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决策分析：小心美国GDP！美联储最激进加息已过，市场欢欣鼓舞美元承压黄金反弹

5%，欧洲斯托克50指数涨0.60%，意大利富时MIB指数涨1.06%。然而，包括Meta平台在内的几家美国主要科技公司的股价在盘后下跌，因其糟糕的季度业绩和前景凸显了对经济衰退的担忧。这令纳斯达克期货下跌0.4%，周三曾创下2020年4月以来最大单日涨幅，而标准普尔500指数期货下跌0.2%。现在，注意力转向今日的美国第二季国内生产总值(GDP)初值数据，若再次出现负增长，则符合经济衰退的技术定义，不过美国有自己的判断方法。目前，美国二季度GDP的预测中值为增长0.5%，但备受关注的亚特兰大联邦储备银行预计GDP将下降1.2%。在债券市场，两年期美国国债收益率在美联储会议后下跌6个基点后稳定在3.00%。尽管收益率曲线略有变陡，但大部分仍是倒挂的，这表明投资者认为政策收紧将导致经济下滑和通胀下降。 “尽管各国央行今年仍将继续收紧货币政策，但越来越有可能的是，最快速的加息步伐可能已经过去，”摩根大通分析师在一份报告中写道。“大宗商品价格下跌(不包括欧洲天然气)应该会在一定程度上缓解通胀，而中国以外的全球经济正在失去增长势头。” 在货币方面，由于风险情绪改善，美元指数在隔夜下跌0.7%后小幅回落至106.320。美元兑日圆汇率也出现了罕见的回落，下跌0.7%，至135.54，原因是一些投资者决定将大量多头头寸的利润套现。欧元兑美元在1.0204美元附近徘徊，隔夜反弹0.9%，但在1.0278美元面临强劲阻力。欧元仍面临能源危机，IMF警告称，如果俄罗斯在年底前完全切断对欧洲的天然气供应，明年的经济增长可能几乎为零。俄罗斯本周减少了对欧洲的天然气供应，并警告称未来还会进一步减产，这推高了全球天然气和石油价格。原油库存下降和美国汽油需求反弹也支撑了油价。美国原油价格上涨92美分，至每桶98.18美元，隔夜反弹2.4%，布伦特原油价格上涨75美分，至每桶107.37美元。现货黄金价格上涨0.2%，至每盎司1737美元，受益于美元和债券收益率的下跌。日内焦点及风向标： 17:00 欧元区7月工业及经济景气指数 17:00 欧元区7月消费者信心指数终值 20:00 德国7月CPI月率初值 20:30 美国至7月23日当周初请失业金人数 20:30 美国第二季度实际GDP年化季率初值 20:30 美国第二季度实际个人消费支出季率初值 20:30 美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值

厉害啦2022-07-28

CWG Markets：美联储如预期幅度加息，美元大幅回落，黄金反弹可圈可点

CWG Markets2022-07-28

兴业投资：供应削减&库存下降，美油收复98美元关口

外，俄罗斯天然气工业股份公司周三已通知意大利埃尼公司，俄方对其天然气日供应量将由3400万立方米降至2700万立方米。与此同时，美国原油库存降幅超预期，同时汽油库存也大降，这也提振油价反弹。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至7月22日当周，美国原油库存减少452.3万桶至4.22亿桶，创2022年5月27日当周以来最大降幅，预期减少103.7万桶，前值减少44.6万桶；汽油库存减少330.4万桶，创2022年5月13日当周以来最大降幅，预期增加10万桶，前值增加349.8万桶；精炼油库存增加78.4万桶，预期增加50万桶，前值减少129.5万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加75.1万桶，前值加114.3万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少560.4万桶至4.745亿桶，降至1985年6月14日当周以来最低，为连续第46周下降。此外，上周美国国内原油产量增加20万桶，至1210万桶/日，为2020年4月以来的最高水平。数据显示，原油库存下降的主要原因是最近一周原油出口激增至创纪录的450万桶/日。布伦特原油和美国原油期货之间的价差已扩大至每桶9美元以上，这使得美国公司向海外销售原油，以及国际炼油商承担运输成本以获得更便宜的美国原油更具吸引力。瑞穗能源期货执行董事Robert Yawger表示：“套利活动增加，因此，实际上你可能会在接下来的报告中看到美国原油库存降幅将挑战500万桶。” 另有报道称沙特阿拉伯正在考虑将官方原油售价提高到创纪录水平，也提振了油价。尽管现货需求疲软，但全球最大的原油出口国沙特阿拉伯正考虑将9月份运往亚洲的旗舰原油价格提高至创纪录高位。根据彭博社的调查，“预计沙特对亚洲的阿拉伯轻质原油定价将比该地区9月份的基准原油价格高出10.80美元/桶。”沙特阿美将于下周公布9月份的官方售价。考虑上调油价可能预示着市场的一个潜在转折点。此外，市场风险偏好情绪的回升，也推动油价稳步走高。美联储隔夜宣布加息75个基点和美联储主席鲍威尔相对鸽派言论，刺激标准普尔500指数大幅飙升约4%，美元走低，这使得以美元计价的原油对其他货币的持有者来说更加便宜。但西方主要央行采取更激进的紧缩政策已经限制经济活动，威胁了全球经济增长前景，并将降低燃料需求，限制了油价上行空间。美国经济数据弱于预期，为经济描绘了暗淡的前景，加剧了经济衰退的担忧。美联储芝加哥全国活动指数连续第二个月收缩。与此同时，达拉斯联储制造业指数也大幅下跌，表明美国经济的状况比预期的更糟糕。路透社发布分析报告称，美国政府债券市场正在发出一系列新信号，表明投资者越来越相信美联储为抑制通胀而采取的激进措施将导致经济衰退。尽管美联储主席杰罗姆?鲍威尔周三表示，他认为目前美国经济并未陷入衰退，但过去几周，不同组合的国债以及与之相关的衍生品之间的利差在较短期限内已经进入或走向“倒挂”，即短端债券收益率大于长端债券收益率。美国国债收益率曲线当中，两年期国债收益率与 10 年期政府债券收益率过去一个月大部分时间均处在倒挂状态，收盘于 2000 年以来的极端负值。美联储经济学家表示，相较于长期债券收益率和短期债券收益率息差，近期远期收益率息差即衡量18个月和3个月美债远期收益率之间的利差成为预测经济衰退的更为可能指标。摩根大通周三表示，目前预计欧洲央行将在年底前升息50个基点，低于路透此前报导的75个基点。摩根大通还指出，由于2022年第四季度和2023年第一季度的国内生产总值(gdp)萎缩，预计欧元区经济将陷入严重衰退。另据高盛集团估计，欧元区经济可能已经在萎缩。经济衰退将持续到今年年底。他们预计，第三季度和第二季度将分别萎缩0.1%和0.2%。欧元区经济低迷的原因有很多，包括来自俄罗斯的能源供应中断，疫情过后服务业的反弹结束，全球增长势头减弱以及意大利的政治动荡可能导致欧盟援助推迟发放。虽然金融分析人士仍对利比亚的原油产量持怀疑态度，因为该国要应对政治上的不确定性，周末敌对政治派别之间发生冲突，局势依然紧张。尽管如此，利比亚的原油日产量已经恢复到100万桶以上，这给油价上涨带来一些压力。能源网站Oilprice分析师Tsvetana Paraskova称，在恢复出口后，利比亚的原油产量已提高到110万桶/天。美元指数美元指数周三小幅跳空低开后继续下滑，但触及106.781低点后回升，因经济增长放缓的担忧推高美元避险需求。不过，在美联储如期加息75个基点和鲍威尔主席在货币政策会议后的鸽派言论令市场押注该行加息路径放缓之后，美元指数自107.426的近一周高点大幅下挫至106.264低点。美国人口普查局周三公布的数据显示，美国6月耐用品订单增长1.9%，为2021年11月以来最大增幅，远好于市场预期的下降0.4%。剔除运输后核心耐用品订单增长0.3%。不包括国防设备耐用品订单增长0.4%。运输设备连续三个月增长，领涨45亿美元或5.1%至927亿美元。美国6月资本货物订单增幅超过预期，且发货量稳健，暗示尽管利率上升且对经济衰退存在担忧，企业第二季设备支出仍有强劲基础。核心资本货物发货量继5月份增长1.0%后，本月上涨0.7%（核心资本货物出货量用于计算国内生产总值中的设备支出）。虽然出货量部分受到价格上涨的提振，但企业的设备支出仍可能对上季度的GDP增长做出了贡献。据路透对经济学家进行的调查显示，周四公布的GDP年率预计增长为0.5%。若数据显示经济几乎没有增长，可能会加剧人们对经济衰退即将来临的担忧。美国全国房地产经纪商协会(NAR)周三公布的数据显示，6月份成屋签约销售环比下降8.6%，5月份环比增长0.4%，远低于市场预期的下降2%。按年率计算，成屋签约销售下降了20%，而分析师的估计为下降7.3%。只要抵押贷款利率持续攀升，购房合同签约量就会持续下滑，今年迄今的情况就是如此。有迹象显示，抵押贷款利率可能在7月份达到或非常接近周期性高点。如果是这样，成屋签约合同也应该开始稳定下来。因抵押贷款利率上升，房价上涨，继续打压入门级和首次购房者的负担能力，成屋购买合同降幅大于预期。抵押贷款融资机构房地美的数据显示，30年期固定利率抵押贷款的合同利率平均为5.54%。由于通胀飙升以及美联储大幅收紧货币政策，该利率自今年1月以来已经上升了200多个基点。美联储周三如期宣布将联邦基金利率区间上调75个基点，至2.25-2.5%。在其政策声明中，美联储指出，预计持续提高政策利率将是适当的；最近的支出和生产指标已经走软，但就业增长强劲，失业率保持在低位；通货膨胀仍然居高不下，反映出与疫情相关的失衡、食品和能源价格上涨以及更广泛的价格压力；按照计划，9月份资产负债表缩减将加速，抵押贷款支持证券(MBS)的每月缩减上限将升至350亿美元，国债的每月缩减上限将升至600亿美元；乌克兰战争给通胀带来了额外的上行压力，令全球经济活动承压；高度关注通胀风险；坚决承诺将通胀率恢复到2%的目标；准备适当调整政策。美联储一致投票支持这项政策。鲍威尔在政策决定发布后的新闻发布会上强调了降低通胀“至关重要”。鲍威尔表示，我们正在迅速采取行动，降低通胀。我们正在继续大幅缩减我们的资产负债表。缩减资产负债表发挥着重要作用。我们正在寻找令人信服的证据，证明通胀将在未来几个月下降。美联储决策者“深切的感受到”通胀给美国家庭带来的困难，特别是对那些经济能力有限的人们来说，他们不会放松努力，直到有“令人信服的证据”表明通胀正在回落。如果通胀压力没有充分缓解，9月再进行一次 “异常大规模的”加息可能是合适的。但这一决定将取决于我们从现在到那时所得到的数据，我们将继续根据每次会议的情况做决定，并尽可能清楚地传达我们的想法。随着利率变得更加严格，放缓加息步伐可能是合适的。但如果合适的话，我们会毫不犹豫地采取更大的行动。加息可能产生的全部影响尚未感受到。我们希望在今年年底前利率达到适度的限制水平。这意味着利率达到3%-3.5%。我们会关注CPI和个人消费支出(PCE)，但我们认为个人消费支出(PCE)是衡量通胀的最佳指标。没有人能确定美国能否实现经济软着陆。展望未来，我们已经看到支出出现放缓，劳动力市场紧张程度可能略有缓解。我们知道实现软着陆的目标非常具有挑战性，最近几个月情况更为严重。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价上测中轨；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在96.90-100.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月26日高点99.00，突破后将上探7月21日高点99.70，然后是7月20日高点100.70和7月19日高点101.00，以及7月8日低点101.50和7月18日高点102.80；而下方支持留意7月28日低点97.60，跌破将下探7月25日高点96.90，然后是7月26日低点95.85和7月26日低点94.75，以及7月22日低点74.20和7月12日低点93.70。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展；14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在105.70-109.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月18日低点108.30，突破将上探6月24日低点109.20，然后是7月1日低点109.80和7月4日高点110.40，以及6月27日低点111.20和7月1日高点112.40；而下方支持留意7月26日高点107.30，跌破将下探7月28日低点106.75，然后是7月22日高点105.70和7月20日低点105.05，以及7月26日低点103.95和7月27日低点103.70。周四关注：美国第二季度GDP初值美国第二季度PCE物价指数初值美国每周申请失业救济金人数美国7月堪萨斯城联储制造业指数 2022-07-28

兴业投资2022-07-28

国家能源局：加快建设能源强国绿色转型大趋势不变

瓦时增长至近6000千瓦时，超过英国、意大利，接近德国、法国等国家。在传统化石能源生产方面，2021年，全国煤炭产量达到41.3亿吨，较2014年增加2.6亿吨；油气总产量从2014年的3.15亿吨油当量，增长至2021年的3.65亿吨油当量。其中，原油产量已经连续3年回升，天然气产量连续5年增产超过100亿方。目前，中国已经建立了完备的清洁能源装备制造产业链，常规油气勘探开采技术达到国际先进水平，页岩油气勘探开发技术和装备水平大幅提升，形成了拥有自主知识产权的大型三代压水堆核电技术等，能源技术创新能力进一步增强。章建华介绍称，中国已经与50多个国家和地区建立政府间能源合作机制，与30多个能源类国际组织和多边机制建立合作关系，与100多个国家和地区开展绿色能源项目合作，自主核电技术装备、特高压直流输电技术相继出海，光伏产业供应了全球市场超70%的组件，中国在国际能源舞台上的话语权不断提升。能源行业将着力增强能源保供能力，确保下半年能源供应稳定。新华社能源绿色转型大趋势不变今年2月俄乌冲突爆发以来，欧美多国启动对俄制裁，引发了全球石油与天然气供应结构性短缺的问题，主要能源价格居高不下，欧洲多国重启煤电，全球能源转型进程遭遇短期挫折。国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军在回答21世纪经济报道记者提问时表示，乌克兰危机对全球能源市场造成巨大冲击，也对全球能源转型产生了一定的影响，但全球能源绿色低碳转型的大趋势不会改变。李创军表示，当前，应对气候变化已经成为全球普遍共识，加快能源绿色低碳转型已经成为各国的一致行动，新能源也成为各国角逐、争相投入的重点领域，是新一轮能源技术革命和产业革命的主要战场。根据国家能源局的统计数据，今年上半年，海外光伏市场需求持续旺盛，国内组件出口量在上半年达到78.6吉瓦，同比增长74.3%；光伏产业出口总额达到259亿美元，同比增长113.1%。李创军表示，虽然能源绿色转型的大趋势不可逆转，但也不会一帆风顺、一蹴而就，国家能源局将加快实施可再生能源替代行动，推动国内可再生能源实现高质量跃升发展。章建华表示，中国能源发展的总体思路是在保证能源安全的前提下，持续推进能源绿色低碳转型。国内能源发展的趋势是化石能源消耗总量要逐渐减少，风电、光伏是增长最快的可再生能源，在能源新增供应量中占较大的比重。为了支撑如期实现碳达峰碳中和目标、推进能源清洁低碳转型，以沙漠、戈壁和荒漠地区为重点的风光大基地建设成为“十四五”能源产业发展的重点。李创军表示，目前第一批风光大基地项目已经全面开工建设，第二批项目主要布局在内蒙古、宁夏、新疆、青海和甘肃等地，该批次的项目清单也已经印发。国家能源局下一步将继续加强调度监测，组织开展基地建设情况专项监管，确保第一批、第二批基地项目如期建成投产。同时，国家能源局也在近期印发通知，对于“十四五”规划确定的七个陆上新能源基地、两个水风光一体化基地，还有五个海上风电基地，请上述基地所在省份抓紧编制实施方案，加快推进项目前期工作。确保下半年能源稳定供应近期，全国多地高温天气持续，带动多地电网负荷攀上高位，迎峰度夏期间的能源保供问题受到广泛关注。国家能源局发展规划司司长李福龙介绍称，上半年，能源行业始终把保障能源安全、能源保供放在各项工作首位，妥善应对疫情影响和国际能源市场的变化，持续加大能源领域的有效投资力度，加强能源产供储销体系建设，多措并举增加能源供给能力。上半年，国内能源有效投资力度不断加大，能源供给能力和质量持续提升，总体来看，上半年能源保供有力有效。国家能源局电力司司长何洋表示，7月12日-15日，这几日全国电力负荷屡创新高；随着“七下八上”传统用电负荷高峰期的来临，预计全国用电负荷还将继续攀升。据何洋介绍，国家能源局通过持续加强电力供需的监测和分析、推动重大电力项目建成投产、提升发电燃料的保障和运行出力水平、以及指导各地做好电力需求侧响应等，做好电力保障工作。作为电力保供工作中的重中之重，煤炭生产与保供是用电高峰期最受关注的议题之一。国家能源局通过压实煤炭增产保供责任，稳定煤炭保供政策、坚持全国煤炭产量调度、加快先进产能投产、加强电煤中长期合同履约监管等方式，做好煤炭保障工作。据国家能源局介绍，今年以来，国内核准煤矿先进产能3770万吨/年，调整建设规模增加产能900万吨/年，并推动试生产产能6000万吨/年；截至今年6月底，全国统调电厂电煤库存超过1.7亿吨，同比增长51.7%。何洋表示，通过上述措施，尽管近期出现了历史罕见的高温天气，电力负荷也都创出了新高，但是全国的电力供需还是平稳有序的。国家能源局发展规划司司长李福龙表示，上半年国内能源保供有力有效，预计下半年随着稳增长措施的落地见效，国内能源消费增长将保持增长，增长速度较上半年有所加快。李福龙表示，进入冬季取暖期以后，电力、煤炭、天然气的需求还会进一步增加；稳妥度过夏季高峰之后，11月还要迎接冬季高峰，能源行业已经提前制定和实施相关的保障预案，着力增强能源保供能力，确保下半年能源供应稳定。

财股源源2022-07-28

FX168早自习：美联储加息75个基点！美元跳水，金银大涨！

，涨幅0.61%，报8118.73点；意大利富时MIB指数收盘上涨316.02点，涨幅1.49%，报21476.00点。商品市场现货黄金收报1734.17美元/盎司，上涨17.04美元或0.99%，日内最高触及1740.14美元/盎司，最低触及1711.34美元/盎司。 COMEX 8月黄金期货收涨约0.1%，报1719.10美元/盎司。现货原油市场在吃紧与长期前景走弱之间相互平衡，周三(7月27日)原油市场价格上涨，国际原油期货结算价上涨超过3%，接近100美元/桶。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行3.37美元，涨幅3.55%，现报98.35美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行3.21美元，涨幅3.23%，现报102.67美元/桶。周四(7月28日)关注重点： 17:00 欧元区7月工业及经济景气指数 17:00 欧元区7月消费者信心指数终值 20:00 德国7月CPI月率初值 20:30 美国至7月23日当周初请失业金人数 20:30 美国第二季度实际GDP年化季率初值 20:30 美国第二季度实际个人消费支出季率初值 20:30 美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值更多重要事件请点击此处校对：TIER

Cherry2022-07-28

俄罗斯继续收紧供应欧洲能源价格持续飙升10倍以上！电力市场受影响

%。下滑已经体现在减少对买家的交付中，意大利Eni SpA表示，周三其来自俄罗斯的出货量将比最近几天减少约 21%。克里姆林宫内部人士私下表示，削减开支是为了就制裁向西方施压。俄罗斯天然气工业股份公司PJS警告说，削减即将到来，称需要拆除涡轮机进行维护。另一台在维修后滞留在加拿大的类似设备正返回俄罗斯，但尚未恢复使用。克里姆林宫发言人德米特里佩斯科夫周三表示：“俄罗斯天然气工业股份公司正在尽可能多地供应必要的天然气。这些制裁使我们无法及时对泵送所需的设备进行技术维护、更换备件、进行大修和其他日常维护。如果进口设备由于以下原因无法提供服务，俄罗斯天然气工业股份公司将无法保证产量。” 他还提出了该管道可能恢复到40%产能的可能性，也就是最近一次削减之前的运行水平。据俄罗斯天然气工业股份公司副首席执行官 Vitaly Markelov 称，只有一台涡轮机将天然气泵入北溪，而本应有五台涡轮机运行。他在俄罗斯国家电视台上表示，仍有未解决的问题阻碍了对目前未投入使用的涡轮机的维修。据俄罗斯天然气工业股份公司副首席执行官Vitaly Markelov称，只有一台涡轮机将天然气泵入北溪，而本应有五台涡轮机运行。他在俄罗斯国家电视台上表示，仍有未解决的问题阻碍了对目前未投入使用的涡轮机的维修。另一个看涨的信号是，俄罗斯通过乌克兰（通往欧洲的唯一其他主要管道）的天然气运输量可能会从已经很低的水平下降。根据乌克兰电网公布的初步信息，周四通过Sudzha中转站的俄罗斯天然气供应订单比前一天减少了76%。这些数据可能仍会刷新和更改。欧洲正在为未来的艰难时期做准备，因为该大陆仍然严重依赖俄罗斯的天然气，尽管它一直在从其他地方获得补充。欧盟的目标是在冬季之前补充85%的存储空间，这取决于将需求抑制15%。分析师Patricio Alvarez和Will Hares表示，这是因为即使在液化天然气市场的支持下，供应也可能出现短缺。欧洲基准荷兰近月期货上涨2.7%，收于每兆瓦时205.23欧元。德国基准电力期货在早些时候达到每兆瓦时390欧元的历史新高后下跌1.3%。法国明年的电力交易接近纪录高位。 Equinor ASA首席执行官Anders Opedal周三表示：“很难对今年冬天做出预测，但对欧洲来说，这将是一个艰难的冬天，这一点非常清楚。”这家挪威能源巨头一直在全力生产天然气以弥补俄罗斯损失的部分天然气产量，该公司正在与该国政府和工业界探讨可以采取哪些其他措施来增加供应。

楼喆2022-07-28

【欧股收盘】欧洲股市周三全面收涨市场聚焦美联储瑞士信贷巨额亏损德意志银行财报超预期

涨幅0.61%，报8118.73点；意大利富时MIB指数收盘上涨316.02点，涨幅1.49%，报21476.00点。泛欧斯托克600指数中，旅游和休闲类股领涨，涨幅3%，大多数板块和股市走高。全球投资者今天关注美联储即将在为期两天的会议后于周三宣布的货币政策决定。市场普遍预期利率将连续第二次加息75个基点。与世界各地的许多中央银行一样，在经济活动放缓的背景下，美联储正在积极采取行动控制通胀。周二，在国际货币基金组织下调2022年和2023年的全球增长预测后，对全球经济的担忧加深，称世界经济前景“黯淡且更加不确定”。美国股市周三也攀升，受谷歌母公司Alphabet和微软强劲上涨的提振，这两家公司周二都公布了第二季度业绩。回到欧洲，由于对天然气供应减少的担忧加剧了供应链问题和乌克兰战争带来的压力，预计德国8月份消费者信心将下滑至创纪录的低点。进入8月，GFK研究所的消费者信心指数跌至-30.6 点，低于7月初创下的-27.7的历史低点。个股方面，瑞士信贷和德意志银行以及戴姆勒、达能、家乐福和空中客车公司都报告了收益。瑞士信贷宣布首席执行官Thomas Gottstein将卸任，因为该银行报告第二季度出现巨额亏损，因为投资银行业绩不佳和诉讼准备金影响了收益。这家陷入困境的瑞士银行公布净亏损15.93亿瑞士法郎，远低于分析师普遍预期的3.9816亿瑞士法郎亏损。 Gottstein在前任Tidjane Thiam在间谍丑闻后辞职后于2020年初上任，之后会由该银行资产管理部门前首席执行官Ulrich Koerner接任，瑞士信贷股价上涨1%。德意志银行周三连续第八个季度实现盈利，超出市场预期，第二季度净利润为10.46亿欧元。这家德国银行的利润超出了Refinitiv分析师的普遍预期，即9.602亿欧元的利润，并且比去年同期的6.92亿欧元利润大幅提高。尽管取得了积极的结果，德意志银行的股价仍下跌了1.6%。位于卢森堡的实验室集团Eurofins Scientific在发布财报后下跌7%，接近斯托克600指数的底部。在该指数的顶部，法国咨询公司Atos在预测今年下半年的销售额将有所改善后上涨了16%以上，而支付集团Worldline在强劲的上半年报告的支持下上涨了14%。

楼喆2022-07-28

终于等到今天！全球市场迎战美联储风暴：美元先跌为敬中美传来一则消息

警告称关键的盈利目标越来越难以实现。意大利联合信贷银行股价飙升约6%，此前该公司公布第二季度利润几乎是分析师预期的两倍，并上调了全年目标，预计欧洲利率上升将带来进一步上涨。 “一些不错的收入数据，尤其是大型科技公司和奢侈品公司的，”Indosuez Wealth Management首席投资官Vincent Manuel表示，尽管他指出，强劲的收益与疲软的宏观情绪之间存在分歧。“问题是这种分歧还会持续多久？” 全球投资者今日关注美联储即将出台的货币政策决定，该决定将在为期两天的会议后于周三宣布。市场普遍预计美联储将连续第二次加息75个基点。虽然75个基点的波动已被定价，但期货仍暗示100个基点的上涨几率为15%。与全球许多央行一样，在经济活动放缓的背景下，美联储正积极采取行动遏制通胀。如果美联储今日继续加息0.75个百分点，那么联邦基金利率将从不到五个月前的接近0%上升到2.25%-2.5%的区间，这一水平符合大多数官员对长期中性的估计。 “美联储已经告诉我们，在月度通胀数据出现令人信服的变化，表明通胀朝着美联储2%的目标迈进之前，他们不太可能放松刹车。”PGIM固定收益首席经济学家Ellen Gaske通过电子邮件发表评论称。“我们预计鲍威尔可能会在会后的记者会上重申这一信息。” 在备受期待的美联储加息前夕，市场情绪依然紧张。央行为抑制通胀而采取的货币紧缩政策的一部分，引发了对全球经济放缓的担忧。投资者正准备迎接本季度最繁忙的报告日，以及周四将公布的一系列宏观经济数据。标准普尔全球评级公司将意大利的信用评级展望从正面下调至稳定后，意大利国债价格下跌。美元和美国国债收益率下滑，石油和欧洲天然气价格扩大涨幅。 10年期美国公债收益率(殖利率)维持在周二触及的近三个月低点，而债券市场的数个衰退指标继续发出警告，称美国这个全球最大经济体的增长即使没有逆转，也在放缓。 “(公司业绩)对股市有利，但债市反映的经济疲弱程度高于股市，”Nordea首席分析师Jan von Gerich说。他指出，美联储未来的路线仍存在不确定性，但他补充称，“他们在经济活动方面看到的情况减轻了采取更多行动的压力。” 美联储预计将加息75个基点以应对物价压力，这将巩固上世纪80年代以来最大幅度的两个月加息。关键问题是，美联储主席鲍威尔的政策信号是否证实或驳斥了此前押注联邦基金利率将在年底前后达到3.4%的峰值，并在2023年降息以支撑面临衰退风险的经济的预测。 “美联储甚至还没有达到中性水平，”Janus Henderson Investors的全球债券投资组合经理Jason England说，“我认为，对他们来说，开始放松货币政策，或者他们开始看到宽松已经反映在价格中，还为时过早。” 欧洲的形势尤其脆弱，预计俄罗斯北溪1号 (Nord Stream 1)管道的天然气流量周三将比已经下降的水平减少一半。这推动能源价格飙升，德国的能源价格今年已创下历史新高。货币紧缩、俄罗斯入侵乌克兰带来的欧洲能源危机、中国房地产行业的挑战和新冠肺炎都是全球前景黯淡的风险。国际货币基金组织(IMF)警告称，世界经济可能很快就会陷入全面衰退。 IMF目前预计，今年全球经济将增长3.2%，到2023年GDP增速将进一步放缓至2.9%。修正后的数据分别较其4月份的预测下调0.4和0.7个百分点。美国企业的业绩给人们带来了一丝希望——迄今为止，超过四分之三已公布业绩的企业要么超过预期，要么达到预期。但人们怀疑它们能在经济挑战中撑多久。 “通胀正在伤害企业，问题是这些政策加息是否能缓解痛苦，”Quadratic资本管理公司创始人Nancy Davis在彭博电视上说。在其他方面，乔·拜登总统将于周四与中国领导人举行会谈，目前台湾问题引发了新的紧张局势。白宫还在考虑是否取消对中国进口商品的部分关税，以遏制通货膨胀。

厉害啦2022-07-27

解体风险飙升？高盛：欧元区今年下半年恐衰退对冲基金EDL大胆押注欧元跌至0.8

流行后的反弹结束、全球增长势头减弱以及意大利的政治动荡，这可能会推迟欧盟援助的发放。 “纵观各国，我们将看到德国和意大利在下半年明显陷入衰退，而西班牙和法国则继续增长。”经济学家说，“我们预测的风险倾向于，一旦天然气供应出现更严重的中断、主权债务再度承压或美国经济衰退，欧元区经济衰退就会更严重。” 由于猖獗的通胀加剧了政治和债券市场的不确定性、并可能考虑欧元区国家的凝聚力，宏观对冲基金EDL Capital押注欧元将跌至逾20年前创立之初以来从未见过的水平。 EDL Capital创始人Edouard de Langlade认为，俄罗斯的天然气供应风险将继续推高欧元区创纪录的通胀，迫使欧洲央行在经济衰退之际大举加息，甚至可能导致欧盟最大经济体德国因欧元区团结的过高代价而选择退缩。 “欧洲正处于灾难的边缘，这可能导致其解体，”De Langlade在本月写给客户的一封信中写到，“我们可能会转向这样一种局面：美元兑任何其他货币都可能不会再走强，而欧元兑任何货币都将进一步走弱。” 他预计，欧元兑美元汇率将跌至0.8。美联储收紧货币政策推动美元走强，再加上欧洲面临的能源危机和经济风险，欧元兑美元本月曾一度跌破平价，为20年来首次。Edouard de Langlade认为，欧元兑美元汇率还会进一步下跌，接近2000年欧洲央行干预欧元升值时的水平。对于当前外汇市场的整体格局，De Langlade预计，美元的强势可能消退，结束其相对大宗商品货币的升值。他写道，在能源价格高企导致欧元仍在下跌的情况下，通过加元或澳元做空欧元可能是“一个很好的渠道”。

厉害啦2022-07-27

首次加息50个基点后！欧央行鹰派管委：大幅加息可能还没有结束

值。　　在欧洲央行加息的背景下，随着意大利即将举行大选，交易员也在关注该国的政局动荡，以及俄罗斯是否会恢复正常的天然气供应。　　富国银行外汇策略师ErikNelson表示，欧洲央行的利率决定放缓了欧元下行的速度，但不太可能改变下行的趋势，他预计欧元兑美元将在未来几个月内最低跌至0.95。　　首先，紧缩政策将导致全球层面的需求和经济活动减少，这将给依赖出口增长的国家带来沉重负担，并由此产生影响。　　其次，美国和其他主要央行的紧缩政策，导致美元对新兴市场经济体货币大幅升值，进一步加剧上述经济体的通胀压力。鉴于美元走强，使得所有以美元计价的进口商品价格迅速走高，输入型通胀使得上述进口国面临更高的通胀压力。　　其三，一个简单事实是，每当此类（紧缩）周期发生时，往往导致资本涌入避险资产。　　投资者更倾向于（把资金）撤出新兴市场经济体，寻找安全的避风港，例如投资美国国债或其他避险资产。在过去的4至5个月间，我们已经观察到新兴市场持续且较大规模的资本外流情况。　　截至目前，外流情况仍较为有序。资本外流将增加上述经济体国内和主权利率的压力，进一步减少财政政策空间，同时导致私营企业部门融资难度加大。　　因此，上述因素都将拖累新兴市场经济体的表现。　　迄今为止，不少新兴市场经济体已经改进了政策框架，并通过货币政策和宏观审慎工具等的其他政策工具的实施和部署，确保了金融部门的稳定。因此，主要央行的紧缩政策目前所导致的溢出效应相对有序，事态尚未出现混乱。　　不过，我们担心，未来上述（有序）情况能否得以保持下去。

大宗交易者2022-07-27

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