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理想汽车(LI.US/2015.HK)Q3：继续保持研发高投入，智能化成果显著
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盈利的新势力车企。事实上，今年以来，新能源汽车赛道竞争的激烈程度可以说是只增不减，在这样的背景下，理想的交付增长节奏在一众新势力车企中保持显著优势，并取得连续盈利实属不易，这也令理想对未来更有底气。另一方面，理想的财务稳健性还体现在其充裕的现金储备上。由于良好的自我造血能力，理想的现金储备不断往上攀升。截至2024年季度末，理想的现金储备达到了1065亿元。充裕的在手现金为公司的日常运营垫高了安全堡垒，也为其未来的持续投入和可持续发展创造了更为有利的条件。二、持续加码研发投入，加速释放用户价值根据上述对公司经营状况的分析可以看到，理想已经率先进入健康经营的阶段，且接下来大概率还会维持这种良好的势头。那么，面对后面日渐残酷的“淘汰赛”，理想究竟靠什么进行优势的延续？回看三季报，理想给出的答案是：加大研发投入，为“创新”买单。数据显示，三季度理想的研发费用达到了26亿元，继续保持刚性。自2023年Q4至今的12个月内，理想累计研发投入超过120亿元，投入规模在行业内处于领先地位。这背后的逻辑也不难理解，在充分竞争的格局下，持续的研发投入有助于车企建立技术优势，保持行业领先地位。因此，这在一定程度上倒逼新能源车企不得不高度重视研发投入，持续加大创新力度，唯创新者能致远。而由此带来的技术成果，也在理想汽车智能驾驶上的飞跃式突破可以看出。过去，理想在智驾领域的发展一直被市场所诟病，但随着智能驾驶的技术路线发生变革，为理想提供了“弯道超车”的机会。下半年伊始，理想无图NOA完成了向全量AD Max用户的推送。紧接着到10月份，理想又实现了全栈自研的全新一代智能驾驶技术架构端到端+VLM双系统全量推送，真正意义上实现了One Model一体化端到端模型大规模实践应用。图片来源：官方网络先进的智驾技术不仅为理想的长期发展增添了一份底气，也进一步促进订单结构转化，赋能其业绩的提升。数据显示，截至10月23日，30万以上车型AD Max订单占比超过70%，其中理想L9的AD Max订单占比超过80%。除了“卷”智驾，安全技术研发亦是理想持续加大研发投入的重要产出。在中国保险汽车安全指数公布新一批测试成绩中，理想是业内第一个也是唯一一个全系车型均获得最高安全评级认证的企业。图片来源：官方网络此外，在充电网络的建设上，理想也在不断加大投入。截至9月30日，理想已经开放运营894座理想超充站，配备4286根超充桩。到10月31日，理想正式达成累计上线1000座超充站的充电网络建设里程碑，位居车企自建高速超充站数量第一。为了能够提供更便捷高效的用车补能体验，理想还与中石化达成充电业务战略合作，共同推进充电站建设，为用户提供更便捷高效的补能体验。三、结语今年，我国新能源车发展又迎重大时刻。7月新能源乘用车国内月度零售销量渗透率首超油车。可以预见，未来新能源车企之间的竞争和博弈也必然会更为激烈。而理想凭借其稳健的经营策略和持续的研发投入，已经展现出了强大的市场竞争力和行业领导力。随着技术的不断成熟和市场的进一步开拓，理想的前瞻性布局和对用户价值的深度挖掘，将使其在新能源汽车的赛道上持续领跑。不难想象，理想将在未来几年获得更大发展空间。
格隆汇10-31 18:20
理想终究还是“暴雷”了！
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，增速也只有10%。这样的增速，对于新能源汽车公司来说，毫无性感可言！没有了成长性，市场将苛刻对待，尤其会关注估值。目前，理想的市销率估值为1.5倍，传统燃油车企在10%的增速下，如丰田，对应的市销率在0.8倍，新能源龙头比亚迪的增速高于理想，目前的市销率为1.2倍：由此来看，三季报对理想来说，算不上好消息。以下是理想三季报具体的分析：首先是营收，四季度为429亿人民币，同比增长23.6%，大幅超过分析师预期的413亿：营收增长的原因主要是销量提升，今年三季度，理想销量达到15.28万辆，同比增长45.4%，大超分析师预期的14.91万辆：虽然销量增速喜人，但由于低价L6车型占比提升，单车营收降至27万，同比下滑15.6%：因此，三季度营收增速明显低于销量。毛利率方面，三季度为21.5%，大超分析师预期的20.07%：毛利率提升主要是电池成本下降及销量提升带来的规模化效益，净利率环比提升还有费用下降等因素助攻。如今年三季度，理想研发费用为26亿，同比下滑8.2%。三季度造车业务毛利率20.9%，高于分析师预期的20.2%：营业利润率三季度达到8%，创历史最佳成绩：虽然四季度的指引不及预期，但理想的利润及现金流是造车新势力中最好的，三季度末的现金达到1065亿，三季度的自由现金流达到91亿。能够自我造血的理想，起码不会像蔚来一样是不是来个股权融资，摊薄小股东权益，也为未来的竞争积攒了资本。展望未来，还是得多关注理想新品发布，未来的成长性，全靠新车型带动了！ $理想汽车-W(02015)$
老虎证券10-31 17:51
二次递表！海外扩张资金不足，钧达股份(002865.SZ)赴港上市“迫切”？
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近日，国内光伏电池龙头海南钧达新能源科技股份有限公司(以下简称“钧达股份”)再度向联交所递交招股书，计划在港股主板上市。这是钧达股份(002865.SZ)2024年第二次向港交所递表，早在今年2月份，钧达股份向港交所递交了招股书，但其后财务数据失效，便又在10月14日重新递交了招股书。转型遭遇行业内卷，业绩由盈转亏公开资料显示，钧达股份上市于2017年，在光伏市场，主要专注于光伏电池的研发、生产和销售。不过钧达股份布局光伏行业的时间并不长，成立于2003年的钧达股份，最初主营汽车内外饰业务，销售汽车仪表板、前后保险杠等产品。 2021年9月，为了扭转公司的经营困境，钧达股份开始布局光伏产业。当时钧达股份收购了光伏电池企业捷泰科技51%的股权，此后在2022年6月又收购捷泰科技剩余49%的股权，同时将公司原有汽车饰件业务置出。自此，钧达股份完成了从汽车零部件厂商到光伏电池龙头企业的华丽转型。 2022年，光伏行业快速增长，钧达股份吃上了转型红利，当年营收达到115.95亿元，同比增长304.95%；利润7.17亿元，与上一年1.79亿元的亏损相比，实现扭亏为盈。2023年，钧达股份营收为186.57亿元，利润为8.16亿元，均同比增长。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年的出货量计，在专业制造商中，钧达股份的N型TOPCon电池全球市场份额约46.5%，排名第一；钧达股份的光伏电池全球市场份额约12.8%，排名第四。虽然公司市场销量很高，不过由于行业竞争压力大，光伏产品价格下降程度日益加剧，使得每一个订单基本上都亏损，所以销得越多，亏得越多，产业链越长也亏得越多。中国光伏行业协会指出，近段时间以来光伏产品市场价格持续下滑，整个行业陷入非理性竞争的恶性循环。据了解，受光伏硅料、硅片、电池、组件价格均大跌影响，今年上半年国内光伏制造端（不含逆变器）产值约5386亿元，同比下降36.5%。在行业竞争下，钧达股份转型光伏行业的红利未能延续到今年。上半年，钧达股份收入为63.55亿元，同比下降32.3%，净利润亏损1.66亿元，扣非净利润亏损3.9亿元。第三季度，钧达股份业绩亏损规模继续扩大。最新业绩报告数据显示，钧达股份2024年前三季度营业收入为82.02亿元，同比下降42.96%；归母净利润为-4.17亿元，同比下降125.45%；扣非归母净利润为-7.35亿元，同比下降146.74%。经营资金不足，赴港上市融资如今钧达股份陷入亏损当中，营收和净利润双双下滑，还面临由于光伏产能过剩，光伏电池片价格大幅下跌等行业困境。为解决经营困境，钧达股份将目光投向了海外市场。 2024年3月，钧达股份宣布投资4.5亿美元在越南义安省建设14GW光伏电池生产基地，计划2024年四季度完工并投产。 7月，钧达股份又将目光投向了中东。7月26日，钧达股份宣布在阿曼苏丹国苏哈尔自贸区启动年产5GW高效电池项目。根据多家媒体报道，钧达股份投资的该项目并未取得显著进展。而这与公司紧张的资金链和较高的负债率有很大关系。数据显示，2021年钧达股份短期借款及一年内到期非流动负债金额仅5.59亿元左右，截至2024年前三季度，钧达股份上述负债合计近20亿元。除上述负债外，公司短期需要支付的应付票据及应付账款还有35.85亿元亿元，同期公司货币资金仅为32.2亿元，存在一定的资金缺口。目前来看，由于大规模对外扩张，日常经营性现金流不足以满足扩张所需，钧达股份只能频繁对外融资。在债务压力较大以及扩产的需求下，钧达股份将目光投向了港股，希望成为国内第一家实现“A+H”上市的光伏企业。钧达股份也将希望寄托在港股IPO上，在此次招股书中，钧达股份明确表示，募资投向是要建设海外工厂，并加大海外销售力度。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-31 17:50
运达股份10月31日创一年新高，盘中最高触及13.85元
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为大型风力发电机组的研发、生产和销售，新能源电站的投资运营业务，同时积极培育智慧服务业务，拓展储能、新能源项目EPC总承包、并网侧的产品和服务、新能源数字化产品、综合能源服务等多元化业务。公司产品主要为陆上及海上风电机组、新能源电站发电、智慧服务、储能及新能源项目总承包服务（EPC）。整机设计方面,公司主持或参与制修订了12项国家标准、8项行业标准;承担了1项国家863计划、3项国家科技支撑计划;获得了3项省级以上荣誉奖励。在控制技术方面,公司人参与制定了1项国家标准、3项行业标准;承担了2项国家863计划、1项973计划、1项国家科技支撑计划;获得了2项省级以上荣誉奖励。在中国化学与物理电源行业协会联合230余家单位共同举办的第十三届中国国际储能大会上，公司荣获“2023年度中国储能产业最佳创新力企业奖”。公司“WD系列风力发电机组”被国家工信部认定为“绿色设计产品”；“6MW级复杂地形风电机组”被浙江省经济和信息化厅认定为“浙江制造精品”；公司成功获得省市监局颁发的“绿色产品（服务）认证‘领跑者’”荣誉称号；有效贯彻实施GB/T29490《企业知识产权管理规范》国家标准，并顺利通过知识产权管理体系认证，获得《知识产权管理体系认证证书》；主持制定的《风力发电机组电控产品结构设计规范》《风力发电机组光电编码器技术规范》《风力发电机组振动传感器技术规范》3项能源行业标准正式发布；承担的国家重点研发计划和浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关计划课题正式启动；“超大叶轮风电机组轻量化关键技术及应用”项目荣获浙江机械工业科学技术一等奖。公司实际控制人：浙江省人民政府国有资产监督管理委员会 (持有运达能源科技集团股份有限公司股份比例：36.01%）。截至2024年10月30日，6个月以内共有 7 家机构对运达股份的2024年度业绩作出预测；预测2024年每股收益 0.77 元，较去年同比增长 28.33%，预测2024年净利润 5.42 亿元，较去年同比增长 30.98%。
金融界10-31 16:20
国金证券：给予中国中车买入评级
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。根据公司官微，24年6月公司发布7台新能源机车，涵盖1000-2000千瓦多种功率，可满足钢铁冶金、矿产、电力、煤炭、港口等企业铁路运输场景需要。伴随设备更新政策的出台和公司新能源机车的推出，看好公司铁路装备业务收入持续提升。　　盈利预测、估值与评级　　我们预计24-26年公司收入2588/2852/3128亿元，归母净利润为137/154/167亿元，对应PE为18X/16X/14X，维持“买入”评级。　　风险提示　　铁路固定资产投资不及预期；海外业务拓展不及预期；新产业发展不及预期；汇率波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券满在朋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.52%，其预测2024年度归属净利润为盈利137.12亿，根据现价换算的预测PE为17.49。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为9.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-31 15:01
中证A500ETF景顺(159353)半日成交超4亿元，累计“吸金”超46亿元居同类第二！
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方向，也有望带动中证A500侧重布局的新能源、创新药等“新质生产力”行业迎来发展机遇。此外，中证A500指数成分股中的创新型企业竞争力和市场份额也有望提升，进而提升指数整体投资价值。中证A500ETF景顺(159353)费率处于市场同类产品低水平，管理费、托管费分别为0.15%/年、0.05%/年，助力投资者一键低成本布局A股核心资产。景顺长城中证A500ETF联接基金（A类：022444；C类：022445）正在发售中！据了解，景顺长城中证A500ETF联接基金主要通过投资相关中证A500ETF以实现对目标指数的跟踪。场外投资者可通过银行、券商、互联网平台等代销渠道以及景顺长城基金直销平台购买。相较于场内ETF，ETF联接基金投资方式简易，投资门槛低，最低1元起购，方便更广大的投资者参与。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-31 13:11
华安证券：给予三花智控买入评级
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4%，相比Q2的下滑已有修复，未来伴随新能源核心客户发展前景可期。　　机器人：聚焦仿生机器人机电执行器业务，已具备海外产能，产品全送样推进进展顺利，有望进一步打开成长空间。　　Q3利润分析：　　Q3毛利率同/环比-2.6/+0.3pct；Q3归母净利率同/环比-0.4/-0.5pct；销售/管理/研发/财务费率各同比-0.1/+1.4/-1.2/-0.6pct，四费合计同比-0.5pct。毛利率同比变化主因原材料、海运费、汇率利好减退，竞争加剧、产品结构变化等因素综合作用，管理费率提升主因新建工厂人员薪资增加，盈利总体仍保持稳健。　　投资建议：维持买入　　我们的观点：　　以旧换新政策支持下，公司冷配汽零双部件业务齐发力，Q4低基数期有望迎来增长加速，机器人更有望开启第三曲线。公司公告进行H股上市的前期论证工作，更展现公司推进全球化战略的信心和决心。　　盈利预测：我们24/25/26年收入分别为274/315/361亿（同比+11%/+15%+15%)，归母净利润32/37/44亿（同比+10%/+15%/+19%），对应PE26/23/19X，维持买入。　　风险提示：　　汽零业务增长不及预期，行业竞争加剧，海运运费大幅波动，原材料价格大幅波动，地缘政治风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券邬博华研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.24%，其预测2024年度归属净利润为盈利33.59亿，根据现价换算的预测PE为25.16。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级16家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为22.49。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-31 12:11
10月31日证券之星午间消息汇总：深交所召开座谈会，深入落实“并购六条”，强化并购重组功能
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出，当前我国推进新型电力系统建设，针对新能源消纳压力，将通过建设一批智能微电网项目、共享储能电站、虚拟电厂等一系列举措，提升消纳能力。同时，国家电网、南方电网均已明确电网建设相关计划，有序推进电网建设。未来特高压电网建成投产有助于跨区域远距离输送电能，促进新能源消纳。另外，伴随着设备端推进创新研发，风机价格呈现下行趋势，叠加风机大型化发展，风电项目建设成本有望下降。 3、上海证券研报指出，1)10月挖机预估销量同增10%，工程机械市场需求回暖势头延续。近年来随着我国工程机械产品品质提升、电动化和智能化技术创新赋能、海外渠道布局日趋完善以及海外本地化建设提速等，我国工程机械行业国际竞争力大幅提升，出口规模有望持续增长。2)加强创新驱动和技术自主可控，看好科技板块投资机会。随着财政增量政策陆续落地，国内经济逐渐好转叠加市场风险偏好持续抬升，科技成长板块具有较大弹性，建议关注半导体设备、3C设备、低空经济、人形机器人等板块投资机会。
证券之星10-31 11:51
广汽集团前三季度合并口径营收740.40亿元，推动实施自主品牌经营管控
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为133.5万辆和143.3万辆，其中新能源及节能汽车批发销量为58.84万辆，销售占比超过44%，较去年同期提升4个百分点。广汽集团方面表示，面对汽车行业的激烈竞争，今年以来公司除了采取积极去库存措施，主动调整优化产品结构、提升新能源和节能汽车产品销售比例外，近期已围绕自主品牌管理模式及组织机构启动重大改革。此举有助于公司更好地应对汽车行业市场格局的深刻变化，推动自主品牌做大做强、加快全集团转型调整、实现持续健康高质量发展。 10月25日，广汽集团发布公告称，对自主品牌的管理模式由战略管控向经营管控转变，同步实施相关组织机构改革，建立高效灵活的市场化机制和组织体系，降低运营成本，提升管理效率。同时宣布集团总部将于今年11月2日整体搬迁至广汽传祺、广汽埃安和广汽研究院所处的番禺汽车城，以推进全要素向一线实务集中，为经营管控型管理模式提供组织保障。前三季度出口同比增长112.0% 数据显示，广汽集团前三季累计出口汽车9.5万辆，同比增长112.0%。国际化作为“万亿广汽”主要增量之一，在报告期内取得了多项进展。广汽多款明星车型先后登陆中亚、东南亚、非洲、美洲等多个重点国家和地区。第二代AION V全球同步下线，标志着广汽集团进入新的全球增长期。拓展整车出口的同时，广汽集团加快推动在东南亚等重点市场的本地化生产，印尼工厂正在加快建设中，预计明年初建成投产。届时，广汽集团将以“泰国+印尼”双工厂为核心，满足东南亚市场需求，并辐射全球其他国家。投资超50家智驾上下游科技公司今年以来多家被投企业实现IPO 2024年，汽车行业正经历重大的技术和产业变革，加速进入智能化时代。市场数据显示，目前国内TOP100芯片设计企业中超过50%、TOP50互联网企业超过40%都已经进军汽车行业，以“智驾”为核心的庞大产业生态已形成。在高端智驾方面，广汽集团作为广东省智能网联新能源汽车产业“链主”企业，发挥汽车产业龙头企业海量应用场景优势，以自主研发和投资合作双轨并行深度布局智驾产业链，加快推进创新技术与产业融合，抢占汽车智能化核心战略资源。广汽先后孵化智慧出行平台如祺出行，投资地平线、速腾聚创、黑芝麻智能、滴滴自动驾驶、文远知行、小马智行等超过50家智驾上下游科技公司，覆盖Robotaxi运营、车载AI芯片研发、激光雷达、自动驾驶技术研发及应用等关键核心环节。今年以来，广汽投资的智驾科技公司中，已有5家上市。如祺出行、地平线和文远知行已于下半年先后登陆港交所和纳斯达克实现IPO。
金融界10-31 11:41
六部门：大力实施可再生能源替代行动，光伏30ETF(560980)、储能电池50ETF(159305)盘中大涨，交投异常活跃！
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新兴类别能源的商业化规模化发展，以及与新能源特性相匹配的长时功率预测、智慧调控等技术领域。万联证券表示，今年以来，国家高度重视能源转型、可再生能源利用等问题，先后发布了《节能降碳行动方案》、《保障新能源高质量发展通知》、《加快构建新型电力系统行动方案》、《加快经济社会发展全面绿色转型的意见》等政策措施，持续推进可再生能源经济体系建设。该机构认为：光伏、风电是可再生能源的重要组成部分，随着可再生能源消费量提升，光伏、风电新能源装机量保持有望稳定增长。另外，当前光伏供给侧改革信号积极，行业格局有望改善。建议关注光伏、风电板块估值修复机会。相关产品： 1. 光伏30ETF(560980)紧密跟踪中证光伏龙头30指数，中证光伏龙头30指数从沪深市场业务涉及光伏发电产业的上市公司证券中选取30只规模较大,盈利较好的证券作为指数样本，以反映光伏产业龙头上市公司证券的整体表现。 2. 储能电池50ETF(159305)紧密跟踪国证新能源电池指数，国证新能源电池指数由沪深北交易所新能源发电产业储能电池相关上市公司组成，以反映该主题领域的证券价格变化情况。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-31 11:21

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