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注意!海外还有一大潜在利空

2024-08-07 16:42:53
证券之星
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市场全天震荡分化,沪指相对偏强。

盘面上,商业航天概念股再度爆发,招标股份、铖昌科技、航天发展、航天科技等10余股涨停。通信设备概念股震荡走强,鼎信通讯、汇源通信、精伦电子、通宇通讯等涨停。电网概念股开盘冲高,三晖电气、积成电子、长城电工涨停。电力股表现活跃,明星电力、郴电国际涨停。下跌方面,医药股集体调整。

板块方面,通信设备、商业航天、电网设备、电力等板块涨幅居前,CRO、猪肉、网约车、旅游等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少,全市场超2800只个股下跌。

截至收盘,沪指涨0.09%,深成指跌0.17%,创业板指跌0.43%。沪深两市今日成交额5920亿,较上个交易日缩量622亿,再度跌破6000亿。

三大利好催化核心热点

今日,A股市场延续分化震荡走势,成交额再度回落至6000亿元以下。其中,商业航天概念股持续活跃,并且卫星导航这一细分方向进一步加强,再度成为核心热点题材。这背后主要有三点利好催化:

第一点利好是政策利好。

8月6日,工业和信息化部发布《关于创新信息通信行业管理 优化营商环境的意见》,旨在深入推进信息通信行业管理创新,进一步优化营商环境,推动信息通信行业高质量发展。《意见》提出,加快制定新技术新业务创新发展配套支持政策,鼓励企业进一步深化在5G、人工智能、量子信息等新兴领域的技术创新和产业应用。

第二点利好也是政策利好。

国务院国资委、国家发展改革委发布《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》,文件完善了央企发挥采购对科技创新支撑作用的规定,要求在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器人、先进医疗设备等科技创新重点领域,充分发挥央企采购使用的主力军作用,带头使用创新产品。

第三点利好是事件驱动。

8月6日下午,有中国版“星链”之称的“千帆星座”首批组网卫星发射仪式在太原卫星发射中心举行,“一箭18星”顺利升空入轨。“千帆星座”对我国低轨卫星产业具有重要意义,标志着卫星组网技术走向成熟,相关产业链各环节的需求或将迎来增长。低轨卫星的应用能够增强通讯能力、军事安全,并且促进数字经济发展,为内需市场提供新的增长点。

不过从另一方面讲,当前市场整体还是偏弱势,板块轮动速度过快。此前两日走强的医药与消费板块今日跌幅居前,智能网约车概念则延续调整。可见在缩量的市场环境下,热点板块大概率仍将延续轮动结构,市场分析人士建议,应对上仍可重点留意短线分歧时的低吸机会。

对于未来A股的方向,巨丰投顾判断,短线需要做好防御,关注消费、医药等避险资产;中期则可以从最近2次重要会议找到指引:硬科技成长加抗周期,优选国企,兼顾最优龙头。

全球股市或仍有“余震”

本周以来,海外股市上演“过山车”行情,“黑色星期一”之后接连两日上涨,令不少投资者松了一口气。

但是,不少海外大行提醒:过去几天引发股市大跌的“日元套利交易平仓”可能还远未结束。日本央行副行长内田真一也表示,不清楚金融市场何时会恢复稳定。

日元套利交易大规模平仓被视为“黑色星期一”的关键原因之一。日本央行出人意料地加息15个基点促使一些投资者解除近年来很流行的日元套利交易,目前来看,这一利空还未完全释放。

摩根大通全球外汇策略联席主管Arindam Sandilya表示,日元套利交易平仓可能只完成了一半,希望股市迅速反弹的投资者可能要失望了。Sandilya还指出,由于短期的剧烈波动给投资组合带来了技术性损害,套利交易不太可能迅速回到日元反弹前的水平。

往后看,日本央行可能会继续缓慢提高利率,因为该国的借贷成本“远未达到”与实体经济相匹配的水平。根据日本央行最新的会议纪要,该国的政策制定者正在关注通胀风险,这表明未来将进一步收紧政策。

与Sandilya持有类似观点的分析师不在少数,多家机构认为,未来几天还会有更多的平仓行为,这加大了各种资产遭受震荡的风险。

TIFF投资管理公司策略师表示,预计抛售可能还会像往常一样持续几天……完全解除这种日元套利交易可能需要数天时间,这会延长市场跌势。机构投资者咨询公司Currency Research Associates首席执行官Ulf Lindahl也认为,仍有大量日元套利交易有待平仓。

FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正认为,接下来,市场需要注意以下三方面因素:首先,市场会如何预期美联储接下来的降息幅度和步伐。其次,美国经济数据表现是否会持续回落及萎缩。最后,地缘危机将增加市场不稳定性,全球股市都有突发下跌的可能。

A股如何应对?

由于海外因素影响在加大,海外股市的波动剧烈,A股难免受到一定影响。但也应该看到,投资者的悲观预期此前早已充分体现在A股估值上,海外边际下行、中美利差收敛,北向资金净流出的压力可能会得到缓解。

中金量化团队则结合综合宏观环境变化、指数走势结构、成交分布情况、技术指标表现等,认为A股在宏观、微观和技术指标方面整体处于看多状态,当前估值处于历史低位,可以积极进行配置。

中期维度来看,兴业证券判断,8-9月中国资产将面临更为有利的流动性环境。

一方面,美国9月大概率降息,有望改善全球流动性环境并压低美债利率。另一方面,美国经济走弱和大选导致不确定性将持续压制此前过度拥挤的交易,这将驱动海外资金,尤其是亚太对冲基金重新配置中国资产。

并且,不同于4-5月全球市场波动之际,部分长线资金选择回流美股“抄底”,当前美国经济已显疲态,后续若美国经济快速回落,中国资产性价比将进一步显现,配置盘资金也有望回流。

具体风格上,中金量化团队在8月相对看好大盘价值风格。

兴证策略张启尧团队也分析,虽然市场的风格或将从过度防御转向攻守兼备,从高股息向高景气、高ROE方向扩散。但更要强调的是,这种扩散是有限度的,是在高胜率投资的时代背景下、大盘龙头的beta中的扩散,并不支持市场回到小微盘、主题炒作的风格。

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