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《商业内幕》深度: 如果美联储今年不降息怎么办?
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性的负面影响。” 房地产面临更多痛苦
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是受到美联储加息打击的一个行业,任何延迟降息都将延长该行业遭受的痛苦。 今年及以后,商业地产业主将面临大量债务到期,在许多情况下,业主将以更高的利率和更低的房产估值为债务进行再融资。由于远程工作持续存在和房地产价值暴跌,办公楼行业的处境尤其严峻。上个月,房地产亿万富翁巴里·斯特恩利希特 (Barry Sternlicht) 表示,办公楼市场可能会损失1万亿美元。 美国银行表示,长期较高的利率可能会加剧人们对
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贷款重新定价带来的信用风险的担忧,借贷成本上升会给业主偿还贷款带来障碍。 去年,投资者已经对地区性银行感到不安,本月纽约社区银行的担忧再次浮现,部分原因是该银行对
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的敞口。 在住宅领域,如果未能大幅降低利率,将导致市场又陷入一年的冻结。去年的情况很可能会重演,当时库存极低,销售额也创下1995年以来的最低水平。 罗森伯格表示:“美联储未能降息将削弱房地产市场。” 今年的削减前景 退一步来说,投资者可能想知道在什么情况下央行不太可能在今年调整利率。 关于通胀和劳动力市场,德意志银行分析师本周表示,2.7%或更高的通胀率以及4%或更低的失业率可能会让美联储保持鹰派立场。 最近的数据也反映了这样的情况。1月份消费者通胀率为3.1%,高于预期。周五,生产者通胀也开始升温。最新的非农就业报告显示,美国雇主上个月新增就业岗位353,000个,令人震惊。 尽管如此,罗森伯格并不认为2024年美国经济会过热。 罗森伯格说:“我们必须成为理性的人,只是说,与去年相比,今年的经济没有理由重新加速。” 他表示,在经济增长的同时,市场可以承受高利率,但旨在抑制通胀的更多加息将更具破坏性。
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Peng
02-19 21:45
美前财长萨默斯:摸查商业地产相关风险对美联储来说更为紧要
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的问题是未关注资产的市场价值”,这是“
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领域尤为突出的问题,因为这个市场并不总是一个流动性很好的市场,”他说。 美联储负责监管事务的副主席Michael Barr周五早些时候表示,监管机构在密切关注商业地产贷款风险,并加大了对问题银行的“监管评分”下调。Barr还在负责力促美国大型银行提高资本金拨备,并在去年公布了一项要求银行将资本金拨备提高近20%的计划。 “央行将关注点侧重于银行的房地产资产组合所存在的问题,要比关注一些抽象的、政治因素推动的关于大银行不同资本要求的议题更有意义,”担任哈佛大学教授的萨默斯表示。 他说,虽然针对大型机构的资本规则是一个重要的论题,但相比评估银行的商业地产投资组合,就显得不那么紧迫。
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金融界
02-18 13:42
《商业内幕》深度:美联储有充分理由在更长时间内维持较高利率
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息的理由,”Chang补充说,“即使是
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的痛苦也不能保证政策放松。” 在他看来,除非失业率连续几个月攀升至4%以上,这将标志着经济衰退的开始,否则美联储不会采取行动。 “如果美联储过早放松货币政策,他们将面临未来再次引发通胀压力的风险,”Chang说。 “鉴于美联储的信誉在2021年和2022年受到了严重损害,这是美联储最不希望发生的事情。” “冷却”不均匀 美联储加息周期的累积效应可能尚未在整个经济中充分感受到。紧缩货币政策背后的想法是通过减少支出和增长来冷却通胀,而根据美联储自己2%的CPI目标,还有更多工作要做。 周三,芝加哥联储银行行长奥斯坦·古尔斯比表示,尽管最近通胀有所上升,但通胀仍朝着正确的方向发展。 古尔斯比在外交关系委员会的讲话中表示:“即使有一些增长和一些起伏,我们仍然可以走在这条路上。” 自由资本市场首席全球策略师Jay Woods也持类似立场:经济正在降温,只是没有许多人预期的那么快。他表示,消费者物价指数或个人消费支出(美联储首选的通胀指标)大幅上涨可能会巩固长期走高的论点,但到目前为止,这种情况尚未发生。 “我们仍处于软着陆阵营,”Woods告诉《商业内幕》。 “事情可能不像人们想象的那么顺利,但即使是再次加息的想法也需要对系统造成极大的冲击。” 美联储的下一步行动 近几周来,维持利率不变的呼声越来越高,但市场和美联储最终都预计2024年将放松利率。CME的预测和政策制定者自己的点阵图预测也说明了这一点。 近几个月来,事实证明,鲍威尔对于央行前景的看法是可靠且透明的,市场也以强劲的股市反弹作为回应。 井喷的1月份就业报告和热门的消费者物价指数 (CPI) 加剧了人们对经济过热的担忧,但周四公布的零售销售数据反驳了这种想法。 1月份数据弱于预期,环比下降0.8%,而预期下降0.3%。 该数据表明,坚韧的消费者开始崩溃,但市场基本上对此不以为意。新闻稿中一个令人困惑的细节是,与去年12月相比,食品和饮料支出实际上增长了0.7%,这看起来并不存在衰退。 美国银行分析师周四在一份报告中写道:“我们警告不要对此做出过度反应,就像我们警告不要认为就业和通胀数据会改变游戏规则一样。” “1月份的数据很嘈杂。排除这些噪音,我们仍然对经济活动良性放缓的说法感到满意,我们的基线预测的风险仍然略有上行。” 美国银行预测,第一次降息可能要到6月才会发生,政策制定者可能会选择“更晚、更快”降息。 Woods预计降幅将减少四分之一个百分点。 “美联储有至少一次降息的回旋余地,”他表示。 “我预计通胀压力不会大幅上升,但我确实认为失业率将会上升,这应该让他们有能力削减开支而不受到质疑。”
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Dan1977
02-18 11:23
贵州赤水:购买房展会参展项目商品住房,按购房总金额返相应消费券
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地产展示交易会参展项目商品房(含住房、
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开发企业按购房总金额给予5%~15%的优惠;购买车库或车位按总金额给予1万元/个的优惠。
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金融界
02-18 07:34
美国前财长萨默斯:摸查商业地产相关风险对美联储来说更为紧要
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的问题是未关注资产的市场价值”,这是“
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领域尤为突出的问题,因为这个市场并不总是一个流动性很好的市场,”他说。
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金融界
02-17 13:54
大麻烦!美国
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震动可能升级为金融地震
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FX168财经报社(北美)讯 美国
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的震动正在蔓延到其他国家和行业,并且随着再融资期限的临近,有可能升级为金融地震。 不过,一些投资者并不担心。他们认为,恐惧和混乱的气氛正在以低廉的价格提供优质房产。 现在,越来越多的迹象表明商业地产正陷入严重困境。 这是怎么回事? 亿万富翁房地产投资者兼喜达屋资本首席执行官巴里·斯特恩利希特 (Barry Sternlicht ) 最近预测,仅写字楼物业一项就将造成了1万亿美元的损失。 据彭博社本周报道,今年将到期超过9000亿美元,占美国商业和多户房地产债务总额的20%以上。借款人可能别无选择,只能以更高的利率再融资,或者以大幅折扣出售房产。 欧洲也感受到了房地产市场的紧张情绪。德国Pfandbriefbank的债券价值本月大幅下跌,原因是投资者担心该银行在陷入困境的行业中所面临的风险。 此外,消息人士告诉彭博社,欧洲央行还威胁要对贷款机构提出更高的资本要求,除非它们认真对待
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风险。 与此同时,一些中国投资者正争相以45%或更高的折扣出售外国房地产,以在应对国内日益恶化的房地产危机时释放现金。 预期损失、再融资困境、国际蔓延和恐慌性抛售结合起来,给商业地产行业带来了黯淡的前景。 为什么大家都这么担心? 本月,纽约社区银行(New York Community Bancorp)突然削减派息,拨备约5亿美元用于偿还坏账,并意外公布季度亏损,同时将亏损归咎于两笔问题贷款。 投资者恐慌撤离,迅速推动纽约社区银行股价在5天内下跌60%,目前仍处于20年来的低点。这家银行急于清理其财务状况,这让人想起了去年春天地区银行业的惨败,当时硅谷银行(Silicon Valley Bank)和另外两家银行遭受了存款撤资浪潮的冲击,在它们完全倒闭之前被联邦政府接管。 导致银行业和
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动荡的催化剂出奇地枯燥:利率上升。 但是,提高借贷成本的简单行为可能会抑制支出、招聘和投资;通过提高债券和储蓄账户的收益率,拉低股票等风险资产的价格;对依赖债务的行业施加压力;并将经济拖入衰退。 为了应对通胀飙升,美联储将基准利率从2022年初的几乎为零上调至第二年夏季的5%以上。自此没有再降低利率,其他国家的央行也纷纷效仿。 较高的借贷成本和向远程工作的转变削弱了对办公室和其他商业地产的需求,也压低了资产价值。 硅谷银行等一些地区性银行去年没有充分对冲加息风险,导致其债券和抵押贷款投资组合价值大幅下跌。 受账面损失的影响,贷款机构担心逾期付款和贷款违约激增,并对银行进一步挤兑持谨慎态度,因此已撤回对商业地产的贷款。 结果是,该行业不仅要为其巨额债务支付更高的利息,而且还会出现信贷紧缩和资产价值下降。小企业也感受到了更高的借贷成本和更严格的贷款标准的压力。 好的一面是,通胀率已从2022年夏季的40年高点9.1%降至近几个月的4%以下,这导致市场预计美联储今年将进行多次降息。 但许多房地产贷款将在未来一两年到期,这引发了一个问题:利率下降的速度是否足以防止灾难的发生。 事实上,数据公司Trepp估计,到2027年底,大约2.2万亿美元的商业抵押贷款将到期。 该公司首席产品官告诉《华尔街日报》:“在某个时候,雪崩将会袭来。” 有些买家正在涉足这个市场? 是的。 沃伦·巴菲特有句名言:“当别人恐惧时,要贪婪。”一些勇敢的人正在牢记这一建议。 据《华尔街日报》本周报道,伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)首席执行长巴菲特的前助理伊恩•雅各布斯(Ian Jacobs)计划在旧金山购买300万平方英尺的办公空间,支付比建筑成本低70%左右的价格。 报道称,他已经从投资者那里筹集了7.5亿美元,尽管他警告投资者,价格可能需要10年时间才能反弹。 雅各布斯是赖希曼家族的成员,这意味着寻找廉价房产几乎就是家族生意。20世纪 70年代纽约市几乎破产时,他的亲戚通过收购廉价房产建立了一个房地产帝国。 消息人士告诉《华尔街日报》,其他例子包括Ares Management和RXR,这两家投资公司正在购买300万平方英尺办公空间的权益。 据彭博社报道,12月,洛杉矶市中心的怡安中心 (Aon Center) 以约 1.48 亿美元的价格售出,远低于2014年2.68亿美元的售价。 此外,《卧底亿万富翁》明星、房地产大亨格兰特·卡多恩(Grant Cardone)称赞目前的市场调整是普通人从机构所有者手中购买“战利品房地产”的难得机会。 当然,商业地产开发商将房地产行业的困境鼓吹为买入机会符合他们的既得利益,因为这可能会重振投资者的兴趣,扭转其房地产价值的暴跌。 然而,一些优质资产可能会受到抛售。当恐惧蔓延开来,负债累累的开发商与时间赛跑时,那些购买它们的人最终将因其勇气而得到回报。
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Sissi
02-17 03:33
美联储巴尔:监管机构关注
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席巴尔表示,美国监管机构正“密切关注”
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贷款的风险,并在银行面临新的财务压力之际,加大了对银行监管评级的下调力度。 他说,监管机构正在关注银行采取了哪些措施来减轻潜在损失,它们如何向董事会和高级管理层报告风险,以及它们是否有足够的准备金和资本来应对
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的贷款损失。 他称“对于少数风险状况可能导致融资压力的银行,监管机构正在持续监控这些银行。”在一年前的金融动荡导致三家大型地区性银行倒闭后,监管机构正寻求加强监管,同时准备出台新一轮国际标准,这些标准遭到了银行业的反对。 随着越来越多的写字楼和公寓楼面临问题,美联储在周四发布了年度压力测试指导方针,特别强调识别商业地产的风险。 巴尔说,他担心不断变化的经济、利率和金融环境对银行的影响。
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金融界
02-17 01:07
美联储巴尔:监管机构正关注
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席巴尔表示,美国监管机构正“密切关注”
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贷款的风险,并在银行面临新的财务压力之际,加大了对银行监管评级的下调力度。他说,监管机构正在关注银行采取了哪些措施来减轻潜在损失,它们如何向董事会和高级管理层报告风险,以及它们是否有足够的准备金和资本来应对
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的贷款损失。他称"对于少数风险状况可能导致融资压力的银行,监管机构正在持续监控这些银行。"在一年前的金融动荡导致三家大型地区性银行倒闭后,监管机构正寻求加强监管,同时准备出台新一轮国际标准,这些标准遭到了银行业的反对。随着越来越多的写字楼和公寓楼面临问题,美联储在周四发布了年度压力测试指导方针,特别强调识别商业地产的风险。巴尔说,他担心不断变化的经济、利率和金融环境对银行的影响。
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金融界
02-17 00:57
美联储重拳出击 监管机构关注
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席巴尔表示,美国监管机构正“密切关注”
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贷款的风险,并在银行面临新的财务压力之际,加大了对银行监管评级的下调力度。#2024宏观展望# 他说,监管机构正在关注银行采取了哪些措施来减轻潜在损失,他们如何向董事会和高级管理层报告风险,以及他们是否有足够的准备金和资本来应对
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的贷款损失。 他称“对于少数风险状况可能导致融资压力的银行,监管机构正在持续监控这些银行。” 巴尔在讲话中表示,“由于风险环境加剧和监管关注度提高,美联储在过去一年发布了更多监管调查结果,并以更高的速度下调了企业的监管评级。” “此外,我们还增加了执法行动的发布力度。” 一年前硅谷银行倒闭后,美联储受到监察长的批评,巴尔开始加强审查。美联储还因银行审查员退出的数量以及一线监管人员的其他问题而面临批评。 监察长办公室表示,监管机构对硅谷银行实施的中型银行审查方法“并没有随着硅谷银行的发展和复杂性的增加而发展”,也没有有效地将公司过渡到大型银行审查流程。 目前,监管机构正寻求加强监管,同时准备出台新一轮国际标准,这些标准遭到了银行业的反对。 随着越来越多的写字楼和公寓楼面临问题,美联储在周四(2月15日)发布了年度压力测试指导方针,特别强调识别商业地产的风险。 巴尔说,他担心不断变化的经济、利率和金融环境对银行的影响。他表示,“
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显然是我们正在密切关注的领域。希望在进行联邦储备压力测试时保持‘灵活性’。”同时,他指出,美联储也关注银行业的网络安全和人工智能风险。
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丰雪鑫99
02-17 00:11
金色早报丨前FTX律师事务所将任Binance独立监察人 贝莱德IBIT比特币持仓近11万枚
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将伴随着剧烈的市场波动和其他问题,包括
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价格下跌40%。还有新的变化是,今年的测试还将包括四次探索性冲击,而不是去年那样的一次性打击。其中两个假设因素包括资金压力,这将导致大型银行的大部分存款迅速重新定价。其他因素包括两场市场冲击,这两场冲击只会发生在规模最大、情况最复杂的银行身上。今年的测试将在未来几个月举行,结果将于6月公布。 金色百科 ▌什么是矿工? 在加密货币领域,矿工可类比于现实世界中的淘金者。他们在广阔的土地上进行筛选,寻找极其稀有、价值不菲的金块——类似地,矿工通过工作量证明获得出块权,在区块链上添加新的区块,同时获取一笔可观的奖励。矿工在区块链网络中扮演着关键的角色,他们负责验证新交易并将其记录在全球分布式账本(即区块链)上。需要强调的是,矿工是全节点的一种,这意味着他们会验证区块链的所有规则,并仅接受符合这些规则的区块。 免责声明:金色财经作为区块链资讯平台,所发布的文章内容仅供信息参考,不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念,务必提高风险意识。 来源:金色财经
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金色财经
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