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中国人民银行有关部门负责人解读8月金融统计数据
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,支持企业拓宽多元融资渠道。完善多层次
债
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市场发展,推动绿色
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、科创类企业
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规模持续增长。提升征信、支付、外汇等服务水平,外籍来华人员支付便利化工作取得明显成效。积极稳妥推进科创、普惠、绿色等金融改革试验区建设,一批可复制可推广的金融服务模式正在形成。 下一步,中国人民银行将落实好已出台的政策举措,加快制定金融“五篇大文章”总体方案以及数字金融、养老金融政策,形成“1+N”的政策体系,出台更多激励政策和工具,继续深化重点领域金融服务创新,更加有力地支持经济高质量发展。 问:下一步货币政策还有什么考虑和举措? 答:中国人民银行将坚持支持性的货币政策立场,为经济回升向好营造良好的货币金融环境。货币政策将更加灵活适度、精准有效,加大调控力度,加快已出台金融政策措施落地见效,着手推出一些增量政策举措,进一步降低企业融资和居民信贷成本,保持流动性合理充裕。把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量,更有针对性地满足合理消费融资需求。持续增强宏观政策协调配合,支持积极的财政政策更好发力见效,着力扩大国内需求,促进消费与投资并重,并更加注重消费,淘汰落后产能,促进产业升级,支持总供给和总需求在更高水平上实现动态平衡。
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金融界
09-15 14:08
周评:美联储降息50基点“鸽”声震醒市场!黄金暴涨逾90美元、日元飙升 比特币冲破6万
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走软,黄金变得更具吸引力。”美元走弱和
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券
收益率下降提振了黄金等无收益资产,推动其价格创下历史新高。 日元疯涨行情来袭 日本高官“强硬”言论撑盘 美元/日元周五收盘跌至140.84,日元本周还受到日本央行官员强硬言论的支持,政策委员会委员田村直树周四表示,他“担心通胀上行风险正在加剧”。 日本央行将于下周五公布政策决定,市场预计美联储将在周中降息。最近一些日本银行董事会成员的评论表明,尽管7月政策利率已提高至0.25%,但日本未来仍可能加息。 如果日本央行下周没有排除年内再加息25个基点的可能性,日元有望获得提振,因为掉期市场定价滞后,仅有32%的可能性被定价为再加息。 荷兰银行外汇策略主管Jane Foley表示:“假设日本央行下周没有排除年底前再加息的可能性,我们预计美元/日元将在3-6个月内继续向140方向移动。”其他策略师则预计,到年底美元/日元可能会进一步下跌,甚至可能触及135。 第一生命经济研究所高级经济学家Koichi Fujishiro表示,投资者对下周日元进一步升值的风险持谨慎态度,这可能会影响主要日本公司的盈利前景。“如果美元/日元跌破140,那么企业可能会面临更大的下调本财年盈利预测的风险,”Fujishiro补充道。许多日本企业在预测本财年盈利时假设美元的平均汇率约为145日元。 比特币突破6万喜迎“三重”买入信号 比特币价格最新上涨的主要驱动因素之一是,比特币最大的公开交易持有者、美国上市公司微策略(MicroStrategy)宣布再次对比特币进行大量投资。周四,微策略透露已额外购买了价值10亿美元的比特币,使其总持有量达到超过280000枚比特币。 微策略首席执行官塞勒(Michael Saylor)一直积极倡导比特币作为长期价值存储手段,该公司是加密货币最知名的机构支持者之一。该公司的最新购买被视为对比特币价格潜力的强烈信心,尤其是在宏观经济持续不确定的情况下。 从历史上看,机构投资者大量购买比特币往往预示着市场形势看涨,从而吸引散户投资者和交易员的进一步兴趣。微策略的举动也不例外。随着超过10亿美元的新资本注入比特币,分析师认为这可能会进一步加强支撑位并在未来几周推高比特币价格。 另一个同样具有影响力的发展是,美国最大加密货币交易所Coinbase在周五宣布在其平台上推出包装比特币(wBTC)。包装比特币是在以太坊区块链上运行的比特币代币化版本,允许比特币持有者参与去中心化金融(DeFi)应用程序。 Coinbase推出wBTC代表着比特币融入DeFi生态系统迈出了重要一步,而DeFi生态系统传统上一直由以太坊和其他山寨币主导。 通过弥合比特币和基于以太坊的DeFi协议之间的差距,wBTC为比特币持有者提供了新的机会,无需出售他们的比特币即可赚取收益、借入、借出和交易。Coinbase推出wBTC预计将吸引更多希望在DeFi市场利用其比特币资产的用户,从而增加对比特币的需求。此外,Coinbase庞大的用户群可以促进wBTC的广泛采用,进一步提高流动性并增加比特币价格的上行压力。 比特币价格近期突破的第三个主要催化剂是,人们越来越预期美联储在下周9月17日即将召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上将采取鸽派立场。 距离FOMC会议召开仅剩几天,美联储可能采取鸽派立场,这进一步推动了比特币的上涨势头。分析师认为,央行降息甚至发表鸽派言论,都可能为比特币价格继续上涨并接近70000美元的水平创造完美条件。 美元技术分析 FXStreet分析师Patricio Martín表示,美元指数的技术指标已恢复下行轨迹,跌入负值区域。值得注意的是,该指数已跌破20日简单移动平均线(SMA),表明动能已转向下行。 相对强弱指数(RSI)和移动平均收敛散度(MACD)也证实了看跌倾向。鉴于这些发展,预计美元指数在不久的将来会进一步下跌。 值得关注的关键支撑位包括101.60、101.30和101.00,而潜在阻力位位于101.80、102.00和102.30。 黄金技术分析 FXEmpire分析师Bruce Powers表示,继周四黄金价格出现看涨突破并创下历史新高之后,周五黄金价格继续上涨。黄金价格有望从2594美元左右升至2605美元,达到下一个目标区域。周五盘中回调后,黄金价格势头强劲,几乎没有跌入周四的价格区间,随后继续走高。当日收盘价相对于当日交易区间的位置应能为黄金价格能否在不出现太大回调的情况下继续向下一个目标迈进提供线索。当日区间的上1/3始于2576美元。 有两种模式指向2594至2605美元的目标区域,第一个价格水平标志着从6月波动低点开始并延伸127.2%比率的上升ABCD模式(紫色)的完成。然后,该范围的第二个水平是黄金在8月16日突破的对称三角形模式的初始测量目标。 周五的看涨突破结束了在对称三角形支撑位上方持续三周的紧密盘整阶段。最近,紫色20日均线经过多日测试并保持。突破是决定性的,周五收盘价接近当日高点。 尽管阻力位可能出现在2594至2605美元附近,但最终突破该价格区间的可能性很大。如果出现突破,下一个值得关注的高价位阻力位是2650至2661美元。它包括在2660美元完成较小的上升ABCD模式和两个斐波那契扩展目标。 较大的ABCD模式(紫色)的161.8%延伸目标为2661美元。此外,长期目标水平为2650美元。它标志着从2022年3月波动高点开始的看跌修正的227.2%美元延伸回撤。当然,可能存在较高的目标,但首先让我们看看黄金如何管理前两个目标。 近期高点2532美元附近的区域是回调期间的潜在支撑位。不过,周五低点2257美元是第一个值得关注的价格水平。鉴于市场最近已将20日线视为支撑位,因此也应将其视为未来的潜在支撑位。#黄金技术分析# (来源:FXEmpire) 比特币技术分析 FXEmpire分析师Ibrahim Ajibade表示,从技术角度来看,比特币价格在过去一周突破了几个关键阻力位。在8月底盘整在50000美元附近后,比特币在鸽派经济数据发布后强势反弹。9月6日至9月10日之间的初步反弹将比特币价格推至57900美元,并一度遭遇阻力。 然而,随着看涨催化剂开始出现,比特币迅速克服了这一阻力,飙升至60000美元以上的月度新高。 下一个需要关注的关键阻力位是63500美元,其次是心理关口70000美元。突破63500美元可能预示着更大涨势的开始,目标为70000美元,尤其是如果更多利多消息或宏观经济发展进一步支撑市场情绪的话。 下行方面,预计比特币价格的支撑位将维持在57900美元和55000美元左右。如果比特币跌破55000美元,则可能预示短期回撤,下一个主要支撑位在52000美元左右。 与此同时,技术指标显示,比特币有望继续上涨,关键阻力位在 63,500 美元和 70,000 美元。然而,市场参与者应保持谨慎,因为宏观经济格局或加密货币市场的任何意外发展都可能导致波动。 在这些主要催化剂的作用下,未来几周对于比特币来说至关重要,因为它寻求保持近期涨幅并可能创下历史新高。#VIP会员尊享# (来源:FXEmpire)
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小萧
09-15 08:51
会员
美国利息支出破纪录导致财政压力空前加大:疫情后赤字激增与美联储加息双重作用下的深远影响
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场需求的货币政策。 国债:政府通过发行
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从公众或金融市场借入的资金。 今年相关大事件 2024年3月:美联储宣布逐步降低利率,开始放松此前为了抑制通胀而实施的紧缩货币政策。 2024年6月:美国财政部报告利息支付已超过国防预算,标志着历史性的财政转折点。 2024年11月:美国总统选举可能决定未来财政政策的走向,尤其是赤字控制和税收政策的调整。 来源:今日美股网
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今日美股网
09-15 00:11
美联储可能的降息决定引发市场波动:
债
券
收益率上升,股市小型股反弹,美元走软
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美联储政策决策对
债
券
市场的影响与潜在经济后果 - 内容导读 美联储面临的利率选择
债
券
市场的快速反应 经济学家的观点 市场预期和未来政策展望 编辑总结 名词解释 今年相关大事件 美联储面临的利率选择 近日,市场再次对美联储下周是否会实施半个百分点的利率降息展开激烈讨论。此前的市场预期几乎完全排除了大幅降息的可能性。然而,随着《华尔街日报》的一篇报道提到美联储可能在考虑降息25个基点还是50个基点,市场情绪迅速转向,50个基点降息的可能性从本周早些时候的4%上升到了40%。
债
券
市场的快速反应 随着这一预期的变化,美国政府
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券
市场迎来了反弹,小型股票也随之上涨,而美元则受到压制。此种市场动向表明,投资者迅速调整仓位,重新评估美联储决策可能带来的影响。 与此同时,交易员们一直密切关注零售销售数据等经济指标,以进一步了解美联储在即将到来的9月17日至18日会议上的可能行动。 经济学家的观点 摩根大通的首席美国经济学家周五重申了其预测,即美联储将在下周降息50个基点,而其他大银行则认为降息25个基点的可能性较大。例如,花旗集团在最新的消费者物价指数数据发布后,将其预测从50个基点修正为25个基点。 此外,市场中一些观点认为,美联储如果仅选择降息25个基点,可能会在未来面临更多的降息压力。这是因为经济数据逐渐显示出疲软迹象,包括就业市场的走弱和通胀放缓。 市场预期和未来政策展望 尽管市场情绪复杂,但多数交易员仍认为美联储会选择渐进式降息。对于一些交易员来说,50个基点的降息幅度似乎过于激进,可能会导致政策反应过度,进而引发市场的过度波动。然而,随着零售销售等重要经济数据的发布,市场对于降息幅度的看法可能还会发生进一步的调整。 期货市场的数据显示,投资者预计美联储到11月前将累计降息75个基点,而其中可能会包括一次50个基点的降息决定。这一走势表明,投资者已经开始为更大幅度的降息做好准备。 编辑总结 总体来看,随着美联储会议的临近,市场对于利率政策的预期不断调整。虽然部分经济学家和市场参与者认为美联储会采取较为温和的降息幅度,但也有声音呼吁更为激进的政策措施。在利率决策方面,通胀、就业市场数据以及消费者支出将成为重要的决策依据。美联储的最终决定不仅会对
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市场产生直接影响,还可能对整体经济前景产生深远的影响。 名词解释 基点(Basis Point):基点是利率或汇率变动的度量单位,1个基点等于0.01%。例如,50个基点表示0.5%的变动。 美联储(Federal Reserve):美国的中央银行,负责实施货币政策、维持金融稳定并调节美国银行系统。 消费者物价指数(CPI):衡量消费者购买商品和服务的价格变化,常用于评估通货膨胀的指标。 国债收益率:政府
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券
的收益率,通常被视为衡量市场利率走势的重要指标。 今年相关大事件 2024年8月10日,美联储宣布维持当前利率不变,但指出未来的政策路径将取决于即将发布的经济数据。这一消息引发了市场广泛关注,交易员们开始加大对未来降息的押注。此举也表明,美联储在权衡通胀与经济增长之间的平衡时,面临更大的压力。 来源:今日美股网
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今日美股网
09-15 00:10
波音股价年内暴跌40%,因罢工干扰惠誉或下调评级至垃圾级!
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的融资能力,特别是一些只能持有投资等级
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的退休基金的离场。 穆迪表示,他们将继续评估罢工的持续时间和对现金流的影响,以及波音公司为增强流动性而需要进行的潜在股权融资的进展。 穆迪认为,如果目前的罢工持续一两个星期,这不太可能会对评级造成压力;而延长罢工可能会对运营和财务产生重大影响,增加评级下调的风险。 道明证券旗下投行TD Cowen预估,若罢工持续50天,波音净损失30亿至35亿美元现金流。杰富瑞预计,罢工30天将会对波音现金流产生15亿美元的冲击,同时破坏供应商和供应链的稳定。 目前,穆迪和标准普尔评级公司都将波音列为投资级的最低级,该公司拥有450亿美元的债务。 有分析师表示,波音公司目前正在大量流失现金,勉强维持投资机评级,在因安全事故被美国联邦航空管理局下令放缓生产速度以改善质量后,该公司正努力提高产量。 据波音公司最新一季财报,由于商用飞机和国防项目继续受困,波音第二季营收不及预期,亏损也继续扩大。波音第二季净亏损14.4亿美元,每股亏2.33美元,而去年亏损1.49亿美元或每股25美分。 原文链接
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投资慧眼
09-14 21:09
经济分析师:中国交易员很快将金价推升至3000美元!
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直徘徊在20年来的最高点附近。与股票、
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或房地产不同,黄金和白银不会产生任何收益。当经通胀调整后的利率上升时,投资者通常更喜欢收益率较高的资产,如储蓄账户、货币市场基金、定期存单、
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和派息股票。 当经通胀调整后的利率较高时,持有贵金属等无收益资产的机会成本会增加,从而促使投资者推迟购买甚至出售。相反,当实际利率较低或为负时,就像2010年代初和2020-2021年的情况一样,机会成本就会消失,从而促使投资者涌向黄金和白银。 (来源:FRED) 在美国,黄金通常被视为“恐惧资产”,经常与生存主义者在掩体中储存枪支、弹药和罐头食品联系在一起。因此,在经济衰退、金融危机和通胀恐慌期间,黄金需求往往会激增,而在金融压力较低和股市繁荣时期,黄金需求则会减弱。 正如标准普尔500波动率指数图表所示,美国股市投资者在2023年和2024年初表现出的恐慌程度很小,这有助于解释他们对黄金等避险资产缺乏兴趣。美国投资者在过去的资产泡沫中同样忽视了黄金,例如1990年代后期的互联网泡沫、2000年代中期的房地产泡沫和2010年代后期的“一切泡沫”,所有这些都被证明是在大幅反弹之前低价购买黄金的绝佳机会。 (来源:GoldSeek) 尽管美国经济和股市受到数万亿美元新冠刺激计划的提振,但中国经济却陷入了几十年来最严重的衰退之一。中国曾经飞涨的股市和房地产市场在2021年达到顶峰,并一直处于熊市中,这让人想起了1990年代初日本的资产泡沫和随后的崩盘。中国的房地产市场崩盘是如此猛烈,以至于该国的房地产大亨在短短几年内就已经损失1000亿美元。 科伦坡指出,可悲的是,中国的经济危机几乎没有任何缓解的迹象。 上证综合指数,即中国基准股票指数,在过去几年中大幅下跌,在2024年上半年短暂反弹后再次下跌: (来源:GoldSeek) 为应对该国的经济衰退,中国人民银行(中国央行)将利率降至历史最低水平: (来源:Trading Economics) 中国的低利率与美国利率形成鲜明对比,后者目前处于2008年全球金融危机以来的最高水平。如前所述,黄金是一种无收益资产,在低利率环境下往往表现更好。这就解释了为什么中国交易员和投资者一直在推高金价,而美国交易员和投资者却一直在抛售黄金。 此外,曾经被国内蓬勃发展的股市和房地产市场迷住的中国投资者,对这些正在下跌的资产感到失望,并在2024年初开始将注意力转向黄金。除了中国交易员推高黄金期货价格外,还有大量报道称中国散户投资者涌入商店购买金条,包括售价600元人民币,约合83美元的小“金豆”。 中国的黄金交易狂潮从2月中旬持续到4月中旬,直到有一天,它突然停止了,就好像被打开了开关一样。有几个因素导致了这种行为的突然转变,包括上海期货交易所和上海黄金交易所,提高保证金、收紧头寸规模和每日价格限制。 此外,高昂的金价冷却了中国和印度散户投资者和购物者的需求。 自4月中旬以来,黄金(以美元计价)一直处于缓慢、蜿蜒的上升趋势中,几次试图创下历史新高,但每次都回落: (来源:GoldSeek) 科伦坡称:“像我这样的贵金属投资者当然欣赏黄金价格的上涨,但许多评论员对过去五个月上涨缺乏力度和持久力表示失望。” 黄金夏季温和上涨趋势背后一个关键但鲜为人知的因素是,它几乎完全是由美元疲软而不是黄金本身的强势推动的。黄金和美元通常呈反向走势,这意味着美元走强会使黄金走弱,反之亦然。 自4月下旬以来,美元指数一直处于显著的下行趋势: (来源:GoldSeek) 有趣的是,尽管黄金最近以美元计价有所上涨,但以人民币和其他主要货币计价的黄金价格在过去五个月中几乎保持不变。 科伦坡指出:“这就是黄金夏季反弹缺乏活力的原因,它并没有全力以赴。我再怎么强调这个事实也不为过。下次你想抱怨黄金的表现时,请记住这一点。” 下图显示了上海期货交易所黄金期货,这是3月和4月黄金狂潮的主要载体。请注意,自4月高峰以来,价格一直在一个明确的交易区间内波动。 (来源:GoldSeek) “这是我的理论和本文的重点,如果上海期货交易所黄金期货能够以相当大的成交量突破585阻力位,或XAUCNY现货的18000,中国黄金期货交易商很可能会走出冬眠,推动金价大幅上涨,让人想起我们在3月和4月看到的飙升,”科伦坡预测道。 他强调:“一旦上海期货交易所黄金期货价格超过585,趋势跟随型买入计划就会启动,人类交易员将产生错失恐惧症,世界其他地区也会纷纷跟进。此外,中国持续的经济低迷,以及美国即将出现的经济低迷,应会在未来几年支撑对实物黄金的强劲需求。” “尽管中国和印度的实物黄金买家由于价格高企而放缓了购买速度,但他们最终将不得不接受黄金价格不太可能在短期内下跌的事实。这种认识可能会引发黄金抢购潮,抢购黄金价格,以免价格进一步上涨。” “如果上海期货交易所黄金价格大举突破交易区间,它很可能会遵循技术分析师所说的‘有节制的走势’,即预计盘整模式后的反弹将上涨与盘整模式之前的反弹相同的点数。根据这一原则,黄金价格在突破后的短短几个月内就可能达到约3000美元。如果这听起来很荒谬,那只是从现在开始的20%波动,今年已经发生了这种情况。” (来源:GoldSeek) “请记住,这一论点需要通过大量突破来证实;没有突破,一切都将失去意义。此外,重要的是要注意,黄金在最终突破之前可能会经历短暂的回调。 综上所述,中国黄金期货交易商是今年春季黄金价格上涨400美元的推动力。然而,自4月以来,这些交易商基本处于沉寂状态,导致整个夏季黄金价格停滞不前,尤其是以非美元货币计价时。这不是悲观的理由,而是乐观的理由。一旦黄金突破目前的交易区间,这些中国交易商很有可能引发另一轮强劲上涨,世界其他地区迅速跟进,推动黄金价格上涨至3000美元。”#VIP会员尊享#
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小萧
09-14 19:23
会员
建信基金副总裁陈正宪:新质生产力下,公募基金将助力养老大文章、康养新篇章
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多元化的财富管理工具,提供了包含股票、
债
券
、商品及海外资产的全球配置选项,特别是养老FOF产品,有助于投资者根据个人财务状况和人生阶段进行财富规划。他建议投资者采用“以终为始”的原则,利用个人养老金制度提供的税收优惠作为“安全垫”,并根据退休时间的远近调整权益资产的配置比例,从退休目标反向推导财富积累方案,并充分利用国家提供的养老税收优惠,以实现更优化的养老财富规划。
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金融界
09-14 18:44
重庆银行:9月9日召开业绩说明会,投资者、新闻媒体记者参与
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括存款和贷款。资金业务部从事同行拆借、
债
券
投资交易、回购交易以及外汇买卖交易业务。 重庆银行2024年中报显示,公司主营收入71.58亿元,同比上升2.62%;归母净利润30.26亿元,同比上升4.12%;扣非净利润29.99亿元,同比上升6.13%;其中2024年第二季度,公司单季度主营收入37.57亿元,同比上升0.41%;单季度归母净利润14.84亿元,同比上升4.21%;单季度扣非净利润14.7亿元,同比上升6.83%;负债率92.33%,投资收益15.9亿元。 该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。 以下是详细的盈利预测信息: 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
09-14 18:14
北京首农食品集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行可续期公司
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券
(第三期)获“AAA”评级
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24年面向专业投资者公开发行可续期公司
债
券
(第三期)获“AAA”评级。 北京首农食品集团有限公司(以下简称“公司”)于2023年3月24日获中国证券监督管理委员会出具的《关于同意北京首农食品集团有限公司向专业投资者公开发行公司
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券
注册的批复》(证监许可〔2023〕650号),注册规模为不超过100亿元,分期发行。本期
债
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发行总额不超过20亿元(含)。本期
债
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票面金额为100元,按面值平价发行。本期
债
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基础期限为3年,以每3个计息年度为1个周期,在每个周期末,公司有权选择将本期
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期限延长1个周期(即延长3年),或选择在该周期末到期全额兑付本期
债
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。本期
债
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为固定利率
债
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,在公司不行使递延支付利息权的情况下,单利按年计息,不计复利。本期
债
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附设公司递延支付利息选择权,除非发生强制付息事件,本期
债
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的每个付息日,公司可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息或其孳息推迟至下一个付息日支付,且不受到任何递延支付利息次数的限制。首个周期的票面利率将由公司与主承销商根据网下向专业投资者中的机构投资者的簿记建档结果在预设区间范围内协商确定,在首个周期内固定不变,其后每个周期重置一次。本期
债
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设置赎回选择权。本期
债
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在破产清算时的清偿顺序等同于公司普通债务。本期
债
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无担保。本期
债
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募集资金拟用于置换前期公司用自有资金偿还的公司
债
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本金。 联合资信评级报告认为,公司作为北京市国有资产监督管理委员会(以下简称“北京市国资委”)下属唯一的涉农都市型现代农业产业集团,已形成从田间到餐桌的完整产业链布局,战略地位显著,外部支持力度大,在品牌影响力和良种储备方面有竞争优势。公司担负首都食品应急保障和生活服务保障职责,有力保障区域民生。同时,联合资信评估股份有限公司(以下简称“联合资信”)也关注到公司现代农牧渔业务易受养殖行业市场波动及疫病风险的影响,存货对营运资金形成占用,期间费用对利润有所侵蚀和利润对非经常性损益依赖程度高,债务规模持续增长、管理链条长和经营跨度大带来的管控难度等因素对公司信用水平可能带来的不利影响。本期
债
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具有公司续期选择权、票面利率重置及利息递延累积等特点,在破产清算时的清偿顺序等同于公司普通债务。同时,续期和利率重置条款设置使本期公司
债
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续期的可能性较小,但利息支付的约束力较弱。此外,公司一旦出现利息递延支付,累计的利息支付压力将大于普通
债
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分期支付压力。公司2023年经营现金流入量和EBITDA对本期
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发行后的长期债务保障能力强。
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金融界
09-14 18:13
一份信息量巨大的白皮书
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16%,ETF整体流动性表现优于股票及
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市场。 ETF市场能够实现如此高的交投活跃性得益于深市ETF产品流动性服务商保持了较高的覆盖率。 截至2024年6月底,深市流动性服务商覆盖的ETF数量达393只,覆盖率为99%,较2023年初的覆盖率提升2%。 ETF主流动性服务商制度是一项旨在提升ETF市场流动性和交易效率的重要机制,通过指定符合条件的证券公司或其他机构作为主流动性服务商,市场可以获得更高质量的买卖报价服务,确保ETF市场的活跃度和价格的稳定性。 2023年12月,深交所推出主流动性服务商机制。截至2024年6月,深交所主流动性服务商数量已经达到18家,覆盖产品达到273只,占深市ETF数量的69%。 深交所表示,未来将通过不断完善相关规则和激励机制,鼓励更多的机构参与到ETF主流动性服务商的行列中。 那么ETF上半年迎来大规模资金的流入,以及高成交额、高流动性的背后,买入的都是什么ETF?是谁在买入? 深交所的《ETF投资交易白皮书(2024年6月)》进一步解答这个问题。 02 上半年什么ETF最“吸金”? 深交所数据显示,今年上半年,境内股票型ETF表现出强大的资金吸引力,资金净流入4045.57亿元,其中宽基ETF作为资金流入的主力军,上半年净流入额高达4075.97亿元,贡献了ETF市场整体资金净流入的九成以上。 此外,
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ETF和商品ETF也都保持着净流入小幅增加的趋势,上半年净流入均在200亿元左右。 跨境股票型ETF在今年上半年的资金净流入相较于去年有一定程度的放缓,目前已不足160亿元。 而在全市场利率下行的环境下,货基收益率随之下行,货币ETF除少量机构偏好品种以外,整体对增量资金的吸引力都有所下降,今年上半年维持资金净流出的趋势。 从2024年上半年,不同ETF类别的同比数据来看,上半年超10倍增长的ETF分别是宽基指数ETF、
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型ETF和商品型ETF,上半年资金分别同比增长15倍、近14倍和65倍。 资金买的是什么宽基ETF和
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ETF?商品型ETF背后的增量品种是什么? Wind数据显示,宽基ETF上半年狂“吸金”4000亿元的背后主要买入的是沪深300ETF、中证500ETF、上证50ETF、中证1000ETF、中证A50ETF和科创50ETF,上半年资金最青睐的TOP20的宽基ETF合计净流入4174.57亿元,其中近一半的宽基ETF是在深交所上市。 债市上半年可谓是资产市场最夺目的存在,由此涌现多只百亿级
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ETF,整体规模增至1099亿元,
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ETF成交活跃度也不断攀升,单月成交额突破历史新高,在今年6月份达到6238亿元。
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ETF上半年净流入233.72亿元,资金最青睐的又是什么品种? Wind数据显示,上半年“吸金”最多的5只
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ETF分别是富国基金政金
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ETF、海富通基金城投债ETF、博时基金可转债ETF、平安基金公司债ETF和海富通基金短融ETF上半年合计净流入规模高达331.97亿元。 深交所在白皮书中指出,随着
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ETF市场的发展,未来
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ETF交投活跃度可能进一步提升。 商品型今年上半年资金净流入暴涨65倍的背后,黄金ETF贡献了90%以上的净流入,其中跟踪SEG黄金9999的ETF上半年净流入规模高达167.79亿元。 深交所指出,这主要系美联储降息预期、央行购金等国内外多重因素支撑黄金价格持续走高,推动市场对黄金的投资配置需求保持强劲。 但有一点需要引起注意的是,深交所的白皮书数据还显示,穿透联接基金的持有结构数据显示,今年上半年,个人投资者持有商品型ETF的占比最高,达到78.04%,也就说今年上半年黄金ETF的买方主要是个人投资者。 恰好同时,外资巨头桥水基金大举卖出黄金ETF。多份黄金ETF的半年报数据显示,持有黄金ETF两年后,桥水(中国)抛售1.89亿份黄金ETF。 个人投资者大举涌入的同时,机构选择撤退,这意味着什么? 这说明除了明确ETF上半年的增量来自什么产品,进一步剖析ETF增量背后的投资者结构变化,对后续的投资更具借鉴意义。 03 ETF个人投资者上半年偏好什么? 随着指数化投资理念的不断普及,越来越多的投资者选择使用ETF这一低费率、高流动性、低门槛的投资工具参与场内投资。 截至2024年6月底,深市ETF持有人数量已达334万(未穿透联接基金),是2020年底的2.29倍。 深交所根据已披露的ETF半年报数据(穿透联接基金)进行计算发现,截至2024年6月底,机构投资者持有ETF规模比例过半,机构和个人投资者的持有ETF比例分别为57%、43%。 从ETF持有规模绝对值来看,个人投资者持有规模合计为1.08万亿元,较2023年底增加162.84亿元,规模占比42.92%。其中,个人投资者持有非货币型ETF规模合计1.03亿元,较2023年底增加166.20亿元,规模占比44.34%。 从持有方式来看,相比投资ETF联接基金,个人投资者更倾向于直接持有ETF。个人投资者直接持有ETF规模合计7313.41亿元,占比67.92%。其中,个人投资者直接持有非货币型ETF规模合计为6844.97亿元,占比66.46%。 从ETF产品类比的占比来看,个人投资者持有规模占比由高到低分别是商品型、跨境型、股票型、货币型和
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型 ETF ,上半年分别为 78.04%、63.34%、41.84%、25.20%和 14.21%。 从变化趋势来看,ETF产品占比呈现正增长是商品型ETF和
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ETF,其中
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型 ETF的个人持有占比提升了7.84个百分点,提升幅度居各类投资者首位。 Wing数据同样可以佐证这一变化。今年上半年
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型基金的个人投资者的占比是18.98%,比去年同期的14.97%提高了4个百分点。
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型基金细分类型中,中长期纯债基金、一级债基、二级债基、
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指数基金的个人投资者占比都创下近年来新高。 从境内股票型ETF来看,个人投资者一如既往偏爱行业主题ETF,该比例最高达到70.11%,持有规模合计3529.22亿元,主要包括证券公司、医疗医药、芯片半导体三大行业主题。 从国泰君安团队统计数据口径来看,今年上半年个人投资者持有的行业主题ETF的份额占比有所收窄。细分板块来看,红利低波产品持仓比例提升力度较大,科技板块产品持仓比例有所降低。 04 机构投资者持有ETF规模比例过半 相比个人投资上半年持有ETF规模仅增加160亿元,机构投资显然是ETF规模逆势增长4200亿元的主力军。 今年上半年,机构投资者持有ETF份额数据和占比双双回升。国泰君安团队统计的数据显示,截至6月30日,机构投资者持有ETF份额达到1.28万亿份,同比增长32.4%。 机构投资者上半年持有的ETF份额同样有所提升,占比为57.98%,较2023年报数据提升2.34个百分点,自2021年年报以来首次出现回升,体现出机构资金增持ETF的意愿较为强烈。 该数据与深交所统计的相互佐证,截至2024年6月底,机构投资者持有ETF规模比例过半,机构和个人投资者的持有ETF比例分别为57%。 那机构投资者偏爱什么ETF品种? 深交所白皮书数据显示,从境内股票型ETF来看,截至2024年6月底,机构投资者持有宽基ETF比例最高,持有规模合计8774.54亿元(穿透联接基金后),占比 69.60%,主要包括沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF等宽基 ETF。 此外,以红利为代表的策略ETF也颇受机构投资者青睐,持有规模410.56亿元,占比55.97%。 今年百亿级
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ETF不断涌现的背后,机构端持仓结构呈现多元化趋势,企业年金等加大配置力度,通用式质押回购成为机构投资者的重要策略。 那不同的机构投资购买的ETF品种一致吗? 国泰君安团队数据显示,今年上半年,“大资金”已经超越了券商和险资的份额,成为第一大机构资金。 其中宽基类ETF在持仓中占比再度明显提升,截至2024年年中,该比例达到 98%,同比增长13个百分点,环比提升9个百分点。 其中沪深30 指数持仓占比提升幅度最大,此外中证 1000、科创 50、创业板指的持仓占比提升力度也较大,体现了“大资金”的增持意愿对于小盘宽基和科创创业板块的扩散。 对ETF持有规模另一主力军券商资金来说,上半年加仓最明显的是行业主题ETF,持有占比明显提升,环比提升16个百分点至49%,超越宽基ETF的份额占比。细分板块来看,科技板块持仓占比最高(23%),较前期提升力度也最大(8%),其次是金融和制造板块。 同样作为今年增量主力军之一的险资居然跟券商的操作相反,自2021年后持有份额占比一直占据大头的行业主题 ETF显著回落,环比下降15个百分点至39%,被宽基类产品占比(44%)反超,主要买入的是大盘宽基ETF,贡献了宽基产品中绝大部分增量。 深交所统计的数据显示,以中国人寿、新华人寿为代表的保险机构为例,2024年上半年增持ETF规模高达337 53亿元,其中持有宽基ETF比例最高,占比69.6%,其次是红利策略ETF。 由以上统计数据可以看出机构投资者和个人投资今年上半年都在增持红利策略主题ETF。 投资者对红利策略ETF的偏好得益于政策对上市公司加强分红,回馈投资者的引导。 深交所白皮书显示,2024年上半年,两市ETF分红频率和金额大幅增加,1-6月共分红30次,分红总金额53.84亿元,同比增长78%。3月,深交所推出市场首只月度分红产品(万家中证红利ETF),该产品运作模式受到市场认可,规模由2.6亿成长至36亿元。 A股今年还有一个意料之外的增量资金。Wind数据显示,截至2024年8月,A股分红总金额显著高于募资总金额,可以说是A股历史上第一次。如果这个趋势可以继续保持下去,意味着上市公司的分红会慢慢成为A股的资金来源。 同时ETF市场上半年涌现“降费潮”,产品和交易费用齐降,145家基金公司累计管理费收入583亿元,同比下降13.76%。分红降费等举措切实反映了“金融为民”的发展理念,提高了投资者获得感。 今年4月,中国证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》,调降基金管理费、托管费以及证券交易佣金,降低了市场投资成本。深交所在证监会统筹指导下,立足投资者利益,推动降低ETF管理费率,切实提升投资者体验。 05 结语 对投资而言,时间在近期风险和远期机会之间摆动,人们可以通过各种方法来降低近期的风险并赢得远期的机会。 对当下低迷的市场环境,请大家努力保持定力,悲观者可能正确,然而前行的是乐观者。
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格隆汇
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