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META2024年Q1业绩电话会分析师问答

a AI 从长远来看可以在某个时候带来搜索广告收入，还是您认为这就像其他人正在做的那样，一旦人们开始行动，您就可以附加高级订阅层它？第二个问题是你提到你们正在致力于为企业和创作者构建人工智能工具。所以，我想，当我们都进入与泰勒·斯威夫特（Taylor Swift）的定制人工智能等商品交互的阶段或类似的东西时，您如何看待商业模式的演变？结果会如何呢？马克·扎克伯格是的，关于谷歌和微软的合作伙伴关系，是的，我的意思是，我们与他们合作，在 Meta AI 中获得实时信息。这很有用。我认为这与搜索有很大不同。我们不致力于搜索广告或类似的事情。我认为这最终将成为一项完全不同的业务。我确实认为，随着时间的推移，元人工智能交互中将有能力提供广告和付费内容，并且人们能够为更大的模型或更多的计算或一些高级功能和类似的东西付费，但那是一切都很早就冲出来了。我实际上认为可能最大的明显机会是围绕业务消息传递的所有工作。这是我们已经在做的事情的补充，只是生成，以提高应用程序中的参与度和广告质量。但我的意思是，商业消息传递的事情，无论是创作者还是我们平台上的 1 亿多企业之一。我们基本上希望让所有这些人都能轻松地建立人工智能来与他们的社区互动，从而开展销售、商务和客户支持业务。我认为对于创作者来说，这将是类似的，尽管那里会有更多有趣的参与部分。但很多创作者之所以选择这个平台，是因为他们也将其视为一项业务，无论他们是想出售音乐会门票或产品，还是他们的业务目标是什么。其中很多人要么没有尽可能多地做广告，要么在商业中，我认为与他们将要达到的水平相比，商业消息部分的货币化程度仍然相对较低。我认为这很大程度上是因为在消息传递中与人们互动的成本仍然非常高，但人工智能应该会大幅降低企业和创作者的成本，我认为这有潜力，这可能是——超越只是增加参与度并提高广告质量。我认为这可能是近期的机会之一，尽管它不像下一个季度，即规模扩张之后的季度。但这也不像五年的机会。所以我认为这是一个非常令人兴奋的问题。但是，是的，我的意思是，随着元人工智能的扩展，我认为这将有其自身的货币化机会，我们将随着时间的推移将其实现。但正如我试图强调的那样，我们正处于这个阶段，主要目标是让数亿或数十亿人使用元人工智能作为他们工作的核心部分。这就是下一个目标，构建超级有价值的东西。我们认为这有可能规模非常大，这就是旅程的下一步。罗纳德·乔西感谢您提出问题。马克，我想跟进您之前提到的一个问题，您提到，随着您所做的所有改进、投资和创新，乐观情绪在内部已经增长了不少。我们在 Meta AI 几天的体验中就看到了这一点。那么，您能否与我们谈谈 4000 亿个参数模型将如何发展 Meta 上的体验，或者您认为接下来的事情可能会如何变化，称之为几个月、几年等等，因为消息传递可能会成为一个更大的焦点，事情是这样的吗？所以只是一个更长远的愿景。马克·扎克伯格是的。我的意思是，我认为很多这些东西的下一阶段是处理更复杂的任务，变得更像代理而不仅仅是聊天机器人，对吧？所以当我说聊天机器人时，我的意思是，你向它发送一条消息，它回复你的消息，对吗？所以这几乎就像是一对一的通信。而代理要做的就是你给它一个意图或目标，然后它就会启动并可能实际上在后台自行执行许多查询，以帮助实现你的目标，无论该目标是在线研究某些东西还是最终找到您想要购买的正确物品。我认为人们甚至没有意识到他们能够要求计算机为他们做很多复杂的事情和各种各样的事情。我认为基本上更大的模型以及更先进的未来版本也会更小，只会实现更有趣的交互。我的意思是，如果您考虑一下这一点，我的意思是，即使是我们讨论的一些业务用例，您实际上也不仅仅想要像销售或客户支持聊天机器人一样可以只响应您所说的内容。如果你是一家企业，你就有一个目标，对吗？你试图很好地支持你的客户，你试图以某种方式定位你的产品，并鼓励人们购买符合他们兴趣和他们感兴趣的某些东西。这更像是多回合互动，对吗？因此，与我们一年内将拥有的业务代理类型相比，仅通过聊天机器人即可启用的业务代理类型将非常幼稚。但除此之外，这些事物的推理和规划能力也不断增强，能够帮助指导人们完成业务流程，实现您作为创造者或企业的目标。所以我认为这将非常强大。我认为机会真的很大。因此，最重要的是，我认为我们现在所展示的是我们有能力在我们公司建立领先的模型。因此，我认为这样做是有意义的，我们将这样做，而且我认为这将是一项非常好的长期投资。但我只是想在今天的电话会议上阐明我们对此的关注程度以及长期投资的程度，因为这就是我们所做的。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-04-26

分析师：Alphabet很可能效仿Meta 于今年开始派息

财报，以及人们担心AI工具可能挑战其在搜索广告领域的主导地位后，该股曾跌至3个月低点。有数据显示，由于Alphabet今年的营收预计将增长14%，而且削减成本的努力支持了盈利能力，该公司的自由现金流预计将达到创纪录的830亿美元。截至2023年底，Alphabet还拥有超过1100亿美元的现金和现金等价物。 Global X ETFs分析师Tejas Dessai称：“我们认为，Alphabet很可能会效仿Meta，在今年进行派息。鉴于有利的广告市场和最近的成本节约措施，现在似乎是采取这一举措的时机，投资者普遍对此持积极态度。” 当然，Alphabet还面临着其他现金需求，比如增加AI计算能力。数据显示，该公司去年的资本支出达到创纪录的320亿美元，预计今年将再增长27%。但，华尔街的感觉是，Alphabet有充足的现金用于基础设施支出，以及更高的资本回报。市场专业人士也认为，派息并不是企业投资机会减少的标志，而是企业实力的标志。资产管理公司Gilman Hill Asset Management的CEO Jenny Harrington称：“对企业而言，在这种环境下坐拥现金仍是次优选择。即使他们能从现金中获得5%的收益，但通过分红向股东返还现金而获得的信用，或者从回购中获得的收益，都是更好的资本配置决策。”

金融界2024-04-23

环球政经要闻全览 | 4月16日

裁罗汉·帕特尔也宣布离职。日本计划就搜索广告对谷歌采取反垄断行动据知情人士透露，日本公平贸易委员会（JFTC）正计划采取反垄断行动来推动谷歌自愿改革其商业行为，因为谷歌涉嫌在与雅虎的搜索广告合作中施加不公平限制。日本监管机构一直在调查这家搜索巨头向雅虎提供的关键词定向搜索广告技术。据信谷歌已提交了改进计划以防止问题再次发生，预计该机构会接受该计划。三星电子获美国64亿美元政府补贴，用于扩建得州芯片工厂据路透，美国政府已经同意向韩国三星电子公司提供最高64亿美元补贴，以帮助其在美国得克萨斯州建设芯片制造工厂。此举标志着拜登政府为重塑美国半导体制造业所实施一系列重磅补贴政策的最新进展。投行业务强劲反弹，高盛一季度净利润同比大增28% 高盛公布第一季获利成长28%，主因债务承销和交易复苏提振其投资银行部门。截至3月31日的三个月内，高盛获利增至41.3亿美元，每股盈余(EPS)11.58美元，上年同期为32.3亿美元，EPS为8.79美元。高盛股价周一收涨2.92%，报400.88美元。美监管机构对凯迪拉克Lyriq汽车刹车辅助故障展开调查据路透社消息，美国国家公路交通安全管理局周一表示，已对3322辆通用汽车旗下凯迪拉克Lyriq电动汽车刹车辅助系统故障的索赔展开初步评估。此次评估涵盖2023款车型。针对刹车辅助系统问题，通用汽车在一份电子邮件声明中表示，这种情况“极其罕见”，该公司最近对2023款凯迪拉克Lyriqs进行了两次调查。

格隆汇2024-04-16

音频 | 格隆汇4.16盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

院司法委员会正式传唤； 9、日本计划就搜索广告对谷歌采取反垄断行动； 10、消息：欧盟将对中国医疗器械采购启动调查； 11、李显龙将在5月15日卸任新加坡总理，副总理黄循财接任总理； 12、以军发言人：以方正在“重要24小时内”权衡下一步应对行动； 13、莫迪承诺到2047年印度成发达国家；大中华区要闻： 1、央行：要有力有序有效处置存量风险遏制增量风险； 2、3.71%！新发放个人住房贷款利率首次低于企业贷款利率； 3、蔡嵩松涉行贿、受贿案已庭审结束，下一步等待判决； 4、“明星基金经理”蔡嵩松取保候审或涉操纵市场； 5、建行提示客户提高个人黄金积存等贵金属交易业务风险防范意识； 6、近20家上市公司盘后披露一季度业绩预增或预盈公告； 7、现货比特币ETF、以太币ETF有望登陆香港市场三家基金公司计划发行相关产品； 8、严禁返佣返现险企规范车险销售行为； 9、宁德时代：Q1净利105亿元，同比增7%； 10、赣能股份：Q1净利同比预增3286%–3790%； 11、消息称万科准备1300亿资产包作为贷款抵押； 12、港股茶百道、天津建发处于申购期； 13、摩根士丹利将中国石油H股、携程、泡泡玛特纳入重点关注名单； 14、北上资金加仓贵州茅台、五粮液、北方华创； 15、南下资金加仓中国移动、腾讯、中国银行分别超5亿港元； 16、公告精选︱建发股份：2023年净利润同比增长108.83%至131.04亿元拟10派7元； 17、公告精选(港股)︱中国神华3月煤炭销售量4000万吨同比增长2.0%。

格隆汇2024-04-16

日本计划就搜索广告对谷歌采取反垄断行动

据财联社援引日经新闻，日本计划就搜索广告对谷歌采取反垄断行动。

金融界2024-04-16

OKX Web3最新发布：链上防钓鱼安全交易指南

发布了虚假信息或者钓鱼链接。 3、谷歌搜索广告钓鱼者有时会使用谷歌搜索广告发布恶意链接，用户从浏览器显示的名字看为官方域名，但点击后跳转到的链接为钓鱼链接。 4、虚假应用钓鱼者还会通过虚假应用从而诱导用户。比如当用户下载安装了钓鱼者发布的假钱包，会导致其私钥泄漏和资产丢失。有钓鱼者曾修改过的Telegram安装包，从而改变了接收和发送代币的链上地址，导致了用户资产的损失。 5、应对措施：OKX Web3钱包支持钓鱼链接检测及风险提醒当前，OKX Web3钱包通过支持钓鱼链接检测及风险提醒，为帮助用户更好地应对上述问题。比如，用户通过OKX Web3插件钱包使用浏览器访问网站时，如果该域名为已知恶意域名，则会第一时间收到告警提醒。此外，如果用户使用OKX Web3 APP在Discover界面访问第三方DAPP时，OKX Web3钱包将会自动针对域名进行风险检测，如果其为恶意域名，则会进行拦截提醒，禁止用户访问。钱包私钥安全 1、进行项目交互或者资格验证钓鱼者会在用户在进行项目交互或者资格验证时候，伪装成插件钱包弹窗的页面或者其他任何网页，要求用户填写助记词/私钥，这类一般都是都是恶意网站，用户应该提高警惕意识。 2、冒充项目方客服或者管理员钓鱼者经常会冒充项目方客服或者Discord管理员，并提供网址让用户输入助记词或者私钥，这种情况说明对方是钓鱼者。 3、其他助记词/私钥泄漏可能路径用户助记词和私钥泄漏可能路径有很多，常见的包括电脑被植入木马病毒软件、电脑使用了撸毛用的指纹浏览器、电脑使用了远程控制或代理工具、助记词/私钥截图保存相册，但被恶意APP上传、备份到云端，但云端平台被入侵、输入助记词/私钥过程被监控、身边人物理获取到助记词私钥文件/纸、以及开发人员推送包括私钥代码到Github等等。总之，用户需要安全地存储和使用助记词/私钥，从而更好的保证钱包资产安全。比如，当前作为去中心化的自托管钱包，OKX Web3钱包上线iCloud/Google Drive云端、手动、硬件等多种助记词/私钥备份方式，已成长为市面上支持私钥备份方式较为全面的钱包，为用户提供较为安全的私钥存储方式。在用户私钥被盗问题上，OKX Web3钱包已支持Ledger、 Keystone、Onekey 等较为全面的主流硬件钱包功能，硬件钱包的私钥存储在硬件钱包设备里，由用户自己掌握，从而保障资产安全。也就是OKX Web3钱包让用户通过硬件钱包安全管理资产的同时，又可以自由参与链上代币交易、NFT市场和各类dApp项目交互等。此外，OKX Web3 钱包现已上线 MPC无私钥钱包、以及AA智能合约钱包，帮助用户进一步简化私钥问题。 4大经典钓鱼场景场景1、窃取主链代币钓鱼者往往会给恶意合约函数起名为Claim，SeurityUpdate等具有诱导性名字，而实际函数逻辑为空，从而只转移用户主链代币。当前OKX Web3钱包已上线交易预执行功能，显示该交易上链后资产及授权变化，从而进一步提醒用户注意安全。另外，如果其交互合约或授权地址为已知恶意地址，则会进行红色安全提醒。场景2、相似地址转账当监测到有大额转账时，钓鱼者会通过地址碰撞生成和接收地址首位若干位相同的地址，利用transferFrom进行0金额转账，或利用假USDT进行一定金额转账，污染用户交易历史，期望用户后续转账从交易历史拷贝错误地址，完成诈骗。 https://www.oklink.com/cn/trx/address/TT3irZR6gVL1ncCLXH3PwQkRXUjFpa9itX/token-transfer https://tronscan.org/#/transaction/27147fd55e85bd29af31c00e3d878bc727194a377bec98313a79c8ef42462e5f 场景3、链上授权钓鱼者通常会诱导用户签署 approve / increaseAllowance / decreaseAllowance / setApprovalForAll 交易，以及升级使用Create2生成预先计算好的新地址，绕过安全检测，从而骗取用户授权相关。OKX Web3钱包会针对授权交易进行安全提醒，请用户注意该交易为授权相关交易，注意风险。另外，如果交易授权地址为已知恶意地址时，会进行红色信息提醒，避免用户上当受骗。场景4、链下签名除了链上授权外，钓鱼者还会通过诱导用户进行链下签名的方式进行钓鱼。比如，ERC20代币授权允许用户授权给另外一个地址或合约一定额度，被授权地址可以通过transferFrom转移用户资产，钓鱼者就是利用这种特点进行诈骗。当前OKX Web3钱包正在针对此类场景开发风险提示功能，当用户签署离线签名时，通过解析签名授权地址，如果命中已知恶意地址，会对用户进行风险提示。其他钓鱼场景场景5、TRON账号权限这类场景比较抽象，一般是钓鱼者通过获取用户TRON账号权限来控制其资产。TRON账号权限设置和EOS类似，分为Owner和Active权限，并可以设置类似多签形式进行权限控制，如下权限设置Owner门限为2，两个地址权重分别为1和2，第一个地址为用户地址，权重为1无法单独操作账号。 https://tronscan.org/#/wallet/permissions https://www.oklink.com/trx/tx/1fe56345873425cf93e6d9a1f0bf2b91846d30ca7a93080a2ad69de77de5e45f 场景6、Solana代币及账号权限钓鱼者通过SetAuthroity修改代币ATA账户Ownership，相当于代币转给了新的Owner地址。用户被该方法钓鱼后，资产转移给钓鱼方等等。此外，如果用户签署了Assign交易，其正常账号的Owner将从System Program被修改为恶意合约。场景7、EigenLayer调用 queueWithdrawal 由于协议本身的设计机制等问题，也很容易被钓鱼者利用。基于以太坊的中间件协议EigenLayer的queueWithdrawal调用，允许指定其他地址作为withdrawer，用户被钓鱼签署了该交易。七天后，指定地址通过completeQueuedWithdrawal获得用户的质押资产。探索链上世界，安全第一安全使用Web3钱包是保护资产的关键措施，用户应切实采取预防措施以防范潜在的风险和威胁。可以选择行业知名的、经过安全审计的OKX Web3钱包、更安全便捷地探索链上世界。作为行业最先进以及功能最全面的钱包，OKX Web3钱包完全去中心化、且自托管，支持用户一站式玩转链上应用，现已支持 85+ 公链，App、插件、网页三端统一，涵盖钱包、DEX、DeFi、NFT 市场、DApp 探索 5 大板块、并支持 Ordinals 市场、MPC 和 AA 智能合约钱包、兑换 Gas、连接硬件钱包等。此外，用户还可以通过安全地保护私钥和助记词、定期更新钱包应用和操作系统、谨慎处理链接和信息以及启用多重身份验证功能，从而增加钱包的安全性。总之，在链上世界，资产安全大于一切。用户需要谨记这3条Web3安全规则：不要在任何网页填写助记词/私钥、谨慎点击钱包交易界面确认按钮、以及推特/Discord/搜索引擎获得的链接可能是钓鱼链接。来源：金色财经

金色财经2024-04-12

苹果遭受19.5亿美元罚款欧盟加大反垄断力度科技巨头股票下跌1.3%

平台服务访问的大型互联网平台，例如在线搜索、广告以及消息和通信服务。《数字市场法》旨在打击科技公司的反竞争行为，并迫使它们向其他竞争对手开放一些服务。较小的互联网公司和其他企业抱怨受到这些公司商业实践的伤害。这些法律已经对苹果产生了影响。总部位于加利福尼亚州库比蒂诺的苹果公司今年宣布，计划允许其iPhone和iPad使用除自己之外的其他替代应用商店。开发人员长期以来一直抱怨苹果对应用内购买征收的30％费用。维斯塔格向苹果发出了有关《数字市场法》的警告，“在未来几天内，苹果将不得不遵守《数字市场法》下的全部行为准则清单。在其他事项中，苹果不再可以实施反引导义务等规则，这适用于App Store中的任何应用程序，而不仅仅是音乐流媒体应用程序。”

丰雪鑫992024-03-05

回调是买入谷歌的机会

依然强劲。最新数据显示，到2024年，搜索广告支出将达到3067亿美元，其中大部分支出预计将发生在美国。鉴于谷歌在搜索市场上的主导地位，可以肯定的是，该公司将从这些支出中获得最大收益，并在此过程中创造额外的股东价值。来源：Statista 除了搜索业务，谷歌在接下来的几个季度也有机会扩大其视频和云业务。仅在第四季度，YouTube业务就创造了92亿美元的收入，同比增长15.6%，因为内容创作者模式的兴起使广告商更容易找到他们的客户，并创造了将更多广告资金分配到视频媒体的动力。就在最近，YouTube宣布超过300万个频道现在是其合作伙伴计划的一部分，而其短视频产品Shorts每天的浏览量超过700亿次。即将推出的各种新的视频创作者人工智能工具可以扩大YouTube上发布的内容数量，同时吸引更多的广告客户。与此同时，最近为云客户端发布的各种人工智能产品，如AI Hypercomputer和Duet AI，使谷歌在可预见的未来扩展其云运营成为可能。仅在第四季度，云业务就创造了91.9亿美元的收入，同比增长25.5%，该公司目前拥有近9万名生成人工智能顾问来帮助客户。考虑到人工智能工具的采用可能会在接下来的几个月加速，而云市场预计到2029年将以16.40%的复合年增长率增长，相信谷歌将能够继续积极增长其云收入是有道理的。考虑到所有这些增长催化剂，可以肯定地说，如果谷歌在接下来的几个季度继续超过预期，它还有更大的增长空间。该公司股票的预期市盈率约为21倍，落后于市场目前约27倍的市盈率，这可能表明，与其他公司相比，谷歌的估值被低估了。更重要的是，我们有理由相信，在接下来的几年里，谷歌将能够以两位数的速度增长，这使得看涨的理由比以前更加强烈，尤其是在谷歌最近几个月得到了数十次向上修正之后。除此之外，Seeking Alpha的量化分析系统给谷歌的评级是“强力买入”，而华尔街认为，以目前的价格计算，谷歌的股价还有15%左右的上涨空间。很明显，谷歌的增长故事远未结束。来源：Seeking Alpha 需要考虑的主要风险监管风险的上升是唯一可能破坏谷歌未来几年增长故事的主要因素。如果美国司法部和欧盟委员会采取行动，打破谷歌在搜索和其他业务领域近乎垄断的地位，谷歌将面临什么样的风险。虽然这是一个漫长的过程，需要数年时间，谷歌可能会像以前一样，对任何决定提出上诉，以赢得额外的时间，但潜在的竞争优势丧失，以及需要支付罚款，可能会扰乱未来的业务运营。就在上个月，迫于监管压力，谷歌取消了云业务中的某些数据费用。本月早些时候有消息称，美国司法部的反垄断案将于9月开庭审理。在欧洲，《数字市场法案》将在几周内全面生效。根据新规定，谷歌将被要求满足严格的要求，这可能会影响其在欧洲大陆的商业模式。谷歌还面临另一个问题。考虑到去年该公司的股票与微软、Meta平台、亚马逊和英伟达等同行相比，大多表现不佳，目前的涨幅为个位数，如果达不到预期目标，未来可能会贬值，尤其是目前该公司的股价已经是预期销售额的5倍。除了谷歌目前面临的监管和竞争挑战外，宏观问题的风暴可能会对广告市场产生直接的负面影响。这可能会导致谷歌的增长率下降，这很可能会让公司的投资者失望。结论尽管一些风险将在未来数年继续困扰谷歌，并给其股票带来额外的压力，但可以肯定的是，在短期至中期内，公司有足够的催化剂来抵消这些风险，并在此过程中创造额外的股东价值。尽管公司股价近几周从高位下跌，但现在可能是开始累积谷歌股票仓位的好时机。 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$

老虎证券2024-02-21

5位重要分析师解读AI股市最新动向：Arm和英伟达势头强劲、百度迎来“成败之年”

M提供的三个关键优势，包括（1）通过在搜索、广告和企业中推出基于Gemini的新产品来增加产品创新；（2）增强Google的GenAI工具的采用率，从而提高搜索效率、更全面的结果和更广泛的查询响应；（3）一个更具连贯性的策略，一个品牌覆盖了Google。” 分析师重申对GOOGL的买入评级，并将目标价格上调至168美元。

Heidi2024-02-13

亚马逊2023年Q4业绩电话会高管解读财报

劲，同比增长 26%，这主要是由我们的搜索广告推动的。我们最近在美国的这项服务中添加了赞助电视，这是一种自助服务解决方案，可供品牌创建无最低支出的流媒体电视活动，使任何企业都可以接触到这种广告。尽管还处于早期阶段，流媒体电视广告仍在快速增长。品牌正在利用我们的能力吸引刚刚在美国推出的 Twitch、Freevee、Fire TV 和 Prime Video 节目和电影以及《周四橄榄球之夜》的观众。转移到 AWS。第四季度收入同比增长 13%，第三季度同比增长 12%。我们现在正接近 1000 亿美元的年化收入运行率。我们观察了每个季度增加的收入增量，在第四季度，AWS 的环比收入增量超过 11 亿美元，据我们所知，在汇率中性的基础上，这一数字比任何其他云提供商都要多。虽然成本优化继续减弱，但较大的新交易也在加速，最近与 Salesforce、宝马、NVIDIA、LG、现代、默克、MUFG、Axiata、Cafe、比亚迪、Arcore、Amgen 和 SAIC 签署的协议就证明了这一点。我们的客户渠道依然强劲，因为现有客户在较长时期内更新了更大的承诺，并且迁移不断增长。2023 年也是 AWS 中生成式 AI 或 Gen AI 交付和客户试用的非常重要的一年。您可能还记得，我们已经解释了我们对 Gen AI 堆栈中三个不同层的愿景，每个层都很庞大，并且每个层都进行了深度投资。在底层，构建自己模型的客户使用芯片进行计算训练和推理，芯片是该计算的关键组件，我们提供使用 NVIDIA 芯片的最广泛的计算实例集合。我们也有客户希望我们推动 AI 芯片的性价比极限，就像我们对通用 CPU 芯片的 Graviton 所做的那样，该芯片的性价比比其他 X86 替代品高出 40%。因此，我们构建了名为 Trainium 的定制 AI 训练芯片和名为 Inferentia 的推理芯片，并将我们现在重新命名为 Trainium2，与第一代 Trainium 相比，它的训练性能提高了四倍，内存容量增加了三倍，从而使与替代品相比具有优势的性价比。我们已经有多家客户在使用我们的人工智能芯片，包括 Anthropic、Airbnb、Hugging Face、Qualtrics、Ricoh 和 Snap。在中间层，公司寻求利用现有的大型语言模型，使用自己的数据对其进行自定义，并利用 AWS 的安全性其他功能作为托管服务，我们推出了 Bedrock，它在许多方面都有一个非常强劲的开端。短短几个月后，就有数千名客户使用该服务。该团队继续在 Bedrock 上快速迭代，最近提供的功能包括保护应用程序将回答哪些问题的护栏、通过检索增强生成或 RAG 和实时查询来扩展模型知识库的知识库、完成多步骤任务的代理以及对不断教学和完善模型。所有这些都将帮助客户提高应用程序质量并获得更好的客户体验。我们还添加了来自 Anthropic、Cohere、Meta with Llama2、Stability AI 和我们自己的 Amazon Titan 系列 FM 的新模型 [ph]。客户在 Gen AI 的早期阶段了解到，在构建具有必要的企业质量和所需成本和延迟的生产 Gen AI 应用程序时，需要进行有意义的迭代。客户不仅仅需要一种型号，他们需要针对不同类型应用的不同型号，以及针对不同应用的不同尺寸的型号。客户想要一种使实验和迭代变得简单的服务，这就是 Bedrock 所做的，这就是为什么这么多客户对此感到兴奋。堆栈的顶层是应用程序层，最好的早期人工智能应用程序之一是编码伴侣。在 Reinvent，我们推出了 Amazon Q，它是 AWS 的专家，可以编写代码、调试代码、测试代码、进行翻译（例如从旧版本的 Java 迁移到新版本），还可以查询客户的各种数据存储库，例如互联网、 Wickes 或来自 Salesforce、Amazon S3、ServiceNow、Slack、Elastin 或 Zendesk 等中数据的 40 多种不同流行连接器。回答问题，总结这些数据，进行连贯的对话并采取行动。它的设计从一开始就考虑到了安全性和隐私性，使组织能够更轻松地安全地使用生成式人工智能。Q是最得力的工作助手，也是客户非常兴奋的另一项服务。顺便说一句，不要低估 Bedrock 和 Q 继承与客户使用 AWS 相同的安全性和访问控制的意义。安全性是一件大事，是云提供商之间的重要区别。这些模型中的数据是公司最敏感和最关键的资产。凭借 AWS 相对于其他提供商的优势安全功能和跟踪记录，我们继续看到希望使用 AWS 进行长期 Gen AI 工作的客户的势头。我们正在亚马逊的各个业务中构建数十个 Gen AI 应用程序，其中一些应用程序已经推出，其他应用程序正在开发中。今天早上，我们推出了 Rufus，一位接受过我们产品和客户数据培训的专业购物助理，这代表了 Discovery 客户体验的重大改进。 Rufus 允许顾客询问购物过程中的问题，例如哪种高尔夫球可以更好地控制旋转，或者哪种是最好的寒冷天气雨衣，并获得有关重要事项的深思熟虑的解释和产品建议。您可以与 Rufus 就其他相关或不相关的问题进行对话，并连贯地保留上下文。您可以通过向 Rufus 询问有关任何产品功能的问题来筛选我们丰富的产品页面，并将快速返回答案。我们正处于 Rufus 将进一步个性化和扩展的阶段，但我们对它将如何让亚马逊上的发现变得更加容易感到兴奋。 Gen AI 现在并将继续成为亚马逊普遍关注和投资的领域，主要是因为有一些举措（如果有的话）让我们有机会重塑如此多的客户体验和流程，我们相信它将最终在未来几年为亚马逊带来数百亿美元的收入。除了我们的商店和 AWS 业务之外，我们还在新业务投资方面继续取得进展，这些投资可能对客户和亚马逊的长期发展具有重要意义。触及其中两个。10 月份，我们在柯伊伯项目商业化进程中实现了一个重要里程碑，这是我们的近地轨道卫星计划，旨在为目前还没有宽带连接的 4 亿至 5 亿家庭提供宽带连接。我们向太空发射了两颗端到端原型卫星，并成功验证了所有关键系统和子系统，进行了双向视频通话，以超高清 4K 流式传输了 Prime Video 电影，并通过我们的端到端进行了亚马逊购买通讯网络。在像这样的首次发布中能够运用所有这些元素是很少见的。我们有望在 2024 年上半年发射第一颗生产卫星，并在下半年开始 beta 测试。我们还有很长的路要走，但我们的进步令人鼓舞。在本季度，我们还完成了《周四橄榄球之夜》的第二季，从各方面来看，这都取得了令人振奋的成功。随着我们的人才、制作、流媒体质量、分析、Prime Vision 和防御警报等独特的人工智能功能在去年良好开局的基础上取得了巨大飞跃，客户体验持续改善。我们通过首届黑色星期五橄榄球赛开创了新的 NFL 传统，我们的持续创新引起了观众的共鸣，因为观看人数同比增加了 24%，也引起了广告商的共鸣，因为我们的广告销售额同比大幅增长。我们越来越相信 Prime Video 本身就可以成为一项庞大且盈利的业务，我们将继续投资为 Prime 会员提供引人入胜的独家内容，例如《星期四橄榄球之夜》、《指环王》、《雷奇》、《史密斯夫妇》、城堡等等。借助 Prime Video 中的广告，我们将能够随着时间的推移继续对内容进行有意义的投资。最后，我要重申 2023 年确实是美好的一年。我感谢所有代表客户交付的团队。但我认为亚马逊的每个人都相信这只是一切可能的开始。在我们竭尽全力如何让客户的生活变得更好、更轻松之前，我们的每一项业务还有很长的路要走，而且我们投资的每一项业务都有相当大的上升空间。有了这个，我会把它交给布莱恩。布莱恩·奥尔萨夫斯基谢谢，安德鲁。总体而言，我们在第四季度看到了强劲的表现。全球收入为 1,700 亿美元，同比增长 13%（排除外汇影响），比我们指导范围的上限高出约 30 亿美元。我们实现了有史以来最高的季度全球营业收入，该季度为 132 亿美元，同比增长 105 亿美元，比我们指导范围的上限高出 22 亿美元。2023 年全年，我们的财务业绩取得了显着改善。营收为5748亿美元，同比增长12%，剔除外汇影响。营业收入同比增长两倍，达到 369 亿美元。设备融资租赁调整后的过去 12 个月自由现金流为 355 亿美元，比去年增加 483 亿美元。这些财务产出是我们关键输入指标大量改进的结果，例如商店的服务成本自 2018 年以来首次同比下降，以及我们以有史以来最快的速度向客户提供服务的能力。我要感谢我们世界各地的客户、合作伙伴和队友在 2023 年取得了非常强劲的业绩。重点关注第四季度，北美地区营收为1055亿美元，同比增长13%，较第三季度加速200个基点。国际收入为 402 亿美元，同比增长 13%，剔除外汇影响，也较第三季度增长 200 个基点。在本季度，我们仍然专注于对客户最重要的投入、价格、选择和便利性。我们整个季度的购物活动包括 10 月份的 Prime Big Deal Days 以及延长的黑色星期五和网络星期一购物活动，帮助吸引了新的 Prime 会员，并为客户节省了数十亿美元。我们在美国和全球范围内的送货速度方面取得了有意义的进步，这有助于整个季度的强劲销售，包括在最后一刻送礼方面的显着优势，我们提供快速送货的能力帮助我们的 Prime 会员确保他们在假期。交付速度的这些改进导致我们所有主要地区的 Prime 会员的购买频率增加。它还增加了对我们日常必需品的需求。美容、健康和个人护理等类别对于客户来说速度更为重要。第三方卖家是我们在假期取得成功的重要组成部分，排除外汇的影响，全球第三方卖家服务收入同比增长 19%。全球第三方卖家单位组合为 61%，为历史最高水平。我们还看到全球广告表现强劲，剔除外汇影响，同比增长 26%。广告的优势主要是由赞助产品推动的，因为我们的团队努力利用机器学习来提高向客户展示的广告的相关性。只有当广告对客户有帮助并且定制赞助产品具有很大价值，因此广告与客户实际搜索的内容相关时，广告才有效。我们还不断致力于提高我们的衡量能力，使品牌能够看到其广告支出的回报。转向盈利。北美分部营业收入为65亿美元，同比增长67亿美元，营业利润率为6.1%，环比增长120个基点。由于北美运营利润率在 2022 年第一季度处于近期最低水平，我们现在已经看到连续七个季度的改善，导致过去七个季度累计改善了 800 个基点。除了收入的强劲增长有助于提高我们整个业务的杠杆率外，我们还在降低服务成本方面继续取得进展。第四季度是我们一年中最繁忙的时期，这得益于日益庞大和一体化的运营网络。总体而言，我们的团队执行得非常好，以最小的干扰实现了显着的效率提升。我们对假期期间区域化网络的表现感到满意，我们看到了改善库存布局的好处，有助于提高速度并降低成本。我们还继续看到较低的运输费（包括长途运输、海运和铁路）以及更加稳定的劳动力市场带来的好处，从而改善了人员配备水平。在我们的国际部门，我们的运营亏损为 4.19 亿美元，同比减少 18 亿美元。这一改进主要是由于我们继续关注客户投入并提高运营效率，从而通过增加每箱数量、降低运输费率以及利用固定成本来降低服务成本。国际部门代表了20多个不同程度增长的国家，其中英国、德国和日本等最大的成熟国家，相对强劲的收入增长推动了盈利能力的同比改善。此外，我们看到新兴国家取得了良好的进展，他们继续扩大客户服务范围，同时寻求明智的投资。迁移到 AWS。收入为242亿美元，同比增长13%。随着客户继续将注意力转向推动创新和将新工作负载引入云中，我们在 AWS 上的收入环比增加了超过 11 亿美元。与我们上季度分享的情况类似，我们继续看到成本优化的影响正在减弱。随着这些优化速度放缓，我们看到越来越多的公司将注意力转向更新的计划并重新加速现有迁移。客户也对我们的生成人工智能方法感到兴奋。虽然还处于相对早期阶段，但所有 3 个层面的收入都在快速增长，而且我们实现人工智能民主化的方法与我们的客户产生了良好的共鸣。我们发现客户对运行生成式 AI 应用程序以及构建大型语言模型和基础模型表现出浓厚的兴趣，所有这些都具有他们已经习惯于 AWS 的隐私性、可靠性和安全性。 AWS的营业收入为72亿美元，同比增加20亿美元。本季度我们的营业利润率为 29.6%，同比增长超过 500 个基点，环比基本持平。这一利润率的提高反映了我们与今年早些时候相比的员工人数减少以及招聘速度的放缓。转向自由现金流。在过去 12 个月的基础上，融资租赁调整后的自由现金流为 355 亿美元，同比增加 483 亿美元。自由现金流改善的最大推动力是我们的营业收入增加，我们在所有三个部门都看到了这一点。我们还看到营运资本有所改善，特别是在区域化努力的推动下库存效率得到改善。接下来，让我们转向资本投资。我们将资本投资定义为资本支出加上设备融资租赁的组合。2023 年，全年资本支出为 484 亿美元，同比下降 102 亿美元，主要是由于履约和运输支出减少。展望 2024 年，我们预计资本支出将同比增加，这主要是由基础设施资本支出增加推动的，支持我们的 AWS 业务的增长，包括对生成人工智能和大型语言模型的额外投资。我想在第一季度指导中强调的一件事是，我们最近完成了服务器的使用寿命研究，我们将从 2024 年 1 月开始将使用寿命从 5 年增加到 6 年。我们将获得这一预期效益我们第一季度的营业收入约为 9 亿美元，已包含在我们的营业收入指导中。当我们将日历翻到 2024 年时，我们很高兴能够继续团队在 2023 年交付的出色工作。我们仍然专注于以有效的方式简化和确定项目的优先级，从而降低成本，同时使我们能够继续创新和为客户发明。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-02-02

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