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陕西华达：农银汇理、银河基金等多家机构于3月13日调研我司

企改革重要内容之一，陕西华达一贯注重将员工激励和公司发展战略相结合。公司已于2017年实施了员工股权激励。同时，公司不断优化研发人员薪酬体系建设，采用“研发+市场”协作等多种方式建立、健全有效的激励措施。未来公司还将结合自身发展需要，建立符合公司特点和市场经济要求的中长期激励机制，将在调研、论证的基础上，适时、择机实施中长期激励。问：公司毛利率如何，未来会发生大的变化吗？答：公司自设立以来专注于连接器的研制、生产和销售，产品广泛应用于航空航天、武器装备、通讯等领域，公司具有深厚的技术积累，产品的竞争力较强。公司综合毛利率受市场情况、竞争状况、业务结构、销售价格、主要原材料价格等因素影响。目前，公司整体毛利率变动相对平稳，波动较小。交流过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照公司《信息披露管理制度等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。陕西华达（301517）主营业务：电连接器及互连产品的研发、生产和销售。陕西华达2023年三季报显示，公司主营收入6.62亿元，同比上升4.32%；归母净利润6179.23万元，同比上升20.83%；扣非净利润5650.13万元，同比上升18.73%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入1.99亿元，同比下降0.8%；单季度归母净利润1601.46万元，同比上升20.06%；单季度扣非净利润1491.06万元，同比上升24.44%；负债率61.43%，投资收益-3.57万元，财务费用1285.98万元，毛利率41.87%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出514.69万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-13

港股科网股集体爆发，中概互联ETF(513220)收涨3.7%，香港科技50ETF(159750)涨超5%，机构：看好两条主线！

里巴巴集团将从2024年4月1日起调整员工激励政策，引入长期现金激励并加快股权归属。此次政策升级，将原有的纯股权激励转变为股权加长期现金的组合，并缩短股权归属周期。此举旨在提高基层员工收入的稳定性，并增加收入的流动性。【多家机构密集增持中概股】近日，高瓴旗下HHLR Advisors公布了最新美股持仓。2023年四季度，高瓴增持拼多多、京东等中概股，其中，高瓴大举增持拼多多276万股，持股数量升至1011万股，增持金额高达4亿美元，期末持股市值高达14.79亿美元，超越了多个季度持仓第一的百济神州，一举成为高瓴的第一大重仓股。 13F报告显示，电影《大空头》原型 Michael Burry 创立的对冲基金Scion Asset Management LLC去年第四季度进一步增持阿里巴巴和京东，增持阿里巴巴2.5万股至7.5万股，市值581万美元，增持京东7.5万股至20万股，市值578万美元。截至四季度末，其所披露持仓中，阿里巴巴为最大持仓，占其资产的6.1%，京东次之。加拿大最大养老基金CPPIB去年四季度新买入阿里巴巴，持仓达到360万股，市值2.79亿美元。此外，这家养老基金还新买入了理想汽车、京东、网易等公司。有“抄底王”之称的对冲基金Appaloosa将阿里巴巴持仓增加了20%，在截至2023年12月季度增加了435万股阿里巴巴股份。【海外上市ETF获得资金大幅净流入】来自ETF跟踪网站（ETF.com）的信息显示，2024年初以来至3月11日，海外上市的中国互联网ETF KWEB吸引了2.8亿美元资金净流入。期间，2月8日KWEB单日获得超过2亿美元资金净流入，这是KWEB 2022年6月9日之后的最大单日资金净流入，创下了一年半以来的新高。此外，三倍做多富时中国50指数的ETF YINN年内吸引资金净流入3.28亿美元，目前突破10亿美元；今年1月净流入额2.53亿元，创该ETF上市以来最大单月净流入额。来源：ETF.com，截至2024.3.11，单位：百万美元机构人士认为，这或许体现了海外资金对中国市场的偏好：经过连续调整，中国互联网公司的估值极具吸引力。【估值底部区域，机构看好两条主线】据统计，截至2024年3月11日，全球中国互联网指数（930796.CSI）最新估值为9.43倍PE，处于不到5%历史分位数。也就是说，目前该指数比超过95%历史时间都更具性价比。数据来源：Wind，统计区间2016.4.22-2024.3.11。配置层面，广发证券表示，把握两条主线：一是优选业绩较好的板块和优质公司，随着一季度业绩可见度逐渐明晰，业绩预期支撑下有望稳步抬升估值。二是持续跟踪AI应用的边际变化，看好大模型能力越过奇点后，AI应用将迎来繁荣的确定性。中概互联ETF（513220）跟踪中证全球中国互联网指数（930796.CSI），从全球上市的中国内地公司证券中选取市值较大的30只互联网公司证券作为指数样本，前十大权重股占比约84%，覆盖阿里巴巴-SW、腾讯控股、拼多多、美团-W、网易-S、百度集团-SW、小米集团-W、京东集团-SW、携程集团-S等各细分领域互联网龙头，力求充分分享中国互联网龙头公司整体发展红利。香港科技50ETF（159750）被动跟踪中证香港科技指数（931574），主要覆盖50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头。行业分布上，不仅覆盖互联网，还纳入了新能源汽车、生物科技、医疗器械、电子、半导体等“新质生产力”行业。前十权重股合计权重约73%，集中度较高。不仅集结美团、阿里巴巴、腾讯控股、网易、百度集团等互联网龙头，也覆盖了比亚迪股份、理想汽车等新能源车龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-12

小米集团、哔哩哔哩飙涨超9%，中概互联ETF(513220)放量上涨2.72%，换手率60%位居跨境ETF第一！

里巴巴集团将从2024年4月1日起调整员工激励政策，引入长期现金激励并加快股权归属。此次政策升级，将原有的纯股权激励转变为股权加长期现金的组合，并缩短股权归属周期。此举旨在提高基层员工收入的稳定性，并增加收入的流动性。【机构密集增持中概股】近日，高瓴旗下HHLR Advisors公布了最新美股持仓。2023年四季度，高瓴增持拼多多、京东等中概股，其中，高瓴大举增持拼多多276万股，持股数量升至1011万股，增持金额高达4亿美元，期末持股市值高达14.79亿美元，超越了多个季度持仓第一的百济神州，一举成为高瓴的第一大重仓股。 13F报告显示，电影《大空头》原型 Michael Burry 创立的对冲基金Scion Asset Management LLC去年第四季度进一步增持阿里巴巴和京东，增持阿里巴巴2.5万股至7.5万股，市值581万美元，增持京东7.5万股至20万股，市值578万美元。截至四季度末，其所披露持仓中，阿里巴巴为最大持仓，占其资产的6.1%，京东次之。加拿大最大养老基金CPPIB去年四季度新买入阿里巴巴，持仓达到360万股，市值2.79亿美元。此外，这家养老基金还新买入了理想汽车、京东、网易等公司。有“抄底王”之称的对冲基金Appaloosa将阿里巴巴持仓增加了20%，在截至2023年12月季度增加了435万股阿里巴巴股份。【机构：投资者需尽快考虑仓位部署】估值层面来看，中概股整体估值回落至历史底部区域。Wind数据统计，截至2024年2月27日，全球中国互联网指数（930796.CSI）最新估值为9.43倍PE，处于不到5%历史分位数。也就是说，目前该指数比超过95%历史时间都更具性价比。数据来源：Wind，统计区间2016.4.22-2024.3.11。有外资机构表示，许多投资者低配中国，他们需要尽快重新考虑仓位部署。据资金流向监测平台EPFR数据，目前全球共同基金对中国股票的净配置率为6.8%，是过去5年来最低水平。截至2023年12月底，该数据为5.5%，是过去10年来最低水平。配置层面，广发证券表示，把握两条主线：一是优选业绩较好的板块和优质公司，随着一季度业绩可见度逐渐明晰，业绩预期支撑下有望稳步抬升估值。二是持续跟踪AI应用的边际变化，看好大模型能力越过奇点后，AI应用将迎来繁荣的确定性。中概互联ETF（513220）跟踪中证全球中国互联网指数（930796.CSI），从全球上市的中国内地公司证券中选取市值较大的30只互联网公司证券作为指数样本，前十大权重股占比超84%，覆盖阿里巴巴-SW、腾讯控股、拼多多、美团-W、网易-S、百度集团-SW、小米集团-W、京东集团-SW、携程集团-S等各细分领域互联网龙头，力求充分分享中国互联网龙头公司整体发展红利。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-12

阿里巴巴员工将获得“长期现金”激励阿里大文娱发布“港艺振兴计划”

1日之后，阿里将引入“长期现金”，作为员工激励政策升级的重要组成，同时将加快股权发放频率，以减少基层员工因为股价波动造成薪资的变动。阿里大文娱也有新消息。3月11日，在2024香港国际影视展上，阿里大文娱发布“港艺振兴计划”。阿里大文娱董事长兼CEO樊路远宣布，未来5年将在香港剧集、电影、演出和青年人才培养四大领域投入不低于50亿港元。

金融界2024-03-11

研报掘金｜中金：维持阿里巴巴“跑赢行业”评级目标价109港元

，公司表示2023年由于组织架构调整和员工激励计划有所延迟，目前并无较大阻碍，2024年会坚持推进双重主要上市计划。

金融界2024-03-06

践行“以投资者为本”理念，多家券商积极回购

公司的财务灵活性，同时，将回购股份用于员工激励，有利于提高员工积极性和公司整体治理效率；对外，注销回购股份则有助于提升股份的每股收益，间接增加投资者回报，同时促使市场重新审视公司的内在价值，一定程度上维护公司市值的稳定性。

金融界2024-03-06

天风证券：给予中国外运买入评级，目标价位7.19元

名第八。同时公司作为上市央企物流企业，员工激励机制完善。　　行业：关注边际改善与结构性机会，跨境电商物流迎来发展契机　　22年以来全球经贸下滑，航空货运发展承压，运价回落明显。但另一方面值得关注的是，目前以亚太为代表的航空货运市场同比降幅收窄转正，我国外贸集装箱量同比增速上行，边际改善趋势明显。从结构上来看，海外零售端电商化发展势头强劲有望为中国跨境出口电商创造新一轮的发展机遇，而跨境电商物流以航空货运模式为主，有望带动空运专线与海外仓模式份额提升。　　海运代理盈利改善，跨境电商物流有望高速增长　　公司拥有广泛的国内外服务网络，可提供通达全球的物流服务；2017年以来，陆续完成了对招商物流、KLG等收购，进一步拓宽运营边界。1）海运代理业务上，公司货代业务量虽然承压，但通过业务结构优化与延长服务链条，盈利能力改善趋势明显；2）空运代理与跨境电商物流上，公司持续加强空运通道建设，搭建全球航线网络；并加大全球基础设施布局、完善产品体系，空运通道业务高速增长，22年以来受到需求低迷与运价下行影响，板块经营承压。随着TEMU、Shein等新兴跨境电商平台的高速增长，有望推动公司跨境电商业务重回上升通道。　　专业物流构筑业务壁垒，中外运敦豪稳健经营增厚投资收益　　1）专业物流：合同物流贡献板块主要的收入与利润。23年公司抓住内需市场结构性机会，合同物流实现逆势增长。我们认为，公司深耕货代行业七十余年，通过其完善的国内网络及物流基础设施为客户提供定制化、专业化的综合物流服务有望构筑公司业务壁垒。2）中外运敦豪是中国成立最早、经验最为丰富的国际航空快递领导者，DHL与中外运各持股50%，依托DHL全球网络资源与中国国际快递服务网络建设，公司长期以来实现稳健发展，有望持续为公司贡献投资收益增厚利润。　　首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司23-25年营业收入为980、1056、1139亿元，同比增速为-10%、+8%、+8%；公司归母净利润为40.43、43.69、47.28亿元，同比增速为-1%、+8%、+8%；对应EPS为0.55、0.60、0.65元，对应PE为11x、10x、9x。参考可比公司估值，给予公司24年12倍的PE估值，对应目标价为7.19元/股，给予“买入”评级。　　风险提示：宏观经济下行，空海运价持续下跌，跨境电商行业增长不及预期，海外经营风险，信用应收风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券林珊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.18%，其预测2023年度归属净利润为盈利39.26亿，根据现价换算的预测PE为11.54。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为6.33。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-04

第一创业（002797.SZ）：公司暂未获得场外衍生品交易商资质，目前仅以投资者身份与场外衍生品交易商开展交易

0指数增强型公募基金；打造全市场首个非员工激励券商资管计划参与北交所战略配售投资案例；一创投行助力北京市基础设施投资有限公司完成北交所首单项目建设企业债券发行。问：公司的战略目标“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”较同业特色鲜明，这样定位的原因是什么？答：公司多年以来在固定收益和资产管理领域精耕细作，形成了一定的品牌影响力、投研能力和资源禀赋优势。在固定收益领域，公司资质较为齐全，形成了高效的一二级联动，客户基础深厚，交易驱动转型成效显著；在资产管理领域，公司持续提升主动管理能力和产品创设能力，打造ESG、FOF投资先发优势和ABS业务特色。问：公司固定收益业务的特色具体体现在什么地方？答：公司固定收益业务积极向交易驱动转型，在巩固原有销售、交易业务优势的基础上，以交易驱动为引擎，以投资和销售为两翼，加强债券一二级市场联动，通过打造涵盖客户交易全生命周期的服务组织，推动包含债券承销、债券销售、债券做市交易在内的固定收益全业务链协同发展。同时，公司根据市场和客户需求变化，加强市场研究、预判能力和交易能力建设，不断提升定价水平和客户综合服务能力。问：公司资管业务行业领先的原因是什么？答：公司券商资管业务多年深耕“固收+”资产管理体系，积淀了较强的策略配置、内部联动及外部资源整合能力。公司券商资管业务坚持以固定收益为特色，以FOF为权益及量化投资突破口，做强投研，优化产品创新、完善产品线布局，提升定制化能力，形成差异化发展，打造具有核心竞争力的精品资产管理机构。在公募基金业务领域，公司控股子公司创金合信坚持公募基金与专户业务双核驱动的发展战略，公募基金管理业务上，创金合信已建立固收、权益、量化、指数、MOM、FOF、QDII等多类型的产品线，并在周期、新能源、医药、消费、科技、资源主题等行业赛道进行了产品布局，为客户提供定义清晰、风格多样的产品选择；私募资产管理业务上，创金合信为客户提供个性化的产品解决方案，加强系统建设，持续提升客户体验，增强客户粘性。问：《证券公司风险控制指标计算标准规定》的修订对公司资本金业务开展的影响？答：本次修订整体上有利于提升公司资金使用效率。本次修订降低了对中证500指数成分股、做市账户投资的市场风险资本准备计提比例，以及资管账户投向标准化资产的特定风险资本准备计提比例，可释放出一定的风险资本准备资金；扩大了优质流动性资产的核算基础、优化了期货等衍生品的计算标准，有利于缓解流动性覆盖率和净稳定资金率指标。问：面对阶段性股权融资放缓，公司的应对措施有哪些？答：公司全资子公司一创投行将继续坚持“聚焦区域、聚焦产业”的业务发展定位，积极主动服务京津冀协同发展及粤港澳大湾区建设等国家战略，以客户为中心，加强股东协同和内部协同，增强为客户提供全链条综合金融服务的能力。股权融资业务方面，一创投行将全力把握北交所的历史性业务机遇，着力加强优质北交所上市项目储备和申报工作，进一步提升北交所上市业务的市场份额。问：年初以来市场波动加剧，引发市场对券商信用业务风险的担忧，公司信用业务风险控制情况？答：公司和客户对本轮市场波动均有一定的预期和应对时间，在公司的积极努力和客户的积极配合下，公司信用业务在本轮市场波动中风险控制良好。融资融券业务方面，公司通过改进风险管理措施、完善整体集中度控制和单一客户账户持仓集中度控制，全方位做好风险管理，未出现客户账户资不抵债的情况。股票质押业务方面，公司主要满足优质客户的融资需求，并严控质押率，没有出现触及预警线的情况。问：公司在DMA、雪球业务上的业务规模和风控情况？近期市场小盘股暴跌对公司自营业务、衍生品业务的影响？答：公司暂未获得场外衍生品交易商资质，目前仅以投资者身份与场外衍生品交易商开展交易，交易目的主要是风险管理和资产配置。公司风险管理部对场外衍生品投资进行信用风险管理及市场风险管理，设置单独的风险指标进行监控；衍生产品部实时监控市场动态和交易头寸，及时报告风险状况。公司自营及衍生品业务在小盘股上的风险敞口较低，且持续动态调整仓位，未发生显著影响。问：公司方向性自营的敞口上限？衍生品投资规模占比是否有提升的趋势？答：公司根据净资本、风险预算、市场情况等因素综合确定自营业务的敞口额度。公司自营业务参与衍生品交易的规模逐步提升，主要为通过参与场外衍生品市场以优化持仓结构及对冲风险。问：监管提倡证券公司走资本节约型道路，但行业仍然有补充资本的内在需求，公司后续有无资本补充计划？答：在融资规模合理、与市场环境和公司发展实际需求相适应的前提下，补充资本是证券公司扩大业务规模、提高风险防控能力的重要手段。如果公司有相应计划，将按公司治理程序进行审议，并将按监管要求进行信息披露。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-01

为何投资者更期待“注销式回购”？

将回购的股票“雪藏”，等待未来的融资或员工激励使用。这部分回购股票不会参与分红，对股东权益的影响并没想象中那么大。因此，投资者更多去关注公司总股本变动情况，就能足够了解手里股票的实际价值，仅仅看某公司回购后处理股票的方式其实并不全面。 02A股公司回购“生态”如何？不过不能否认，从目前A股公司回购的情况来看，“注销式回购”还是有很大进步空间的。中国上市公司协会(简称“中上协”)公布的A股上市公司回购情况显示，2022年至2023年，1836家上市公司累计公告3484条回购预案，回购股份178.42亿股，回购金额1821.89亿元，包括集中竞价交易回购和定向回购两种方式。其中，1122家上市公司通过集中竞价交易进行回购，回购股份122.63亿股，占整体回购股数的68.73%，回购金额1665.56亿元，占整体回购金额的91.42%，以集中竞价交易进行回购成为上市公司回购的主流。从回购的用意看，超六成回购用于激励机制建设。以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购股份数量合计76.24亿股，占比62.17%；回购金额1087.98亿元，占比65.32%。此外，以市值管理为目的的回购占比大幅提高。过去两年，以市值管理为目的的回购19.54亿股，占比15.93%；回购金额173.37亿元，占比10.41%，回购用于维护公司长期价值和广大股东权益的功能进一步凸显。其中，2023年以市值管理为目的的回购金额同比增加18.14亿元，同比增长23.37%。中上协认为，目前有越来越多的A股上市公司将回购股份用于注销。但在港美股市场，通过实施股份注销以满足市值管理需求的回购比例一直较高，A股注销式回购尚有很大提升空间。对于当前上市公司回购的情况，证券日报此前也表示，期待A股市场能出现更多注销式回购，有越来越多的上市公司能主动进行股本“瘦身”，让股价更具“含金量”，体现回馈股东的诚意，以提振投资者信心，助力资本市场行稳致远。同时，也期待注销式回购能形成机制化、常态化，诚如监管部门所言：“我们将进一步完善上市公司质量评价标准，突出回报要求，大力推进上市公司通过回购注销、加大分红等方式，更好回报投资者”。

证券之星2024-02-15

普华永道：人工智能带来就业增长 2024成为重大投资年

务的公司。推动收入增长、提高效率、照顾员工、激励和激励员工、追求客户和增长，这些才是赢家。我认为现在我们比以往任何时候都更需要谈论专注的必要性，因为良好的质量管理会获胜。”

Heidi2024-01-21

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