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亚马逊2022Q4业绩电话会高管解读财报

审查自己的营销预算。我们看到第四季度广告收入增长良好，同比增长 23%，不包括外汇的影响。Prime 会员资格对我们的客户来说仍然是一项巨大的价值，而改善我们的 Prime 福利是我们投资战略的一个持续组成部分。除了具有竞争力的价格、广泛的选择和更快的交付速度，我们还看到 Prime 会员对我们不断扩展的娱乐产品做出了反应。在本季度，我们完成了《指环王：权力之戒》的第一季，这是全球每个地区收视率最高的亚马逊原创剧集，在发布期间吸引了超过 1 亿观众，并在全球推动了更多 Prime 注册窗口比以前的任何 Prime Video 内容都要多。我们还完成了首个赛季，成为周四橄榄球之夜的独家主场，覆盖了自 2013 年以来所有 NFL 广播套餐中最年轻的中位年龄观众，并且在难以覆盖的 18 至 34 岁人群中，收视率比去年增加了 11%老人。总的来说，我们在 2022 年投资了约 70 亿美元，涉及 Amazon Originals、体育直播和 Prime 附带的许可第三方视频内容。这比 2021 年的约 50 亿美元有所增加。提醒一下，这些数字视频内容成本包含在我们损益表的销售成本中。我们定期评估支出回报，并继续为我们所看到的感到鼓舞，因为视频已被证明是 Prime 会员参与度和新 Prime 会员获取的强大推动力。转向 AWS。第四季度净销售额增长 214 亿美元，同比增长 20%，目前年化销售额超过 850 亿美元。从 2022 年第三季度中期开始，我们看到我们的同比增长率放缓，因为各种规模的企业都在评估优化云支出的方法，以应对严峻的宏观经济形势。正如预期的那样，这些优化工作一直持续到第四季度。与管理自己的数据中心相比，在云中的一些主要优势是能够处理较大的需求波动并相对快速地优化成本，尤其是在经济不确定时期。我们的客户正在寻找省钱的方法，我们花了很多时间来帮助他们这样做。以客户为中心是我们的 DNA，它告诉我们如何看待我们的客户关系以及我们将如何与他们长期合作。展望未来，我们预计这些优化工作将至少在未来几个季度继续成为 AWS 增长的阻力。今年第一个月到目前为止，AWS 的收入同比增长处于十几岁左右。也就是说，退一步说，我们的新客户管道保持健康和稳健，并且有许多客户继续制定计划迁移到云并长期致力于 AWS。现在让我们转向全球营业收入。本季度，我们报告的营业收入为 27 亿美元。营业收入受到 3 个大项目的负面影响，在本季度增加了约 27 亿美元的成本。这与员工遣散费、财产和设备减值以及经营租赁以及与自我保险负债相关的估计变化有关。该成本主要影响了我们的北美分部。如果我们在第四季度没有发生这些费用，我们的营业收入将约为 54 亿美元。我们在精简亚马逊商店业务的成本方面继续取得进展，这让我们感到鼓舞。与去年第四季度相比，我们进入本季度的劳动力更适合我们整个运营网络的需求，我们还看到整个运输网络的效率持续提高，其中流程和技术改进导致亚马逊物流生产力更高，并提高了长途运输填充率。虽然本季度的运输表现超出预期，但我们也看到我们的运营中心的生产力有所提高，这符合我们的计划。我们还看到强劲的假期销量推动了良好的杠杆作用。总的来说，这是运营团队付出的巨大努力，我们期待在进入 2023 年时取得进一步进展。我们仍然专注于提高整个网络的成本效率并降低我们为客户提供服务的成本，同时确保我们保持出色的客户体验。回到本季度的 3 项大额费用。让我分享一些额外的颜色，从我们在第四季度开始的裁员开始。当我们考虑到宏观经济环境的持续不确定性时，这导致我们做出了裁员 18,000 多个职位的艰难决定，这主要影响了我们的商店和设备业务以及我们的人力资源团队。因此，我们记录的估计遣散费为 6.4 亿美元。这些费用主要记录在我们损益表的技术和内容、履行和一般管理中。接下来，我们记录了财产和设备的减值以及经营租赁，主要与我们的 Amazon Fresh 和 Amazon Go 实体店有关。我们正在不断改进我们的商店形式，以找到能够引起顾客共鸣、建立我们的杂货品牌并使我们能够随着时间的推移有意义地扩大规模的商店形式。因此，我们定期访问我们的商店组合，并决定退出某些增长潜力低的商店。我们还将对租赁建筑物的资本化成本和相关价值进行减值。第四季度的减值费用为 7.2 亿美元，包含在我们损益表的其他运营费用中。我们仍然相信杂货店是一个重要的机会，我们专注于通过多种渠道为客户提供服务，无论是在线送货、取货还是店内购物。最后，在本季度，我们增加了一般产品和汽车自保负债的准备金，这是由于我们对已声明和未声明索赔成本的估计发生变化，导致额外支出 13 亿美元。这种影响主要记录在我们损益表的销售成本中。由于我们的业务在过去几年快速增长，特别是当我们建立了我们的履行和运输网络并且索赔金额出现了整个行业的通货膨胀时，我们继续评估和调整这两项索赔的储备金作为我们对未确认索赔的估计。我们报告第四季度的整体净收入为 2.78 亿美元。虽然我们的评论主要集中在营业收入上，但我要指出的是，这一净收入包括 23 亿美元的税前估值损失，该损失包含在我们对 Rivian Automotive 普通股投资的非营业收入中。正如我们在最近几个季度所指出的那样，这项活动与亚马逊的持续运营无关，而是与 Rivian 股价的季度波动有关。在我们进入新的一年之际，我们仍然专注于推动更好的客户体验。我们相信，将客户放在首位是为股东创造持久价值的唯一可靠途径。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-03

疫情赢家风光不再数字广告巨头谷歌增速放缓拖累母公司Alphabet Q4营收及利润均不及预期

包括搜索和 YouTube 在内的谷歌广告收入下降 3.6% 至 590.4 亿美元；总收入增长 1% 至 760.5 亿美元，这是有史以来最慢的增长，低于分析师此前预计的 765.3 亿美元。 YouTube 的广告业务营收为 79.6 亿美元，低于分析师预期的 83 亿美元，上年同期为 86.33 亿美元。目前，YouTube 与广受市场欢迎的 TikTok 竞争加剧，同时需要应对 iPhone 上新的广告隐私限制。此外，上个月末，美国司法部和八个州起诉谷歌，称其在数字广告销售中存在反竞争行为。谷歌备受关注的云业务部门第四季度营业亏损（operating loss）为 4.8 亿美元，好于分析师预期的亏损 8.62 亿美元，以及上年同期的亏损 8.9 亿美元。尽管这项业务尚未实现盈利，而且落后于云计算竞争对手亚马逊和微软旗下的云业务部门，但随着在搜索业务的大力推动下，这项努力被视为是谷歌实现强劲增长的最佳路径之一。谷歌云业务部门第四季度实现了 73 亿美元的整体营收，大致符合分析师预期。 Alphabet Inc 高管在与投资者的电话会议上采用了低调的语气，承诺会延长一段时间勒紧裤腰带，特别是在招聘、房地产成本和可能需要数年才能取得成果的实验项目方面。 CEO Sundar Pichai 在电话会议上告诉分析师：“我们致力于以严格的纪律进行负责任的投资，并确定我们可以更具成本效益地运营的领域。” 这与前一天 Meta 老板扎克伯格关于成本效率的评论相呼应。 Sundar Pichai 指出，由于广告商支出放缓以及国外汇率的影响，拖累了 Alphabet 的整体业绩。而人工智能（AI）软件将成为公司的重要关注点，并计划在未来几周内公开其 LaMDA 聊天机器人软件。 Alphabet 长期以来一直是 AI 领域的领导者，目前正面临来自微软的竞争。据报道，微软正在寻求增加其在 ChatGPT 中的股份。限制成本 Alphabet 上个月决定裁员 12,000 人，约占其员工总数的 6%，并表示将加倍投入 AI。 Alphabet 的首席财务官 Ruth Porat 表示，公司今年的总资本支出将与去年持平。随着越来越多的员工远程工作并整合员工，Alphabet 预计将削减其房地产支出，这将导致今年前三个月的支出约为 5 亿美元。她承诺在 2023 年采取更加审慎的方法，并专注于“提供可持续的财务价值。在整个公司范围内，Alphabet 将“有意义地”放慢今年的招聘步伐”。高级分析师 Jesse Cohen 表示：“尽管与同行相比，Alphabet 被视为广告领域最安全的公司之一，但该季度表现不佳是基本面恶化和严峻的宏观经济环境促使广告商削减支出的最新迹象。” 经历 2022 年市值缩水约 40% 后，Alphabet 的股价在盘后交易中下跌近 5%。其他科技公司苹果和亚马逊的股价在周四（2月2日）公布令人失望的业绩后也下跌。

marsh2023-02-03

谷歌2022Q4业绩电话会高管解读财报

移动设备的过渡。最近，我们在大流行期间广告收入大幅增长，2022 年广告收入比 2019 年高出 900 亿美元。展望未来，我们专注于通过 AI 驱动的创新，在这个更高的基础上增加收入。Sundar 强调了人工智能正在带来的难以置信的机遇，以及它将对企业产生的变革性影响。从自然语言理解到生成式 AI 的一切突破已经在推动我们交付结果的能力，这些结果可以为广告商带来有意义的绩效，并对用户有用。以智能出价为例，它使用 AI 来预测未来的广告转化及其价值，帮助企业保持敏捷并响应需求的快速变化。到 2022 年，人工智能的进步提高了竞价性能，使我们能够将广告客户的结果转移到漏斗中，以提高投资回报率并更有效地使用预算。在搜索查询匹配中，像 MUM 这样的大型语言模型将广告商办公室与用户猎物相匹配。这种对人类语言意图的理解，再加上出价预测方面的进步，是企业在使用目标 CPA 的广告系列中将完全匹配关键字升级为广泛匹配时，转化次数平均增加 35% 的原因。 Google AI 也是我们创意产品的基础，例如 Google 广告中的技术建议以及创意优化和响应式搜索广告。我们很高兴开始更好地测试我们自动创建的资产，它使用 AI 在广告商选择加入后无缝地为搜索创意生成标题和描述。当然，还有 Performance Max，它为我们的客户提供了我们的 AI 驱动系统的最佳组合。但我们并没有就此止步，这些示例并不详尽。在过去十年中，人工智能一直是我们广告业务的基础，我们将继续为我们的产品带来前沿进步，以帮助企业和用户。第二，零售。我们提供长期价值的基础包括三大支柱：首先，我们的多年使命是让 Google 成为消费者购物之旅的核心部分，并成为商家与用户联系的宝贵场所。这意味着不断改善我们的消费者体验，从更加直观、身临其境、可浏览的搜索开始。其次，我们正在授权更多商家参与我们的免费列表和广告体验。2022 年，我们看到商家（尤其是中小型企业）和产品库存增加到谷歌，为商家增加更多价值仍然是重中之重。第三，为了进一步推动零售业绩，我们专注于出色的广告产品，从自动化和洞察力到竞价工具和全渠道解决方案，再到 PMax 等 AI 支持的活动，我们正在帮助零售商实现他们的目标并随时随地与客户建立联系他们购物。关于 PMax 的两个快速见解，我们将大多数广告商从去年的智能购物活动升级为 PMax。首先，广告商平均看到从 SSC 到 PMax 有 12% 的提升。其次，它在 Cyber Five 的假期期间取得了成功，它在动荡的零售旺季扩展和适应不断变化的流量的能力为许多零售商带来了强劲的业绩，尤其是中端市场广告商。转到 YouTube。尽管第四季度收入持续逆风，但我们对 YouTube 的长期发展轨迹充满信心。以下是我们如何思考我们的战略。这一切都始于创作者生态系统。创作者是 YouTube 的命脉。 2022 年，在 YouTube 上创建内容的人数比以往任何时候都多，长篇、短篇、音频、播客、音乐、直播。YouTube 的与众不同之处在于，与任何其他平台相比，我们为创作者提供了更多创建内容和与粉丝联系的方式以及更多的赚钱方式。更多创作者意味着更多内容，意味着更多观众，从而为广告商带来更多机会。创作者生态系统和我们的多格式战略将继续推动 YouTube 的长期发展。为了支持这种增长，我们专注于：第一，增加短裤；第二，加速大屏幕上的参与，第三，投资我们的订阅产品；第四，一项使 YouTube 更易于购买的长期努力。第一，短裤。正如 Sundar 所说，收视率正在迅速增长，每日观看次数超过 500 亿次。我们仍然对我们在早期货币化方面的持续进展感到满意。在创作者方面，看到创作者使用 Shorts 来介绍他们的内容和扩展现有频道的创新方式令人印象深刻。我们专注于为创作者提供最好的内容创作和货币化工具、更丰富的新功能和分析功能，以帮助他们个性化和优化他们的内容策略。Shorts 还处于早期阶段，但我们相信跑道很长。接下来是联网电视，用户越来越多地在家里的大屏幕上观看他们最喜欢的创作者。根据尼尔森的说法，YouTube 是美国流媒体观看时间的领导者。广告商正在加入。借助人工智能解决方案，我们正在帮助品牌提供高效的覆盖面和投资回报率，并解决频率和测量等痛点。然后是我们的订阅产品。很明显，在线视频的未来在于帮助用户跨广告支持和优质服务无缝地发现和观看内容。我们的目标是成为多种类型视频内容的一站式商店。这就是我们首先提供 Music 和 Premium 的原因，超过 8000 万的付费订阅者和试用者可以在其中享受他们最喜欢的内容和无广告的音乐。然后我们扩展到 YouTube TV，显着改善了传统电视体验。去年秋天，黄金时段频道推出，在 YouTube 上提供流媒体订阅服务。鉴于我们在订阅产品中看到的潜力，我们最近宣布了一项多年期协议来分发 NFL Sunday Ticket。正如 Sundar 强调的那样，我们对这将带来的机遇感到兴奋。最后是我们对可购物 YouTube 的关注。它仍处于初期阶段，但我们看到了巨大的潜力，可以让人们更轻松地从他们喜爱的创作者、品牌和内容中购物。我将以我之前说过很多次的话结束。我们的成功离不开我们的客户和合作伙伴。现实是，只有当他们做得好时，我们才会做得好。从我们成立之初，我们的收入分成模型就围绕 ROI 为我们的合作伙伴构建，从 Play 开发者和在线发行商到 YouTube 创作者、艺术家和世界各地的媒体组织。在过去的三年里，我很自豪地与大家分享，我们为这些生态系统贡献了超过 2000 亿美元。我们一如既往地致力于推动下一代企业、媒体公司和网络创造力。在这一点上，非常感谢我们的合作伙伴和客户一直以来的合作和信任，感谢 Google 员工为帮助我们的用户、客户和合作伙伴取得成功所付出的精力、专注和奉献，尤其是在这些艰难时期。露丝波拉特 2022 年全年，Alphabet 实现收入 2830 亿美元，比 2021 年增长 10%，按固定汇率计算增长 14%，收入增加 370 亿美元，不包括外汇的影响。我将简要介绍我们第四季度业绩的要点，然后转向我们的展望，为您提供更多关于 Sundar 关于我们如何专注于投资促进增长以及重新设计我们的成本基础以实现长期成功的评论的背景。第四季度，我们的合并收入为 760 亿美元，增长 1%，按固定汇率计算增长 7%。按固定汇率计算，搜索仍然是收入增长的最大贡献者。我们的总收入成本为 353 亿美元，增长 7%。其他收入成本为 224 亿美元，增长了 15%。这一增长是由两个因素推动的；首先，硬件成本主要是由于 12 亿美元的库存相关费用，其次是强劲的单位销售。这些费用反映了持续的定价压力和预期未来库存需求的变化。其次，与数据中心和其他运营相关的成本。营业费用为 225 亿美元，增长 10%，反映了研发费用的增加，主要受员工人数增长的推动，其次是 G&A 费用的增加，主要反映了与应计法律事务相关的费用增加。这些增长部分被销售和营销费用的下降所抵消，这主要是由于广告和促销支出的减少。营业收入为 182 亿美元，比去年下降 17%，营业利润率为 24%。净收入为 136 亿美元。我们在第四季度交付了 160 亿美元的自由现金流，在 2022 年实现了 600 亿美元的自由现金流。到年底，我们拥有 1140 亿美元的现金和有价证券。我们还在 2022 年回购了总计 590 亿美元的 A 类和 C 类股票。转向我们的细分结果，从谷歌服务开始。收入为 678 亿美元，下降 2%。本季度谷歌搜索和其他广告收入为 426 亿美元，下降了 2%。搜索在第 4 季度实现了温和的基础增长，没有受到货币变动对报告结果的影响。YouTube 广告收入为 80 亿美元，下降了 8%。网络广告收入为 85 亿美元，下降了 9%。其他收入为 88 亿美元，增长 8%，反映了几个因素；首先，YouTube Music Premium 和 YouTube TV 的订阅用户显着增长；其次，硬件收入的强劲增长，主要来自 Pixel 系列。这两个领域的增长抵消了 Play 收入的同比下降，反映了亚太地区特别大的外汇逆风，以及 Play 商店费用减少的影响。TAC 为 129 亿美元，下降 4%。谷歌服务营业收入为 211 亿美元，下降 19%，营业利润率为 31%。转向谷歌云部分。本季度收入为 73 亿美元，增长 32%。GCP 的收入增长再次超过谷歌云，反映了基础设施和平台服务的实力。Google Workspace 的强劲业绩得益于席位和每个席位平均收入的增长。在第四季度，我们看到消费增长放缓，因为客户优化了 GCP 成本，反映了宏观背景。谷歌云的运营亏损为 4.8 亿美元。至于我们的其他赌注，2022 年全年收入为 11 亿美元，营业亏损为 61 亿美元。谈到我们的业务前景。2022年，我们的收入同比增长受到诸多挑战的影响。首先，鉴于 2021 年从大流行的影响中大幅复苏，我们面临着非常艰难的竞争。二是全年外汇逆风加大。第三，我们在更具挑战性的经济环境背景下运营，这也影响了我们的许多客户，而且这种情况仍在持续。在 Google 服务中，我们专注于投资我们看到的长期收入增长机会。首先，在广告领域，我们专注于利用人工智能的进步为用户和搜索带来更好的新体验，并为广告商提供更好的衡量、更高的投资回报率和工具，以提供更具吸引力的创意内容。在 YouTube 中，我们优先考虑 Shorts 参与度和货币化的持续增长，同时还在我们的广告支持产品中开展其他计划。至于我们对其他收入的展望，在 Play 中，2022 年的结果反映了外汇的特别大的影响，包括大流行期间用户活动的增加以及我们推出的费用减免的影响。我们对移动应用程序和游戏的长期前景保持乐观，但鉴于行业趋势，短期内仍然更加谨慎。通过 YouTube 订阅，我们对在 YouTube Music Premium、YouTube TV 和 Primetime Channels 上继续发展感到乐观。在硬件方面，我们继续进行大量投资，特别是支持我们 Pixel 系列的创新，同时努力推动整个产品组合的重点和成本效率。对于谷歌云，我们仍然对长期的市场机会和业务发展轨迹感到兴奋。企业和政府越来越多地向我们寻求跨垂直和跨地域的数字化转型计划。在投资增长的同时，我们仍然非常关注谷歌云的盈利之路。在其他赌注方面，正如 Sundar 提到的，我们将对与 DeepMind 相关的财务报告进行更改。为了反映 DeepMind 与 Google Services、Google Cloud 和 Other Bets 的合作不断增加，从第一季度开始，DeepMind 将不再在 Other Bets 中报告，并将作为 Alphabet 公司成本的一部分进行报告。现在，我将向您介绍我们努力对成本基础进行持久重新设计以减缓运营费用增长速度的关键要素。我们预计这种影响将在 2024 年变得更加明显。首先，在 Alphabet 员工人数方面，我们将在 2023 年显着放慢招聘步伐，同时仍在优先领域进行投资。在第四季度，我们增加了 3,455 人。与前几个季度一样，大部分员工都是技术职位。关于我们最近宣布裁员约 12,000 人的公告，大部分影响将在第一季度显现。我们将收取 19 亿至 23 亿美元的遣散费，这将在公司成本中报告。我们将继续在优先领域招聘人才，特别关注顶尖工程和技术人才以及我们人才的全球足迹。其次，我们正在进行更长期的努力，以重新设计三大类的成本基础；首先，使用人工智能和自动化来提高整个 Alphabet 的运营任务生产力，以及我们技术基础设施的效率；其次，更有效地管理我们与供应商的支出；第三，优化我们的工作方式和地点。在 2023 年第一季度，我们预计将产生约 5 亿美元的与退出租赁相关的成本，以使我们的办公空间与我们调整后的全球员工人数保持一致。这将反映在企业成本中。我们将继续优化我们的房地产足迹。转向资本支出。对于 2023 年，我们预计总资本支出将与 2022 年基本持平，技术基础设施将增加，而办公设施将减少。我们对技术基础设施的持续投资显然是支持我们长期增长机会的重要组成部分。最后，我将向您指出我们的收益发布，其中我们注意到我们从 2023 年第一季度开始调整了服务器和某些网络设备的估计使用寿命。我们预计这些变化将对我们 2023 年的运营业绩产生约 34 亿美元的资产和截至 2022 年底的服务。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-03

苹果、亚马逊、谷歌Q4财报大汇总！三大科技巨头“日子不好过” 盘后股价齐下落

亿美元，而预期为218.7亿美元。数字广告收入为115.6亿美元，而预期为113.8亿美元。亚马逊结束了其作为一家上市公司四分之一个世纪以来增长最慢的一年。由于通胀压力和利率上升抑制了消费者支出，全年收入增长了9%。股价在2022年损失了近一半的价值。亚马逊表示，预计第一季度收入将在1210亿美元至1260亿美元之间，同比增长4%至8%。根据Refinitiv的数据，分析师预计销售额将达到1251亿美元。亚马逊的云业务，亚马逊网络服务（AWS）第四季度未达预期，反映出业务支出放缓。AWS在此期间仅增长20%，低于第三季度的27.5%。谷歌： Alphabet公布的第四季度财报显示，业绩和利润均未达到预期。该公司股价盘后下跌多达6%，抹去了正常交易时段内上涨的7.28%的大部分。财报重点：每股收益：1.05美元，而预期为1.18美元收入：760.5亿美元，预期765.3亿美元 YouTube广告收入：79.6亿美元，预期82.5亿美元谷歌云收入：73.2亿美元，预期74.3亿美元流量获取成本 (TAC)：129.3 亿美元，预期133.2亿美元该公司表示，将计入19亿至23亿美元的费用，主要是在2023年第一季度，与1月份宣布的12,000名员工裁员有关。它还预计第一季度将因减少办公空间而产生约5亿美元的成本，并警告称未来可能会产生其他房地产费用。该公司表示，本季度在股票证券方面损失了14.9亿美元。 YouTube广告收入低于分析师预期，为79.6亿美元，低于前一年的86.3亿美元。除了广告支出整体回落之外，YouTube在短视频方面还面临来自TikTok的激烈竞争。本季度，谷歌云业务带来了73.2亿美元的收入，低于分析师的预期。与前一年的55.4亿美元相比，这仍然是一个显着的增长。报告显示，谷歌的搜索和其他收入为426亿美元，较上年的433亿美元略有下降。 Alphabet的其他业务部门的收入从去年同期的1.81亿美元增至2.26亿美元，其中包括自动驾驶汽车部门Waymo以及一些健康科技项目和该公司的风险投资部门。该部门本季度亏损16.3亿美元，高于去年同期的14.5亿美元。苹果：苹果公司周四对其许多业务线的收入、利润和销售额均未达到预期，导致该股在延长交易中走低。苹果假日季的整体销售额比去年下降了约5%，这是自2019年以来的首次同比销售额下降。苹果CEO蒂姆库克表示，三个因素影响了结果：强势美元、影响iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的中国生产问题，以及整体宏观经济环境。继周四上涨3.7%后，苹果股价在盘后交易中下跌超过4%。财报重点：每股收益：1.88美元，预期1.94美元，同比下降10.9% 收入：1171.5亿美元，预期1211.0亿美元，同比下降5.49% iPhone收入：657.8亿美元，预期为682.9亿美元，同比下降8.17% Mac 收入：77.4亿美元，预期96.3亿美元，同比下降28.66% iPad 收入：94亿美元，预期77.6亿美元，同比增长29.66% 其他产品收入：134.8亿美元，预期152.3亿美元，同比下降8.3% 服务收入：207.7亿美元，预期206.7亿美元，同比增长6.4% 毛利率：42.96%，预期42.95% 苹果没有提供截至3月的当前季度业绩指引。自2020年以来，它一直没有提供指导，最初是因为大流行造成的不确定性。分析师预计苹果公司第二财季的销售额将达到约980亿美元。苹果在本季度的表现令人震惊，这是近七年来首次低于市场普遍预期的盈利。事实上，这只是苹果自2017年8月以来的第二次收入失利，销售额比普遍预期低3%以上。这也代表了苹果过去两年因需要新电脑在家工作和上学而取得的成功的倒退。这是苹果自 2019 年以来首次出现季度收入同比下降，也是自2016年9月以来最大的年度季度收入降幅。该报告为投资者提供了一些亮点。首先，苹果披露其拥有20亿台活跃设备，包括iPhone、Mac、Apple Watch等产品。与去年1月份公布的18亿活跃设备相比有所增加。这个数字对投资者来说很重要，因为它总结了公司的全球影响力，并表明如果苹果能够通过服务或其他附加产品更好地从这些客户身上获利的话，它会带来上行空间。 Apple报告称，在该季度发布低端廉价机型和全新高端机型后，iPad销量同比增长近30%。这是苹果硬件业务的一个救赎领域，与去年12月季度的情况相反，当时Mac收入激增而iPad下降。投资者的另一个希望是：Apple还报告其服务业务增长了6%，超出了分析师的预期。 Apple管理层表示，云服务、包括Apple Pay和Apple Card在内的支付以及音乐是服务的重要组成部分。苹果员工正在测试一项“先买后付”功能，该功能将成为服务的一部分。库克表示，苹果正在削减成本并放慢招聘速度。与许多竞争对手的科技公司不同，苹果并未宣布裁员。

一禾2023-02-03

谷歌母公司四季度营收逊预期但同比增长盘后先涨后跌超4%

美元。　　Alphabet四季度谷歌广告收入590.4亿美元，分析师预期606.4亿美元。　　Alphabet四季度谷歌其他收入88.0亿美元，分析师预期81.4亿美元。　　Alphabet四季度YouTube广告收入79.6亿美元，分析师预期689.0亿美元。　　Alphabet四季度员工数190,234人。　　Alphabet计提19亿-23亿美元费用，将优化全球办公空间。　　华尔街关注经济减速时期数字广告趋势，以及AI聊天工具ChatGPT对谷歌搜索的威胁　　Alphabet旗下的谷歌是全球最大数字广告平台，在宏观经济面临失速、甚至是衰退风险时，广告商倾向于削减支出。不过，谷歌表现一贯由于其他依赖广告收入的公司，因为品牌通常认为谷歌搜索引擎上的广告投放，对于推动网站访问或其他消费者行为至关重要。　　数字广告在2021年曾占Alphabet总收入的80％以上，由于广告商对消费者需求下降和对经济衰退的担忧做出回应，数字广告去年出现了大幅放缓。市场研究公司Insider Intelligence去年11 月将其对2022 年数字广告支出的预测下调了350亿美元，即近6％。　　投资者还关注微软投资的人工智能聊天工具ChatGPT对谷歌搜索引擎的竞争压力。瑞银昨日发布的研报显示，OpenAI旗下聊天机器人ChatGPT在今年1月，即推出仅两个月后，月活跃用户估计已达1亿，成为历史上增长最快的消费应用。　　最新报道称，微软考虑未来数周在必应搜索引擎上增加ChatGPT功能，谷歌也在要求员工测试ChatGPT的竞争对手，包括名为“学徒游吟诗人”的人工智能聊天机器人，并探索嵌入搜索引擎。　　券商Jefferies认为，谷歌的核心搜索业务“不太可能被ChatGPT连根拔起”，维持对Alphabet看涨评级和125美元的目标价，代表还有近17％的涨幅空间。其理由是：搜索服务的用例与自然语言AI聊天机器人有很大不同，而且搜索已经从文本转向文本和图像等多模式。　　由于疫情期间招聘过猛，上周谷歌宣布将裁员1.2万人，约占全球员工总数的6％，成为继微软和亚马逊之后第三家在1月宣布裁员的科技巨头。Jefferies等分析师认为，谷歌可能会进一步裁员来削减成本，推动市场对其EBITDA盈利能力的预估上行，对股价是利好消息。　　谷歌未来遭遇多起反垄断诉讼，法务纠纷也引发关注。上周，美国司法部和八个州检察官起诉谷歌，声称其滥用了在线广告技术领域的主导地位，“通过收购消除广告技术竞争对手”。早在2020年，美国司法部便对谷歌的搜索服务与搜索广告提起反垄断诉讼，将于今年9月开庭审理。　　美国银行分析师Justin Post本周也维持对Alphabet的“增持”评级，但预计去年四季度核心谷歌利润率将同比下降 566 个基点。其研报称“继续将谷歌视为该行业的防御型股票”，目标价上调3美元至119美元，代表有11％的升幅空间，裁员和其他成本削减措施或令下半年利润率改善。

金融界2023-02-03

Meta从虚拟元宇宙重回现实

。而此类型的广告长期以来占据Meta广告收入的”大部分“，且一直是公司业绩增长的关键驱动力，与Snap相比，Meta的广告业务抗周期能力更强一些，这或许就是Meta业绩指引相对Snap更乐观的原因所在。二、净利润最近两个季度净利润腰斩，连续五个季度同比下滑。财报显示，Meta的净利润46.5亿美元，同比下降55%；每股收益1.76美元，同比下降52%。需要提醒的是，自从更名重押元宇宙以来，Meta的净利润已经连续五个季度同比下降，且2022财年的第三、四季度净利润更是连续两个季度腰斩，这使得外界质疑Meta短期盈利能力持续衰退，进而引发投资者担忧。三、全生态平台用户规模以及Facebook日活用户实现向上增长。财报显示，第四季度，Meta全生态平台月活跃用户增长了4%，累计达到37.4亿，日活跃用户数量增长2%，达到29.6亿。截至去年第四季度末，Facebook日均活跃用户（DAU）为20亿，同比增长4%，高于市场预期的19.9亿，这是Facebook日活用户首次突破20亿大关；月活用户（MAU）为29.6亿，同比增长2%，略低于预期29.8亿。对此，扎克伯格称，AI”发现引擎“以及短视频功能Reels取得进展，是用户增长的主要推动力。另外一个衡量货币化的关键指标是每用户平均收入（ARPU）值。报告期内，Meta的家族ARPP为8.63美元，低于上年同期的9.39美元，但高于上一季度的7.53美元。其中Facebook是Meta家族的”主力军“，报告期内，Facebook的ARPU值环比增长。优先改善传统业务，元宇宙战略向后？一年多以前，扎克伯格将公司更名为Meta，可以看出其对元宇宙项目的重视。但外界似乎对元宇宙并不感冒。但重金押注元宇宙，却实打实的给Meta造成重大压力。毕竟，从Meta收入来源看，数字广告业务才是公司最关键的增长驱动。元宇宙贡献的收入占比不足3%，很长一段时间内，Meta还是要依赖传统业务。数据显示，Meta元宇宙项目Reality Labs第四季度营收7.27亿美元，2021年同期为8.77亿美元，同比减少17%；报告期内营业亏损同比扩大29.5%至42.8亿美元。该部门2022全年共亏损137.2亿美元，与2021年101.9亿美元的亏损相比，亏损扩大34.6%。该部门亏损扩大与虚拟头显（VRheadset）Quest的销售额下降有关。去年10月，Meta推出高端头显Quest pro，售价近1500美元（约合人民币10811元），但这一设备的销量并不如意。据《华尔街日报》去年10月的报道，过去三年里，Quest头显的保留率（即所有者持续使用该头显的比例）每年都在下降，超过一半的Quest头显用户在购买该产品6个月后，不会再继续使用。虚拟头显方面，扎克伯格称，今年Meta将继续推出下一代虚拟现实头显。扎克伯格在电话会议上表示，已有超200个应用软件在头显设备中获得超过100万美元的收入。押注元宇宙业务，虚拟现实（VR）与增强现实（AR）硬件产品作为元宇宙的基石，需要大把地砸钱，成本增加是必然。数据显示，2022财年第四季度，该公司的总成本和支出为257.7亿美元，同比增长22%，环比增长17%。2022全年总成本和支出同比增长23%至876.7亿美元。 2022年第四季度，该公司研发费用为97.7亿美元，同比增长30%，全年研发费用高达353.4亿美元。押注元宇宙持续高额的费用成本，在不断吞噬公司的利润，也引发股东们的不满。首席执行官扎克伯格在2月1日的财报电话会议上说，为降低成本和提高效率，Meta将裁减一些中层管理人员，并寻求削减表现不佳或不重要的项目。据悉，该公司去年在其首次大规模裁员中解雇了13%的员工，约11000人。裁员之外，Meta打算优先考虑其应用程序系列业务的总体开支，这与去年12月的一篇博客文章一致，该公司在文中表示，它将把总投资的80%用于改善其传统业务，Meta终于重回现实，成本和支出的控制，有助于提升公司的盈利空间，这对追求短期盈利的股东们而言，称得上是一个好消息。来源：金色财经

金色财经2023-02-02

Metar2022Q4业绩电话会高管解读财报

，同比下降 4%。第 4 季度应用系列广告收入为 313 亿美元，下降 4%，但按固定汇率计算增长 2%。与我们的预期一致，第四季度收入仍然受到广告需求疲软的压力，我们认为这继续受到不确定和动荡的宏观经济格局的影响。金融服务和技术垂直行业是第四季度同比下降的最大负面因素，但两者在我们收入中的份额相对较小。尽管与上一季度相比，在线商务的同比下降速度有所放缓，但我们最大的垂直行业、在线商务和 CPG 仍然出现负增长。对第四季度同比增长做出最大积极贡献的是旅游和医疗垂直行业，尽管这两个垂直行业的绝对份额相对较小。外汇仍然是所有国际地区广告收入增长的重大阻力。在用户地理基础上，世界其他地区的广告收入增长最为强劲，达到 5%。北美持平，而亚太地区和欧洲分别下降 3% 和 16%。在第 4 季度，通过我们的服务提供的广告展示总数增加了 23%，每个广告的平均价格下降了 22%。印象增长主要是由亚太地区和世界其他地区推动的。定价同比下降的主要原因是印象增长强劲，尤其是来自较低的货币化表面和地区、较低的广告客户需求和外币贬值。虽然整体定价仍受到这些因素的压力， Family of Apps 的其他收入在第四季度为 1.84 亿美元，增长 19%，我们的 WhatsApp 业务平台带来的强劲业务消息收入增长部分被其他订单项的下降所抵消。我们继续将大部分投资用于开发和运营我们的应用程序系列。第四季度，应用程序系列支出为 208 亿美元，占我们总支出的 81%。应用程序系列的支出增长了 23%，这主要是由于重组相关支出和基础设施相关成本的增长。Family of Apps 的营业收入为 107 亿美元，营业利润率为 34%。在我们的 Reality Labs 部门，第四季度收入为 7.27 亿美元，由于 Quest 2 销售额下降而下降 17%。Reality Labs 的支出为 50 亿美元，增长 20%，这主要是由于与员工相关的成本和与重组相关的支出。在谈到前景之前，我想讨论一下我们通过扩大货币化和提高运营效率来提高盈利能力的工作。增加货币化有两个主要杠杆：增加供应和增加需求。不断增长的广告供应为企业提供了更多展示在人们面前的机会，我们专注于通过多种方式实现这一目标。首先，我们仍然专注于为使用我们应用程序的人打造引人入胜的体验。随着 Reels 的不断扩展，我们将以坚实的基础进入 2023 年，并且我们看到信息流中的推荐有助于提高参与度，因为我们帮助人们在他们的信息流中发现新内容。我们将继续投资，打造一流的体验。供应增长的另一面来自更有效地货币化我们应用程序中的界面，包括那些目前广告水平较低的应用程序。在短期内，提高 Reels 货币化仍然是主要关注点。从长远来看，我们看到了继续改善 Facebook 和 Instagram 货币化的机会，同时还扩大了我们消息平台的收入贡献。不断增长的广告客户需求是另一个重点，这里的一大努力是围绕继续推动广告客户的表现。虽然我们仍在应对更广泛的宏观不确定性，并表明近期内广告商需求承压，但我们在路线图上取得了良好进展，并且已经看到改进，以增加我们所做投资的绩效和衡量标准。我们拥有的另一个机会是通过点击消息、线索广告和商店广告等产品进一步扩大现场转化率。点击消息广告继续快速增长，我们相信它们正在为我们的平台带来增量需求，超过一半的点击消息广告商专门在我们的平台上使用点击消息广告。随着我们继续扩大点击 WhatsApp 广告的规模，并投资开发商店广告等更新的格式，我们看到了更多机会。从长远来看，我们正在大力投资人工智能，以开发和部署增强隐私的技术，并继续构建新工具，使广告商能够更轻松地制作和投放更具相关性和吸引力的广告。现在转到我们的效率工作，我们在 2022 年采取了重大行动来提高运营效率。在第四季度，我们做出了裁员的艰难决定，同时取消了某些项目的优先级并削减了与员工人数无关的费用。我们对我们的实物资产进行了同样的审查。我们发现了整合办公设施的机会，并将未来的数据中心简化为新架构，我们相信这将更具成本效益和灵活性，为我们提供支持人工智能和非人工智能工作负载的选择。在第 4 季度，我们记录了与所有这些努力相关的总重组成本 42 亿美元，并且随着我们继续这项工作，预计 2023 年在办公设施减值等领域会产生一些额外成本。正如 Mark 所说，这些行动只是我们提高效率工作的开始，我们将在 2023 年继续密切关注这一点。我们正在全公司范围内努力降低 ROI 较低的工作的优先级，加快行动速度，提高生产力并降低整个企业的成本。作为其中的一部分，我们正在仔细审查我们的招聘需求，积极重新评估项目并减少管理层级。我相信，我们全公司对效率的关注将使我们成为一个更具生产力的组织。现在转向收入前景，我们预计 2023 年第一季度的总收入将在 260 亿美元至 285 亿美元之间。我们的指引假设，根据当前汇率，外币将对第一季度总收入同比增长造成约 2% 的不利影响。现在谈谈支出前景，我们预计 2023 年全年总支出将在 890 亿美元至 950 亿美元之间，低于我们之前预期的 940 亿美元至 1000 亿美元，原因是工资支出和收入成本的预期增长放缓.我们现在预计，到 2023 年，与整合办公设施足迹相关的重组费用预计将达到 10 亿美元。这低于我们之前估计的 20 亿美元，因为我们在 2022 年第四季度记录了部分费用。随着我们在提高效率方面取得进一步进展，我们可能会产生额外的重组费用。现在转向 2023 年的资本支出展望，我们预计资本支出将在 300 亿美元至 330 亿美元之间，低于我们先前估计的 340 亿美元至 370 亿美元。下调的前景反映了我们在 2023 年降低数据中心建设支出的最新计划，因为我们将转向更具成本效益且可以同时支持人工智能和非人工智能工作负载的新数据中心架构。实质上，我们所有的资本支出都将继续支持应用程序系列。上税。在美国税法没有任何变化的情况下，我们预计 2023 年全年的税率百分比将在 20% 左右。此外，正如之前的电话会议所述，我们将继续监测有关跨大西洋数据传输可行性的发展及其对我们欧洲业务的潜在影响。最后，2022 年对我们的业务来说是充满挑战但又至关重要的一年。我们在我们的优先事项上取得了重要进展，并采取了重要步骤来提高我们的效率和生产力。我们已准备好在 2023 年继续开展这项工作，因为我们将继续投资于未来的增长，同时继续专注于提供强劲的财务业绩。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-02

美股收盘：纳指涨超200点中概股普涨百度大涨逾13%

元，分析师预期308.1亿美元。四季度广告收入312.5亿美元，分析师预期308.6亿美元。至2022年12月31日，公司员工总数为8.6482万。 FOA重组计提37.6亿美元费用。　　Meta宣布400亿美元股票回购计划。预计一季度收入260-285亿美元，分析师预期272.5亿美元。 Meta美股盘后涨幅从0.93％迅速扩大至14.00％。　　特斯拉引燃价格战，羊毛要从供应商身上薅？　　与特斯拉及其供应商合作的行业人员表示，特斯拉的供应商正准备承受来自马斯克及其团队的压力，被近进一步降低供应价格。此前，特斯拉大幅下调了汽车售价。代表特斯拉和其他汽车制造商的供应商的律师Dan Sharkey表示：“（汽车制造商）降价对供应商来说从来都不是好事，因为压力会不断传导。”“我从来都不喜欢这样，因为我知道他们最终会试图从我们中的一个身上套出来。” 　　大多数特斯拉供应商，包括电池制造商松下、LG能源解决方案（LG Energy solutions）和CATL，以及意大利铸钢机制造商IDRA集团，由于保密协议，避免公开讨论特斯拉这一决定。　　贝恩咨询公司的一项研究显示，但供应商利润率下降，无法完全转嫁更高的成本。一些供应商已经在苦苦挣扎，无法接受进一步降价可能会带来的后果。　　“每辆汽车都在亏损”Rivian宣布裁员 CEO表示“深感抱歉” 　　Rivian Automotive周三宣布将裁员6％，该电动汽车制造商希望在竞争日益激烈的电动汽车市场提高产量的同时降低成本。公司首席执行官R.J． Scaringe表示，他对裁员“深感抱歉”。　　Scaringe表示：“为了实现长期目标，必须将资源集中在提升和实现盈利的道路上，同时确保我们拥有正确的未来产品、服务和技术，继续挑战传统。”“在实现盈利的道路上继续提高运营效率是核心目标，将投资和资源集中在业务中影响最大的部分。”总部位于加利福尼亚州欧文市的Rivian在裁员前拥有约1.4万名员工，6％的裁员意味着大约840名员工将被裁掉。　　不及所有预估 ADP数据显示美国企业招聘人数创下两年新低　　ADP Research Institute发布的数据显示，受美国多地恶劣天气影响，该国企业1月份招聘员工的步伐创下了两年来最低纪录。　　据ADP与斯坦福数字经济实验室周三合作发布的数据，1月份私营部门就业人数增加10.6万，低于全部接受调查的经济学家预期。雇员少于50人的企业减少招聘拖累了就业数量的增加，而矿业和建筑等商品生产行业也削减了岗位。　　“1月份，我们在参考周看到天气相关干扰对就业的影响，” ADP首席经济学家Nela Richardson在一份声明中说，“当月其它几周的招聘更为强劲，与去年年末我们观察到的走势一致。” 　　三家中国新能源汽车公司公布2023年1月交付数据　　理想汽车于2023年1月共计交付新车15141辆，同比增长23.4％。自交付以来，理想汽车累计交付量已达到272475辆。　　蔚来于2023年1月交付8,506辆汽车，同比下降11.9％，有关交付包括2190辆高端智能电动SUV以及6316辆高端智能电动轿车。截至2023年1月31日，蔚来累计汽车交付量达298,062辆。　　小鹏汽车于2023年1月交付5218电动汽车，同比下降59.6％，包括2249辆旗舰型G9SUV。小鹏汽车表示，近期，全新改款P7也即将亮相。

金融界2023-02-02

Meta四季报好于预期宣布400亿美元股票回购计划

析师预期308.1亿美元。　　四季度广告收入312.5亿美元，分析师预期308.6亿美元。至2022年12月31日，公司员工总数为8.6482万。 FOA重组计提37.6亿美元费用。　　Meta宣布400亿美元股票回购计划。预计一季度收入260-285亿美元，分析师预期272.5亿美元。 Meta（META）美股盘后涨幅从0.93％迅速扩大至14.00％。

金融界2023-02-02

推特集成支付的更新点燃了人们对狗狗币的兴趣

体平台上。据英国《金融时报》报道，由于广告收入下降，推特支付的愿景是这家社交媒体巨头创造新收入来源的一种手段。埃隆·马斯克希望首先使用法定货币付款，然后再使用加密货币这位特斯拉首席执行官希望 Twitter 首先拥有法定支付系统，之后可能会添加加密功能。 Twitter 已经有一个小团队致力于支付集成设计，这符合埃隆·马斯克 (Elon Musk) 类似于中国微信的“万能应用”的愿景。埃隆马斯克乐观地认为，除了流行社交媒体平台的常规功能外，Twitter 还将提供点对点交易、储蓄账户和借记卡等金融科技服务。由于新闻，狗狗币经历了适度的收益推特在其平台支付愿景方面向前迈进，引发了伊隆马斯克最喜欢的模因币狗狗币 (DOGE) 价格的常见下意识反应。下面的一小时 DOGE/USDT 图表显示，在 Twitter 申请支付监管许可的消息传出之前，狗狗币的交易价格为 0.087 美元。模因币继续上涨 10%，今天早些时候创下 0.09564 美元的局部峰值。然而，狗狗币 (DOGE) 此后经历了 3.53% 的回落至当前水平 0.09226 美元左右。狗狗币（DOGE）可以设法收回 0.10 美元作为支持缩小到下面的 DOGE/USDT 一日图，狗狗币仍处于 50 天（红色）、100 天（黄色）和 200 天（绿色）移动平均线上方的看涨区域。其每日 MFI（绿色）、MACD 和 RSI（红色）尚未耗尽。因此，memecoin 可能有足够的动力在 2 月初重新测试 0.10 美元的价格区域。然而，在过去的 48 小时内，比特币从 23,960 美元的局部峰值回落至 22,500 美元的局部低点，经历了 6% 的回调。比特币的短暂下跌抑制了加密货币市场普遍看涨的情绪，并可能导致 2 月初出现更多抛售。如果加密货币市场转向抛售，狗狗币的以下价格水平将作为短期支撑。 0.088 美元，与 100 日移动平均线的位置重合 0.080 美元，位于 50 天移动平均线附近 0.076 美元，这是 200 天移动平均线所在的位置来源：金色财经

金色财经2023-02-01

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