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美元短线快破102！PPI前奠定“短多长空”基调荷兰国际集团：4大重磅信号联袂出击

成为汇市催化剂。而至于最后一个重磅则是债务上限谈判，该机构展望，在两党取得积极共识前，美元的任何下跌都可能不会持续。解读周三的4月份CPI通胀报告，ING强调价格压力如何保持高位，另一个0.4%的月环比核心数据符合预期，但也有一些迹象表明服务业通胀正在放缓，二手车在保持价格粘性方面起着举足轻重的作用。由于美联储将重点放在能源和住房服务通胀的发展上，市场可能会读到这些令人鼓舞的迹象，并借此机会在今年下半年增加宽松赌注。现在，到12月美元OIS曲线中已经计入3次完整的25个基点降息。互换和外汇的这种良性走势，通常和股市环境改善同时发生，但股市一直在努力复苏，美国债务上限谈判陷入僵局仍在打压市场情绪。市场对这一话题的敏感度与日俱增，人们可能越来越担心，最终可能需要一场不利的市场事件来打破政治僵局。在这种情况下，美元短期内将大幅上行修正，“尽管我们认为，在美联储年底将转向降息的背景下，长期美元空头前景仍不变”。除了提到的美国PPI、失业救济申请数据、美联储FOMC鹰派成员卡什卡里和沃勒讲话、债务上限谈判外，英国央行的利率决议也将影响汇市走向。参与《彭博社》调查的48位受访者中，有47位同意英国央行本次加息25个基点的预期。 ING提到：“很难判断我们是否也是大多数人预计政策指导不会发生重大变化，从而在必要时有效地为更多加息敞开大门。最终，我们认为这将是本周期的最后一次。世行似乎对实施了足够的紧缩政策感到满意，而且其延迟效应将确保通胀回到其2%的目标。” 在英国之外，欧洲央行(ECB)的鹰派言论仍在继续，《彭博社》援引内部消息人士称，不能排除9月加息的可能性。ING强调：“毫不奇怪，这次匿名简报未能改变市场预期，这是正确的。到那时还有四个月的数据，欧洲央行的预测有两次更新，因此管理委员会的鹰派在5月份对9月份政策决定的看法被市场严重打折扣。更不用说自5月会议以来已经非常强硬的简报，市场越来越将其视为白噪音。” “同样，欧洲央行最著名的鹰派成员伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)周四要推动前端欧元利率的门槛很高。” ING分析预测：“最终，欧元/美元目前仍然是美元，主要是美国债务上限的故事。我们认为，未来几天有下行风险在1.0900关口下方，如果货币市场流动性开始枯竭，则远低于该水平。这不是我们的基本情况，但解决债务上限混乱的道路可能仍然崎岖不平。” “而且现在似乎不是超买的欧元/美元大幅反弹至1.1000上方的理想时机。” 至于英镑方面，ING表示：“正如我们在英国央行会议前瞻中所讨论的那样，我们认为市场已经超前了，周四的25个基点加息很可能是本周期的最后一次。我们的结论背后的主要原因是，高于预期的通胀驱动因素主要是食品价格和核心商品通胀的一些令人惊讶的粘性，这两种趋势看起来都不太可能持久，我们仍然预测今年晚些时候的CPI数据会快速减速。” “我们认为，如果通胀证明持续存在，英国央行应该为进一步收紧政策敞开大门，基本上保留一种依赖数据的方法。新的预测也将在推动市场反应方面发挥作用，增长应该被上调，但通胀可能会在两年内低于目标。” 从外汇的角度来看，ING预计英国央行这次会议不会改变英镑的游戏规则。“我们承认，英镑近期走强的部分原因是市场对英国央行收紧政策的积极预期，因此认识到存在下行风险，因为这些鹰派预期正在缩减。然而，我们怀疑英国央行周四既不会提供足够的鸽派暗示来触发鸽派的重新定价，也不会提供足够的鹰派叙述来匹配已经计入英镑曲线的紧缩程度。” “如果有的话，风险平衡偏向下行，但我们呼吁这次会议对周四的英镑产生相对有限的方向性影响。英镑可能稳定在1.26附近，欧元/英镑目前可能稳定在0.8700附近。”

会员

小萧2023-05-11

特朗普“火上浇油”：如果民主党不屈服就让“灾难性”债务违约发生！

时将无力支付账单，除非国会在那之前解决债务上限问题。自今年1月以来，美国政府已经采取非常措施来避免违约。分析师和经济学家认为，违约将引发市场混乱，并导致数百万人失业。共和党人在特朗普总统任期内三次投票提高债务上限。特朗普的言论可能会鼓励他在众议院的许多共和党支持者强化立场，反对在不削减开支的情况下提高债务上限，从而加剧债务上限僵局。美国总统拜登曾表示，他不会就提高债务上限进行谈判。周五，拜登和四位国会领导人，包括特朗普的支持者、众议院议长麦卡锡(Kevin McCarthy)，将再次开会讨论债务上限问题。美国总统拜登当地时间周三表示，美国债务违约将使美国陷入衰退，并对全球经济产生“破坏性”影响。他试图加大对共和党人的压力，要求他们就提高美国债务上限达成协议。拜登在纽约州瓦尔哈拉(Valhalla)的韦斯特切斯特社区学院(Westchester Community College)说：“如果我们拖欠债务，整个世界都将陷入困境。” 拜登描绘了一幅前所未有的违约后果的严峻图景，他说，“这将打击美国人的钱包，削弱美国的国际地位”。拜登表示：“信用卡、汽车贷款和抵押贷款的利率更高。社会保障、医疗保险、我们的军队和退伍军人的支付都可能被推迟。我们的经济将陷入衰退。我们的国际声誉将严重受损。我们甚至不应该谈论这种情况。” 拜登表示，共和党应当无条件避免债务违约。他指出，共和党的债务上限法案“实际上是在挟持经济”，将使2100万人面临失去医疗补助的风险。美国财长耶伦(Janet Yellen)周四表示，美国国会议员让美国债务违约的想法是“不可想象的”。在日本举行的七国集团(G7)财长和央行行长会议之前，耶伦对记者说，她知道美国前总统特朗普最近发表的言论，即建议共和党议员让美国违约。耶伦说：“我们债务违约的想法将严重损害美国和全球经济，我认为每个人都应该认为这是不可想象的。美国永远不应该违约。没有任何理由去制造一场我们自己制造的危机。自1960年以来，美国国会已经提高或暂停了近80次债务上限。我敦促它再次迅速采取行动。” 耶伦曾表示，美国政府最早可能在6月1日触及债务上限。她警告说，如果美国在未来几周内不能提高债务上限，将会发生“经济灾难”。

tqttier2023-05-11

兴业投资：违约风险&库存增加，油价结束四连阳

仍处于高位，美国原油库存意外增加和美国债务上限僵局引发经济放缓担忧的拖累。但美国计划补充战略原油储备和供应减少，限制了油价下行空间。截止美国收盘，美国原油6月期货收跌0.72美元，或0.98%，报72.84美元/桶，盘中最高触及73.86美元/桶，最低跌至71.78美元/桶；布伦特原油7月期货收跌0.70美元，或0.91%，报76.55美元/桶，盘中最高触及77.56美元/桶，最低跌至75.67美元/桶。美国4月消费者物价指数年率降至4.9%，低于预期5%，核心通胀（剔除波动较大的食品和燃料价格）从5.6%降至5.5%，符合预期。数据公布后最初提振金融市场，油价也攀升至日内高点。然而，由于数据显示通胀仍远高于美联储目标，避险情绪随后升温，原油等风险资产承压走低。根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，美联储6月维持利率不变的概率为93.9%，加息25个基点的概率为6.1%。加拿大皇家银行经济部分析师认为，我们不断预计美联储将不得不平衡粘性通胀和增长势头放缓、金融条件收紧之间的风险。我们继续预计上周美联储加息将是本次加息周期的最后一次，今年晚些时候美联储将按兵不动。与此同时，美国能源信息署(EIA)周三公布的库存报告也令油价保持守势。虽然汽油库存下降，但原油库存意外增加。另外，WTI期货的交割点库欣的原油库存继续增加。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至5月5日当周，美国原油库存增加295.1万桶至4.671亿桶，预期减少91.7万桶，前值减少128万桶；汽油库存减少316.8万桶，预期减少123.3万桶，前值增加174.3万桶；精炼油库存减少417万桶，预期减少80.8万桶，前值减少119.1万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加39.7万桶，前值增加54.1万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少290万桶至4.626亿桶，为1983年10月7日当周以来最低。上周美国国内原油产量持平于1230万桶/日。此外，美国债务上限僵局也引发市场恐慌，担忧其对经济构成重大威胁。摩根大通首席执行官迪蒙接受Punchbowl News采访时表示，美国国会围绕债务上限的僵持状态以及美国违约风险可能会造成一场金融恐慌。由于政治上的原因，出现失误的可能性较大，这会造成破坏性的经济后果。我希望有一天我们摆脱这种局面，并希望永久废除债务上限。政府缺乏现金，无法履行所有债务义务--即所谓的“X日”可能最早在6月1日到来。最新公布的中国4月消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)弱于预期和前值，加剧了人们对世界第二大经济体加速复苏的怀疑。这反过来又削弱了投资者对高风险资产的胃口，因此，对风险敏感的原油吸引力下降。澳新银行(ANZ)研究分析师在一份研究报告中表示，目前的数据几乎没有显示出对石油的需求正在改善，而市场对俄罗斯减产是否会成为现实持怀疑态度。然而，美国计划补充美国战略原油储备(SPR)引发供应趋紧担忧，限制了油价下行空间。路透社援引彭博社周二下午发布的一份报告称，美国总统拜登政府计划在今年晚些时候完成维护后，开始购买原油以填补战略原油储备。该新闻还补充说:“北半球进入夏季，加上石油输出国组织(OPEC)成员国自愿减产，预计油价将会上涨。”美国能源部长格兰霍姆表示，美国政府可能在今年年底开始回购原油以补充战略石油储备。由于西方对俄罗斯的制裁和OPEC+减产，亚欧买家被迫高价购买低质原油。沙特阿美将在下个月以低于Arab Light的价格向亚洲出售其ArabExtraLight品种。阿布扎比两种交易最广泛、质量不同的原油品种之间的价差本月也大幅收窄。俄罗斯对其旗舰石油乌拉尔(Urals)的禁运，以及伊拉克库尔德斯坦(Kurdistan)的石油供应中断，推高了中等含硫品类的价格，加剧了这种不寻常的局面。因原油泄漏，厄瓜多尔主要输油管线暂停运营，也加剧供应趋紧局面。厄瓜多尔国家石油公司周三表示，由于人为钻孔原因导致的原油泄漏，该国主要的原油运输管线“厄瓜多尔输油管道系统”（SOTE）暂停运营。接下来，市场将等待OPEC的月度短期能源展望报告，这份报告将包括他们对市场的最新展望以及OPEC 4月份的产量数据。虽然中国放松新冠疫情限制措施，美联储放缓加息步伐，但银行业危机和全球经济衰退的忧虑重燃，OPEC若对原油需求前景发表悲观评论，油价可能面临进一步回调风险。除此之外，原油投资者会密切关注围绕经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息，以获得进一步交易线索。美元指数美元指数周三早盘触及101.806高点后快速回落，触及101.215多日低点，结束两日升势，因美国通胀有所缓解，联邦基金期货交易商预计，在9月份降息之前，美联储将暂停加息。但债务上限谈判和银行业困境引发的焦虑限制了美元指数的下行空间。美国劳工统计局周三发布报告称，美国4月份消费者价格指数(CPI)同比增幅从3月份的5%降至4.9%，略低于市场预期的5%。同期不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI通胀率从此前的5.6%微降至5.5%。按月计算，CPI和核心CPI上涨0.4%，符合预期。美国劳工统计局在其报告中解释说：“住房指数是月度所有项目增长的最大贡献者，其次是二手车和卡车指数以及汽油指数的增长。汽油指数的上涨抵消了其他能源指数的下跌，4月份能源指数上涨了0.6%。”美国4月消费者物价指数上升，因汽油成本和租金上涨，而潜在通胀依然强劲，因二手汽车价格反弹，这可能确保美联储在一段时间内维持高利率。通胀居高和劳动力市场的弹性使得美联储不太可能像金融市场目前预期的那样，在今年开始降息。应该指出的是，美国政策制定者在周三的第一次尝试中未能达成债务上限协议，但他们让会议成员讨论细节，并在周五再次尝试，这反过来刺激了市场情绪。路透社称:“关于提高美国政府31.4万亿美元债务上限的详细谈判于周三开始，共和党人继续坚持削减开支，就在前一天，民主党总统拜登和国会共和党高层麦卡锡举行了三个月来的首次会晤。” 美国债务上限谈判僵局有望短期提振美元。荷兰国际集团经济学家在报告中称，美国总统拜登和国会共和党之间的会议并没有就可能达成的协议取得多大进展，尽管美国参议院少数党领袖麦康奈尔否认了美国有违约的风险，但他承认谈判陷入僵局。目前，短期延长债务上限是最快的解决方案，但已经被排除在外。目前的情况不可避免地对风险情绪产生了影响，并为美元提供了支持。现在人们越来越担心，实际上可能需要市场抛售（股票或货币市场）来打破僵局。这将是美元在短期内得到大幅提振的情况，同时考虑到美元投机性空头在过去几个月中稳步上升，这也是我们将美元的下跌趋势开始时间推迟到第三季度的原因之一。接下来，美国4月份生产者价格指数(PPI)和其他二线就业数据以及活动数据将对美元指数的盘中走势非常重要。最重要的是，在市场的谨慎乐观情绪中，风险催化剂将更容易被放大。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价上行暂受制于中轨；14和20日均线看跌；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走高。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14和20小时均线持平；随机指标走低。综述：预计日内油价将在71.40-74.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月5日低点73.20，突破后将上探5月10日高点73.85，然后是5月1日低点74.50和3月14日高点74.90，以及4月27日高点75.25和5月2日高点76.10；而下方支持留意3月13日低点72.30，跌破后将下探5月5日高点71.80，然后是5月2日低点71.40和5月8日低点71.00，以及3月24日高点70.35和5月4日高点69.80。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超买区。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14和20均线看涨，随机指标走高。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20小时均线持平；随机指标接近超买区。综述：预计日内油价将在74.90-78.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月10日高点77.55，突破将上探5月1日低点78.10，然后是4月27日高点78.60和3月28日高点79.15，以及5月1日高点79.80和4月28日高点80.50；而下方支持留意3月24日高点76.30，跌破将下探5月3日高点75.50，然后是5月8日低点74.90和3月22日低点74.50，以及5月4日高点73.70和3月21日低点。周四关注： OPEC短期能源展望月度报告美国每周申请失业金人数美国4月生产者价格指数(PPI) 美联储理事沃勒发表讲话 2023-05-11

兴业投资2023-05-11

李晨：5.11黄金市场分析报告，5.11原油市场分析

或继续加息；美国原油库存意外增加，美国债务上限僵局引发经济担忧拖累油价。美国能源信息署(EIA)周三表示，由于国家储备的再次释放和出口的下降，美国原油库存上周意外增加，而汽油库存的下降超过了预期，因为需求跳升。在截至5月5日的一周里，原油库存增加了300万桶，达到4.626亿桶，战略石油储备(SPR)连续第六周减少，上周减少290万桶至3.62亿桶，为1983年10月以来最低。美国国会围绕债务上限的僵持状态以及美国违约风险可能会造成一场金融恐慌，这会造成破坏性的经济后果。总体来看，油价受累于较高的通胀数据，以及美国原油库存意外增加，且美国债务上限僵局进一步引发经济担忧，油价涨幅或受限。技术面分析：天图上，5日10日线线支撑，其余均线继续*，MACD零下运行，RSI指数中位。今日操作策略低多为主，72.4-72.20入场，止盈74.20，止损70.00。

陈亦博2023-05-11

黄金晚间行情还会跌吗？黄金最新行情策略分析及操作建议

前景堪忧将为避险黄金增光添彩，即便美国债务上限获得提升，黄金也不会遭到大力抛售。隔夜公布的美国4月通胀数据显示，消费者物价同比增幅两年来首次降至5%以下，可能为美联储下月暂停加息提供借口，金价曾一度上涨近0.7%，但终盘还是收跌。市场目前预计，美联储6月份将利率维持在当前水平的可能性超过90%。分析师表示：“虽然金价总体上仍受到支撑，但多头看起来对当前价位并不太高兴，似乎很快就会在突破2050美元时获利了结。”他补充道：“债务上限僵局似乎为金价提供了支撑，但这并不是说债务上限一旦获得提升黄金就会遭到大力抛售，尤其是在美联储暂停加息且投资者见证美国经济数据走弱时。”世界黄金协会(WGC)说：“黄金继续受到央行购买、中国重新开放、地缘政治冲突以及黄金ETF(交易所交易基金)和OTC(场外交易)需求的缓慢复苏的支撑。” 　　日线级别震荡；MACD粘合，KDJ粘合，上一交易日录得类似十字星K线，布林线轨道接近水平运行，短线走势缺乏明确方向，短线留意2007.55-2049.01区域突破情况，分别是布林线中轨支撑和布林线上轨阻力，鉴于隔夜金价受到布林线上轨*，MACD之前也发出了顶背离信号，高位的类似“黄昏之星”顶部信号仍未被破坏，短线金价略微偏向震荡下行。下方初步支撑在10日均线2021.08附近，周一低点支撑在2014.36附近，布林线中轨支撑在2007.55附近，若失守该支撑，则增加短线看空信号。若金价能够坚守10日均线支撑，并顶破布林线上轨2049.10附近阻力，也可以参考2050关口，则有望打开新的上涨空间，并向历史高点发起冲击。综上所述，黄金今日操作思路上王启蒙建议反弹高空为主，回调低多为辅，上方重点关注2035-2040一线阻力，下方短期重点关注2008-2013一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm56778指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。文/王启蒙（微信：wqm56778）一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

王启蒙现货黄金2023-05-11

中国通胀起不来、美国通胀下不去

速较难回落至3%以内。与此同时，近期债务上限以及第一共和银行破产的风波使得信贷条件有所收紧，进一步加大了美国经济衰退的压力，我们预计美联储6月或选择暂停加息，但由于通胀距离目标仍有较远距离，年内或难以开启降息周期。

格上财富2023-05-11

债务上限谈判如此艰难，为什么美国不干脆废除？

最近，关于美国经济的一个热点话题就是债务上限。“债务上限”这个名词听起来很严厉，好像是对政府支出施加限制。

Annalee2023-05-11

决策分析：中国通缩担忧打压人气！市场谨慎静候英国央行美元反弹黄金下滑

力加剧，且日本财报喜忧参半，而围绕美国债务上限的僵局给七国集团(G7)财长会议蒙上阴影。在亚洲，MSCI除日本外最广泛的亚太股指下跌0.1%，回吐早盘的涨幅，原因是对中国需求疲软的新担忧打压了市场人气。不过，欧洲的前景看起来较为乐观，泛欧斯托克50指数期货上涨0.26%，德国DAX指数期货上涨0.2%，富时指数期货上涨0.17%。周四公布的官方数据显示，中国4月份消费者价格上涨速度放缓，低于预期，而工业品出厂价格通缩加剧，这表明可能需要更多的刺激措施来推动新冠疫情后不均衡的经济复苏。中国4月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.1%，为2021年2月以来的最低涨幅；生产者价格指数(PPI)同比下降3.6%，为2020年5月以来的最快跌幅。高盛分析师在一份报告中说：“展望未来，我们预计，随着经济持续复苏，整体CPI将温和加速，而PPI通缩将在未来几个月持续。” 市场也在关注日本的全年财报季，本田(Honda)、日产(Nissan)和软银集团(SoftBank Group)等公司将公布财报。澳大利亚股市下跌0.13%，日本日经指数下跌0.1%，连续第二个交易日从16个月高点回落，其中154家公司下跌，64家公司上涨。周三有近300家公司公布了业绩，周四和周五又有大约1500家公司公布业绩。中国蓝筹股沪深300指数下午小幅下跌0.08%，香港恒生指数下跌0.5%。 Yunyi Asset Management驻北京首席投资官Zhang Zihua说：“尽管中国的CPI和PPI数据都低于预期，但今天市场对此的反应并不强烈。投资者预计近期国内流动性不会进一步放松，因为市场流动性已经相当充足。” 七国集团(G7)财政领导人周四在日本开始为期三天的会议，将寻求使供应链多样化，远离中国，同时也试图在解决全球债务问题上获得中国的合作。周三全球股市指数上扬，公债收益率(殖利率)下滑，稍早公布的数据显示，美国4月消费者物价指数(CPI)涨幅略低于预期，令市场对美联储升息周期接近尾声的希望升温。 4月份，美国劳工部的消费者价格指数(CPI)同比上涨4.9%，而此前的预期是上涨5%。周三，受4月份低于预期的通胀和Alphabet公司最新推出的人工智能的推动，纳斯达克指数收于八个多月来的最高盘中水平。周三纳斯达克综合指数涨1.04%，标准普尔500指数涨0.45%，道琼斯工业股票平均价格指数下跌0.09%。两年期美国国债收益率(通常与利率预期同步变动)触及3.9265%，而美市收报3.901%。基准10年期美国国债收益率达到3.4364%，周三收于3.436%。追踪美元兑其他主要贸易伙伴国一篮子货币的美元指数小升0.3%，至101.80。日元保持涨势，目前交投在134附近。欧元兑美元当日持平于1.0977，一个月以来下跌了0.39%。油价上涨，因美国对燃料的强劲需求盖过了对美国可能违约的担忧。美国是全球最大的石油生产国和消费国。美国原油价格上涨0.87%，至每桶73.19美元。布伦特原油价格升至每桶77.09美元。金价小幅承压，目前交投在2030美元下方。日内焦点与风向标：待定欧佩克公布月度原油市场报告待定 G7财长和央行行长会议举行 07:50 日本3月贸易帐 07:50 日本央行公布审议委员意见摘要 09:30 中国4月CPI年率 19:00 英国央行公布利率决议和会议纪要 19:30 英国央行行长贝利召开新闻发布会 20:30 美国至5月6日当周初请失业金人数 20:30 美国4月PPI年率及月率 22:15 美联储理事沃勒发表讲话

云涌2023-05-11

中信建投黄文涛：2023年中国GDP有望达到5.6%左右

西亚已同意用印度卢比进行贸易结算等，而债务上限、通胀等问题持续损伤美元长期信誉；政治上，中国和区域的联动在加强：俄乌冲突等影响下，欧洲、东盟、拉美等和中国的联动合作诉求上升。　　经济衰退和金融危机若隐若现。发达经济体衰退的信号不断出现：历史上对经济衰退有较好前瞻的一些指标均发出预警信号，例如除掉1994年加息周期外，历次加息都伴随着最终的衰退；历次长短端美债收益率倒挂后，美国经济均最终走向衰退；银行危机催生对金融体系的担忧：随着美国硅谷银行的破产、欧洲瑞士信贷银行被收购、德意志银行被投资者做空，市场对于金融体系的健康程度产生怀疑。美国银行业存款加速外流，与3月硅谷银行破产前相比，存款额降逾5000亿美元，后续若商业地产等出现危机，不排除更大范围的金融风险；利率环境的逆转，稳健的金融部门相应风险暴露，或持续动荡。　　海外通胀具备长期性。供给侧因素推动欧美主要经济体均告别疫情前长期低通胀的格局：美国CPI单月同比最高突破9％，欧元区CPI同比单月突破10％，长期具有通缩压力的日本同样不能幸免，2022年底CPI同比突破4％；尽管各国通胀下行趋势确认，但核心通胀韧性依然十足：美国核心CPI月度环比依然在0.4-0.5％的高位，欧洲核心通胀拐点尚未见到，劳动供给严重不足、工资物价螺旋通胀、产业量供应链重塑等仍在恶化。全球通胀中枢回到疫情前的水平，或是一个漫长的过程。　　海外央行货币政策“三国演义”。美国加息周期走向尾声，金融稳定目标地位上升。随着中期通胀压力下降，联储5月基本宣告加息结束。银行业接连爆雷背景下，市场对金融体系风险担忧上升，预计美联储将继续使用结构性工具为破产银行提供支持。欧洲居高不下的通胀促使欧央行继续加息，仍需平衡通胀和财政风险。欧元区债务率总体略有下降，但仍大幅高于疫情前的水平，持续鹰派加息政策下，债务薄弱环节可能暴露，欧央行持续关注欧元体系碎片化风险。日本央行面临历史性转向，但总体基调稳健。日本通胀触及30年高点，而经济已多年维持低增长的稳态。长期超宽松政策迎来调整时机，但欧美金融体系风险与日本高度相关，因此总体仍将采取谨慎、渐进的方式。　　产业链供应链重塑蕴藏机遇。全球贸易结构变化，中国退为美国第三大贸易伙伴。加拿大、墨西哥与美贸易占比稳步上升。中国与“一带一路”及发展中国家贸易占比不断上升。产业转移带来新机遇。欧洲传统增长模式发生变化，产业链面临外迁压力，美国、中国、东欧及北非成为产业转移目的地。韩国、德国、英国和日本取代亚洲国家，成为我国2022年FDI增速最高的来源国。随着中国与中东关系向好，相关国家2023年亦不断扩大对华投资。　　二、中国新格局：宁静致远　　GDP：一季度平稳起步，全年预计5.6％左右，温和复苏。一季度，GDP增长4.5％，超出一致预期的4％。一方面是疫情平稳转段，束缚解除，内生动能修复；另一方面也有四季度受抑制的经济活动在一季度释放。2023年，GDP预计增长5.6％（两年平均4.3％），政策呵护但不刺激，几大动力分化，难以共振，总量温和复苏，并不强劲。　　产业新格局：工业平稳回升，装备制造业支撑持续增强。接触型服务业修复突出，现代服务业持续高增。消费新格局：对经济增长驱动增强，升级类消费需求持续释放。投资新格局：基建制造业投资减速，高端制造崛起。出口新格局：一带一路和RCEP国家潜力释放。库存周期新格局：被动去库存（复苏）年中将至。设备行业整体修复中。产业新格局：现代化产业体系加速推进，优质产业将加速成长。　　三、市场新机遇：渐入佳境　　2023年全球宏观主线之一是货币政策紧缩周期的结束，目前海外经济受到银行危机和需求萎缩双重压制，期待基本面走强带来牛市较为困难，大类资产整体仍缺乏绝对机会，预计波动仍不会小；　　交易机会：一是降息预期、地缘风险带来的配置型机会，关注美债和黄金（降息、俄乌冲突、去美元化）；二是供给端弹性较小且能抵御需求下滑的部分商品，关注原油的波段机会（下半年供求或逆转）。A股渐入佳境。国债收益率窄幅波动，预计年内10年期国债收益率波动区间在2.7-3％。

金融界2023-05-11

美元正面临“真正的风险”！高盛：债务上限僵局旷日持久，削弱投资者信心

FX168财经报社(香港)讯本周美国债务上限谈判未取得进展，对此，高盛表示，由于围绕美国债务上限的政治僵局削弱了投资者的信心，美元正面临“真正的风险”。高盛全球融资集团联席主管Beth Hammack表示，美元作为全球储备货币的地位正面临“真正的风险”，因为围绕美国债务上限的政治僵局旷日持久，可能会削弱全球对美国资产的信心。 “这对所有国际投资者来说都是一个难题。他们不明白为什么我们要拨款，为什么我们不愿意支付已经同意支付的账单，”Hammack说，他曾担任财政部借款咨询委员会主席大约五年，“所以我认为这真的很令人困惑——我认为，随着我们把谈判拖得更久，美元面临着真正的风险。” Hammack的担忧与其他一些市场专家和评论员的担忧相呼应，他们对围绕是否需要提高政府借贷上限的持续政治角力表示担忧——如果议员们不能达成协议，美国最终可能会出现债务违约。这种可能性将会损害国际投资者对美元的信心。 Hammack说：“任何让美元不再被视为世界储备货币、不再被视为世界上最安全、流动性最强的资产的事情，对美国人民、对美元、对美国政府都是不利的。” 她解释说，美国国债市场正在产生混乱，这“给纳税人带来了额外的成本”。她说，在财政部停止支付的极端情况下，这“只会对整个经济产生巨大的连锁反应”。 Hammack同意财政部长耶伦的观点，即美国债务违约将给美国经济带来“灾难性”后果，并表示她希望拜登总统本周与国会领导人的会晤能够找到解决方案。国会议员一直在就债务上限问题争论不休，众议院议长凯文·麦卡锡(Kevin McCarthy)最近提出了一项法案，将借款上限提高1.5万亿美元，同时削减4.5万亿美元的支出。星期二的会晤是拜登在几个月的政治僵局后首次与麦卡锡会面。然而，麦卡锡表示，在解决问题方面仍然没有取得进展。

云涌2023-05-11

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