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果然拉升！银行ETF龙头(512820)爆量涨近1%！5000亿注资有何影响？六大行预计全年分红超4000万，一文读懂银行股两大配置逻辑

，上海银行涨超3%，建设银行涨超2%，农业银行、交通银行、中国银行等涨超1%，邮储银行、工商银行等微涨。截至3月28日，国有六大银行2024年年年度报告已陆续全部披露完毕。六大行归母净利润均呈现正增长，盈利稳健，分红提升，合计年末分红总额超2000万元，预计全年分红总额可超4000万元，其中工商银行、建设银行均全年分红总额超过千亿元！银行板块高股息风格延续。 3月30日，中国银行、建设银行、邮储银行、交通银行相继发布定增公告，分别募资1650亿元、1050亿元、1300亿元、1200亿元，所募资金在扣除相关发行费用后均将全部用于补充各自的核心一级资本。从发行价来看，虽低于每股净资产，但属溢价发行。华泰证券表示，本轮注资有望撬动大行信贷投放，对股息率摊薄影响可控。本轮注资后，静态测算四家大行核心一级资本充足率提升0.5pct-1.5pct，建行/中行/邮储/交行核充率分别提升0.5/0.9/1.5/1.3pct至14.97%/13.06%/11.07%/11.51%。若保持核充率不变，5200亿元增资有望撬动大行约4-6万亿信贷投放，提振银行业贷款增速1.9-2.5pct。增资后对大行股息率略有摊薄，但预计影响可控。以2025/3/28股息率测算，四家大行A+H股股息率摊薄0.2pct~0.8pct，摊薄后四家大行A股股息率仍在4.0%以上。此外，注资有望增强大行持续盈利能力，强化股息回报的可预见性。本轮注资或将提升大行稳健经营能力，加大对实体经济支持力度。华泰证券认为本轮注资主要为缓释大行资本压力，为配合经济刺激政策信贷扩表补充弹药。2010年以来大行信贷投放在全行业市占率稳定在50%以上，在支持实体经济、维持信贷投放方面的重要性进一步凸显。2024年大行净息差1.44%，低于全行业平均水平（1.52%），息差下行背景下内生资本补充速度放缓。本轮注资有望缓解大行扩表需求与内生资本补充速度之间的剪刀差压力，夯实稳健经营能力+助力支持实体经济，以及提升子公司股权投资空间。（来源于华泰证券20250331《华泰证券银行动态点评：大行注资落地，助力高质量发展》）在政策持续加码助力支撑经济发展下，银行板块受益于政策催化，顺周期或有α；同时，由于经济修复需要一定的时间、预计降息仍有空间，在引导中长期资金入市的背景下，红利策略或仍有持续性。看好顺周期+高股息特征的银行板块，可关注银行ETF龙头（512820）。【顺周期主线：经济政策持续落地，银行板块的顺周期属性值得关注】国盛证券指出，经济政策持续落地，银行板块的顺周期属性值得关注。复盘08-10年、14-16年两轮政策驱动周期下银行的股价走势与宏观经济景气度的变化，发现：从政策转向到经济实现企稳大约需要11-15个月的时间（如PPI月同比重回上行区间、规模以上工业利润累计增速扭负为正），期间银行板块绝对收益显著（08-10年、14-16年经济复苏阶段银行板块分别录得77.9%、58.3%的绝对涨幅）。在政策持续催化、经济向好预期不断巩固背景下，从中长期视角出发，看好零售信贷需求恢复对银行扩表提速的正向激励，以及资产端收益率企稳、零售信用成本计提压力减缓对银行基本面的支撑与改善作用。（来源于国盛证券20250329《顺周期有α，红利有持续性，看好银行板块投资价值—》）【高股息主线：中长期资金偏好配置高股息，银行板块高股息投资主线有望延续】光大证券指出，险资和产业资本具有配置银行板块的内生动力，“高股息”主导的投资特征仍有望延续。2025年开年以来，险资对银行板块的关注热度不减，例如平安系连续发布对工行、邮储、招行、农行等优质高股息标的举牌公告。2025年险资及产业资本仍将是银行股的重要配置力量，更多增量资金可期，内在逻辑主要在于； ①上市银行分红比例与股息率确定性较高，特别是广谱利率下行背景下，债券收益率难以覆盖资金成本，险资对于具有高收益“类固收”的防御属性红利股票资产配置需求提升； ②在I9新会计准则框架下，险资倾向于增配计入FVOCl的资产以平滑利润波动未来保险行业或将通过高股息策略系统性提升OCI股票占比，进而降低利润波动，根据光大金融团队此前报告测算，预计2025年保险行业OCI股票规模达5千亿-1万亿左右； ③政策引导提升中长期资金入市力度，1月22日，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》印发，进一步明确了提升保险、社保等中长期资金规模及入市比例的政策安排，提及力争大型国有保险公司每年新增保费30%用于投资A股。兼具基本面韧性与股息率稳定性的优质上市银行标的，契合险资对长期稳定收益的诉求，有望获得更多增量资金。 ④越来越多产业资本开始关注到“高ROE、超低PB、稳定分红率”股票的投资价值，这类机构对于“举牌+董事会席位”来进行权益法记账的会计处理方式较为期待。（来源于光大证券20250223《2024年四季度商业银行主要监管指标点评：经营稳健的“真”红利》）高股息领头羊，顺周期盈利王！看好银行板块高股息与顺周期双重配置逻辑，认准银行ETF龙头（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。银行ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-31 10:40

资本实力显著增强净利润全面增长六大行2024年年报彰显稳健发展

环境中的稳健发展态势。其中，工商银行、农业银行、建设银行均超过40万亿元，分别达到48.82万亿元、43.24万亿元和40.57万亿元，分别较上年末增长9.23%、8.44%和5.86%。中国银行也突破35万亿元，邮储银行、交通银行分别为17.08万亿元和14.90万亿元，较上年末分别增加8.64%和5.98%。在资产规模稳步扩张的同时，六大行的盈利能力也保持稳定。2024年，六大行归母净利润全部实现同比正增长，合计盈利约1.4万亿元。农业银行以4.7%的净利润增幅居首，实现归母净利润2820.83亿元。工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行分别实现归母净利润3658.63亿元、3355.77亿元、2378.41亿元、935.86亿元和864.79亿元，同比增速分别为0.5%、0.88%、2.56%、0.93%和0.24%。这一全面增长不仅彰显了六大行的盈利能力，也体现了其在复杂经济环境中的韧性和适应能力。在低利率环境下，商业银行利息净收入普遍承压，但六大行通过加强息差精细化管理，稳定了利息收入。年报显示，农业银行、邮储银行和交通银行2024年利息净收入呈现正增长态势。其中，农业银行实现利息净收入5806.92亿元，较上年增加89.42亿元；邮储银行利息净收入为2861.23亿元，同比增长1.53%；交通银行实现利息净收入1698.32亿元，同比增加57.09亿元，在营业收入中的占比为65.36%。尽管净息差持续收窄，但六大行通过精细化管理和主动适应利率变化，有效缓解了利息净收入的下行压力。资产质量方面，六大行不良贷款率均保持低位。截至2024年末，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行、交通银行不良贷款率分别为1.34%、1.30%、1.34%、1.25%、0.90%和1.31%；拨备覆盖率分别为214.91%、299.61%、233.60%、200.60%、286.15%和201.94%。其中，工商银行、中国银行、交通银行较上年末有所提升。这一稳定的资产质量不仅增强了六大行的风险抵御能力，也为未来的持续发展奠定了坚实基础。六大行在服务实体经济方面也持续加码，加大对重点领域和薄弱环节的资金倾斜。例如，农业银行县域贷款余额达到9.85万亿元，年增量超1万亿元。该行2024年战略性新兴产业贷款增速22.4%，绿色信贷增速22.9%，普惠型小微企业贷款增速连续六年超30%，养老产业贷款突破百亿元。建设银行全力服务“两重”“两新”；民营企业贷款余额5.99万亿元，增幅11.01%；投向制造业的贷款3.04万亿元，增幅12.25%；战略性新兴产业贷款余额2.84万亿元，增幅26.63%。邮储银行加大服务实体经济力度，截至2024年末，客户贷款总额8.91万亿元，较上年末增长9.38%；涉农贷款余额2.29万亿元，普惠型小微企业贷款余额1.63万亿元。展望2025年，六大行将继续在资本实力、盈利能力、息差管理、资产质量和服务实体经济等方面发力，进一步巩固其在银行业中的领先地位。尽管面临净息差下行等挑战，但六大行通过精细化管理和主动适应市场变化，有望继续保持稳健发展态势，为实体经济的持续复苏和高质量发展提供有力支持。

金融界03-31 08:50

六大行启动资本补充计划：首批四家银行定增募资5200亿，财政部拟认购5000亿

家银行的定增计划落地，意味着工商银行和农业银行将在下一批进行注资，进一步推动国有大行的资本补充工作。国有大行作为金融体系的“压舱石”，其资本充足率直接影响金融体系的稳定性和信贷供给能力。此次财政部主导的注资计划，不仅有助于提升国有大行的抗风险能力，还将通过资本的撬动作用，增强其信贷投放能力，为实体经济发展提供更强劲的金融支持。此次注资计划的实施，标志着国有大行资本补充工作进入实质性阶段，为银行业服务实体经济、防范系统性风险注入了关键性资金储备。未来，随着资本补充计划的逐步推进，国有大行将在支持国家战略、促进经济高质量发展中发挥更加重要的作用。

金融界03-31 07:40

国有四大行齐发公告！财政部出手，5000亿资金到位

中、交四家国有行通过配股补充资本；此后农业银行、邮储银行、交通银行陆续通过IPO和定增等方式募资。

金融界03-30 19:29

黑海协议中要求国有银行重新接入SWIFT系统，普京正在测试特朗普在反对欧洲对俄制裁方面会走多远

克里姆林宫的人士表示，俄罗斯选择俄罗斯农业银行作为试探对象，是为了观察特朗普是否会首先接受这个想法，接着再看他是否能让欧盟配合。 SWIFT总部设在比利时，归欧盟管辖。这两人说，普京正在测试与特朗普合作能实现什么目标，如果在SWIFT问题上取得成功，可能会导致整体制裁机制逐步削弱。欧盟在2022年下令将俄罗斯农业银行（简称RSHB）和其他几家俄罗斯主要银行从SWIFT中剔除，这是对普京入侵乌克兰所实施的一揽子经济制裁的一部分。周四在巴黎举行的一次峰会上，欧洲多国领导人一致排除了放宽对俄制裁的可能性。英国首相斯塔默表示，与会领导人讨论的是如何进一步加强制裁，以对俄罗斯施加“更大压力”，迫使其回到谈判桌上。芬兰总统亚历山大·斯图布则说，各国领导人已经在推动新一轮制裁措施。克里姆林宫发言人佩斯科夫周五表示，“普京同意了特朗普提出的恢复黑海倡议的提议。” 他指的是2022至2023年由联合国和土耳其斡旋、但在俄罗斯退出后破裂的粮食出口协议。佩斯科夫说：“至于SWIFT，这是黑海倡议的重要组成部分，当时欧洲人和美国人都支持这个协议。现在看起来大家角色互换了，欧洲人反倒不支持了。但这不是俄罗斯的问题。” 本周在沙特举行的为期三天的谈判后，美国于周二宣布，乌克兰和俄罗斯已就黑海停火达成一致，这是特朗普为结束战争所做努力的下一阶段。此前，双方已同意在30天内暂停对能源基础设施的打击。乌克兰表示将立即遵守停火协议，而克里姆林宫则出人意料地表示，参与的前提是解除对俄罗斯农业银行及其他从事粮食和化肥对外贸易的金融机构的制裁。其中也包括重新接入SWIFT系统。美国国务卿鲁比奥周三告诉记者，俄罗斯提出的一些条件“涉及的制裁并非由我们实施，而是欧盟的”。他表示，官员们会评估“俄罗斯的立场或他们提出的交换条件”，之后特朗普将决定下一步。克里姆林宫的政治分析人士帕维尔·达尼林说：“这是对特朗普的考验。克里姆林宫想看看他将如何兑现承诺。” 俄罗斯谈判代表之一、前俄罗斯副外长格里戈里·卡拉辛在接受国家电视台采访时表示，在利雅得与美国官员的谈判中，俄罗斯提出了重连SWIFT的问题，“美国人反应冷静”。卡拉辛说：“现任美国政府有意与我们对话，寻求共同的方法和解决方案。到时候你会看到，欧洲会慢慢恢复理智，走向某种现实主义。” 来源：加美财经

加美财经03-30 00:01

六大行2024年“成绩单”出炉：总资产逼近 200 万亿，净利润合计 1.42 万亿元

继续领跑行业，较上年增长 9.23%；农业银行紧随其后，资产规模达 43.24 万亿元，增速 8.44%；建设银行、中国银行分别以 40.57 万亿元、35.06 万亿元的规模位列第三、第四，增速分别为 5.86%、8.11%；邮储银行以 17.08 万亿元的规模排名第五，但 8.64% 的增速在六大行中位居前列；交通银行以 14.9 万亿元的资产规模居末位，增速 5.98%。资产质量方面，除邮储银行外其余五家不良贷款率均呈下降趋势。邮储银行以 0.90% 保持行业最低水平，但较上年末上升 0.07 个百分点，成为唯一不良率上升的银行。中国银行不良率1.25%较上年末下降 0.02 个百分点；农业银行不良率 1.30%，下降 0.03 个百分点；交通银行不良率 1.31%，下降 0.02 个百分点；工商银行和建设银行均为 1.34%，分别下降 0.02 和 0.03 个百分点。整体来看，六大行不良贷款率控制在 1.25%-1.34% 区间，显示较强风险管控能力。营业收入：农行、中行逆势增长，工行、建行下滑 2024 年国有六大银行营业收入呈现 "两降四升" 分化格局，反映利率市场化深化背景下银行业务转型成效差异。国有大行中规模最大的两家银行工商银行和建设银行分别实现营收 8218.03 亿元和 7501.51 亿元，同比分别下降 2.52% 和 2.54%，成为仅有的两家负增长银行，主要受净息差收窄等因素影响，显示传统业务模式面临挑战。规模居第三位的农业银行以 7105.55 亿元营收实现 2.26% 正增长，增速居首；中国银行营收 6300.90 亿元，增长 1.16%；邮储银行和交通银行分别实现 3487.75 亿元和 2598.26 亿元营收，增速分别为 1.83% 和 0.87%。净利润与净息差：农行增速领跑，行业盈利空间承压国有六大银行归母净利润合计达 1.42 万亿元，同比增速 1.78%。数据显示，整体增速放缓但结构性亮点突出。工商银行以 3658.63 亿元净利润蝉联榜首，增速 0.51%；建设银行 3355.77 亿元紧随其后，增速 0.88%。值得关注的是，农业银行以 4.72% 的增速领跑全行业，净利润达 2820.83 亿元，成为国有大行中增长最快的机构；中国银行实现净利润 2378.41 亿元，增速 2.56%。规模较小的两家银行中，交通银行净利润 935.86 亿元，增速 0.93%；邮储银行净利润 864.79 亿元，增速 0.24%。数据显示，除农行、中行外，其余四家银行净利润增速均低于 1%，反映出行业整体面临的盈利压力。然而，在市场利率中枢下移与金融系统向实体经济让利政策持续推进的双重作用下，六大国有商业银行净利息收益率（NIM）面临显著收窄压力。邮储银行以 1.87% 的净息差继续领跑，但较上年下降 0.14 个百分点；建设银行净息差 1.51% 位居第二，同比下降 0.19 个百分点；农业银行、工商银行净息差均为 1.42%，分别下降 0.18 和 0.19 个百分点；中国银行净息差 1.40%，下降 0.19 个百分点；交通银行净息差 1.27% 仅微降 0.01 个百分点。在 2024 年新 "国九条" 及证监会《关于加强上市公司监管的意见》政策推动下，国有大行积极响应监管要求，持续优化分红机制。根据最新披露的年度报告，六大行均推出了 2024 年度分红方案，拟派发现金红利合计超 2158 亿元，叠加已实施的中期股息，全年总分红金额将突破 4200 亿元，较上年增长 6.8%。

金融界03-29 20:00

农行董事会秘书刘清：预计2025年银行业净息差仍将承压

3月28日下午，中国农业银行召开2024年度业绩发布会。农行董事会秘书刘清针对“如何展望今年净息差趋势？是否有机会见底？农行将在哪些方面来稳定净息差？”进行回应。刘清表示，2024年农行集团净息差1.42%，较上半年下降3BP，从趋势看，降幅明显收窄，主要得益于农行主动对接形势变化和政策调整，持续优化资产负债结构，强化定价差异化管理，全行资产负债业务实现量价协同发展。 “展望2025年，从宏观层面来看，经济发展长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，但外部环境带来的不利影响加深，国内需求不足、风险隐患较多等困难挑战仍然存在，商业银行业务经营面临一定挑战。”刘清称，预计2025年银行业净息差仍将承压，农行净息差变动也将与行业趋势基本一致。从净息差变动来看，一是考虑2024年存量房贷利率调整和LPR下调，受重定价因素影响，贷款收息率仍面临下行压力，将推动资产端收息率继续下行；二是存款利率市场化调整机制效能持续释放，存款付息率仍有下行空间，加之同业负债成本下降，有望进一步推动负债端付息成本下降。刘清表示，净息差是商业银行综合平衡让利实体经济、自身稳健增长、商业可持续等多目标后的结果，相信随着经济的逐步回升向好，银行业的净息差也将逐步企稳。 “2025年，农行将在主动有序精准让利的同时，积极对接实体经济需求变化，加大信贷结构优化力度，并持续提高负债业务发展质量，增强服务实体经济的可持续性。”刘清解释，资产端，继续做好“量、价、险”的有效平衡。围绕“三农”县域、“五篇大文章”等重点领域，进一步优化信贷结构，提升相对较高收益资产比重。同时，着力提升定价管理的精准性、有效性，实现总量与结构的协调、价格与风险的匹配。负债端，将通过数字化经营，着力提升客户分层分群经营的能力，努力沉淀更多低成本资金。同时，持续发挥存款利率市场化调整机制作用，着力优化存款期限结构，努力保持存款成本的比较优势。在组合上，农行也将加强资产负债双向组合的动态管理。综合运用数量和价格工具，统筹安排好资产负债久期结构，在确保流动性风险、利率风险和汇率风险安全的基础上，努力提升总体收益水平。

金融界03-29 19:59

格隆汇公告精选(港股)︱工商银行(01398.HK)：2024年归母净利润3658.63亿元末期息拟10派1.646元

362.82亿元同比增长1.15% 农业银行(01288.HK)：2024年归母净利润2820.83亿元同比增长4.7% 拟10派1.255元中国光大银行(06818.HK)2024年度实现净利润419.11亿元同比增长2.03% 广发证券(01776.HK)：2024年归母净利润达到96.37亿元同比增加38.11% 民生银行(01988.HK)2024年度营收达1331.23亿元归母净利润同比减少9.85% 中国中铁(00390.HK)：2024年归母净利润278.87亿元同比下降16.7% 中国铁建(01186.HK)：2024年归母净利润为222.15亿元同比减少14.87% 中国再保险(01508.HK)公布年度业绩归属母公司股东净利润105.57亿元同比大幅增长86.8% 飞鹤2024年报：科技引领营收利润双升，海外布局拓展增量空间绿城中国(03900.HK)2024年收入约1585.46亿元同比增长20.7% 中国中免(01880.HK)2024年利润减少33.07%至49.18亿元研发开支减少65.99% 国银金租(01606.HK)2024年度净利润达45.03亿元同比增长8.5% 海信家电(00921.HK)2024年度净利增长17.99%至33.48亿元拟10派12.30元中信金融资产(02799.HK)2024年度营收1127.66亿元归母净利润96.18亿元【运营数据】山高新能源(01250.HK)2024年累计总发电量约640.26万兆瓦时同比增长约13.4% 中国电力(02380.HK)2月合并总售电量980.5万兆瓦时同比增加8.03% 【医药创新】白云山(00874.HK)子公司药品通过仿制药一致性评价复宏汉霖(02696.HK)：帕妥珠单抗生物类似药HLX11(抗HER2结构域II人源化单克隆抗体注射液)的上市许可申请(MAA)获欧洲药品管理局(EMA)受理【收购出售】中国秦发(00866.HK)收购PT Widyanusa Mandiri 100%股权国家联合资源(00254.HK)签署谅解备忘录，拟收购亚东资产控股全部或部分股份交个朋友控股(01450.HK)拟276万港元出售Century Sage Scientific International 全部股本【股权激励】利亚零售(00831.HK)授出2000万份购股权信义光能(00968.HK)授出1705万份购股权周黑鸭(01458.HK)授予1106万股受限制股份单位医渡科技(02158.HK)授出合共214万股奖励股份【回购注销】名创优品(09896.HK)拟回购不超过18亿港元股份腾讯控股(00700.HK)3月28日耗资5亿港元回购98.2万股阿里巴巴-W(09988.HK)3月27日耗资998.44万美元回购58.64万股贝壳-W(02423.HK)3月27日耗资800万美元回购112.37万股快手-W(01024.HK)3月28日耗资4455.3万港元回购79.63万股汇丰控股(00005.HK)3月27日耗资1726万英镑回购193.4万股中国宏桥(01378.HK)3月28日耗资1.12亿港元回购698.1万股渣打集团(02888.HK)3月27日耗资1360.25万英镑回购117.1万股瑞声科技(02018.HK)3月28日耗资2382.73万港元回购50.35万股保诚(02378.HK)3月27日耗资215.97万英镑回购26万股太古股份公司A(00019.HK)3月28日耗资1630万港元回购23.5万股美因基因(06667.HK)3月28日注销383.4万股购回股份 HYPEBEAST(00150.HK)3月28日注销357.56万股购回股份美亨实业(01897.HK)3月28日注销263万股蒙牛乳业(02319.HK)3月28日注销184万股购回股份迪生创建(00113.HK)3月28日注销150万股

格隆汇03-29 08:19

每周股票复盘：南京新百（600682）子公司投资2600万美元于东方红全球配置基金

9类牌照。基金行政管理人和托管人为中国农业银行股份有限公司香港分行。该投资不会影响公司主营业务的正常发展，不会对公司年度经营及财务状况产生重大影响。投资风险包括国际政治经济环境、行业周期、政策法规等多种因素影响，可能导致不能实现预期收益或不能及时有效退出。公司将密切关注基金经营管理状况，并及时履行信息披露义务。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-29 08:00

中证香港内地国有企业指数下跌0.89%，前十大权重包含中芯国际等

金融界03-28 23:10

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