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市场资深人士：美股牛市将持续、标普500指数2025年将达到6000点

告中重申了他对股市的乐观预测。他预测，标准普尔 500 指数有望在 2025 年底达到 6,000 点。#2024投资策略# 亚德尼表示，多种利好因素将推动这一目标的实现，并指出，在他看来，“咆哮的二十年代”又回来了。 “我仍然看好股市。我认为这是一个牛市……这些都是我的基本预测，”他在谈到自己的目标价时表示。亚德尼表示，鉴于美国经济的强劲，股市似乎将呈现良好走势。尽管人们担心美国将陷入衰退，但亚特兰大联邦储备银行经济学家表示，美国经济仍在继续扩张，预计本季度 GDP 将再增长 3% 。强劲的经济背景也增强了人们对企业盈利的信心。华尔街 12 个月远期盈利预期目前处于历史最高水平，反映出预测人士的乐观情绪。此外，投资者对人工智能潜力的兴奋感日益高涨，推动大型科技股在过去 18 个月中稳步上涨。 “人们对人工智能的热情非常高涨，而现实情况是科技公司已经公布了一些相当出色的收益，”亚德尼表示，他指出Nvidia和 Oracle 等公司都取得了可观的利润。“关于技术革命的消息继续令人兴奋不已，我认为这将推动股市的繁荣，”他补充道。未来一年股市仍面临一些风险。亚德尼表示，如果股市上涨不可持续，市场出现“融涨”和随后“崩盘”的可能性为 20%，这与其他预测者的观点一致，他们警告称，在长期表现优异后，市场可能会出现回调。

Dan197706-24 19:56

全球拉响警报：特朗普拜登对决、PCE、法国第一轮投票！日元暴跌重燃“货币战争”讨论

美股期货持稳，纳斯达克综合指数期货和标准普尔500指数期货变化不大。道琼斯工业股票平均价格指数期货上涨102点，涨幅0.3%。在纽约盘前交易中，Broadcom Inc. 股价上涨多达1.4%，此前有报道称该半导体设备制造商正在与字节跳动合作开发一种先进的AI处理器，而美光科技公司在周三的财报发布前上涨。市场正处于进入2024年下半年的关键时刻，央行政策利率的前景不确定。市场聚焦美国PCE 周五将公布欧元区的通胀数据以及美联储偏爱的消费者成本指标——个人消费支出（PCE）物价指数。美国的制造业调查显示，6月份的活动达到26个月高点，但价格压力大幅减弱。这一变化增强对周五发布的PCE物价指数的期望。美联储偏爱的核心指数年增长预计在5月份降至2.6%，为三年多来的最低水平。澳大利亚国民银行的分析师警告说：“需要较低的PCE结果，以防止年度增速在今年剩余时间内上升，因为2023年下半年出现一系列低值。美联储非常清楚这一点，因为2024年底的终值为2.8%的PCE，与目前水平相同，意味着平均每月的结果为0.18%。” 较低的结果可能会加强市场对美联储最早在9月降息的押注，目前期货市场对此的定价为65%的可能性。本周至少有五位美联储官员发表讲话，包括旧金山联储主席玛丽·戴利和美联储理事丽莎·库克和米歇尔·鲍曼。拜登与特朗普首次对决即将到来的一系列选举进一步加剧这一不确定性——本周的焦点将是美国总统首场辩论，拜登和挑战者唐纳德·特朗普之间迎来首次对决。关于总统大选辩论：由于2024美国总统大选只安排了两场辩论，因此星期四的这场较量就显得尤为重要。首场辩论定于6月27日，由美国有线电视新闻网(CNN)举办；第二场定于9月10日，由美国广播公司(ABC)主持。全国性的民调显示，拜登与特朗普的支持度旗鼓相当。然而，这场辩论将不仅仅是政策争论，更是社交媒体上的金句战场，两位候选人都会试图创造能在社交媒体上广传的高光时刻。最近，两位候选人都加大了对对方的攻击。对特朗普来说，90分钟的对决是强调81岁拜登的精神状态的机会，虽然78岁的特朗普也面临年龄挑战。两人上一次在2020年的总统大选辩论堪称一片混乱。特朗普频频打断拜登，两人斗嘴不断。被激怒的拜登一度向特朗普说：“老兄，你能闭嘴吗？” 这次辩论中，两方阵营已与主办单位CNN商定规则，主持人将拥有更多维持秩序的方法，包括只有轮到发言的候选人才能打开麦克风。法国极右翼领先关于法国：上周末公布的一项民意调查显示，法国极右翼政党国民联盟(National Rally)及其盟友在第一轮选举中以35.5%的得票率领先。本周末将进行法国选举的第一轮投票。民意调查机构益普索（Ipsos）星期六（6月22日）公布的民调结果显示，国民联盟和盟党的支持率为35.5%，左翼政党联盟新人民阵线的支持率为29.5%，总统马克龙所在的中间派竞选联盟支持率则只有19.5%。同日早些时候公布的另一项民调显示，国民联盟的支持率比6月14日提高了两个百分点，达到35%；新人民阵线的支持率提高了三个百分点，达到28%；马克龙联盟的支持率也增加了两个百分点，达到22%。马克龙在6月初的欧洲议会选举中惨败，随后宣布解散国会，并提前举行立法选举。选举采取两轮制，第一轮选举定于星期天（30日）举行，第二轮将于7月7日举行。布朗兄弟哈里曼的策略师Elias Haddad说：“本周的数据相对较少，除了关键的个人消费支出(PCE)数据，这将是一个重要的推动力，特朗普和拜登的辩论将是一个重大事件。” 他表示，法国的政治风险和强劲的美国增长将继续使美国具有优势，可能支持美元的上升趋势。汇市方面，美元指数下跌，目前交投在105.80附近，此前经历五周的上涨。日元又逼近干预底线，货币战争论重袭日元继续成为焦点，兑美元逼近160关口，日元持续贬值对日本央行施加压力，尽管国内数据表现不佳。周一发布的央行上次政策会议记录显示，有很多关于削减债券购买和加息的讨论。早些时候，日本财政部官员神田真人表示，如果需要，日本当局准备全天24小时进行干预以支撑日元，日元兑美元汇率持稳在160附近。到目前为止，这足以稳定局势，但由于日本的基准利率仍仅略高于零，而美联储尚未降息，日本和美国巨大的收益率差距意味着日元很容易进一步下跌。在期权市场，对冲日元兑美元走强的溢价连续第五日下滑，反映出交易员预期日元仍有走软空间。市场关注美元兑日元160.245的峰值，这是4月底日本开始花费约600亿美元购买日元的水平。套利交易的需求——以低利率借入日元购买高收益货币——也使澳元和新西兰元兑日元达到17年的峰值。 ADM投资服务公司的首席全球经济学家Marc Ostwald表示：“美元兑日元的新周期高点、日本外汇主管Kanda的进一步干预口头警告以及人民币持续承压，突显了美联储长期维持高利率政策给亚洲和新兴市场带来的痛苦，可能会引发‘货币战争’的讨论。” 即使是欧元兑日元也在测试最近的高点170.87，尽管制造业调查（PMI）表现疲软。欧元6月份下跌1.2%，是自1月以来的最大月度跌幅。但周一交易中，欧元上涨0.2%至1.07123美元。摩根大通分析师在一份报告中写道：“欧元区6月份PMI初值的下降引发了对新生反弹被截断的担忧。法国大选的影响被企业明确提及，作为拖累的原因。”

欧罗巴06-24 18:51

市场陷入“泡沫狂热”模式策略师：标普飙破6000点后崩盘比特币BTC回调释出关键信号

他警告说，根据19世纪以来泡沫的动态，标准普尔500指数很可能在2024年底升至约6000点，届时它将开始往返4800点。知名金融博客ZeroHedge报道了巴里的观点，并写道：“他最终会是正确的，如果他预测市场会先出现大涨，然后出现崩盘，那么他最终会覆盖所有基础。当然，他知道这一点，所以巴里决定寻找即将到来的市场低迷的早期指标。” 巴里指出，自2011年以来，推动所有主要比特币牛市的主要因素是美联储转向鸽派。此外，自2011年以来，比特币一直遵循既定趋势，主要高于趋势的反弹都达到同一水平。在这里，我们同意班尼斯特的总体观点，即比特币和黄金一样，在美联储重大转变和转折点之前进行交易，美联储越趋鸽派，比特币的涨幅就越大，”ZeroHedge指出。自2011年以来，比特币对美联储所有鸽派政策的敏感性是有道理的，因为比特币相对于标准普尔500指数，与许多大型科技成长股一样，稳固地处于“经济强于预期，通胀低于预期”的宏观水平。简而言之，低通胀的稳健经济正是引发美联储鸽派政策的原因，这进而推动了大多数无息和低股息/长期金融工具的上涨。因此，比特币在新冠疫情封锁之后爆发式增长也就不足为奇了，正是在那时，这种代币对美联储的鸽派立场变得尤为敏感，同时与纳斯达克100指数同步波动，因为美国对新冠疫情的财政应对措施，加上超宽松的货币政策，“是世界历史上最大的流动性倾销”。但是，为什么在美联储紧缩周期开始约2年后，比特币价格会暴涨至历史新高？根据班尼斯特的说法，尽管清理所有后疫情时代的流动性才刚刚开始，但自那次抛售以来，市场看到了一系列破坏政治稳定的泡沫，这些泡沫首先推高了消费价格，现在又推高了资产价格。之所以发生这种情况，是因为“新冠现金”从普通美国人转移到了富人和企业。而且由于富人的“消费倾向低，投资倾向高，所以我们出现了资产泡沫”。这正是巴里看到的危险信号：比特币最近从3月初的73157美元高点跌至64400美元，这“预示着标准普尔500指数夏季即将进入调整和盘整阶段”。事实上，自2011年以来，标准普尔500指数目前处于比特币后高峰周期叠加的最高端。巴里“再次发出强烈信号，表明标准普尔500指数可能即将出现调整，而高贝塔系数的大型科技股，如英伟达(NVIDIA)本身遵循分析师EBITDA修订的二阶导数。“在我们看来，在2024年第三季特别容易受到调整的影响，”巴里认为。不仅仅是比特币，巴里认为股市即将大幅下跌，“这一观点进一步证实了，由于通胀仍处于疫情前30年的高位，并且实际上在2024年第二季有所上升，高于美联储对2024年核心PCE通胀率2.8%的中值预测，美联储将放弃谨慎的鸽派立场”。尽管巴里预计2024年下半年的国内生产总值(GDP)增长速度会大大放缓，但这种情况仍在发生。这导致“适度滞胀，可能暴露出标普500指数相对于金融状况的估值过高”。巴里最后警告称：“在进入2024年第三季时，这导致股票投资者采取市场调整的谨慎态度。” 来源：金色财经

金色财经06-24 17:12

三巫日和PMI报告重挫英伟达，PCE指数能否如期放缓？【美股周报】

我们的表现十分强劲，尤其是在过去几周的标准普尔500指数中。因此，看到事情暂停并稳定下来并不感到惊讶。」随着上周标普指数突破5500点、纳斯达克指数七连涨后转跌，不少分析师指出市场出现了买家疲惫的迹象，近期美股回调的呼声也开始走高。展望后市，Piper Sandler的Craig Johnson表示，「标普500指数和那斯达克指数的看涨势头依然完好，但近期超买状况加上广度不断恶化，股市很容易出现回档或调整。」 Financial Improment Group的Andrew Thrasher认为，「卖家正在进入市场，多头正在刀锋上跳舞。现在一切几乎只依赖英伟达和苹果，这不需要太多努力就有可能摧毁这个市场。」上周五，美股「三巫日」重挫英伟达等股票，在周五到期的5.5兆美元各类证券衍生品中，与英伟达相关的衍生品合约价值位居第二，仅次于标普指数。周五尾盘，标普指数交易量比平常均值飙升30%，英伟达盘中一度跌近5%，收跌3%。有分析指出，规模高达800亿美元的科技行业ETF（代号XLK）是本次指数调整的关键。由于重仓股持股比例限制，XLK需在这「三巫日」这天卖掉苹果，买入英伟达。美银策略师Michael Hartnett认为，AI狂热令英伟达在上周一一度成为全球市值最大的公司，也推动了创纪录的资金流入科技ETF；但尽管投资人仍觉得需要更多的AI交易，所有资产配置者都担心股权集中风险。 Strategas的Nicholas Bohnsack表示，股票估值已上升至历史区间的上层，对于新资金而言，远期回报的情况并不是特别强劲。美联储官员主基调：一次降息，视数据调整上周，多位美联储官员发表了公开讲话，对于降息的总体态度与6月政策会议的利率点阵图显示的一致，认为年内降息一次是比较合理的预测，同时强调了需要更多经济或通胀降温的数据以增强通胀回落至政策目标2%的信心。上周，费城联储银行行长哈克表示，尽管5月通胀报告令人欣慰，但美联储仍需更多证据来确信通胀正朝着2%目标稳步前进。哈克预计，按照其基本预测，如果经济形势符合预期，年底前降息一次是合适的。但他也补充道，面对经济的不确定性，美联储有可能在2024年降息两次或不降息，决策将完全取决于未来的经济数据。美联储「三把手」、纽约联储银行行长威廉姆斯表示，近期通胀数据令人鼓舞，确实看到了去通胀的过程在继续，并预计今年下半年和明年通胀将继续下降。里奇蒙联储银行行长巴尔金上周强调，在看到通胀持续将至2%目标前，他不会考虑改变利率，他预计未来降息一次后按兵不动是合理的。巴尔金表示，「我们仍处于通胀的尾端，但问题是，我们完全回到正轨了吗？我认为很难判断从去年下半年、今年第一季或最近几周的数据中应该汲取多少信号。」本周财经前瞻：PCE、美联储官员、美国大选、英伟达继5月CPI报告后，市场预期本周五将公布的PCE指数报告也呈降温迹象，PCE个人消费支出指数是美联储最青睐的通胀指标。目前的共识是，美国5月PCE年率将从2.7%放缓至2.6%，月率从0.3%降至0%；核心PCE年率放缓至2.6%，月率降至0.1%。另外，周四将公布美国Q1实际GDP数据。事件方面，本周鲍曼、巴尔金、戴利、库克等多位美联储官员将发表讲话，市场关注他们对于通胀、经济和降息等方面的最新表态。 2024年美国大选正在逼近，当时时间27日晚将迎来美国现任总统拜登和前总统特朗普的首场候选人辩论。除了他们对经济、政治等辩题的看法外，市场关注这两位候选人的身体状况能否在这场需要全程站立的辩论赛中撑住。本周三（26日）的英伟达2024股东大会也值得关注，投资人希望听到管理层对公司发展规划的表态以及近期抛售股票的解释。财报方面，美光科技将于周三盘后、耐克将于周四盘后公布最新业绩。市场观点近期关于通胀方面的数据令人鼓舞，CPI报告和PMI报告中的通胀指标均表明价格压力正在减缓，朝着美联储2%的政策目标持续迈进。但另一方面，美国的商业活动的超强劲复苏预计会为通胀形势带来不确定性，美联储官员也不断强调未来数据的重要性。总体来看，在消费者情况减弱和通胀前景稳步改善的背景下，市场投资人和政策制定者都达成了年内降息一次的共识，这对美股而言是一条「底线」。展望未来，尽管AI交易仍占主导，美国大选的新动态也将为各个行业带来新的催化剂或利空，也需留意风险偏好和市场广度的动态变化。原文链接

投资慧眼06-24 16:59

【日股收市】又逼近干预红线！日经指数重拾动能，日元再遭口头警告

没有带来欢呼，受英伟达股价下跌的拖累，标准普尔500指数和纳斯达克指数周五小幅收低。尽管缺乏明确的驱动因素，亚洲下午的交易中，动能有所增强，因日元走弱接近160日元兑1美元的水平，支持了出口相关股票。尽管缺乏明确的推动因素，但亚洲午后交易的势头有所回升，因被视为支撑出口相关股的日元兑美元跌至160水平。日元走弱有助于增加日本出口商的海外收益，并提高其竞争力。东京的顶级货币外交官神田真人重申了日本准备对过度日元贬值进行干预的立场，强调货币运动的稳定性应与经济基本面一致。尽管近期市场谨慎且日本被纳入美国财政部的外汇监控名单，但神田表示，日本的政策决策不受外部指定的影响，保持灵活性以有效管理货币稳定。然而，日元的持续下跌正加大日本央行考虑收紧政策的压力。6月份的讨论中强调，如果2024年下半年预计逐步上升的潜在通胀持续上升，日本央行可能在短期内加息。在6月的会议上，日本央行维持了短期利率在0-0.1%不变，但表示计划下月公布详细的策略，以减少其5万亿美元的资产负债表，标志着货币政策正常化的进展。日经指数近几个月在窄幅区间内波动，本月恐上涨不到1%，在5月份几乎持平。 IG市场分析师Tony Sycamore表示，该指数一直处于盘整期，因投资者等待汇市和债市波动结束，并等待日本央行的明确表态，不过随着本月接近尾声，投资组合再平衡流动可能会提供一些支撑。

云涌06-24 16:14

英皇金汇即发：美元走强和债券殖利率上升黄金价格周五跌逾 1%

超 15 点，连续第四个交易日扬升，而标准普尔 500 指数下跌 0.2%，那斯达克指数下跌 0.2%。数据方面，标普全球 (The S&P Global) 周五公布初步采购经理人指数 (PMI) 调查显示，美国 6 月服务业活动回温，达到两年多来最快扩张速度，突显经济实力强劲，5 月成屋销售数据也超出了经济学家的预测。政经方面，多位联准会官员对过早降息表示谨慎，他们同意宽松政策之前要寻求更多证据证明通膨已被抑制。美股道琼指数上涨 15.57 点，或 0.04%，收 39,150.33 点。那斯达克指数下跌 32.23 点，或 0.18%，收 17,689.36 点。S&P 500 指数下跌 8.55 点，或 0.16%，收 5,464.62 点。基本分析美元周五小幅走高，数据显示美国经济强劲，且联准会（Fed）对降息的耐心态度与更为鸽派的他国央行形成鲜明对比。纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数上涨 0.2% 至 105.81。在瑞士国家银行（SNB）连续第二次降息及英国央行（BoE）暗示 8 月降息後，美元指数一夜之间飙升 0.41%，消除了本周跌幅。在就业反弹及物价压力大幅消退下，美国 6 月商业活动创下 26 个月新高，显示近期通膨放缓可能持续。美元指数报 105.8289。油价动向原油期货周五收低，但由於中东地区恐爆发更广泛冲突，从而危及该地区的原油流动，因此本周涨幅强劲。美国原油和汽油库存下降，为其国内需求前景提供保证，也支撑了本周油价。西德州中质原油 (WTI) 期货价格下跌 56 美分或 0.7%，收每桶 80.73 美元。近月 WTI 本周上涨 3.4%。EIA 周五公布，上周 (6/14 止) 美国天然气供应量增加 710 亿立方英尺，大致符合预期。 ※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com 今日重要数据及事件 18:00 英国6月CBI工业订单差值 22:30 美国6月达拉斯联储商业活动指数次日01:30 加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至06月21日持仓量为831.93吨，较上日减持1.72吨，本月止净减持0.28吨。受中东紧张局势和美国经济数据预期放缓影响，周五亚欧时段现货黄金价格小幅上移。美国时段，金价在美国PMI数据公布前升至日内最高水准後跌超10美元。美国6月标普全球综合PMI初值54.6，服务业PMI初值55.1，制造业PMI初值51.7，均显示美国经济增长速度达两年多来最快水准，通胀压力降温。强於预期的PMI数据可能促使美联储发出更鹰派信号，从而刺激美元指数拉升，美债收益率上升，贵金属跳水扩大跌幅。周五金价下跌逾1%，收盘报2359.87美元/盎司，波动区间为2327.60至2365.32美元。今日建议伦敦金於 2313– 2338间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况) 港金於 21380 - 21780 支持位 2278/2298位 2348/2368 入市策略一 : 下方触及2315水平可做多，目标位于2328水准，止损设在2308水平。入市策略二 : 上方在2335元水平做空，止赚设在2320美元，止损设在2343。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於28.50 – 30.50 支持位26.50/27.80 阻力位31.40 /32.80 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2024-06-24

英皇金汇即发06-24 13:25

【直击亚市】日元、人民币成难兄难弟！本周小心通胀风暴，选举“黑天鹅”逼近

击# 美股涨势可持续性受质疑上周五，标准普尔500指数下跌，交易员和策略师开始质疑今年的反弹能持续多久，因为对央行降息的押注转变和欧洲的选举不确定性。根据周一发布的最新彭博市场Live Pulse调查，标准普尔500指数今年可能已实现其大部分涨幅，因为投资者对股票市场的高估值越来越紧张。市场波动的迹象很明显，约有一半的受访者表示，股市今年将开始出现至少10%的回调。 “最重要的是，庞大的财政支出和紧缩的利率政策正在以一种不可持续的方式将许多公司和消费者挤出市场，”摩根士丹利策略师Michael Wilson在6月23日的一份报告中写道，“投资者已经意识到了这一结果，他们推高了在这种环境下表现良好的几家公司的股票。” 市场聚焦通胀以及政治风险市场在进入2024年下半年时处于关键时刻，新西兰、日本和美国的央行政策利率前景尚不明朗。澳大利亚和东京的通胀数据以及美联储偏爱的消费者成本指标可能提供线索，但政治风险很大。 “美元在月底的交易如何将对市场风险的方向至关重要，”纽约BNY Mellon市场策略与洞察主管Bob Savage表示。第一场英国首相辩论、美国总统辩论以及法国立法选举的首轮投票也将在本周末进行。这将“为财政风险定下基调，”Savage说。美国国债10年期收益率在亚洲交易中持稳。本周晚些时候，美联储偏爱的通胀指标预计将显示自去年年底以来最温和的月度增长——这可能为官员们开始降息铺平道路。在商品方面，由于美元走强和技术指标显示近期反弹已经过头，石油延续前一交易日的跌势，跌至每桶80美元左右。黄金变化不大，上周因投资者削减对美国降息的押注而录得跌幅。

云涌06-24 12:55

科技股开始回调，准备好现金吧

高，以及弱于预期的美国零售销售数据推动标准普尔 500 指数和纳斯达克指数本周再次收于历史高位。不过，市场现在全都押注于人工智能相关股票和大型科技股的反弹，汉邦金融认为指数市场广度不佳，参与度不高，反弹的基础并不牢固。所以近期股市回调的趋势增大，这将又给观望者一个绝好的投资机会。美国本周市场回顾：本周五，标准普尔500指数以 5464.62收盘，较上周上涨0.61%。道琼斯工业平均指数以39150.33收盘，较上周上涨1.45%。纳斯达克综合指数以17689.36收盘，与上周持平。 10年期美国国债收益率为4.256%。衡量市场波动短期预期的VIX指数周五为13.17。零售数据根据美国商务部周二发布的报告，美国5月份销售额仅增长 0.1%，低于道琼斯预测的0.2%。该报告根据季节性因素进行了调整，但未考虑通货膨胀因素。不过，这一结果略好于 4 月份向下修正后的 0.2% 的降幅。与去年同期相比，5月份销售额增长了 2.3%。采购经理人指数（PMI）美国标普综合PMI 6月初值从5月的54.5小幅上升至54.6，表明美国私营部门的商业活动继续以健康的速度增长。其中，制造业PMI从51.3升至51.7，服务业PMI从54.8升至55.1。这两个数据都高于分析师的预期。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）评估调查结果时表示：“早期的PMI数据显示6月经济扩张速度创两年多以来新高，预示着第二季度将以令人鼓舞的强劲势头收尾。” 分析和展望：周一，道指结束了连续四个交易日的下跌。标准普尔 500 指数周一周二连续上涨，创下新高。 AXS Investments 首席执行官 Greg Bassuk 表示：“经济数据开始变得更强劲、更一致，经济呈现出复苏的迹象。当然，市场对更有可能开始降息也持乐观和看涨态度。” 周二，5月份弱于预期的零售数据发布后，美国国债收益率下降，股市基本持平，一些半导体股随之上涨。消费支出约占所有经济活动的三分之二，因此任何疲软都可能预示着经济增长放缓，同时也会促使美联储开始降息。市场目前坚持这样一种说法——经济和通胀将减速到足以让美联储逐步放松金融状况的程度。但这忽略了一些风险，例如紧缩货币政策的滞后效应会导致经济严重放缓，或者进一步的经济增长导致利率在较长时间内维持高位。独立顾问联盟首席投资官 Chris Zaccarelli 表示：“没有消费者，这轮牛市将会停滞，因此投资者需要看到更多的消费者支出，而不是实质性的放缓，5月份零售报告可能表明了这一点。所以半导体板块带动的高科技股市的连续涨幅也许会在7月份暂停。” 周二，人工智能宠儿英伟达（Nvidia）再次创新高，超过微软成为最有价值的上市公司，并在本月初市值突破 3 万亿美元并轻松超过苹果之后继续其里程碑式的走势。这家芯片制造商自今年年初以来已飙升 174%，因为投资者对人工智能的热情没有减弱的迹象。 Mahoney Asset Management 的 Ken Mahoney 表示：“投资者试图尽可能长时间地利用英伟达（Nvidia）和常见的股票，但现在也有那些二线公司参与其中。资金并没有离开市场，但我确实感觉到本季度领头羊的轮换。” 周三股市因假期休市。周四，市场风向标英伟达（Nvidia）回吐了早些时候的涨幅，标普 500 指数在短暂突破 5505点后回落。纳斯达克指数也在当天早些时候创下了历史新高，收盘回落。有些投资者对科技巨头之外的市场缺乏广度表示担忧，这种担忧可能会恶化。道琼斯指数则创下本月最佳单日表现。周五，标普 500 指数小幅走低，市场领头羊英伟达（Nvidia）的股价连续第二天下跌。即使是规模足以左右市场的英伟达，也显示出其上涨势头可能正在放缓的迹象，但这并不意味着市场崩盘，更像是重新平衡。加拿大本周市场回顾：本周五，S＆P / TSX综合指数以21554.86收盘，较上周下跌0.39%。本周五，布伦特 8月原油期货为85.11美元/桶。本周五，1加元兑5.3008人民币，兑0.7301美元。经济数据根据加拿大统计局周五发布的预估数据，5 月份零售商收入下降 0.6%，为 1 月份以来的最大月度降幅。此前，零售额增长了 0.7%，与彭博社对经济学家的调查结果相符。 4 月份零售额的增长是今年迄今为止零售额的唯一增长，主要由加油站和燃料供应商推动，这些供应商可能受益于价格上涨。从数量上看，零售额增长了 0.5%。 4 月份零售额降幅最大的是汽车经销商，几个月来，汽车经销商一直是零售额增长的推动力。新车领跌。不包括汽车，零售额增长了 1.8%，是预期的三倍。核心零售额（不包括加油站和汽车经销商）增长了 1.4%，原因是食品和饮料店的销售额增加。阿尔伯塔中央银行首席经济学家查尔斯·圣阿诺德表示：“总体而言，报告表明消费者支出仍然相对疲软，人均支出继续放缓。预计该报告不会对加拿大央行产生重大影响，因为央行仍专注于通胀。下周二公布的 5 月份消费者价格指数将是决定央行是否会在 6 月份降息后 7 月份再次降息的重要因素。在我看来，7 月份降息后，再暂停一段时间以评估降息的影响是正确的做法。” 分析和展望：市场预计7月份再降息0.25个百分点的几率是72.2%，如果下周二公布的5月份消费者价格指数（CPI）再次减速，那么几乎可以确定，央行会降息。加拿大多伦多TSX指数已经连续第五周下降，如果加拿大央行再次降息，那么预计加拿大股市会在7月底反弹。中国大陆和香港本周市场回顾：本周五，上证指数以2998.14收盘，较上周下跌1.14%。本周五，沪深300指数以3495.62收盘，较上周下跌1.3%。本周五，恒生指数以18028.52收盘，较上周上涨0.48%。本周五，人民币兑美元周五为7.261。本周五，一盎司黄金为2333.9美元。经济数据周一，国家统计局数据显示，5月份，社会消费品零售总额39211亿元，同比增长3.7%，可能是受五一假期提振，但工业产出和固定资产投资均表现不佳。此外，数据显示 5 月份房价以十年来最快的速度下跌，凸显房地产行业持续承压。分析和展望：恒生指数在5月份从1.2万亿美元的牛市中1月份的低点飙升了31%，最近几周，由于刺激措施推动的好转失去了动力，恒生指数一直在努力寻找方向。分析师和基金经理表示，随着全球利率开始下降，中国更多支持性措施提供了推动，香港股市在最近下跌后，下半年可能会有所好转，以恢复其在2024年前五个月实现的反弹。中国央行维持一年期利率不变，打破了银行贷款数据意外疲软后降息的一些猜测。中国官方金融新闻周一报道称，仍有降息空间，但政策存在内部和外部制约因素。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以38596.47收盘，较上周下跌0.56%。本周五，德国DAX 30指数以18163.52收盘，较上周上涨0.9%。本周五，英国FTSE 100指数以8237.72收盘，较上周上涨1.12%。分析和展望：周五，欧洲股市收盘走低，投资者对一系列央行决定和数据发布进行评估。英国央行将英国利率维持在 16 年高位 5.25%，但表示不降息的决定是“经过精心权衡的”，交易员认为这意味着 8 月份可能会降息。英镑因此下跌。瑞士央行今年第二次降息，瑞士法郎因此受到重创，而挪威央行维持利率不变，符合预期。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融06-24 12:32

市场陷入“泡沫狂热”模式！策略师：标普飙破6000点后崩盘比特币回调释出关键信号

他警告说，根据19世纪以来泡沫的动态，标准普尔500指数很可能在2024年底升至约6000点，届时它将开始往返4800点。 (来源:ZeroHedge) 知名金融博客ZeroHedge报道了巴里的观点，并写道：“他最终会是正确的，如果他预测市场会先出现大涨，然后出现崩盘，那么他最终会覆盖所有基础。当然，他知道这一点，所以巴里决定寻找即将到来的市场低迷的早期指标。” 巴里指出，自2011年以来，推动所有主要比特币牛市的主要因素是美联储转向鸽派。此外，自2011年以来，比特币一直遵循既定趋势，主要高于趋势的反弹都达到同一水平。 (来源:ZeroHedge) “在这里，我们同意班尼斯特的总体观点，即比特币和黄金一样，在美联储重大转变和转折点之前进行交易，美联储越趋鸽派，比特币的涨幅就越大，”ZeroHedge指出。自2011年以来，比特币对美联储所有鸽派政策的敏感性是有道理的，因为比特币相对于标准普尔500指数，与许多大型科技成长股一样，稳固地处于“经济强于预期，通胀低于预期”的宏观水平。简而言之，低通胀的稳健经济正是引发美联储鸽派政策的原因，这进而推动了大多数无息和低股息/长期金融工具的上涨。因此，比特币在新冠疫情封锁之后爆发式增长也就不足为奇了，正是在那时，这种代币对美联储的鸽派立场变得尤为敏感，同时与纳斯达克100指数同步波动，因为美国对新冠疫情的财政应对措施，加上超宽松的货币政策，“是世界历史上最大的流动性倾销”。但是，为什么在美联储紧缩周期开始约2年后，比特币价格会暴涨至历史新高？根据班尼斯特的说法，尽管清理所有后疫情时代的流动性才刚刚开始，但自那次抛售以来，市场看到了一系列破坏政治稳定的泡沫，这些泡沫首先推高了消费价格，现在又推高了资产价格。之所以发生这种情况，是因为“新冠现金”从普通美国人转移到了富人和企业。而且由于富人的“消费倾向低，投资倾向高，所以我们出现了资产泡沫”。这正是巴里看到的危险信号：比特币最近从3月初的73157美元高点跌至64400美元，这“预示着标准普尔500指数夏季即将进入调整和盘整阶段”。事实上，自2011年以来，标准普尔500指数目前处于比特币后高峰周期叠加的最高端。巴里“再次发出强烈信号，表明标准普尔500指数可能即将出现调整，而高贝塔系数的大型科技股，如英伟达(NVIDIA)本身遵循分析师EBITDA修订的二阶导数。“在我们看来，在2024年第三季特别容易受到调整的影响，”巴里认为。 (来源:ZeroHedge) 不仅仅是比特币，巴里认为股市即将大幅下跌，“这一观点进一步证实了，由于通胀仍处于疫情前30年的高位，并且实际上在2024年第二季有所上升，高于美联储对2024年核心PCE通胀率2.8%的中值预测，美联储将放弃谨慎的鸽派立场”。尽管巴里预计2024年下半年的国内生产总值(GDP)增长速度会大大放缓，但这种情况仍在发生。这导致“适度滞胀，可能暴露出标普500指数相对于金融状况的估值过高”。巴里最后警告称：“在进入2024年第三季时，这导致股票投资者采取市场调整的谨慎态度。”

圈内人 1评论06-24 08:39

华尔街的智能交易团队在股市繁荣中再次受挫

在正确一边的投资者来说，这是一大福音。标准普尔500指数（S&P 500）上涨了约15%，目前还是6月份。全球最受关注的股票指数刚刚触及其2024年的第31个历史高点，在过去的9周中有8周上涨。集中上涨的受害者是多元化。债券作为资产类别今年仍表现不佳。相关指数追踪的原材料仅上涨了3%。根据分析，只有23%的权益ETF能够跑赢标准普尔500指数。追求业绩的策略，如主动管理的ETF、基于量化的智能beta和主题投资，是相对表现最差的策略。尽管像标普500指数和纳斯达克100指数之类的指数持续上涨，让买入并持有的投资者赚得盆满钵满，但对于众多分析师来说，这仍然是一个令人担忧的问题。他们指出，在一个市场中，仅英伟达就为指数带来了超过30%的涨幅，这种状况是岌岌可危的。上周最后两个交易日，这家人工智能芯片制造商的股价在高于平均水平的成交量下下跌了约7%。在短暂地被冠以“全球市值最高的公司”这一前所未有的称号后，股价出现了下跌。 “在下半年，分散投资和降低风险是正确的做法，”乔纳斯交易公司的首席市场策略师迈克尔·奥罗克（Michael O‘Rourke）表示。“投资者不应该指望英伟达继续成为标普500指数强劲表现的几乎唯一推动力。” 除了传统的分散投资策略外，那些迅速扩张的将期权出售所得现金流与对股票或股票指数的赌注相结合的ETF，即使考虑到它们的高收益支付，也远远落后于基准。规模最大的ETF是摩根大通的Equity Premium Income ETF（代码为JEPI），其总回报率已上涨约6%。对于防御型投资者来说，将资金投入现金也代表着巨大的机会成本。寻找替代标普500指数的投资选择的冲动，不仅源于该指数的过度上涨，还源于一个难以解读的经济和货币政策背景。仅仅在6个月前，交易员们还曾押注美联储将有6次降息，但本周，随着数据显示美国服务业活动两年多来首次扩张，他们又被迫承认，货币政策宽松化已迫在眉睫。工业生产也出现了增长。由于不确定性普遍存在，投资者仍坚持投资那些行之有效的资产——科技股。根据美国银行的一项调查，41%的基金经理预计大型成长型股票将继续推动股市上涨。由于在过去十多年中已形成了根深蒂固的“肌肉记忆”，这些基金经理有充分的理由去投资那些拥有强劲营收增长的高动量公司。但一路走来，华尔街人群所推崇的复杂交易却难以给众多注重安全和分散投资的交易员留下深刻印象。 “对许多投资者来说，‘防御’的概念已经发生了变化，”嘉信理财（Charles Schwab）高级投资策略师凯文·戈登（Kevin Gordon）表示。“在这个独特的周期中，当投资者开始感到不安时，他们的本能反应是涌入大型成长型领域——尤其是科技领域。”

金融界06-24 08:13

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