需求复苏，同时俄乌冲突带来原油供给荒，国际油价中枢一路上移，据Wind，2022H1Brent原油均价为105美元/桶，同比上涨61%，2022Q2单季度Brent原油均价为112美元/桶，同比上涨62%，环比上涨14%。高油价拉动油气开采企业资本开支，油服行业有望景气上行。2022上半年，公司钻井服务天数为8017天，同比增加1,439天，增幅21.9%，其中自升式服务天数为6632天，同比增加1,336天，半潜式服务天数为1385天，同比增加103天；钻井服务日历天使用率为77.4%，同比+12.1pct,其中自升式日历天使用率为83.9%（+15.3pct）,半潜式日历天使用率为56.4%（+1.9pct）。2022Q2单季度，公司钻井服务天数（环比）为4095天（+4.41%），其中自升式服务天数为3393天（+4.75%），半潜式服务天数为702天（+2.78%）；钻井服务日历天使用率为78.95%（+3.05pct）,其中自升式日历天使用率为84.74%（+1.74pct）,半潜式日历天使用率为59.34%（+5.14pct）。2022H1公司实现营业收入152.13亿元，同比上涨19.5%，实现归母净利润11.03亿元，同比上涨37.6%。 看多油价叠加增储上产，油服景气或将持续。油价方面，进入四季度，随着冬季消费高峰到来以及气转油对需求的提振，原油需求端将有明显改善；供给端，OPEC、美国已达产量高点，短期或将无法大幅增产，同时OPEC方面高油价诉求仍将持续，俄罗斯方面，受年底禁令的影响，俄原油供给存在极大不确定性。我们认为，相比于Q3，在没有大量战略储备支撑的情况下，Q4的供需格局或将呈现紧平衡态势，供需平衡表重新进入去库阶段，原油价格有望迎来上涨，或将重返100-120美元/桶区间。国内增储上产，2022年3月,国家发改委、国家能源局发布《关于印发<“十四五”现代能源体系规划>的通知》指出,到2025年原油年产量回升并稳定在2亿吨水平,天然气年产量达到2300亿立方米以上。随后,国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》强调,加快油气先进开采技术开发应用,巩固增储上产良好势头。7月24日，国家能源局在北京组织召开2022年大力提升油气勘探开发力度工作推进会，指出要大力推动油气相关规划落地实施，以更大力度增加上游投资。中海油服兄弟公司中国海油2022年资本支出预算总额为900亿-1000亿元，其中，勘探、开发、生产资本化和其他资本支出预计分别占资本支出预算总额的20%、57%、21%和2%。从国际市场看，根据HIS预测，全球2022年油气资本开支或将增至4330亿美元，同比提升25%，恢复至接近疫情发生前水平。预计后续几年上游资本开支将保持持续上涨态势，到2026年将超过5300亿美元。截止6月30日，公司共运营、管理57座平台（包括44座自升式钻井平台、13座半潜式钻井平台）随全球油服行业回暖，钻井平台供需格局改善下钻井平台日费具备向上动能，公司有望充分受益，或带来较大业绩弹性。 盈利预测：考虑行业需求逐步复苏，我们预计2022-2024归母净利润分别为36.5亿元、44.1亿元、48.6亿元，维持“买入”评级。 风险提示：油价波动的风险、中海油资本开支不及预期的风险、钻井平台日费大幅下滑的风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司陆辰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为37.73%，其预测2022年度归属净利润为盈利29.17亿，根据现价换算的预测PE为27.13。 最新盈利预测明细如下： 该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级13家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.97。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中海油服（601808）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星） 以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。lg...
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