备较高的投资性价比,一旦更多积极催化因素来临,市场就会有较大的估值修复空间。 海外方面,上周美国11月议息会议再次大幅加息75个基点,符合市场预期。这是连续第四次加息75个基点,今年已累计加息375个基点。本次决议中相关人士表态偏鹰,一度打压美股风险情绪。 上周五美国相关数据显示,美国10月非农就业人口增加26.1万人,远高于预期的20万人。但同时,10月失业率为3.7%,高于预期的3.6%。数据公布后,12月议息会议加息75bp的预期有所升温,但仍存在较大分歧,本周公布的CPI数据将会尤为关键。 来源:芝商所 此外本周美国中期选举将拉开帷幕。从历史上看,中期选举后结束后,美股通常迎来上涨行情,所以短期海外情绪也有望在事件落地后回暖。 短期A股市场事件博弈的情绪较为浓厚,应对方式上可以从高景气的角度出发。上周五《3000点附近 人心思涨》我们提到了新能源车、锂矿等的高成长逻辑,四季度新能源的另一个赛道光伏也有景气向上的预期。 硅料产出受限是此前影响光伏行业供给能力及排产的重要因素,当前供给端7月投产的25万吨多晶硅产能陆续在本月爬满,9-10月新增的16万吨多晶硅开始爬产,四季度国内多晶硅产量有望达27万吨,环比提升40%左右,支撑产业链排产稳步向上。 需求端,9月国内光伏装机8.13GW,同比增长131.6%,环比增长20.6%。国内分布式价格承受能力较强,需求持续高景气;集中式项目储备充足,随着大基地项目的加速推进,集中式需求将陆续启动,国内光伏市场有望延续高增长态势。供需两端共同发力的作用下,光伏50ETF(159864)、碳中和50ETF(159861)等有不错的表现机会。 国内月度光伏新增装机(GW),来源:中泰证券 另外近期医药医疗板块出现了反弹行情。此前国内针对医疗等9大领域发布了贴息贷款政策,将对医疗设备市场将带来显著增量。中长期,中国老龄化已进入加速增长阶段,医疗需求也会出现明显增长。 当前时点,前期集采的应采尽采已经充分反应,相关标的估值下调严重,随着集采温和,未来集采范围超市场预期可能性较小。从集采价格来看,部分极端价格已有纠正的现象,例如种植牙国家集采价格首次超过地方集采价格。公共卫生防控和集采的影响因素消化后,行业重回内生增长通道,具备高配置价值。 2022年国家药品目录调整工作有望在11月进入谈判/竞价阶段。未来创新药新增适应症纳入医保时价格降幅有望收窄,有利于创新药长期放量。可以关注生物医药ETF(512290)、疫苗ETF(159643、医疗ETF(159828)、创新药沪深港ETF(517110)等相关标的。 最后附常推ETF图
lg
...
有连云
2022-11-07
消
费
板
块
强势反弹,消费ETF(159928)涨超2%
go
lg
...
消
费
板
块
今日反弹,截至10:04,泸州老窖(000568)涨超5.27%,燕京啤酒(000729)、贝泰妮(300957)等多股跟涨。相关ETF——消费ETF(159928)目前大涨2.21%,势头强劲。 中金公司认为,前期白酒板块回调主要受悲观情绪影响,白酒行业基本面依然稳健。10月白酒板块大幅回调的主要原因为:1)双节受到公共卫生防控等影响,白酒整体动销反馈平淡;2)外资担忧国内公共卫生防控以及经济,悲观情绪下加速流出,内资机构受恐慌情绪等影响,资金进一步流出。其中,外资加速流出是本轮下跌的起因以及主因,白酒的外资持股比例较高,因而外资机构具备较强定价权。另外,中秋节后茅台批价下跌仍在合理范围内,茅台需求延续稳健。此次回调以资金面和情绪面为主,白酒行业基本面依然健康。与2012-15年不同,头部酒企经营目标更加理性,渠道掌控能力增强,例如,坚持不压货,减轻渠道压力;建立分仓、引入数字化系统等,提高市场应变能力;扩充营销团队并提高存量激励比重;费用投放逐步由渠道端转向消费者端。另外,酱酒品类势能被公共卫生防控打断,加速回归理性,预计未来行业将加速向主流浓香白酒和头部酱酒集中,竞争格局也将更加清晰。 此外,猪企业绩明显改善:据22省市生猪价格,3Q22均价同比+51.6%至22.49元/千克,生猪养殖行业已于3Q22进入盈利释放期。据三季报统计,样本猪企3Q22收入平均同比/环比+38.9%/+28.9%,净利润平均同比/环比分别+355.1%/+670.1%。向前看,短期猪价高位震荡,且2023年均价同比提高,生猪养殖企业利润率改善趋势确定。同时头部猪企出栏节奏稳健、养殖成本优化,将支持业绩释放。 消费ETF(159928)跟踪中证主要消费指数(000932.SH),投资刚需、内需型消费行业上市公司,覆盖人们日常生活必须的消费品,其中白酒、畜牧养殖、食品板块权重占比较大。
lg
...
有连云
2022-11-04
上一页
1
•••
94
95
96
97
98
•••
104
下一页
24小时热点
非农“太猛了”!美国9月就业增长飙升 美元狂飙、金价暴挫 大幅度降息预期“彻底破碎”
lg
...
究竟怎么回事!?非农引发金价暴跌后又急涨 以色列传重大消息 如何交易黄金
lg
...
4.1%!非农报告大超预期、失业率意外下降 美联储11月降息25个基点“没有悬念”
lg
...
美元升至近七周高点、仍将大幅飙升?!非农数据“闪瞎双眼”撑腰美国经济“例外论”
lg
...
【美股收评】 “非农“强劲经济“软着陆”,华尔街攀升道指领涨300点
lg
...
最新话题
更多
#海外华人投资#
lg
...
21讨论
#链上风云#
lg
...
22讨论
#美国大选#
lg
...
847讨论
#VIP会员尊享#
lg
...
1299讨论
#比特币最新消息#
lg
...
365讨论