标准普尔 500 指数的两倍。数十年的复利回报,让这对搭档成为亿万富翁,成为投资者崇拜的英雄。 除了担任伯克希尔哈撒韦公司董事长,芒格还是一位房地产律师、《每日日报》(Daily Journal Corp.)董事长兼发行人、好市多(Costco)董事会成员、慈善家和建筑师。 2023年初,他的财富估计为23亿美元,这对许多人来说是一个令人瞠目结舌的数字,但远远小于巴菲特的难以想象的财富,他的财富估计超过1000亿美元。 在伯克希尔2021年的年度股东大会上,当时97岁的芒格似乎无意中透露了一个保守得很好的秘密:在巴菲特时代结束后,副董事长格雷格·阿贝尔(Greg Abel)将“保留公司文化”。 芒格戴着厚厚的眼镜,在1980年白内障手术并发症后失去了左眼。 芒格在1984年至2011年期间担任韦斯科金融公司(Wesco Financial)的董事长兼首席执行官。2011年,巴菲特的伯克希尔收购了这家总部位于加州帕萨迪纳(Pasadena)的保险和投资公司的剩余股份。 巴菲特称赞芒格拓宽了他的投资策略,从青睐陷入困境的低价公司,希望从中获利,转向关注质量更高但价格偏低的公司。 这种转变的一个早期例子是在1972年,芒格说服巴菲特同意伯克希尔以2500万美元收购喜诗糖果公司(See’s Candies),尽管这家加州糖果制造商的年税前利润只有400万美元左右。从那以后,它为伯克希尔创造了超过20亿美元的销售额。 巴菲特在2016年5月接受CNBC采访时表示:“他让我放弃了以非常便宜的价格购买非常一般的公司的想法,知道其中有一些微薄的利润,并寻找一些真正优秀的企业,我们可以以合理的价格购买。” 或者正如芒格在1998年伯克希尔股东大会上所说的那样:“收购一家你真的希望它在破产前清算的企业,并不是那么有趣。” 芒格经常直言不讳地回应巴菲特的愉快评论。在内布拉斯加州奥马哈市举行的伯克希尔年会上,巴菲特在回答问题时总是滔滔不绝,而芒格总是会说:“我没有什么要补充的。”但就像他的朋友兼同事一样,芒格在投资和生活中都是智慧的源泉。就像他的偶像之一本杰明·富兰克林(Benjamin Franklin)一样,芒格的见解也不乏幽默。 “我有一个朋友说钓鱼的第一条规则就是在有鱼的地方钓鱼。钓鱼的第二条规则是永远不要忘记第一条规则。我们已经擅长在有鱼的地方钓鱼,”当时93岁的芒格在伯克希尔2017年的会议上对数千人说。 他相信他所谓的“lollapalooza效应”,即多种因素共同推动投资心理。 心脏地带的儿子 芒格于1924年1月1日出生在奥马哈。他的父亲阿尔弗雷德(Alfred)是一名律师,母亲弗洛伦斯(Florence“Toody”)来自一个富裕的家庭。和沃伦一样,芒格年轻时也曾在巴菲特祖父的杂货店工作,但这两位未来的合伙人直到多年后才认识。 17岁时,芒格离开奥马哈去了密歇根大学。根据珍妮特·洛(Janet Lowe) 2003年的传记《该死的正确!》(Damn Right!),两年后,1943年,他加入了陆军航空队。 军方把他送到帕萨迪纳的加州理工学院学习气象学。在加州,他爱上了妹妹在斯克里普斯学院的室友南希·哈金斯(Nancy Huggins),并于1945年与她结婚。虽然他没有完成本科学位,但1948年,芒格以优异的成绩从哈佛法学院毕业,夫妇俩搬回加州,芒格在那里从事房地产法律工作。1962年,他创立了芒格,托尔斯和奥尔森律师事务所(Munger, Tolles & Olson),并专注于管理对冲基金Wheeler, Munger & Co.的投资。 芒格在2017年接受密歇根罗斯商学院(Michigan Ross Business School)院长斯科特·德鲁(Scott Derue)的采访时说:“我为自己是奥马哈男孩而自豪。”“我有时会说一句老话,‘他们把男孩带出了奥马哈,但他们从来没有把奥马哈带出男孩。’所有那些老式的价值观——家庭第一;当你遇到困难时,你可以帮助别人;谨慎,理智;理性的道德责任比任何事情都重要——比富有重要,比成为重要人物重要——这是一种绝对的道德责任。” 在加州,他与《洛杉矶时报》(Los Angeles Times)创始家族成员富兰克林·奥蒂斯·布斯(Franklin Otis Booth)在房地产领域合作。他们早期开发的项目之一是一个利润丰厚的公寓项目,位于布斯祖父位于帕萨迪纳的房产上。(布斯于2008年去世,1963年由芒格介绍给巴菲特,后来成为伯克希尔最大的投资者之一。) 芒格告诉德鲁:“我有五个房地产项目。”“我同时做了几年,在很短的时间里,我赚了300万到400万美元。” 芒格于1975年关闭了这家对冲基金。三年后,他成为伯克希尔哈撒韦公司的副董事长。 芒格本身就是一位出色的投资者。1962年至1969年期间,标准普尔500指数平均每年上涨 5.6%,巴菲特的合伙公司平均年回报率为24.3%,而芒格的合伙公司表现更好,平均年收益率达到24.4%。 “我们的想法如此相似,令人毛骨悚然” 1959年,35岁的芒格回到奥马哈,结束了他已故父亲的律师事务所。就在那时,他被巴菲特的一位投资客户介绍给了当时29岁的巴菲特。尽管他们住的地方相距甚远,但两人一拍即合,一直保持联系。#传奇人物故事# 1977年,巴菲特在接受《奥马哈世界先驱报》(Omaha World-Herald)采访时回忆道:“我们的想法如此相似,简直令人毛骨悚然。”“他是我遇到过的最聪明、最高档的人。” “因为查理,我的生活更美好了” 2018年,巴菲特对美国全国广播公司财经频道的贝基·奎克(Becky Quick)说:“在我们认识的整个时间里,我们从来没有争吵过,到现在已经快60年了。”“查理给了我一个人能给别人的最好的礼物。他让我成为了一个更好的人......随着时间的推移,他给了我很多好的建议......因为查理,我过得更好了。” 这些观点的融合集中在价值投资上,在这种投资中,人们选择股票是因为根据公司的长期基本面,它们的价格似乎被低估了。 芒格曾经说过:“所有明智的投资都是价值投资——获得比你付出的更多。”“你必须对企业进行估值,才能对股票进行估值。” 但在2020年初的新冠病毒爆发期间,当伯克希尔在第一季度遭受了500亿美元的巨额损失时,芒格和巴菲特比大衰退期间更为保守,当时他们投资了美国航空公司和美国银行(Bank of America)和高盛(Goldman Sachs)等受经济衰退重创的金融公司。 芒格在2020年4月对《华尔街日报》说:“嗯,我想说,基本上我们就像一艘船的船长,当最严重的台风来临时。”“我们只是想度过台风,我们宁愿带着大量的流动性出来。我们不是在玩‘哦,太好了,太好了,一切都要完蛋了,让我们把100%的储备投入(收购企业)’的游戏。” 慈善家/建筑师 芒格向包括密歇根大学(University of Michigan)、斯坦福大学(Stanford University)和哈佛法学院(Harvard Law School)在内的教育机构捐赠了数亿美元,尽管他没有接受过正式的建筑师培训,但这些学校往往有条件接受他的建筑设计。 芒格在洛杉矶的哈佛西湖预科学校担任了数十年的董事会成员,在上世纪90年代建造科学中心期间,他确保女生卫生间比男生卫生间大。 “每当你去看足球比赛或参加活动时,女厕所外面都会排起长队。谁不知道她们撒尿的方式和男人不一样呢?”芒格在2019年告诉《华尔街日报》。“什么样的白痴会把男厕所和女厕所弄得一样大?答案是,一个普通的建筑师!” 芒格和他的第一任妻子育有三个孩子,女儿温迪(Wendy)和莫莉(Molly),儿子泰迪(Teddy)9岁时死于白血病。芒格夫妇于1953年离婚。 两年后,他与南希·巴里(Nancy Barry)结婚,两人是在一家鸡肉餐厅的相亲会上认识的。这对夫妇有四个孩子,小查尔斯(Charles Jr.)、艾米丽(Emilie)、巴里(Barry)和菲利普(Philip)。他也是她另外两个儿子威廉·哈罗德·博思威克(William Harold Borthwick)和大卫·博思威克(David Borthwick)的继父。芒格夫妇结婚54年,直到2010年南希去世。她向斯坦福大学捐赠了4350万美元,帮助建造了芒格研究生宿舍(Munger Graduate Residence),这里容纳了600名法律和研究生。 芒格在2019年2月接受美国全国广播公司财经频道《Squawk Box》采访时被问及幸福长寿的秘诀,他说答案“很简单,因为太简单了。” “你不要有太多的嫉妒,不要有太多的怨恨,不要超支,尽管有困难也要保持愉快。与可靠的人打交道,做你应该做的事情。所有这些简单的规则都能很好地改善你的生活。它们虽然陈词滥调,”他说。 “并保持愉快……因为这是明智的做法。这难道很难吗?当你完全深陷于深深的仇恨和怨恨之中,你能保持愉快吗?当然不能。” 芒格在90多岁时仍保持着幽默感。2016年左右,一位熟人问他,在漫长的一生中,他觉得最应该感谢哪个人。 "我第二任妻子的第一任丈夫。"芒格立即回答道。"我仅仅因为做了一个比他不那么糟糕的丈夫,就得到了这位美丽女性长达60年的无怨无悔的爱。"lg...