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港股开盘:恒指跌近280点、科指跌1.70%,汽车股多走低蔚来跌近7%、小鹏跌超3%
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指数跌1.62%报17025.26点,
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跌1.7%报3417.5点,国企指数跌1.49%报5995.46点,红筹指数跌1.05%报3525.89点。 大型科技股中,阿里巴巴-SW跌1.94%,腾讯控股跌1.31%,京东集团-SW跌1.55%,小米集团-W跌1.92%,网易-S跌0.84%,美团-W跌1.28%,快手-W跌1.5%,哔哩哔哩-W跌2.3%。汽车股普遍下挫,蔚来汽车开跌6.84%,小鹏汽车开跌3.55%。石油股纷纷下挫,中石油跌超3%;中资券商股普遍下跌,光大证券跌超3%。 重点公司 比亚迪股份(01211.HK):7月销量约34.24万辆,同比增加30.6%;前7月累计销量约195.54万辆,同比增加28.83%。 理想汽车(02015.HK):7月交付新车51000辆,创月交付量的历史新高,同比增长49.4%。 小鹏汽车(09868.HK):7月共交付新车11145台,同比增长1%,环比增长4%。 蔚来汽车(09866.HK):7月交付20498辆,环比下降3.4%。 零跑汽车(09863.HK):7月交付达22093台,同比增长54.1%。 小米汽车:7月小米SU7交付量超10000台 吉利汽车(00175.HK):7月汽车总销量为150782辆,7月插电式混动汽车销量为28193辆,7月纯电动汽车销量为30858辆。 中升控股(00881.HK):完成发行首批10亿元熊猫债,票面利率3.5% 赣锋锂业(01772.HK):据港交所文件,7月29日,贝莱德在赣锋锂业的多头持仓从5.44%减少至4.90%。 华电国际电力(01071.HK):拟增发股份向控股股东中国华电及其附属收购8家公司股权。 中国生物制药(01177.HK):贝莫苏拜单抗注射液联合盐酸安罗替尼胶囊用于晚期肾细胞癌一线治疗新适应症上市申请获得受理。 九龙建业(00034.HK):预计上半年净利润同比减少35%-45%,主要是由于在中国香港的投资物业的重估亏损增加所致。 机构观点 中信证券:新版汽车以旧换新政策力度大超市场预期,对汽车行业的刺激力度将远好于4月底的政策标准。其中,商用车以旧换新政策首次出台,大超市场预期。本轮“以旧换新”政策预计释放终端持币待购的需求,乘用车、商用车、两轮车、动力电池等板块有望全面受益。 民生证券:当前港股通高股息仍处于性价比较高的位置,2024年港股通高股息策略的年化收益率(+3.08%)开始企稳,高息策略的PE/PB自2022年年底以来开始有所抬升。未来随着降息周期来临,制造业活动将在利率回落中修复,以大宗商品为代表的实物消耗韧性会再度体现。从产业链视角,对于船运行业而言,制造格局和贸易格局的重塑将带来长期运输资源价值的重估。而对于港股通而言,市场未来可以期待的是红利税的减免政策,该政策如果落地将会进一步吸引更多的资金,改善流动性,从而提升估值。 中邮证券:ADC药物结合了抗体的高特异性靶向能力和药物的强效杀伤作用,可实现对肿瘤细胞的精准打击,尤其在实体瘤治疗领域拥有较大优势。Frost & Sullivan预计2030年全球ADC市场规模有望达647亿美元,国内市场也有望达662亿元。国内ADC药物领域也有望诞生出多个销售金额达数十亿元的品种,无论是Biopharma还是Biotech均有较多公司重点布局,建议积极关注临床进展顺利且有出海前景的医药公司。
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金融界
08-02 09:34
邮储银行连跌3天,华泰柏瑞基金旗下1只基金位列前十大股东
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理。2021年5月起任华泰柏瑞南方东英
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交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理。2021年7月至2023年8月任华泰柏瑞中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年8月至2023年12月06日任华泰柏瑞中证全指医疗保健设备与服务交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年12月起任华泰柏瑞中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年8月起任华泰柏瑞南方东英
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交易型开放式指数证券投资基金联接基金(QDII)的基金经理。2022年11月起任华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年3月起任华泰柏瑞纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理。2023年9月起任华泰柏瑞中证2000交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。现任华泰柏瑞基金管理有限公司副总经理。 资料显示,华泰柏瑞基金管理有限公司成立于2004年11月,董事长为贾波,总经理为韩勇。目前,华泰柏瑞基金共有3名股东,PINEBRIDGE INVESTMENT LLC持股49%、华泰证券股份有限公司持股49%、苏州新区高新技术产业股份有限公司持股2%。
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金融界
08-01 18:29
中国神华连跌3天,华泰柏瑞基金旗下1只基金位列前十大股东
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理。2021年5月起任华泰柏瑞南方东英
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交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理。2021年7月至2023年8月任华泰柏瑞中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年8月至2023年12月06日任华泰柏瑞中证全指医疗保健设备与服务交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年12月起任华泰柏瑞中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年8月起任华泰柏瑞南方东英
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交易型开放式指数证券投资基金联接基金(QDII)的基金经理。2022年11月起任华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年3月起任华泰柏瑞纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理。2023年9月起任华泰柏瑞中证2000交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。现任华泰柏瑞基金管理有限公司副总经理。 资料显示,华泰柏瑞基金管理有限公司成立于2004年11月,董事长为贾波,总经理为韩勇。目前,华泰柏瑞基金共有3名股东,PINEBRIDGE INVESTMENT LLC持股49%、华泰证券股份有限公司持股49%、苏州新区高新技术产业股份有限公司持股2%。
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金融界
08-01 18:28
国电南瑞连跌3天,华泰柏瑞基金旗下1只基金位列前十大股东
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理。2021年5月起任华泰柏瑞南方东英
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交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理。2021年7月至2023年8月任华泰柏瑞中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年8月至2023年12月06日任华泰柏瑞中证全指医疗保健设备与服务交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年12月起任华泰柏瑞中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年8月起任华泰柏瑞南方东英
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交易型开放式指数证券投资基金联接基金(QDII)的基金经理。2022年11月起任华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年3月起任华泰柏瑞纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理。2023年9月起任华泰柏瑞中证2000交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。现任华泰柏瑞基金管理有限公司副总经理。 资料显示,华泰柏瑞基金管理有限公司成立于2004年11月,董事长为贾波,总经理为韩勇。目前,华泰柏瑞基金共有3名股东,PINEBRIDGE INVESTMENT LLC持股49%、华泰证券股份有限公司持股49%、苏州新区高新技术产业股份有限公司持股2%。
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金融界
08-01 18:28
民生策略:坚守实物资产
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%)>恒生港股通指数(-0.50%)>
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(-8.52%)。从港股通高股息指数的成分股行业构成来看:(1)最新排名前五的行业分别是银行(22.75%)、交通运输(20.77%)、石油石化(12.96%)、煤炭(8.68%)、非银行金融(8.55%),这五大行业的权重总和已经高达74%。(2)从有数据以来的成分股行业变迁看,银行的权重最为稳定,基本上每年都维持在20%左右;房地产的权重从30%下降到不到5%;而交运、石油石化、非银行金融、三大运营商、有色金属的权重出现了明显抬升。所以从行业构成的角度我们也能理解为何年初至今港股通高股息指数领涨,因为以交运、石油石化、煤炭等为代表的行业都是挂靠实物资产的行业,在去金融化和逆全球化的背景下,它们最为受益。如果站在更长时间维度来看,港股通高股息在上述指数中表现也是最好的:有数据以来至2024年7月26日,上述重点指数中港股通高股息的年化回报(+2.27%)最高,年化夏普比率(+0.12)也最高,长期回报优异。 2 历史上港股通高股息策略占优的场景:经济增长弹性弱、中美利差下行以及A-H溢价处于高位。 如果我们构建两个组合:港股通高股息-恒生科技以及港股通高股息-恒生指数,那么自有数据以来港股通高股息同时跑赢恒生科技和恒生指数的区间一共有三个:2017-05-10至2018-04-27;2021-02-17至2022-03-15;2023-11-07至2024-07-02。上述三个阶段:(1)从分子端盈利角度来看,经济增长放缓,港股通高股息的盈利(ROE)相对于恒生指数整体更具优势。(2)从分母端分析,长端美债往往上行或处于高位,中美利差往往都会走弱,也指示了国内资本回报率的走弱。(3)从市场特征看,在三个阶段中,成交量与换手率并无明显的变化规律;波动率往往在开始占优时处于相对低位,但在结束占优时开始放大,可能是因为风格切换导致;A-H溢价往往上行或者处于高位。 3 即便年初至今领涨市场,但当前港股通高股息的性价比依旧较高。 无论是从收益率-ROE的视角,还是PE/PB估值、ERP、股债比的视角来看,当前港股通高股息仍处于性价比较高的位置:(1)2024年港股通高股息策略的年化收益率(+3.08%)开始企稳,但与仍在抬升的年化ROE(+10.29%)相比还有很大的差距。(2)高息策略的PE/PB自2022年年底以来开始有所抬升,但仍低于2020年的高点,距离2018年年初的峰值仍有很大差距,历史分位数都低于50%。(3)目前港股通高股息策略的ERP和股债比:从美债收益率的视角来看处于相对低位,但未来随着降息周期来临有进一步提升空间;而如果从国内投资者的视角来看,以10年期国债到期收益率来衡量港股通高股息策略的性价比依旧很高。 4 坚守实物资产,掘金港股通高股息策略。 当下国内外需求的边际走弱信号叠加“特朗普交易”使得市场关于实物需求的预期出现明显回撤,由此带来了相关资源股的回调,但市场只是看到了边际变化,却没有考虑到商品价格回落+利率回落之后反而会使得此前被高价格、高利率抑制的需求开始释放,全球进入新一轮的宽松周期其实是更利好企业的投资与生产活动的延续。另外,从全球的制造业活动/GDP来看,一定程度领先了大宗商品消耗在全球经济中的占比。未来随着降息周期来临,制造业活动将在利率回落中修复,以大宗商品为代表的实物消耗韧性会再度体现。从产业链视角,对于船运行业而言,制造格局和贸易格局的重塑将带来长期运输资源价值的重估,从而利好船运权重较大的港股通高股息指数。政策层面,未来可能会有更进一步的催化:鼓励分红政策进一步落地有望推动A-H溢价继续收敛。对于港股通而言,市场未来可以期待的是红利税的减免政策,该政策如果落地将会进一步吸引更多的资金,改善流动性,从而提升估值。当前A股跟踪港股通高股息策略的ETF较少,建议投资者可以关注银华中证港股通高股息投资ETF(159302.OF)。 风险提示:宏观环境的假设不及预期;政策不及预期;历史不代表未来。 报告正文 1 年初至今,港股通高股息领涨港股市场 年初以来,港股通高股息指数(930914.CSI)领涨港股市场重点指数:年初至今港股市场重点指数的涨跌幅排序中,港股通高股息指数(+7.67%)>恒生香港中资企业指数(+6.68%)>恒生中国企业指数(+4.20%)>恒生指数(-0.15%)>恒生港股通指数(-0.50%)>
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(-8.52%),港股通高股息指数的表现最好。 从历史表现来看,港股通高股息在上述指数中表现也是最好的:2014年11月14日至2024年7月26日,港股重点指数中港股通高股息的年化回报(+2.27%)最高,年化夏普比率(+0.12)也最高,长期回报优异。 从成分股的行业构成来看: (1)从最新的成分股行业构成看,排名前五的行业分别是银行(22.75%)、交通运输(20.77%)、石油石化(12.96%)、煤炭(8.68%)、非银行金融(8.55%),前五大行业的权重总和已经高达74%。相比之下,港股通高股息中电力及公用事业的权重最低。 (2)从有数据以来的成分股行业变迁看,银行的权重最为稳定,每年都维持在20%左右;房地产的权重从2017年的超过30%下降到当前的不到5%;而交运、石油石化、非银行金融、通信(三大运营商)、有色金属权重出现了明显抬升。 所以从行业构成的角度我们也能理解为何年初至今港股通高股息指数领涨港股主要指数,因为以交运、石油石化、煤炭等为代表的行业都是挂靠实物资产的行业,在去金融化和逆全球化的背景下,它们反而最为受益。 2 历史复盘:港股通高股息占优的场景 如果我们构建两个组合:港股通高股息-恒生科技以及港股通高股息-恒生指数,日度调仓,等权配置,以港股通高股息同时跑赢恒生科技和恒生指数的区间作为港股通高股息占优的阶段,那么自有数据以来一共发生过三次,分别是:2017-05-10至2018-04-27;2021-02-17至2022-03-15;2023-11-07至2024-07-02。 上述阶段港股通高股息能够占优的原因在于:(1)从分子端盈利角度来看,上述三个阶段都处于经济增长放缓、回落的趋势,在这种环境下港股通高股息的盈利(ROE)相对于恒生指数整体更具优势。 (2)从分母端无风险利率和风险溢价的角度分析,在港股通高股息策略占优的三个阶段中,前两个阶段往往都处于美债利率上行的周期,而这一次是美债处于高位震荡下行的状态;但从中美利差的角度来看却较为一致:在港股通高股息策略占优的三个阶段中美利差往往都会走弱,也指示了国内资本回报率的走弱。从风险溢价的角度来看并无明显的规律。 (3)从港股市场本身的特征来看,我们选择成交量、换手率、波动率以及A-H溢价率等指标来分析,发现在港股通高股息占优的三个阶段中,成交量与换手率并无明显的变化规律,既可能上行也可能下行;波动率往往在开始占优时处于相对低位,但在结束占优时开始放大,可能是因为风格切换导致;A-H溢价前两次处于上升趋势,这一次是创阶段性新高之后又有所回落,但仍处于历史高位。 总结而言,港股通高股息占优时的场景是国内经济弱弹性、红利股的盈利更具韧性,中美利差走弱,港股市场的波动率并无明显抬升,同时A-H溢价处于高位。 3 当前港股通高股息策略性价比仍较高无论是从收益率-ROE的视角,还是PE/PB估值、ERP(风险溢价)、股债比(股息率与无风险利率的差值)的视角来看,当前港股通高股息策略都处于极具性价比的位置(如无特殊说明,本部分所有测算的数据均截至2024-07-26):(1)2024年港股通高股息策略的年化收益率开始企稳,但相较之下,与仍在抬升的年化ROE相比还有很大的差距:长期来看,指数的收益率最终会向ROE收敛。截至2024年7月26日,港股通高股息策略的年化收益率为3.08%,相较于2023年有所抬升,但从绝对差异来看,其年化收益率与年化ROE(10.29%)之间仍有较大的差距。 (2)当前港股通高股息策略的PE/PB估值仍处于历史50%分位数以下的水平:可以看到高息策略的PE/PB自2022年年底以来开始有所抬升,但仍低于2020年的高点,距离2018年年初的峰值仍有很大差距,历史分位数都低于50%。 (3)目前港股通高股息策略的ERP和股债比:从美债收益率的视角来看处于相对低位,但未来随着降息周期来临有进一步提升空间;而如果从国内投资者的视角来看,以10年期国债到期收益率来衡量港股通高股息策略的性价比依旧很高。 4 坚守实物资产,掘金港股通高股息 根据前文分析,港股通高股息的核心行业构成是金融+资源(上游资源+运输资源),在去金融化、逆全球化的趋势没有发生明显扭转的背景下,全球的经济增长依旧很难有较大的弹性,上述板块将继续受益于全社会资本回报率的下行以及对应的实物消耗的韧性,相比于其他板块而言其盈利与估值层面都将相对占优。 (1)在逆全球化的趋势下,全球产能周期并未进入到过剩阶段,那么未来在降息周期中,全球经济的投资与生产活动将继续优于消费活动,从而保障了实物消耗的韧性。短期需求走弱的信号叠加“特朗普交易”使得市场关于实物需求的预期出现明显回撤,由此带来了相关资源股的回调,但其实市场只是看到了边际上的变化,却没有考虑到商品价格回落+利率回落之后反而会使得此前被高价格、高利率抑制的需求开始释放,全球进入新一轮的宽松周期其实是更利好企业的投资与生产活动的延续,而并非需求大幅走弱的结果。只要全球产能周期并未进入到过剩的区间,那么生产与建设活动就会继续带来相关的实物消耗需求。 另外,从全球的制造业活动/GDP来看,一定程度领先了大宗商品消耗在全球经济中的占比。在过去的加息周期中,制造业增加值在全球GDP中的占比被抑制,一定程度也抑制了大宗商品在GDP中的占比;未来随着降息周期来临,制造业活动将在利率回落中修复,以大宗商品为代表的实物消耗韧性会再度体现。 (2)产业链视角,港股通高股息指数中交通运输的权重明显高于A股的中证红利指数,其中的成分股都与国际航运相关。对于船运行业而言,市场过去只是定价了红海矛盾的缓解,但是忽视了制造格局和贸易格局重塑对于运距的影响。根据我们的测算,在新的贸易关系下会导致全球运输距离逐步增加,而相比之下船运行业的整体供给依旧不足。这也是我们认为在短期运价和股价波动后,投资者可以布局长期运输资源价值的理由,利好港股通高股息指数。 (3)政策层面,未来可能会有更进一步的催化。首先,2022年以来监管对于上市公司分红的呼吁和政策要求越来越明显:在新“国九条”正式公布之前,证监会、上交所和深交所都陆续发布了有关鼓励和规范上市公司现金分红行为的政策文件,涉及分红方式、节奏、信息披露等方面,做好了铺垫。2024年4月12日,国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》,相比于前两次“国九条”而言更加注重严监管和创造股东价值回报,重点提到“严厉打击各类违规减持,强化上市公司现金分红监管,推动上市公司提升投资价值”。随着上述政策进一步深入推进,有望推动A-H溢价继续收敛。其次,对于港股通而言,市场未来可以期待的是红利税的减免政策。今年两会期间,香港证监会主席雷添良曾经建议降低港股通个人投资者的股息红利税收水平,以及降低港股通内地投资者的准入标准。如果政策未来能够落地,那么将会进一步吸引更多的资金投资港股通高股息个股,改善流动性,从而提升估值。当前A股有关港股通高股息策略的ETF较少,建议投资者可以关注银华中证港股通高股息投资ETF(159302.OF)。 5 风险提示 1)宏观环境的假设不及预期。港股通高股息占优的宏观环境是在去金融化与逆全球化的趋势下,全球制造业活动将继续成为经济中的韧性环节,从而保障了实物消耗的持续性,利好与实物资产挂钩的板块。如果关于上述宏观环境的假设不及预期,则港股通高股息策略未来继续占优就无从谈起。 2)政策不及预期。港股通高股息策略的另一个重要的特征是与当前政策鼓励分红、高质量发展的内涵相符合,同时未来可能取消港股通的红利税。如果上述政策落地不及预期,那么港股通高股息策略的表现可能就不及预期。3)历史不代表未来。文中关于过去港股通高股息占优场景的复盘分析并不代表未来一定适用。 注:本文来自民生证券于2024年8月1日发布的证券研究报告《港股通高股息策略:坚守实物资产》,证券分析师:牟一凌 SAC编号S0100521120002 | 方智勇SAC编号S0100522040003
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格隆汇
08-01 15:30
港股午评:恒指微跌0.19%、科指跌1.28%,教育股普跌新东方绩后跌超12%
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数跌0.19%,报17311.49点,
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跌1.28%,报3471.7点,国企指数跌0.37%,报6084.36点,红筹指数跌0.66%,报3546.13点。 盘面上,基建股普涨,中国中车涨超5%,时代电气涨超4%;电信服务商走高,中国移动,中国电信,中国联通涨幅均超1%;黄金股多少普涨,中国白银集团涨近4%,灵宝黄金涨近3%,山东黄金,中国黄金涨超1%;银行股多数下跌,甘肃银行跌超4%,招商银行,交通银行,中国银行小幅下跌;科技互联网股普遍下跌,京东跌超4%,携程,百度跌超2%,网易,贝壳,哔哩哔哩,小米跌超1%;券商股多数下跌,弘业期货跌超17%,中泰期货跌近4%;汽车股走低,小鹏汽车跌超4%,蔚来跌超3%;内房股多数走低,越秀地产跌超10%。龙湖集团跌超4%,龙光集团,融创中国,金辉控股跌超3%,教育股大幅下挫,新东方跌超12%,思考乐,卓越教育跌超4%。 业绩速递 新东方(09901):发布截至2024年5月31日止的2024财年第四季度及全年业绩。2024财年净营收43.14亿美元,同比增加43.9%;经营利润3.5亿美元,同比增加84.4%;净利润3.1亿美元,同比增加74.6%。其中,第四财季净营收11.37亿美元,同比增加32.1%;净利润2697.2万美元,同比减少6.9%。新东方预计2025财年第一季度,净营收总额将为12.55亿美元至12.84亿美元之间,同比上升率为31%到34%之间。截至2024年5月31日止,学校及学习中心的总数为1025间,环比增加了114间;同比增加了277间。 信义光能(00968):上半年收入126.87亿港元,同比增加4.5%;净利润19.62亿港元,同比增加41%。主要由于太阳能玻璃销量增加。 信义玻璃(00868):上半年收入118.07亿港元,同比减少6.4%;净利润27.3亿港元,同比增加27.1%。收入减少主要由于汇率波动及浮法玻璃产品的平均售价下跌。 信义能源(03868):上半年收入12.18亿港元,同比减少5.4%;净利润3.95亿港元,同比减少30.4%。主要由于电网消纳限制导致限电损失,发电收益下降。 达势股份(01405):预计上半年总收入不少于人民币20亿元,同比增长不少于45.0%。 汽车之家(02518):二季度净收入总额为18.73亿元,同比增加2.16%;净利润5.1亿元,同比增加3.76%。 首都机场(00694):预计上半年净亏损介乎约3.3亿元至4.0亿元,主要由于国际市场尚未全面恢复,叠加北京大兴国际机场转场分流影。 裕元集团(00551):预计上半年净利润同比增加115%至120%,主要受惠于全球鞋履行业逐渐回暖。 和黄医药(00013):上半年收入总额约3.06亿美元,同比减少42.64%;净利润2580.1万美元,同比减少84.69%。 洲际船务(02409):预计上半年净利润同比增加约165%至185%。主要由于全球海运贸易量增加。 圆通国际快递(06123):发布盈警,预计中期净亏损约3800万港元至4700万港元,同比盈转亏。 好孩子国际(01086):预计上半年净利润约1.6亿港元-2亿港元,上一年同期为2990万港元。主要由于品牌毛利率改善。 业聚医疗(06929):预计上半年净利润同比减少超过20%。主要由于产品销量下降,导致收入减少。 汇森股份(02127):发布盈警,预计中期亏损约2.5亿元至3.5亿元。 机构观点 中泰国际预计,8月业绩期将会出现新一轮的下调盈利预测。此外,离岸人民币中间价下调48点至7.1364,创近八个月以来新低,显示央行正释放人民币温和贬值的信号,或对港股风险偏好的累积产生一定不利影响。 海通国际认为,当前是风格由红利向新质生产力方向切换的开始;待市场走出底部,风险偏好提升,成长风格的新质生产力,特别是科技、高端制造、创新药将取代防御属性的红利成为市场主流。 光大证券指出,近期稳增长政策持续发力,未来新政策有望继续出台。当前政策效果仍待持续验证,不过可以预见的是,若地产景气长时间没有出现好转,政策很可能会持续加码,国内经济基本面边际改善迹象有望延续。港股市场的回暖需要进一步的政策利好刺激或者国内经济数据好转的验证。
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金融界
08-01 12:10
7月收官!“七翻身”期望落空,个股月内狂飙2.5倍,美股科技股也遭疯狂抛售
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计跌2.11%,国指累计跌3.55%,
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累计跌1.06%。 个股层面,7月涨幅前五的个股为:大众公用涨55.17%、金斯瑞生物科技涨49.52%、升能集团涨33.42%、华润建材科技涨30.43%、迈富时涨27.44%。 同期跌幅前五的个股为:荣昌生物跌41.8%、茶百道跌39.92%、优必选跌28.3%、BOSS直聘跌27.05%、途虎跌26.62%。 美股层面,三大指数月内涨跌不一,道指累计涨4.15%,纳指累计跌3.3%,标普500指数累计跌0.44%,罗素2000指数累计涨9.54%。 英伟达月内跌幅最大,累计跌超16%,Meta累计跌8.14%,谷歌累计跌6%,亚马逊、微软累计跌5%,特斯拉逆势涨12.5%,苹果涨3.88%。 月内大事记 国内市场上,二十届三中全会召开,定调政策继续发力稳增长。 在此背景下,中国央行采取宽松货币政策,弱化MLF基准作用。 降息操作不断,OMO利率下调10BP,一年期、五年期LPR下调10BP,月内开展两次MLF操作,利率下调20BP,掀起新一轮银行存款利率下调热潮。 月末,中国证监会又出现重大人事变动,方星海卸任,李明成为新的证监会副主席。 资本市场上,饱受争议的转融券业务暂停,高频交易门槛的买卖指令收费标准拟提高9倍,正在征求意见阶段,上证综合全收益指数的实时行情发布。 国际市场上,套息交易逆转,日本央行意外加息,日元走强,美元兑日元已回到150,人民币汇率也跟随走高。 美国总统大选交易一度主宰市场,特朗普遭枪击袭击后,一度风光无两,被共和党提名成总统候选人。 随后,拜登迫于身体情况退选,副总统哈里斯顶上,竞选筹资上升,支持率与特朗普平分秋色,给11月的大选新添了一份悬念。 后市怎么看? 展望未来,民生证券认为,国内的弱现实+海外的“弱预期”都在迎来边际改善:国内对于设备更新和稳增长的表态有助于修复实物需求的悲观预期,而海外的基本面韧性+软着陆或会重新成为市场的主导因素。前期资源股调整幅度较大,后续企稳值得期待。等待联储议息会议、美国选情变化和国内政治局会议带来的积极信号。 光大证券认为,港股市场的回暖需要进一步的政策利好刺激或者国内经济数据好转的验证。不过当前美股面临财报季的数据验证窗口期同时美国大选仍存在较多变数,因此海外市场波动可能将持续,港股走势或将受到一定的扰动。
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格隆汇
07-31 20:34
港股收评:恒生指数涨2.01%、
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涨3.01% 金融股爆发弘业期货大涨近58%
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指数涨2.01%,报17344.6点,
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涨3.01%,报3516.87点,国企指数涨2.01%,报6107.16点,红筹指数涨1.34%,报3569.81点。 大型科技股中,阿里巴巴-SW涨1.44%,腾讯控股涨2.43%,京东集团-SW涨1.76%,小米集团-W涨3.19%,网易-S涨2.52%,美团-W涨2.73%,快手-W涨4.04%,哔哩哔哩-W涨4.27%。 金融股爆发,弘业期货大涨近58%。国金证券表示,券商板块后续行情催化或主要来自流动性改善+投资高弹性+政策边际放宽+并购预期。①美联储降息预期明显升温,有望持续释放国内降准降息空间,从历史角度看市场流动性改善对券商板块行情有一定催化。②24H2投资端业绩基数显著降低,下半年投资业绩增速将展现高弹性,另外科创板块资金流入或带来跟投业绩回暖。③监管边际宽松,“新国九条”“1+N”配套政策中偏融资端政策已基本落地,后续更多投资端改革相关政策有望出台,本周证监会召开学习贯彻党的二十届三中全会精神,进一步全面深化资本市场改革外资机构座谈会,会上吴清主席表示正研究谋划进一步全面深化资本市场改革开放的一揽子举措。④行业并购预期。 重型机械股再度活跃,中国重汽涨超8%。消息面上,中国重汽此前披露投资者关系活动记录表显示,根据第一商用车网数据,2024年上半年我国重卡市场累计销售约50.7万辆,同比增长4%,其中6月份重卡市场销售约7.4万辆。公司今年的产销情况依然保持较好的增长态势,且明显好于行业水平。交银国际发表研报称,发改委和财政部于上周四(25日)联合发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。该行认为,本次新增的刺激性政策明显较今年4月底的更强,将有利进一步刺激老旧重卡加快更新为低排放重卡,并加快老旧燃油乘用车置换。该行亦指,新能源汽车和天然气重卡销量将受惠于本轮刺激政策。 黄金股走强,中国白银集团涨超5%。隔夜国际金价上涨,带动港股市场黄金股走强。伦敦金现昨日重新站上2410美元。
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金融界
07-31 16:15
资金对港股配置或已形成共识,港股互联网ETF(159568)上涨3.35%,金蝶国际领涨
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.08元,盘中成交额已达516万元。
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(HSTECH)强势上涨3.14%,
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ETF(159742)上涨2.75%,最新价报0.49元,盘中成交额已达8678.00万元,换手率9.13%。资金流入方面,
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ETF近5个交易日内有4日资金净流入,合计“吸金”1869.76万元。 数据显示,杠杆资金持续布局中。
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ETF前一交易日融资净买额达136.95万元,最新融资余额达6609.14万元。 从估值层面来看,
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ETF跟踪的
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最新市盈率(PE-TTM)仅22.04倍,处于近3年16.46%的分位,即估值低于近3年83.54%以上的时间,处于历史低位。 Wind数据显示,截至7月29日收盘时,7月以来南向资金净流入金额约460亿港元,今年以来累计净流入额则达到约4174亿港元,超过2023年的3188.42亿港元与2022年3862.81亿港元。 国泰君安指出,当下资金对港股配置已形成统一共识,增配互联网、传媒、电子为代表的优质恒生科技龙头公司,而对高股息配置更重稳定性和性价比。7月南向资金延续净流入港股市场,从资金边际变化来看,高股息内部前期涨幅较大的部分资源品边际净流出,此外对互联网、传媒代表的科技龙头资金流入出现显著加快。结合2024Q2主动权益基金重仓配置分析来看,以互联网、电子等代表的
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二季度获明显增配,而对高分红风格配置开始出现分化,增配个股具备股息率更高、估值更低、盈利预期更稳定特征。
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ETF(159742),场外联接(A类:014438;C类:014439)。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-31 13:16
港股午评:恒指涨1.9%、科指飙涨2.9%,科技股及券商股表现强势
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指数涨1.9%,报17326.58点,
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涨2.9%,报3513点,国企指数涨2.08%,报6111.05点,红筹指数涨1.08%,报3560.72点。 盘面上,医药外包概念股集体高涨,药明生物,昭衍新药,药明康德涨超8%,中资券商股走高,弘业期货大涨58%,国联证券涨超9%,中国银河,中金公司,中信证券涨超8%;在线教育股、家电股表现活跃,新东方涨近5%,海信家电涨超8%,海尔智家长超4%;互联网医疗股走高,众安在线,阿里健康,京东健康,叮当健康涨超4%,SaaS概念股齐涨,金蝶国际涨超8%,新纽科技涨近7%,中国有赞、微盟集团涨超5%,黄金股及科网股多走高,中国白银涨超7%,招金矿业,灵宝黄金,紫金矿业涨超3%;快手,哔哩哔哩,网易,美团、小米、腾讯涨超3%,阿里巴巴,京东,携程,百度涨超1%。电力股逆势下跌,中广核跌超3%,华能国际电力跌超6%;次新股多数走低,茶百道跌超6%,中赣通信跌超5%,老铺黄金跌超3%。 机构观点 华西证券:当前啤酒旺季销售已逐步开启,从历史数据来看,啤酒消费旺季时板块存在估值抬升预期。由于本年度消费存在压力,但前期估值已经反映较多,从中长期布局时点来看有望是阶段性底部。叠加今年成本红利之年和结构端虽有弱化但中长期升级趋势不变,短期和中期利润端依然可以期待。 交银国际:发改委和财政部于上周四(25日)联合发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。该行认为,本次新增的刺激性政策明显较今年4月底的更强,将有利进一步刺激老旧重卡加快更新为低排放重卡,并加快老旧燃油乘用车置换。该行亦指,新能源汽车和天然气重卡销量将受惠于本轮刺激政策。 兴证国际:由于港股已累积了比较大的跌幅,加上整体估值不高,港股在向下的方向性走势上只会出现慢跌,而急跌的概率不大。另一点要注意的是除非港股出现转势讯号,否则任何上升先视作反弹。另一方面,成交量可视作转势的另一指标,假若港股能出现约1300至1500亿港元的日均成交,并能维持连续多个交易日的上升,这也可视为转势讯号。 中泰国际:经历连续两个月的调整,港股的估值再度回到较低水平,恒生指数的风险溢价回到今年4月的水平,也高于滚动两年平均一个标准偏差。随着中国政策面再度发力,以及美联储有望在今年9月降息,都有助港股在现水平初步企稳。 安信国际:在缺乏催化剂下,预计港股短期以箱体震荡为主。待今周的央行会议、美国经济数据公布及美企业绩公布后,方向感才能增加。市场观望近期美联储议息会议结果,以及多家大型科技股周内公布的Q2业绩情况。
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金融界
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