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历史罕见！楼市“银十”超“金九”，地产ETF逆市三连阳！稀土有色逆市爆发，有色龙头ETF盘中飙涨超5%！

示，9月以来，金融组合拳、政治局会议为房地产市场止跌回稳注入强心剂，各部委协同有望加速市场预期修复和基本面企稳，城中村改造启动带来新思路。房地产市场预期修复和基本面企稳有望在政策加持下提速。中银证券指出，当前行业政策大方向已经明确，指向支持推动房地产市场“止跌回稳”。下一阶段，地产的基本面的演绎会是“量稳价跌”到“量增价稳”，再到“量价齐稳”，整个修复周期预计会在12-15个月左右。预计11月中旬的统计局数据相对乐观，叠加当前政策传导和年底各开发商冲刺业绩，需重视Q4地产板块的投资机会。布局央国企及优质房企，相关产品地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场12只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超9成，央国企含量高！在行业出清大背景下，龙头地产或更具弹性！三、三季报营收净利双增，银行企稳向上，银行ETF（512800）放量涨超1%，机构：积极收获政策红利成果银行板块震荡回暖，齐鲁银行盘中一度涨逾9%，收涨5.19%，重庆银行涨超3%，渝农商行、上海银行、中信银行均涨超2%，长沙银行、工商银行、招商银行等跟涨居前。图片来源：Wind 热门ETF方面，A股顶流银行ETF（512800）低开高走，场内价格一度涨近2%，收涨1.38%，全天成交额4.69亿元，环比放量近30%。图片来源：Wind 消息面上，伴随着上市银行三季报悉数披露，积极信号显现。整体看，上市银行实现营收增速和利润增速双改善，2024年前三季度，42家上市银行营业收入和归母净利润分别同比-1.1%/+1.4%，较上半年（-2.0%/+0.4%）显著修复。具体来看，浦发银行以25.86%盈利增速高居上市银行首位，杭州银行、常熟银行、齐鲁银行等9家城农商行亦收获两位数涨幅。国有大行方面，整体保持稳定增长，交通银行出现营收与盈利双降，建设银行营收也出现下滑，其余银行均保持正增长。截至三季度末，国有六大行总资产逼近200万亿元，实现归母净利润超1万亿元。数据来源：上市公司公告，截至2024.11.1。中信证券表示，上市银行资产配置延续向投资业务倾斜，负债成本管理成效显著，银行业息差降幅收窄；手续费收入降幅回落，投资收益积极贡献营收。资产质量方面，总体仍然在区间稳健运行，拨备积极计提有效应对部分零售信贷品种不良生成率走高。展望4季度，由于存量按揭贷款利率调整推进叠加LPR调整影响，预计息差仍有下行空间但态势平稳，银行质量夯实持续推进，预计全年营收和利润增速将继续小幅上行。展望后市，中信证券提示，目前处于宏观政策效果观察期，后续政策助力有望带来实体风险缓释、尤其是城投和地产部门信用风险的缓释，是银行净资产稳定的坚实基础。当前阶段，建议重新评估银行股的投资价值，积极收获政策红利成果。值得注意的是，伴随着三季报披露，基金持仓银行情况出炉。数据显示，截至三季度末，公募基金主动持仓银行股占比微升至2.79%，持仓比例仍在低位，但股价回暖下低配程度收窄，市场风险偏好有所提升。华龙证券表示，当下仍看好银行板块绝对收益空间，相对收益看好顺周期银行股的投资价值。在9月底密集召开两次重磅会议的背景下，政策对于经济的定调更加积极，后续相应配套政策会加速落地，可以对经济的预期和信心更加乐观。若本轮政策能有效促动地产和消费回暖，看好顺周期策略空间和机会。顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者，相关产品银行ETF（512800）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。本文图片、数据来源于沪深交易所、华宝基金。风险提示：有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；金融科技ETF及其联接基金被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，2019-2023年年度涨跌幅分别为：48.18%、10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，金融科技ETF、有色金属ETF、银行ETF、地产ETF的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-01 17:38

楼市新政助推“银十”爆发！成交量连续8个月下降后首次实现增长，增长从一线城市向更多城市扩大

在多重政策利好的推动下，中国房地产市场在10月份迎来了显著回暖，成交量与销售额均出现大幅增长，为楼市注入了一剂强心针。成交量连续8个月下降后首次实现增长根据住房城乡建设部“全国房地产市场监测系统”网签数据显示，今年10月商品房销售面积同比的连续下降出现了拐点。从同比数据能分析市场趋势。10月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，比9月份同比扩大12.5个百分点，自去年6月份连续15个月下降后首次实现增长；全国二手房网签成交量同比增长8.9%，连续7个月同比增长；新建商品房和二手房成交总量同比增长3.9%，自今年2月份连续8个月下降后首次实现增长。更为重要的是，成交量增长从一线城市向更多城市扩大。一线城市新建商品房网签成交量同比增长14.1%，二手房网签成交量同比增长更是高达47.3%。其中，广州、深圳、南京、宁波、大连、东莞等城市新房成交量同比增幅超过30%，北京、上海、深圳、杭州等城市二手房成交量同比增长也均超过50%。从区域来看，11个省份新建商品房网签成交量同比增长，20个省份二手房网签成交量同比增长，显示出楼市整体复苏的态势。 10月TOP100房企销售操盘金额环比增长73% 在企业层面，房企的业绩表现同样亮眼。克而瑞地产研究中心发布的销售排行榜显示，2024年10月，TOP100房企实现销售操盘金额4354.9亿元，环比增长73%，业绩规模达到年内次高；同比增长7.1%，这是年内首次实现单月业绩同比正增长。1-10月，TOP100房企累计业绩30693.1亿元，虽然同比仍降低32.7%，但降幅较9月已收窄3.9个百分点。值得注意的是，新政的出台对楼市成交量的提升起到了至关重要的作用。9月下旬以来，中央定调促进房地产市场止跌回稳，支持地方因城施策调降二套住房最低首付比例和存量房贷利率、调整住房限购政策。随后，一线城市如广州正式取消推行了14年的限购政策，新政效应迅速显现，购房者入市信心得到明显提振。以深圳市场为例，新政后华润置地深圳公司8天16盘销售套数破1000套，成交金额将近30亿元；卓越深圳地区10月则突破了30亿元销售大关，旗下多个项目热销。这些数据充分说明了新政对楼市成交量的拉动作用。此外，龙头房企的表现也尤为突出。2024年1-10月，一共有7家房企步入千亿阵营，其中保利发展销售金额达到2840.0亿元，位居榜首。与去年同期相比，虽然千亿房企的数量有所减少，但在当前的市场环境下，能够取得这样的成绩实属不易。然而，克而瑞地产研究中心也指出，随着新政利好效应递减和季节性因素的叠加，11月份市场增长动能可能会放缓，预期成交将小幅回落。从10月核心一二线城市周度新房成交面积变动情况来看，新政利好效应确实呈现递减态势，存量客户释放趋近于阶段性尾声。

金融界11-01 12:28

11月1日证券之星午间消息汇总：市场再度迎来三大利好

健康消费专项行动方案等政策。 ②第二，房地产市场回暖。据住房城乡建设部消息，今年10月商品房销售面积同比的连续下降出现了拐点。从同比数据能分析市场趋势。10月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，比9月份同比扩大12.5个百分点，自去年6月份连续15个月下降后首次实现增长；全国二手房网签成交量同比增长8.9%，连续7个月同比增长；新建商品房和二手房成交总量同比增长3.9%，自今年2月份连续8个月下降后首次实现增长。 ③第三，宏观数据向好。今日公布的10月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.3，较9月回升1.0个百分点，在9月短暂收缩后重新升至荣枯线以上。此外，国家统计局前一天公布的10月制造业PMI上升0.3个百分点至50.1，同样回到扩张区间。 2、据上交所发布，2024年前三季度，沪市公司持续加大科技创新投入，因地制宜发展新质生产力，“四新”经济渐变渐成。实体类公司合计研发投入6079亿元，同比增长2%，102家公司研发投入超10亿元、164家公司研发增速超50%、435家研发强度超10%。其中，科创板持续打造培育新质生产力的“主阵地”，研发投入迭创新高，累计实现研发投入1040亿元，同比增长7%，研发投入占营业收入比例中位数达12.6%。 3、美国商务部发布的数据显示，美国9月PCE物价指数同比上涨2.1%，符合预期；美联储最青睐的通胀指标——核心PCE物价指数同比上涨2.7%，高于预期的2.6%；核心PCE物价指数环比上涨0.3%，较前值明显回升，为今年4月以来最高水平。 02. 公司新闻 1、四川长虹(600839)发布异动公告，近期关注到公司被列入“西部大开发”“以旧换新”等相关概念股，“西部大开发”概念方面，经公司自查，未发现与公司业务直接相关的重大事件，亦未发现对公司生产经营产生重大影响的事项。 “以旧换新”概念方面，国家发展改革委、财政部印发的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》近期受市场关注较多，大部分省份已经根据中央政策制定了具体的实施细则。该政策对家电等消费品行业产生了广泛的影响，但受政策的持续时间、整体市场竞争环境、消费者的购买力以及公司具体执行情况的影响，该政策对公司业绩影响存在不确定性。公司股票价格短期涨幅较大，连续12个交易日累计涨幅170.61%，近12个交易日累计换手率195.09%，存在市场情绪过热、非理性炒作的情形。 2、日播时尚(603196)披露重大资产重组预案，公司拟向福创投资、远宇投资、旭凡投资等10名交易对方发行股份及支付现金，购买交易对方合计持有的茵地乐71%股权，发行价格为7.18元/股，即不低于定价基准日前60个交易日公司股票交易均价的80%。同时，日播时尚拟向控股股东梁丰及其控制的上海阔元发行股份募集配套资金，发行定价为7.79元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。本次交易完成后，茵地乐将成为上市公司控股子公司。通过本次交易的实施，日播时尚将在原有精品服装业务基础上新增锂离子电池粘结剂业务，有利于加快上市公司战略转型，形成“服装+锂电粘结剂”的双主业经营格局。公司股票11月1日开市起复牌。 3、观典防务(688287)公告，公司自查发现，截至2024年5月29日，实际控制人未归还金额共计1.59亿元，截至本公告披露日，实际控制人累计偿还8000万元，目前尚有7918.52万元未归还。公司股票将于2024年11月1日停牌1天，2024年11月4日起复牌，自复牌之日起实施其他风险警示，复牌后A股简称为ST观典。实施风险警示期间，公司股票不进入上海证券交易所风险警示板交易，不适用风险警示板交易的相关规定。公司股票的涨跌幅不变，仍为20%。 4、佛塑科技(000973)公告，公司拟以发行股份及支付现金方式购买金力股份控制权，并向公司控股股东广新集团发行股份募集配套资金。公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。本次交易将构成关联交易，可能构成重大资产重组，但不会导致公司实际控制人变更，不构成重组上市。公司证券自11月1日开市时起开始停牌。金力股份经营范围包括：电池正极材料、电池隔膜、成品电池、超级电容器及其它动力电池材料的研发，生产及销售，高端无纺布、改性聚丙烯的研发、生产及销售，进出口贸易。 5、英洛华(000795)公告，公司拟以自有资金1.2亿元收购横店集团控股有限公司持有的浙江全方科技有限公司99%股权以及东阳市横店企业管理服务有限公司持有的全方科技1%股权。本次收购全方科技股权是基于公司战略发展考虑，有助于实现资源整合和优势互补，进一步优化业务结构，提升整体竞争力。本次交易事项构成关联交易，交易完成后，全方科技将成为公司的全资子公司并纳入公司合并报表范围。 03. 产业观点 1、中信证券研报认为，10月以来，房地产基本面出现明显改善，但是企业销售表现的差异也在扩大。在需求侧和供给侧政策的共同推动下，房地产市场的止跌企稳有望持续兑现。预计部分信用良好的头部央国企有望在较快时间能够通过补充土地储备大幅优化资产质量，实现销售和拿地的正循环。 2、中原证券研报指出，从光伏板块三季报来看，产能过剩导致的行业盈利困难在各家公司报表已有充分体现。鉴于光伏板块已陷入深度亏损，主材环节面临亏现金流局面，以及反恶性竞争政策层面的影响，预计产能出清程度会加深。头部企业有望凭借规模优势、成本优势、销售渠道优势以及资金实力渡过行业低谷，实现持续成长。光伏板块作为周期和成长双属性叠加的行业，股票具备较高的贝塔值。在市场风险偏好提升，板块处于大周期估值区间低位，行业基本面有望触底的背景下，行业存在超跌反弹的机遇。建议关注光伏玻璃、胶膜、一体化组件厂、多晶硅料、钙钛矿电池设备、光伏逆变器、电子银浆等细分领域头部企业。 3、万联证券研报指出，建议关注食品饮料、化妆品、家电、家居等领域的投资机会：1)食品饮料：食品饮料作为消费必选品韧性十足，业绩稳健，关注零食、白酒、啤酒、乳制品、调味品等板块龙头。2)化妆品：近期化妆品需求端出现疲软,品牌表现分化加剧，国货崛起，关注化妆品龙头企业。3)家居、家电：近期随着双11大促到来以及多地以旧换新补贴的落地，家电、家居需求端得到强有力的刺激，关注家居、家电优质企业。

证券之星11-01 11:58

中国经济传来重要新信号！彭博：中国经济刺激计划给制造业打了一针强心剂

。彭博社称，在中国大幅降息并公布提振房地产市场的措施后，官方和财新PMI数据是首批提供经济概况的数据之一。这些举措表明，北京方面有意在今年实现5%左右的增长目标，并推动股市上涨。投资者现在预计，中国将在下周的立法会议上宣布进一步的财政支持。

天马行空11-01 11:45

中国经济重磅！中国最高领导人敦促“抓这件大事” 罕见措辞释放就业重大信号

上。” 彭博社称，中国的就业市场受到了房地产市场持续低迷的打击。房地产市场的低迷令地方政府财政紧张，并引发了中国自1999年以来持续时间最长的通货紧缩。从金融到科技等行业的普遍减薪和裁员，一直是拖累消费的最大因素之一。习近平在文章中特别提到需要“确保青年就业水平总体平稳”。10月22日公布的官方数据显示，9月份中国16-24岁年轻人(不包括学生)的失业率从上月的18.8%降至17.6%。英国路透社称，在青年失业率连续两个月创下新高后，这一数据让官员们松了一口气。随着约1200万学生进入劳动力市场，7月份年轻人和大学毕业生的失业率从6月份的13.2%跃升至17.1%，之后8月份的数据升至自中国国家统计局决定在2023年12月改变统计方法、不包括学生以来的最高水平。去年6月，青年失业率创下21.3%的历史新高，促使中国暂停发布这一备受关注的指标，直到失业率统计方法发生变化。关于9月份工厂主信心的中国官方调查显示，上个月企业继续推迟招聘。生产商上一次报告就业状况改善是在2023年2月。中国国家统计局公布的数据还显示，9月份，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为6.7%，不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为3.9%。 (截图来源：中国国家统计局网站) 中国国家主席习近平10月29日向中国官员发出号召，敦促他们帮助中国保持在实现今年经济增长目标的轨道上。这是自10月18日以来，中国最高领导人首次就经济问题发表讲话。当日，中国公布了自去年第一季度以来最低的季度经济增长率。第三季度4.6%的增长数据引发人们的疑问：这个全球第二大经济体今年是否仍能实现5%的增长目标？香港《南华早报》称，习近平的言论意味着，实现这一目标仍然是一个首要的政治目标。据中央电视台报道，习近平10月29日在对党内高级官员的学习会上强调，各地区各部门要认真贯彻中央政治局会议确定的一系列重大举措。习近平表示：“我们必须把各项存量政策和增量政策落实到位，打好组合拳，切实抓好后两个月的各项工作，努力实现全年经济社会发展目标任务。” 在习近平发表讲话之前，中国官方在过去一个月发布了一系列政策声明，包括下调现房抵押贷款利率、下调存款准备金率，以及利用互换操作工具支持股市。第三季度的增长数据显示，今年前9个月的经济增长率为4.8%，低于今年5%的目标。预计将于下周一至周五召开的全国人大会议，将提供一个窗口，让人们了解中国政府的财政刺激计划及其对美国大选可能做出的反应。麦格理资本(Macquarie Capital)首席中国经济学家Larry Hu周二在一份研究报告中写道，预计中国政府将批准人民币6万亿元用于地方政府债务互换，并批准人民币1万亿元用于银行注资。

tqttier 1评论11-01 07:37

终于看到拐点！三家顶级机构预测：中国房地产触底要等到……

均预测，即便有最新的刺激措施支持，中国房地产市场的低迷状况可能要到明年下半年才能出现好转。经过数月的渐进措施后，9月底，中国国家主席习近平主持一场高层会议，承诺“遏制房地产市场的下行趋势”。本月早些时候，财政部也推出了一系列措施，以稳定房地产市场。高盛分析师在10月22日的一份题为《中国房地产2025年展望：触底在望》的报告中表示： “在全面且协调的宽松政策的支持下，我们终于看到了房地产市场持续下滑的拐点。” 这次不同于之前零散的宽松措施，高盛预计中国的房价将在2025年末稳定，并在两年后平均上涨2%。房产销售和新房建设预计要到2027年才能企稳。 S&P全球评级和摩根士丹利本月也发布了报告，预测中国的房地产市场将在2025年下半年触底。 S&P全球评级的Edward Chan和他的团队在10月17日的报告中表示，如果政府继续优先支持开发商融资和去库存化，房屋销售和价格可能会在2025年下半年稳定下来。但他们警告，政策生效需要时间。尽管政府已明确将支持房地产市场的努力放在优先发展先进制造业之后，但房地产行业一度占据国内生产总值的四分之一以上，关系到家庭财富和地方政府财政。中国负债累累的开发商越来越难以兑现预售房屋的交付承诺，影响了消费者的信心。分析师密切关注下周的全国人大常委会会议，期待是否会有更多关于削减住房库存的财政支出细节。高盛的预测假设政府将提供额外8万亿元（1.12万亿美元）的财政支出，这一数字尚未公布。高盛分析师警告称，如果没有这样的刺激措施，房地产市场的低迷可能会延长三年。中国的住宅通常在房屋竣工前预售，但这种商业模式在政府打击开发商过度依赖债务扩张后已难以维系。此外，随着经济增长放缓，购房需求也下降。去年底，野村估计约有2000万套预售房屋尚未完工。上月，政府表示已在“白名单”项目下完成交付约400万套房屋，并承诺加快金融支持。早在6月份，甚至在最新的刺激计划宣布之前，摩根士丹利就预计库存的减少将导致“2025年底或2026年房地产贷款需求的反弹”。分析师预计约30%的未售库存可能永远无法售出，需要银行或其他未指定的实体承担成本。中国最新的信心提振措施为房地产市场带来了一些改善。10月，22个主要城市的房产销售同比下降约4%，明显低于9月25%以上的降幅。市场不会重现繁荣房地产市场的稳定并不意味着全面复苏。分析师预计未来几年房屋销售和新建项目的反弹将保持低迷。 S&P预计今年中国房产销售额将下降至9万亿元左右，2025年可能进一步降至8万亿元，远低于2021年18万亿元的销售水平。销售额下降的原因之一是未售出的库存增加，导致开发商不得不降价以吸引买家并减少库存。根据中国房地产信息的数据显示，中国前100大开发商的销售额在9月同比下降37.7%，是今年4月以来的最大降幅。今年前九个月的销售额同比下降36.6%。销售下滑进一步影响了开发商的流动性，导致其在土地收购和新项目启动方面采取更谨慎的态度。根据S&P全球对国家统计局数据的分析，2023年的新建项目数量比2019年峰值下降了42%，并在2024年前八个月进一步同比下降了23%。仍需更多措施分析师对中国房地产刺激政策的影响持谨慎态度。高盛分析师表示，目前的支持规模不足，并且在执行方面面临挑战，未能阻止当前的下滑趋势。高盛警告称，如果政策不到位，房价可能再下跌20%至25%。今年5月，中国人民银行承诺为国有企业提供人民币3,000亿元的再贷款安排，用于购买未售出的完工房屋，并将其转换为经济适用房，这是迄今为止宣布的为数不多的针对库存的措施之一。 S&P表示，这一措施虽然有帮助，但仅占总体已完工房屋存量的4%至6%。摩根士丹利分析师在周日的报告中指出，最近与浙江省银行的会晤显示，这些银行尚未参与新的政府贷款项目来购买住房库存。

风起10-31 17:15

会员

A股行情怎么解读？大盘宽基A500ETF（159339）投资价值几何？

目的；还有的观点认为，此前股市、债市与房地产市场过于悲观，脱离了经济基本面，监管部门有义务稳定市场。西部证券表示，本轮政策调整之下，短期经济基本面开始变得有韧性，3季度经济已经见底，预计4季度回升。9月经济增长动能加快，内需改善带动经济企稳回升。随着近期宏观政策宽松力度加大，4季度经济有望延续回升态势。预计，4季度GDP同比增速可能达到5%，环比显著上升，全年GDP增速可能达到4.9%。中长期经济仍处于修复式增长格局，增长从有韧性到强韧性需要时间。静等政策驱动到经济驱动。当前市场预期政策将持续发力，政策驱动特征明显，对A股的风险偏好形成支撑。我国9月经济和金融数据中已经出现部分亮点，政策落地到基本面的改善需要一定的时间，且需要持续的增量政策对冲，但短期仍需警惕海外对人民币资产的扰动。随着4季度经济回升，市场也将逐步叠加经济驱动因素的影响。华西证券表示，自10月18日反弹以来，A股行情呈现“成交积极，板块轮动”的特征。一方面，单日成交额基本维持在2万亿水平，指向924以来的积极情绪并未明显降温，市场对未来行情仍有期待；另一方面，板块轮动特征明显，计算机、电力设备、钢铁行情均在走强后发生回落，同时这些行业三季报业绩均明显下滑。整体来看，市场短期受即期基本面因素影响，交易主线仍是增量政策预期，以及9月底以来政策效果的验证。市场分歧仍然较大，行情在下午跌至低位后开始回升，或由博弈反弹的资金推动。 A500ETF（159339）跟踪中证A500指数，相比沪深300指数，A500市场覆盖度更广：中证A500指数成份股覆盖A股市场56%的自由流通市值和64%的营收，均高于传统主流宽基指数，是A股市场的新“晴雨表”。因此，A500ETF（159339）有望受益于政策调整下的基本面回暖和A股市场的日益活跃。相关产品：A500ETF（159339）

金融界10-31 15:01

债市早报：资金面继续均衡偏松；债市震荡偏强

速分列后三位。【中指研究院：核心城市房地产市场呈现回稳态势】10月30日，中指研究院公布数据显示，10月1日-27日，重点30城新房网签约980万平方米，环比增长35%；20城二手房网签约10万套，环比增长18%，核心城市市场呈现回稳态势。其中，广州、深圳新房网签面积已较9月翻倍增长，北京10月二手房成交有望突破1.6万套，创去年4月以来新高，限购政策优化对一线城市需求释放产生明显带动作用。【四地获批升级为国家级经开区】10月30日，国务院办公厅发布关于广州花都经济开发区等4个省级开发区升级为国家级经济技术开发区的复函，同意广州花都经济开发区、江西贵溪经济开发区、重庆涪陵工业园区、沈阳金融商贸开发区等4个省级开发区升级为国家级经济技术开发区。（二）国际要闻【美国三季度实际GDP环比增长2.8%，不及预期】10月30日，美国商务部公布的数据显示，美国三季度实际GDP年化季环比初值2.8%，低于预期2.9%，前值为3%。这是该指标从2023年三季度以来首次低于市场预期。三季度经济增长主要受消费部门支撑，出口和联邦政府支出的增长也对经济产生了正面效应。消费方面，三季度美国消费支出环比增长了3.7%，增幅创下了2023年二季度以来的最大纪录，商品和服务消费支出双双增长。另一个主要驱动因素是联邦政府支出，受国防支出激增14.9%的推动，三季度联邦政府支出增加9.7%。不过，政府支出的持续增长也导致美国2024财年的预算赤字超过1.8万亿美元。三季度对外贸易拖累美国经济增长，当季进口额增长11.2%，抵消了出口增长8.9%所带来的经济增量。三季度美国通胀继续降温，但仍高于预期，当季核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值为2.2%，较二季度的2.8%显著下滑，持平美联储的通胀目标，但超过市场预期的2.1%。（三）大宗商品【国际原油期货转涨，国际天然气期货转跌】10月30日，WTI 12月原油期货收涨1.40美元，涨幅2.08%，报68.61美元/桶；布伦特12月原油期货收涨1.56美元，涨幅2.19%，报72.68美元/桶；COMEX黄金期货上涨0.67%，报2799.50美元/盎司；NYMEX国际天然气期货价格收跌3.13%至2.814美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 10月30日，央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，当日以固定利率、数量招标方式开展了4310亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%。Wind数据显示，当日有7927亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金3617亿元。（二）资金利率 10月30日，资金面继续处于均衡偏松态势，主要回购利率均走低，其中DR001跌破1.40%关口，并创出10月12日以来新低。当日DR001下行6.78bp至1.381%，DR007下行8.53bp至1.721%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 10月30日，多日政策预期博弈之后，市场对财政刺激传闻有所免疫。受股市表现偏弱，叠加票据转贴利率下跌提振，债市震荡偏强。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率下行0.25bp至2.1400%；10年期国开债活跃券240210收益率下行0.10bp至2.2260%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 10月30日，5只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“21龙湖02”跌超10%，“21龙湖05”跌18%，“H8龙控05”跌超44%；“H1碧地01”涨超33%，“H1碧地02”涨超207%。 2. 信用债事件旭辉控股：公司公告，附属公司拟4.95亿元出售杭州滨隽33%股权，由杭州滨江接手。碧桂园服务：公司公告，公司完成对珠海万达剩余0.31%股权，交易价格6.5亿元，交易完成后公司不再持有珠海万达任何股份。碧桂园地产：据天眼查显示，碧桂园地产新增一条股权冻结信息，所持安庆碧桂园地产公司7.4亿股权被冻结。中国恒大：公司公告，清盘人已获取少量价值回收，但目前未有重组方案。兴义信恒城投：公司公告，公司拟提前兑付“PR兴义01/18兴义信恒债01”，将于11月13日召开持有人会议。该债券余额为1.6亿元，票面利率为7.9%。西安临潼城投：公司公告，公司拟提前兑付“PR临潼债/19临潼债”，将于11月20日召开持有人会议。该债券余额3.2亿元，票面利率为7.69%。三明城投：公司公告，公司拟提前兑付“20三明城投债”剩余本息，将于11月13日召开持有人会议。该债券余额960万元，票面利率1.8%。万盛经城：召集人恒丰银行公告，发行人拟于10月31日召开“21万盛经城MTN002”持有人会议，审议提前兑付事宜。杭州能源集团：公司公告，由于近期市场波动较大，取消发行“24杭州能源MTN001A(科创票据)”、“24杭州能源MTN001B(科创票据)”。赣州高速公路：公司公告，由于近期市场波动较大，取消发行“24赣州高速MTN001A”、“24赣州高速MTN001B” 滨江集团：公司公告，第三季度净利润为4.67亿元，同比下降44.11%；前三季度净利润为16.33亿元，同比下降33.94%。方圆地产：公司公告，下属公司流动性出现阶段性紧张，未能如期偿还银行贷款1558.28万元，公司为其提供连带责任担保。广汽集团：公司公告，三季度营业收入282.32亿元，同比下降21.73%，净亏损13.96亿元。华闻集团：公司公告，公司未能按期兑付“18华闻传媒MTN001”本息，涉及本息约4080万元，因金融机构要求提前还贷导致部分债务逾期约1.3亿元。中飞租赁：惠誉出于商业原因，计划于11月29日前后撤销中飞租赁“BB+”长期发行人评级。禹洲集团：公司公告，YUZHOU 8.375 10/30/24将于10月30日到期退市，预计无法按期偿付。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 10月30日，A股震荡走低，地产、低空板块表现活跃，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.61%、0.12%、1.18%，两市成交额1.89万亿元。当日申万一级行业大多上涨，上涨行业中，计算机、房地产、建筑材料、美容护理、农林牧渔涨超1%；下跌行业中，医药生物、银行、非银金融跌逾1%，其余行业振幅不大。【转债市场主要指数跟随收跌】 10月30日，转债市场受权益市场影响继续调整，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.31%、0.31%、0.27%。当日，转债市场成交额748.73亿元，较前一交易日缩量99.51亿元。转债个券多数下跌，534支转债中，150支上涨，375支下跌，9支持平。当日上涨个券中，城地转债涨超19%，科蓝转债涨超10%，华源转债涨超9%；下跌个券中，泰瑞转债跌逾13%，中装转2跌逾6%，蓝天转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日（10月31日），保隆转债开启网上申购。 10月30日，朗科转债将转股价格由11.49元/股下修至9.88元/股；文科转债、志特转债、华特转债公告不下修转股价格；蓝帆转债公告不下修转股价格，且在未来2个月内（2024年10月29日至2024年12月28日），若再次触发下修条件，亦不选择下修；健友转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（2024年10月30日至2025年4月29日），若再次触发下修条件，亦不选择下修；宏微转债、海顺转债、鸿路转债、科顺转债公告即将触发转股价格下修条件。 10月30日，科蓝转债公告不提前赎回，且在未来3个月内（2024年10月31日至2025年1月30日），若再次触发赎回条件，亦不提前赎回；捷捷转债、宇瞳转债公告即将触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 10月30日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行4bp至4.15%，10年期美债收益率上行1bp至4.29%。数据来源：iFinD，东方金诚 10月30日，2/10年期美债收益率利差收窄3bp至14bp；5/30年期美债收益率利差收窄6bp至35bp。 10月30日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行4bp至2.34%。 2. 欧债市场 10月30日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行5bp至2.38%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行4bp、6bp、8bp和3bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至10月30日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界10-31 11:31

路透：中国即将出台的10万亿，更像“止痛药”而非“增长助推器”？

传导。 Beddor称，地方政府目前因房地产市场低迷而面临严重的流动性压力，导致许多地方当局停止支付员工和供应商。“解决这一流动性紧缩问题可以将资源释放到实体经济中，但影响可能要到2025年下半年才会显现。” 另一个悬而未决的问题是，这项措施是否只是延缓债务危机。国际货币基金组织估算，到2023年底，地方政府显性债务为GDP的31%，其融资工具的债务为GDP的48%，其他政府相关债务占GDP的13%。加上中央政府的债务，总额已达116万亿元人民币。在房地产方面，高盛估计未售出的房地产库存（若全部建成）将达93万亿元人民币。是否能走出过去的过度扩张，取决于方案能否启动良性增长循环，使中国能够削减而非简单转移这些债务。许多分析人士指出，数十年积累的家庭消费缺口抑制这种前景。低工资、高青年失业率和微弱的社会保障网使得中国家庭消费低于GDP的40%，约比全球平均水平低20个百分点。尽管北京还计划为家电和其他商品提供消费补贴，但金额仅是这一缺口的很小一部分。 S&P Global亚太区首席经济学家Louis Kuijs表示： “看起来对消费的支持依然有限。这意味着我们不太可能看到经济增长前景的显著改善，也不可能彻底消除通缩风险。”

欧罗巴10-31 11:13

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中国经济刚刚传来重大信号！彭博：刺激措施恐已经开始提振增长势头

9月下旬，中国央行出台有力的降息和提振房地产市场的措施。预计中国政府将在下周备受期待的全国人大会议上宣布财政政策支持的更多细节。彭博社指出，刺激计划可能会帮助中国经济实现今年官方设定的5%左右的增长目标。在截至9月份的三个月中，经济增速降至六个季度以来的最低水平，不过该季度最后几周出现了消费改善的初步迹象。尽管最新举措可能不足以扭转通缩趋势，但一些经济学家表示，这代表着北京方面立场的可喜转变，显示出遏制经济增长放缓的更大紧迫性。

tqttier 1评论10-31 10:58

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