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7月外资逃离日股，海外主动基金持日股水平降至2011年最低
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底，美国主动型基金20年来首次转为超配日本股票，而亚洲基金则减少日本股票多头。大摩表示，主动基金决定是否投资日股的关键因素可能已经发生了变化，新顺序为：微观、动量、宏观。 8月29日，摩根大通全球量化和衍生品策略部门的Masanari Takada及其团队发布报告称，截至7月底，美国主动型基金20年来首次转为超配日本股票，而亚洲基金则减少日本股票多头。大摩表示，根据截至7月份的数据，主动基金决定是否投资日股的关键因素可能已经发生了变化，新顺序为：微观（micro，主要为美国基金）、动量（momentum，主要为亚洲基金）、宏观（macro，主要为欧洲基金）。海外基金持有日股水平降至2011年最低根据EPFR数据，海外全球主动型共同基金持有的日本股票相较于基准低配了0.5个百分点，为自2011年6月以来的最低水平。在2023年4月的“日本股市热潮”中，主动基金持有的日本股票的权重保持在-1.0个百分点，且未显示出明显的上升迹象。然而，自今年4月份以来，动量效应减弱，投机性的短期投资者逐渐撤出日本市场。在这种环境下，主动基金一直在寻找价格更为合理的高质量股票（high-quality equities）。主动基金会在8月买入日本股票吗？尽管日本市场在本月出现了“波动性末日（Volmageddon）”，但主动基金很可能继续修正其对日股的低配头寸，购买日股。摩根大通指出，强调长期投资视角的主动基金往往具有这一特征：关注日本经济的中期增长潜力（即预计的潜在增长率）来调整基金策略。目前没有迹象表明，在2019-2020年恢复的日本潜在增长率趋势会崩溃。因此，摩根大通相信高质量股票具有市场。虽然股票的质量因素可以直接被观察到，但还有一个简单办法是看JPX/日经400比率（JPX/Nikkei 400 Index ratio）。这一指数自5月以来表现优异，摩根大通推测，目前主动基金是这些高质量股票的重要购买者。美国主动基金超配日股值得注意的是，美国主动基金近20年来首次超配日股。相比之下，欧洲主动基金目前仍然低配日股。摩根大通指出，一般情况下美国主动基金倾向于从微观角度进行分析并投资股票，如分析资本成本和行业趋势；而欧洲主动基金则更多地进行宏观分析。美国主动基金的相对权重表明，它们对零售、耐用品、服装、家庭用品、个人护理用品等行业持乐观态度，一般而言，这些行业不太受到经济周期的影响。摩根大通表示，主动基金预计这些行业的公司能够通过品牌扩张和海外扩展来提高价格。亚洲主动基金减持日股那么，亚洲基金的情况如何？基于当前的观察，摩根大通指出：亚洲对冲基金和亚洲主动基金一直在减少日股的长期持仓，并自7月以来重新增持中国股票。亚洲投资者的投资模式并不统一，但花旗总结称，他们倾向于动量导向（momentum-oriented）的策略。摩根大通怀疑，亚洲对冲基金可能会在本月进一步清算日股头寸，因为投机者偏好的价值/动量股票（value/momentum equities）不仅恢复缓慢，而且在某些情况下可能继续表现不佳。
金融界08-31 09:10
日元汇率上涨对日本企业盈利前景的影响
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官员的讲话表明可能会出现软着陆。然而，日本股票表现落后于美国股票，8月份标普500指数上涨了1.3%，而日经指数下跌了1.9%。丸三证券的常务董事柏原信行表示：“日元升值至140以下的担忧是造成最近美股和日股之间差距的主要原因。”他还补充道，“如果日元继续升值至130多，这将对投资者情绪产生冷却效应。” 未来展望与市场影响未来，日元相关的担忧是否会消退，将取决于美国经济软着陆的进展和经济指标，美联储的行动将受到密切关注。住友三井DS资产管理公司的首席市场策略师市川昌弘表示：“如果日元再次迅速升值，这将是一个意外，并成为日本股票市场的强大逆风。” 尽管如此，某些易受汇率影响的行业处于有利的库存周期中，如电子行业，强劲的销量可能继续带来盈利上行空间。编辑总结日元汇率的迅速上涨已超过许多日本企业的盈利预测水平，这可能导致出口企业下调业绩指引，进而影响股票市场的复苏。随着美联储和日本央行货币政策的进一步明朗化，日元汇率的走势将继续成为市场关注的焦点。投资者应密切关注未来的经济指标和政策变动，以应对潜在的市场波动。名词解释短观调查：日本央行季度性经济调查，涵盖企业的商业信心、投资计划和盈利预测。日经225指数：日本东京证券交易所的一个股指，由225家最具代表性的日本公司股票组成。货币政策：中央银行通过控制货币供应和利率来实现经济目标的政策工具。 2024年市场相关大事件 2024年12月15日：日本央行将召开货币政策会议，预计将对未来的利率政策做出重要决定。来源：今日美股网
今日美股网08-31 00:10
日元走强推动日本创业板股票上涨，投资者转向中小盘股
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日元强势影响市场投资者关注中小盘股日本股票市场未来展望编辑总结名词解释 2024年相关大事件日本创业板股票表现优异最近一个月，东京证券交易所成长市场250指数（TSE Growth Market 250 Index）表现优于整体市场，上涨了3.4%。相比之下，整体Topix指数则下跌了1.7%。该指数主要包括科技创业公司和国内收入占比高的企业。日元走强使这些公司在当前市场环境中表现更为出色。日元强势影响市场由于日元近期走强，市场重心转向那些以国内市场为主的公司股票。根据Shinkin资产管理公司的高级基金经理Naoki Fujiwara的分析，日元的强劲表现提升了与日本经济直接相关的股票的吸引力。随着实际工资和国内生产总值的上升，更多资金流向了中小盘股。投资者关注中小盘股资金正在从大盘股逐步流向中小盘股，原因在于投资者对日本央行可能提高利率的预期越来越谨慎。Naoki Fujiwara指出，随着市场对利率上调的担忧加剧，投资者逐渐减少对大盘价值股的投资，转而追捧那些受日元走强影响较小的中小盘股。日本股票市场未来展望尽管东京证券交易所成长市场250指数在过去的一个月里表现强劲，但这种上涨可能是短暂的。随着投资者对日本央行的货币政策更加谨慎，资金可能再次回流至大盘股。如果利率上调的预期得到进一步证实，市场可能会重新聚焦于大盘价值股，这将对创业板股票的持续上涨构成压力。编辑总结目前，日本创业板市场表现优异，主要得益于日元走强及投资者对中小盘股的青睐。然而，未来市场的不确定性，特别是日本央行可能提高利率的预期，可能会影响这些股票的长期表现。对于投资者来说，需密切关注政策变化，并做好投资组合的调整，以应对市场可能出现的波动。名词解释东京证券交易所成长市场250指数（TSE Growth Market 250 Index）：该指数是日本创业板的代表性指数，主要涵盖科技创业公司和以国内市场为主的企业。 Topix指数：Topix指数是日本股市的广泛指数，包含了在东京证券交易所上市的所有股票。日元走强：日元汇率相对于其他主要货币的上涨，通常会影响日本出口企业的利润，但有利于国内市场相关的企业。 2024年相关大事件 2024年8月25日：日本央行宣布维持当前低利率政策，但表示未来可能会根据经济形势逐步上调利率。这一消息引发了市场对大盘股的担忧，导致资金流入中小盘股。来源：今日美股网
今日美股网08-28 00:11
【日股收评】两大利好突传日元拉升！日经225结束两天升势别忘了英伟达
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了出口商的竞争力，也使得外国投资者购买日本股票的成本更高。 Nitori控股公司（9843）上涨3.95%，因为市场预计日元走强将提升这家依赖进口材料的家具和厨房用品零售商的前景。经纪商表示，但由于中东局势的担忧有所缓解，美元反弹至大约144日元的水平，帮助出口商缩减了早期的损失。在美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周五的讲话提升了美联储将在9月会议上下调关键政策利率的希望之后，美元兑日元一度跌至143.50以下，这是三周以来的最低水平。与此同时，由于周末以色列和黎巴嫩什叶派激进组织真主党之间的冲突升级，中东局势的不稳定可能推高油价，引发了市场对避险资产日元的需求，日元因此也得到了支撑。 “许多大型公司为当前财政年度设定的美元兑日元汇率大约在140左右。若汇率跌破这一水平的迹象引发了对未来收益的担忧，往往会促使日本股票的抛售，”Sumitomo Mitsui DS资产管理公司的首席市场策略师Masahiro Ichikawa说。分析师表示，日元走强也减少了因入境游客消费而带来的收益预期，导致那些受益于日元走弱的大型百货公司运营商的股票被抛售，包括三越伊势丹控股和高岛屋。英伟达至关重要 “除了日元走强外，还有一些因素使投资者对积极押注持谨慎态度。短期内，英伟达的前景是其中之一，”Tokai Tokyo Intelligence Laboratory的市场分析师Shuutarou Yasuda表示。英伟达在2024年股市的强劲表现推动了股市上涨，而其本周晚些时候的收益报告和预测可能成为市场情绪的关键转折点，尤其是在历史上波动较大的时期即将到来之际。由于美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的鸽派转变与日本银行行长植田和男（Kazuo Ueda）的坚定鹰派态度形成鲜明对比，日元兑美元汇率升至三周高点。 “美联储的降息对股市是利好消息，但这些因素已经反映在股价中，而日本央行则正准备从现在开始加息。这两者政策的差距给股市带来了压力，”Yasuda说。上周五，植田重申，如果通胀持续达到2%的目标，他将坚定地加息，这表明近期的市场波动不会阻碍长期加息计划。
云涌08-26 16:50
日股暴跌背后的三重打击：息口预期、日元大涨、内部结构问题！
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在一份报告中表示，趋势对冲基金扭转了对日本股票的看跌观点，并于上上周晚些时候开始买入。然而，随着日元的再度升值，这些对冲基金可能又开始抛售日经期货多头仓位，从而加剧了股市的下跌。关于日本利率的方向，目前市场预期仍是模糊的。虽然有一种观点认为日本年内可能不再加息，但植田和男在听证会上表示，如果经济状况良好，利率将提升至中性水平。同时，国际货币基金组织也表示，日本央行仍有加息空间。然而，无论如何，9月份美元的降息已经基本确定。在这个前提之下，日元的套息交易功能可能会逐步被美元取代。对于权益市场而言，尽管日本股市出现了一定的调整，但这可能并不会影响到全局。中金公司认为，此次降息周期中，分母资产在降息前是主要交易机会，而降息兑现时则可能是需要逐步获利了结且战且退的时候。相反，那些受益于降息提振的分子资产则可以择机适度加仓。综上所述，亚太市场的风云再起为投资者带来了新的挑战和机遇。在面对市场波动时，投资者需要保持冷静的头脑和敏锐的洞察力，以做出明智的投资决策。
金融界08-26 11:49
ETF热门榜：中证短融相关ETF成交居前，基准国债ETF(511100.SH)交易活跃
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均指数日经225指数在全球范围内被用作日本股票的首要指数。从开始计算到现在，已经过去了60多年，代表了二战后日本经济的历史。由于该指数的突出性质，许多与日经225相关的金融产品已在全球范围内交易，同时该指数已被充分用作日本股市走势的指标。日经225是一种价格加权股票指数，由东京证券交易所第一部的225只股票组成。该ETF全天成交额较前一交易日增长10.02%，明显放量。该ETF当日换手率较前交易日增长8.70%。该ETF今日上涨0.67%，近5日和近20日分别上涨6.09%、上涨2.96%。截至今日收盘，游戏动漫ETF、游戏ETF、游戏ETF振幅居市场前列，分别达4.66%、4.64%、4.54%。行业主题类ETF共计10只，分别是游戏动漫ETF、游戏ETF、游戏ETF、金融科技ETF、信创ETF指数、金融科技ETF、金融科技ETF华夏、影视ETF、大数据ETF、影视ETF。其中游戏动漫ETF、游戏ETF、游戏ETF、影视ETF、影视ETF均重仓传媒行业。游戏动漫ETF(516770.SH)最新份额规模达2.00亿。该产品紧密跟踪动漫游戏指数，布局传媒行业。指数权重股包括昆仑万维、三七互娱、恺英网络、世纪华通、神州泰岳、巨人网络、掌趣科技、光线传媒、完美世界、吉比特等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长53.88%。该ETF今日下跌3.75%，近5日和近20日分别持平、上涨5.89%。金融科技ETF(159851.SZ)最新份额规模达3.99亿。该产品紧密跟踪金融科技指数，布局计算机行业。指数权重股包括东方财富、恒生电子、同花顺、润和软件、广电运通、新大陆、东华软件、中科软、指南针、电科数字等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长44.28%。该ETF今日下跌2.61%，近5日和近20日分别上涨0.14%、上涨0.69%。大数据ETF(515400.SH)最新份额规模达17.51亿。该产品紧密跟踪中证数据指数，布局计算机行业。指数权重股包括中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、宝信软件、恒生电子、用友网络、中国软件、网宿科技、中国长城等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长35.59%。该ETF今日下跌2.39%，近5日和近20日分别下跌1.98%、下跌6.21%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-23 09:54
决策分析：美元又启动新一轮跌势！今日两大数据风暴，明日两大主角登场
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ayashi表示。 “投资者一直在购买日本股票，因为它们便宜。现在，最近我们讨论很多个股的情况，”他说，“如果我们开始看到更多个别公司增长的故事，我们可能会看到股价的进一步上涨。” 中国市场交投清淡，主要指数小幅下跌，电动车股票因关税风险波动。香港恒生指数上涨0.5%，得益于电子制造商小米股价上涨8%后的乐观业绩。美联储纪要验证下个月降息的预期，并表示“大多数”政策制定者认为，如果数据符合预期，9月份的降息可能是合适的。 “在第一次降息后的200天里，股市通常面临挑战，因为这表明增长和利润环境正在恶化，”新加坡Vantage Point资产管理公司的首席投资官Nick Ferres表示，“背景是全球风险代理指标——标普500指数接近历史高点，而风险补偿较差。” 美元下行趋势随着美联储9月降息愈发现实，利率和货币市场认为，美国的宽松周期将比其他国家持续更长，因为美国的短期利率较高，这已导致美国收益率和美元下跌。这也为较小的市场提供了降息的空间。在韩国，政策制定者暗示，随着他们如预期般维持利率不变，10月可能会降息。美债周三上涨，周四在亚洲市场中，十年期国债收益率大致稳定在3.80%，两年期收益率维持在3.93%。利率期货市场已经完全反映出下个月美国将降息25个基点的预期，并认为有1/3的机会降息50个基点。他们预测，到2025年底，美国将降息222个基点，而欧洲为163个基点。亚洲市场中，欧元兑美元汇率交投在1.1145，周三曾触及1.1173美元，这是自去年年中以来的最高点，且突破1.1139美元的技术面阻力位，通往2022年高点约1.1276美元的道路已经打开。英镑兑美元汇率交投在1.3085附近，周三曾触及一年多来的高点1.3119美元。 “美联储会议纪要发出的明确信号是导致美元最新一轮下跌的催化剂，”澳大利亚国民银行货币策略主管Ray Attrill表示。 “在美元兑英镑的交易对中，突破1.30美元的情况似乎是可持续的，”他说，“同样对于欧元……我们预计未来几周的波动区间可能在1.10至1.15美元之间。” Attrill表示，美元疲软的考验可能来自9月6日的美国就业数据或当天晚些时候公布的采购经理人指数（PMI）数据，如果这些数据与市场降息预期相反，或显示欧洲经济疲软拖累欧元。大宗商品方面，尽管降息可能性不断加大，油价仍然下跌，布伦特原油期货价格交投在76美元下方，接近今年的最低点。由于中国需求前景疲软，以及即将到来的降息预示着美国经济放缓，8月份油价已下跌近6%。
云涌08-22 17:17
日本股市遭遇外资抛售，期货卖压与现金股市买入形成对比
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了¥7770亿（约合52.8亿美元）的日本股票，包括现金和期货。其中，大部分是在期货市场——最具流动性的市场工具——出售了¥1.273万亿，这是自去年10月以来的最大金额。但同一周外资也成为现金股票的净买家，购买了近¥5000亿，为四个月来最多。外资动态这种动态可能反映了市场中的不同观点。 Shinkin Asset Management的高级基金经理Naoki Fujiwara表示：“那些对日本央行加息和美国经济放缓担忧的投资者主要是从短期角度出售期货。” “而那些关注市场估值和基本面的投资者则在购买，可能对日本的通胀持乐观态度。” JPX的数据支持这种观点。卖盘主要集中在日经期货上——由于其波动性高于更广泛的Topix指数期货，因此被短期投资者更偏好——共计¥8330亿。这是自2023年3月以来的最高水平，当时一些投资者在硅谷银行和瑞士信贷集团的崩溃后急于抛售，引发了对重大金融危机的担忧。相比之下，Topix期货的卖盘接近¥6000亿，为自SVB崩溃以来第五大金额。对策分析市场参与者表示，许多只做多的投资者更愿意出售Topix期货来对冲他们的风险，因为他们的投资组合以Topix为基准。由于日经指数是一种简单的价格加权平均，给予了包括优衣库、东京电子和软银集团在内的股票过高的权重，因而很少被用作基准。另一方面，只做多的投资者似乎利用市场的下跌机会以较低价格购买现金股票。Nomura Securities的跨资产策略师Yoshitaka Suda表示，其中一些人预期日本政府养老金投资基金（GPIF）将介入以重新平衡其投资组合。 GPIF目前被要求将大约25%的总资产配置在股票中。因此，市场暴跌20%将需要其购买数万亿日元的股票。JPX的数据表明，被视为养老金资金流动代理的信托银行仅购买了¥4210亿，这表明市场可能很快恢复，因为投资者试图阻止GPIF的干预。编辑总结尽管外资在市场暴跌后首次成为今年的净卖家，但卖压主要来自期货市场，而现金股票的购买量仍然较高。这表明，尽管短期内市场受到了压力，但长期投资者对日本股市仍然持有一定的信心。当前的市场动态显示出可能的短期回补机会，这对市场来说是一个积极因素。来源：今日美股网
今日美股网08-22 00:10
ETF英雄汇(2024年8月20日)：标普生物科技ETF(159502.SZ)领涨、纳指科技ETF(159509.SZ)溢价明显
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均指数日经225指数在全球范围内被用作日本股票的首要指数。从开始计算到现在，已经过去了60多年，代表了二战后日本经济的历史。由于该指数的突出性质，许多与日经225相关的金融产品已在全球范围内交易，同时该指数已被充分用作日本股市走势的指标。日经225是一种价格加权股票指数，由东京证券交易所第一部的225只股票组成。。纳斯达克100指数ETF（159513.SZ）最新份额规模达47.84亿份。该产品紧密跟踪纳斯达克100指数，纳斯达克100指数包括100家在纳斯达克股票市场上市的最大的国内和国际非金融公司。该指数反映了主要行业类别的公司，包括计算机硬件和软件、电信、零售、批发贸易和生物技术。。目前，纳斯达克100指数最新市盈率（PE-TTM）为36.02倍，估值低于近3年90.14%以上的时间。截至今日收盘，全市场共计871只非货ETF下跌，下跌比例达92%。行业主题指数方面，中证煤炭指数、中证金融科技主题指数跌幅居前，分别下跌3.86%、2.74%。煤炭ETF（515220.SH）最新份额规模达22.91亿份。该产品紧密跟踪中证煤炭指数，布局煤炭行业。指数权重股包括中国神华、陕西煤业、兖矿能源、永泰能源、山西焦煤、中煤能源、潞安环能、淮北矿业、平煤股份、新集能源等公司。截至今日收盘，纳斯达克科技市值加权指数溢价居前，纳指科技ETF收盘溢价12.53%；纳斯达克100指数情绪高涨，纳斯达克ETF、纳指ETF，分别收盘溢价7.24%、3.29%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-20 18:04
格隆汇基金日报|百亿级私募调仓路径曝光！公募基金业迎来首位“自然退休”的基金经理
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法人(GPIF)。除了对持股比例减少的日本股票进行再平衡的猜测之外，还出现将来扩大日本股票配置的预期。“这是很难说GPIF并未采取动作的规模”， Phillip证券的股票部交易主管增泽丈彦表示。东京证券交易所上周末公布的8月第1周各投资部门的买卖动向显示，主要反映养老金动向的“信托银行”净买入现货股票2171亿日元。全周净买入额创出今年新高，增至上周的9倍。 03 今日ETF行情复盘 A股主要指数今日震荡下挫，盘中均一度跌超1%；截至收盘，沪指跌0.93%报2866点，深成指跌1.24%，创业板指跌1.34%。近4600股下跌，全天成交5578亿元，较前一交易日缩量128亿元。盘面上，国产3A游戏大作《黑神话：悟空》今日上线，相关概念股全线大涨，中信出版20%涨停；钛白粉板块走高，金浦钛业涨停；部分银行股逆市上涨，工商银行再创新高；云游戏、能源金属及电子竞技等板块小幅上涨。煤炭板块下挫，平煤股份跌近9%；交运设备板块走低，鼎汉技术领跌；CRO板块走弱，亚太药业逼近跌停；培育钻石、国资云概念及磁悬浮概念等跌幅居前。 ETF方面，跨境ETF全天强势，嘉实基金标普生物科技ETF、汇添富基金纳指生物科技ETF分别涨3.82%、2.98%。日经225指数涨1.8%，华夏基金日经ETF涨2.32%。华泰柏瑞基金东南亚科技ETF跟随上扬2.28%。隔夜美股强劲反弹，英伟达六日累涨超24%，多只纳指ETF霸屏涨幅榜，大成基金纳斯达克100指数ETF、广发基金纳指ETF、华安基金纳斯达克ETF和纳指ETF易方达均涨2%。能源板块走弱，煤炭ETF跌3.29%。大数据板块下挫，金融科技ETF、大数据ETF分别跌2.91%和2.67%。医药板块走低，科创生物医药ETF、生物医药ETF分别跌2.72%和2.4%。 04 基金产品最新动态
格隆汇08-20 16:34

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