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小日子的经济如何

0日元。除了前一天美国科技股下跌之外，外汇市场上日元升值也引发了抛售。经过一轮抛售后，跌幅收窄。由于美国利率下降，美元遭到抛售，日元在外汇市场一度跌至143日元的低位区间。一旦日元升值停止，日经平均指数跌幅有时会收窄。美国4日纽约证券交易所，高科技股占比较高的纳斯达克综合股票指数继续下跌，收盘较前一交易日下跌0.3%。一直推动人工智能（AI）市场扩张预期的英伟达（Nvidia）和超微电脑（SuperMicroComputer）股价下跌。（3）日本厚生劳动省5日公布的7月份劳动统计月度调查（初步报告，员工5人以上的企业）显示，扣除物价波动影响的实际工资增长了较去年同月增长0.4%。连续2个月为正（工资涨幅大于物价涨幅）。这是由于夏季奖金等“特殊工资”的大幅增加。每位员工的现金工资总额增长了3.6%，达到403,490日元，连续第31个月增长。增幅超过了7月份消费者物价指数的增幅。（4）据咨询公司德勤估计，到2030年，全球超高净值个人持有的资产可能会增加到9.5万亿美元（约合1,370万亿日元）。管理超级富豪资产的FamilyOffice预计将发展到与对冲基金相媲美。（5）利率期权交易者押注美联储将在17日和18日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上降息0.5个点，开启货币宽松周期的可能性正在加大。人们越来越期望政策制定者将采取积极措施避免经济放缓。

Finlogix09-05 10:25

FX168日报:中国房市传重磅消息！美联储9月降息预期重大变化日元暴涨、金价绝地大反击

业银行：若日本加息，股市抛售或将重演外汇市场因7月美国职位空缺数据显示劳动市场趋于疲软，增加美联储进一步大幅降息的可能性，美元周三下跌。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周三收盘下挫0.45%，至101.29。美国劳工统计局周三公布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，职位空缺数从前一个月下修后的791万降至767万。数据低于所有接受调查经济学家的预期。在JOLTS报告发布后，投资者加大对美联储本月大幅降息的押注。 9月4日，美国短期利率期货显示，美联储9月降息50个基点的可能性，已经比原本大热的降息25个基点的可能性更大。截至周三收盘，美元/日元大跌172点，跌幅1.18%，收报143.70。在过去的两个交易日，日元兑美元已经飙升逾2%。 Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示：“股市不稳和美债收益率下跌，使日元表现强劲。” 欧元/美元周三收盘上涨0.39%，报1.1080。英镑/美元上涨0.29%，报1.3148。周五即将公布的美国非农就业报告，或将进一步揭示美联储降息的时间与幅度。路透社调查的经济学家预计，周五的报告将显示美国8月新增16.5万个就业，7月新增的数量为11.4万。股市周三(9月4日)，美国股市走低。因对经济增长和人工智能交易的担忧引发大幅抛售。标普500指数下跌0.17%，收于5520.07点；纳斯达克综合指数下跌0.3%，收于 17084.30点；道琼斯工业平均指数收盘上涨38.04点，至40974.97点，涨幅0.09%。欧洲股市周三大幅收低。斯托克600指数收盘下跌0.97%，收报514.82点。大部分板块和主要交易所均下跌。科技股领跌，下跌3.2%，而家庭用品股下跌2%。富时100指数收报8269.6点，收跌0.35%；德国DAX指数收报18591.85，收跌0.83%；法国 CAC 40 指数收报7500.97，收跌0.98%；意大利富时MIB指数收报33682.26，收跌0.54%；IBEX 35指数收报11213.9，收跌0.58%。商品市场由于美国职缺数据下降，增强美联储9月大降息的可能性，导致美元走软和美债收益率下降，黄金价格周三受此推动而逆转上涨。周三欧市盘中，金价一度跌至2471.69美元/盎司的两周低点，随后金价稳步攀升。进入纽约时段后，金价进一步走高。糟糕的职位空缺数据出炉后，金价短线一度快速攀升至2500.26美元/盎司，创下日内高点。截至周三收盘，现货黄金上涨0.1%，收报2495.22美元/盎司。 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，金价周三在触及日低点2471美元/盎司后出现反弹。在美国公布的弱于预期的职位空缺数据增加美联储降息50个基点的可能性之后，黄金价格在北美市场走高。美国国债收益率下跌和美元走软支撑黄金。 High Ridge Futures金属交易总监David Meger表示，职缺数据表明，美国经济略有放缓，导致美元回调，利率继续走低，这对黄金市场构成支撑。此外，周四将公布的“小非农”ADP就业和初请失业金人数报告，以及周五的非农就业报告也将受到密切关注，市场将借此寻找美联储降息路径的线索。 Zaner Metals副总裁兼资深金属策略师Peter A. Grant表示，市场预计年底前将降息100个基点，这意味着未来三场FOMC会议之一将降息50个基点，但不太可能是第一场会议。不生息的黄金往往在低利率环境下蓬勃发展。白银方面，现货白银周三收盘上涨0.8%，报28.25美元/盎司。原油方面，原油期货价格周三收低，WTI原油期货价格自12月以来首次跌破70美元/桶，布伦特原油价格收于6月以来的最低水平。此前一日，疲软的美国制造业数据引发广泛的抛售。油价走低使一些人猜测石油输出国组织及其盟国(OPEC+)可能推迟原定于下个月开始的增产计划。纽约商品交易所10月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格收跌1.14美元，跌幅1.6%，收于69.20美元/桶，创2023年12月23日以来的最低收盘价。 11月交割的布伦特原油期货价格价格下跌1.05美元，跌幅1.4%，收于72.70美元/桶，为最近月布伦特原油期货自2023年6月以来最低收盘价。 Rystad Energy高级分析师Svetlana Tretyakova表示：“由于需求增长不确定，而且不太可能出现重大供应中断，所有的目光都再次集中在OPEC+身上。在OPEC+明确其战略之前，整体看跌情绪将持续存在。” Pepperstone研究主管Chris Weston在市场评论中表示：“事实证明，全球成长担忧与供应增加，这两大消息对本已感到脆弱的石油市场来说是个有毒的组合。” Weston称，现在还有流量影响因素，动能账户大量做空原油期货，“买家看到以较低价格成交的可能性不断增加，就直接走开了”。

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tqttier09-05 10:08

加拿大央行决议、美国JOLTS联袂来袭！荷兰国际集团：避险日元和美元短线强劲

，风险资产承压。ING指出：“我们看到外汇市场回归了教科书式的避险动态，避险资产包括日元、瑞士法郎和美元强劲，高贝塔资产包括澳元、新西兰元和挪威克朗疲软。” 周二，美国ISM制造业指数涨跌互现。由于新订单跌至2023年5月以来的最低水平，总体指数反弹至47.2，反弹幅度略低于预期。与此同时，支付价格高于预期，为54.0。 “我们不会过度解读过去21个月中有20个月处于收缩区间的调查结果，最终众所周知，增长势头要延续到下半年，将取决于服务业。考虑到这一点，ISM服务业指数应该会对市场对美国宏观评估产生更广泛的影响，”ING续称。周三的主要事件是美国JOLTS职位空缺的发布，预计7月份该数字将从8184k放缓至8100k。该数字构成了一个重要指标，失业人数与职位空缺之比，该比率已从2022-23年度的0.5低点上升至6月份的0.8。 7月份，失业人数上升至716万，这意味着除非职位空缺意外回升至842万，否则该比率可能会四舍五入至0.9。在疫情爆发前的两年里，平均水平为0.8-0.9，因此未来几个月该比率升至1.0，即失业人数多于职位空缺，这将是劳动力市场紧张的明显信号。周三，美国日历上的另一个事件是美联储的褐皮书。 ING提到：“我们一直在警告称，在市场完全预期美联储今年降息50个基点的情况下，美元可能会出现局部走强，可能需要对美国经济衰退更加担忧，才能采取鸽派立场。关键在于，对美国经济衰退的押注最终可能会对股票和高贝塔货币造成比美元更大的打击。我们认为，与其他G10货币相比，日元和瑞士法郎处于更强劲的地位。” 欧元：受美国关键数据影响，维持在1.100上方 ING继续指出，目前顺周期货币从美国宏观经济疲软中获益的路径可能更窄。“尽管在这种环境下我们看好日元和瑞士法郎，但欧元仍应受益于防御性风险环境中的流动性条件，并跑赢高贝塔系数货币。” “换句话说，我们对欧元/美元的担忧并不像对澳元/美元或新西兰元/美元那样，担心美国宏观经济环境走软可能会产生净负面影响，因为股市走软，美联储定价已经偏鸽派。” “我们仍然看好欧元/美元在明日美国ISM服务业数据和周五非农就业数据公布之前维持在1.1000以上。如果我们对非农就业数据走软的预测正确，那么到本周末，欧元/美元应该会回升至1.110以上。” 欧元区周三的日历不太令人振奋，欧元区8月和7月的生产者价格指数(PPI)数据将公布一些PMI终值，通常不会对市场产生重大影响。在欧洲央行方面，市场将听取Francois Villeroy的讲话，他通常被认为是鹰派和鸽派之间的中立派。加元：加拿大央行再次降息市场普遍预计，加拿大央行(BoC)将在周三举行第三次连续降息会议。ING表示：“我们认为政策利率将从4.50%下调至4.25%，符合市场共识和市场定价。加拿大央行不会在本次会议上发布新的经济预测，因此市场的所有注意力都将集中在声明和新闻发布会中使用的前瞻性语言上。” 在加拿大央行7月降息时，行长Tiff Macklem对利率前景总体持鸽派态度，强调更加关注增长而非通胀，并暗示未来还会进一步降息。自那以后，加拿大的就业数据疲软(7月份为-3000)，工资增长放缓，而且至关重要的是，所有关键通胀指标包括总体通胀和核心通胀均再次放缓。所有这些指标目前都在2.4%至2.7%之间，因此完全处于加拿大央行1-3%的目标范围内。 “我们预计，Macklem将重申，预计年底前进一步放松政策是‘合理的’，这实际上支持了市场对年底前利率将升至3.75%的预期，即9月之后再降息两次，每次25个基点。我们认为，加拿大央行正处于一个相对可预测的轨道上，将逐步放松政策，到2025年中期达到3.0%的目标，这也与市场预期大致相符。” “我们怀疑加拿大央行今天的决定不会对加元产生重大影响，鉴于市场定价，风险相当平衡，美元/加元继续对美国的发展更为敏感。周五，当美国和加拿大的就业数据公布时，我们可能会看到美元/加元波动性更大。” “目前，我们继续认为美元/加元短期内将在1.35-1.36之间徘徊，风险略微偏向上行，因为外部环境可能不会对加元等高贝塔货币更有利。”#VIP会员尊享#

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小萧09-04 16:20

FX168日报:俄罗斯导弹袭击酿41死180伤！金价惊现巨震美股暴跌、英伟达蒸发2800亿美元

。美国银行：大宗商品比债券更有价值外汇市场美元周二上涨，美元作为传统避险货币，似乎因股票和风险货币周二的抛售而受益。交易员正准备迎接数据密集的一周，包括周五的美国非农就业报告，这可能会影响美联储的降息路径。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周二上涨0.2%，报101.84。美元指数在8月下跌2.2%，创下去年11月以来最差单月表现。美国官方周二公布的经济数据使投资者担心美国经济面临衰退。美国供应管理学会(ISM)报告称，美国8月制造业活动连续第五个月萎缩，订单和生产指标加速下滑。数据显示，美国8月制造业指数上升0.4点，升至47.2，低于47.5的预期。该数据低于50，表明制造业行业活动萎缩。此外，该数据还显示美国8月份的生产指标连续第五个月走低，创2020年5月以来最低水平。新订单指标降至15个月低点。出口订单以今年年初以来最快速度萎缩。 ISM制造业指数加重市场对美国经济衰退的担忧，使美股面临的抛盘压力增大。本周投资者的焦点将集中在美国就业数据上，因为美联储主席鲍威尔上个月表态支持即将开始降息，表达对劳动市场疲软的担忧。路透社调查的经济学家预期，美国8月将新增16.5万个就业，高于7月的11.4 万。除此之外，周三的职位空缺数据和周四的初请失业金人数数据也将成为市场焦点。即将公布的数据也将提供线索，说明美元在8月的下跌是否过度，还是美元将面临更多下跌风险。 StoneX市场分析师Fawad Razaqzada在一份报告中指出，较疲软的就业报告可能会打击美元。欧元/美元周二下跌0.3%，报1.1037。美元/日元下跌0.98%，报145.46。英镑/美元下跌0.24%，报1.3110。此前媒体报导称，日本央行行长植田和男在周二提交给政府小组的一份文件中重申，如果经济和通胀表现符合政策制定者的预期，央行将继续加息。 XTB研究总监Kathleen Brooks表示：“日本央行行长致函日本政府，解释了7月加息的决定。他也表示，‘如果经济和物价表现符合预期，央行将继续加息’。日元因这些言论走强。” 股市周二，美国制造业数据令市场对美国经济衰退的担忧重燃，美股出现九月“开门黑”——三大指数重挫，道指大跌超600点，纳指跌超3%。道琼斯工业平均指数收盘下跌626.15点，跌幅1.51%，收报40936.93点；标普 500指数下跌2.12%，收于5528.93点；纳斯达克综合指数下跌3.26%，收于17136.30点。三大指数均创下自8月5日全球抛售以来的最大单日跌幅。英伟达股价暴跌9.53%，市值蒸发约2800亿美元，创造美股市场个股历史上最大单日市值损失。据美国彭博社报道，消息人士称，美国司法部已向英伟达和其他公司发出传票，寻求该芯片制造商违反反垄断法的证据。反垄断官员担心，英伟达正在加大客户转向其他供应商的难度，并惩罚那些不专门使用其人工智能芯片的买家。另外，投资者在业绩报告不佳以及对人工智能行业未来的质疑声中继续撤资。其它芯片股也纷纷下跌，博通、高通和台积电均下跌超过6%。欧洲股市周二收低，延续9月份开盘低迷的势头。斯托克600指数收盘下跌约1%，收报519.84点。所有主要交易所和大多数板块均下跌。矿业股下跌3.28%，科技股下跌2.23%，而食品和饮料股则罕见地上涨0.09%。富时100指数收报8298.46点，收跌0.78%；德国DAX指数收报18747.11，收跌0.97%；法国 CAC 40 指数收报7575.1，收跌0.93%；意大利富时MIB指数收报33863.43，收跌1.33%；IBEX 35指数收报11279.2，收跌1.02%。商品市场周二，纽约时段早盘，现货黄金大幅下挫，最低跌至2473.20美元/盎司，较日内高点2506.26美元/盎司暴跌33美元。然而，金价随后自低点大幅反弹，并一度触及2494美元/盎司水平，大幅缩减日内跌幅。截至周二收盘，现货黄金报2492.65美元/盎司，日内下跌近0.3%。美国ISM报告发布后，美国10年期国债收益率下降8个基点，至3.84%。受美债收益率下滑影响，金价在触及2473美元/盎司的低点后回升。本周，随着JOLTS职位空缺、ADP就业变化和非农就业人数(NFP)数据的发布，美国经济数据将非常繁忙。德国商业银行在一份报告中表示：“如果美国就业报告明显疲软，有关美国经济衰退和更快降息的猜测将重新浮现，从而进一步支撑金价。” 地缘政治紧张局势也给金价提供支撑。当地时间9月3日，乌克兰国家铁路公司通报称，当天凌晨，俄军对乌克兰铁路设施发动了大规模袭击，苏梅州和第聂伯罗彼得罗夫斯克州的基础设施和机车车辆遭到袭击。据法新社报道，乌克兰总统泽连斯基称，当地时间9月3日，俄罗斯对乌克兰中部城市波尔塔瓦发动导弹袭击，目前已造成41人死亡，180人受伤。据报道，泽连斯基称，俄军当天用两枚导弹袭击了波尔塔瓦市的一所教育机构和一家医院。泽连斯基表示，目前各方已参与到营救行动中。他已下令对事件进行全面迅速的调查。美国总统拜登就俄罗斯对乌克兰波尔塔瓦的袭击发表声明并以“最强烈的措辞”谴责俄罗斯此次的袭击。高盛表示，黄金“仍是我们对抗地缘政治和金融风险的首选对冲工具，美联储即将降息，新兴市场央行持续购买，将为黄金提供额外支持。我们开启黄金多头交易建议。” 美国银行策略师周二重申他们的观点，即明年金价可能达到3000美元/盎司。白银方面，现货白银周二收盘重挫1.77%，报28.03美元/盎司。原油方面，美国WTI原油期货周二暴跌近4.4%，抹去今年的所有涨幅。在原油需求疲软的同时，供应可能即将增加的前景令油价承压。纽约商品交易所10月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格收跌3.21美元，跌幅4.36%，收于70.34美元/桶，抹去今年涨幅，创2023年12月12日以来的最低水平。 11月交割的布伦特原油期货价格价格下跌3.77美元或4.9%，收报73.75美元/桶，为最近月布伦特期货自2023年12月13 以来最低收盘价。今年迄今布油价格下跌 4.3%。油价暴跌正值市场对供需两方面都存在担忧之际。参与讨论的代表透露，石油输出国组织及其盟国(OPEC+)将在几周内将日供应量增加18万桶以逐渐恢复产量。周二美国官方公布的经济数据显示该国制造业活动连续第五个月萎缩，加重了市场对美国经济衰退并导致原油需求疲软的担忧。此外，有报道称利比亚的反对派政府可能达成一项协议，这将有助于在中断数日后恢复石油产量。在此之前，利比亚东部班加西政府在与联合国支持的的黎波里政府就谁应该领导央行发生争端，削减了产量。利比亚央行行长Sadiq al-Kabir对媒体表示，有“强烈”迹象表明，这个北非国家的敌对政府正在接近达成结束争端的协议。周三(9月4日)关注重点（北京时间）： ① 09:30 澳大利亚第二季度GDP年率 ② 09:45 中国8月财新服务业PMI ③ 15:50 法国8月服务业PMI终值 ④ 15:55 德国8月服务业PMI终值 ⑤ 16:00 欧元区8月服务业PMI终值 ⑥ 16:30 英国8月服务业PMI ⑦ 17:00 欧元区7月PPI月率 ⑧ 20:30 美国7月贸易帐 ⑨ 21:45 加拿大央行公布利率决议 ⑩ 22:00 美国7月JOLTs职位空缺 ⑪ 22:00 美国7月工厂订单月率 ⑫ 22:30 加拿大央行行长麦克勒姆召开发布会 ⑬ 次日02:00 美联储公布经济状况褐皮书 ⑭ 次日04:30 美国至8月30日当周API原油库存更多重要事件请点击此处

tqttier09-04 09:26

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峰值利率时代终将落幕美联储降息预期是撬动全球经济的第一张多米诺骨牌

dia盈利这样的事件成为关键关注点。外汇市场关注利率在货币市场，Rabobank外汇策略主管Jane Foley告诉CNBC，市场关注将继续集中在通胀、利率预期和经济增长之间的相互作用上。如果欧元兑美元大幅升值，“这一去通胀的影响可能会对市场对ECB降息时机的预期产生一些影响，”她说。 Foley继续说道：“在美国，选举结果将对美联储产生影响。如果特朗普获胜，他可能会通过行政命令迅速提高关税，这将刺激通胀风险，并可能缩短美联储的降息周期。” Rabobank目前预计美联储将在9月至1月之间进行四次降息，然后在2025年剩余时间内保持不变，这将使美元有可能在春季升值。 Foley补充说：“英国央行的举措可能会受到服务业通胀的制约，而这又是工资通胀的结果。这可能会限制英国央行降息的速度至每季度一次。”

佳华16809-03 02:06

美元攀升至两周高点，关注本周关键就业报告

相对于一篮子主要货币的价值变化，是全球外汇市场的一个重要参考指标。 2023年相关大事件 1. 2023年8月25日：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，暗示九月会议将可能降息25个基点，并关注未来的通胀和就业数据。 2. 2023年7月14日：美国七月非农就业报告显示新增就业岗位低于预期，引发市场对经济放缓的担忧。 3. 2023年9月1日：最新通胀数据发布，显示通胀率进一步回落，为美联储在九月会议上的政策决策提供了更多灵活性。来源：今日美股网

今日美股网09-03 00:10

美国非农恐仅为12.5万！荷兰国际集团：降息50个基点定价将奠定美元“熊市”

周，我们还将看到美国民意调查是否开始在外汇市场上产生影响。可以说，自7月以来美元的抛售得益于民主党民意调查表现的改善。随着我们进入11月，民意调查将变得越来越重要，毫无疑问，在9月10日举行第一场哈里斯-特朗普电视辩论后，这将成为下周的热门话题。” ING展望：“预计今日劳动节假期将令外汇交易维持低迷，且我们怀疑美元指数是否能够突破101.85-102.00区域。” 欧元：低迷周一，市场焦点首先集中在德国州选举上。正如卡斯滕·布热斯基(Carsten Brzeski)所写，这是自第二次世界大战以来极右翼政党首次赢得州选举。然而，主要影响将体现在执政联盟的糟糕表现，以及他们是否有计划在明年的联邦选举中增加支出。市场预计他们不会有任何计划，这导致德国经济陷入低迷，制造业继续停滞不前。 ING称：“周一，欧洲又将迎来一轮疲软的制造业PMI数据，这应该会证实这一点，荷兰PMI数据已经出现下降。由于8月份欧元区通胀数据意外下滑，欧洲央行已获准在9月12日的利率会议上降息25个基点。不过，两年期欧元兑美元利率互换差价仍在100个基点以内，并支持欧元兑美元在1.10/1.11左右交易。” “周一，让我们看看1.1040的日内支撑位能否守住。如果不能守住，则有理由进一步表明，欧元/美元仍将维持在1.05-1.11的区间，直至另行通知。”#VIP会员尊享#

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小萧09-02 16:53

鲍威尔讲话后日元预测惊现大调整！这家机构极为看涨日元目标看向TA

ada)在6月份都曾警告称，日本当局对外汇市场的干预可能无法阻止日元跌势，日元兑美元可能再度跌破160日元兑1美元。然而，在过去几周，日元观察人士的观点已经坚定地转向支持日元保持近期的涨幅，并可能在今年继续走强。这些预测变化的核心是美日利差收窄的前景。美联储主席鲍威尔上月在杰克逊霍尔央行年会上表示，降息的“时机已到”，而日本央行在两份研究报告中暗示有可能进一步加息，日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)在国会发表讲话时也做出同样的表态。华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp.)外汇策略师Christopher Wong表示：“这些事件的发生让我们更有信心下调美元/日元的预期。美联储开始降息周期将意味着美联储和日本央行的政策从背离转向趋同。” Christopher Wong将美元/日元的年终预期从141下调至138。麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)是最看涨日元的机构之一。麦格理将美元/日元年终预测从142下调至135，上一次达到这一水平是在2023年5月。其他机构也预测日元兑美元将很快突破140日元兑1美元。渣打银行(Standard Chartered Bank)目前预计，美元/日元年底将达到140，2025年第一季度将达到136。日元从7月初约38年来的最低水平迅速反弹，已经导致全球市场上许多套息交易崩溃。日元走强对日本出口商的盈利也是一个风险，直到最近，日本出口商还在推动日本股市的强劲上涨。对于日元未来走势的预测者而言，美国经济数据和美联储的货币政策仍是关键因素。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表鸽派讲话后，日元在美元普遍抛售中上涨至143.45日元兑1美元，这是自8月5日以来的最高水平。掉期交易员押注，美联储将在9月降息至少25个基点，降息50个基点的几率有四分之一。麦格理驻新加坡的策略师Gareth Berry表示，“杰克逊霍尔事件”导致麦格理的预测发生90%的变化。 Berry说：“鲍威尔实际上提前承诺了降息，甚至还暗示，假如劳动力市场恶化，他将采取更激进的宽松政策。 (截图来源：彭博社)

tqttier09-02 15:18

【周评】经济数据超预期美联储降息板上钉钉美元先抑后扬黄金继续冲击新高 OPEC增产计划导致油价下滑

幅降息的希望逐渐减弱，油价本周回落。外汇市场回顾美元美国经济分析局最近将第二季度GDP增长预测从初值的2.8%上调至3%。这一上调凸显了尽管利率普遍较高，但经济仍具有韧性，挑战了有关立即放松货币政策的假设。美联储密切关注的关键通胀指标——个人消费支出 (PCE) 指数的最新报告进一步加剧了经济形势的复杂性。报告显示，上个月消费者支出强劲增长 0.5%，与经济学家的预期非常吻合。 7 月份个人消费支出 (PCE) 价格指数上涨 0.2%，同比上涨 2.5%，而核心通胀率（不包括波动较大的食品和能源成本）环比上涨 0.2%，符合预期。不过，12 个月核心通胀率为 2.6%，略低于预期的 2.7%。这份 PCE 报告将是美联储在 9 月 17 日至 18 日联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议之前获得的最后一份报告。尽管美联储官员将在 9 月 11 日获得最新的消费者价格指数 (CPI) 报告，但核心 PCE 仍然是他们首选的通胀指标，并且很可能在他们的审议中占有更大的比重。现在，人们的注意力转向下周的就业报告，该报告将在影响人们对 9 月利率决定的预期方面发挥关键作用。美联储官员将仔细研究 8 月份的招聘数据，以寻找劳动力市场持续萎缩的迹象，并特别关注最新的失业数据。失业率恶化可能促使美联储进一步降息，以缓解就业市场降温对经济的潜在影响。美元终于恢复了一些平静，在风险相关领域重新出现下行趋势的推动下，从 13 个月低点强势反弹，而美国议程的积极结果也支撑了每周的复苏。美元指数 (DXY) 从 2023 年夏季 100.50 附近的水平下跌并反弹，因为投资者继续评估在经济坚挺的情况下 9 月份降息的前景。美元周五上涨，此前数据显示，一项关键通胀指标符合预期，个人支出和收入增加，支持了人们对美联储下个月可能将利率降低 25 个基点（而不是 50 个基点）的预期。一些市场参与者曾预计美联储下个月将更大幅度降息，因为他们认为美联储在宽松政策方面落后于时代，应该迎头赶上。纽约斯巴达资本证券公司首席市场经济学家彼得·卡迪罗表示，“显然，我们将会降息，但我认为，降息 25% 还是 50% 仍有争议，这一切都取决于下周的就业数据。” “我认为美联储将降息三次，9 月份降息 50% 的可能性也很大，这取决于就业数据。如果没有降息，那么 9 月份将降息 25 个基点，12 月份将降息 50 个基点。” 欧元欧元/美元延续了自 2024 年高点 1.1200 附近的下跌势头，在周末连续几天回调中重新回到 1.1040 区域。英镑英镑/美元未能维持突破 1.3200 关口并创下新高，并屈服于美元每周的 U 型反转。日元美元/日元本周收盘上涨，美国收益率上升，美元进一步走强。澳元澳元/美元本周波动很大，最终突破 0.6800 关口，尽管随后涨势有所减弱。黄金市场回顾现货黄金周初的交易价格刚刚超过2514美元/盎司，周一欧洲交易时段上涨至2525美元/盎司。北美市场开盘时，黄金价格在东部时间上午11:15被压低至2512美元/盎司，到周二早晨，现货黄金跌至当周最低点2505美元/盎司。这时，北美交易时段提供了上涨的动力，帮助黄金价格在东部时间晚上7点后不久达到2525美元/盎司的周高点，但随后亚洲时段将当天的涨幅完全反转。周三早晨，现货黄金跌至当周最低点2496美元/盎司，然后再次回升至2505美元/盎司的范围，这个水平在本周黄金价格走势中起到了吸引作用。从这里开始，黄金价格开始上升，周四早上6点东部时间上涨至2523美元/盎司的高点，但随后因第二季度美国GDP的二次估计和每周失业救济申请报告的发布，出现了急剧的抛售，黄金价格再次回到2505美元/盎司的水平。到东部时间下午1点，黄金价格再次回升至接近2527美元/盎司的周高点，在亚洲时段轻微下滑后，欧洲交易员将价格推回到接近该水平的位置。周五早晨，最受期待的经济指标——7月美国PCE价格指数报告公布，尽管数据符合经济学家的预期，但黄金价格还是滑落至2494.21美元/盎司的当周新低，发生在东部时间下午1:15刚过。黄金价格随后再次回到2505美元/盎司的水平，并在周五的交易时段内继续徘徊在2500美元/盎司附近的支撑位。原油市场回顾 WTI原油10月期货结算价本周下跌 1.7%，8 月份下跌 3.6%；布伦特原油10月期货结算价本周下跌 0.3%，8月下跌 2.4%。石油输出国组织 (OPEC) 及其盟友 (简称 OPEC+) 的6位消息人士向路透社透露，由于利比亚停产和部分成员国承诺减产以弥补生产过剩，OPEC+ 将从 10 月起按计划提高石油产量。 8个 OPEC+ 成员国计划在 10 月份将石油产量提高 18 万桶/日，这是他们计划开始解除最近一次 220 万桶/日的减产措施同时将其他减产措施维持到 2025 年底的一部分。需求增长放缓给油价带来压力，并促使一些分析师怀疑石油输出国组织及其盟友（即 OPEC+）是否会继续在 10 月份增产。但6位 OPEC+ 消息人士对路透社表示，由于利比亚产量损失导致市场收紧，且市场预期美联储将在 9 月中旬降息，因此增产计划保持不变。另外值得注意的数据是，美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至8月27日当周， WTI原油期货投机性净多头头寸增加8148手至153131手。

Heidi09-01 09:09

PCE数据波澜不惊，经济学家热评，美联储降息路在何方？

%，两年期收益率上涨至4.927%。外汇市场：美元指数上涨了0.15%，而欧元下跌了0.09%。经济学家评论 OLU SONOLA，美国经济研究主管，FITCH评级 “这是关于通胀和经济增长的双重好消息。通胀数据正逐渐变得无聊，因为这份报告延续了近期温和的核心和整体通胀数据。消费者支出继续意外地超过所有预期，明显表明经济继续保持良好状态，增长超出趋势。” “现在的问题是，随着劳动市场继续降温，我们将在剩余的月份看到多大的消费者支出放缓？9月份降息25个基点几乎已成定局，但美联储仍希望下周的就业报告不会增加对50个基点降息的压力。” BRIAN JACOBSEN，首席经济学家，ANNEX财富管理 “收入和支出稍微好于预期，而通胀与预期一致。这可以强化美联储已经稳定着陆的观点。然而，正如Yogi Berra所说，‘一切未结束，之前一切都未结束。’这是7月的数据，而美联储尚未降息。我们可能会看到一些对增长的下行压力，因为储户失去了一些利息收入，而借款者可能会等一段时间再进行再融资，直到降息变得更有意义。为什么在降息25个基点后再融资，而不是等待六个月后有一个完整的百分点的降息？增长在降息后通常会先放缓，然后再加速。” SAM STOVALL，首席投资策略师，CFRA研究 “报告基本符合分析师的预期。股票和固定收益市场没有回应。这份报告并没有引发大的市场反应。它确认了美联储主席鲍威尔所说的，未来的重点可能会放在就业趋势上，因为普遍认为通胀趋势可能会继续向2%的目标靠拢。” “通胀并不是美联储担心的事情。然而，美联储将继续关注就业情况。” CAMERON DAWSON，首席投资官，NEWEDGE财富管理 “投资者看到另一个软着陆的迹象——即通胀放缓或至少没有加速，但个人收入仍然有韧性，保持健康的增长速度，而且这并没有以牺牲增长为代价。” “如果你看到增长保持韧性，这表明美联储不需要急于采取行动，但你也有这种精炼的情况，暗示美联储还有调整利率的空间。这是另一种‘黄金锁’式的报告，真正精准地在中央位置。市场得到了它真正想要的。” PETER CARDILLO，首席市场经济学家，SPARTAN资本证券 “这些数字很好，当然它们表明通胀已经见顶并继续走低。” “个人收入（增长）并不是特别强劲，消费继续上涨，这表明2025年上半年衰退的可能性微乎其微。” “显然，我们将迎来一次降息，我认为，无论是25个基点还是50个基点仍然有待讨论，这将取决于下周的就业数据。如果数据远低于预期，比如（就业人数）增长低于10万人，这将提高50个基点降息的可能性，尤其是通胀朝着正确方向发展。” “我预见三次降息，根据就业数据，9月份可能降息半个百分点。如果没有，那么9月份降息25个基点，然后12月份降息50个基点。”

金融界08-31 10:30

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