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恒力期货能化日报20241122

负荷76.3%（+2.8pct），中国台湾FCFC 92万吨PX装置2024年11月11日附近重启，此前于10月初停车检修；福海创160万吨PX装置11月15日附近升温重启中，此前于11月8日附近停车； 4、需求：PTA负荷上升0.3个百分点至81.4%，逸盛新材料360万吨PTA装置11月22日提负，仪征化纤一条150万吨装置计划11月23日附近重启，东营威联250万吨PTA装置11月13日附近逐步停车中，计划检修2周左右； 5、下游：TA现货加工费291（+7），TA01盘面加工费394（-10），长丝平均产销4成偏下。策略：可适量套利多PX空原油。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。苯乙烯方向：偏空盘面：夜盘高位盘整，但缺乏驱动基本面：（1）浙石化POSM60万吨苯乙烯装置停车，此前检修的180万吨乙苯脱氢装置预计下周提前开车。本周（20241115-20241121），中国苯乙烯工厂整体产量在29.54万吨，较上期降1.04万吨，环比-3.4%；工厂产能利用率66.01%，环比-2.32%。本周，上周期停车装置损失量影响增量明显，东北和华南各有一套装置负荷调整，另外，华东一套装置正在停车中，周内暂无增量装置，整体产出量下降。（2）中石化化工销售纯苯挂牌价格今日上调100元/吨，华东、华北、华南、华中分公司沿江资源均执行7250元/吨。该调价力度不及市场预期，和当前市场价格有所脱节（3）库存：苯乙烯周内小幅累库存，下周纯苯到港超7万吨。（4）纯苯：供应端英力士天津裂解装置投产，进口方面10月最新海关进口数据超43万吨，需求端后续苯乙烯装置回归后将带来需求增量。11月21日，山东纯苯市场信息采集点数量为46个，有效采集样本量为32个（不含长协），不完全统计非长协成交量1100吨以上（昨日2600吨），价格范围7500-7550元/吨，均价7525元/吨，较上一个工作日持平，成交数据占100%，报盘数据占0%，递盘数据占0%，今日数据未出现离群值，未使用主观判断。石油苯——产能利用率77.8%，较上周增加2.04%。本周福海创、中海壳牌二期裂解重启，浙石化负荷提升，天津英力士有产品产出。因新装置投建，纯苯产能基数变更为2524万吨/年。加氢苯——苯加氢装置开工率59.47%，较上周下降2.65%。邢台旭阳、安徽马鞍山、山东荣信装置均开工，濮阳盛源装置短停几日，唐山旭阳两套装置全部停工。苯乙烯——产能利用率66.01%，环比-2.32%。本周，上周期停车装置损失量影响增量明显，东北和华南各有一套装置负荷调整，另外，华东一套装置正在停车中，周内暂无增量装置，整体产出量下降。苯酚——本周国内酚酮企业开工在78%附近的水平。周初青岛海湾和中石化三井酚酮装置陆续停车检修，国内酚酮企业整体开工水平下降。己内酰胺——本周期产能利用率100%，环比+0.6%。装置正常生产。苯胺——本周期产能利用率 89.36%，山西天脊一套装置重启，21日产出合格品，目前装置7成附近；福建万华提至9成附近；江苏扬农负荷小降。策略：短期多层利好刺激苯乙烯盘面，建议高位空苯乙烯或买看跌期权风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。 PTA 方向：注意短期基本面恶化理由：下游需求转弱。逻辑：今日01合约以4874点收盘，较昨日结算价上升8点，涨幅0.16%，日内减仓41971手至112.75万手，TA1-5价差为-96（-2）。现货方面，今日主流现货基差在01-70，PTA现货加工费在291元/吨附近；10月PTA出口量30.41万吨，同比增4.85%，今年1-10月PTA出口量372.77万吨，同比增长6.22%。供应方面，PTA负荷上升0.3个百分点至81.4%，逸盛新材料360万吨PTA装置11月22日提负；福海创450万吨PTA装置计划11月23日附近提负至8成；仪征化纤一条150万吨装置计划11月23日附近重启，此前于11月6日计划外停车，东营威联250万吨PTA装置11月13日附近逐步停车中，计划检修2周左右。需求方面，下游聚酯负荷92.4%（-0.3pct）；江浙终端开机率下降，坯布累库，其中加弹下降至91%、织造下调至72%、印染下调至83%。江浙涤丝今日产销整体偏弱依旧，至下午3点半附近平均产销估算在4成略偏下，轻纺城市场总销量836万米（+66）。策略：关注多TA，空EG策略。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。乙二醇方向：偏空理由：整体负荷持续增加，下游需求转弱。逻辑：今日EG2501合约收盘价4586（-5，-0.11%），日内减仓3227手至24.61万手，EG1-5价差为-81（-6）。现货方面，现货主流围绕01合约+46左右商谈，12月下期货基差在01合约升水55-58元/吨附近，商谈4641-4645元/吨附近。乙二醇进口量大幅下滑，10月进口49.86万吨，同比下降27.7%，1-10月累计进口542.5万吨，同比减少7.7%。库存方面，截至11月21日，华东主港地区MEG港口库存总量56.02万吨，较本周一降低1.31万吨；供给方面，乙二醇整体开工负荷上升至72.59%（+1.56pct），其中煤制乙二醇开工负荷69.94%（-0.53pct），三房巷35万吨装置11月19日附近停车，重启时间待定，山西美锦30万吨装置10月24日起检修15天，目前重启推迟，古雷石化70万吨装置计划明年一季度内检修；需求方面，下游聚酯负荷92.4%（-0.3pct）；江浙终端开机率下降，坯布累库，其中加弹下降至91%、织造下调至72%、印染下调至83%。江浙涤丝今日产销整体偏弱依旧，至下午3点半附近平均产销估算在4成略偏下，轻纺城市场总销量836万米（+66）。策略：关注1-5反套。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。煤化工尿素方向：低位震荡逻辑：1.前期发改委在会议上发言的管理支持措施，如协调生产企业调整补贴标准、缓解资金压力、完善期货制度等，都有助于优化尿素市场的供需关系和提高市场效率。同时，会议提及的国储管理的规范化和新国储办法的实施，都增加了尿素储备的透明度和灵活性。发改委此番鼓励承储的发言短时提振市场情绪，加上宏观消息影响扰动，期货盘面大幅拉涨，带动主流地区尿素现货成交向好，但尿素企业报价顺势上调后下游追高乏力，市场再次僵持运行。 2.供应方面，华鲁荆州已出产品，影响日产1600吨，尿素整体日产短时依旧维持高位18万吨以上，十一月中陆续有西南限气等季节性检修，日产预计边际改善，但压力仍在。需求方面，农业零星补货，复合肥工厂开工率一般，淡储持续，整体需求较为分散，本周企业库存继续增加2.26万吨。总而言之，当前国内供应和政策压力仍存，短期实质性的利好驱动并不明显，当前需重点跟踪出口消息，淡储节奏以及气头装置集中检修节奏。宏观因素和消息面短期带来情绪刺激，现货价格低点也可能带来阶段性行情，但高供应高库存下，如果出口和储备的政策力度不及预期，高度预计有限，01注意上方1830-1850压制，可关注后续气头检修带来的1-5价差阶段性走扩机会，需继续重点跟踪冬储和月底气头装置检修节奏，以及出口政策的变动，若出口受限，上方压力较大。向上驱动：下游刚需向下驱动：高供应、高库存风险提示：淡储节奏、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化。甲醇方向：谨防回落风险理由：情绪大于驱动逻辑：维持观点，MA01近期持续出现增仓上行，但相关利多预期最终会给到远月，故近月情绪大于驱动，不排除冲高回落可能性。利多预期主要围绕着甲醇年末进口减量（即伊朗进口减量）和后期去库，但港口仍在缓慢累库造成盘面抬涨坎坷且基差偏弱（01-30附近）。截止本周四，港口库存为121.05万吨（-3.25）。现货方面，内蒙古价格约2100-2140元/吨，维持偏强走势；局部仍有小幅跟涨盘面迹象，但依旧需要关注国内将面临高供应下冬季排库压力。另外，关注宁夏宝丰宁东四期投产后动态、西南限气时间点。在港口高库存压制下，基本面利多预期对近月提振有限，不建议追高，防回落；多头宜考虑远月。策略：近月观望，谨防回落。风险提示：油价波动、海外装置动态、宏观影响。建材化工纯碱方向：震荡偏空行情跟踪： 1.目前碱厂沙河送到价在1400-1450元/吨，本周碱厂库存在160万吨，环比上周去库4.5万吨，短周期供给有所回升，而需求端主要是短节奏补库带动需求好转，但考虑年底运输问题，部分下游存在年前补库，叠加前期期现商购买的纯碱订单持续从碱厂拉货，转入交割库，基本为库存结构往中下游转移，暂时缓解碱厂库存压力，刚需端并没有好转，碱厂降价压力仍较大。 2.长周期供增需减格局难以扭转，随着碱厂供给端投产的推进，短节奏的厂家减产行为或下游补库能给到现货的反弹高度收窄，而需求端长周期难有较大增量，下游玻璃仍处于减产进程中，纯碱价格中枢预计仍围绕成本端波动为主。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂降负荷向下驱动：光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损策略建议：05合约1600以上轻仓逢高空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏多行情跟踪： 1. 目前沙河报价在1220元/吨，本周玻璃库存在4842.6万重箱，环比上周累库2.3%，目前短周期供给端基本走平，维持偏低位，而需求端由于期现商出货对玻璃厂形成负反馈，导致厂家产销时好时坏，但价格低位以及厂家低库存仍会对价格形成底部支撑，中下游依旧在低价存在补库意愿，中期的隐患主要来自于期现商的高体量库存去化情况和市场的承接力度。 2.长周期仍是供需双弱格局，玻璃日熔量在15.8万吨的历史偏低位，后续冷修速率大概率会有所放缓，前期减产带给市场情绪端刺激最大的阶段基本过去，后续行情的演变主要看需求端，在假设大方向需求与22年相近水平下，大方向玻璃偏向于维持供需平衡状态。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：05合约1400以下可轻仓逢低多风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货58分钟前

中美重要信号！为做好与中国开战准备美国须将国防开支提高这一水平以上

027年作为他们预计北京方面何时能够对台湾构成严重军事威胁的关键点。许多美国官员认为，台湾是中美这两个大国之间的潜在爆发点。 CSIS国防与安全部门主管Seth Jones在美国国会大厦向议员们表示：“我认为，中国的国防工业基础处于战时状态。” 虽然指出与中国的战争不一定迫在眉睫，但Jones表示，北京方面正在“为雄心勃勃的目标建设能力”，到2027年左右将有能力与美国作战。北京方面认为台湾是中国统一的一部分，必要时可以使用武力。与大多数国家一样，美国不承认该岛为独立国家。然而，华盛顿根据法律承诺支持台湾自卫的能力。在推动将国防开支增加到目前约占美国国内生产总值(GDP)3%的水平时，Jones呼应了国防鹰派的呼吁，他们说华盛顿必须对中国采取“冷战”立场。 Jones说：“冷战期间，我们的比例在15%到6%之间，所以目前占GDP的比例很低。”他补充说，美国不再处于“和平时期的环境”。在活动结束后，Jones告诉《南华早报》，他并没有特定的数字。他表示：“我不知道是4%、5%还是6%……但不会少于3%。” 维吉尼亚州共和党人Rob Wittman似乎接受了这一提议，他曾推动美国总统拜登(Joe Biden)的政府增加国防预算。 Wittman表示，假设现有的资金水平，到2027年，美国“不可能”发展出与中国相当的国防工业能力。 Wittman指出，模拟只关注“精致”的防御平台——尖端技术可能会遇到高昂的成本和延误——他呼吁考虑开发更快、更便宜的军事平台。但“中国问题特别委员会”资深成员、伊利诺伊州民主党人Raja Krishnamoorthi表示，他更倾向于把重点放在重新部署美国现有的资源上，而不是增加国防预算。 Krishnamoorthi说道：“人们已经认为浪费太多了。”他并指出，华盛顿目前的国防预算约为9000亿美元。 Jones强调了潜艇、空中、水下和水面自主平台，以及旨在允许操作员从很远的距离攻击目标的防区外武器。 Jones还表示，美国可以向日本和韩国寻求帮助，以增加其战舰供应。日本和韩国是印度太平洋地区的两个主要盟友，也是中国以外世界上最大的造船商。议员们听到了美国国防工业基础面临的诸多挑战，包括对中国关键矿产的依赖——这对制造先进的军事系统和武器至关重要——以及造船能力的萎缩和关键弹药储备的不足。美国海军战争学院副教授Matt Cancian也参加了简报会，他表示，与乌克兰局势相比，保卫台湾也带来了独特的战略挑战。 Cancian表示，与乌克兰战争不同的是，台湾将面临一个截然不同的现实，即一旦发生战争，人民解放军可以迅速封锁任何进入的物资。然而，Cancian和Jones一致认为，海底技术仍然是美国相对于中国人民解放军的优势。尽管几十年来一直在推动海军现代化，但中国人民解放军在制造高端潜艇方面进展缓慢。周三简报会上对中国的评估与国会咨询机构最近的一些调查结果相呼应。美中经济与安全审查委员会(US-China Economic and Security Review Commission)本周发布的一份报告发现，“没有证据”表明中国正在为一场迫在眉睫的战争做准备。美中经济与安全审查委员会是一个向国会议员提供中国问题咨询的独立小组。报告称：“但不可否认的是，随着时间的推移，中国对其国防动员体系所做的各种改革，使其比5年前更有信心，为敌对行动做好了准备。” 今年早些时候，美国发布首份《国家工业防御战略》，承认工业基础的衰落、供应链的限制以及向乌克兰出口武器，使美国变得脆弱，因为向五角大楼供应武器的公司对其缓慢的步伐越来越感到失望。在华盛顿，国防工业基地通常是指向美国政府(主要是但不限于国防部)提供国防相关材料、产品和服务的组织、设施和资源。

天马行空4小时前

亚洲股市受英伟达财报不及预期拖累，市场关注阿达尼丑闻和特朗普内阁人选

，导致市场情绪转淡。日本、中国、香港和台湾的股市均出现下跌，表明投资者对全球经济前景的担忧。英伟达财报未达预期，股价反应平淡英伟达第三季度的营收和收益虽然符合市场预期，但未来营收的预测未达到分析师的最高预期，导致其股价未能如预期上涨。这一财报表现对半导体行业产生了不小的影响，台湾半导体制造公司股价下跌了1.5%。阿达尼丑闻影响债券市场根据TodayUSstock.com报道，美国对阿达尼集团的起诉影响了其债券市场，阿达尼集团发行的美元债券在周四大幅下跌，部分债券跌幅达10美分。这一事件引发了对阿达尼集团的广泛关注，尤其是在美国市场。特朗普内阁人选引发市场关注市场也在关注特朗普即将上任的政府成员，尤其是财政部长的提名。特朗普正在考虑多位候选人，包括前美联储官员凯文·沃什和阿波罗全球管理公司的马克·罗恩。政策制定的方向可能会对市场产生深远的影响。比特币创历史新高比特币在周四创下了历史新高，突破了94,804美元。随着特朗普对加密货币的支持以及MicroStrategy公司继续加大比特币购买，数字货币市场持续走强。编辑观点：本周，股市的波动主要源于英伟达财报未能超预期和阿达尼集团丑闻的发酵，投资者情绪受到影响。虽然比特币价格创下新高，但市场的不确定性仍然较大，投资者需谨慎对待未来的波动。特朗普内阁人选以及财政政策的走向仍是市场关注的重点，未来可能对全球经济产生影响。名词解释：英伟达：全球领先的图形处理单元（GPU）制造商，广泛应用于人工智能、游戏和专业视觉计算。阿达尼集团：印度大型跨国公司，涉足能源、基础设施、物流等多个领域。比特币：一种去中心化的数字货币，通过加密技术确保交易的安全性。特朗普：美国第45任总统，近年来积极支持加密货币发展。今年相关大事件： 2024年11月：美国对阿达尼集团主席高塔姆·阿达尼提起起诉，指控其参与行贿和欺诈活动。 2024年11月：比特币突破94,000美元，创下历史新高，吸引了大量投资者关注。 2024年11月：特朗普团队讨论是否设立专门负责加密货币政策的职位，以促进数字货币行业的发展。来源：今日美股网

今日美股网12小时前

预告比特币跨年夜将突破10万美元　Michael Saylor称微策略应持续加仓BTC

aylor最近也现身YouTober和台湾Web3 YouTober邦妮对谈，期间他表示比特币能够优化资本的结构，企业如果能够将比特币纳入资产负债表，将使其在股市中的吸引力大增并推动资本的流动和增长；诸如阿根廷和尼日利亚等国家更能透过BTC提升经济地位：“比特币是一种数字能源，人们在意识到火是一种好东西之前是害怕火的，人们在意识到电是一种好东西之前是害怕电的，最初人们对比特币也是持怀疑态度，但随着时间的推移，人们发现比特币将成为一股推动经济和科技进步的力量。” Michael Saylor今日（20日）更表示，他下月将向微软董事会发表3分钟演讲，说明微软应该购买比特币，外界关注该全球市值前三大的公司会否通过有关建议。在加密货币领域，去中心化治理逐渐成为一种趋势，Flockerz ($FLOCK)项目的出现无疑为这一趋势注入了新的活力。自2024年9月初进行首次代币发行（ICO）以来，Flockerz以其独特的“投票赚钱”机制，吸引了大量投资者的关注。 Flockerz通过投票获得代币奖励 Flockerz的核心在于其去中心化自治组织（DAO）结构，赋予每位持币者在项目决策中发声的权利。与传统加密项目中的少数人决策模式不同，Flockerz允许每位$FLOCK代币持有者参与项目的管理和发展。这种创新模式为投资者提供了前所未有的参与机会，打破了加密货币领域中以往由少数人控制的局限。 “投票赚钱”机制是Flockerz的一大亮点。持有$FLOCK代币的用户不仅可以参与项目的重大决策，还能通过投票获得代币奖励。这种模式极大提高了用户的参与度，吸引了更多的投资者参与其中，增强了小区的凝聚力。立即进入Flockerz预售随着全球经济逐渐复苏，Flockerz恰逢其时。它的推出不仅反映了市场对去中心化治理的强烈需求，更为投资者提供了可观的参与和获利机会。未来，Flockerz有望成为加密市场中的新星，为持有者带来丰厚的回报和巨大的潜力。在这一快速变化的市场中，Flockerz的成功不仅在于其技术创新，更在于其小区驱动的发展理念。随着更多用户的加入，Flockerz将继续推动去中心化治理的发展，为加密货币的未来开辟新的可能性。立即进入Flockerz预售

Business2Community昨天19:56

恒力期货能化日报20241121

负荷76.3%（+2.8pct），中国台湾FCFC92万吨PX装置2024年11月11日附近重启，此前于10月初停车检修；福海创160万吨PX装置11月15日附近升温重启中，此前于11月8日附近停车； 4、需求：PTA负荷上升0.3个百分点至81.1%，东营威联250万吨PTA装置11月13日附近逐步停车中，计划检修2周左右；盛虹250万吨PTA装置11月12日附近重启，此前于11月4日停车检修；仪征化纤一条150万吨PTA装置11月6日计划外停车，预计7-10天，目前可能推迟至11月下； 5、下游：TA现货加工费290（-17），TA01盘面加工费404（-14），长丝平均产销4成左右，直纺涤短平均产销57%。策略：可适量套利多PX空原油。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。苯乙烯方向：偏空盘面：夜盘高位盘整，但缺乏驱动基本面：方向：反弹空（1）今日浙石化POSM60万吨苯乙烯装置停车，此前检修的180万吨乙苯脱氢装置预计下周提前开车（2）中石化化工销售纯苯挂牌价格今日上调100元/吨，华东、华北、华南、华中分公司沿江资源均执行7250元/吨。该调价力度不及市场预期，和当前市场价格有所脱节（3）库存：苯乙烯周内小幅累库存，下周纯苯到港超7万吨。（4）纯苯：供应端英力士天津裂解装置投产，进口方面10月最新海关进口数据超43万吨，需求端后续苯乙烯装置回归后将带来需求增量。策略：短期多层利好刺激苯乙烯盘面，建议高位空苯乙烯或买看跌期权风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。 PTA 方向：偏多理由：基差企稳，下游负荷维持高位。逻辑：今日01合约以4876点收盘，较昨日结算价上升34点，涨幅0.70%，日内减仓40225手至116.95万手，TA1-5价差为-94（-）。现货方面，今日主流现货基差在01-69，PTA现货加工费在290元/吨附近；10月PTA出口量30.41万吨，同比增4.85%，今年1-10月PTA出口量372.77万吨，同比增长6.22%。供应方面，PTA负荷上升0.4个百分点至80.8%，东营威联250万吨PTA装置11月13日附近逐步停车中，计划检修2周左右；盛虹250万吨PTA装置11月12日附近重启，此前于11月4日停车检修；仪征化纤一条150万吨PTA装置11月6日计划外停车，预计7-10天，目前可能推迟至11月下。需求方面，下游聚酯负荷92.7%（-0.7pct）；江浙终端开机率局部下降，整体依旧维持高位，其中加弹维持在93%、织造下调至78%、印染下调至87%。江浙涤丝今日产销整体偏弱维持，至下午3点半附近平均产销估算在3-4成，今日直纺涤短销售部分好转，平均产销61%，轻纺城市场总销量725万米（-47）。策略：关注多TA，空EG策略。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。乙二醇方向：不追多理由：开工大幅增加，港口周度累库。逻辑：今日EG2501合约收盘价4622（+66，+1.45%），日内增仓8078手至24.93万手，EG1-5价差为-87（-）。现货方面，现货主流围绕01合约+43左右商谈，12月下期货基差在01合约升水54-57元/吨附近，商谈4664-4667元/吨水平。乙二醇进口量大幅下滑，10月进口49.86万吨，同比下降27.7%，1-10月累计进口542.5万吨，同比减少7.7%。库存方面，截至11月18日，华东主港地区MEG港口库存总量57.53万吨，较上周四降低0.58万吨，较上周一增加2.01万吨；供给方面，乙二醇整体开工负荷上升至71.03%（+3.63pct），其中煤制乙二醇开工负荷70.47%（+9.92pct），三房巷35万吨装置11月19日附近停车，重启时间待定，山西美锦30万吨装置10月24日起检修15天，目前重启推迟；需求方面，下游聚酯负荷92.7%（-0.7pct）；江浙终端开机率局部下降，整体依旧维持高位，其中加弹维持在93%、织造下调至78%、印染下调至87%。江浙涤丝今日产销整体偏弱维持，至下午3点半附近平均产销估算在3-4成，今日直纺涤短销售部分好转，平均产销61%，轻纺城市场总销量725万米（-47）。策略：关注1-5反套。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。煤化工尿素方向：低位震荡逻辑：1.昨日发改委在会议上发言的管理支持措施，如协调生产企业调整补贴标准、缓解资金压力、完善期货制度等，都有助于优化尿素市场的供需关系和提高市场效率。同时，会议提及的国储管理的规范化和新国储办法的实施，都增加了尿素储备的透明度和灵活性。发改委此番鼓励承储的发言短时提振市场情绪，加上今日宏观消息影响扰动，期货盘面大幅拉涨，带动主流地区尿素现货成交向好。 2.供应方面，华鲁荆州已出产品，影响日产1600吨，尿素整体日产短时依旧维持高位18万吨以上，十一月中陆续有西南限气等季节性检修，日产预计边际改善，但压力仍在。需求方面，农业零星补货，复合肥工厂开工率一般，淡储持续，整体需求较为分散，上周企业库存继续增加2.9万吨。总而言之，当前国内供应和政策压力仍存，短期实质性的利好驱动并不明显，当前需重点跟踪出口消息，淡储节奏以及气头装置集中检修节奏。宏观因素和消息面短期带来情绪刺激，现货价格低点也可能带来阶段性行情，但高供应高库存下，如果出口和储备的政策力度不及预期，高度预计有限，01注意上方1830-1850压制，可关注后续气头检修带来的1-5价差阶段性走扩机会，需继续重点跟踪冬储和月底气头装置检修节奏，以及出口政策的变动，若出口受限，上方压力较大。向上驱动：下游刚需向下驱动：高供应、高库存风险提示：淡储节奏、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化。甲醇方向：谨防回落风险理由：情绪大于驱动逻辑：MA01近期持续出现增仓上行，但相关利多预期最终会给到远月，故近月情绪大于驱动，不排除冲高回落可能性。利多预期主要围绕着甲醇年末进口减量（即伊朗进口减量）和后期去库，但港口仍在缓慢累库造成盘面抬涨坎坷且基差偏弱（01-25/-30附近）。现货方面，久泰大装置即将短停检修，支撑内蒙古价格反弹至2085-2120元/吨，北线率先提涨，但依旧需要关注国内将面临高供应下冬季排库压力，实际对盘面支撑力度较为有限。另外，关注宁夏宝丰宁东四期投产后动态、西南限气时间点。维持观点，港口高库存压制下，基本面利多预期对近月提振有限，不建议追高，防回落；多头宜考虑远月。策略：近月观望，谨防回落。风险提示：油价波动、海外装置动态、宏观影响。建材化工纯碱方向：单边01在1600上方逢高空行情跟踪： 1.目前碱厂沙河送到价在1400-1450元/吨，短周期供给有所回升，而需求端由于西北运力影响，部分地区玻璃厂存在小幅度补库，叠加前期期现商购买的纯碱订单持续从碱厂拉货，转入交割库，基本为库存结构往中下游转移，暂时缓解碱厂库存压力，刚需端并没有好转，碱厂降价压力仍较大。 2.长周期供增需减格局难以扭转，碱厂供给端仍有投产，需求端长周期难有较大增量，中期碱厂可能存在的向上驱动在于玻璃厂的年前补库，但随着期现商库存持续搬运至交割库后，玻璃厂年前可以选择从交割库拿货，致使碱厂持续累库，这个过程也会迫使碱厂持续降价，但目前碱厂和期现商货源价差拉不开，期现商对于碱厂的负反馈不明显。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂降负荷向下驱动：光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损策略建议：暂观望，等待逢高空机会风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏多行情跟踪： 1.目前沙河报价下调至1220元/吨，短周期供给端基本走平，维持偏低位，而需求端由于期现商出货对玻璃厂形成负反馈，导致厂家需求走弱，短期虽情绪转弱，但沙河厂家低库存以及冬季成本抬升下，对价格底部形成阶段性支撑，中期的隐患主要来自于期现商的高体量库存去化情况和市场的承接力度。 2.长周期仍是供需双弱格局，玻璃日熔量在15.8万吨的历史偏低位，后续冷修速率大概率会有所放缓，前期减产带给市场情绪端刺激最大的阶段基本过去，后续行情的演变主要看需求端，在假设大方向需求与22年相近水平下，大方向玻璃偏向于维持供需平衡状态。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：05合约1400以下可轻仓逢低多风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货昨天17:22

决策分析：英伟达满足不了大胃口！比特币逼近10万大关，黄金连涨4天

地区（除日本）股票指数下跌0.46%，台湾地区科技股下跌0.58%，日本日经指数下跌0.8%。 #决策分析# 中国股市小幅走低，香港恒生指数下跌0.25%，市场尽管部分全球基金跟随国内资金流入受到关税保护的市场板块，但整体仍在震荡区间内运行。本周早些时候乌克兰冲突升级，地缘政治担忧持续打压市场风险情绪，推动包括黄金和国债在内的避险资产走高。尽管如此，焦点仍在全球市值最高公司英伟达的财报上。英伟达预测其七个季度以来最慢的收入增长后，纳斯达克期货下跌0.31%，标准普尔500指数期货下跌0.21%。欧洲股市期货显示小幅上涨，Eurostoxx 50期货上涨0.13%，德国DAX期货上涨0.33%，英国富时100期货上涨0.31%。墨尔本K2资产管理公司研究负责人George Boubouras表示：“市场对英伟达财报的反应部分源于对每个季度结果的极高期望。尽管他们展示令人印象深刻的收入增长和动能，市场显然想要更多。” 英伟达第四季度的预测显示，公司收入增长将从第三季度的94%放缓至69.5%左右。尽管市场对其主导市场的AI芯片需求依然强劲，但供应问题仍然是主要瓶颈。 Saxo银行首席投资策略师Charu Chanana表示，英伟达的业绩清楚表明，AI的发展势头只会越来越强，供应而非需求是更大的挑战。“结构性AI顺风可能会继续成为明年股市的关键驱动力。” 此外，投资者还关注印度企业阿达尼集团（Adani Group）。美国检方周三指控其董事长高塔姆·阿达尼（Gautam Adani）涉嫌参与一项价值数十亿美元的贿赂和欺诈案。该消息导致阿达尼集团市值蒸发280亿美元，并拖累印度股市基准指数下跌。汇市方面，自11月初美国大选以来，美元一直走强，因市场预计特朗普新政府的拟议关税可能推动通胀，迫使美联储维持更长时间的高利率。美元指数（衡量美元对六种主要货币的表现）交投在106.60附近，距离上周触及的一年高点107.07不远。自11月5日大选以来，该指数已上涨逾2%。市场预期美联储下个月降息25个基点的概率已降至56%，而一周前这一概率为82.5%。与此同时，比特币因市场预期特朗普政府将放松加密货币监管而持续上涨。这一全球最大加密货币在亚洲交易时段创下97,902美元的历史新高，目前交投在9.7万美元附近。地缘政治紧张局势升级导致供应担忧，推动油价上涨。布伦特原油1月期货上涨0.23%，至每桶72.98美元，美国WTI原油1月期货上涨0.25%，至每桶68.92美元。黄金因避险需求连续第四个交易日上涨，现货金上涨0.25%，交投在2,655美元。

云涌昨天16:47

美国防部长：在访问亚洲期间，中国拒绝会晤

一个讨论安全问题的难得机会，包括北京对台湾地区的计划以及南海的争端。 “这对地区有影响，因为整个地区希望看到两个重要角色、两个强权进行对话，”奥斯汀在会议期间对记者表示。“这能让整个地区感到安心。” 奥斯汀称，中国拒绝会面“对未来没有任何暗示”，只有北京才能解释“为什么他们没有抓住这个好机会”。中国国防部暂未对此置评。奥斯汀目前正在进行他任内最后几次地区访问之一，行程还包括澳大利亚、斐济和菲律宾。在本周早些时候的马尼拉，他与菲律宾国防部长吉尔伯托·特奥多罗签署一项新协议，允许两国共享机密防务信息。此举势必激怒北京，因为中国正对美国盟友菲律宾在南海的主张施加压力。在此次访问中，这位即将离任的五角大楼负责人表示，美国“坚定承诺”保卫菲律宾，并且美国对与菲律宾的共同防御条约的承诺“牢不可破”。然而，特朗普重返白宫使得美国关于台湾地区问题的承诺受到质疑。 “我们上任时制定了一项国家防御战略，将中国视为重要的对手，”奥斯汀周三表示，“我们完成了许多具有长期影响的工作。”

超启昨天13:31

【直击亚市】乌首次用巡航导弹打击俄境内！比特币直奔10万，英伟达已至巅峰拖累人气

股市指数下跌0.1%，日本、澳大利亚和台湾地区股市均下跌，中国股市波动不定。在亚洲交易时段，美国基准股指期货继续下跌，此前英伟达发布的第三季度营收和盈利数据符合预期，但对未来营收的预测未达到最高预期。英伟达在人工智能热潮中的重要地位可能使其业绩预期对供应商及全球市场产生连锁反应。交易员还需评估美国针对印度亿万富翁企业家和慈善家高塔姆·阿达尼（Gautam Adani）的贿赂指控可能带来的影响，并关注当选总统唐纳德·特朗普即将提名的财政部长人选。 “我感觉英伟达已经到达了巅峰，”Pendal Group收入策略主管Amy Xie Patrick在接受彭博电视采访时表示。“这只股票虽然超出分析师预期，但幅度不够。” 亚洲半导体股票指数下跌最多1%。台积电股价下跌最多1.5%。英伟达供应商韩国SK海力士股价在首尔下跌最多1.4%。阿达尼集团的现有美元计价债券在亚洲交易中暴跌，其下属公司周四取消一项6亿美元的美元债发行计划，此前美国检察官指控该集团创始人参与了一起承诺支付超过2.5亿美元贿赂印度官员以获取太阳能合同的计划。美国检察官指控阿达尼参与一项计划，承诺向印度政府官员支付超过2.5亿美元贿赂以获取太阳能合同。周三，纽约布鲁克林的检察官称，阿达尼和其他被告在试图向美国投资者筹资时谎报该计划。其他市场方面，美国国债收益率周四小幅下滑，此前一个交易日曲线全线上扬，部分原因是20年期美国政府债券拍卖需求平淡。美元指数回落，此前因地缘政治紧张局势周三上涨。乌克兰首次使用英国巡航导弹打击俄罗斯军事目标。乌克兰接连向俄罗斯纵深发射远程导弹，是在美国总统拜登同意基辅向俄罗斯发射美国提供的远程导弹之后开始的。乌克兰总统泽连斯基长时间以来一直要求美国批准乌军使用这种导弹打击俄罗斯境内纵深的军事地点。此前，拜登因为担心莫斯科与美国领导的北约的紧张关系升级，一直不愿批准。在乌克兰向俄罗斯纵深发生远程导弹后，莫斯科警告称，使用西方武器攻击俄罗斯纵深，将被视为构成重大冲突升级。俄罗斯总统普京星期二签署了一项经过修订的核原则，宣布任何国家如果在一个有核国家支持下对俄罗斯发动常规攻击，将被视为联合攻击，有可能触发核回应。韩国最新贸易数据显示，11月出口重回增长。此外，亚洲还将发布印尼经常账户余额和香港通胀率等数据。另一方面，日本最大工会领袖呼吁首相石破茂的政府加速提高工资的努力。在美国政府日益接受数字资产行业以及支持加密货币的特朗普政策推动下，比特币再创历史新高，快速接近10万美元。MicroStrategy的大规模购入进一步推动了比特币上涨。央行方面，波士顿联储主席苏珊·柯林斯（Susan Collins）表示，需要进一步降息，但政策制定者应谨慎行事，避免动作过快或过慢。掉期市场定价显示，美联储12月再次降息的可能性低于50%。交易员还密切关注特朗普的内阁任命，特别是财政部长人选。据知情人士透露，前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）和阿波罗全球管理公司的马克·罗恩（Marc Rowan）是热门候选人。 “我关注财政部长的任命，因为税收政策和债务上限等问题都与此相关，”Raymond James华盛顿政策分析师Ed Mills对彭博电视表示。“我们需要了解这个人与美联储的关系，因为货币政策很快会涉及到这些问题。” 周四黄金上涨，连续第四个交易日收高。油价在周三回落后也有所上涨。

云涌昨天12:19

全球及中国耳挂式麦克风行业研究及十五五规划分析报告

洲国家）亚太（中国、日本、韩国、中国台湾地区、东南亚、印度等）拉美（墨西哥和巴西等）中东及非洲地区（土耳其和沙特等）本文正文共12章，各章节主要内容如下：第1章：报告统计范围、产品细分、下游应用领域，以及行业发展总体概况、有利和不利因素、进入壁垒等；第2章：全球市场供需情况、中国地区供需情况，包括主要地区耳挂式麦克风产量、销量、收入、价格及市场份额等；第3章：全球主要地区和国家，耳挂式麦克风销量和销售收入，2019-2024，及预测2025到2030；第4章：行业竞争格局分析，包括全球市场企业排名及市场份额、中国市场企业排名和份额、主要厂商耳挂式麦克风销量、收入、价格和市场份额等；第5章：全球市场不同类型耳挂式麦克风销量、收入、价格及份额等；第6章：全球市场不同应用耳挂式麦克风销量、收入、价格及份额等；第7章：行业发展环境分析，包括政策、增长驱动因素、技术趋势、营销等；第8章：行业供应链分析，包括产业链、主要原料供应情况、下游应用情况、行业采购模式、生产模式、销售模式及销售渠道等；第9章：全球市场耳挂式麦克风主要厂商基本情况介绍，包括公司简介、耳挂式麦克风产品规格型号、销量、价格、收入及公司最新动态等；第10章：中国市场耳挂式麦克风进出口情况分析；第11章：中国市场耳挂式麦克风主要生产和消费地区分布；第12章：报告结论。

QYResearch市场调研昨天10:13

“AI时代正如火如荼地到来”，英伟达财报超预期为何盘后反跌？

的未来。此外，这位候任总统还提出了对台湾制造的芯片征收关税的问题。这将成为旨在将半导体制造业带回美国的《芯片法案》的潜在替代方案。英伟达的绝大部分芯片都是由台湾的台积电生产的。征收关税可能意味着英伟达将提高其人工智能芯片的价格，从而压低利润率，或者将增加的成本转嫁给客户。投资者肯定会关注黄仁勋就这一话题提供的任何指导。

Sissi昨天06:19

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