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2025-04-12 01:58:02
当地时间周五,美国总统特朗普的贸易顾问、关税政策的操盘手
彼得
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纳
瓦罗
鼓励美国人购买美股。此前一天,他淡化了“关税导致的美股大跌”。 纳瓦罗预测,特朗普提出的美国减税计划,以及美国与那些寻求避免高关税的国家达成贸易协议,将共同推动美股上涨。他预测,在90天的对等关税暂缓期内,将有大量的贸易协议达成。 “让我这么说吧,在90天内达成90项协议,以及美国历史上规模最大、范围最广的减税措施,应该会起到推动作用。这将是一个看涨的市场。” 纳瓦罗在接受媒体采访时表示。 “如果你不做多,你就会被(市场)抛在后面,”他补充称。
2025-04-07 23:18:02
美国路易斯安那州共和党参议员约翰-肯尼迪(John Kennedy)批评白宫在关税问题上发出了相互矛盾的信息。他表示,很难判断这些关税的目的是像贸易顾问
彼得
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纳
瓦罗
所主张的那样增加收入,还是像财政部长斯科特-贝森特周一所说的那样,是通过谈判取消其他国家的关税。“他们上周末出现在电视上,都提出了不同的方案。”肯尼迪说,“在我看来,他们应该互相沟通,更重要的是,应该和他们的老板沟通。”威斯康星州共和党参议员罗恩-约翰逊也表达了同样的担忧,称“很少”有人知道这样做到底是为增加收入还是为了谈判。
2025-04-07 13:42:02
白宫贸易顾问
彼得
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纳
瓦罗
是特朗普关税最积极的支持者之一,他淡化了对经济衰退的担忧。“我想对散户投资者说的是,不要被这一切吓坏了,”纳瓦罗指的是近期的市场动荡。“美国历史上最大的减税,美国历史上最广泛的减税,将在几个月内到来,所以当你考虑到这一点时,任何关于经济衰退的讨论都显得愚蠢,”他接受采访时说。
文章
美元美股美债:但求同年同月同日跌!
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朗普)解雇鲍威尔的威胁。想象一下,如果
彼得
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纳
瓦罗
或凯文·哈西特成为特朗普的首选,会发生什么,金价只会增加一个零。” 值得一提的是,尽管这个周末特朗普团队试图解雇鲍威尔的做法已遭到了各方的猛烈抨击,但当地时间周一,美国总统特朗普依然加大了对美联储主席鲍威尔的施压力度,称他是“大输家”,并警告说,如果不立即降低利率,美国经济可能会放缓。 特朗普当天在Truth Social平台上发帖写道,由于能源和食品价格下降,几乎不会有通货膨胀。在提到鲍威尔时,他表示:“但经济可能会放缓,除非大输家‘太晚’先生现在就降低利率。” 近期以来,特朗普一再批评鲍威尔,并暗示他有能力在任期结束前撤换美联储主席,这让华尔街感到不安。在去年大选预测中曾“大显神威”的在线预测市场Polymarket数据已显示,鲍威尔今年年底被解职的可能性目前已达到了19%。除非特朗普突然改变主意,否则这一概率——以及美元面临的压力,很可能还会进一步上升。 Pepperstone高级研究策略师Michael Brown表示,如果鲍威尔被解雇,人们的第一反应就将是这会给金融市场注入巨大的波动性,以及可以想象的最剧烈的美国资产抛售潮。“不仅美联储的独立性明显受到威胁,而且去美元化和摆脱美国霸权的前景也将越来越贴近现实。” 不少全球范围内的对冲基金精英们对此也深有同感。据在场人士透露,Elliott Investment Management创始人Paul Singer最近在阿布扎比的一次私人活动上警告称,美元可能会失去其储备货币地位。 华侨银行货币策略师Christopher Wong则认为,特朗普斥责美联储有可能使美国货币政策政治化,这让市场深感不安。 “坦率地说,解雇鲍威尔令人难以置信,“Wong称,“如果美联储的信誉受到质疑,可能会严重削弱人们对美元的信心。” 而无论如何,在本月美国市场的动荡中,最明显的赢家之一就是黄金。 自4月7日触及“解放日”后的低点2955美元/盎司以来,现货黄金价格已累计上涨15%,周二早盘已最高触及3444美元/盎司。今年早些时候还看似极其乐观的3500美元/盎司的部分机构预测,如今看来已不再那么遥不可及……
金融界
04-22 01:36
惊天大爆料!
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一场“宫斗”,利用了特朗普“关税战士”
彼得
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纳
瓦罗
的短暂缺席,迅速与特朗普会面,使其悬崖勒马。 据报道,4月9日当天早上,当纳瓦罗按计划在白宫的另一个地方与经济顾问凯文·哈塞特会面时,贝森特和卢特尼克马上采取行动,赶到椭圆形办公室与特朗普会面,并提议暂停部分关税以平息市场,而这一会面并不在总统的当日行程安排中。 事实上,早在3月就有报道称特朗普内阁在关税政策上存在严重分歧,当时贝森特和纳瓦罗曾发生争执。 随后的4月8日,马斯克更是直接在社交媒体喷纳瓦罗,称他是个“白痴”,并驳斥纳瓦罗关于特斯拉公司的言论。 2 特朗普四处点火? 特朗普一上台,从许愿拿下加拿大、巴拿马运河、格陵兰岛下、斡旋俄乌停火、超预期全球“对等关税”、喊话美联储降息、被拒后威胁开除鲍威尔…… 种种出人意料的操作,简直让人丈二和尚摸不着头脑。 其实,要观察时时刻刻都在变化特朗普,必须抓住两条主线索:权和钱。 前者是指选票来源问题,即特朗普在政治上要讨好谁;后者则是指财政的收支问题,即他计划在哪花钱,又从哪里筹钱。 第一个问题的答案自然是美国中下层阶级的白人群体,后者是花在减税上,未来十年实施4.5万亿美元减税计划。 但面对36万亿美元的联邦债务,以及4%的联邦基准利率,在不增加赤字的情况下,特朗普必须开源节流。 开源:自然是搞对等关税增加财政收入; 节流:对内成立“政府效率部”,精简联邦机构,对外利用政治、军事优势要求盟友承担更多支出责任,以及减少国际事务上的开支,如退出巴黎气候协议。 从节省债务利息角度来看,如果特朗普可以控制美联储令其降息,也可为减税大计腾挪出财政空间来。 所以在美联储主席铁口无情拒绝特朗普降息要求后,后者已经连续两天在网上当起键盘侠,三次点名炮轰鲍威尔,喊话鲍威尔: 立即降息,甚至放狠话“鲍威尔早该被解雇”。 这正在给金融市场带来新的不确定性。 上一次美国总统如此施压美联储,是1971年的尼克松。 时任美联储主席伯恩斯扛不住压力,一年就把5%降至3.5%,两年后美国就进入滞胀时代,直到1979年迎来抗通胀战士保罗·沃尔克疯狂加息,才摁住狂飙的通胀。 高盛的分析师警告称,一旦美联储失去独立性,市场将面临极端波动。 历史上每当中央银行失去独立性时,都会导致法定货币信心危机,金价因此大幅上涨。 在高盛的极端情景预测中,一旦美联储沦为政治工具,将推升金价涨至4500美元/盎司。 如果我们全局审视特朗普本次政策宣言,从贸易、移民、减税、降息,全部都是推升通胀的潜在因素。 为了避免通胀失控,能源这一环,特朗普也不得不抓好。不然,你还真以为他插手俄乌停火协议,是奔着诺贝尔和平奖去的? 今日有报道称,美国或准备承认克里米亚为俄领土,特朗普催俄乌谈判搞快点,不然美国“撒手”。 外面的世界乱糟糟,咱们今天喜迎全球首个人形机器人半程马拉松赛。 3 超70亿资金借道ETF布局机器人 今天网上最大的看点莫过于全球首个人形机器人半程马拉松赛了,既有开跑就躺平拒绝参赛的宇树G1,也有“累到掉头”仍坚持奔跑的机器人,最后更有杀出黑马——天工Ultra夺冠,种种均是社交平台热议的焦点。 (来源网上公开资料) 为什么人形机器人需要一场马拉松? 这场21公里极限测试,不是为了比速度,而是检验脱离实验环境后,人形机器人在现实环境中的实用性。 从结果来看,天工1.2max成为史上第一位马拉松撞线的机器人,全程用时2小时40分24 秒。 当然也有“累到头掉”机器人,被扶起后无头坚强奔跑…… 这一幕迅速成为社交平台热议的焦点,其中不乏有技术、伦理责任的思考,从“哪家机器人行动敏捷、续航最久、换电池最快”到“未来人机关系如何共存。” 由本次的人形机器人马拉松比赛也可看出,人形机器人正常运作仍需要人类协作,涉及算法开发、硬件调试、现场运维等多个环节。 有业内人士在直播中表示,大家担心机器人“抢饭碗”,其实为时尚早。就现在来看,一台机器人背后,可能还要靠几十个人共同推动它前进。 从投资角度来看,因短时间积累可观涨幅以及外围宏观的因素,中证机器人指数自2月26日达到高点后持续回落,累计回调超22%。 期间超70亿元资金选择借道ETF布局,华夏机器人ETF、天弘机器人ETF分别净流入42.65亿元、20.7亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议)
格隆汇
04-19 08:56
特朗普政府突传将“货币制裁”中国?港媒:习近平寻求东盟协议 向马来西亚释出重磅信号
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的产品的最终组装点。 特朗普的贸易顾问
彼得
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纳
瓦罗
(Peter Navarro)表示,中国通过转运的方式将货物运往越南以逃避关税。 “我们这边想避免转运,这一直是个大问题。而他们那边,我认为他们想避免倾销。因为这些中国商品最终都会流向某个地方。如果他们最大的出口市场被切断,我认为不需要太多刺激,”贝森特本周在彭博电视采访中表示。 美国谈判进展方面,美国总统特朗普表示,他还想讨论日本为驻日美军的费用承担多少,主要是为了对中国进行威慑。 特朗普要求增加国防开支令日本人担忧。 根据日本的国家安全战略,日本的目标是到2027年将年度国防开支增加一倍,达到近10万亿美元,占国内生产总值(GDP)的2%,而有人担心特朗普可能会要求将这一比例提高到GDP的3%。 日本防卫大臣周二表示,今年的军事预算约占日本GDP的1.8%。
圈内人
04-17 00:16
特朗普关税升至145%,特斯拉Cybercab与Semi生产计划受阻
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,但对华政策保持强硬。马斯克与白宫顾问
彼得
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纳
瓦罗
的公开争执进一步暴露其与特朗普政府在贸易政策上的分歧。纳瓦罗4月7日表示:“马斯克反对关税是因为特斯拉依赖中国零部件。” 编辑总结 特朗普对华145%的关税重创特斯拉Cybercab和Semi的美国生产计划,凸显贸易战对全球供应链的破坏力。中国125%的报复性关税进一步限制特斯拉在华销售,Model S和Model X订单暂停显示市场萎缩风险。马斯克倡导自由贸易的立场与特朗普的保护主义形成鲜明对比,尽管特斯拉在美国本土生产具有一定优势,但中国零部件的不可替代性使其难以完全规避关税影响。短期内,特斯拉可能通过调整供应链或加速本地化生产应对挑战,但生产延误可能削弱其在自动驾驶和电动卡车市场的领先地位。事件反映了地缘政治与企业战略的复杂博弈,全球车企需重新审视供应链韧性。 名词解释 Cybercab:特斯拉无人驾驶出租车,无方向盘和踏板,计划2026年量产,定价低于3万美元。 Semi电动卡车:特斯拉商用电动卡车,面向物流客户,计划2026年加速交付。 关税:政府对进口商品征收的税收,可能推高成本并影响供应链。 自由贸易:减少或取消贸易壁垒,促进商品和服务的自由流动。 2025年相关大事件 2025年4月14日:特朗普表示考虑调整对墨西哥、加拿大等地的25%汽车零部件关税,特斯拉Cybercab和Semi零部件进口仍受限。 2025年4月11日:中国对美国商品加征125%关税,特斯拉暂停在中国接受Model S和Model X新订单。 2025年4月9日:特朗普将对中国商品关税上调至84%,随后增至125%,特斯拉暂停从中国进口Cybercab和Semi零部件。 2025年3月28日:特朗普宣布对所有进口汽车加征25%关税,特斯拉因本土生产受影响较小,但中国零部件依赖成瓶颈。 专家点评 2025年4月16日,摩根士丹利分析师Adam Jonas表示:“特斯拉Cybercab和Semi生产延误可能削弱其2026年增长预期,关税迫使公司重新评估供应链,短期成本压力将上升。” 2025年4月15日,高盛分析师Mark Delaney指出:“美中关税战对特斯拉的打击超出预期,Cybercab的自动驾驶技术依赖中国零部件,生产中断可能推迟其无人驾驶出租车服务部署。” 2025年4月14日,Wedbush Securities分析师Daniel Ives评论:“马斯克与特朗普的关税分歧凸显特斯拉的困境,尽管本土生产具优势,但中国供应链中断将拖累Semi交付进度。” 2025年4月13日,瑞银分析师Joseph Spak表示:“特斯拉需加速本地化生产以应对145%关税,长期看可能受益于美国市场保护,但短期内利润率将承压。” 2025年4月12日,巴克莱分析师Dan Levy分析:“中国报复性关税对特斯拉中国销量的影响有限,但Cybercab和Semi的延误可能引发投资者对特斯拉增长前景的担忧。” 来源:今日美股网
今日美股网
04-16 16:10
特朗普关税暂停提振美元,Dane Cekov警告未来数月美元仍将承压
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,但电子产品暂时获得豁免。白宫贸易顾问
彼得
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纳
瓦罗
4月10日在新闻发布会上表示:“我们的目标是重建美国制造业,关税是谈判桌上的筹码,灵活调整是为了最大化国家利益。”与此同时,针对微芯片的国家安全调查可能为未来关税提供依据,增加市场不确定性。下表对比了关税暂停前后对主要行业的影响: 行业 关税实施前 关税暂停后 消费电子 价格上涨预期,供应链紧张 价格压力缓解,短期稳定 半导体 成本上升,投资放缓 不确定性持续,国家安全审查加剧 零售 进口成本增加,利润承压 部分缓解,依赖后续政策 分析人士指出,特朗普的关税政策可能在短期内提振制造业,但长期可能导致通胀上升和消费者信心下降。 [](https://www.reuters.com/markets/us/futures-struggle-trumps-reciprocal-tariffs-shake-up-global-trade-2025-04-09/) 市场与经济前景 暂停消费电子关税为美股和全球市场带来短暂提振,纳斯达克指数在4月12日上涨2.1%,科技股表现尤为强劲。然而,市场对未来数月的经济数据保持高度警惕。摩根大通首席经济学家布鲁斯·卡斯曼表示:“关税的不确定性可能抑制企业投资,消费品价格上涨将侵蚀家庭购买力。”与此同时,全球供应链的调整可能加剧成本压力,尤其是在半导体和电子产品领域。若贸易战持续升级,通胀可能推高美债收益率,进而对股市和美元形成双重压力。投资者需密切关注即将公布的零售销售和CPI数据,以评估关税对经济的影响程度。Cekov补充道:“市场目前处于观望状态,任何意外的政策转向都可能引发剧烈波动。” 编辑总结 美国暂停对消费电子产品征收关税为美元和市场提供了短期缓解,但特朗普政府对未来关税和微芯片审查的承诺使得不确定性依然存在。美元的反弹更多是市场情绪的反映,而非基本面驱动。Dane Cekov的分析凸显了贸易战对消费、通胀和劳动力市场的潜在威胁,美元未来数月可能继续承压。全球供应链和企业投资的不确定性要求投资者保持高度警惕,经济数据的表现将成为判断市场走向的关键。 名词解释 对等关税:美国基于其他国家对美出口商品的关税水平,相应调整对进口商品的关税,以实现贸易平衡。 美元指数:衡量美元对一篮子主要货币汇率的指标,反映美元的国际购买力。 微芯片:用于电子设备的核心半导体组件,其供应链对全球科技产业至关重要。 2025年相关大事件 2025年4月12日:美国宣布暂停对消费电子产品征收关税,美元指数小幅回升,市场波动性下降。 [](https://www.nytimes.com/2025/04/12/technology/trump-electronics-tariffs.html) 2025年3月20日:特朗普政府启动对微芯片进口的国家安全调查,引发半导体行业担忧。 [](https://www.reuters.com/markets/us/futures-struggle-trumps-reciprocal-tariffs-shake-up-global-trade-2025-04-09/) 2025年2月15日:美国商务部发布报告,称2024年贸易逆差扩大至1.2万亿美元,关税政策讨论升温。 [](https://www.cfr.org/article/what-trumps-trade-war-would-mean-nine-charts) 2025年1月30日:美股因贸易战担忧下跌5%,科技股领跌,市场对关税政策反应强烈。 [](https://www.reuters.com/markets/what-trumps-tariffs-mean-markets-2025-03-04/) 国际投行及专家点评 2025年4月12日,Dane Cekov(Sparebank 1 Markets AS高级宏观和外汇策略师):“要想让美元持续上涨,必须迅速解决贸易战,否则消费、通胀和劳动力市场的数据将拖累美元。未来数月,美元可能因经济硬数据疲软而继续走弱。” [](https://www.reuters.com/world/trump-tariffs-live-markets-whipsaw-trade-war-fuels-global-recession-fears-2025-04-11/) 2025年4月11日,布鲁斯·卡斯曼(摩根大通首席经济学家):“关税暂停为市场提供了喘息机会,但不确定性抑制了企业投资,通胀压力可能在未来数月显现,美元和股市将面临考验。” [](https://www.reuters.com/markets/us/futures-struggle-trumps-reciprocal-tariffs-shake-up-global-trade-2025-04-09/) 2025年4月10日,简·哈祖斯(高盛首席经济学家):“消费电子关税的暂停短期内利好科技股,但若微芯片审查导致新关税,供应链成本将上升,美元可能因避险需求短暂走强。” [](https://www.reuters.com/world/trump-tariffs-live-markets-selloff-us-reciprocal-tariffs-kick-2025-04-09/) 2025年4月9日,丽莎·沙利特(摩根士丹利财富管理首席投资官):“市场对关税政策的反复调整感到疲惫,美元的短期反弹不可持续,投资者应关注通胀和就业数据的变化。” [](https://www.nytimes.com/live/2025/04/08/business/trump-tariffs-stock-market) 2025年4月8日,克里斯·盖利波(富兰克林邓普顿研究所高级市场策略师):“特朗普的关税策略增加了市场不确定性,美元的走势将取决于贸易战是否升级,当前暂停仅是暂时缓解。” [](https://www.reuters.com/markets/what-trumps-tariffs-mean-markets-2025-03-04/) 来源:今日美股网
今日美股网
04-14 16:12
特朗普坚持145%对华关税,否认电子产品豁免引发市场争议
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免,以避免消费者价格飙升。白宫贸易顾问
彼得
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纳
瓦罗
周日在NBC《面对媒体》节目中表示:“关税将促使企业将生产迁回美国,短期阵痛不可避免。”他同时将中国与芬太尼问题挂钩,称关税是对其“不公平贸易行为”的回应。特朗普的最新表态可能加剧供应链紧张,推高电子产品价格。 官员辩护立场 特朗普政府官员周日密集出面为政策辩护。商务部长霍华德·卢特尼克在CBS《面对全国》节目中强调关税的国家安全意义,称美国在医药、船舶和钢铁生产上的缺失可能在危机中暴露弱点。他表示:“我们必须确保关键供应链自主可控。”纳瓦罗则在ABC《本周》节目中聚焦经济杠杆,批评全球市场通过倾销和货币操纵“欺骗”美国。他预测,关税将推动更公平的双边贸易协定。两人均试图平息市场对政策反复的担忧,但效果有限。 官员 上周观点 周日观点 卢特尼克 强调国家安全 延续安全框架,聚焦供应链 纳瓦罗 关税无豁免 关税为谈判杠杆 国际谈判进展 特朗普政府声称关税促使多国展开谈判。纳瓦罗透露,美国正与英国、欧盟、印度、日本等国积极沟通,目标是在90天暂停期内达成协议。美国贸易代表贾米森·格里尔表示:“我们希望在未来几周内与多个国家达成实质性协议。”但对华谈判尚未启动,卢特尼克仅提及通过中介的“软性接触”。特朗普则态度强硬,称不会被“敌对贸易国家”牵制。白宫经济委员会主任凯文·哈塞特此前表示,超过50国表达谈判意愿,但具体进展仍不明朗。 市场与经济影响 关税政策的不确定性导致美国及全球市场持续动荡。上周,股市和债券市场损失数万亿美元,投资者对关税推高通胀的担忧加剧。纳瓦罗乐观认为,市场调整符合预期,建议投资者避免恐慌抛售。但哈塞特承认,民意调查显示公众对政策变化感到不安,尽管就业数据依然强劲。卢特尼克强调,关税旨在吸引高科技就业,而非低端制造业,以控制价格上涨。市场预计,若无豁免,消费电子和汽车行业可能首当其冲,2025年通胀压力将进一步上升。 编辑总结 特朗普的关税政策在短期内加剧了市场不确定性,其反复表态削弱了投资者信心。政府官员试图通过国家安全和经济杠杆的叙事稳定预期,但政策细节的模糊性令效果大打折扣。国际谈判虽在推进,但对华关系紧张可能拖累进展。未来,关税的实际执行力度及其对通胀和供应链的影响将成为市场焦点,企业和消费者需为潜在成本上升做好准备。 名词解释 芬太尼关税:特朗普政府对部分中国商品加征的20%关税,关联芬太尼问题。 普遍关税:对除特定国家外的进口商品统一征收的税率,目前为10%。 倾销:以低于正常价格出口商品,扰乱目标市场竞争的行为。 贸易赤字:一国进口额超过出口额的差额,常用于评估贸易平衡。 2025年相关大事件 2025年4月12日:特朗普否认电子产品关税豁免,称适用20%芬太尼关税,市场预期进一步波动。 2025年4月5日:美国宣布对华145%关税生效,同时对其他国家实施10%普遍关税。 2025年3月15日:特朗普团队表示超过50国表达谈判意愿,英国、欧盟等国进入实质性讨论。 2025年2月10日:中国对美国商品加征125%报复性关税,中美贸易战升级。 专家点评 “特朗普的关税政策短期内可能推高物价,但能否重振制造业取决于企业投资意愿。” —— 摩根大通首席经济学家 Michael Feroli,2025年4月10日 “政策的不连贯性正在侵蚀市场信心,投资者需警惕通胀和供应链中断风险。” —— 瑞银集团全球策略师 Nancy Wei,2025年4月5日 “对华谈判的缺席可能导致贸易战进一步恶化,全球经济复苏将受阻。” —— 花旗银行贸易专家 Veronica Clark,2025年3月25日 “关税可能迫使企业调整供应链,但成本最终将转嫁给消费者。” —— 巴克莱银行经济学家 Stacy Rasgon,2025年4月1日 “特朗普试图通过关税重塑贸易格局,但需平衡短期冲击与长期目标。” —— 高盛分析师 Sarah Ying,2025年3月20日 来源:今日美股网
今日美股网
04-14 16:11
特朗普关税“缓刑”难掩危机:华尔街悲观情绪与美联储干预悬念
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退。” 面对市场动荡,特朗普的贸易顾问
彼得
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瓦罗
却力挺美股,称减税计划和贸易协议将推动股市上涨。他预测,在90天关税暂缓期内,美国将达成大量贸易协议,并鼓励投资者“持有股票,不卖就不亏”。然而,这一论调与华尔街的悲观预期形成鲜明对比。 与美股的剧烈波动相比,欧洲市场正面临截然不同的挑战。欧洲央行下周的降息决议被视为应对经济放缓的“必选项”,但高盛警告称,若贸易紧张局势升级,降息幅度可能超预期。与此同时,德国大规模财政刺激计划可能加剧中期通胀压力,令欧洲央行的政策路径更加复杂。 美债市场的动荡则成为全球投资者的“达摩克利斯之剑”。花旗分析指出,美债收益率的飙升源于需求下降而非抛售,但这一趋势若持续,可能引发更广泛的市场危机。摩根大通首席执行官戴蒙的“混乱”预言,进一步加剧了市场对美联储干预的期待。 本周,全球金融市场将迎来多重考验:美联储官员的密集讲话、欧洲央行利率决议、美国零售销售数据以及科技巨头财报的披露,均可能成为市场波动的催化剂。投资者需密切关注鲍威尔对关税政策和美债市场的表态,以及欧洲央行是否如预期降息。与此同时,特朗普政府的后续关税政策动向,以及中美贸易关系的演变,也将继续主导市场情绪。 在关税阴云与衰退风险的双重夹击下,全球金融市场正步入“高波动时代”。无论是科技股的短暂喘息,还是美债市场的剧烈动荡,都凸显了全球经济面临的深层矛盾。对于投资者而言,如何在不确定性中寻找确定性,或将成为2024年最关键的命题。
金融界
04-14 00:06
清算美国资产!美国股债汇三杀,暴露致命内伤
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带来的。” 然而,特朗普的最高贸易顾问
彼得
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纳
瓦罗
(Peter Navarro)对特朗普随意改变关裞政策可能对全球金融体系造成持久影响的说法一笑置之。 纳瓦罗在收盘后接受CNN采访时回应说:“对我来说,这纯粹是自说自话。昨天股市创下历史最高涨幅,当然会有一点回落。问题是,你打算怎么解释?这只是大涨之后的正常回调,没什么大不了的。” 美国财政部长贝森特也否认了周四大跌的重要性。
金融界
04-14 00:06
纳瓦罗鼓吹美股看涨:关税暂停与减税将推高市场
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相关大事件 机构点评 纳瓦罗看涨美股
彼得
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纳
瓦罗
鼓励投资者买入美股,预测市场将因政策利好上涨,以下为核心观点对比: 预测 驱动因素 时间框架 美股上涨 减税与贸易协议 90天关税暂停期 无衰退风险 国内生产回流 特朗普任期内 周五,特朗普贸易顾问
彼得
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纳
瓦罗
接受采访时,淡化前日关税引发的美股下跌,鼓励投资者做多美股。他预测,标普500将迎来广泛复苏,因特朗普的减税计划与90天关税暂停期内的贸易协议将刺激市场。纳瓦罗称:“90天内达成90项协议,史上最大减税将推动看涨市场。”摩根大通CEO杰米·戴蒙警告,关税可能引发“显著经济动荡”,凸显市场分歧。 90天关税暂停影响 关税政策调整引发市场关注,以下为暂停期关键影响对比: 政策 现状 预期 10%基准关税 继续生效 贸易谈判加速 中国高关税 104%关税维持 成本压力持续 特朗普宣布暂停除中国外的大多数国家对等关税90天,但10%基准关税与对华104%关税仍生效。纳瓦罗表示,暂停期将促成“90项贸易协议”,降低非关税壁垒,刺激美国制造业回流。市场周四因暂停消息大涨,但周五标普500仍较1月20日低12.5%。高盛分析师埃里克·谢里丹表示:“关税暂停缓解了市场恐慌,但贸易不确定性仍将主导短期波动。” 减税计划展望 减税被视为市场催化剂,以下为计划与影响对比: 政策 目标 风险 大规模减税 刺激消费与投资 财政赤字扩大 企业税优惠 吸引制造业回流 通胀压力 纳瓦罗强调,特朗普计划推出“美国历史上最大、范围最广的减税”,包括降低企业税率与汽车购买税收抵免,预计刺激消费与制造业。他预测减税将推动道指至50000点,较当前39000点涨29%。然而,研究估算,关税可能导致每户家庭年收入减少1170美元,抵消部分减税效益。花旗分析师克里斯托弗·丹尼利表示:“减税可能短期提振市场,但通胀与赤字风险需警惕。” 市场反应与风险 市场对纳瓦罗预测反应分化,以下为当前表现与风险对比: 市场 表现 风险 标普500 周五反弹1.81% 关税成本转嫁 道指 周五涨1.56% 全球报复性关税 周五美股反弹,标普500涨1.81%至5363.36点,道指涨1.56%至40212.71点,部分因关税暂停与减税预期提振。但市场仍承压,标普500较1月20日跌12.5%。中国对美84%报复性关税与欧盟下周的关税计划加剧不确定性。特斯拉CEO马斯克公开批评纳瓦罗,称其关税逻辑“极其愚蠢”,反映内部政策分歧。瑞银分析师大卫·沃格特表示:“市场对减税乐观,但关税引发的通胀与供应链风险可能拖累长期表现。” 编辑总结
彼得
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纳
瓦罗
周五鼓励投资者买入美股,预测90天关税暂停期内将达成“90项贸易协议”,结合特朗普“史上最大”减税计划,推动标普500与道指上涨,目标道指50000点。他淡化周四关税引发的市场下跌,称属正常回调。周五美股反弹,标普500涨1.81%至5363.36点,但较1月20日仍跌12.5%。10%基准关税与对华104%高关税继续施压供应链,中国84%报复性关税与欧盟计划加剧风险。减税或刺激短期消费,但通胀、赤字及贸易战隐忧限制乐观情绪。未来,贸易谈判进展、减税立法及全球报复措施将主导市场,投资者需关注政策落地与经济数据。 名词解释 对等关税:基于贸易平衡原则,对进口国商品加征与对方同等水平的关税。 减税:政府降低税率或提供税收抵免以刺激经济,可能增加赤字。 标普500:衡量美国500家大型上市公司表现的股票指数,反映市场情绪。 贸易逆差:进口额超过出口额,纳瓦罗视其为经济劣势。 2025年相关大事件 2025年4月11日:纳瓦罗预测90天内90项贸易协议,鼓励买入美股,标普500涨1.81%。 2025年4月9日:特朗普宣布90天暂停对等关税,保留10%基准与104%对华关税。 2025年4月8日:中国宣布对美84%报复性关税,市场担忧加剧。 2025年4月7日:纳瓦罗称减税与关税将推道指至50000点,否认衰退风险。 机构点评 “关税暂停缓解了市场恐慌,但贸易不确定性仍将主导短期波动。” ——高盛分析师 Eric Sheridan,2025年4月11日 “减税可能短期提振市场,但通胀与赤字风险需警惕。” ——花旗分析师 Christopher Danely,2025年4月11日 “市场对减税乐观,但关税引发的通胀与供应链风险可能拖累长期表现。” ——瑞银分析师 David Vogt,2025年4月11日 “纳瓦罗的乐观预测忽略了全球报复性关税的连锁效应。” ——摩根士丹利分析师 Katie Huberty,2025年4月11日 “减税与贸易协议需快速落地,否则市场信心可能动摇。” ——巴克莱分析师 Jason Goldberg,2025年4月11日 来源:今日美股网
今日美股网
04-12 16:10
川普想下的那盘大棋
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选项。 关税神器的实际操作 自左至右:
彼得
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纳
瓦罗
,史蒂芬·米兰,斯科特·贝森特 如果
彼得
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(Pete Navarro)是关税大战背后的精神领袖,米兰是关税大战的理论家,那么,财长贝森特(Scott Bessent)就是关税战步骤的设计师,虽然最后拍板的是关税帝君川普。 霍华德·卢特尼克 此外,这场关税大战的大喇叭(除了川普之外)就是商业部长卢特尼克(Howard Lutnick),这位仁兄就是川普的约瑟夫·戈培尔,他以为谎话说一千遍就能成为事实。 贝森特提到关税大棒的目标:“关税的目的是——创造一个公平的竞争环境,使国际贸易体系开始奖励创新、安全、法治和稳定,而不是通过压低工资、操纵汇率、盗取知识产权、设置非关税壁垒以及施加严苛法规来获利。” 贝森特的眼光超越经济的范畴。他说:“国际贸易体系由军事、经济、政治关系构成的网络所组成,不能将某一个方面孤立来看。川普总统就是这样看待世界的——不是一个零和博弈,而是一个可以重新排序、用以推动美国人民利益的相互联系系统。” 因此,在贝森特的构想中,这不仅是一个经济政策,它更深层地反映出,以国家利益和安全为核心来审视国际贸易,从而勾画出一个以地缘政治与国家利益为先的现实主义,以国家利益划分阵营的经济和贸易政策。 在这个框架下,关税政策成为工具,推动经济阵营的分化,破坏WTO等多边机制的运作原则。 贝森特把世界上的国家分为三类:附庸、中立、敌国,这就是他“绿色、黄色和红色国家结构”的宏大关税计划。 1. 附庸国(Vassals)指的是与美国关系密切的盟友国家,很多时候也依赖美国的安全保护伞。(日本、韩国、部分欧盟国家) 对这些国家应该实行低关税甚至零关税。 目的是加强联盟关系,推动经济合作。 2. 中立国(Neutrals)指既不特别亲美,也不敌视美国的国家。(印度、越南) 可根据它们的行为和对美贸易的公平性,设定适中的关税。 关税可作为一种工具,用来引导这些国家更倾向与美国合作。 3. 敌对国(Enemies)指与美国存在战略对抗或被视为威胁的国家。 对这些国家应征收高额关税,作为经济武器使用。 目标是削弱其经济实力,保护美国国家安全和利益。 川普的“解放日”闹剧 然而,川普“解放日”(4月2日)在白宫玫瑰园所推出的关税政策远比米兰和贝森特的理论更为苛刻。 据说这是当天早上,川普与阁员们经过三个小时的激烈辩论后,由川普最后拍板定调。 它显然不像是一个经过深思熟虑的计划,米兰那个细致“烹小鲜”的框架被抛弃,贝森特的“绿色、黄色和红色国家”的结构也被简化。 这个号称为“对等关税”的关税规模远远大于“对等性”。性质上更具破坏性,更霸道: 1. 普遍关税:自2025年4月5日起,对除加拿大和墨西哥外的所有国家的进口商品征收10%的普遍关税。 2. 特定国家关税:自2025年4月9日起,对被认为存在不公平贸易行为的约60个国家实施额外的“互惠”关税。这些关税在普遍关税的基础上增加,具体税率因国家而异。例如: : 34%的额外关税。 欧盟: 20%的额外关税。 日本: 24%的额外关税。 韩国: 26%的额外关税。 越南: 46%的额外关税。 印度: 27%的额外关税。 柬埔寨:49%的额外关税。 此外,川普总统还宣布对进口汽车征收25%的关税,该措施自2025年4月3日起生效。 这个“解放日”的宣布带来了全球各国的惊恐,金融市场震动。各国的反应强度不一,事情还在继续发酵中。 经济学家们十分担心川普推出的这个保护主义政策:如果你搞关税战,东西就会变贵,老百姓生活成本会上升,通胀可能会卷土重来。 更严重的是,这还可能导致经济陷入衰退,很多人会失业。 为什么这么说呢?因为历史上确实发生过这种事——比如上世纪30年代的全球贸易战,大家互相加关税,结果没有赢家,只有一地鸡毛,甚至最后还演变成了战争。 米兰是这么看的:美国其实是有底气打贸易战的。 他的理由也挺直接——其他国家找不到像美国这么可以大规模地卖东西的地方,他们要赚美元,就得出口到美国。他要让出口国承担高关税的负担。 听起来有点微妙,但米兰的核心意思是:全球都想把东西卖给美国,因为只有这样他们才能拿到美元,而美元又是国际结算的硬通货。所以,美国在谈判时,其实有非常独特、强势的地位。 川普团队认为,当前的国际秩序已经不再符合美国人民的根本利益。如今“搅乱关税”就是为了创造谈判筹码; 他们也已经明确表示,目标是通过“对等关税”来创造一个“对美国公平”的竞争环境; 他们也暗示,只要能达成一项货币协议,关税就可以大幅降低。 什么是他们期盼的结果呢? 川普政府希望美元贬值,但却不失去其主导地位。 米兰写道:“川普总统将关税视为达成交易的谈判筹码。在连续施加惩罚性关税之后,更容易想象贸易伙伴会更愿意接受某种形式的货币协议,以换取关税的降低。” 米兰说:“如果美元能够走弱,以实现贸易平衡,那么我们就不会有现在这些结构性贸易逆差的问题。我们也不会再需要关税或其他政策手段来解决这些问题,因为美国的出口产品在全球市场上会变得更具竞争力,我们也不会再被其他国家‘占便宜’了。” 一厢情愿的愿景能否实现? 在川普政府的理想里,在这个新的世界秩序中,“绿色国家”会将其货币与美元挂钩,并达成协议:当美元过强时,它们就让自己的货币升值以进行调整。作为交换,它们将获得进入全球最大消费市场(美国)的机会、安全保障,并轻松进入美元体系。 但与“布雷登森里体系”不同,美国这次希望这些国家为安全保障“交保护费”。听起来是不是像“美国帮你罩着,但你得听话”? 所以米兰说,这些国家基本上就是附庸国了。 如果有足够多的国家加入这个新的“让美国再次伟大”的新秩序,情况就很不一样了。 美国既可以让美元适度走弱(增强出口),又不失去美元作为全球储备货币的霸主地位。而这,对美国实现再工业化,是极大的帮助。 但当然,所有这一切都取决于美国是否能让其他国家觉得“成为绿色国家”足够有吸引力。 这才是贝森特和米兰等人计划的真正问题所在。 本质上就意味着这些国家愿意成为一个超级大国的附庸国。 至于“黄色国家”和“红色国家”,如果不屈服,那就是继续以高关税伺候了。 然而,要愿意这样服从美国,需要巨大的信任。 这种信任曾在布雷顿森林协议签署时存在,也曾在1985年各国配合里根达成“广场协议”时存在。 但如果你亲手撕毁了你自己签署的贸易协议;或者你动不动就威胁占领盟友领土,搞地缘政治讹诈,那别人怎么敢相信你、跟你搞什么“新秩序”? 美元成为全球储备货币的根本原因,不只是因为它印得多,而是因为大家都信任它——信任它是安全的,是避风港,不会随便没收你资产,不会搞政治报复。 正是因为美国在政治上稳定、法律上讲规矩,才有那么多人、那么多国家愿意把钱投进来。 战后美元之所以走强,是因为美国不只是做买卖,还建立了一个全球联盟网络,靠贸易维持和平。 而美元能长期强势,是因为其他国家经济出了问题、乱七八糟时,美国依然是那个稳定、创新、有希望的地方。 斯坦福大学的历史学者詹妮弗·伯恩斯(Jennifer Burns)说了一句很有分量的话:“美国最宝贵的资产不是美元本身,而是我们的信用和价值观。” 如果你搞一个“海湖庄园协议”的世界,虽然美元可能贬值,但真正贬值的,其实是美国的尊严和道德地位。 所以,最后我们必须面对一个大问题: 如果没有足够多国家愿意加入这个所谓的新经济秩序,美国怎么办? 只有两个选择——要么你放弃美元霸权,接受不再是全球老大的现实; 要么你咬牙保住美元地位,但同时也得承认,你确实依赖别的国家来提供制造能力。 否则,国内的通膨和经济萎缩就能把美国拖垮。 对一个单想靠霸凌和恐吓来获取领导地位的人来说,他无法得到尊重和信任。 同样地,对于一个捉摸不定,朝令夕改的领导人,他的信誉和担保可能比空气还轻,世人不会重复上当。 以邻为壑的人,最终会被邻居抛弃。所以至终,真正的受害者或许就是这位领导人所代表的国家和人民。 参考资料: Why Trump’s tariff chaos actually makes sense (big picture) https://www.youtube.com/watch?v=1ts5wJ6OfzA After tariffs: Is there a plan to restructure the global economic system? https://instituteofgeoeconomics.org/en/research/2025040302 There’s a Method to Trump’s Tariff Madness https://www.nytimes.com/2025/04/07/opinion/tariffs-trump-dollar.html 白宫经济顾问委员会主席史蒂芬·米兰在哈德森研究所致辞内容 (4/7/2025) https://www.whitehouse.gov/briefings-statements/2025/04/cea-chairman-steve-miran-hudson-institute-event-remarks 来源:加美财经
加美财经
04-12 16:01
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