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东吴证券：给予贝特瑞买入评级，目标价位27.0元
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，合资项目另有2万吨预计24年内落地，摩洛哥5万吨正极材料项目将于24年内开工，我们预计24年出货可维持稳定增长。盈利方面，加工费下降影响下，我们预计24Q1单吨经营性利润近1万元，环降约50%，我们预计24全年单吨盈利下降至约1万元。　　24Q1经营性现金流环比大幅下降，存货维持低位。24Q1期间费用4亿元，同环比-21%/-26%，费用率12%，同环比+4/+0pct。24Q1末存货26亿元，较年初增1%。24Q1经营活动净现金流10亿元，同环比-46%/-19%。　　盈利预测与投资评级：我们维持公司2024-2026年归母净利润预期为15.02/20.21/24.54亿元，同比-9%/+35%/+21%，对应PE为14/11/9倍，考虑到公司为负极龙头，给予公司2024年20倍PE，对应目标价27元，维持“买入”评级。　　风险提示：销量不及预期，盈利水平不及预期以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星05-02 18:40
华金证券：给予森麒麟买入评级
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厂和泰国工厂进行产能挖潜；正在加快推进摩洛哥年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目，全力争取2024年四季度投产运行；西班牙年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目，已取得西班牙政府环评批复，正稳步推进中；积极推进年产8万条航空轮胎（含5万条翻新轮胎）项目生产线完整建设，深化与相关飞机制造企业的合作关系，继续推进大型无人机的航空轮胎配套，与多家航空公司展开广泛交流，为公司后续与航空公司展开进一步合作打下良好基础。　　投资建议：森麒麟海外工厂建设和产能释放稳步推进，受益于需求复苏和贸易税率降低，业绩有望持续增长。预计公司2024-2026年收入分别为95.15/113.26/128.14亿元，同比增长21.3%/19.0%/13.1%，归母净利润分别为22.19/27.09/31.15亿元，同比增长62.1%/22.1%/15.0%，对应PE分别为12.0x/9.8x/8.5x；首次覆盖，给予“买入-B”评级。　　风险提示：需求不及预期；贸易摩擦风险；原材料大幅波动；项目进度不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西南证券郑连声研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.67%，其预测2024年度归属净利润为盈利23.56亿，根据现价换算的预测PE为11.3。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级25家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为35.23。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星04-27 11:52
长城国瑞证券：给予贝特瑞买入评级
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集群区域的产能布局，同时积极推进印尼、摩洛哥等海外基地建设。2024年，公司将打造多元化产品布局，积极开拓新客户；同时稳步推进摩洛哥项目建设，构建海外供应链体系；并积极捕捉布局锂资源、回收业务的投资机会，优化资源布局。　　负极材料份额全球领先，石墨化自供率持续提升。2023年，公司负极材料业务实现销量36.19万吨，对应收入122.96亿元，同比下降15.96%，全球负极材料市场占有率约为22%，实现连续14年出货量位列全球第一。截至2023年末，公司已投产负极材料产能为49.5万吨/年。此外，公司积极推进石墨化自供率的提升，保证公司供应链的稳定性和产品质量。2023年，子公司四川瑞鞍、山东瑞阳负极项目相继投产，山西瑞君和云南贝特瑞石墨化产线预计于2024年陆续建成投产。未来，公司将持续进行产品迭代升级和降本，提升产品竞争力，积极推进海外布局建设，加大市场开拓力度。　　加快推进全球化战略，海外布局持续深入。负极材料领域，公司在印尼投资建设的年产8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目（一期）正在积极建设中；同时，公司规划在印尼基地建设年产8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目（二期），项目顺利建成后，公司在印尼负极材料产能将达到16万吨/年。正极材料领域，公司摩洛哥年产5万吨锂电池正极材料项目已于2024年4月开工。此外，在上游资源领域，公司与澳大利亚Evolution就其权益下的Chilalo石墨矿项目的采销及下游合作等方面开展合作，进一步完善海外供应链布局。　　前瞻性布局多项新型电池材料，引领产品技术创新，构筑公司长期竞争优势。硅基负极领域，公司硅碳负极材料已经开发第五代产品，比容量达到2000mAh/g以上，硅氧负极材料已完成多款氧化亚硅产品的技术开发和量产工作，比容量达到1500mAh/g以上。截至2023年末，公司硅基负极材料产能5000吨/年，出货量行业领先。钠电池领域，公司发布了比容量可达350mAh/g和首次充放电效率达90%的钠离子电池负极材料“探钠350”以及比容量可达145mAh/g和压实密度大于3.4g/cc的钠离子电池正极材料“贝钠-O3B”，目前公司钠电正负极材料已通过国内部分客户认证，实现吨级以上订单，具备了量产供货条件。未来，公司力求打开生物基硬碳负极材料和氧化物层状结构正极材料的广阔市场，加速钠离子电池的规模化应用，同时加快推进高容量产品量产进度，通过高附加值产品提高公司盈利能力。此外，公司在氢燃料电池以及固态电池领域均实现技术突破。　　投资建议：　　我们下调业绩预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为18.83/22.73/26.49亿元（2024-2025前次预测值为27.55/33.63亿元），EPS分别为1.69/2.04/2.37元，当前股价对应PE分别为11.47/9.50/8.15倍。考虑到公司作为全球负极龙头企业，高镍三元正极材料业务规模化效应逐步显现，因此维持“买入”评级。　　风险提示：　　原材料价格波动的风险；产品技术更新的风险；市场竞争加剧的风险。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星04-22 19:41
森麒麟：公司轮胎模具均为购买。公司模具作为公司资产管理，按照5年计提折旧
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为什么由“西班牙年产”变更为“森麒麟（摩洛哥）”? 森麒麟董秘：尊敬的投资者您好！目前公司摩洛哥项目已经开工建设，目前建设进展顺利，正按计划稳步推进中，全力争取2024年四季度投产运行。为了更好推进摩洛哥项目，提高资金使用效率，因此，公司拟变更向特定对象发行股票募投项目至摩洛哥项目。相关内容请查阅公司披露于巨潮资讯网的《关于变更向特定对象发行股票募集资金用途的公告》。感谢您对公司的关注！投资者：请问:2023年的应收账款11.38亿中，海外应收款占比有多少？海外的营收主要是哪些地区、国家？坏账的概率有多大？谢谢! 森麒麟董秘：尊敬的投资者您好！公司2023年应收账款主要系2023年度营业收入增加导致期末应收账款增加所致。海外应收主要来自欧美地区，覆盖美洲、欧洲、亚太及非洲等区域。公司客户回款良好，坏账率很低。更多公司应收账款相关情况请您查阅公司披露于巨潮资讯网的《2023年年度报告》。感谢您对公司的关注！投资者：1.请问轮胎模具费用占公司成本费用比重大概是多少？2.若是按单条轮胎来说，模具费用占单条轮胎成本多少？森麒麟董秘：尊敬的投资者您好！公司模具作为公司资产管理，按照5年计提折旧，单幅模具价值较低，在成本费用占比中较低。感谢您对公司的关注！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星04-21 03:09
华鑫证券：给予森麒麟买入评级
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7.46%。公司正在加快推进“森麒麟（摩洛哥）年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目”，稳步推进“西班牙年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目”，非洲及欧洲新产能规划是公司践行“833plus”战略规划深入实施全球化发展战略的重要步骤，将进一步提升公司的整体竞争能力和盈利能力，符合公司及全体股东的长远、稳定、可持续发展需求。　　盈利预测　　考虑到轮胎行业高景气及公司盈利能力提升，我们上调公司业绩预测。预测公司2024-2026年收入分别为99.6、115、135亿元，EPS分别为1.97、2.26、2.62元，当前股价对应PE分别为13、11.4、9.8倍，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　经济下行风险；产品价格大幅波动风险；项目建设不及预期风险；受环保政策开工受限风险；下游需求不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西南证券郑连声研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.67%，其预测2024年度归属净利润为盈利19.83亿，根据现价换算的预测PE为9.62。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级24家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为28.79。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星04-19 20:19
森麒麟(002984.SZ)：公司募投项目由“西班牙年产”变更为“森麒麟（摩洛哥）”
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、轻卡子午线轮胎项目”变更为“森麒麟（摩洛哥）年产600万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目”及“森麒麟（摩洛哥）年产600万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目（二期）”即“森麒麟（摩洛哥）年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-18 16:47
中美官员频繁互动！潘功胜证实会见鲍威尔两国经济、金融工作小组会议何种信号？
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顾此前，2023年10月上旬，潘功胜在摩洛哥马拉喀什出席IMF和世界银行年会期间，曾与鲍威尔会面，双方就全球经济金融形势、中美央行合作等议题交换意见。中国人民银行(中国央行)在周三指出，中美金融工作小组在美国华盛顿举行第4次会议。会议由中国央行副行长宣昌能和美国财政部助理财长奈曼共同主持。双方就两国货币政策与金融稳定、金融监管合作、金融市场制度性安排、跨境支付和数据、可持续金融、反洗黑钱和反恐怖主义融资、金融基础设施，以及其他双方关心的金融政策议题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。另外，中国财政部周三在新闻稿表示，中国财政部副部长廖岷与美国财政部副部长周二共同主持召开中美经济工作组第四次会议。中美经济工作组会议在华盛顿举行，双方围绕落实牵头人重要共识，针对全球及中美宏观经济形势和平衡增长、下步沟通安排等议题进行了深入、务实、建设性的沟通。中方就美对华经贸限制措施表达关切，并就产能问题作出进一步回应。在美国财政部长耶伦早些时候访问中国期间，美国对中国产能过剩的担忧仍是双方主要讨论课题。耶伦提到，中国进一步提升庞大的制造业产能是全球普遍关注的问题，同时她敦促中国将重心放在提振内需上。 “我仍然相信，解决产能过剩和更广泛的宏观经济失衡问题，可以帮助中国自身的经济，”她说道。延伸阅读：中美金融会议上，耶伦给出一个中国经济发展“解方”！央行政策上，美元受到鲍威尔与鹰派官员的提振，尽管周四回落至105.82，但多头似乎未脱离视野。对于外汇市场而言，一个月似乎很长一段时间，但在过去的一个月里，美元已经决定性地转向上行。人民币方面，荷兰国际集团(ING)表示，人们非常关注中国是否会允许人民币大幅贬值，但ING强调：“我们认为不是。”
圈内人04-18 14:39
民生证券：给予贝特瑞买入评级
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极材料：23年12月，公司发布公告拟在摩洛哥投建年产5万吨锂电池正极材料项目。2）负极材料：公司积极规划和建设印尼年产16万吨负极材料（一、二期）项目，其中一期已处于建设中。随着公司海外基地建设推进，全球市占率有望进一步提高。　　投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营收307.82、378.00、443.58亿元，同比增速分别为22.5%、22.8%、17.3%，归母净利润21.87、29.32、36.25亿元，同比增速分别为32.2%、34.1%、23.7%，对应PE为10、7、6倍，考虑到公司正负极产能持续释放，双轮驱动，维持“推荐”评级。　　风险提示：产能建设进度不及预期、原材料价格波动超预期、新材料研发进度不及预期。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星04-16 22:06
沃森生物(300142.SZ)：目前13价肺炎结合疫苗已在摩洛哥等四个国家开展接种
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台表示，目前公司13价肺炎结合疫苗已在摩洛哥、泰国、孟加拉和印度尼西亚四个国家开展接种。
格隆汇04-03 07:45
小米2023年全年业绩电话会分析师问答
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到10%。但你可以看到，在北非、埃及、摩洛哥和阿尔及利亚，我们的市场份额是20%。这意味着在撒哈拉以南非洲，我们的市场份额可能低于 9%。在撒哈拉以南非洲，你拥有非洲最大的巨大市场。去年年底，我们的市场份额是20%。我刚从尼日利亚回来。在非洲最大的市场，我们可以达到20%。这意味着我们在其他市场也可以做到这一点，因为 20% 永远不是我们市场份额增长的上限。我去年访问了拉丁美洲。在哥伦比亚，我们的市场份额是30%，但在阿根廷只有5%。这意味着仍有一定的增长空间。我相信小米在智能手机领域仍有一定的增长空间。如果我们需要超越三星，我的意思是，这不仅仅是口头上的承诺，我们确实在这样做。Alain有什么要补充的吗？林世伟好吧，我想添加一些数字。你提到的几个地区，比如说非洲，去年我们的出货量增长了45%，而市场只增长了6%。正如卢总所说，我们的市场份额只有8.9%。因此，还有一定的增长空间。在拉丁美洲，市场出货量只增长了2%，但我们增长了11%。我们在拉丁美洲的市场份额为 16%，排名第三。这意味着还有一定的增长空间。互联网业务方面，客户数量将会增长，高端客户将会增多。我想补充两点。首先，去年你可能看到整个市场的广告投资出现了巨大的增长。当然，这对我们的业务是一个推动。国际市场方面，我们海外市场的用户基础更大，我们在国际市场的变现能力也更好。海外市场占互联网服务总量的28%。当然，部分广告收入来自海外，因为我们正在与更多的商业伙伴合作，并且吸引了更多拥有更大用户群的广告商。谢谢。操作员接下来的问题来自华泰证券。身份不明的分析师谢谢你，管理层。我有两个问题。卢先生和其他投资者都提到了人工智能，这是一个热门话题。卢先生提到了人工智能对智能手机的积极影响。我相信，生成式人工智能和大型模型也可能对物联网产生积极影响。是这样吗？如何利用人工智能技术来支持您的生态系统和操作系统？其次，您谈到了新兴市场的良好需求。作为全球品牌，2024年会在海外市场推出更多智能手机之外的产品吗？卢伟兵您询问了人工智能及其在生态系统中的应用。我想给你举一个简单的例子。如果您体验我们汽车中的内置人工智能系统，您会发现我们的大型模型人工智能系统会非常准确地理解输入。未来，人工智能将成为我们所有产品线包括生态系统中所有产品的重要组成部分。并不是为了炫耀肤浅的AI能力。有一些小功能。但是，如果你看看我们的操作系统，就会发现有一个叫做 HyperMind 的东西。这就是主动智能。这意味着未来我们希望我们的人工智能能够主动感知人类的需求，而不是被动地接受人类的指令。您还询问了特定市场。我认为这是非常清楚的。新兴市场对于小米来说非常重要，拉丁美洲、中东、非洲或者东南亚，都很重要。如今，该市场上的大多数产品是智能手机、可穿戴设备、平板电脑、电视和踏板车等。我们有更多的产品可以提供，但我们的可用产品仍有一定的增长空间，而且还有其他产品尚未在这些市场上销售。在中国市场，物联网占我们产品的50%，但在海外市场这个数字只有20%。有一个巨大的市场。然而，我们需要建立更好的能力来向海外销售我们的产品。如果没有这些能力，我们走向海外市场就会失去控制。这是我们建设安全、高效的海外市场最重要的一点，我想这对我们未来在任何市场的发展都会有一些启发。谢谢。操作员由于时间关系，现在我们回答安信证券的最后一个问题。身份不明的分析师谢谢。我想问两个问题。第一个与研发费用有关。2023年，你们在研发方面投入巨资。卢先生表示，小米将成为一家覆盖所有产品类别而不是某一细分市场的汽车制造商。那么，您能详细说明一下你们的研发费用吗？我的第二个问题又与人工智能有关。我有一个问题，涉及贵公司的中长期发展。您如何看待人工智能在提高盈利能力方面的作用？AI能否为小米带来一些新的盈利模式？或者您认为人工智能仅仅是为小米打造强大优势的工具？您如何利用人工智能能力与其他市场参与者竞争？卢伟兵去年我们的研发费用为191亿元。过去几年的复合年增长率为35%。所以未来小米的研发投入将会保持比较可观的增速。如果您阅读我们的财务报表，就会发现研发对我们的盈利能力做出了巨大贡献。我相信我们将致力于更多的研发投资。我无法给你具体的数字，但我认为我们对这个方向没有任何疑问。您问到人工智能在中长期发展中的作用。那么，AI对于小米来说是好消息还是坏消息？嗯，在内部，我们可以确认这将是个好消息。从客户、场景、应用上，我们要最积极地利用人工智能技术。我们有智能手机用户。我们有物联网用户。我们在全球拥有超过 10 亿用户。因此，我们可以覆盖尽可能多的场景。我们拥有大量数据。由此，人工智能可以发挥更加重要的作用。我相信从这个意义上说，人工智能对于小米来说将会是一个积极的因素。通过人工智能，我们肯定会发现更多使用人工智能技术的盈利模式。好的。谢谢。操作员谢谢。今天的会议到此结束。再次感谢您加入我们。
老虎证券03-21 11:14

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