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美联储11月货币政策会议点评与展望：美联储继续降息25bp，未来政策节奏不确定性加大
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短期内美元走势将依然偏强。一方面，由于汇率反映的是不同经济体的经济基本面的相对强弱变化，短期看美国经济基本面相对于其他发达经济体更加具有韧性，支撑美元走强；另一方面，短期内美债利率仍有一定上行压力，这将加大美国与其他国家的利差，有助于美元回流，从而提振美元。因此我们预计，美元指数短期内仍将维持在偏强水平。不过，中长期看，特朗普第二任期内，“逆全球化”趋势可能还将进一步加剧，加之联邦债务加速上行以及成本上升，导致美国债务可持续性不断降低，这将对于美元作为安全资产的地位构成一定冲击。此外，全球“去美元化”进程的不断推进，以及对非美货币的需求不断增加，也将逐渐削弱美元强势地位。由此，中长期美元指数持续强势上行的可能性不大。四、美联储持续降息、全球主要央行连续下调政策利率有利于国内货币政策强化支持性立场，加大逆周期调节力度，2025年国内央行降息降准都有空间。明年人民币汇价或有下调趋势，但大幅贬值的风险可控。国内方面，11月美联储持续降息，同日英国央行亦降息25个基点，欧洲央行等全球主要央行也在连续下调政策利率，这意味着全球金融环境至少在2025年还会延续全面宽松。这将有利于国内货币政策强化支持性立场，加大逆周期调节力度。我们判断，2025年国内央行降息降准都有空间，特别是针对房地产市场的定向支持政策会进一步加码。这意味着国内资本市场将面临更为有利的政策环境。全球利率下行、国内稳增长政策加力背景下，短期内债市收益率易下难上。汇率方面，美联储降息有助于收窄中美利差，客观上利好人民币。不过，当前决定人民币走向的是贸易战风险和国内经济基本面。特朗普胜选后，如果2025年美国发起新一轮贸易战，美元指数有一定上升动能，人民币对美元汇价可能面临一定下行压力。不过，这也将推动国内实施更为有力的稳楼市、稳增长政策，人民币汇率有望得到经济基本面的支撑，而监管层稳汇市政策工具也会适时出手。我们判断，明年人民币汇价或有下调趋势，但大幅贬值的风险可控。（研究发展部高级副总监白雪）
金融界11-08 12:09
重磅解读！特朗普胜选对全球金融市场的影响分析---11月9日FX168精英会员俱乐部深圳站
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需求提振。另一方面是人民币黄金能够实现汇率收益。为了深入探讨特朗普胜选对全球金融市场的影响及投资策略，FX168精英会员俱乐部将于2024年11月9日在深圳举办一场主题为"美国大选对全球金融市场的影响与机遇"的高端论坛。届时，业内专家将分享他们的见解和分析，为投资者提供宝贵的市场洞察。立即报名参加，与我们一起把握市场脉搏，制定明智的投资决策。
Cherry11-08 11:50
美联储第二次降息落地提振港股市场，恒生科技ETF(513130)涨势延续，最新规模突破200亿元
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美联储降息周期开启之后，同时受益于联系汇率制下的流动性扩散与国内基本面预期的好转，中国香港市场更加值得重视。港股短期仍以震荡整固为主；往后看，随着三点预期的依次落地（国内政策进一步积极预期、联储降息预期、大选预期），港股或进入流动性改善后的新一轮慢牛。恒生科技ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2024年11月5日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为美团-W(03690)、京东集团-SW(09618)、小米集团-W(01810)、快手-W(01024)、阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、理想汽车-W(02015)、中芯国际(00981)、携程集团-S(09961)、网易-S(09999)，前十大权重股合计占比68.7%。恒生科技ETF(513130)，场外联接(A类：015310；C类：015311)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-08 11:00
CPT Markets 外汇评析：美联储降息25个基点，市场收割红利美元下跌！道琼指数再创历史高点！
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ed)宣布降息25个基点后，欧元兑美元汇率回升至1.0800关口。周四，联准会在9月开局大幅降息50个基点的基础上，宣布了后续25个基点的降息。在宣布11月的降息之后，市场参与者仍对联准会今年至少再降息25个基点持谨慎乐观态度。根据CME的Fed Watch工具，交易员预计12月再次降息的机率为75%。周五公布的密歇根大学(UoM)消费者信心指数数据将作为本周结束前的重头戏。技术面分析：欧元/美元价格向上反弹，并保持在1.076美元上方以测试1.0800水平。价格走势可能在该区间盘整后回升，然而只要能守住1.094的阻力，大方向将持续保持看跌。阻力位: 1.09359 支撑位: 1.06816 美元指数(USDX)：新闻事件：周四，在联准会降息25个基点后，衡量美元兑一篮子六种货币价值的美元指数(DXY)大幅下跌，回吐了近日川普当选美国总统带来的涨幅。联准会承认经济前景存在不确定性，但仍认为经济将稳健扩张。联准会在9月大幅降息50个基点的基础上，宣布了后续25个基点的降息。在宣布11月的降息之后，市场参与者仍对联准会今年至少再降息25个基点持谨慎乐观态度。根据CME的Fed Watch工具，交易员预计12月再次降息的机率为75%。周五，美国经济日程将公布密歇根大学(UoM)11月消费者信心指数以及通膨预期。技术面分析： CPT Markets分析师认为，由于美联储宣布降息以及交易者陆续从川普胜选带来的红利中获利了结，美元指数大幅下跌。如果继续下跌，初步支撑将是104.00水平。阻力位: 105.516 支撑位: 103.983 道琼指数(US30)：新闻事件：道琼工业平均指数(DJIA)周四在本周稍早创下的历史高点43700点附近窄幅波动。周四，联准会在9月开局大幅降息50个基点的基础上，宣布了后续25个基点的降息。虽然额外上涨25个基点满足了投资者的预期并将保持市场平稳运行，但市场参与者仍对联准会今年至少再降息25个基点持谨慎乐观态度。根据CME的Fed Watch工具，交易员预计12月再次降息的机率为75%。周五，美国经济日程将公布密歇根大学(UoM)11月消费者信心指数，以及通膨预期。技术面分析：道琼指数价格持续保持在历史高点附近，尽管因持续深入牛市，使RSI再度逼近超买区域，但目前空方缺乏有意义的技术反转指标。下跌方面，目前41800点的位置仍然是一个坚实的支撑。阻力位: 43325.89 支撑位: 41856.31 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。
CPT Markets Limited11-08 10:37
美国大选、美联储降息结果出炉！摩根中证A500ETF基金经理火线解读
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之A股估值在新兴市场中的吸引力和人民币汇率的稳定性，我们已经看到海外资金回流A股核心资产。同时，海外降息也为国内打开货币政策提供更大空间。 A股后市或更关注基本面仍具备长期上涨动能展望后市，我们认为未来市场或将进入到关注基本面的理性逻辑阶段，看宏观经济运行状态、看产业趋势、看基本面。未来随着增量政策的落地，以及政策的效果逐渐显现和验证，有望支持宏观经济复苏和企业盈利的回暖，A股的市场风险偏好有望持续提升。从增量资金角度，一方面，随着中国股市回暖及经济企稳，外资仓位的回补或将驱动资金持续回流中国。根据我们的初步估算，外资基金仓位回到标配，将有机会带来近800亿元的增量资金，这将利好中国核心资产（数据来源：摩根资产管理）。另一方面，当前国内机构对于权益资产的配置比重仍有较大提升空间，随着后续机构管理规模增长、仓位抬升有望带动增量入市。此外，国内居民财富向股市新一轮再配置的趋势才刚刚开始。从未来政策角度，从现在到明年两会期间，这未来半年，或有较大预期会有政策密集出台，增量财政政策细节将会逐步落地。未来随着一揽子增量政策落地，宏观经济的通缩压力有望减轻，随着总需求得到提振，A股或将进一步向上抬升。 “新质生产力”或成下一轮风口中证A500指数有望受益面对以上的市场变化，考虑到接下来的国内财政发力的空间，韩秀一认为，以工业、信息技术等为代表的新质生产力板块或相对更加受益，结合过去几年竞争格局的改善，产业政策的加持、技术的不断突破，有望看到企业盈利的改善。未来，在经济转型和政策支持的双重推动下，预计资金将重点持续流入具有增长潜力的新兴领域和高成长板块。而中证A500指数在与主要宽基指数的对比中，具有行业均衡配置和纳入更多新兴领域龙头的特点，相对沪深300指数低配大金融、主要消费超10%，而高配了工业、通信服务、信息技术等新质生产力板块，有望受益于此轮新质生产力的行情，走出更好的表现。据万得数据，截至11月7日，中证A500指数的最新估值为15倍，仍然处于合理区间，近12个月股息率为2.78%左右。从历史经验来看，牛市启动时，大多会经历一个底部快速修复的阶段。之后，则逐步进入到上涨斜率相对平缓、持续时间更长、赚钱效应更强的窗口。本轮市场从9月24日的底部快速抬升以来至11月7日，上证综指已累计上涨26.26%，中证A500上涨31.34%（数据来自万得）。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-08 09:40
开盘：沪指涨0.91%、创业板指涨1.96%，保险、白酒及券商股表现活跃
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度较高的产品。不过，考虑到国内可能通过汇率贬值的方式来缓解部分关税压力，非美出口链或因此受益。中信证券：中国半导体行业的内需市场和自主可控是明确发展方向中信证券预计，特朗普上台后将启动新一轮的脱钩断链，对中国商品加征关税、限制向中国出售关键科技产品，摆出展开新一轮贸易战和科技战的姿态。在此情形下，中国半导体行业的内需市场和自主可控是明确发展方向。中信证券认为，美方在先进技术领域制裁的实际边际影响逐步减弱，不会改变中国半导体行业长期高端化的方向，并且将会加快推进中国的产业自立。长期而言中国大陆有望培育出一套独立于美国之外的自主可控的产业链体系。而日、韩、欧、中国台湾的供应链企业或同时参与中美两套供应链体系。半年维度看，重点关注国内先进存储和逻辑厂商扩产需求落地、国内先进封装技术突破以及集成电路和信创政策对板块信心的拉动。一年以上维度看，重点关注先进制造、先进封装、半导体设备及高端芯片等“卡脖子”环节的国产化，此外重视半导体板块的收并购。
金融界11-08 09:30
特朗普将对中国经济构成更大威胁！路透社：人民币可能必须贬值18%……
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关税政策。 2019年底，人民币/美元汇率较2018年初(当时美国提出了关税计划)下跌约10%，而按贸易加权计算，人民币兑所有货币的汇率则下跌4%。凯投宏观分析师表示，美国的关税限制措施使中国所有出口产品的实际关税税率提高了2.4个百分点，这意味着人民币贬值抵消了关税的影响。分析师计算得出，这一次人民币/美元可能必须贬值18%，才能完全抵消美国60%的关税，这意味着人民币/美元汇率将达到8.5——这是自1990年代亚洲金融危机以来的最高水平。#中美关系# (来源:Reuters) 于担心资本外流，今年早些时候当局试图阻止人民币贬值至7.3以上，全面调整似乎不太可能。不仅关税税率远高于特朗普第一任期内对中国征收的7.5%-25%，中国经济状况相比之前也更加脆弱。房地产市场危机 2018年，房地产市场表现强劲，推动了中国约25%的经济活动。这意味着严重依赖拍卖住宅项目用地的地方政府财政没有受到如此强烈的质疑。这帮助中国吸收了关税冲击，但自2021年以来，房地产市场严重低迷，地方政府收入大幅下降。住房供应过剩意味着该行业可能永远不会再成为中国经济增长的驱动力。 (来源:Reuters) 债务房地产行业的低迷使地方政府背上了难以承受的债务，尽管中国方面正在为这些国家提供财政援助以控制其负债，但负担过于沉重，限制了中国应对任何外部增长冲击的能力。国际货币基金组织(IMF)估计，到2023年底，政府部门债务总额将达到147万亿元人民币，约合20.7万亿美元。国际清算银行的数据显示，加上家庭和企业债务，这个数字将超过350万亿元，大约是经济规模的3倍。 (来源:Reuters) 中国国内需求疲软低工资和养老金、高青年失业率以及薄弱的社会保障网导致中国家庭支出占国内生产总值(GDP)的比重低于40%，比全球平均水平低约20个百分点。要实现这一目标，要么需要增加债务，要么需要彻底改革国民收入分配方式，以便家庭受益而政府和企业受损。实现这一目标可以通过改变企业和家庭的征税方式以及政府花钱的方式，提高退休、医疗和失业福利，以及取消造成城乡巨大不平等的内部护照制度等改革来实现。然而，到目前为止，中国政府一直致力于升级依赖出口的制造业，并在电动汽车、太阳能和电池领域取得了显著成功。但这也促使美国、欧洲、土耳其等国家征收关税。中国或许能够在经济竞争力极强的地区促进对外销售，但对外部需求的控制却很少。 (来源:Reuters) 通缩压力房地产危机、债务积压和消费疲软均加剧了通货紧缩压力。中国将资源从房地产市场转向制造业而非消费者的政策加剧了西方政府所称的工业产能过剩，并导致了工厂产能过剩。 2018年7月，特朗普首次加征关税生效时，生产者价格通胀率为4.6%。2024年9月，这一数字为-2.8%。在此期间，消费者价格通胀率从2.1%降至微不足道的0.4%。通货紧缩会损害消费、企业和增长，如果关税导致外部需求萎缩，加剧工业产能过剩，通货紧缩的情况可能会变得更加严重。#中国经济# (来源:Reuters) 其他因素在新冠疫情期间，华盛顿推出了数万亿美元的刺激计划，包括向消费者发放现金，其中一些用于购买中国制造的商品。此外，俄乌冲突爆发后，莫斯科被许多西方市场拒之门外，迫使其从中国采购更多商品。这对于北京来说是意想不到的机会，而且不太可能再次出现。
圈内人11-08 09:07
日本突传重磅数据！日本上季动用逾5万亿日元两次干预汇市小心日本再度出手
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撑日元。在日本政府采取行动之前，日元汇率跌破1美元兑160日元关口，创38年来新低，部分原因是投机者押注日本和美国之间巨大的借贷成本差距。周五的报告还证实，除了上述两天之外，没有任何额外的干预。彭博社早些时候的分析显示，日本政府可能会出售美国国债，为大部分干预行动提供资金。 (截图来源：彭博社) 自那以来，随着日本与其他国家的利差收窄，日元兑美元有所升值，日本当局一直远离市场。 7月31日，日本央行将基准利率上调至0.25%，而美联储和其他主要央行则转向降息以提振各自的经济。但在特朗普(Donald Trump)周二赢得美国总统大选后，美元兑全球一系列货币大幅升值，日元再次面临进一步走软的风险。周五亚市早盘，日元汇率约为1美元兑153日元，接近7月以来的最低水平。华尔街押注特朗普的总统任期可能导致美元走强的政策出台，因为对美国贸易伙伴征收关税和国内减税可能会推高通胀和利率。但围绕特朗普的各种政策及其对汇率趋势的潜在影响，眼下依然存在相当大的不确定性。一些经济学家认为，在明年1月开始的特朗普政府领导下，日本可能会发现更容易说服美国，干预汇率是必要的，因为特朗普过去曾表示支持美元走软。理光可持续发展与商业研究所(Ricoh Institute of Sustainability and Business)首席研究员Atsushi Takeuchi表示：“如果日本停止日元疲软，特朗普的立场可能是‘干预得好’。从他的角度来看，美国不需要花任何钱——日本人正在为他做这件事。” 与此同时，日本最高外汇事务官三村淳(Atsushi Mimura)周四加大口头警告力度，称政府将极其紧急地监测市场，并将采取行动防止过度波动。此前，日元兑美元汇率跌向1美元兑155日元。三村淳将近期的日元汇率走势描述为“片面和剧烈的”，并对记者表示，日本当局正“极其紧迫地密切关注外汇市场的发展，包括那些由投机者驱动的市场发展。” 三村淳说道：“我们准备采取适当行动，防止过度举动。” 路透社称，这是三村淳自7月底接替神田真人(Masato Kanda)以来发出最强烈的警告。神田真人启动了今年以来最大规模的日元买进干预，并积极敦促投机者不要过度压低日元汇率。彭博社在10月份日本央行会议前对经济学家进行的调查显示，如果日元汇率达到1美元兑160日元，可能会促使政府进一步干预汇市。
tqttier 1评论11-08 08:56
中国资产大涨！金龙指数涨3.50%，离岸人民币兑美元大涨600个基点
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涨6.62%。在岸和离岸人民币兑美元汇率均大幅上涨，其中在岸人民币兑美元汇率收报7.1455，较上一交易日夜盘收盘涨341点；离岸人民币兑美元汇率报7.1415，较周三纽约尾盘涨621点。从长期来看，中国经济增长的核心动力在于创新和产业升级。随着科技水平的不断提高，新兴产业如人工智能、生物医药、新能源等蓬勃发展，这些产业具有高附加值、低能耗等特点，是未来经济增长的重要引擎。同时，传统产业的数字化转型也在加速推进，通过运用大数据、云计算、物联网等新技术，传统产业的生产效率和竞争力得到提升。在经济发展过程中，也存在一些潜在风险。债务问题是其中之一，包括政府债务、企业债务等。过高的债务水平可能会增加财政和金融风险，因此需要合理控制债务规模，优化债务结构。此外，全球经济形势的不确定性、贸易摩擦等外部因素也可能对中国经济产生负面影响。在应对这些潜在风险时，需要加强宏观审慎管理，提高经济的韧性和抗风险能力。
金融界11-08 07:50
美联储降息“靴子落地”，美股、人民币双双走强！
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济前景的信心。除了股市的积极反应外，汇率市场也迎来了重大变动。在岸人民币兑美元北京时间3:00收报7.1455，较上一交易日夜盘收盘上涨了341点。而离岸人民币兑美元北京时间5:59则报7.1415元，较周三纽约尾盘上涨了621点。人民币兑美元汇率的大幅上涨，无疑为中国的出口企业和海外投资者带来了更多的机遇和信心。大宗商品市场也没有错过这一波利好行情。黄金和石油价格均出现了大幅上涨。其中，黄金现货价格更是突破了2700美元/盎司的关口，这一价格水平不仅彰显了黄金作为避险资产的独特魅力，也反映了市场对未来经济前景的乐观预期。尽管美联储此次降息决策如期而至，但未来降息的步伐却仍存不确定性。美联储官员们在利率声明中表示，委员会认为实现就业和通胀目标的风险大致平衡，经济前景存在不确定性。同时，他们也在关注实现双重使命所面临的风险。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上强调，整体经济表现强劲，美联储在减少政策限制方面又迈出了新的一步。然而，他也指出，货币政策的步伐和目标可能会发生变化，尚未就将在12月采取何种政策行动做出决定。 Quilter Investors分析师Lindsay James在一份报告中表示，美联储未来降息的步伐似乎远不如决议前普遍预期的降息那么确定。就业市场的波动数据和大选结果都可能给降息前景蒙上一层阴影。此外，美国劳工统计局公布的数据显示，美国劳动力成本在第三季度意外强劲增长，这也有可能加剧通胀压力，进一步影响美联储的降息决策。对于美股的后续走势，市场分析师持谨慎乐观态度。Global X ETFs投资策略主管Scott Helfstein表示，投资者仍应谨慎对待对地缘政治新闻的过度反应和反应不足。这些事件通常会导致资产价格大幅波动，但随着时间的推移，基本面会胜出。因此，投资者应密切关注经济基本面和公司业绩的变化，以制定合理的投资策略。综上所述，美联储此次降息决策不仅为市场注入了新的活力，也为中国资产和全球投资者带来了更多的机遇。然而，面对未来降息步伐的不确定性以及地缘政治风险等因素的影响，投资者仍需保持谨慎态度，密切关注市场动态和经济基本面的变化。
金融界11-08 07:50

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