25年节能降碳行动方案》,方案要求优化
有色金属产能布局。严格落实电解铝产能置换,从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能。大力发展再生金属产业,到2025年底,再生金属供应占比达到24%以上。
供给方面,国内TC加工费维持低位,精铜生产虽面临检修,但再生冶炼产能充足。4月铜精矿进口量达235万吨,高于去年同期,削弱了检修对产量的影响。
库存方面,5月30日,LME铜库存录得11.81万吨,较上一日增加825吨,增加幅度为0.70%;上周沪铜库存继续攀升,累计增加9944吨至300964吨,环比前一周涨幅3.42%。刷新四年新高。截至5月30日周四,SMM全国主流地区铜库存环比周一增加1.9万吨至44.35万吨,较上周四增加2.84万吨,继续刷新年内新高。
现货方面,国内持货商挺价情绪明显,然而期货价格的持续下跌加剧了下游市场的看跌情绪。下游随市低价刚需备库,交投清淡。
【观点与操作策略】当前铜价面临多重因素影响,海外宏观节奏波动加快,美联储降息预期有所减弱、国内高铜价抑制消费,需求表现疲软,库存高位对铜价形成压制。逢高轻空参与。(倍特期货谭江)