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外贸稳中向好!全球“颠簸”,A股配置思路或迎转折!“航天”爆火,国防军工ETF(512810)盘中摸高1.25%
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扇翅膀”,全球“大颠簸”,重创市场的“
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交易平仓”是否结束?全球股市是否仍有余震,引发广泛讨论。瑞银认为,新兴市场盈利对美国经济放缓的敏感性较低,在近期出现多个全球宏观风险的背景下,中国股票市场具备相对防御性,资产性价比进一步显现。 值得关注的是,今日港股三大指数表现亮眼,科网股活跃,腾讯控股盘中涨超3%,重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF(513770)场内价格盘中上探1.86%。 盘面上,A股再度迎来显著的“名字”行情!“航天”两个字爆火!航天发展涨停封板,航天智装涨逾6%,全面覆盖『商业航天+低空经济+军工信息化+中船系+中航系』等军工题材龙头股的国防军工ETF(512810)场内价格盘中摸高1.25%。消费方向午后拉升,食品ETF(515710)、消费龙头ETF(516130)场内双双收红;高股息卷土重来,银行ETF(512800)、价值ETF(510030)、标普红利ETF(562060)场内亦有逆市表现。 图片来源:Wind 消息面上,海关总署数据显示,今年前7个月,我国货物贸易进出口总值24.83万亿元,同比增长6.2%;出口14.26万亿元,增长6.7%;进口10.57万亿元,增长5.4%。海关总署表示,今年以来,我国经济运行总体平稳、稳中有进,外贸保持稳中向好态势。前7个月,我国进出口规模创历史同期新高,7月当月进出口同比、环比均增长,同比增速连续4个月保持在5%以上。 东方金诚解读,我国外贸总体呈现“出口强、进口弱”格局,背后或主要受房地产行业持续调整影响,国内消费、投资需求还有待进一步提振。 招商证券指出,外部环境当前发生重大变化,全球经济走向类衰退和降息周期,A股面临的外部流动性环境或已开始改善。市场企稳的概率进一步提升,A股的配置思路也有望迎来转折。从此前偏外部主导,逐渐回到国内政策发力带来的相关投资机会,国内消费、科技、医药或可开始关注。 【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊港股互联网、国防军工和食品等3个板块的交易和基本面情况。 一、【业绩预期强劲,腾讯控股盘中涨逾3%!港股互联网ETF(513770)涨近1%,机构:长期基本面修复行情有望开启】 今日港股科网方向延续活跃,同程旅行涨近5%,腾讯控股、金山云等4股涨逾2%,东方甄选、心动公司、网龙等涨逾1%,此外快手、小米集团、美团等跟涨飘红。 图片来源:Wind 热门ETF方面,重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF(513770)早盘高开,全天维持红盘震荡,场内价格最高涨近2%,收涨0.93%,收复5日线,成交额1.67亿元。 图片来源:Wind 港股进入中报密集披露期,互联网龙头腾讯控股将于8月14日披露中期业绩,今年以来,腾讯控股等头部互联网公司利润端有望持续兑现,一季报显示,腾讯控股首次实现单季度净利润超500亿元,同比增长54%。 展望二季度表现,机构普遍展望乐观,细分业务来看: ①游戏业务:基于《地下城与勇士手游》等增量游戏表现突出,摩根士丹利预计其国内游戏收入同比增长10~15%,国际游戏业务可能增长40~50%。 ②广告业务:国信证券预计单季度网络广告收入将达到300亿元,同比增长20%。视频号和小程序广告的强劲增长是主要驱动力。腾讯新开放的广告位及优化的广告产品,将继续提升视频号的变现效率。 ③金融科技与企业服务:国海证券认为,受宏观经济影响,支付业务表现一般;但混元大模型全新升级,元宝APP正式上线,AI相关业务预计成为新的增长点。618电商大促期间,视频号电商GMV显著增长,带货技术服务费或将带来边际增长。 板块整体来看,港股通互联网板块已有3家公司披露了中报业绩预告,盈利同比均实现高增,净利润同比增长率在80%至212.9%之间。 国信证券表示,整个上半年,港股互联网各龙头公司已表现出微观基本面筑底回升的特征,现在正处在微观企业经营效率的小周期回升的起点,有望推动港股互联网板块开启长期基本面修复行情。 招商证券也表示,中报季即将来临,继续坚定推荐业绩表现稳中向好的互联网龙头,关注新游上线进展及 AI 应用更新等相关机会。 布局工具上,港股互联网ETF(513770)跟踪中证港股通互联网指数(931637),权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司,其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%,前十大成份股权重超70%,龙头属性突出。截至7月末,港股互联网ETF(513770)年内日均成交额达2.28亿元,可日内T+0交易,流动性佳! 二、【“千帆星座”成功首发,航天股应声大涨!国防军工ETF(512810)两连阳,继续跑赢大市!】 热点事件催化不断,国防军工板块今天继续涨!商业航天仍是主角,盘中演绎“名字”行情,带有“航天”两个字的股票一度领市大涨。截至收盘,中证军工成份股航天发展封死涨停板,航天智装大涨6.39%,卫星互联网产业链相关成份股均表现不俗,铖昌科技亦提得首板,上海瀚讯涨9.63%。 图:中证军工指数成份股8月7日涨幅TOP10 图片来源:Wind 场内热门ETF方面,国防军工ETF(512810)早盘探底回升,一度冲高1.25%,午后受大市走低影响震荡回落,场内价格收涨0.67%两连阳,在昨日收复10日线后继续收复5日线,且大幅跑赢沪指(0.09%)、创业板指(-0.43%)、沪深300(-0.04%)等主要指数。 图片来源:Wind 消息面,昨日(8月6日)“千帆星座”首批18颗商业组网卫星成功发射升空,并顺利进入预定轨道,发射任务取得圆满成功。 此次发射被认为是中国版“星链”批量发射的首秀。业内人士认为,这是我国卫星互联网发展史上的里程碑事件。按照规划,未来一段时间,我国低轨卫星制造及发射需求将进入爆发期。中研普华研究院报告称,预计2024年我国卫星互联网市场规模将达404亿元,到2025年将增至447亿元。 政策面也有利好!8月6日,工信部发布《关于创新信息通信行业管理 优化营商环境的意见》,其中提到,深入推进电信业务向民间资本开放,加大对民营企业参与移动通信转售等业务和服务创新的支持力度,有序推进卫星互联网业务准入制度改革,更好地支持民营电信企业发展。 此外,日前国资委、发改委联合发布《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》,文件完善了央企发挥采购对科技创新支撑作用的规定,要求在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器人、先进医疗设备等科技创新重点领域,充分发挥央企采购使用的主力军作用,带头使用创新产品。 尤为值得一提的是,军用产业链在多个航空航天等民用领域具备强复用性,其中包括商业航天及低空经济产业链等。券商机构指出,这些产业链的发展或将为国防军工行业的发展打开天花板。 国盛证券最新指出,卫星互联网是极具潜力的军民共用战略新兴产业,随着卫星互联网高密度发射的推进,卫星制造、卫星发射环节产业链公司将迎来第一波放量,地面设备、终端运营环节则具备更大的市场空间及更强劲、更持久的增长动能,产业链下游环节将会加速滚动。 热门题材持续发酵,国防军工有望进入上升通道,把握板块投资机会,配置工具国防军工ETF(512810)。公开资料显示,国防军工ETF(512810)跟踪的中证军工指数成份股全面覆盖『商业航天+低空经济+军工信息化+中船系+中航系』等热门军工题材龙头股,是一键投资A股国防军工核心资产的利器。 三、【“茅五泸汾”集体收红,食品ETF(515710)连涨3日!利好频出+估值低位,布局良机或已至?】 今日,吃喝板块震荡上行,反映板块整体走势的食品ETF(515710)盘中场内价格最高涨幅达到1.08%,尾盘涨幅略有收窄,截至收盘,涨0.54%,连续3日上涨。 图片来源:雪球 成份股方面,白酒龙头大面积上扬,截至收盘,山西汾酒大涨3.24%,古井贡酒、迎驾贡酒双双大涨超2%,五粮液、贵州茅台、泸州老窖等亦小幅收红。 近期,白酒龙头及白酒行业利好频出,叠加吃喝板块估值仍处低位,板块配置价值或较为凸显。 【茅台酒批价持续回升】 据国酒财经,最近几日,飞天茅台酒市场价格再度迎来上涨。无论是散货还是原箱产品的市场价格都有一定程度的上扬,引发又一波飞天茅台酒的购酒热潮。目前,飞天茅台酒散货产品市场价格再度回升至2500元左右,原箱飞天价格则是折合每瓶价格来到了2800元左右。市场人士表示,市场对飞天茅台酒的信心一直在,只是在等一个契机,这也是飞天茅台酒价格韧性十足的表现。 基金定期报告显示,贵州茅台是食品ETF(515710)第一大权重股,截至2024年2季度末,持仓占比14.76%。 【全国白酒产、销、利齐升】 据中国酒业协会CADA微信公众号消息,8月5日,中国酒业协会理事长宋书玉在“2024中国白酒国家评委年会”上表示,今年上半年,全国白酒产量、销售收入、实现利润分别同比增长3%、11%、15%,实现量、价、利齐升局面。可以说,在已经预见到的市场波动中,白酒产业仍然显示出强大的韧性。 值得注意的是,食品ETF(515710)“含酒量”高,基金定期报告显示,截至2024年2季度末,食品ETF(515710)前十大权重股中,有7只为白酒股,持仓合计占比达53.95%。 图片来源:Wind 【食饮板块仍处估值低位】 Wind数据显示,截至昨日收盘,食品ETF(515710)所跟踪的细分食品指数市盈率为19.22倍,位于近10年0.78%分位点的低位,中长期配置性价比凸显。 图片来源:Wind 中信建投表示,近期茅台会议指出,集中发力三季度营收工作,坚定不移实现全年发展目标。当前消费环境处于弱势状态,新品牌扩张成效有限,龙头企业的竞争力持续提升。二季度企业动销环比回落,渠道库存有所提升但仍然可控,三季度预期消费环境更为平稳。酒企重视通过提升分红率来加强股东回报,随着股价回落,部分企业的股息率已经达到4%甚至更高,配置价值凸显。 中银证券表示,当前食品饮料行业基金持仓及板块估值为历史底部位置,市场对板块的担忧主要为需求不振背景下企业业绩出现风险。但是从食品饮料历史表现来看,因独特的商业模式及品牌溢价能力,行业具备穿越周期的能力。行业调整期建议优选业绩确定性高+高股息率的品种。当前板块底部信号明显,现阶段可积极布局。 一键配置吃喝板块核心资产,相关产品食品ETF(515710)。根据中证指数公司统计,食品ETF(515710)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数,超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股,近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股,前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。 数据来源:Wind、沪深交易所、华宝基金等。 风险提示: 港股互联网ETF(513770)被动跟踪中证港股通互联网指数,该指数基日为2016.12.30,发布于2021.1.11;国防军工ETF(512810)被动跟踪中证军工指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.12.26;食品ETF(515710)被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2012.4.11;消费龙头ETF(516130)被动跟踪中证消费龙头指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2018.11.21;银行ETF(512800)被动跟踪中证银行指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.7.15;价值ETF(510030)被动跟踪上证180价值指数,该指数基日为2002.6.28,发布于2009.1.9;标普红利ETF(562060)被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP),该指数基日为2004.6.18,发布于2008.9.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估, 国防军工ETF(512810)、食品ETF(515710)、消费龙头ETF(516130)、银行ETF(512800)、价值ETF(510030)、标普红利ETF(562060)风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者。港股互联网ETF(513770)风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对以上基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册,并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
08-07 20:32
比特币遭遇“死亡交叉熊市陷阱”?日本央行利好喊话"护盘"
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与加密货币的联系
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行的政策动向也引发了市场关注。 日本“
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交易”的缩减被认为是8月5日全球市场低迷的主要原因,就业增长低于预期引发的美国经济衰退担忧以及中东地缘政治紧张局势加剧则只是导火索。所谓的"
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交易",是指投资者利用日本超低利率进行借贷操作,获取利差收益的交易策略。 随着日本央行(Bank of Japan,BOJ)7月份进行了历史性加息,将利率上调至-0.25%,这显著推动了日元汇率的走强,但却增加了日元借贷成本,最终导致了
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交易的大规模缩减。对于长期以来依赖于日本超低利率环境的投资者而言,日元的升值实际上抵消了他们通过借入日元并兑换为美元所获取的“近乎无成本的利润”。 随着日元汇率的持续攀升,众多
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交易面临“追加保证金”的要求,这标志着“免费”日元贷款时代的即将终结。随着这些保证金贷款的追加,基础资产被迫抛售,进而引发了全球市场的连锁反应。 由
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交易所触发的清算活动进一步加剧了市场的动荡,黄金、股市以及加密货币市场在短短24小时内均经历了两位数的大幅下跌。比特币作为全球热门的投资标的,也在这场"
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交易"的冲击下遭受重创。数据显示,8月5日比特币兑日元的汇率下跌了15%,超过了同期对美元的跌幅。 对此,日本央行副总裁内田慎一在今日表示,如果市场不稳定,日本央行会保持当前的宽松货币政策,将不会继续加息。内田的这番话被视为积极信号,帮助日股和日元摆脱近期的下跌压力,也给比特币等加密货币市场带来了喘息机会。受此影响,日股和日元纷纷出现上涨。日经225指数收涨1.2%,创下逾一个月新高;日元兑美元汇率也攀升至0.7%。加密货币市场也因此出现反弹,比特币重新站上5.7万美元关口。 不过,尽管日本央行的言论提振了市场情绪,但比特币的技术面仍存隐忧,因为比特币正面临着"死亡交叉"的风险。所谓"死亡交叉",是指短期移动平均线(如20日线)跌破长期移动平均线(如50日线),这通常被视为熊市的信号。专家指出,如果比特币的"死亡交叉"真的出现,可能会引发新一轮抛售潮。 不过,有分析师认为,这种"死亡交叉"可能只是一个"熊市陷阱"。在日本央行宽松态度的提振下,比特币价格可能会逆势上涨,从而引发做空者的大规模抛售,最终形成"死亡交叉"背后的"熊市陷阱"。 此外,即便出现"死亡交叉",过往经验也显示,比特币并非一蹶不振。2018年和2022年,比特币曾两次经历"死亡交叉",但在此后均出现反弹。因此,只要市场风险偏好没有根本性改变,比特币仍有望再次展现其抗风险能力。 总的来说,日本央行的态度转变无疑为动荡的加密货币市场带来了一线曙光。但能否帮助比特币等重建牛市,仍需观察后续市场走势。无论如何,投资者都应保持警惕,做好风险管理,谨慎应对当前的极度动荡局势。 来源:金色财经
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金色财经
08-07 18:42
央行投降了:TA一句话引爆大逆转行情!日元巨震超300点,黄金瞄准2400
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束了超宽松政策。 内田的评论在投资者对
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交易的近期解除是否已经结束仍存担忧之际,为市场提供了急需的安慰。日本央行的软化立场也消除了一个主要的不确定因素,因为交易员们继续评估最近的全球抛售是否对疲弱的美国经济数据反应过度。 在他发表评论后,美元兑日元跳涨1.8%至146.84,远离周一触及的141.675的低点,但仍远低于7月的峰值161.96。 荷兰国际称,随着风险情绪的恢复以及日本央行副行长内田真一周三表示在市场不稳定时不会加息,日元可能会因避险资金流动减少而进一步下跌。 荷兰国际分析师Francesco Pesole在报告中称,人们普遍认为,押注日元下跌的大多数投机性日元空头头寸已被削减,这意味着日元交易应更紧密地与利率和全球风险情绪保持一致,内田真一的讲话为下周美国通胀数据公布前日元进一步走软铺平了道路,“我们不能排除美元/日元在下周中期之前测试150大关的可能性。” 这是自央行7月31日加息以来日本央行董事会成员首次公开表态。此次加息引发日本股市三天的暴跌,日元飙升,以及货币套利交易的快速平仓,拖累了全球风险资产。对美国经济放缓和科技股高估值的担忧加剧周一的剧烈抛售,使股市在三周内蒸发了6.5万亿美元。 市场动荡结束了? 全球市场的动荡部分归咎于日元的快速升值,因为其涨势迫使投资者平仓套利交易,即借入廉价的日元来投资于其他表现更好的资产。 投资者和分析师普遍认为,市场波动的高峰期出现在周一,当时全球股市基准指数暴跌,但这种波动并不预示着更持久的走势。 “我认为你需要看看周一没有发生什么,以了解这次波动相对于其他大波动时期的情况……在其他危机中,你会看到银行间融资市场变得紧张很多,而这次没有发生,黄金没有表现,商品也没有崩溃,”State Street Global Markets欧洲宏观策略负责人Tim Graf说道。 “对我来说,这只是一次非常极端的头寸清理,发生在人员配备不足的交易台和低流动性背景下,但也没有更糟的情况。从这里开始,我认为我们会逆转一些这些走势,但不会完全逆转,我不认为你会看到美元/日元回到高点,”他说。 “内田的评论可以暂时为日本股市带来一些稳定,但不能消除对美国经济数据和衰退担忧的关注,”Saxo Markets的货币策略主管Charu Chanana说,“在这种高波动性和对美国经济担忧的环境下,重新进行新的套利交易仍然很困难。” “内田的评论表明,所有的市场波动正在影响央行对其反应函数的思考,”St James Place首席投资官Justin Onuekwusi说道。 不过,他表示,最近的动荡“提醒我们情况可能会迅速改变”。“尽管整体企业资产负债表健康,经济衰退风险低,但我们开始看到收益有所下降,公司指引勾勒出更加不确定的未来。” 衰退担忧减弱 由于避险需求减少,政府债券收益率上升。美国10年期国债收益率上升5个基点至3.935%,远高于周一的低点3.667%,而德国10年期国债收益率上升9个基点至2.275%,现比周五的低点高出近20个基点。两年期美国国债收益率回升至4.028%,此前曾从深谷3.654%反弹,因为市场减少对美联储会在会议间紧急降息的押注。 期货现在暗示今年将降息105个基点,而在周一的动荡期间曾一度暗示降息125个基点,而9月份降息50个基点的可能性被认为是73%。 美国经济即将衰退的担忧也有所减弱,因为一系列经济数据仍指向本季度的经济增长。亚特兰大联储备受关注的GDPNow估计显示,国内生产总值的年增长率为2.9%。 美元指数连续第二天上涨,目前徘徊在103.30附近,距离周一触及的七个月低点102.15有了进一步的距离。 在日本央行加息后大幅下跌的套利交易目标——墨西哥比索周三对美元上涨超过1%。澳大利亚和新西兰的货币也都有所上涨。 在大宗商品市场,金价也转为上涨,日内一度触及2397美元,等待突破2400关口,但低于上周的2477美元高点。 由于全球需求减弱的担忧与中东供应中断的风险交织,油价仍然波动。布伦特原油向上触及77美元/桶,日内涨1.05%。美国原油日内涨幅扩大至1.00%,现报73.15美元/桶。 Vortexa亚洲石油分析主管Serena Huang表示,油价上涨可能是由于中东紧张局势加剧以及油价从数月低点修正所致。看跌的需求情绪仍然存在,预计将限制油价的上行空间。周一,布伦特原油期货跌至1月初以来的最低水平,WTI原油期货跌至2月以来的最低水平,因对美国可能陷入衰退的担忧,导致全球市场进一步下挫。不过,由于中东紧张局势加剧了对供应的担忧,美、布两油周二双双结束了连续三个交易日的下跌。 澳新银行分析师Daniel Hynes表示,中东局势的任何升级都可能导致该地区供应中断的风险加剧。
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欧罗巴
2评论
08-07 18:11
决策分析:最大波动源头找到!中国内需罕见积极信号 美联储紧急行动降温
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市的抛售可能几乎结束,同时也有观点认为
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交易的解体可能接近完成。
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交易——投资者以低利率借入日元购买高收益资产——的解体是市场动荡的驱动力,但似乎再次趋于稳定。 中国经济积极信号 中国蓝筹股指数上涨0.1%,而香港恒生指数(.HSI)上涨1.3%。数据显示,中国7月份进口同比增长7.2%,超出预期,是国内需求的积极信号,尽管出口增长放缓。 凯投宏观的中国经济学家Zichun Huang表示,出口放缓主要是由于价格下跌,而出口量仍接近历史高位。 “我们预计出口将继续保持强劲,尤其是因为汇率正向有利于出口商的方向移动,”Huang说,并补充说,由于财政支持加大,预计未来几个月进口将进一步增长。 欧股主要股指高开 欧股主要股指高开,欧洲斯托克50指数涨0.50%,德国DAX指数涨0.61%,法国CAC40指数涨0.27%,英国富时100指数涨0.54%。 纳斯达克期货上涨0.7%,早些时候因AI明星Super Micro Computer未达收益预期而下跌12%。 美联储紧急降息押注降低 由于避险需求减弱,美国国债收益率连续第二个交易日上涨。美国10年期国债收益率上涨2个基点至3.9069%,远高于周一的3.667%低点。 两年期国债收益率回升至4.0116%,从深度低点3.654%回升,因为市场减少了对美联储会议间隙紧急降息的押注。 期货市场目前预计今年将降息105个基点,而在周一的动荡中一度预计将降息125个基点,9月份降息50个基点的概率为73%。 对美国经济即将陷入衰退的担忧也有所减弱,因为一系列经济数据仍指向当前季度的稳固经济增长。亚特兰大联储备受关注的GDPNow估计,国内生产总值年增长率为2.9%。 在商品市场,黄金价格也转为上涨0.1%,至2390美元,低于上周的2477美元高点。 油价依然波动,全球需求减弱的担忧与中东供应中断的风险相抗衡。布伦特原油上涨0.2%,至每桶76.63美元,美国原油也上涨0.2%,至每桶73.36美元。
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云涌
08-07 17:25
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终结 加密市场能否挺过难关?
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大量利用日元进行廉价杠杆交易和更广泛的
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交易的去杠杆化事件有关。随着日元兑美元汇率上涨超过 10%,日经指数同期下跌超过 20%,这一过程似乎接近尾声。 尽管如此,我们仍需谨慎,因为可能出现与上述情况相关的传染效应,但日本可能采取更高的金融干预措施来抵御部分风险。 2 年期收益率清楚地表明,市场在周五一份糟糕的就业报告和大量前期修正后,担心美联储落后于曲线,但报告中的许多细节表明这种担忧可能被夸大了,其中许多临时性裁员和失业索赔与德克萨斯州的天气条件有关。趋势并不乐观,但具体情况有所缓解,历史劳动水平仍然强劲。ISM 制造业数据缺失也与不安情绪有关,但这一趋势一直存在,服务业更为重要,我们将在今天看到结果,我对其持谨慎乐观态度。 消费者看起来仍然相对强劲,第二季度零售购买强劲,信用卡欠款与收入的比率仍处于历史正常水平。 人们对 AI 相关资本支出的回报率重新评估,正在重置大型科技股的增长预期,但华尔街上的大多数聪明资金认为这些担忧被过度销售,不应产生广泛的市场传染效应。一旦环境变得更加冒险,这些股票有望强势反弹。 VIX 和恐惧与贪婪指数飙升,短期内可能会出现大量波动,而八月历来是低流动性月份,但如果我们看到 VIX 转向,并在本周或杰克逊霍尔会议前后获得更坚实的立足点,风险回报可能会进入不错的区间。 市场正在定价紧急降息,我认为这不太可能发生,并会延长恐惧情绪直到杰克逊霍尔会议,希望我是错的。 伊朗似乎正在退缩其最具破坏性的言论,我们应该能够避免任何大规模冲突。 我们可能在几个月内(不到一年)迎来新的 QE、大幅降息、最终恢复加速的商业周期增长等。 总的来说,这意味着短期内仍有一些痛苦,但中长期看涨。 加密货币市场分析 加密货币最近发生了很多内生的利空事件,德国的抛售、Mt. Gox 的分配、Jump 冲击市场等,而我们此前一直保持相对强势。 这看起来像是投降,因此预计我们很快就会触底,可能略微早于宏观市场。从这里开始的下跌将主要受宏观因素和杠杆特定因素影响。 非本地零售商不会在很长一段时间内进入市场,需要太多的痛苦,我们需要再次实现持续增长才能实现这一点。本地零售商在长期资产上过度杠杆化,过去几个月被抽干了血,大多数“高质量”的模因币和山寨币比高点下跌了 70% 或更多。 因此,回流的流动性可能会集中在主要币种上。大多数山寨币永远不会达到(或接近)ATH,尤其是在没有强大的产品市场契合度或长期预期的情况下。 总体而言,从长远来看,仍有许多值得看好的事情,除了商业周期/宏观因素之外,我们还有可以触及更广泛投资者群体的产品,银行销售这些产品,广泛的代币化,加密货币相关支付和稳定币使用的 PMF 增长,DeFi 活动的相对增加,传统金融市场的专业化,以及对去中心化和开源系统作为解决我们当前技术堆栈和金融市场许多低效率问题的解决方案的更广泛接受。 来源:金色财经
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金色财经
08-07 17:13
注意!海外还有一大潜在利空
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海外大行提醒:过去几天引发股市大跌的“
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交易平仓”可能还远未结束。日本央行副行长内田真一也表示,不清楚金融市场何时会恢复稳定。
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交易大规模平仓被视为“黑色星期一”的关键原因之一。日本央行出人意料地加息15个基点促使一些投资者解除近年来很流行的
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交易,目前来看,这一利空还未完全释放。 摩根大通全球外汇策略联席主管Arindam Sandilya表示,
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交易平仓可能只完成了一半,希望股市迅速反弹的投资者可能要失望了。Sandilya还指出,由于短期的剧烈波动给投资组合带来了技术性损害,套利交易不太可能迅速回到日元反弹前的水平。 往后看,日本央行可能会继续缓慢提高利率,因为该国的借贷成本“远未达到”与实体经济相匹配的水平。根据日本央行最新的会议纪要,该国的政策制定者正在关注通胀风险,这表明未来将进一步收紧政策。 与Sandilya持有类似观点的分析师不在少数,多家机构认为,未来几天还会有更多的平仓行为,这加大了各种资产遭受震荡的风险。 TIFF投资管理公司策略师表示,预计抛售可能还会像往常一样持续几天……完全解除这种
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交易可能需要数天时间,这会延长市场跌势。机构投资者咨询公司Currency Research Associates首席执行官Ulf Lindahl也认为,仍有大量
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交易有待平仓。 FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正认为,接下来,市场需要注意以下三方面因素:首先,市场会如何预期美联储接下来的降息幅度和步伐。其次,美国经济数据表现是否会持续回落及萎缩。最后,地缘危机将增加市场不稳定性,全球股市都有突发下跌的可能。 A股如何应对? 由于海外因素影响在加大,海外股市的波动剧烈,A股难免受到一定影响。但也应该看到,投资者的悲观预期此前早已充分体现在A股估值上,海外边际下行、中美利差收敛,北向资金净流出的压力可能会得到缓解。 中金量化团队则结合综合宏观环境变化、指数走势结构、成交分布情况、技术指标表现等,认为A股在宏观、微观和技术指标方面整体处于看多状态,当前估值处于历史低位,可以积极进行配置。 中期维度来看,兴业证券判断,8-9月中国资产将面临更为有利的流动性环境。 一方面,美国9月大概率降息,有望改善全球流动性环境并压低美债利率。另一方面,美国经济走弱和大选导致不确定性将持续压制此前过度拥挤的交易,这将驱动海外资金,尤其是亚太对冲基金重新配置中国资产。 并且,不同于4-5月全球市场波动之际,部分长线资金选择回流美股“抄底”,当前美国经济已显疲态,后续若美国经济快速回落,中国资产性价比将进一步显现,配置盘资金也有望回流。 具体风格上,中金量化团队在8月相对看好大盘价值风格。 兴证策略张启尧团队也分析,虽然市场的风格或将从过度防御转向攻守兼备,从高股息向高景气、高ROE方向扩散。但更要强调的是,这种扩散是有限度的,是在高胜率投资的时代背景下、大盘龙头的beta中的扩散,并不支持市场回到小微盘、主题炒作的风格。
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证券之星
08-07 16:42
市场救世主换人了?日股疯狂逆转,中国数据有惊喜
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行长内田真一拯救了这一天,也许还拯救了
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交易,他表示央行在市场如此动荡时不会加息。 此言一出,美元兑日元飙升2%,日本国债收益率下跌,市场将日本央行10月加息的概率削减至只有四分之一。 “我认为,由于国内外金融和资本市场的发展非常不稳定,日本央行目前需要维持宽松的货币政策利率,”Uchida周三在日本北部函馆对当地商界领袖发表讲话时说。 内田是一名资深政策设计师,曾积极参与日本央行大规模货币宽松计划的设计,该计划持续了十多年,他因在制定日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)政策正常化的过程中发挥了重要作用而广为人知。今年3月,日本央行17年来首次加息,结束了超宽松政策。 这是与上周的显著转变。上周日本央行加息15个基点,并表示将进一步紧缩政策,导致日元飙升和
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交易的解体——投资者以低利率借入日元购买高收益资产。 全球投资者对日本央行的新指引反应积极。欧股主要股指高开,欧洲斯托克50指数涨0.50%,德国DAX指数涨0.61%,法国CAC40指数涨0.27%,英国富时100指数涨0.54%。 纳斯达克期货转涨1.1%,早些时候因AI宠儿Super Micro Computer的股价下跌12%而小幅走低,该公司未能达到收益预期。 几乎所有资产都在上涨。甚至来自中国的贸易数据也包含一个令人愉快的惊喜,国内需求强劲,进口超出预期。出口增长未达预期,但仍然稳健上升。 中国海关总署周三公布的数据显示,以美元计算,7月份中国出口较上年同期增长7%,低于经济学家9.5%的预期中值。与此同时,进口超出预期,增长7.2%,贸易顺差较上月收窄至846.5亿美元。 出口减速表明,全球需求正在放缓。随着国内消费者收紧荷包,全球需求今年一直是中国经济的关键支撑。这对今年剩余时间的增长前景构成了威胁。今年4月至6月,中国经济增速降至五个季度以来的最低水平。
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云涌
08-07 16:42
【日股收评】救市主驾到!日经225惊现大逆转 日元恐成打不死的小强?
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退的担忧和日本央行货币政策转向鹰派导致
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交易的大幅解除,日经指数经历了自1987年以来最糟糕的一次交易日。 公司新闻 根据东京证券交易所的文件,Create Restaurants Holdings批准以2820万美元收购Wildflower Bread在亚利桑那州的16家餐厅。此次收购将通过其美国子公司Create Restaurants DE进行。 此外,Sparx宣布其Mirai Creation Fund III已投资于运营东京Mix Curry应用的公司Foodcode。这项投资旨在通过技术提升餐厅的生产力。 成立于2015年的Mirai Creation Fund I继续关注机器人和氢经济,支持全球50个项目。
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云涌
08-07 15:53
认怂!紧急喊话
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了这一走势。桥水没有披露其是否积极参与
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交易。 多数华尔街投资机构都将周一日股大跌归咎于全球资本获利回吐潮涌:由于7月以来日元兑美元升值幅度达到约12%,全球资本在周一大举抛售日股,将日元兑换成美元坐享丰厚的日元升值汇兑回报,引发了日本股市离奇大跌。 值得注意的是,尽管日本股市很快收复失地,但日股黑色星期一足以引发全球投资机构对黑天鹅事件风险的强烈关注。 经历史诗级大崩盘,华尔街如惊弓之鸟,众多投资机构依然担心美股日股市场在经历短暂反弹后,会再度陷入剧烈波动状况。 2 全球正担忧1987年大崩盘重演? 周一欧美日本韩国等股市惊现大崩盘,市场恐慌指数VIX一度大幅飙升,创出自1990年有数据记录以来的最大盘中涨幅。 美国科技七巨头总市值一夜蒸发了约6500亿美元,三个交易日累计损失1.27万亿美元。 自高位回调以来,美股科技巨头的AI势头不断遭受质疑。以华尔街对冲基金为代表的唱空方,认为科技巨头重金入局AI,却无法产生足够回报,而且目前AI的应用场景有限,如此巨大的投入非常不明智且危险。 尽管这两天美股指数回升,但仍有不少机构担心“大崩盘”才刚刚开始。 美股此次暴跌的部分原因在于美日利差收窄引发套利交易逆转,而1987年那场大崩盘中程序交易被认为是源头之一,由于交易程序集中卖出股票,导致多米诺骨牌效应。 不少华尔街多策略对冲基金经理担心新的黑天鹅事件风险再度突然来袭,其中包括美国大型科技股因业绩下滑而迎来新的抛售潮、美联储未能在9月降息50个基点、日元利差交易清仓潮卷土重来等。 有市场分析称,如果股票抛售趋势未能被及时制止,可能会扰乱金融系统、减缓贷款,并成为将全球经济推入衰退的最后一根稻草。 知名经济学家、沃顿商学院金融学荣誉教授杰里米·西格尔表示,美联储应该立即紧急降息75个基点,然后在9月的政策会议上再降息75个基点。这将使联邦基金利率从目前5.25%-5.5%的23年最高水平,降至3.75%-4%的区间。 西格尔说:“市场比美联储知道得多,所以他们必须做出反应。”西格尔教授认为,如果美联储在9月份的会议之前不采取行动,市场将做出“糟糕”的反应,如果降息的速度和加息的速度一样慢,那么现在的经济就不会好了。 3 大崩盘当晚 知名投资人预测:大概率本周见大底 伴随着美股等海外市场巨震,场内QDII基金的溢价率也有不同程度的回落。截至8月7日,QDII ETF基金整体折溢价率降至0.7%。 目前,纳指科技ETF溢价率9.81%,位居第一;纳斯达克ETF溢价率4.43%,位居第二;中概互联网ETF溢价率4.12%。 (本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议) 从全市场QDII基金的申购赎回状态上看,仍有不少QDII基金继续暂停申购或限制大额申购。截至8月6日,暂停申购及限制大额申购的QDII基金达140只,在QDII基金中占比超过46%。业内人士表示,未来是否会进一步放宽取决于QDII额度及市场走势。 对于当下的美股市场,国内知名投资人出现分歧。 在美股大暴跌当晚,但斌发声,预测大概率本周见大底。 但斌还表示:“看这盘前的盘面好恐怖,但我准备今天新到的钱继续买入,黑色星期一,怎么样,也扔颗手榴弹吧。历史证明,恐慌的时候买入,都没错! 我依然认为,这个时代的最强音是人工智能,而现在不是2000年互联网泡沫时代,当时的一些公司PE百倍以上,而英伟达按最新预估今年PE30多倍明年PE已近20倍,如果人工智能是未来,我不太相信这样的估值能有很大的下行空间,就是跌下去,也会涨上来,还有Meta、谷歌都是约20倍PE,只有微软、苹果、亚马逊稍高,但可接受,我不觉得应该恐慌。 另外现在的基本情况,不像2008年,没有次贷危机引起的宏观经济风险,我相信降息周期+人工智能革命,会让纳指牛市延续,这应该是十年以上的历史周期。” 前海开源杨德龙则认为,没有只涨不跌的市场,也没有只跌不涨的市场,美国经济在经历了一轮复苏之后已经开始出现疲态,这对于美股来说可能意味着美股见顶的风险进一步加大;如果美联储不尽快降息,可能会将经济推向衰退,而衰退对美股带来的风险是最大的,作为经济的晴雨表,美股的走势和美国经济是有密切联系的。
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格隆汇
08-07 15:43
日元加息是此次加密大跌的导火索,美国经济表现决定后市走势
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计价的融资几乎是免费的。 这就是所谓的
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交易的本质,而且它并不仅限于加密货币。根据ING银行的一份报告,到2024年,以日元计价的外国借款人贷款达到约2万亿美元,比两年前增长了50%以上。 日本17年政策的终结 7月31日,日本央行将短期政府债券利率从0%提高到0.25%(此前在3月份从-0.1%提高,这是17年来的首次)。这一看似无害的举动引发了一系列事件,最终导致比特币大跌。 甚至传统市场也受到了严重冲击,标准普尔500指数(美国股票指数)当天下跌超过5%。 催化剂并不是日本加息,而是随后发生的事情:外汇市场上日元的飙升。从7月31日起,美元兑日元汇率从1美元兑153日元左右跌至145日元。突然之间,以日元计价的贷款变得非常昂贵。 无论是因为贷方追加保证金还是出于谨慎,交易员们开始抛售数十亿美元的头寸。Jump Trading在7月24日至8月4日期间抛售了价值超过3.7亿美元的ETH,这引起了轰动,但并未引发市场低迷。Jump的抛售最多只是加剧了注定要成为历史性抛售的局面。 根据CoinGlass的数据,8月4日至5日期间,超过10亿美元的杠杆交易头寸(代表数十万笔交易)被清算。 强势回归? 对于某些疾病,发烧就是治愈方法。希望市场正在发生这样的事情。交易员们被从高风险杠杆头寸中震出,并最终削减了巨额日元计价的贷款债务。目前,在加密货币方面,净未平仓合约为270亿美元,比崩盘前减少了近130亿美元。 如果其他方法都失败了,总会有降息的可能性。日本股市8月5日下跌约12%——这是自1987年以来最大的单日跌幅。这可能迫使日本央行进行干预,减轻借款人的压力。美国的情况也可能得到缓解,因为7月份的一份报告显示失业率急剧上升。 在日本,“如果干预措施奏效——现在是时候了,”Mount Lucas Management高级投资组合经理David Aspell表示。“鉴于美国最近的数据,美联储似乎将比几个月前预想的更积极地降息。” 如果这一切有什么教训,那就是在进行另一次杠杆交易之前要三思而后行。 来源:金色财经
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金色财经
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