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新能源市场需求仍然向好，电池50ETF（159796）大涨3.68%，新能源汽车ETF（516390）大涨3.02%

源车销量依旧可以保持相对乐观的态度。宁德时代公布Q3业绩预告，公司预计Q1-Q3归母净利润165-180亿元(同比+112.87%-132.22%)，Q3归母净利润88-98亿元(同比+169.33%-199.94%)，超市场预期，提振市场情绪。随着电池环节的调价机制逐渐理顺，后续价格的传导将会变得更加顺畅；另外，成本端锂电材料价格从Q2开始下行，后续下行周期中电池环节盈利也有望得到充分修复。新能源汽车ETF（516390）跟踪的新能源车指数（930997）为定制化指数，覆盖新能源汽车上、中、下游产业链，重点突出中游领域、反映技术升级方向。电池50ETF(159796)跟踪CS电池指数(931719)，覆盖动力和储能电池两大黄金赛道。

有连云2022-10-11

三季度净利历史新高！宁德时代单季百亿利润能否撑起万亿市值？

　　今日最受关注的个股，当属宁德时代。　　随着公司10月10日晚间发布2022年三季度业绩预告，市场机构纷纷发布解读研报，“宁德时代业绩大超预期”的资讯火速霸占了屏幕。公司股价也迅速走高，截至11日午间休市，宁德时代报价413.67元/股，涨幅5.30%。　　股价大涨，带动宁德时代总市值重回万亿元，不过，即便业绩大超预期，公司净利润也不过百亿级别，这一水平能否撑起万亿元的估值？市场对此事的观点也是大相径庭。　　宁王三季度净利创新高　　10月10日晚间，宁德时代发布业绩预告，预计前三季度净利润165亿元-180亿元，同比增长112.87%-132.22%。其中第三季度净利预计为88亿元-98亿元，同比增长169.33%-199.94%。　　以此计算，宁德时代第三季度预计实现净利润超过第一季度与第二季度之和，创下单季最好成绩，继2021年第四季度后再度创下历史新高。　　对于业绩大涨的原因，宁德时代表示，随着国内外新能源行业快速发展，动力电池及储能产业的市场持续增长。公司不断推出行业领先的产品解决方案，加强市场开拓力度，加之前期布局的产能释放，产销量明显提升，推动公司全球市场地位持续领先的同时，也实现了盈利规模的快速增长。　　值得一提的是，在2022年第一季度业绩不佳的情况下，公司前三季度归母净利润预计将超2021年全年，市场上再次掀起“业绩大超预期”的热潮。　　此前，机构预计的宁德时代2022年全年净利润中值在240亿左右，目前宁德时代完成了165亿元，这也就意味着四季度公司只要完成80亿的利润就能符合机构预期。　　一般而言，下半年是动力电池产品的需求旺季，这一目标对宁德时代而言并不难。机构也纷纷发布研报上调目标价。据证券之星数据，最近90天内共有40家机构给出评级，买入评级35家，增持评级5家；目标均价为650.38元/股，对比目前410元的报价，上涨空间高达60%。其中，东吴证券给出最新目标价位711元。　　股价仍有高估风险　　宁德时代三季度的预告，无疑是优秀的，不过对比当前估值，还是存在高估风险。　　首先，毛利承压。　　从公司中报可以看出，宁德时代动力电池系统毛利率15.04%，同比减少7.96pct；锂电池材料毛利率20.65%，同比减少0.5pct；储能系统毛利率6.43%，同比减少30.17pct。其中，储能系统作为宁德时代近两年布局的重点，毛利率却是下滑幅度最大的，下跌幅度超30%。　　第三季度，上游锂矿成本依旧高企，因此宁德时代业绩大涨，很大概率是进行了提价，最终还是会由消费者买单，价格传导能否顺利进行还要等具体数据公布。但从历史数据看，公司毛利率自2016年就呈现了单边下行趋势，从原本的43.7%下滑至如今的20%上下。　　其次，产生过剩担忧。　　据不完全统计，近半个月以来，A股锂电池公司共计已砸下超949亿元扩产，规划新增产能达179GWh。如果再算上格林美、中科电气等产业链其余环节项目，则总扩产投资额轻松超过千亿元。大手笔投资背后，新能源电池产能过剩风险隐忧也已浮现。　　中国电动汽车百人会副理事长欧阳明高此前就曾表示，2-3年后碳酸锂等原材料或将恢复完全供需平衡；2025年中国动力电池产能或将达3000GWh，届时电池出货量可达1200GWh，产能将“大幅过剩”。　　最后，依旧是宁德时代的定位问题。　　A股公司的高估值是建立在企业高成长性的基础上的，在经历过去几年快速增长之后，宁德时代如今已是万亿级的公司，虽然近期大幅回调，但动态市盈率依旧超过60倍。　　此前，市场给予宁德时代的估值一直是高科技公司的估值。若以此来看，宁德时代当前估值并不算高。根据SNE数据，宁德时代8月装机18GWh，全球市占率39%再创新高，短期龙头地位明显。　　但作为高科技公司，自身技术优势必须远远领先同行，打造牢不可破的技术护城河，随着比亚迪、中创新航、松下等竞争对手纷纷加码，宁德时代中长期市占率仍有下滑风险。因此，若按照制造业的估值来看，宁德时代当前并不便宜。　　中金公司大幅下调目标价　　值得一提的是，有机构认为宁德时代股价有高估风险，中金公司曾韬、王颖东、刘烁团队近期发布了三份研报，对宁德时代的目标价位变化格外民明显。　　在宁德时代发布中报后，中金公司8月24日研报指出，宁德时代1H22出货高增长，海外业务持续放量。提价逐步落地，盈利进入上行修复通道。中期龙头地位稳固。给出目标价720元。当天，宁德时代股价触及近期高点574.35元，收盘大跌近6%，近两个月来一路走低至410元上下。　　但最近两天，中金突然大幅下调了目标价。10月8日，该团队发布研报对公司维持跑赢行业评级，目标价下调至550元(较两个月前的720元下调幅度达23.6%)。10月11日，团队基于三季度业绩预告再次发布研报，维持550元的目标价。

证券之星2022-10-11

午评：A股反弹创业板指涨1.65%，赛道股回暖，三季报预增股受青睐

预计第三季度净利润88亿元–98亿元，宁德时代涨近5％；　　预计第三季度净利润同比下降30.83％-42.36％，三七互娱跌停；　　大千生态连续两日跌停，公司称控制权变更事项存在重大不确定性；　　控股子公司被列入美国商务部“未经核实清单”，北方华创连续两日跌停；　　终止2022年非公开发行股票事项，黄河旋风连续两日跌停。　　【机构策略】　　申万宏源证券：周一上证综指失守3000点关口，人气受挫，短线料将在3000点下方整理，以使减仓动力充分释放。A股市场未形成扭转弱势格局的明确信号前，维持谨慎思路；短线仍需控制整体仓位7成以下，多看少动。　　华林证券：主要板块指数节奏不一致，底部恐怕还有一个反复夯实的过程，这里指数冲高不宜追涨。　　山西证券：随着这次中期调整时间的延续以及幅度的加大，本轮调整大概率已经接近尾声，当前可以乐观起来，以1年期维度看，流动性和企业盈利均有望逐步好转，经过Q3悲观预期的集中宣泄，随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，A股的布局窗口正在开启，结构转型中有望延续高景气逻辑的赛道+基本面修复弹性较大的行业有望收获较优表现。　　中原证券：未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注采掘、房地产以及航天军工等行业的投资机会。

金融界2022-10-11

东亚前海证券：给予宁德时代买入评级

东亚前海证券有限责任公司李子卓近期对宁德时代进行研究并发布了研究报告《前三季度业绩预告点评：Q3业绩超预期、全球布局助力成长》，本报告对宁德时代给出买入评级，当前股价为413.67元。　　宁德时代(300750) 　　公司点评　　公司于2022年10月10日发布2022年前三季度业绩预告，预计2022年前三季度实现归母净利润165-180亿元，同比增长112.87%-132.22%，其中2022Q3预计实现归母净利润88-98亿元，同比增长169.33%-199.94%；实现扣非归母净利润150-165亿元，同比增长127.15%-149.86%，其中2022Q3预计实现扣非归母净利润83-93亿元，同比增长209.11%-246.36%。　　新能源汽车行业高景气推动公司动力电池装机规模大幅增长。公司紧抓国内外新能源汽车行业发展机遇，不断推出行业领先产品解决方案并加强市场开拓力度，叠加前期布局产能的释放，为公司销量大幅提升奠定了坚实的基础。根据SNEResearch数据，2022年1-8月公司动力电池装机规模实现翻倍增长，达102.2GWh，同比增长114.7%，其中7-8月动力电池装机规模为31.1GWh，同比增长112.9%。同时公司市占率稳居全球第一，达35.5%，同比提升5.9pct。　　公司积极推进海内外布局，抢占市场先机。动力电池方面，根据公司官网，公司于2022年9月9日与宝马集团达成圆柱电池供应框架协议。《协议》规定从2025年起公司将为宝马集团供应标准直径为46毫米的新型圆柱电池，每年供应量达40GWh。储能电池方面，公司于2022年9月21日与美国储能公司FlexGen达成合作协议。《协议》规定公司将在三年时间内为FlexGen提供10GWh的先进电池储能产品。截至2022年9月21日，公司与FlexGen在电池储能系统上的合作已超2.5GWh。同时公司于2022年9月5日与匈牙利德布勒森市正式签署预购地协议，拟在德布勒森建设一座规划产能为100GWh的电池工厂，首栋厂房将于年内破土动工，进一步完善全球产业链布局。　　此外，公司积极推进邦普一体化产业园建设，完善电池材料供应链。根据公司官网，2022年9月27日，公司邦普一体化新能源产业园邦普时代项目开工。公司邦普一体化新能源产业园总投资额320亿元，整合了“磷矿-原料-前驱体-正极材料-电池循环利用”等关键环节，打通电池全生命周期产业链。该产业园全部建成后可为400万辆新能源汽车配套电池正极材料。邦普时代项目开工将有效提高公司上游材料的供给能力，打造供应链韧性，进一步提升公司的资源保障能力。　　投资建议　　我们维持在之前报告中的盈利预测。预期2022/2023/2024年公司EPS分别为11.00/17.33/23.51元，以2022年10月10日收盘价392.86元为基准，对应PE分别为35.73/22.67/16.71倍。结合行业景气度，看好公司未来发展。维持“强烈推荐”评级。　　风险提示　　新能源汽车销量不及预期、国内疫情反复、原材料价格异常波动等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券汪浩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.53%，其预测2022年度归属净利润为盈利236.67亿，根据现价换算的预测PE为38.71。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有40家机构给出评级，买入评级35家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为650.38。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宁德时代（300750）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-11

午评：创业板指缩量涨1.65% 赛道股集体反弹

月11日，大盘早盘探底回升，创业板指在宁德时代等权重股大涨带动下领涨。盘面上，赛道股集体反弹，新能源汽车、储能等方向领涨，天赐材料、维科技术、智光电气、清源股份等多股涨停。电力股展开反弹，华电国际一度冲击涨停。券商股临近上午收盘前异动，西南证券涨停。下跌方面，医药相关板块集体调整，中药方向领跌。芯片股继续调整，北方华创再度跌停。总体上个股涨多跌少，两市超3200只个股上涨。沪深两市半日成交额达3614亿，较上个交易日上午缩量286亿。　　截至上午收盘，沪指涨0.4%，深成指涨0.88%，创业板指涨1.65%。　　对于当下市场能否重复上半年的“故事”，3000点是风险还是机遇？不少基金公司对A股估值、外围扰动因素影响以及后市机会上相对达成共识。　　招商基金表示，A股市场在经历调整后，从估值分位角度已经进入疫情以来的底部区间，对各种悲观预期反应或较为充分，市场整体在当前位置具备较高性价比。展望未来，在需求释放和政策刺激的两轮驱动下，消费有望继续逐步迎来复苏，以及政策支持下地产销售和居民消费数据或进一步好转，A股市场可能迎来好转机会。　　嘉实基金以数据论证A 股主要指数估值已接近年内低点。9月中以来A股市场持续调整，从估值、风险溢价等指标来看，当前A股安全边际较足。最新万得全A、上证50、沪深300 的市盈率(剔除负值)分别为13.00倍、9.36倍和10.48倍，均低于4月27日年内低点的估值水平；创业板指市盈率(剔除负值)为36.29 倍，距离 4 月 27 日的估值(36.08 倍)较接近。　　此外，招商基金称，总体来看，尽管A股目前波动较大，但对于A股未来中长期走势不悲观。综合经济基本面和近期的一系列政策等推荐更为均衡的配置思路，在原有景气赛道新机车的基础上，也可关注地产产业链与大金融板块。风格方面，上证50或者大盘价值逆袭的概率有所提升。　　对于后市走势，嘉实基金大周期研究总监肖觅认为，今年四季度宏观经济有较强韧性。市场出现系统性风险的可能性不大，具体到市场内部结构，当前时点各产业链基本面和估值具有较大差异，市场大概率以结构性机会为主。

证券之星2022-10-11

宽基ETF逆势吸金！沪深300成长ETF（562310）反弹上涨，天赐材料、亿纬锂能领涨

板块整体反弹。天赐材料领涨，亿纬锂能、宁德时代、天齐锂业、阳光电源涨幅居前，带动沪深300成长ETF（562310）反弹上涨，当前成交额突破5000万元。中信建投表示，资金面上看，两融与私募资金接近4月低位，宽基ETF逆势吸金。本轮基本面和2019年较为类似，呈U型反转，经济弱复苏，经济阶段高位，库存压力缓释，宽货币至宽信用传导不畅，在当前海外衰退预期加剧背景下，成长风格压制有望减弱，后续反弹大概率成长风格占优。

有连云2022-10-11

国金证券：给予宁德时代买入评级

国金证券股份有限公司陈传红近期对宁德时代进行研究并发布了研究报告《业绩超预期，盈利能力修复明显》，本报告对宁德时代给出买入评级，当前股价为411.28元。　　宁德时代(300750) 　　业绩简评　　22年10月10日公司预告1-3Q22业绩。1）1-3Q22，公司预计实现归母净利润165-180亿元，YoY+112.87-132.22%；预计实现扣非归母净利150-165亿元，YoY+127.15-149.86%。2）单Q3，公司预计实现归母净利润83.32-98.32亿元，YoY+155.01-200.91%，QoQ+24.82-47.29%；预计实现扣非归母净利79.49-94.49亿元，QoQ+30.86-55.55%。业绩超预期。　　经营分析　　1、公司业绩超预期主要系电池业务量利提升。1）量：公司三季度出货预计在80GWh以上，环比提升50%；其中动力电池预计出货70-75GWh，QoQ+60%，YoY+168%；储能电池预计出货12-14GWh，QoQ+44%，YoY+490%。2）利：据公司公告，三季度公司产销量明显提升，推动公司盈利规模快速增长；我们预计公司来自于大客户调价和储能电池毛利率修复持续，动力电池毛利率预计提升至20%以上（1H22/2Q22=15%/19%），储能电池毛利率改善至10-15%左右（1H22/2Q22=6.4%/7.5%），兑现此前盈利修复预期。3）锂电材料&其他业务：预计公司锂电材料、专利授权费、回收等业务在三季度贡献利润为25-30亿元（与电池主业呈固定比例）。　　2、盈利修复顺利，仍有提升空间。3Q22，公司动力电池单位净利预计修复至0.08-0.1元/Wh左右，Q2起实现扭亏转盈，盈利能力超预期。储能电池历史单位净利在0.1元/Wh以上，预计仍有较大提升空间。随着原材料成本持续下降、电池整体价格传导持续推进等，公司盈利能力预计持续改善。　　3、成本优势保持，核心技术出海。公司供应链管控能力领先（如长期30%-40%以上锂资源自供）+布局邦普回收+自研组件降本，保障长期成本优势。此外，公司LFP+CTP技术批量出海、M3P技术进入特斯拉、46系大圆柱突破宝马等，技术出海增强公司国际产业链话语权，龙头地位始终保持。　　投资建议　　预计22/23年归母净利为280/422亿元，对应PE为34/23X，重点推荐。　　风险提示　　新能源汽车销量不及预期、公司产能扩产不及预期、电池安全事故等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券汪浩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.53%，其预测2022年度归属净利润为盈利236.67亿，根据现价换算的预测PE为38.71。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有40家机构给出评级，买入评级35家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为650.38。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宁德时代（300750）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-11

异动快报：天赐材料（002709）10月11日10点5分触及涨停板

为维科技术。该股为磷酸铁锂，固态电池，宁德时代概念股概念热股，当日磷酸铁锂概念上涨2.94%，固态电池概念上涨2.79%，宁德时代概念股概念上涨1.74%。资金流向数据方面，10月10日主力资金净流出1.05亿元，游资资金净流出4550.27万元，散户资金净流入1.5亿元。近5日资金流向一览见下表：天赐材料主要指标及行业内排名如下：天赐材料（002709）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-11

新材料50ETF（159761）涨超1.6%，天赐材料涨超9.3%

天赐材料涨超9.3%，国轩高科、宁德时代等多股跟涨。新材料50 ETF（159761）涨超1.6%。中信证券表示，短期来看，经过调整，新材料市场已接近底部，新能源上游材料（光伏、风电、锂电、储能）等仍将是四季度交易的核心。在中长期景气度延续、赛道扩容和国产替代加速的逻辑下，具备全球竞争优势，预计相关公司未来盈利增速和估值将匹配上行。

有连云2022-10-11

锂电池概念走强，天赐材料触及涨停，宁德时代涨近5%

、国轩高科、多氟多、振华新材，新宙邦、宁德时代等涨近5％。　　消息上，宁德时代昨晚发布公告，三季度净利超88亿，创单季盈利新高。宁德时代晚间发布三季报业绩预告，预计前三季度净利润165亿元-180亿元，同比增长112.87%-132.22%。公司预计第三季度净利润88亿元–98亿元，同比增长169.33%-199.94%。对于业绩变动的原因，宁德时代在公告中表示，随着国内外新能源行业快速发展，动力电池及储能产业的市场持续增长。公司不断推出行业领先的产品解决方案，加强市场开拓力度，加之前期布局的产能释放，产销量明显提升，推动公司全球市场地位持续领先的同时，也实现了盈利规模的快速增长。

金融界2022-10-11

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