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中国房市重量级消息！中国各银行在“白名单”项目下已批准1236亿贷款

需求。该机制是中国政府稳定房地产行业债务危机、提振市场信心的一个关键举措。房地产行业占中国国内生产总值(GDP)的四分之一。 1月20日，中国住房城乡建设部召开城市房地产融资协调机制工作视频调度会议。住建部表示，自1月份城市房地产融资协调机制工作部署以来，各地和相关金融机构紧锣密鼓抓好落实，不少城市春节假期仍在推进工作，协调机制落地见效持续取得新进展。截至2月20日，全国29个省份214个城市已建立房地产融资协调机制，分批提出可以给予融资支持的房地产项目“白名单”并推送给商业银行，共涉及5349个项目；已有57个城市162个项目已获得银行融资共294.3亿元，较春节假期前增加113亿元。此外，根据中国银行、建设银行、农业银行、邮储银行和部分股份制银行有关数据，已对“白名单”项目审批贷款1236亿元，正在根据项目建设进度需要陆续发放贷款。会议强调，城市房地产融资协调机制是贯彻落实一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求的重要举措，是破解当前房地产企业融资困境的有力抓手，是维护购房人合法权益的有效手段，也是完善房地产项目管理的重大创新。会议要求，各地在开展工作时要形成“两个闭环”。一是要形成“推送—反馈”的工作闭环。城市房地产融资协调机制根据条件筛选项目并推送给商业银行，各商业银行按照规程审查后放贷，对不予放贷的项目向金融监管部门报送“无法贷款的原因”，由城市政府及时协调解决，形成“白名单”项目从推送到反馈的工作闭环。二是要形成“发放—使用—偿还”的管理闭环，确保资金全部用于项目开发建设，严防资金被挪用于购地、偿还债务或其他投资。英国路透社称，中国计划加大对住宅项目的融资，但银行不愿向该行业放贷，可能成为最需要资金的陷入困境的开发商面临的主要障碍。开发商和分析人士表示，任何此类贷款都只能用于确保完成选定的项目，不能用于偿还债务或帮助恢复财务实力。中指研究院企业研究总监刘水认为，目前房地产白名单项目融资获得银行审批、实际发放的规模金额正在放量。中银证券表示，房企融资类政策有望加速切实落到实处，有利于“常态化”支持房企融资，推动房企和金融机构精准对接融资需求。项目名单的设立，或能帮助部分主体信用受到影响、但仍然具有优质项目的房企从项目层面获得融资支持，保障项目开发与交付。

风枫02-21 14:41

到底何时打响降息第一枪撕裂欧洲央行官员言辞交锋愈加激烈

洲央行在全球金融危机爆发前不久以及欧元债务危机期间加息。他们认为，如果再次出现上述危机过后的低通胀环境，将对央行公信力和价格预期构成更大的危险。意大利央行行长Fabio Panetta上周末表示，放松政策的时机正在“快速临近”，支持了葡萄牙央行行长Mario Centeno的意见。马耳他央行行长Edward Scicluna周四对彭博社表示，欧洲央行应该承认通胀正在回落，停止找借口，并且考虑最早于3月份降息。虽然鸽派官员似乎是少数，但周五却得到了法国央行行长Francois Villeroy de Galhau的一些有力支持。Villeroy力图阻止管委会同僚过度推迟降息。他说：“这不是仓促行事的问题，而是循序渐进、务实行事，可能比太晚决定然后不得不过度调整更可取”。投资者预计欧洲央行4月份降息的可能性约为50%，这比鹰派官员所暗示的可能性要高得多。奥地利央行行长Robert Holzmann甚至表示不能保证2024年一定会降息。距离欧洲央行下次政策会议只有三周时间了，鸽派官员Scicluna告诫说不要忽视市场的观点。他说：“我不会轻易说市场错了”。

金融界02-18 13:42

美国突传重磅“关门”信号！黄金反弹2013收复疆土华尔街一封信刺激比特币重战6万

支付更多利息，并对预算造成压力。#美国债务危机# (来源:WSJ) 根据美国国会预算办公室的最新估计，未来十年美国政府预计将额外支付1.1万亿美元的利息。今年，利息成本将超过国防成本，成为预算中最大的政府支出之一，预计未来几年只有社会保障和医疗保险将成为更大的负担。华尔街金融业组成联盟抢食比特币现货ETF大饼本周，由银行政策研究所、美国银行家协会、金融服务论坛以及证券业和金融市场协会组成的新联盟，在致美国证监会主席根斯勒(Gary Gensler)信中阐述了自己的观点。该联盟强调了美国最近批准比特币现货ETF产品，并指出美国银行并未作为资产托管人参与批准的产品。#现货比特币ETF# (来源:Twitter) 信中提到：“美国证监会委员会最近批准11家比特币现货ETF，允许投资者通过受监管的产品投资这一资产类别。然而，这些获批产品中值得注意的是，银行机构并未充当资产托管人的角色，而银行机构在大多数其他ETF中经常扮演这一角色。” 这封信要求美国证监会考虑修改2022年3月发布的员工会计公告121(SAB 121)，该公告为加密资产托管义务的会计提供了指导。 Bitwise首席投资官Matt Hougan在推特上表示，这封信表明比特币现货ETF已经改变了华盛顿围绕加密货币监管的基调，其他人则评论说，这是一个明显的迹象，表明银行有兴趣加入“数字金融浪潮”。 Coinbase暴涨15%创两年新高分析师：机构半年内将大量买入比特币在美国上市的合规加密交易所Coinbase在周四盘后公布第四季财报，经历两年颓势后，终于迎来转亏为盈的拐点，净利达到2.734亿美元，表现远远超出华尔街预期。该公司预计，今年第一季营收将进一步增长。消息传出后，周五美股收市，Coinbase股价上涨8.84%，报在180.31美元，盘中最高涨幅近15%。 (来源:Trading View) Coinbase在本周周报中提出了关键展望，表明机构购买将在未来几个月提振比特币价格。报告称，机构资金大量流入美国现有11家比特币现货ETF，今年迄今已流入超过42亿美元，相较他们在ETF获批前调查预期的10亿美元中位数超出数倍。 (来源:Coinbase Weekly) 另外，比特币ETF首月的净流入量33亿美元，也经超过了道富银行SPDR Gold ETF(GLD)首月18亿美元的净流入量，后者是历史上最成功的ETF发行之一。 Coinbase分析师指出：“我们认为，随着越来越多的机构参与者适应新的ETF现实，以及持续的货币再通胀(monetary reflation)的全球叙事，比特币价格在未来3-6个月内应继续受到良好的支持。” 黄金技术分析 Forex.com高级策略师James Stanley表示，尽管考虑到所有因素，美联储的推动力似乎仍然相当鸽派，但多头在重新掌握趋势主导权之前，在技术方面仍需做一些工作。周二的回调显示了先前看涨趋势线下方关键区域的阻力，并且该阻力与2031年水平附近的先前支撑波动汇合。在此之前，近期看涨走势有38.2%回撤2018美元，今年迄今为止该水平也表现出了一些支撑。在此之上是一个从2050至2082美元的长期阻力区。 (黄金日线图，来源:Forex.com) James认为，黄金有潜力在2000美元水平之上形成看涨趋势，但前提是在美联储正式降息之后。即使在美国数据强劲的情况下，美联储也表现得十分温和，看来降息在某种程度上是不可避免的，而且越来越接近了。鉴于美联储在美国经济持续走强的情况下仍保持被动态度，人们可能会担心他们正接近在“暂时性”问题上犯下的同样错误，即即使通胀超过6-7%，他们仍保持刺激和低利率。但美联储目前的温和态度可能是有原因的，而这可能只是全球背景下的担忧。中国经济面临挑战，德国也存在很大的担忧，日本上周再次陷入衰退，可供投资者寻求安全港的其他地方并不多。如果美联储以鹰派前景和加息警告在全球竞争中脱颖而出，可能会推动大量资本流入美元。 James指出，尽管这听起来对美国经济来说是一件“伟大的事情”，但正如在2021年和2022年美元长期走强，以及2023年大约三个月时间里看到的那样，也有很多影响值得考虑。这通常是对黄金有利的背景类型，而且这也可能是今年迄今为止金价能够维持在2000美元以上的原因，尽管美元正在形成看涨趋势。他强调，目前最大的问题是降息何时可能真正开始。从下面的周线图可以看到，金价继续保持在2050-2082美元附近的多年阻力位附近。本周，空头试图填补该区间的另一边，但迄今为止已被彻底削弱。目前价格走势的问题是，多头能否在测试熟悉的2032美元和2050美元阻力位时找到更有利的结果。 (黄金周线图，来源:Forex.com) 比特币技术分析链上聚合工具IntoTheBlock研究主管Lucas Outumuro表示，比特币价格很有可能很快创下历史新高。具体来说，该工具将加密货币之王在六个月内创下新峰值的可能性定为85%。 (来源:Twitter) IntoTheBlock将比特币价格的预期上涨归因于看涨势头增强，并将这一雄心归因于五个关键主题。这些是减半、现货ETF、宽松的货币政策、美国大选和机构国库券。距离比特币减半还有不到11周，矿工奖励将减少50%，事件预计将拉开下一个牛市周期的序幕。至于机构金库，亚洲和南美洲等地区继续享有比特币的合法化。企业金库和ETF的使用可能会让美国市场享有同样的特权，从而促进加密行业的增长。 FXStreet的Lockridge Okoth表示，从1月23日低点38835美元到2月15日高点52816美元之间的市场区间衡量，比特币价格交易高于78.6%斐波那契水平，为49753美元。由于比特币超买，币价可能会在回调后很快测试该回撤水平，这可以从相对强弱指数(RSI)的81水平看出。相反，考虑到比特币多头仍在市场中，从绿色直方图条形图来看，比特币价格可能会突破该通道的上限。这可能为价格延伸至55000美元开辟道路，或者在高度看涨的现金中，进一步冲击60000美元的心理水平。#VIP会员尊享# (来源:FXStreet)

小萧02-17 13:51

会员

罕见逆转立场！《富爸爸穷爸爸》作者：黄金可能会跌破1200美元白银、比特币将起飞

的债务增加了最终无法偿还债务和引爆美国债务危机的风险，并可能有一天最终导致美国国债出现违约。市场担心中国将大幅减少其持有的美国债务，低至1000亿美元以下。这和中国自2022年以来将黄金购买水平推至近五年以来的新高，以及自2022年11月以来成为全球央行中主要的黄金大买家形成了鲜明的对照。据中国外汇局在2月7日的最新数据，今年1月，中国再次增持了约10吨黄金，这是中国央行连续第十五个月增持黄金储备，累计共增持了约297吨，将中国官方总黄金储备推至历史高位，占其总储备的4.4%。在警告黄金将跌向1200美元前，清崎在周初写道：“一些理财规划师建议投资黄金、白银、比特币。几十年来，黄金一直跑赢标准普尔指数。标准普尔指数即将暴跌70%，不要成为失败者，仔细选择您的财务顾问。” 他表示：“为历史上最大的崩溃做好准备，我几年前在《富爸爸预言》书中预测了一场崩溃，保持谨慎。” (来源:Twitter) 他此前警告市场，经济崩溃即将来临，并敦促投资者投资黄金、白银和比特币。他将这种情况比作坠毁飞机上飞行员的救助，并称随着银行倒闭和全球经济崩溃，如果投资者不知道如何处理，他们可能会蒙受损失。清崎建议：“购买黄金、白银、比特币，这些资产可以在经济低迷时期充当投资者的降落伞。我们不会软着陆。” (来源:Twitter)

圈内人02-15 13:51

日媒：中国正重蹈日本30年前的覆辙也一样面临“失去的十年”

中汲取了根本教训。随着股价不再是中国债务危机的预警信号，这个全球第二大经济体正在步入自己的“失去的十年”。（截图自日经）中国最近增加了国有基金的股票购买量，打击了卖空行为，并更换了中国证券监督管理委员会的负责人，试图在不解决结构性经济问题的情况下支撑股价，这与日本20世纪90年代的保价行动如出一辙。#中国经济# 根据1993年12月《日经新闻》发表的一篇文章所述，“维持价格的方法有很多，最基本的是通过大规模公共资金支持的购买。” 该文章概述了另一种无需动用任何公共资金的方法。财政部官员会礼貌地询问金融机构为何出售股票，或对最近的价格下跌发表评论，暗示他们期望看到的结果。这种做法可以说与现代中国证券当局为阻止股价下跌所做的努力如出一辙。 1993年3月，《日经新闻》报道称，日本证券商协会将从下个月开始允许每周进行两次首次公开募股(IPO)。此前，该行业组织仅允许每周进行一次首次公开募股，以防止对市场造成负面影响。官方解释是，这是行业参与者自己做出的决定。但一个公开的秘密是，政府当局在幕后推动了这一变化。 “我们在调整（股票）供求关系吗？当然是的，”一位财政部官员当时毫不掩饰地告诉日经记者。最终，国内外投资者撤出了日本股票。随着交易的减少，股票市场未能敲响日本债务不断攀升的警钟，延误了政府的应对措施，并导致了20世纪90年代末的金融危机，日本“失去的十年”的开始。庆应义塾大学教授小林庆一郎在最近的著作中写道，日本领导层在20世纪90年代推动了全社会破坏市场体系的努力。他写道：“在长期背离市场原则之后，我认为许多人陷入颓废、人力资本恶化、日本长期衰落是很自然的事情。” 小林对20世纪90年代日本的描述很容易适用于2020年代的中国。 30年前，投资者将目光从日本转移到了美国互联网的爆炸式增长、欧洲经济一体化以及新兴经济体的增长。中国现在也面临着类似的情况。日本近期的股市上涨，部分原因是投资者对中国国家支持的干预措施感到失望，希望重新平衡他们在亚洲的持股。随着日经平均指数接近历史新高，日本也必须以批判的眼光看待当今股市的实际情况。

财经风云02-14 05:51

Grayscale：2024年比特币减半与此前有何不同？

于减半本身。例如，2012 年，欧洲债务危机突显了比特币在经济动荡期间作为替代价值储存手段的潜力，导致其价格在 2013 年 11 月从 12 美元飙升至 1,100 美元。同样，2016 年首次代币发行热潮——筹集了超过 5.6 美元数十亿美元的资金投入山寨币——也间接使比特币受益，到 2017 年 12 月，其价格从 650 美元推高至 2 万美元。最值得注意的是，在 2020 年 COVID-19 大流行期间，广泛的刺激措施加剧了通胀担忧，可能促使投资者转向比特币作为对冲工具，到 2021 年 11 月，其价格从 8,600 美元升至 68,000 美元。这些宏观经济不确定性和寻找替代投资选择的情况似乎与人们对比特币兴趣增加的时期一致，巧合的是在减半前后。这种模式表明，虽然减半加剧了比特币的稀缺性，但更广泛的经济背景及其对投资者行为的影响也可能对比特币的价格产生严重影响。虽然未来的宏观经济环境仍然不确定（尽管我们有自己的想法），但可以肯定的是减半对比特币供应结构的影响。让我们深入研究一下。矿工威胁减半对比特币矿工来说是一个挑战。随着比特币发行量从每个区块 6.25 BTC 减少到 3.125 BTC，矿工从区块奖励中获得的收入实际上减少了一半。此外，开支也在增加。哈希率是比特币网络上用于挖掘和处理交易的总计算能力的衡量标准，可作为挖掘难度的代理，也是计算矿工费用的关键输入。 2023 年，7 天平均算力从 255 exahashes/秒1 (EH/s) 飙升至 516 EH/s，增长 102%，大大超过 2022 年 41% 的增长（图表 3）。这一飙升的部分原因是比特币价格在 2023 年全年不断上涨，以及公司为应对积极的市场状况而购买更高效的采矿设备，这凸显了矿工面临的不断升级的挑战。收入下降和成本上升相结合可能会让许多矿商在短期内陷入紧张境地。图表 3：2023 年算力创下历史新高资料来源：Glassnode，截至 2023 年 12 月 31 日。虽然这种情况可能看起来很可怕，但有证据表明，矿商长期以来一直在为减半带来的财务影响做好准备。 2023 年第四季度，矿工在链上出售其持有的比特币的趋势明显，可能是在区块奖励减少之前建立流动性（图表 4）。此外，Core Scientific 的 5500 万美元的股票发行、Stronghold 的 1500 万美元的股票募集以及 Marathon Digital 雄心勃勃的 7.5 亿美元的混合股票募集等重大融资工作，都突显了该行业在增强储备方面的积极立场。这些措施共同表明，比特币矿商至少在短期内处于有利地位，可以应对即将到来的挑战。即使一些矿工完全退出市场，由此导致的算力下降也可能导致挖矿难度的调整，从而可能降低剩余矿工的每枚比特币的成本并保持网络的平衡。图表 4：矿工净头寸变化（矿工地址中持有的比特币 30D 变化）资料来源：Glassnode，截至 2024 年 2 月 7 日。虽然区块奖励的减少带来了挑战，但比特币生态系统中Ordinals铭文和Layer2项目的作用日益增强，最近已成为有前途的用例。这些创新可能会提高交易吞吐量并增加网络交易费用，从而为矿工带来一线希望。 Ordinals铭文正如我们之前所探讨的，Ordinals铭文（“ORDI”）代表了比特币生态系统中的突破性创新。从简单图像到定制“BRC-20”代币的数字收藏品都可以独特地“刻写”到特定的聪（比特币的最小单位，因为每个比特币可分为 1 亿聪）。比特币实用性的这一新维度刺激了显著的增长：迄今为止，已有超过 5900 万个资产被记入，为矿工产生了超过 2 亿美元的交易费用（图表 5）。图表 5：每日和累计登记费用（美元）资料来源：Glassnode，截至 2024 年 2 月 7 日。网络费用的激增产生了深远的影响，特别是在 2023 年 11 月 20 日，当时比特币网络上的交易费用在近期历史上首次超过了以太坊网络上的交易费用。自从Ordinals出现以来，矿工曾多次从铭文费中获得超过 20% 的交易费。即使与其他链上的 NFT 总交易量相比，到 2023 年 11 月和 12 月，比特币仍成为 NFT 交易量的主导者（图表 6），这一发展在 2022 年底几乎没有人预料到。图表 6：按链划分的 NFT 交易量资料来源：The Block、Cryptoslam，截至 2024 年 2 月 7 日。 Ordinals的成功对比特币网络产生了自己的影响。随着区块奖励随着时间的推移而减少，如何激励矿工保护网络的问题变得更加紧迫。由于Ordinals交易费用已经约占矿工总收入的 20%，Ordinals活动的这一新兴趋势目前为通过增加交易费用维持网络安全提供了一条新途径。然而，这一成功也带来了可扩展性挑战，因为用户将不得不承担更高的交易费用。这可能会阻止用户进行转账等基本交易。此外，比特币的架构限制了可编程性，这对开发可以使用这些序数的复杂应用程序造成了进一步的限制。这种情况强调了对扩展解决方案的需求，该解决方案既能适应高效交易的吞吐量增加，又能适应扩展的用例，例如交易 NFT 和 BRC20 代币。作为回应，社区正在探索类似于以太坊所采取的途径，例如Layer 2 Rollup，以增强可扩展性和可用性。人们对支持主根的钱包（图 7）越来越感兴趣，这种钱包通过增强的隐私和效率功能提供了更大的可编程性，表明了解决这些挑战的集体行动。随着比特币主链上的交易费用不断上涨，Layer 2网络的发展成为可能的一步。图表 7：Taproot采用率 (%) 资料来源：Glassnode，截至 2024 年 2 月 7 日。正如我们在上一篇关于Ordinals的文章中讨论的那样，Ordinals的复兴和 BRC-20 代币的引入催化了比特币社区内的文化转变，吸引了对网络不断扩展的可能性感兴趣的新一波开发者。这一转变可以说是比特币最重要的发展之一，因为它不仅使生态系统多样化，而且还通过新的视角和创新项目重振社区。在现有的Layer 2 (L2) 解决方案中，有些解决方案多年来一直在悄悄为这一演变奠定基础。 Stacks 是一个脱颖而出的平台，它向比特币引入了完全表达性的智能合约。它促进了各种利用比特币安全性的去中心化应用程序 (dApp) 的开发，实现了从 DeFi 到 NFT 的各种功能。这些 dApp 代表了比特币向多方面生态系统过渡的最前沿，能够支持各种基于区块链的应用程序。 ETF 流量除了普遍积极的链上基本面之外，比特币的市场结构看起来有利于减半后的价格。从历史上看，区块奖励给市场带来了潜在的抛售压力，所有新挖出的比特币都有可能被出售，从而影响价格。目前，每个区块开采 6.25 个比特币，相当于每年约 140 亿美元（假设比特币价格为 4.3 万美元）。为了维持目前的价格，每年需要 140 亿美元的相应购买压力。减半后，这些要求将减少一半：每个区块仅开采 3.125 个比特币，相当于每年减少 70 亿美元，有效缓解抛售压力（图表 8）。图表 8：减半使发行量减少 70亿美元资料来源：灰度研究，截至 2024 年 2 月 7 日。一般来说，ETF 为更广泛的投资者、财务顾问和资本市场配置者网络提供了接触比特币的机会，这最终可能会导致主流采用率的增加。在美国现货比特币 ETF 获得批准后，仅在前 15 个交易日内，流入这些新推出产品的初始净流入就达到约 15 亿美元，吸收了几乎相当于减半后三个月的潜在抛售压力。虽然最初几天净流量的爆炸性增长可能是由于最初的兴奋和被压抑的需求，但假设净流入保持稳定状态，同时比特币生态系统持续采用和成熟，ETF流量可以抵消持续的来自挖矿发行抛售压力。对每日净流入 100 万美元至 1000 万美元范围的敏感性分析表明，抛售压力的减少可能反映了另一次减半的影响，从根本上积极改变比特币的市场结构2。结论比特币不仅经受住了熊市的风暴，而且在过去一年的发展中变得更加强大，挑战过时的观念。虽然比特币长期以来一直被誉为数字黄金，但最近的发展表明比特币正在演变成更重要的东西。在链上活动激增的推动下，在显著的市场结构动力的支撑下，在其固有的稀缺性的支撑下，比特币已经显示出了其韧性。灰度研究团队将密切跟踪 2024 年 4 月减半前后的发展，因为我们相信比特币的未来一片光明。注释 1. 每秒哈希数代表矿工当前用于开采比特币的哈希值（或猜测）总量。每秒哈希值越大，代表比特币的矿工应用的计算能力就越强。 2. 假设比特币价格为 4.3 万美元，每个区块发行 3.125 个比特币，每天开采 144 个区块，则网络发行的比特币约为 1,900 万美元。假设每天有 1000 万美元的净流入 ETF 产品，如果将每日净流入（1000 万美元）除以每日发行的比特币数量（1900 万美元），大约会得到 50%，这与另一个例子的效果类似。此外，由于交易尚未实际执行，因此结果可能会低估或过度补偿某些市场因素（例如缺乏流动性）的影响（如果有的话）。一般来说，模拟交易程序也受到这样一个事实的影响：它们的设计是基于事后诸葛亮。假设的模拟性能结果基于一个模型，该模型使用的输入基于对各种条件和事件的假设，并提供假设的而非实际的结果。与所有数学模型一样，结果可能会根据给定输入的值而显著变化，因此任何假设的相对较小的修改都可能对结果产生重大影响。来源：金色财经

金色财经02-11 16:30

FX168日报:怎么回事？！金价“巨震”近20美元传奇投资者警告标普指数恐暴跌30%

水平，然后在2034年达到3.9%。债务危机：2025年美国债务利息成本将超过第二次世界大战水平 5.比特币近一个月来首次逼近45,000美元，持有这种数字货币的美国交易所交易基金（ETF）看到投资者的现金稳定流入，整个金融市场的风险偏好上升。币圈重磅！比特币逼近45,000美元，现货ETF显示稳定流入 6.美国财政部长珍妮特·耶伦在最近与立法者的一次面对面交谈中，直言不讳地表示需要通过监管套索来控制混乱。耶伦强调了数字资产监管方面的明显差距，这可能会让投资者或金融体系陷入困境。耶伦释出重磅信号比特币监管风暴将至？ 7.今年1月，房地产巨头喜达屋资本(Starwood Capital)的创始人兼首席执行官、亿万富翁巴里•斯特恩利特(Barry Sternlicht)警告称，商业地产市场将出现一场“生存危机”。火烧连环船！纽约社区银行暴雷会引爆商业地产？ 8. 投资者比以往任何时候都更加确信，今年晚些时候利率将会下降。然而，他们在这方面的预测记录并不佳。在过去几年中，华尔街在押注利率走向时两头失误。几乎没有人认为美联储的利率会接近5%。现在，交易员们不断加大押注，认为利率削减只有几个月的时间，但每一批强劲的经济数据都让这一天变得更加遥远。过于乐观？投资者对美联储动向常常误判市场概述美元周四上涨，但自盘中高点显著回落，也低于本周早些时候触及的12周高点，因为交易员消化了前一交易日政策制定者暗示利率将在更长时间内保持较高水平的言论。周三，几位美联储官员给出了一系列理由，表明美国并不急于尽快开始放松政策，或者一旦放松政策就迅速采取行动。瑞穗银行高级经济学家科林·阿舍尔表示：“各国央行需要确信，通胀不仅会下降，而且会保持在较低水平。” 根据芝商所的FedWatch工具，市场预计美联储3月份开始降息的可能性约为20%，较年初大幅下降，5月份降息25个基点的可能性约为60% 。在优于预期的美国初请失业金人数数据出炉后，美元指数一度飙升至104.44，但随后美元出现明显回落，最终周四收于104.14，当日微涨0.08%。周一美元指数曾触及104.60，为11月14日以来的最高水平。 Ballinger & Co. 外汇市场分析师Kyle Chapman表示：“既然非农问题已经尘埃落定，我认为我们看到的是明年利率前景的重新调整，这将美元推高至一个更高的水平。” 美股周四收高，道指与标普500指数均创历史新高，标普500指数首次突破5000点大关。市场继续关注美股财报与美联储政策前景。美国上周初请失业金人数降幅大于预期。一位传奇市场人士警告标普500指数可能会暴跌30%、跌破3500点。国际原油价格周四收高，为连续第四个交易日录得涨幅。原油市场交易商继续关注中东局势的发展。美国在伊拉克杀死了一名激进派指挥官。以色列拒绝了哈马斯的停火提议。汇市欧元：欧元/美元周四上涨，收报1.0778，涨幅0.05%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0797，进一步阻力位于1.0817，关键阻力位于1.0844；汇价下行的初步支撑位于1.0750，进一步支撑位于1.0723，更关键支撑位于1.0703。英镑：英镑/美元周四下跌，收报1.2616，跌幅0.09%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2647，进一步阻力位于1.2676，关键阻力位于1.2714；汇价下行的初步支撑位于1.2580，进一步支撑位于1.2542，更关键支撑位于1.2513。日元：美元/日元周四上涨，收报149.31，涨幅0.77%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于149.89，进一步阻力位150.45，关键阻力位于151.43；汇价下行的初步支撑位于148.35，进一步支撑位于147.37，更关键支撑位于146.81。股市周四(2月8日)，欧洲市场收盘小幅走低，投资者消化了联合利华、法国兴业银行、马士基、西门子和Adyen等大批企业财报。泛欧斯托克600指数收盘下跌0.36点，跌幅0.07%，报485.27点；德国DAX30指数收盘上涨41.70点，涨幅0.25%，报16963.66点；英国富时100指数收盘下跌34.49点，跌幅0.45%，报7594.26点；法国CAC40指数收盘上涨54.37点，涨幅0.71%，报7665.63点；欧洲斯托克50指数收盘上涨30.40点，涨幅0.65%，报4709.25点；西班牙IBEX35指数收盘上涨18.26点，涨幅0.18%，报9906.46点；意大利富时MIB指数收盘上涨78.98点，涨幅0.25%，报31055.00点。周四，标准普尔500指数在有记录以来首次短暂突破5,000点大关后，收盘几乎没有变化。标准普尔500指数收盘时触及5,000.40点高点，小幅上涨0.06%，收于4,997.91点。道琼斯工业平均指数上涨48.97点，或0.12%，收于38,726.33点；纳斯达克综合指数上涨0.24%，收于15,793.71点。近期强劲的收益以及巨型科技股持续上涨已经推动了市场的表现，但2023年市场的集中领涨可能让一些投资者担忧，他们担心这可能会阻碍可持续的涨势。中国市场方面，周四，A股迎来兔年最后一个交易日，三大指数开盘后再度拉升，沪指快速拉升涨1%，深成指、创业板指一度双双涨超3%。截至收盘，沪指涨1.28%，深成指涨1.29%，创业板指涨1.16%。全市场超4800股上涨，1000多只股票涨停或涨幅超10%，成交连续第二个交易日破万亿。商品市场周四，黄金市场出现大幅波动。欧市盘中，现货黄金一度攀升至2038.49美元/盎司，但随后金价开始走低，在美国初请失业金人数数据公布后，金价加速下滑，最低触及2020.15美元/盎司。不过，随着美元自高位回落，金价展开强势反弹，最终周四收报2034.28美元/盎司，当日微跌0.04%。 (现货黄金30分钟图来源：FX168) 分析师指出，因对美国地区银行业的担忧依然存在，金价受到支撑。此外，地缘政治紧张局势也限制金价跌势。此前穆迪将纽约社区银行评级下调至垃圾级，称其融资和流动性面临压力。地缘政治方面，以色列总理内塔尼亚胡周三拒绝了哈马斯提出的结束加沙战争的计划，他誓言继续对武装分子进行打击，直至取得“绝对胜利”。 KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer说，一方面，地缘政治方面的担忧仍足以让避险买盘继续存在，这限制了黄金的下行空间，但另一方面，潜在降息时机的推迟限制了黄金近期的上行潜力。道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示：“实际情况是，美国经济继续相当坚挺，这意味着美联储现阶段开始降息的余地很小。要使黄金价格反弹，我们必须开始看到经济确实在实质性放缓、并且通胀正在持续下降的证据。” 三菱日联银行经济学家表示：“随着降息预期的消退，金价延续跌势。虽然这一事态发展可能会延续当前金价区间波动的阶段，且短期走势与可能影响美联储决策的数据有关，但我们认为，其他两个渠道的强劲支持将限制金价的下行空间，即央行的支持性需求以及黄金作为地缘政治对冲最后手段的作用。在美联储降息、央行需求的支持以及黄金作为最后手段的地缘政治对冲作用的三重作用下，金价将创下历史新高。” 其它贵金属方面，现货白银周四收盘上涨1.7%，报22.579美元/盎司。现货铂金上涨0.72%，报887.89美元/盎司。现货钯金下跌0.6%，报886.90美元/盎司。纽约商品交易所3月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格周四收涨2.36美元，涨幅为3.19%，收于76.22美元/桶。欧洲洲际交易所4月交割的布伦特原油合约上涨2.20美元，涨幅为2.78%，报81.41美元/桶。周五(2月9日)关注重点（北京时间）： 15:00 德国1月CPI月率终值 21:30 加拿大1月就业人数次日02:00 美国至2月9日当周石油钻井总数更多重要事件请点击此处

tqttier02-09 08:30

会员

三重解读！为何高利率下美国经济依旧有惊人韧性？

，将导致完全不同的预测：稳健增长，政府债务危机或硬着陆。过去几个月，市场从一个极端转向另一个极端，然后又转回来。预计这种情况将继续下去。没有人能把这个故事讲清楚。

Sissi02-09 07:59

债务危机：2025年美国债务利息成本将超过第二次世界大战水平

美国国会预算办公室（CBO）警告称，2025年美国政府的债务利息成本将超过第二次世界大战水平，预计将达到GDP的3.1%，并在未来十年内持续上升，在2034年达到3.9%。这一趋势可能加剧联邦借贷速度的担忧，同时政府官员呼吁采取行动以确保财政可持续性。

Sissi02-09 06:03

彭博深度：中国经济还有救吗？持续通缩对世界意味着什么？

为他们试图启动增长引擎并化解一触即发的债务危机。 1.持续通货紧缩中的中国 2023 年最后三个季度GDP Deflator（GDP 平减指数）为负（图源：彭博社） 2.中国为何陷入通货紧缩？美国和其他大型经济体在Covid-19大流行后重新开放时，价格飙升，因为被压抑的需求与许多商品供应短缺同时发生。事实证明，同样的情况也会发生在中国的预测是错误的。消费者消费能力疲软，房地产市场低迷削弱了信心，阻碍了人们购买大件商品。制造业引领价格下跌。官员们正在向制造商提供信贷以提高产量，但国内需求疲软和出口低迷迫使企业降低产品价格。随着全球供应从两年前俄乌危机造成的冲击中恢复过来，能源价格也一直在下跌。 3. 价格下跌有什么不好？乍一看，更便宜的价格对消费者来说似乎不错，但这并不一定意味着人们会再次开始消费。事实上，他们可能会推迟购买昂贵的物品，希望价格会进一步下跌。这将进一步抑制经济活动，给收入带来压力，从而可能导致支出减少和价格进一步下降，呈螺旋式下降。通货紧缩还会提高经济中的“实际”利率或通货膨胀调整后的利率水平。偿债成本上升使企业投资变得更加困难，进而抑制需求，引发更多通货紧缩。一些经济学家认为，这种“债务通货紧缩”可能引发经济衰退或萧条，因为人们拖欠贷款，银行受到损害。中国深陷通缩压力在构成 CPI 的八个行业中，食品是价格下跌的主要推动力（图源：彭博社） 4.中国通货紧缩为何难以解决？北京通过强有力的货币宽松和大规模财政刺激措施来应对过去几轮通货紧缩。预计中国今年将再次加大财政刺激力度，但具体计划要等到三月份国家预算公布后才能明确。尽管政府誓言要加快一些基础设施项目的建设，并加大对低迷房地产市场的支持力度，但许多经济学家预计不会像过去那样出现大规模的建筑热潮。中国政府决心将经济转向先进技术等新的增长动力。可能不愿发射刺激大炮的另一个原因是担心更多的借贷会增加金融体系的风险。 5. 那么政府有哪些选择呢？经济学家普遍认为有必要刺激对商品和服务的需求，政府要么直接向经济注入更多资金，要么鼓励银行向企业和家庭提供更多贷款。越来越多的人呼吁当局采取比降息和削减银行必须在央行持有的准备金金额更激进的政策——这些措施已于2023年采取，但效果有限。为了持久提振消费者信心并促进人们消费，政府需要结束房地产市场的低迷。当局已向政策性银行提供了更便宜的长期现金，以支持向住房部门提供贷款，但还需要更多帮助。 6.中国如何衡量通货紧缩？主要有三个指标。被引用最多的是消费者价格指数，该指数反映了家庭购买的一系列商品和服务的变化，该指数在1月份录得2009年以来的最大跌幅。生产者价格指数衡量制造商销售的工业产品的变化，一年多来一直处于收缩状态。它们都是由统计局发布的。国内生产总值平减指数是使用经济名义增长和通货膨胀调整后增长之间的差值来计算的。它提供了整个经济中最广泛的价格衡量标准，并且正处于近四分之一个世纪以来最长的通货紧缩时期。中国一篮子消费者价格指数按类别估计的权重细目（图源：彭博社） 7. 哪些产品的价格跌幅最大？根据彭博经济研究对CPI的分析，食品价格下跌是最大的推动因素。食品中，猪肉价格跌幅尤为明显，作为中国消费量最大的肉类，在该指数中权重较大。大型猪肉生产商提高产量，预计2023年消费将出现繁荣，但猪肉需求仍远低于预期。交通运输是另一个拖累因素，主要是由于汽车价格下跌造成的。 2023年，特斯拉、比亚迪等汽车制造商爆发价格战，近900款车型的价格一度大幅下调5%以上。然而，价格并没有全面下跌。自大流行限制结束以来，旅行和餐饮等服务支出激增，这些行业的价格持续上涨。 8. 2024年通货紧缩会缓解吗？彭博社调查的经济学家预计，通货紧缩压力至少将持续到2024年上半年。除此之外，政府刺激措施和家庭信心逐步增强预计将推动全年消费者价格增速达到1%，生产者价格上涨0.2%。中国央行预测消费者价格将“温和反弹”，而ING Groep NV的经济学家周四表示，最新的价格数据可能标志着CPI的低点。但对中国的通胀预测并不可靠，很少有分析师预计去年初会出现持续通货紧缩。去年制造业引领中国通货紧缩中国统计局2023年按行业使用的平减指数估算（图源：彭博社） 9. 这对外国投资者意味着什么？随着中国制造商降价以摆脱过剩供应，这可能会波及美国和欧洲等地，为这些国家的央行抑制通胀提供一些帮助。虽然世界各地的消费者可能会受益于更便宜的中国商品，但如果国内制造商受到削弱，可能会加剧贸易紧张局势。对外国投资者最明显的影响可能是中国企业盈利受到的打击。债券有潜在的上涨空间，可以在困难时期更好地保护投资者。对经济增长和投资受到抑制的担忧通常会促使政府采取更宽松的货币政策，从而使一国债券更具吸引力。

Linlin02-09 01:36

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