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收评:A股三大指数收跌创业板指跌超1%,医药股逆势爆发
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防守反击,多在回档中去寻找调仓的机会。
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跌幅居前,已经说明预期最强的板块修复动力也在下降,因此交易上要注意保持谨慎。沿着年报预告的方向去挖掘机会,是当前前瞻布局的关键线索,可以重点关注军工、化工、航运等方向。 东北证券指出,指数仍有回踩20日均线3150点附近乃至下方的较大概率,彼时再往下则可以考虑回补些头寸。倾向于先均衡配置些,待未来数日风格结构更明朗、更稳定些时再做倾向性布局;当然,先验的看,市场后续有向科创轮动的较大概率。因此,策略应对上,均衡配置,即、一方面是茅指数、权重股等以绩优龙头为宜;另一方面则科技成长卡脖子个股(军工、TMT、储能)等为主,先以ETF为主、避免个股踩雷。 中信建投证券建议关注,一、重点关注稳增长发力方向以及政策持续加码下有望迎来行业景气边际改善的地产、建材等板块;二、随着疫情防控逐步优化,前期受疫情影响较大的可选消费、餐饮旅游等板块有望迎来复苏机会;三、逢低关注高景气的储能、锂电、光伏、风电等成长板块;四、关注国产替代下军工、半导体、信创、机床设备的机会。
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金融界
2022-12-16
汽车消费个股多数上涨,美东汽车涨近4%,港股通消费ETF(513960)成交活跃
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今日,港股
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表现活跃,汽车消费个股多数上涨,美东汽车涨近4%,吉利汽车、中升控股涨近3%,港股通消费ETF(513960)飘红,成交额超2600万元,交投活跃。 中泰国际表示,《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》总体方向全面促进消费,加快消费提质升级;优化投资结构,拓展投资空间。随着出口压力渐增,房地产投资恢复需时,扩大消费成明年稳住经济的重要抓手,消费股将是明年的投资主线。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-12-16
消费ETF(159928)12月以来累计净流入超4亿
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今日
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小幅调整,消费ETF(159928)12月以来累计净流入金额超4亿,规模突破110亿。 12月14日,相关部门印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》,明确提出坚定实施扩大内需战略、全面促进消费、加快消费提质升级、释放内需潜能,推动我国经济平稳健康可持续发展。 浙商证券认为,最终消费是经济增长的持久动力,全面促进消费是扩大内需的必然要求,《纲要》重点有二。首先,传统消费提升中高端消费品供给。《纲要》首次提出“更好满足中高端消费品消费需求”,一方面促进免税业健康有序发展,另一方面推进民族品牌成长,推动“国货崛起”。其次,新型消费重在培育新模式新业态。一是加快线上线下消费融合,加快线下业态的数字化转型,培育“互联网+社会服务”新模式,如教育、医疗、文娱等。二是发展新个体经济,支持网络直播、多样化社交、短视频平台规范发展。 中信建投证券认为,短期市场对感染人数快速上升影响消费有所担心,但是通过对海外市场研究发现,影响一般在3-4个月,就会逐渐开始修复,并且餐饮链条修复的弹性最大。通过复盘海外市场复苏经验,尽管各国公共卫生防控放松后的消费修复程度、节奏、结构存在一定差异,但总体上均呈现出恢复态势。随着公共卫生防控政策不断优化,23年消费将成为拉动国内生产总值增长的主要驱动力,对
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23年需求保持乐观。我国消费潜力仍在,“三新”引领下有望实现突破:新结构,共同富裕引领下,低线市场的消费升级存在广阔空间;新人群,独居青年、新世代宝妈等消费群体日益壮大,推动预制菜、低度潮饮酒、保健品等品类渗透率提升;新渠道,公共卫生防控背景下,销售渠道结构持续变革进化,啤酒行业对非即饮渠道重视度提升,会员制卖场、临期店、零食连锁店等零售业态热度增加,食品加工企业加大C端渠道布局。 消费ETF(159928)跟踪中证主要消费指数(000932.SH),投资刚需、内需型消费行业上市公司,覆盖人们日常生活必须的消费品,其中白酒、畜牧养殖、食品板块权重占比较大。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-12-16
拟募资收购价值数十亿元珠海免税100%股权,格力地产六连板
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格力地产此次拟注入珠海免税,与公司现有
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形成互补,有望为公司未来成长注入新动能。 国泰君安证券认为,本次重组将推动珠海免税上市,增厚格力地产利润,同时有利于珠海免税免税业务扩张。一方面,珠海免税经营港珠澳大桥珠港口岸出境免税商店,格力地产加强参与港珠澳大桥珠海公路口岸的运营,重组有利于促进口岸经济业务与免税业务的联动;另一方面,格力地产充分利用海南自贸港和粤港澳大湾区的区位联动优势,正稳步推进三亚合联中央商务区项目和横琴创新方项目建设,有利于珠海免税进一步布局免税业务。
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金融界
2022-12-16
扩内需还得看汽车
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“扩大内需“的说法提振了以汽车为代表的
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的信心。针对汽车行业,《纲要》指出要释放出行消费潜力,优化城市交通网络布局,大力发展智慧交通;推动汽车消费由购买管理向使用管理转变;推进汽车电动化、网联化、智能化,加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设;便利二手车交易。同时市场对于后续汽车购置税、新能源车补贴等优惠政策力度加大,也有了更多期待。 消息面上,市场上还有关于福特与宁德时代考虑在美国建设电池工厂传闻。当前时间点美国电动车市场市占率10%出头,向上空间巨大,参与海外供应链的国内厂商将有望受益。但目前信息并未证实,还是需要理性看待。 今年汽车行业利好政策频出,简单回顾下:8月19日,有关部门已确定新能源免征购置税延至2023年底,为明年新能源汽车销量的增长起到托底的作用。11月2日,相关部门联合发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知(征求意见稿)》,推进健全完善智能网联汽车生产准入管理体系和道路交通安全管理体系。11月21日,相关部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》,提出进一步扩大汽车消费,落实税收优惠政策等要求。而本次《纲要》对汽车消费、基础设施建设等方面均提出规划要求,多政策有望共同助力汽车行业发展。 此前受公共卫生事件影响,8月以来汽车行业供需双弱。有关数据显示,11月狭义乘用车产量实现207.8万辆(同比-6.7%,环比-9.0%),批发销量实现202.9万辆(同比-5.7%,环比-7.5%)。这主要是由于2022年下半年公共卫生事件扩大至广东、重庆、内蒙古、北京等多个汽车消费大省,广州车展与北京车展暂停,线下经销商闭店情况较为明显,汽车消费需求受到抑制,终端进店量环比继续下滑。而生产端数据来看,有数据显示,2022年11月,汽车制造业工业增加值同比增长4.9%,8月以来一直有所回落,主要受下游需求端较弱叠加涉疫省份的主机厂生产受影响所致。低基数下,公共卫生事件缓解、消费复苏后有望迎来高增长。 图:11月狭义乘用车产销量均下滑 数据来源:东吴证券研究所;左图为2022 年 11 月狭义乘用车产量(万辆)数据,右图为乘用车零售(万辆)数据。 此外新能源车的投资机会也值得关注。政策利好下,新能源车产销及渗透率数据依然稳健向好。中汽协公布数据来看,11月新能源汽车产销分别完成76.8万辆和78.6万辆,同比分别增长65.6%和72.3%。2022年1-11月,新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆,同比均增长1倍。11月新能车批发渗透率为35.9%,环比+5.03pct;零售渗透率为36.3%。数据显示出年末新能源车需求表现仍强劲,较多厂商赶在明年补贴退坡前推出优惠政策,12月销量冲刺阶段有望持续高增,消化明年年初部分需求。 后市来看,随着公共卫生事件防控政策的持续动态优化,公共卫生事件高峰之后有望迎来出行需求及线下消费场景的全面恢复,低基数叠加需求侧拉动,汽车行业整体销量有望迎来高增长。感兴趣的小伙伴可继续关注汽车ETF(516110)、新能源车ETF(159806)及智能汽车ETF(159889),但要警惕公共卫生事件短期内扩大、需求回落带来的调整风险。 12月15日新能源、锂电池相关产业链也表现亮眼,碳中和50ETF(159861)涨1.79%,新能源设备相关的机械ETF(516960)涨1.72%、新材料50ETF(158761)涨1.68%。 数据来源:WIND 前文提到,我国新能源车渗透率稳步上升,整体产销保持较强韧性,随着2023年公共卫生事件高峰后需求复苏,虽然“高渗透焦虑+补贴退出”可能会对新能源车的高增长带来一定压力,但短期内依旧有望继续拉动上游锂电材料的需求。此外海外市场来看,根据申万宏源证券统计,欧洲方面,特斯拉柏林工厂产能提升有望提振欧洲市场销量,2023年电动车销量有望高达300万辆左右,同比增长约30%。美国方面,随着补贴法案的落地以及电动皮卡等新车型的推出,2023年电动车销量有望翻倍增长至180万辆,而IRA法案仍有较大修改空间,短期对中国产业链影响有限,中美欧市场共振或可期。 电动汽车之外,储能也是支撑锂电景气度的重要需求端。21年底我国累计新型储能装机仅5.7GW,规划要求下,我国储能高增速或具备一定的确定性。从需求上看,储能刚需特性显著。风光发电量占比提升,将使得电网面临较大消纳压力,需要相应的储能配套建设,储能市场空间广阔。 具体到电池材料细分行业,盈利方面,22年上半年以来原材料的快速上涨导致电池企业成本压力增大,国内电池企业普遍增收利降,材料企业则保持较高的盈利水平;22年下半年开始碳酸锂价格高位震荡,其他材料价格调整明显,企业盈利出现向下拐点,电池端盈利迎来改善,23年随着材料端产能的进一步释放,产业链利润从上到下转移趋势或仍持续,电池环节盈利改善也有望继续。感兴趣的小伙伴也可继续关注碳中和50ETF(159861)及设备材料端的机械ETF(516960)、新材料50ETF(158761)。 近期煤炭板块阶段性调整,有关部门披露的11月煤炭生产数据来看,11月原煤单月产量39131万吨,同比上涨3.1%,环比增5.7%。另一方面火电发电量增速持续放缓,11月同比上涨1.4%,上月为3.2%;11月粗钢产量同比增7.3%,较10月增速下滑3.7个百分点,环比下降6.5%。总体来说,增产保供政策持续发力,原煤释放呈现稳中偏宽松趋势,而需求端短期走弱。 往后看,上周末开始全国大部分地区气温降幅较大,且气温较常年偏低,电厂日耗持续回升,电厂库存持续去化,随着寒潮到来,动力煤市场情绪有望回暖。焦煤焦炭方面,近期下游地产行业的政策组合拳,极大缓解了市场的悲观情绪。后续地产需求端如果出现复苏,焦煤、焦炭的价格也或将走强。 全球能源转型背景下,老能源供需格局偏紧。全球煤炭、天然气历史投资不足,供给缺乏弹性。因此中长期看,供需格局整体偏紧的态势下,煤炭ETF(515220)依然具备较高的投资价值。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-12-16
债市早报:11月宏观经济数据走弱,12月MLF加量平价续作
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其后;当日大部分行业下跌,前日领涨的大
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也出现回调,综合、煤炭、建筑材料、纺织服饰、交通运输、石油石化、银行、家用电器、社会服务等行业指数跌逾1%。 【转债市场指数震荡分化】12月15日,转债市场主要指数震荡分化,上证转债震荡整理微跌0.04%,中证转债、深证转债分别上涨0.02%、0.14%。转债市场当日成交额506.21亿元,较前一交易日减少48.97亿元。当日转债个券多数反弹,461只个券中268只上涨,191只下跌,2只持平。当日,新上市南电转债收涨22.62%,大幅领先市场,汽车、电力设备、机械设备行业个券涨幅较为明显,存量个券中伯特转债、恩捷转债、岩土转债、杭氧转债、深科转债、横河转债等涨超5%;前期成交异常活跃、涨幅较大的惠城转债、盛路转债跌逾10%,深度回调,众信转债、英联转债等也出现明显调整。 数据来源:Wind,东方金诚 2. 转债跟踪 12月15日,富淼转债、漱玉转债、汇通转债开启申购,南电转债上市;本周,华亚转债拟于12月16日开启申购,共同转债、新化转债拟于12月16日上市;下周,齐鲁转债拟于12月19日上市。 12月15日,国力股份发行可转债申请获上交所受理,双良节能、福蓉科技可转债发行申请获证监会受理,必创科技拟发行可转债募资不超2.95亿元, 12月15日,闻泰转债公告不下修转股价格,且在未来三个月内(2022年12月16日至2023年3月15日)如再次触及向下修正条款,亦不提出向下修正方案;亚药转债公告预计触发转股价格向下修正条件。 12月15日,元力转债公告拟提前赎回,赎回登记日为2023年1月6日;杭氧转债公告不提前赎回,且在未来3个月内(即2022年12月16日至2023年3月16日)如再次触发提前赎回条款,均不提前赎回;英联转债公告预计满足赎回条件。 (四)海外债市 1. 美债市场: 12月15日,各期限美债收益率普遍走势分化。其中,2年期美债收益率维持在4.23%不变,10年期美债收益率下行5bp至3.44%。 数据来源:iFind,东方金诚 12月15日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大5bp至79bp;5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大2bp至14bp。 12月15日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率下行3bp至2.16%。 2. 欧债市场: 12月15日,受欧央行加息、后续加息预期继续强化影响,除英国外,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅上行。其中,德国10年期国债收益率上行15bp至1.93%,法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行16bp、30bp和18bp,英国10年期国债收益率则下行7bp至3.24%。 数据来源:investing.com,东方金诚 中资美元债每日价格变动(截至12月15日收盘) 数据来源:久期财经,东方金诚整理
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金融界
2022-12-16
早报|港美股2023年投资展望;刘鹤最新致辞:房地产是国民经济的支柱产业;新能源“国补”离场倒计时
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在板块配置上,多家大行一致建议超配必需
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,低配非必需
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。其理由也颇为一致,即在历史上的衰退中,必需
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相对标普500指数都有着不错的超额收益,而非必需
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在接下来的盈利下行中受到的冲击是最大的。 美国证交会拟改革股市交易规则 美国彭博社14日报道称,美国证券交易委员会(SEC)正在酝酿重大改革,将提议对美国股市交易规则进行大刀阔斧的改革,从而为小投资者交易提供更好的报价。分析人士认为,新规则将影响交易的方方面面,此次改革将增加美股的透明度和竞争性。 美国证券交易委员会网站援引SEC主席加里·詹斯勒的话称,今天的市场对个人投资者(即普通散户投资者)来说并没有尽可能公平,这部分是因为市场的不同参与者之间没有公平的竞争环境。此外,市场变得越来越隐蔽,不利于个人投资者。 根据SEC最新提议,个人投资者的某些订单必须在公平公开的拍卖中获得竞争,才能由限制订单竞争的交易中心在内部执行。计划的核心内容是提议经纪商将个人投资者的股票订单进行拍卖,然后让高频交易商和机构投资者通过竞争完成订单,从而使个人投资者获得更好的报价。 美联储加息力度减弱 基金称对资本市场影响在减小 对于加息对资本市场的影响,前海开源基金杨德龙表示,美联储加息缩表的影响正在减少,考虑到美国经济有陷入衰退的风险,美联储可能会在明年3月份停止加息,到明年年底甚至有可能会降息,从而来稳定经济增长。 这意味着美联储加息对全球资本市场的影响正在减小,A股市场也有望在经济逐步复苏,预期逐步改善之后出现恢复性上涨。特别是前期被错杀的一些优质龙头股可能会出现较大幅度反弹。 中信证券海外宏观经济分析认为,美联储放缓加息幅度,但终点利率更高。其指出,本轮美联储加息周期将在明年3月左右接近结束,终点利率预期为5%;本次会议的鹰派信号不改对美元指数趋势走弱和非美市场表现相对优于美股市场的判断。 “广告支持”收视率不佳 奈飞恐给广告商退款 股价重挫 据媒体援引知情人士称,奈飞未能达到向广告商提供的“广告支持”收视率保证,奈飞还允许广告商们收回尚未投放的广告费。 实际的收视率与奈飞向广告商们保证的收视率缺口,因广告商而异,但知情人士透露,对于部分广告商,奈飞的实际收视率只有预期观众数的80%。“他们不能交付。他们没有足够的库存来交付。所以他们实际上是在退钱。” 奈飞发言人拒绝置评上述消息。 美股成交额前20:马斯克大量抛售特斯拉股票;奈飞恐退还广告费创四个月来最大单日跌幅 周四美股成交额冠军特斯拉收高0.55%,成交191.5亿美元。美国证交所文件显示,12月15日,马斯克报告出售至少价值35.8亿美元特斯拉股票。 此外该公司回应复工复产举措称:12月全力生产,商务活动正逐渐恢复。 第6名奈飞收跌8.63%,创四个月来的最大单日跌幅,成交51.6亿美元。此前有媒体称,该公司的广告推出计划并未获得太大吸引力。这家流媒体视频服务公司上月初推出了广告支持的订阅套餐,定价为每月6.99美元,低于之前9.99美元的低端定价水平。 热门中概股普跌 哔哩哔哩跌超8% 阿里巴巴跌超5% 热门中概股普跌,纳斯达克中国金龙指数跌2.29%。直播概念股跌幅在线,虎牙跌超11%,斗鱼跌近10%,哔哩哔哩跌超8%。 阿里巴巴跌超5%,此前阿里巴巴官微发文称,淘宝天猫联合网商银行,从2022年12月至2023年2月,对符合条件的商家给予百亿规模的信用贷临时额度支持。 港股早知道 港股2023年投资展望:外资或持续回流 市场有望上涨32%!机构推荐餐饮、汽车、互联网板块 恒生指数在11月强势反弹,累计上涨26.62%。恒生科技指数11月涨幅达33.15%。 港股市场能否延续上涨势头?2023年投资者如何决策?机构纷纷给出港股2023年展望。 小鹏汽车“触底反弹”:坚持聚焦智能化战略 预计12月销量强势回暖 近日,小鹏汽车发布2022年第三季度财报。第三季度小鹏汽车总营收为68.2亿元,较2021年同期上升19.3%。 受部分地区疫情及供应链影响,第三季度汽车总交付量为29570辆,较2021年同期的25,666辆增长15%。 值得注意的是,财报发布后连续多个工作日,小鹏汽车股价累计涨幅一度高达80%。市场普遍预期小鹏汽车在三季度完成触底反弹,四季度交付数据有望强势回升。 刘鹤最新致辞:房地产是国民经济的支柱产业正在考虑新的举措 12月15日,国务院副总理刘鹤在第五轮中国-欧盟工商领袖和前高官对话上发表书面致辞。 刘鹤强调,贸易投资合作是中欧之间最紧密的利益纽带。中方愿与欧方积极拓展在经贸、绿色、数字、金融、科技等领域合作,共同维护以世贸组织为核心的多边贸易体制。 刘鹤指出,对于明年中国经济实现整体性好转,我们极有信心。房地产是国民经济的支柱产业,针对当前出现的下行风险,我们已出台一些政策,正在考虑新的举措,努力改善行业的资产负债状况,引导市场预期和信心回暖。未来一个时期,中国城镇化仍处于较快发展阶段,有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑。 “国补”离场在即 新能源汽车产业链何去何从 新能源补贴进入倒计时,根据财政部、工信部等四部门去年末发布的《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,国家新能源汽车购置补贴政策将于今年12月31日终止,在此之后上牌的车辆将不再给予补贴。市场正逐渐从“政策驱动”到“消费导向”转变。 南向资金12月15日净买入19亿港元:加仓友邦保险 减仓腾讯和快手 据数据显示,南向资金昨日成交837.58亿港元,净买入19.01亿港元。其中沪港股通净买入9.04亿港元,深港股通净买入9.96亿港元。 交易所数据显示,12月15日南向资金: 大幅净买入:盈富基金(02800.HK),恒生中国企业(02828.HK),友邦保险(01299.HK),比亚迪股份(01211.HK),中芯国际(00981.HK) 大幅净卖出:腾讯控股(00700.HK),快手-W(01024.HK) 财经日历 (文章来源:哈富证券)
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东方财富网
2022-12-16
美股2023年投资展望:大摩、高盛、中信等各大券商齐看好这一板块 美股自下半年有望重拾升势
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在板块配置上,多家大行一致建议超配必需
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。其理由也颇为一致,即在历史上的衰退中,必需
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相对标普500指数都有着不错的超额收益,而非必需
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在接下来的盈利下行中受到的冲击是最大的。 此外,多家大行认同小盘股相对大盘股在估值上有着明显的优势,而且更可能受益于去全球化带来的高通胀与产业链重构。不过,需要注意的是,小盘股在公司债务结构上相比大盘股面临更大的风险,尤其是在高利率时期。 因此,回避大型科技股,并在小盘股中筛选出债务结构相对健康的公司,可能会是明年不错的策略之一。同时小哈也为大家整理了国内另外几大券商的看法。 中信证券:从交易衰退预期到衰退周期的“上、下半场”,美股自下半年有望重拾升势 中信证券认为,当前至明年1季度,美联储的持续货币紧缩料将推动美股进入交易衰退预期阶段,市场震荡下行。2季度美股料将踏入衰退周期的“上半场”,随着美国经济进入衰退或市场衰退预期加剧,美股盈利或遭到进一步下修。当前2023年标普500指数的盈利及营收增速预测分别为0.9%和2.9%,几乎为零增长。而在基本面快速恶化的衰退期,我们相对看好具备较强防御性的板块,包括必选消费、医疗保健及公用事业。 衰退周期的“下半场”,货币宽松以及衰退结束的预期料将带动美股开启上涨行情。尤其2015年以来,美股市场结构已逐步转向以成长性板块为主导,使得美股更受益于流动性宽松的预期。建议关注受益流动性预期转暖的科技龙头,以及受益经济复苏预期走强的金融板块。 兴业证券:加息周期结束,美股熊牛交替时 兴业证券认为,美股 2023 年主要风险是杀盈利,其次是股权风险溢价上行。首先,美债长端利率将不再是美股 2023 年的主要风险,预计美债 10 年期收益率将于 2022 年年底前后筑顶,2023 年有望随着经济下行而进一步回落。2022 年美股下跌主因是美债长端利率猛烈上行而导致“杀估值”。 2023 年长端利率变动幅度对于政策利率变动幅度的敏感性将会大幅下降,美债长端利率上行空间已经不大。对于美联储而言,如果后续联储继续超预期地紧缩,美长端利率也将是冲高有限。当前联储引导的利率路径预期对经济已是限制级水平。 其次,2023 年美股的主要风险是基本面恶化、杀盈利的风险。2023 年美股上市公司盈利在整体下行的趋势下,将会出现明显分化。这是因为虽然这轮美国加息很可能导致美国经济陷入衰退,但是,美国企业、金融、 居民部门的资产负债表健康,美国经济衰退可能姗姗来迟。 以史为鉴,衰退将见证美股“盈利悬崖”,用滚动一年 EPS 最大回撤作为衡量,70 年代以来典型的衰退(排除 2008 年金融危机)平均使 SP500 EPS 下降 22%。 最后,2023 年美股还需警惕 ROE 的高位回落或将引发美股股权风险溢价的抬升,以2002年为参考,美股估值仍有压缩空间。虽然 2022 年美股大幅下跌,但是股权风险溢价依然处于过去 10 年的低位。这一现象的主因是 2020-2021 年美国财政刺激带来天量的商品消费以及美股盈利大增,ROE 站上历史高位。疫情以来,美国透支式财政刺激所带来的企业 ROE 提升,不可持续。2023年随着美国经济下行,ROE 高位回落是大概率。以史为鉴,ROE 的高位回落或将引发美股股权风险溢价的抬升,美股估值仍有压缩空间。 国盛证券:走势可分为三个阶段,整体先跌后涨 国盛证券认为,经济衰退会导致美股盈利恶化,而衰退引发的货币政策宽松则会对美股估值形成提振,而美股的最终表现取决于这两股力量的相对强弱。 历史上美国温和衰退时期,标普500指数最大跌幅通常不超过30%,而本轮标普500指数在2022年初触顶,之后到10月中旬的最大跌幅为25%,已达到温和衰退该有的跌幅水平。此外,美股有明显的季节性规律,8月和9月往往是表现最差的时间段,而11月至次年1月往往是表现最好的时间段。实际上,10月中旬以来,标普500指数已累计反弹了14%左右。 基于对美国衰退节奏的判断,并结合历史规律,我们认为后续美股走势可能分为三个阶段:一是现在到2023年1月,美股阶段性反弹;二是2023年2月到年中,美股再度下跌;三是2023年下半年,美股将重回上涨趋势。 开源证券:通胀与衰退交织角力,美股预计保持震荡 开源证券认为:美国方面,我们认为其通胀将会缓慢回落,但经济在 2023 年实现软着陆难度较大,一则部分经济先行指标指向美国经济持续放缓,二则就业数据虽显示韧性,但亦在经历放缓;三则经济衰退前瞻指标显示美国经济将进入衰退。为控制通胀,美联储在2023年可能不会进行降息。 美股预计保持震荡,一方面美联储加息大概率放缓,对美股估值压力减轻,但利率水平仍高,压力仍存;另一方面美国经济增长仍在逐渐放缓,企业盈利承压,因此美股可能开启较宽幅震荡。 华安证券:美股熊市未完,2023年仍将有经济崩溃滑落带来的一轮大跌 华安证券认为,本轮美股熊市可能是一轮方向总体向下,过程剧烈波动且振幅巨大的行情。原因在于一方面本轮经济滑坡有巨大的基数效应,这导致美国经济呈现阶段性韧性、阶段性快速回落的特征;另一方面本轮美联储的货币政策操作与美国经济走势之间存在巨大的时间错位。因此在整体熊市的环境中,有可能爆发出比以往更大幅度的反弹行情。 本轮美股熊市未走完。一方面经济仍将经历持续崩溃式滑坡甚至走向衰退;另一方面经济快速回落或衰退的影响尚未在美股上充分体现。美国经济走向衰退和担忧将成为悬在市场头上的“达摩克利斯之剑”。11月10日美国CPI大幅回落后,美联储加息的二阶拐点基本确认,甚至美联储加息的一阶拐点(即降息)也将很快出现。市场关注的核心焦点将从超预期美联储加息转换为美国经济衰退速度观察。 东方证券:加息放缓的预期叠加历史规律,美股上涨概率增加 东方证券认为,随着美国放缓加息的力度和幅度,美股延续10月以来反弹概率进一步增加。结合历史经验,相较于美国的经济衰退,目前美国市场对加息的力度和节奏更为敏感,利率是影响未来美股的重要变量。参考2006年和2019年的历史经验,美国利率加息至高点后,标普500持续走强的概率较高。 前三季度跌幅在10%以上的年份中,美股在四季度和第二年上半年的胜率分别为90%和80%。而中期选举年,美国历史上从四季度至第二年上半年走强的概率极高。 在未来两年,标普 500 的预期 EPS 持续增长,目前估值处于合理位置。明年美股大幅下跌的概率并不高。 不知道哈富的股友们对于2023年美股的走势怎么看呢,可以在评论区积极发言说说自己的观点哦。 (文章来源:哈富证券)
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东方财富网
2022-12-15
科技、地产近期受资金追捧!“券商一哥”强烈看多A股,大摩:超配中国股票!
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较小,主要指数涨跌互现。前两天大涨的大
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,今日跌幅居前,汽车产业链走强,半导体概念活跃,抗原检测概念反攻。 虽然A股近期表现不佳,“券商一哥”中信证券仍然坚定看多,并表示A股全面修复行情已确立,重点关注政策落地后受益明显的品种。另外,近期不少外资机构也对中国股市的看法转向乐观,认为新年行情值得期待。其中,知名外资投行摩根士丹利日前上调中国股票在全球新兴市场中的评级至“超配”。 今天的大事件,无疑是有关部门发布的《“十四五”扩大内需战略实施方案》(以下简称《方案》)。《方案》对标对表《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》提出的八个方面重点任务,针对能够落实或取得明显进展的工作,进一步细化实化了相关政策举措。 在此帮大家梳理一下《方案》中的重点: 一、全面促进消费,加快消费提质升级。要持续提升传统消费,积极发展服务消费,加快培育新型消费,大力倡导绿色低碳消费。例如,支持线上线下商品消费融合发展。 二、加大制造业投资支持力度,持续推进重点领域补短板投资,系统布局新型基础设施。例如,加快构建全国一体化大数据中心体系。 三、推动城乡区域协调发展,释放内需潜能。例如,推进农业转移人口市民化。 四、加快发展新产业新产品,积极促进传统产业改造提升。例如,壮大战略性新兴产业。 五、健全现代市场和流通体系,促进产需有机衔接。例如,加快构建全国统一大市场。 六、完善促进消费的体制机制,推进投融资体制改革,优化营商环境激发市场活力,发挥对外开放对内需的促进作用。例如,健全投资项目融资机制。 七、扎实推动共同富裕,厚植内需发展潜力。例如,健全各类生产要素参与分配机制。 八、提升安全保障能力,夯实内需发展基础。要保障粮食安全,强化能源资源安全保障,推动应急管理能力建设。例如,增强国内生产供应能力。 【市场热点回顾及解读】 今日A股主要指数表现分化。截至收盘,上证指数收跌0.25%报3168.65点,深证成指涨0.32%,创业板指涨1.31%。 市场全天成交7667.6亿元,北向资金实际净买入49.36亿元。 从个股表现来看,今日A股市场共2776只个股上涨,2050只下跌,183只持平,整体赚钱效应偏好。 板块方面,汽车配件、华为汽车、锂电负极、宁德时代产业等概念板块跌幅居前,汽车零部件、电工电网、摩托车、汽车等行业板块表现亮眼。乳业、旅游出行、食品加工、预制菜、食品饮料等概念板块跌幅居前,贵金属、食品、煤炭、航空、软饮料等行业板块调整较大。 资金动向上,电子、电力设备、汽车(申万一级)今日主力净流入居前,其中电子板块主力净流入60.42亿元高居榜首。拉长时间看,医药生物、食品饮料、房地产板块近20日主力资金净流入分别达363亿元、250亿元、213亿元,在31个申万一级行业中高居前三! 【ETF全知道热点解读】今日重点聊聊医疗、科技、地产三大主流板块的交易和基本面情况~ 一、【医疗板块】 医疗ETF(512170) 今日医疗板块早盘走弱,午后开始走强,抗原检测概念股卷土重来,九安医疗涨5.81%,万孚生物、金域医学等均涨超2%;消费医疗方面,“牙茅”通策医疗涨超3%,“眼茅”爱尔眼科涨近1%,爱美客、华熙生物微跌。中证医疗指数微涨终结三连阴。 两市规模最大医疗ETF(512170)今日微涨0.20%,成交额超3亿元,小幅放量。行情数据显示,医疗(512170)最新规模高达180亿元! 今天下午,全国高校抗疫大讲堂,钟南山院士谈公共卫生防控动态及应对。他提出加强个人防护的8条建议,与大家分享,做好个人防护的第一责任人。 从今天市场来看,公共卫生防控相关概念股昨天调整了一天,今天又再度走强,消费医疗整体仍然较为活跃。近期医药医疗市场完全的无规律波动,对投资者而言,相信常识总比盲目跟风更容易获取长期收益。 这一轮防控下,医疗新基建的刺激或从根本上提振医疗需求!2020年受到公共卫生防控影响,医院诊疗量下降,新院区建设放缓,相关企业营收增速下降;2021年医疗新基建政策出台后,新扩建院区项目大量上马,相关企业营收大幅上升;今年预计增速与防控前相比仍处高位。 中信证券表示,在公共卫生防控的过程中,三级医院起到了主力作用,受到社会各界的广泛认可。判断防控后三级医院将松绑,迎来建设浪潮,同时各层级医院都将获得相应发展 。 2021年全国立项612项,合计竣工384个项目,立项医院数量显著高于往年,这在一定程度上体现出我国卫生建设的观念转变,在卫生建设工作的内涵、质量和战略上做出调整。 新基建项目如火如荼,多数项目进入土建阶段,医院自动化设备首先入场:在我国医院信息化、智能化的大趋势之下,自动化设备服务 对新建院区属于“刚需”。同时目前国内二、三级医院自动发药机以及自动静配中心普及率仍处于较低水平,在既有院区扩建项目中, 门诊自动化设备市场仍有较大发展空间,院内药品、耗材自动化管理设备正借助医疗新基建快速普及。 如果我们从这个大趋势上去做投资,可能医疗板块短期的波动就显得不那么重要。 再来了解一下ETF的资金数据。自2022年至今,医疗ETF(512170)持续获得资金大手笔加仓,自2022年以来截至12月6日,医疗ETF(512170)基金份额增长156.59亿份,位居所有主题ETF首位,振荡调整中持续获得资金加码。 二、科技ETF(515000) 除了具备长期投资价值的医疗板块,近期值得关注的主线还有大科技。11月以来,科技板块处于横盘震荡期,板块估值仍处相对偏低位置,以市场主流的中证科技龙头指数为例,指数最新市盈率33.59倍,发布以来历史百分位为21.37%,即低于历史上78.63%时间区间,大幅低于历史中位数,略微高于-1倍标准差。 科技ETF(515000)今日小幅收涨0.59%,成交额4128万元,截至12月14日,基金连续2个交易日获资金净流入。 我们较为看好科技赛道中长期投资前景。 从外部环境来看,大国博弈已经从一开始的贸易摩擦走向科技实力的较量。当前复杂多变的外部环境和逆全球化趋势,将进一步提升安全自主可控在科技产业领域中的地位,我们看好中国科技产业的韧性发展机遇。 从政策利好来看,高层会议报告中提出“必须坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”,明确科技创新在我国现代化建设全局中的核心地位。大会报告提出要加快实现高水平科技自立自强,以国家战略需求为导向,集聚力量进行引领性科技攻关,坚决打赢关键核心技术攻坚战,增强自主创新能力,再次强化了我国产业链安全和科技自主的紧迫性和必要性。 从细分行业上看,根据主流的中证科技龙头指数的划分,科技赛道涵盖电子、计算机、医药生物和通信四大领域,要在各个领域做好深度研究和跟踪难度很大,而指数化投资提供了高效享受科技发展红利的机会。以中证科技龙头指数为例,该指数运用规模和成长“双龙头因子”选股策略,能比较有效地分享科技行业整体发展机遇。 从投资策略来看,德邦证券表示,展望2023年,“战略安全”与“制造强国”、“战略纵深”是2023年的三大投资主线。其中,大科技则是主线中的重头戏。重点关注“科技+制造”、“科技+安全”。 三、地产ETF(159707) 如前所述,科技ETF(515000)已连续2个交易日获资金净申购,最近20中有13日获资金净申购累计超3600万元。近期同样获资金垂青的还有地产ETF(159707),最近20日中有10日获资金净申购累计近9000万元。 据深交所最新数据,截至2022年12月14日,10月以来地产ETF份额激增136%,份额净增长1.65亿份,结合上交所数据,地产ETF(159707)为同期两市份额增长最多的地产主题ETF。 今日地产板块早盘弱势整理,尾盘拉升走强。地产ETF(159707)收盘微跌0.1%,坚定守住20日均线,盘中多个区间现溢价交易,收盘时溢价率升至0.55%,反映买方力量入场积极。 值得注意的是,前文提到的《方案》也与地产板块紧密相关。梳理核心内容如下,供大家参考: 一、坚持“房住不炒”定位,加强房地产市场预期引导,探索新的发展模式,加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制,支持居民合理自住需求。 二、完善长租房政策,以人口净流入的大城市为重点,扩大保障性租赁住房供给,优化住房公积金支持缴存人租房提取等使用政策。 银河证券指出,房地产板块的政策端供需两侧双管齐下,有望助推销售正式迈入复苏道路,短期内看好供需两端政策共振带来的板块修复行情,但政策并不是无差别托底,未来优质的资源将不断向头部房企聚集,持续看好融资通畅、拿地积极的强信用房企投资机会。 中信建投也认为,绩优龙头将在格局优化的浪潮中脱颖而出,迎来盈利与估值的双修复。 特别提示大家,地产ETF(159707)的标的指数中证800地产指数已于本周一(12月12日)实施了每半年一次的调仓方案,成份股从原先的26只调整至23只,进一步聚焦核心地产龙头股。地产ETF(159707)也将同步调仓换股,看好地产板块的朋友们速速关注起来。 风险提示:医疗ETF被动跟踪中证医疗指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2014.10.31;科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数,该指数基日为2012.6.29,发布日期为2019.3.20;地产ETF被动跟踪中证800地产指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2012.12.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现!根据基金管理人的评估,医疗ETF、科技ETF、地产ETF的风险等级均为R3-中风险。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-12-15
格上每日收评—2022年12月15日
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上扬;旅游、酒店餐饮、食品饮料、酿酒等
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集体回落,煤炭、燃气、金融、医药等板块均走低。Chiplet概念、汽车电子、信创概念等表现活跃。消息面上来看,我们注意到外部报道半导体行业有较大级别的投资加持,叠加美国严格限制下国产替代的逻辑,半导体板块近两日走强。另外,市场上有着关于福特与宁德时代考虑在美国建设电池工厂的传闻,受此消息影响下,宁德时代和汽车产业链集体走强。总体来说对于A股而言,当前市场没有遇到什么实质性的利空,小幅下探还是属于技术面上的调整。 截至收盘,今日上证指数收于3168.65点,下跌0.25%,成交额为3052亿元;深证成指上涨0.32%,成交额为4610亿元;创业板指上涨1.31%。今日两市上涨个股数量为2776只,下跌个股数为2050只。 从风格指数上来看,今日所有风格表现分化,其中成长和周期风格表现最好,消费和金融风格表现最弱。近期风格转换较为明显。 盘面上,31个申万一级行业中10个行业上涨,其中电力设备,汽车,电子行业领涨,涨幅分别为2.38%,2.37%,1.71%。综合,煤炭,建筑材料行业领跌,跌幅分别为1.85%,1.53%,1.39%。 资金面上,今日北向资金净流入49.36亿元;其中沪股通净流入10.64亿元,深股通净流入38.72亿元。近三个月北向资金净流入172.50亿元。俄乌关系对北向资金边际影响逐渐缩小,美联储流动性最近对北向资金影响较大。 从风险溢价指数来看,风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时,A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.93%,低于一倍标准差,万得全A指数大概率处于底部区域爬升阶段。风险溢价指数近期震荡,市场情绪初步回暖。后期市场虽仍有扰动,但下行空间相对可控,建议投资者择机分批布局。 (注:数据更新至前一交易日,风险溢价率越大,表明配置股票的性价比越高;反之,则配置债券的性价比越高) 热点新闻 新闻一:美联储12月FOMC议息会议落地,怎样看待? 北京时间12月15日(周四)凌晨,联储12月FOMC决议加息50个基点、基准利率升至4.25%-4.5%区间;月度缩表规模维持在950亿美元(600亿美元国债+350亿美元MBS)。 本次利率和购债决议均符合市场预期。但点阵图传递了“鹰派”信号,2023及2024年底的利率预期均高于9月会议;同时,联储官员调降2023-24增长预测,但调升通胀和失业率预测。鲍威尔在记者会上强调,金融条件随着时间的推移反映出联储为使通胀回到 2%而实施的政策限制,这点非常重要。 鲍威尔讲话中承认通胀取得进展,但强调工资增速并未看到明显下降迹象,不能过早放松。同时,劳动力市场依然极度紧张,失业率处于50年以来的低点,劳动力市场继续失衡。经济增长方面,鲍威尔表示降低通胀可能需要一段低于趋势水平的持续增长期,而且劳动力市场状况很可能会出现一些疲软。未来加息路径方面,鲍威尔称2月加息幅度将取决于未来数据,不过美联储强烈考虑将下次加息幅度调整到25个基点。 总体来说,市场将此次会议解读为偏鹰派。议息会议后,三大股指均走弱,十年期美债收益率上行3bp至3.50%,美元指数小幅走强。 新闻二:11月的经济数据出炉,怎样理解? 中国 11月份,社会消费品零售总额同比增长-5.9% ,预期-3.7% ,前 -0.5% ,较 10 月下降 5.4个百分点。 11月份,全国规模以上工业增加值同比增长2.2% ,预期3.6% ,前值5% ,较10月份下降2.8个百分点。中国1-11月固定资产投资 5.3% ,预期5.6% ,前值5.8% ,较1-10月下降0.5个百分点,不及市场预期;其中,11月房地产开发投资同比增长-19.9%,较前值下降3.9个百分点,商品房销售面积同比增长-33.3%,较前值下降10.1个百分点,商品房销售额同比增长-32.2%,较前值下降8.5个百分点;11月制造业投资同比增长6.2 %,较前值下降0.7 % ;基建投资同比增长10.6 %,较 10 月回升0.8 % 。 东海观察认为,目前需求端,国内经济短期由于疫情以及房地产市场持续疲弱,整体需求较弱;但是国内疫情防控优化措施落实落细,稳经济各项措施显效,稳地产政策加码出台,经济预期有所回升;且基建投资持续较好,对需求端预期整体较好。供给端,短期由于疫情影响工厂开工,工业生产放缓,整体供应端有所下降。短期国内商品供需端双弱,但是疫情防控优化以及地产支持政策持续加码出台,需求预期较好,内需型大宗商品短期有一定的支撑。此外由于美国通胀超预期回落,美联储加息预期有所放缓,美元持续偏弱运行,短期对有色、贵金属等外需型商品有一定的支撑。 中信建投认为,11 月内外需共振走弱,触发政策加快调整11 月各类经济金融数据全面走弱。受疫情规模扩大、市场需求不振等因素影响,生产端工业、服务业双双回落,需求端投资、消费、出口全面走弱,社融、信贷同比少增,物价数据也相对疲弱,失业率再度攀升,就业压力增大。稳增长诉求提升,政策加快调整,经济将逐步复苏。当前疫情和地产是拖累经济的两大关键因素。 市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。 格上研究
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格上财富
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