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初灵信息(300250.SZ)：2023年全年净利润为2550万元，同比扭亏为盈

前十大股东分别为洪爱金、薛虹、黄定文、招商证券股份有限公司、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、中信证券股份有限公司、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT8(QFII)、国信证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、焦海岩，持股比例分别为33.91%、0.30%、0.23%、0.21%、0.18%、0.18%、0.17%、0.17%、0.16%、0.16%。公司研发费用总额为9405万元，研发费用占营业收入的比重为26.56%，同比下降3.50个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-24 09:22

佐力药业：4月21日接受机构调研，东吴证券、海通证券等多家机构参与

米基金、平安资管、运舟资本、广发证券、招商证券、中融基金、鹏华基金、人保资产、沣京资本、上海复霈投资、恒越基金、中泰自营、中天国富证券、金信基金、永赢基金、锐智资本、泓德基金、云禧投资、博远基金、东方睿石、财通证券、沣谊投资、中信建投、相聚资本、国联安基金、弘尚资产、景熙资产、西部利得、肇万资产、途灵资产、华夏久盈、鹏扬基金、摩根资管、东方证券、五矿自营、国寿养老、Aspex、Pinpoint 保银投资、东吴人寿、中海基金、弘毅远方基金、博时基金、Millennium、农银汇理基金、禧弘基金、汇正研究所、汇华理财、东证融汇资管、德邦基金、圆信永丰、方正资管、汐泰投资、光证资管、渤海人寿、复星保德信、悦溪基金、中国人保、金元顺安、华融证券、仙人掌私募基金、AGI、天安人寿、东海基金、华安证券、上海益和源资管、珠海坚果基金、于翼投研、湘财基金、淡水泉投资、观富资产、和谐汇一、睿亿投资、朱雀基金、浙商证券、西南证券、中航信托、沙钢投资、格隆汇、建信基金、泰达宏利、中加基金、长安基金、天弘基金、金百镕投资、中信保诚、申万宏源、华西证券、交银施罗德、玖鹏投资、信达澳亚、诺德基金、红马投资、泾溪投资、开源证券、诺安基金、光大保德信、兴业证券、恒生前海、金之灏基金、安信基金、华泰证券、长城证券、易方达基金、鸿竹投资、春晖基金、国投证券、中意资产、国盛证券、景顺长城、国泰基金、汇添富基金、长江养老、浦银安盛基金、循远资产、长城财富、Anatole、承珞资本、敦和资管、国海证券、天治基金、国华兴益资管、泰旸资产、森锦投资、富国基金、青骊投资、永安国富、致顺投资、国华人寿、循远投资、光大证券、平安养老、南方基金、富安达基金、淡马锡 Temasek、正心谷、凯石基金、华宝基金、涌津投资、彼得明奇基金、东证衍生品自营、中邮证券、华泰柏瑞、南华基金、农银人寿、长信基金、万和自营、友邦保险、新柏霖基金、华夏基金、华商基金、华创自营参与。具体内容如下：问：请领导展望一下乌灵胶囊 2024 全年的销售情况答：首先，随着乌灵胶囊陆续进入广东联盟、江苏省、京津冀“3+N”等地区的集中带量采购，集采中选地区的销售数量增长明显更快，尤其京津冀“3+N”联盟覆盖的省份较多，部分省份陆续开始执行，对后续销量增长也是一个推动因素。其次，国家卫健委近期发布了国家二级、三级公立医院绩效考核指标，新的绩效考核对国家基药的考核要求进一步细化，从原来只考核品种、数量和金额其中的单个指标，现在对于金额和数量同时考核，同时也对门诊和病房使用基药的品种、数量和金额情况进一步细化，乌灵胶囊作为国家基药在医院的销售量能够有一定保证。此外，今年一季度的药事委员会讨论的主要是国谈品种，二季度开始，国家基药上药事委员会的比例会提升，公司计划利用国家基药和集采中选的身份加快医院覆盖。最后，随着国民健康意识的增强老百姓对睡眠、情绪问题的关注度进一步提升，公司通过开展世界睡眠日公益活动等系列宣传推广活动来加强产品及公司品牌的宣传，也会推动 OTC 端和互联网端的销量增长。公司对 2024 年院内和院外的高增长保持期待。问：中药配方颗粒 2024 年一季度放量的主要原因是什么？答：中药配方颗粒今年一季度增长的主要原因是备案品种和数量的增加；同时，公司不断强化销售，努力开拓配方颗粒在全国的营销工作，一方面加大省内新医院的开发力度，另一方面积极开展在其他省份备案工作，并利用集采中标的身份加快省外医院开发力度，提升市场覆盖率。问：集采前后，公司在医院的布局上有何不同？答：一般来说，集采中选之后，集采品种在原先的在销医院基本都会采购，因为这部分医院都是参与报量的。就各个省份政策而言，对于集采中选品种都是鼓励优先采购的。在新医院开发的过程中，我们对于一级、二级、三级医院都有覆盖。因为有国家基药的优势，相对来说一级、二级医院开发会更快，三级医院主要由于药事委员会召开频率不高，开发速度没有一级、二级医院快，但是公司一季度也开发了一些如河北医科大学第一附属医院等高质量的三级医院。问：公司今年一季度应收账款增长较多的原因是什么？答；应收账款增加的主要原因一是随着新医院开发和销售收入增长，因其信用期间固定，销售额增加会造成应收账款增加；二是中药饮片和中药配方颗粒在医院端销售，账期会更长；三是公司新增的商业公司也会增加公司的应收账款，包括公司新增佐力医药公司和部分去年底和今年新增的商业公司，会增加新的信用期内的应收账款。答：问题四公司今年一季度应收账款增长较多的原因是什么？；应收账款增加的主要原因一是随着新医院开发和销售收入增长，因其信用期间固定，销售额增加会造成应收账款增加；二是中药饮片和中药配方颗粒在医院端销售，账期会更长；三是公司新增的商业公司也会增加公司的应收账款，包括公司新增佐力医药公司和部分去年底和今年新增的商业公司，会增加新的信用期内的应收账款。问：请领导展望一下灵泽片 2024 全年的销售情况答：灵泽片今年一季度的销售数量和销售金额较上年同期分别增长了 25.19%和 24.33%，后续应该会有良好的增长。二季度开始，国家基药上药事委员会的比例会提升，接下来灵泽片有更好的进院机会；灵泽片属于国家基药品种、国家医保品种、国家二级中药保护品种，在新版基药目录正式落地前，我们还有开发红利期，公司的销售团队会强化这一段时间的开发工作，努力推动灵泽片全年的销售。问：百令胶囊的上市进度和销售规划如何？答：百令胶囊目前主要在进行各个省份的挂网工作，由于各个省份实行的政策有所差异，公司的百令胶囊在有些省份是国谈品种，有些省份是国谈（仿制药）等；在挂网、包装设计等方面工作完成后，公司会快速开发医院，推动销售上量。公司百令胶囊是同名同方药，整体市场容量广阔，友商实力也强，公司对销售策略做了充分的研究，期待其上市后能够有较好的表现。现在有很多代理商对百令胶囊感兴趣，产品热度较高，所以公司会选择优质代理商快速开发医院，实现市场覆盖。问：公司未来两年有何并购计划？答：公司未来的并购方向还是围绕主业延伸，实现 1+1>2 的效果，探寻与公司主营业务发展能发挥协同作用的标的，如公司有优势领域的神经科、精神科等市场领域。公司关注并审慎对待并购机会，如现在 IPO 有部分医药企业停止上市，公司也会持续关注，还会关注有特色的药品批文等，但对于标的要求比较严格，近两年还未投资。希望未来能寻找到好的并购标的，赋能公司的发展。问：公司开拓医药流通业务的背景和原因？答：公司开通医药流通业务的主要原因是当地有一定的政策支持，公司本身也有较好的战略资源，并引进了商业方面的相关人才。公司通过流通业务能够和医院、商业公司建立更加紧密的关系，还能够做大公司优势产品的商业业务，确定性相对较高，当然目前还处于起步阶段。问：乌灵胶囊产能情况如何？公司募投项目中智能化中药生产基地建设与升级项目建成后乌灵系列的成本是否会上升？答：1、乌灵胶囊目前的产能还问题不大，相对比较饱满，公司募投项目智能化中药生产基地中医药固体制剂数字化车间项目中增加了胶囊剂的生产线，为未来持续的销售增长提供产能保证。2、募投项目建成后在一定期间内，因资产的折旧原因导致成本会有一定的增加。问：因为集采的原因，今年一季度的收入端的增长会是全年的高点吗？答：从收入端上看，成药方面除了乌灵胶囊和百令片参与集采，灵泽片、灵莲花颗粒、聚卡波非钙片都暂未参与集采，且百令片已经参与了全国大多数地区的集采；中药配方颗粒去年受到国标和省标转换的影响销售收入有所影响，今年开始随着公司国标和省标备案品种和数量的增加，销售收入高速增长；中药饮片在稳步增长，医药流通业务今年又新增一个商业公司，也会贡献新的收入，这些产品受到集采的影响相对较小。公司对于未来的增长还是很有信心的。问：中药饮片业务在浙江占比有多少，后续是否有拓展省外的计划？答：公司的中药饮片业务主要都是在浙江省，以杭州、湖州为中心深耕省内市场，每年都有稳健增量。随着中药饮片的规模效益和品牌效应逐渐提升，公司增长来源主要是行业本身的增长和新医院覆盖的增长。中药饮片如果要拓展省外市场，需要是符合国标或符合其他省份当地的炮制规范的特色品种等，后续公司还是聚焦省内，稳健增长。佐力药业（300181）主营业务：药品的研发、生产和销售。佐力药业2024年一季报显示，公司主营收入6.73亿元，同比上升35.75%；归母净利润1.42亿元，同比上升46.14%；扣非净利润1.44亿元，同比上升50.01%；负债率24.72%，投资收益28.99万元，财务费用-102.04万元，毛利率66.68%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为18.25。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星04-24 09:01

招商证券：北美与国内变压器市场的需求与要求都在提升

招商证券研报表示，北美电网建设潜力大，供需比较紧张。近年来美国出台IRA等多项政策支持本土制造，其用电量有增长抬头态势；同时，美国新能源发展、AI等产业的飞速发展，又对其电网提出挑战：美国电力系统大部分变压器运行寿命达30—40年，未来可能越来越难以满足安全稳定供电的要求，某个时间，北美电网特别是输电网设施可能开始规模更新，变压器作为核心设备所受影响也会首当其冲。美国本土变压器制造产能及上游配套有限，大部分依赖进口。国内产业链反馈，虽然存在关税等因素影响，但出口北美的变压器盈利表现仍显著好于国内。国内电网的需求与要求也在提升。近期中央财经委员会第四次会议召开研究大规模设备更新等问题，招商证券分析用能行业的能效提升是重要的方向之一，变压器损耗占电网损耗近40%，提效意义重大。预计高牌号硅钢变压器等高效变压器应用比例会逐步提升，海外市场的高牌号硅钢变压器与部分非晶合金变压器也会较快发展。

金融界04-24 07:52

招商证券：一季度主动偏股公募基金持仓动向分析

招商证券发布研究报告称，2024Q1主动偏股公募基金仓位微降，主板配比回升，双创配比回落，持仓集中度回升，风格偏好大盘。一季度调仓方向集中加仓稳定红利、出海链、资源品板块。加仓的赛道主要包括中特估、储能、锂电、白酒、光伏、绿电等。减仓的赛道主要包括CXO、航空产业链、医疗器械及服务、工业互联网、半导体国产替代、AI等。此外，公募基金对港股的配比Q1小幅回升，主动偏股公募基金重仓持股中，港股占比9.27%，较前期上升0.57%。

金融界04-24 07:11

中国银河：给予三七互娱买入评级

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券顾佳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.2%，其预测2024年度归属净利润为盈利30.71亿，根据现价换算的预测PE为12.17。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级10家；过去90天内机构目标均价为22.26。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星04-23 21:15

茶百道港股上市首日收跌26.86% 中金公司为其独家保荐人

销商包括招银国际、建银国际、申万宏源、招商证券国际、富途证券、老虎证券、复星国际证券、迈时资本、恒宇证券。上市费用高达1.226亿港元根据4月22日茶百道发布的分配结果公告，茶百道所得款项总额为25.86亿港元，上市费用为1.226亿港元，所得款项净额为24.63亿港元。据悉，上市费用中约7780万港元包销佣金（2%的包销佣金、1%的酌情奖金）、法律顾问及申报会计师专业费用4070万港元、其他费用开支1150万港元等。港股年内最大规模IPO 此外，以茶百道募资规模看，它是今年以来香港市场最大规模的首次公开募股。 LiveReport大数据显示，截至一季度，今年港股IPO的累计募资规模为47.32亿港元，其中速腾聚创以10.59亿港元募资额位列首位，按茶百道公告，公司全球发售1.48亿股，最终发售价每股股份17.50港元，所得款项净额24.63亿港元，已超出速腾聚创，为一季度港股IPO总募资规模的近一半。业绩方面，招股书显示，2021年至2023年，公司收入分别为36.4亿、42.3亿和57.0亿元，年复合增长率达25.1%；毛利分别为13.0亿、14.6亿和19.6亿元，年复合增长率达22.9%，且毛利率维持在34.4%。公司在2021年至于2023年经调整净利润分别为9.0亿、9.7亿和12.6亿元，净利润年复合增长率为18.2%，2023年的经调整净利率达到22%。

金融界04-23 16:35

上证指数三连跌，上证综合ETF(510980)跌0.88%，资金逢跌加仓全天净申购超1500万元，年内涨幅3.47%仍高居同类第一！

跌10.00%。图片来源：Wind 招商证券研报表示，A股盈利在2023年三季度已经出现触底回升，2023年四季度至2024年来看，随着经济复苏的持续推进，在低基数和库存、盈利周期的影响下，预计2024年全年A股盈利有望逐季改善，并在2024年年底左右达到较高水平。申万宏源策略指出，4月A股总体指数仍有韧性，但进入调整波段的结构却有所增加。4月行情影响因素繁多(经济和业绩验证，还有新国九条、海外货币宽松预期下修、区域政治风险等)，各类资金诉求表达相对独立，结构乱战是突出的市场特征。上证综合ETF（510980）紧密跟踪上证综合指数，基金经理为吴振翔和孙浩，上证综合指数由在上交所上市的符合条件的股票组成样本，反映上交所上市公司的整体表现，一直以来都有A股市场的晴雨表之称。作为A股历史最悠久、认可度最高、使用最频繁的指数，上证综指3000点广大投资者的认知最为充分，3000点以下布局意愿也较为强烈。汇添富上证综指A（470007）成立于2009年7月1日，基金经理同样为吴振翔，因此作为上证综合ETF（510980）的管理人，汇添富在上证综指产品的投资管理上积累了丰富的经验。 3000点附近，相关产品上证综合ETF（510980），直接买大盘，与大盘涨跌高度一致，涨跌即所得！【上证综指3000点附近，不宜悲观！分批低吸或是更优策略】上证综指目前3000点附近，这个位置不宜悲观，现在上证综指估值1.25x的PB显示出较高的安全边际。展望后市，机构普遍认为，海外降息风起，流动性改善预期进一步强化，而国内宏观经济渐现企稳迹象，同时在稳增长一系列政策的加持下，经济基本面有望向上修复。情绪面的扰动是暂时的，3000点附近，跟踪市场晴雨表上证综指的上证综合ETF（510980）在当下具有较高的配置性价比，投资者可通过定投或者网格交易等策略择机低位布局。数据显示，截至2024年3月29日，上证综合指数(000001)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、中国石油(601857)、工商银行(601398)、农业银行(601288)、中国银行(601988)、招商银行(600036)、中国神华(601088)、长江电力(600900)、中国石化(600028)、中国人寿(601628)，前十大权重股合计占比22.83%。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。上证综合ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于上证综合指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-23 15:56

A股收评：沪指跌0.74%，贵金属板块回调继续，军工信息化、教育股强势

股通净卖出32.01亿元。展望后市，招商证券研报表示，A股盈利在2023年三季度已经出现触底回升，2023年四季度至2024年来看，随着经济复苏的持续推进，在低基数和库存、盈利周期的影响下，预计2024年全年A股盈利有望逐季改善，并在2024年年底左右达到较高水平。预计上市公司一季报业绩增速较好或者边际改善的领域预计主要沿以下主线展开：（1）出口链：白电、小家电、汽车零部件、航海装备、通用设备、电网设备等；（2）消费/出行领域：如酒店餐饮、旅游及景区、休闲食品、铁路公路、物流等；（3）资源品领域：工业金属、贵金属、油气开采等；（4）其他半导体设备、通信设备、影视、电力、油运等部分行业。

格隆汇04-23 15:49

研报掘金丨招商证券：中国联通Q1利润总额保持双位数增速，维持“强烈推荐”评级

招商证券研报指出，中国联通(600050.SH)第一季度营收、业绩表现稳步提升，改革创新持续推进。Q1主营业务收入达890.43亿元，同比提升3.4%；归母净利润，达到24.47亿元，同比上升8.0%；利润总额达71.69亿元，同比增长10.0%，保持双位数增速。公司坚持高质量发展，聚焦网络强国、数字中国，联网通信根基业务稳步发展，用户结构显著改善。公司深入实施联网通信发展、算网融合发展、数智应用发展、国际化发展、大数据创新、人工智能创新、数字新基建、高品质服务和网信安全等9 项重点行动，加快建设具有全球竞争力的世界一流科技服务企业。维持“强烈推荐”投资评级。

格隆汇04-23 15:48

A股收评：沪指跌0.74%，贵金属板块回调继续，军工信息化、教育股强势

股通净卖出32.01亿元。展望后市，招商证券研报表示，A股盈利在2023年三季度已经出现触底回升，2023年四季度至2024年来看，随着经济复苏的持续推进，在低基数和库存、盈利周期的影响下，预计2024年全年A股盈利有望逐季改善，并在2024年年底左右达到较高水平。预计上市公司一季报业绩增速较好或者边际改善的领域预计主要沿以下主线展开：（1）出口链：白电、小家电、汽车零部件、航海装备、通用设备、电网设备等；（2）消费/出行领域：如酒店餐饮、旅游及景区、休闲食品、铁路公路、物流等；（3）资源品领域：工业金属、贵金属、油气开采等；（4）其他半导体设备、通信设备、影视、电力、油运等部分行业。

格隆汇04-23 15:47

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