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“二舅币”彻底戳穿了虚拟货币的欺骗属性

，这属于典型的欺诈行为和“博傻”游戏，大众务必保持警惕，避免自己的同情心被利用和滥用。根据现有的法律法规，任何法人、非法人组织和自然人投资虚拟货币及相关衍生品，引发的损失均需由其自行承担。2021年9月，中国人民银行在《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》中明确，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，一律严格禁止，坚决依法取缔。目前，我国境内已经封停了虚拟货币的交易渠道，投资者如果通过“翻墙”等手段介入境外网站炒币，其行为本身已经涉嫌违法，即便遭遇欺诈产生巨大损失自身也无法追索。这样的行为事实上也不值得同情——投机本质上是希望消费大众的同情心吸引后来者追高买入，以便自己好高位套现。但没想到，“二舅币”面世还不超过一个礼拜，幕后人士就已经快速收网变现。因此，那些想靠着不法途径一夜暴富的投机者们，最好还是先看一看“二舅币”的故事再做决定。在现实世界里，出生山村、自小聪慧好学的二舅在遭遇不幸后依然坚强生活，其乐观向上的态度激励了无数人。这与虚拟世界中追求一夜暴富的“二舅币”投机者是截然相反的。仅从这一点，“二舅币”的崩盘就是必然。

币小白2022-08-02

警惕不要跌进可转债投资中的“火鸡”陷阱

。其实，可转债市交易市场十分感谢普罗大众对众多交易策略的趋之若鹜，正是他们，给市场提供了如火如荼的流动性，并给专家创造了丰富多彩的盘后写作素材。补充：写了以上几句话之后，自己琢磨了一下，给自己提了一个问题，说起“先保本，后赚钱”如果仅仅是为了本金安全，比可转债安全的品种多得是，可转债如何从一个小众品种慢慢壮大起来的呢？那就是可转债续存期间，存在一个其它品种少有的品质-----发行条款里先天约定的很多的变数，这些事先约定的变数，导致投资可转债，就像玩风靡流行的“掼蛋”扑克游戏，引得大量的玩家兴奋地乐此不彼。不过，如果撇开可转债本金安全的底线去玩策略，也会像“掼蛋”游戏一样，毫无胜算。如此说来，因为我们买入可转债时，对安全已经有了预知的底线，欲想赚取额外收益，变数是越来越重要了，格外重要了。低风险爱好者，注意是低风险爱好者，买入可转债的逻辑，关键在于安全和弹性，而对于不考虑安全或者不把安全放到重要位置的众多策略，就不属于低风险投资范畴了。安全，就是要在有明确的到期利息或者可以忍受的最大损失条件下才进场，对于选择那些可转债，重要的参考，就是考虑它们的变数。这些重要变数最重要的是下修，强赎，回售，转股，正股业绩分红付息等等。按照新规，还可以包括涨跌板限制，首日交易规则，甚至还包括到期日，存量，正股业绩变化等等，总之，要比股票繁花似锦的多。而在守住安全这一红线之后，这些变数给人带来的更多只是惊喜了。

酷酷2022-08-01

当心这8大陷阱！关于加拿大免税账户您做对了吗？

探讨下一步的投资趋势以及机会，并有助于大众理解当下的新投资热点并且建立正确安全的投资价值观。更有少量展位待售，欢迎有意向者查询。详情请访问活动网站vifs2022.com或扫描如下二维码注册参会，也可查询为期两天的议程。展会亮点 ◆ 来自北美的各领域经济学家的政策解析，共议财经时事以及投资热点。 ◆ 优秀金融分析师以及投资顾问云集，为投资者提供精彩纷呈的投资建议。 ◆ 各金融细分行业千帆竞发，百舸争流，为投资者提供最专业的服务。 ◆ 来自于东西方资本的交流碰撞，促进加拿大经济以及金融行业的蓬勃发展。 ◆ 作为峰会最重要的组成部分，将根据公众、专家和媒体的投票结果，评选出多个优秀的金融奖项，为投资者提供参考指引。本次活动主办方FX168财经集团是以大中华区、东南亚地区，以及北美、欧洲地区为运营基地，以“全球视野”提供24H专业财经资讯、金融数据、投资教育培训、金融会展、品牌推广等综合服务的知名供应商。该公司业务涉及全球35个主要投资市场，拥有上千家机构合作伙伴，服务面向中国2亿投资者及全世界5000多万华人。该集团长期以来持续领先地提供着包括全球财经媒体服务、基于金融行业和市场数据的专业研究报告及配套系统开发服务、市场监测及行业情报服务、运用了O2O理念的系统性投资者教育培训服务，以全球视野引领华人投资者在全球范围内实现“财富在时间和空间上的最优配置”。热忱欢迎全球经济学家和全球金融标杆，包括银行、基金公司、资产管理公司、金融科技公司等各大金融品牌齐聚温哥华，共同促进加拿大金融行业蓬勃发展。参展商、赞助商请联系pr@fx168group.com；媒体合作请电邮media@fx168group.com；报名评选及参展联系热线（1）604-249-2146或扫描下面二维码。

夏洛特2022-07-31

经济复苏的警告信号！随着新冠疫情新一轮爆发中国7月工厂活动意外收缩

情影响的建筑。波音(Boeing)和大众(Volkswagen)工厂所在地的港口城市天津以及其他地区本月收紧了防控措施，以抗击新的疫情。据《世界经济》(World Economics)报道，尽管中国制造业企业信心指数从6月的50.2大幅上升至7月的51.7，但7月的封锁措施对41%的中国企业产生了一定影响。

tqttier2022-07-31

苹果的流媒体服务“迎难而上” Apple TV+两年实现Netflix十年的成就分析师预计其用户已多达1600万

)，Apple TV+已经逐渐发展成为大众家庭必备的流媒体服务。当Apple于2019年11月首次涉足流媒体领域时，它曾吹捧拥有大牌明星的声望原创作品，但这些节目却不温不火，而且选择性很少。即使当时每月订阅费只需有5美元，很多用户也觉得不值得随着喜剧“Ted Lasso”于2020年8月登陆，并逐渐成为口碑效应，甚至在去年获得了艾美奖最佳喜剧系列奖，苹果在一年多的时间里实现了Netflix花了近十年的时间才达到的成果。从那以后，随着更多艾美奖的喜爱，奥斯卡的巨大胜利，以及“Severance”和“For All Mankind”等剧集的好评，Apple TV+一直保持着这种势头。 Whip Media在6月发布了一项针对美国2460名消费者的调查，发现Apple TV+是2021年至2022年期间满意度增幅最大的主要流媒体服务，分别为62%至76%。据《纽约时报》报道，苹果尚未公布Apple TV+的用户数量，但订阅分析公司Antenna估计其用户数量已超过1600万。这将远远低于迪士尼+的1.38亿和派拉蒙+的4000万等其他新的流媒体服务，但领先于Peacock的1300万。但与大多数其他流媒体服务相比，Apple TV+是独一无二的。Apple TV+反映了CEO对其服务业务的承诺。苹果的生计在于其产品，而其服务更多地是这些产品的延伸。如果苹果可以通过其产品吸引客户使用其服务，其中还包括iCloud、Apple Music、Apple Arcade等，那么这是一个额外的好处。 Apple TV+不断增长的实力反映了苹果首席执行官蒂姆库克近年来致力于发展其服务业务，该业务的毛利率高达70%，远高于苹果的整体毛利率。2020年，服务占苹果总销售额的20%。在周四的收益报告中，苹果报告服务收入同比增长12%，该业务拥有8.6亿用户，高于上一季度的8.25亿。与上一季度相比，同比增长放缓，但在缩小范围内，仍然是该公司的一个亮点。苹果在首次推出流媒体服务时并没有在流媒体领域引起轰动。“The Morning Show”可以说是它的旗舰系列，由詹妮弗·安妮斯顿、瑞茜·威瑟斯彭和史蒂夫·卡瑞尔主演，最初是没有得到太多差评的。但大预算奇幻剧“See”的情况就比较糟糕了，第一季在烂番茄上获得了44%的差评。 Apple TV+还有其他具有潜力的节目，例如太空竞赛剧“For All Mankind”。但总的来说，它缺乏更广泛的授权，以及有限的独家原件收藏，并没有说服力。但Apple TV+似乎在其原创节目推出后的浪潮中获得了动力。甚至像“The Morning Show”和“See”这样被嘲笑的首发节目也受到了好评。“For All Mankind”现在是电视上最好的剧集之一。今年早些时候，苹果成为第一家获得奥斯卡最佳影片奖的流媒体服务，其电影《尾声》击败了 Netflix。今年Apple TV+上的节目获得了52项艾美奖提名，由“泰德·拉索”和连续剧“Severance”领衔，该剧被滚石、影音俱乐部等评为年度最佳剧集之一。不过，它并不止于电视和电影。据《纽约时报》报道，Apple TV+是赢得NFL Sunday Ticket版权的领跑者，该门票被授权向现场外的观众转播NFL比赛。苹果、亚马逊和谷歌等科技巨头将体育视为主导流媒体领域的下一个前沿领域。今年早些时候，苹果还与美国职业棒球大联盟达成了流媒体协议。 Apple TV+ 仍然需要扩大授权内容目录，在这方面它无法与Netflix、HBO Max等公司竞争。但与实际拥有的数量相比。

楼喆2022-07-30

从造梦到梦碎，NFT是未来还是幻梦？

收藏品更大，属于特殊藏品领域。那么对于大众而言，选择这种特殊的藏品做为投资的方式，显然就意味着要承受更高的风险。或许在未来会很有价值，也有很大的概念就会成为零，因为我们无法预料技术在未来会怎么样发展。至少从目前看的见的技术趋势来看，区块链一定不是未来，只是当前基于经典物理计算机技术下一种替代性技术。而未来的计算机一定是基于量子计算来构建，而在量子计算时代，区块链就失去了存在的价值，那么NFT是否还有存在的价值，目前很难回答。因为我们无法知道未来的博物馆，或者未来的拍卖行里是否会愿意收藏与拍卖这些NFT产品。

币小白2022-07-28

FTX vs Binance：谁会赢得2022年加密货币交易所的重量级较量？

出NFT市场的主要交易所，这立即引起了大众的兴趣并获得了交易量。币安上的NFT由BSC或以太坊网络支持，而FTX的NFT市场由Solana网络支持。币安有一张非常受欢迎的加密借记卡，而FTX的加密卡只通过FTX美国平台向美国居民开放。币安在其Earn的部分也提供了更多的服务，支持用户赚取被动收入的方式，而FTX则更专注于专业的交易产品。 FTXvs币安：用户友好性这两个交易所都有一个非常干净且用户友好的网页和应用程序界面。对于新手来说，理解这个界面可能有点困难，但对于有一些经验的交易者来说，他们将很容易地在交易所中进行导航。但在这方面，我们认为币安凭借其丰富的“Binance Academy”资源库占据了上风。Binance Academy不仅可以帮助用户了解交易所的运作方式，还帮助用户了解了加密市场的运作方式和市场的最新趋势。 FTX和币安都具有适合最高等级交易者的功能，两家交易所都不是完全的“初学者友好型”，它们也没有打算这样做。这两个平台都有适合高级交易的交易区域，新用户一开始可能会觉得不知所措。两个平台都提供了丰富的功能，但新用户可能会在浏览过程中迷失方向，所以他们需要花些时间来适应。尽管如此，在几个小时内，你就应该可以使用下拉菜单和导航功能，并能够像专业人士一样导航。对于那些只是在寻找一个真正简单和安全的地方购买加密货币，并且不需要频繁交易的用户来说，我会推荐像OKcoin这样非常简单、对初学者友好且易于使用的平台。 FTXvs币安：费用这两家交易所在其现货交易市场收取的费用都非常低，而且随着交易量的增加，费用会越来越低。然而在这里，FTX赢得了胜利，它对一级账户收取0.02%的挂单费和0.07%的吃单费。这明显低于币安0.1%的挂单和吃单费用。事实上，即使使用原生货币BNB支付交易费用，用户仍需支付0.075%的费用，这仍然高于FTX的收费。因此，在这一类别中，FTX是赢家。 FTXvs币安：安全性安全性是决定选择哪一家交易所的最大因素之一，我们可以很高兴地说，这两家交易所在这方面都做得很好。两家交易所都使用2FA，并保证了账户资金和数据的安全。两家交易所都通过收取一定的费用作为保险基金来为其资金提供保险。然而，我们看到FTX还通过Chainalysis进行第三方交易审计，而且从未像币安那样被黑客攻击过，因此我们在这里稍微倾向于FTX。 FTX是少数几家可以吹嘘自己从未被黑客攻击的交易所之一。这两家交易所都遵循最高的行业安全标准，大部分资金都存放在冷储存中。两家平台都采用了24小时监控和分析，用户的资金由两家公司在其国库中持有的储备担保，以防黑客入侵。两家交易所的客户还可以选择启用白名单地址和2FA等多种额外的安全功能。我们将在文章后面介绍每个平台的具体安全功能。 FTX概述什么是FTX加密货币交易所 FTX是一家中心化加密货币衍生品交易所，由Sam Bankman-Fried（现任首席执行官）和Gary Wang（现任首席技术官）于2019年5月创立。该公司的总部最初设在香港，但在2021年9月迁至巴哈马。在成立两年多的时间里，该交易所凭借强大的用户基础和较高的日交易量，已经上升到顶级交易所的水平。截至2022年，FTX的注册用户超过100万，日均交易额达数十亿美元。 FTX主要专注于衍生品和预测市场，提供大量期货、期权和波动性产品。它的平台上每天有290多种上市的加密货币资产进行交易。2020年，该交易所因发行“TRUMP-2020”，让交易者猜测美国总统大选的结果而受到了广泛关注。 FTX旨在满足散户和机构交易者的需求，并为更专业的交易者提供一系列产品和服务。FTX最近还以1.5亿美元收购了基于应用程序的投资组合跟踪服务Blockfolio。此举旨在增加该交易所的全球散户基础。提供的货币虽然FTX更专注于其衍生品市场，但其现货市场提供了170多种加密货币对。这170多种加密资产与BTC、USDT、BRZ、TRYB、USD和EUR这6种基础货币配对。该交易所确实覆盖了大部分顶级加密货币资产，但在现货市场上仍缺乏Monero、Tezos和Vechain等一些大型加密货币。就法币而言，FTX为许多法定货币的存款和提款提供了便利，这允许来自不同地理位置的更多用户可以在FTX上购买和出售加密货币。这些法定货币包括USD， EUR， GBP， AUD， HKD， SGD， ZAR， CAD， CHF和BRL，不久后还将增加TRY。 FTX交易所原生的实用代币 FTX token（又名FTT）在FTX生态系统中得到了广泛应用。FTT是一种基于以太坊（ERC-20）的实用token，在币安、火币、Bitfinex等许多加密货币交易所上市。该原生token有多种用途，其中包括交易费的折扣。FTT可用于创建杠杆token，还可以进行质押以验证交易。其他好处包括增加空投奖励、奖金投票和IEO门票。产品 FTX提供了一些可以在加密市场交易的独特产品，下面提到了其中一部分。期货与该交易所的任何其他产品板块相比，FTX在这一领域提供了数量最多的加密资产产品。该交易所在其期货部分拥有80多种加密货币，与其他顶级交易所相比，这个数量是相当多的。FTX期货的独特之处在于，它在期货市场上提供了许多不太知名的货币。这使得交易者有更多的选择来获得这些低市值币的敞口。该细分市场的另一个特点是，它为客户提供了非常高的杠杆率。这些期货合约分为三类：到期、永续和指数。股票这是FTX提供的最独特的产品之一，因为它允许交易者和投资者在特斯拉、苹果和 Facebook 等一些最受欢迎的股票中获得敞口，而不受地域限制。该产品允许交易者和投资者多样化其投资组合。杠杆代币杠杆代币是一种模仿底层代币的运动，但有一个预定义的杠杆水平的ERC-20代币。例如，如果比特币上涨1%，那么BULL/USD 3x Long BTC Token将上涨3%，如果比特币下跌1%，那么它将向负方向移动3%。杠杆代币有3种类型：BULL， BEAR和HEDGE。这些token会自动进行自我再平衡，也就是说，token会将利润重新投资，并在亏损的情况下出售部分头寸以降低其杠杆率。预测市场这个市场的运作就像一个博彩市场，投机者会押注于不同全球事件的可能结果。其中一个例子就是2020年的美国总统大选，人们可以对特朗普的连任进行押注。 BVOL BVOL token是试图跟踪加密市场隐含波动率的ERC-20 token。BVOL token通过FTX MOVE合约和BTC-PERP合约获得隐含加密货币波动的风险敞口。有两种BVOL token：BVOL和iBVOL。BVOL试图追踪1倍于做多BTC隐含波动率的日回报；iBVOL试图追踪1倍于做空BTC隐含波动率的日回报。账户类型及费用 FTX有3个级别的账户，每个级别都有不同的功能和限制。这3个级别根据不同的KYC要求进行区分。未经验证的账户每天最多可以提取9000美元，而二级账户持有人可以无限提取加密货币资金，3级账户持有人可以通过OTC desk无限提取法币。如下图所示，该交易所还根据用户30天的交易量收取不同水平的交易费用：安全与保险与其他顶级交易所一样，FTX非常重视其安全协议。它已将所有必要的协议置于各个层面，以保护客户的资金不受黑客攻击。其中一些协议包括：鉴于杠杆市场的杠杆率高达101倍，该交易所保留了一个保险基金，以在自动清算引擎在任何给定时间点发生故障时保护其客户。利用50倍至100倍杠杆率的交易者需要支付稍高的交易费用（这些费用将直接存入保险基金）。FTX已预留出约5%的非FTX拥有的FTT token作为应急资金。在此基础上，FTX还使用名为Chainalysis的第三方区块链取证公司来监控Chainalysis Know Your transaction （KYT）产品中的可疑加密货币交易警报，该产品是用于监控加密货币交易的实时反洗钱（AML）合规解决方案。 Binance评述什么是币安交易所？币安是世界上交易量最大的加密货币交易所。该公司由从事高频交易软件开发工作的赵长鹏（又名CZ）于2017年创立。币安的总部最初设在中国，但随着政府加大对加密货币的限制，币安的总部也迁出了中国，现在币安没有固定的总部。自成立以来，币安发展迅速。它能够在推出不到150天的时间里跻身前三大交易所之列。这种前所未有的增长是多种因素共同作用的结果，其中包括成功的ICO、能够处理大量交易的卓越基础设施、为客户提供大量的加密货币，以及BNB token的推出。由于这些因素，币安能够成为基于交易量的顶级加密货币交易所，并仍然保持这一地位。直到最近，币安还是一个加密对加密的交易所，这意味着交易者不能在该交易所存入或取出任何法定货币。最近这种情况发生了改变，现在该交易所也提供法币作为其货币产品的一部分。提供的货币币安是所有交易所中向客户提供加密货币数量最多的一个。它目前在现货市场拥有350多种加密货币。由于它为客户提供了大量的货币供其选择，这是币安相对于其他交易所的一个优势。此外，这些货币还拥有超过23种基础货币，为交易者和投资者提供了一个真正多样化的市场，为交易者提供了更好的套利机会和多样化机会。目前，币安通过信用卡和借记卡存款或其P2P市场支持大约60种法定货币。这使得客户可以轻松进入加密货币市场，因为人们可以选择自己的本地货币来购买加密货币，而不用担心要将其转换为美元或任何其他国际货币。 BNB是币安的原生加密货币，它改变了该交易所的游戏规则。它是首批推出的原生交易所token之一，对许多交易所的运营产生了举足轻重的影响。BNB最初作为ERC-20代币发行，但后来被转入Binance Chain网络。在币安生态系统中，BNB token有很多用途，其中包括降低交易费用、质押、BNB金库等。产品币安为其客户提供了大量产品。币安一直非常积极地为用户提供不同类型的产品，帮助他们抓住新的市场机会。下面将提到其中一些产品。期货市场 Binance的期货市场大致可分为美元稳定币市场和代币市场。这些市场的主要区别在于，前者的基础货币是USDT和BUSD等各种美元稳定币，而后者只有美元法币作为其基础。这些合约可以进一步划分为永久合约和季度合约。目前，币安有130多种加密货币在其期货市场上市。香草期权币安为用户提供“欧式”香草比特币期权合约。期权以USDT计价和结算。它旨在为用户提供更多的选择，使其投资组合多样化，并管理其市场敞口。用户既可以购买用于对冲和交易的期权，也可以作为发行者买卖期权。杠杆代币与FTX类似，币安还提供模仿其基础token，但具有预定义杠杆水平的杠杆代币。正如Binance academy网站上提到的，这些token的设计受到FTX杠杆代币的启发，但币安为用户提供了高达4倍的杠杆代币。 Binance Earn 币安向用户推出了一款名为“Binance Earn”的创新产品。这包括允许用户通过使用他们打算长期持有的资产来来赚取被动收入的产品。Binance Earn允许用户使用质押、开立储蓄账户、流动性挖掘、BNB金库等产品。所有这些方法也让用户可以选择以固定或灵活的方式进行投资。账户类型和费用币安的账户分为10个级别。用户可以通过两种方式升级VIP级别，一种是通过保证金账户或现货账户实现设定的交易量，另一种是购买并持有一定数量的BNB token。此外，如果交易者使用BNB作为交易的基础货币，那么他们将获得额外25%的交易费用折扣。下表显示了maker-taker费用如何随着账户等级的上升而变化。安全与保险作为全球最大的交易所，币安特别注重其安全性和资金安全。它为用户的资金安全提供了一系列安全保障措施。其中一些安全措施包括2FA登录和资金转账、钱包和设备管理、限制创建子账户和提醒用户任何恶意行为的电子邮件/移动通知。 2019年5月，币安遭受了恶意攻击，损失了价值4000万美元的资金，然而，由于其基金保险，它得以轻松度过关键时期。这只基金就是币安2018年推出的安全用户资产基金（SAFU）。SAFU的功能起到了保险的作用。储备SAFU的资金来自于币安产生的所有交易费用的10%。随着币安交易量的增加，基金的价值也会增加，使该交易所在增长过程中变得加安全。 Binance或FTX：结论 FTX和币安都是排名靠前的交易所，它们拥有一流的技术，全天候地提供安全、最佳的用户体验。它们有很多相似之处，同时，它们的产品也都很独特。两家交易所都拥有庞大的用户基础，自成立以来一直在不断增长和发展。基于我们的四个决定标准，我们认为FTX是一个更好的交易所。但我们认为，选择币安还是FTX还取决于你的交易或投资风格，如果你喜欢交易低市值代币，或希望购买和持有代币并赚取被动收益，那么币安是更好的选择。如果你是一名更活跃的交易者，并且不仅希望投资加密货币，还想投资波动性以及其他股票资产，那么FTX对你来说是一个更好的选择。因此，最终决定总是取决于用户。

69岁入币圈2022-07-27

亚洲新兴市场需为美联储加息做好准备

息150个基点）不会成为常态，用以缓和大众对未来一系列残酷加息的担忧。但人们仍持续关注美联储加息动态，因为自上世纪80年代沃尔克危机以来，美联储或将迎来40年来最猛烈的加息周期。　　从以往来看，这种史无前例的利率紧缩步伐，尤其在与量化紧缩（QT）同时进行的情况下，将不可避免地使得亚洲新兴市场遭遇越来越强劲的经济和金融逆风。更令人担忧的是，如此激进的加息路径放大了政策引发衰退的威胁。然而，具有讽刺意味的是，鉴于财政的缓冲及获取可承担的资金能力相对较差，美联储引发的衰退风险可能在美国以外地区（包括亚洲新兴市场）影响更大。　　诚然，前景仍然黯淡。但如此激进的鹰派美联储（从加息速度看，即使政策利率绝对值目前并未处于历史高位）对经济和金融市场的影响——从压力到冲击——很可能在亚洲新兴市场表现为滞胀型压力。这些压力预计将通过五个主要渠道产生涟漪效应，即： i）总需求回落； ii）亚洲新兴市场开启加息潮； iii）债务变化/信用风险； iv）不利的资产价格影响，以及； v）负反馈循环尾部风险下的外汇压力，涉及资本外流和资产价格/信用风险。　　总需求回落：预计美国加息将导致全球债务偿还和融资负担增加，从而抑制需求。随之而来的可支配收入和收益的减少反过来又给私人消费和投资带来负面影响；外部需求进一步打击亚洲新兴市场——该地区总体上是净出口国。更重要的是，由于利率和债务偿付率上升进一步加剧了疫情后财政的紧张状况，这也进一步削弱了需求。　　亚洲新兴市场的追赶性加息潮：此外，随着亚洲新兴市场央行被迫追赶（尽管无法跟上）美联储的加息步伐，美国利率上升带来的痛苦将引起亚洲各新兴市场经济体在岸市场的共鸣；随着宏观稳定风险的增加，政策权衡变得更加艰难。这将对“资金流”（现金流/利润/收入挤压）和“资产负债表”（资产价格）产生深远而不利的影响。　　债务动态和信用风险：高水平的企业和/或家庭债务对亚洲新兴市场的私营部门复苏构成最大风险。　　对于家庭债务而言，泰国（家庭债务约占GDP的90%）和澳大利亚（家庭债务约占GDP的119%）是利率上升过程中最为脆弱的两个国家。就澳大利亚而言，家庭债务和房地产市场与银行的关联，放大了澳大利亚央行最近几周加息带来的风险。　　对于企业债务而言，泰国（企业债务约占GDP的89%）和马来西亚（债务水平显示更高）随着全球利率上升，将迎来取消延期贷款带来的相关风险。　　政府债务随着疫情爆发后财政赤字扩大，也日益成为一个令人担忧的问题。在这方面，印度面临的信用评级下调风险尤为突出，接近投资级边缘的评级更增添了其面临的不确定性。　　然而，印度并非个例。泰国、菲律宾甚至马来西亚都背负着更重的财政负担，这可能会给评级带来压力。但值得注意的一个关键区别是，就马来西亚而言，较高的油价使得财政收入提高降低了风险，而石油价格上升加剧了泰国和菲律宾的财政/公共债务压力。　　资产价格的不利影响：资产价格风险有两个关键方面。一方面是由外部利差驱动的（对亚洲新兴市场不利）。具体而言，随着美联储利率/长期美国国债收益率的上升，加上亚洲新兴市场的通胀上升速度快于美国，资本外流风险变得更加明显；从而在边际上降低名义和实际回报。这可能会对泰国、菲律宾、印度尼西亚和马来西亚的债券流动产生不利影响。　　区域股市也可能回调。在亚洲新兴市场，基本上很少有人能免于贴现率上升和信用风险溢价扩大带来的资产估值压力。　　大宗商品价格“引爆风险”，因为美联储收紧政策可能会使得作为通胀的对冲工具的大宗商品强劲走势减弱，转向衰退引发的需求急速下滑；在这方面，如果没有顺周期波动，澳大利亚、印尼和马来西亚可能会面临无缓冲区的困境。　　另一方面与资产负债表风险有关； i）更高的利率，提高了无风险利率/贴现率，从而抑制了估值； ii）全球流动性收紧（通过量化紧缩传导）加剧了流动性冲击的脆弱性，扩大了期限风险以及信用/风险溢价（前者放大了后者，投资者权衡了风险收益后更倾向于购买长期无风险资产）　　抵押品估值下降和进一步强制清算之间的负反馈循环威胁，可以说是最大的资产价格风险隐患；因为它可能会在不经意间引发交叉违约的传染。这不仅限于金融资产，在房地产市场也尤其脆弱。　　外汇压力：最后，收益率差异以及随后的衰退风险驱动因素可能继续对新兴市场亚洲货币兑美元构成压力。更大的危险是，亚洲新兴市场货币由此产生的贬值压力会放大滞胀型风险，因为货币疲软会增加进口价格，引起通胀冲击，最终进一步减缓需求。　　此外，货币急剧贬值和资本外流之间的负反馈循环的反射性可能会在加剧通胀的同时进一步抑制增长。2022年年中至2022年第三季度，亚洲新兴市场的货币贬值风险可能最为严重，因为： i）鹰派美联储的激进货币政策； ii）到第三季度末，量化紧缩即将增长/翻一番（从 475 亿美元/月增至 950 亿美元/月）； iii）由于通胀回升幅度超过了美国，亚洲新兴市场的实际回报率受到压缩。　　美联储鹰派引发亚洲新兴市场空头：所有人都说，不可否认，美联储鹰派的激进政策将无意中引发亚洲新兴市场空头。尤其当一连串的“流量”和“存量”风险同时增加时，将引发抛售和价值下跌的恶性循环。

大宗交易者2022-07-27

台海突发！台湾今起实施“万安军事演习” 结合汉光演习实兵操演未就近疏散避难将重罚

市区、街道、机关学校、市集及公司厂区、大众运输系统的防空疏散避难演练。当局也指出，此次万安演习的空袭警报发放后，行驶中车辆除须靠边停放外，车上人员须离车并接受警察或民防人员引导，到就近防空避难处所躲避，等警报结束后才可回到车上；至于室内人员听到警报声响，应紧闭门窗、关闭室内灯源、避免人员进出，并採取正确的避难姿势。台湾防务部门则声明，今年台湾万安演习将结合汉光演习实兵操演，采取有预警方式，实施30分钟警报施放、交通管制等演练，借由平时演练整备，战时才能发挥整体战力，降低民众生命财产损失。演习期间每天下午1时30分到2时实施警报施放，25日为台北市、新北市、基隆市、桃园市、新竹县市、宜兰县等台湾北部地区，26日为台中市、苗栗县、彰化县、南投县、云林县、嘉义县市等台湾中部地区，27日为台南市、高雄市、屏东县，28日为花莲县、台东县及离岛地区。此外，台湾当局于演习当日将执行警报传递与发放，并辅以“空中威胁告警系统”发送手机告警讯息，民众将收到“最高级警报”模拟飞弹空袭警报演练讯息；防空警报发布后，将实施民众避难及交通管制，执行设施抢修、伤患救护等战灾抢救演练。今年也首度在台北市信义区广居里、台中市南屯区丰乐里、台南市永康区东桥里等3个里，验证“车停，人就近疏散”，以往万安演习平面道路车辆，只要停在安全处但人员不用下车，今年这3个里辖内车辆听到防空警报后，驾驶及乘客都要下车，听从引导就近实施疏散避难，以符合战时景况；未来将依执行成效，逐年扩大办理。台湾防务部门强调，防空演习期间，各级机关、学校、团体、公司、民众等都应配合管制与演练，如果违反演习规定，将采取罚锾；行车时听到防空警报应保持镇静，切勿违反交通规则。台铁局表示，各级列车正常行驶，车站售票及旅客进出闸门亦为正常作业，该时段搭车旅客敬请提早到站，避免耽误既定行程。台铁局提醒，在万安演习期间，下车旅客及接送亲友应立即依警、民防人员引导，实施疏散避难。台铁也说，凡已购票之旅客，因演习而延误不及搭车，可改换其他班次或办理退票，免扣手续费。台湾警政署也提到，台湾警政服务APP中有防空避难专区，熟悉1手5步骤，只要1机在手，依照开启定位、下载APP、点选专区、选择点位查看资讯、开始导航等5步骤，就可随时查找、定位导航到防空避难处所；建议民众利用手机截图、谷歌离线地图功能储存公司、住家附近的防空避难所位置。报道最后也强调，台湾民众收到最高级警报简讯后，今年会附上防空避难专区的网址，只要点选连结就能自动定位，引导民众到附近的防空避难所，简化操作程序。

小萧2022-07-25

公募最爱个股曝光大幅加仓三类资产

、美护、消费医疗板块的相关公司。此外，大众食品、社服等板块也均有配置。“今年高端酒的业绩弹性不大，但企业内部改善明显，估值有弹性。次高端是贝塔的放大器，需求回暖后具备较高的业绩弹性。” 　　光伏设备股　　大幅“吸金” 　　研究显示，电力设备板块是二季度公募前十大重仓股中市值增长第二多的板块。相较一季度16.15%的市值占比而言，二季度，电力设备板块的市值占比达到了17.64%，环比增长了1.49个百分点。细分来看，在电力设备板块中被公募增持较多的是光伏、锂电池板块的股票。　　从公募基金前十大重仓股被加仓的股份数量来看，加仓最多的当属光伏设备板块无疑。整个二季度，公募基金的前十大重仓中加仓了7.2亿股光伏设备股，其中，隆基绿能和晶澳科技被集中加仓分别高达上亿股。　　作为全球最大的单晶硅生产制造商，隆基绿能二季度合计被加仓4.4亿股。截至二季度末，易方达基金的张清华、祁禾、陈皓、冯波，广发基金的刘格菘，中欧基金的葛兰、周蔚文，泓德基金的邬传雁等一众名将都重仓了隆基绿能。季度内，易方达基金、广发基金、中欧基金、华夏基金等一众头部公募对隆基绿能的持仓都有所提升。　　作为高性能光伏产品制造商，晶澳科技二季度进入众多基金的前十大重仓股名单，合计被加仓1.7亿股。广发基金的郑澄然、刘格菘，中欧基金的周蔚文、葛兰，金鹰基金的韩广哲，富国基金的李元博等都持有晶澳科技。广发基金、中欧基金等头部机构对晶澳科技的持仓相比上一季度也有不小的增长。　　截至7月22日，申万光伏设备指数自4月底以来反弹已经超过64%。汇添富中证光伏产业ETF的基金经理董瑾表示，光伏板块今年以来需求持续旺盛。从中长期来看，新能源发电占比的提升，新能源对于传统能源的替代是大势所趋。风光大基地的建设、分布式光伏的整县方案等都在持续推进中，后续增长可期。　　前海开源基金的崔宸龙也在二季报中探讨了光伏和锂电池的发展状况。在崔宸龙看来，整个人类社会目前处于能源革命的重大转折点上，光伏和锂电池作为能源革命的生产端和应用端的代表，在此重大历史机遇面前，具有巨大的成长空间，因此坚定看好围绕人类社会能源革命这一核心主线的投资机遇。　　汽车零部件更受重视　　研究显示，汽车板块是二季度公募前十大重仓股中市值增长第三多的板块。相较一季度2.33%的市值占比而言，二季度汽车板块的市值占比达到了3.35%，环比增长了1.03个百分点。细分来看，在汽车板块中被公募增持较多的是乘用车、汽车零部件等。　　就市值占比变动而言，提升较快的都是乘用车板块的个股。比亚迪本期重仓股市值占比为1.34%，相较上期提升了0.59%，是公募重仓比例提升较快的一只个股。就股份数而言，长安汽车在季度期间作为前十大重仓股被公募加仓2.1亿股，在汽车板块中处于领先地位。就机构持仓情况来看，截至二季度末，前海开源基金的崔宸龙、曲扬，中欧基金的葛兰，万家基金的黄兴亮等都对比亚迪保持重仓；华夏基金的郑泽鸿等对长安汽车保持重仓；信达澳亚基金的冯明远管理的多只基金则新进重仓了比亚迪和长安汽车。　　以冯明远在管的信澳核心科技为例，该基金在二季度大幅提升了对汽车产业链的偏好。具体来看，华域汽车(20.90 -2.11%,诊股)、比亚迪、长安汽车、富临精工和上汽集团(16.13 -1.16%,诊股)都在二季度新进了前十大重仓股名单，囊括了乘用车、汽车零部件等细分板块。其中，华域汽车、长安汽车、富临精工和上汽集团都是首次进入信澳核心科技的前十大重仓股行列。　　自4月底权益市场反弹以来，汽车产业链的表现非常抢眼，迅速获得了投资者的高度关注。除了乘用车板块之外，此前并未受到公募过多关注的汽车零部件板块也吸引了一众基金经理的注意。国泰中证800汽车与零部件ETF基金经理徐成城表示，随着交通工具的电动化和智能化，汽车制造和零部件行业即将迎来一段快速发展的机遇。　　嘉实基金的姚志鹏在二季报中写道，最近一款爆款车型发布后，相关品牌4S店的爆满让他不禁想到十年前iPhone发布的时候。“历史不会简单重复，但总会押着类似的韵脚。”他认为，上一轮智能手机的普及，诞生了大批量10-30倍的供应链公司，以及最高接近百倍的终端产品厂商。而这一轮全球智能汽车的产业趋势刚刚崭露头角，相信在这一轮的趋势中也将诞生可比拟，甚至级别更高的产业机会。

周大股2022-07-25

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