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牛气冲天!沪指时隔1年首次站上年线,券商、医疗领衔大涨!外资9日爆买800亿!“做多中国”成共识?
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业跟随指数上涨。下跌方面,汽车股低迷,
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午后跳水。 资金动向上,今日主力资金重金抢筹电子和医药生物,两个行业主力净流入额均超70亿元,在31个申万一级行业中高居前二;非银金融行业主力净流入66.86亿元,位列第三。从近5日维度来看,医药生物(145.37亿元)、非银金融(139.66亿元)、电子(137.55亿元)为全市场申万一级行业中唯三主力净流入超百亿元的行业! 【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊券商、医疗、科技三个板块主题的交易和基本面情况。 一、【券商ETF(512000)】 上周五(1月13日),证监会发布《证券经纪业务管理办法》,自2023年2月28日起实行。新规进一步规范了券商的经纪业务,强调经纪业务费率透明度提升,规定券商收取的佣金不得明显低于证券经纪业务服务成本,且不得进行“价格战”,缓解了市场对于券商业务降费让利的担忧。进一步规范经纪业务,引导行业高质量发展。 16日早盘,券商板块受此影响开盘后迎来全面拉升,午后连续多次冲锋,板块涨幅一度超过5.3%。截至收盘,山西证券、湘财股份双双涨停,广发证券涨近8%、国联证券、华泰证券、中泰证券等涨超4%,涨幅居前。 券商ETF(512000)放量大涨超3.4%,盘中价再创半年来新高,日成交额达16.4亿元,创2022年6月以来新高!行情数据显示,券商ETF(512000)规模升至242亿元,稳居顶流行业ETF! 券商板块作为“A股行情风向”,长期被视为A股行情回暖的先行指标,伴随近来市场成交的持续回暖,券商板块持续被资金关注。 今日主力资金加仓也非常显著,Wind数据显示,券商板块全天获主力资金净买入超106亿元,高居125个申万二级行业第一位! 个股方面,今日广发证券获得主力资金净买入高达17.18亿元!首创证券、东方财富、中信证券、山西证券分别获得主力资金净买入6.6亿元、5.64亿元、4.13亿元、2.45亿元紧随其后。 就2023年而言,市场普遍偏乐观,对于券商板块而言也有了更多的想象,尤其对今年1季度的行情,获得一众机构集体看好。中信建投证券认为,2023Q1业绩同比高增是大概率事件,伴随市场对降费担忧进一步缓解,板块迎来确定性行情。22Q1受到资本市场股债两市双杀,对证券公司经纪和自营业务冲击较大,归母净利基数较低;伴随国内外宏观环境边际改善,23Q1资本市场行情转好,券商板块EPS将确定性改善;其次,全面注册制有望在2023年加速落地,投行业务贡献收入占比提升,带动板块估值中枢提升。 申万非银表示本次经纪业务新规是对此前降费政策预期的重要纠偏,压制估值的靴子落地,重申强烈看好券商板块。在2022年一季度业绩低基数下(利润同比下滑46%),2023年一季度券商板块盈利增长确定性强(预计2023Q1利润同比增超50%),截至1月13日收盘,券商板块动态PB估值约1.16倍,接近于2019年初估值水平(历史底部),随着市场赚钱效应持续 ,新发权益基金将明显回升,财富管理标的可迎来业绩估值双击。 湘财证券在《两大业务迎新机,配置券商正当时——证券行业2023年度策略》研报中表示明确观点:估值底部、政策催化,券商板块配置正当时。券商板块实现超额收益通常满足货币政策宽松、低估值、行业政策利好催化三个关键条件。我们认为当前行情启动条件已经具备:(1)货币政策维持宽松,经济增长预期改善,市场情绪修复有望持续。(2)估值处于底部,预计随着权益市场回暖,叠加业绩低基数,2023年业绩有望回升,估值具备向上修复空间,而且估值修复往往领先于业绩。(3)资本市场改革稳步推进,利好政策不断落地。 值得注意的是,在2022年A股调整年,券商ETF(512000)便开始持续获得资金大手笔加仓,2022年全年,券商ETF(512000)基金份额增长超54亿份,居所有券商类ETF第一位!提前启动潜在牛市行情的资金布局。 资料显示,券商ETF(512000)跟踪的中证全指证券公司指数一键囊括49只上市券商股,其中前5大权重占比达43%,前10大权重占比达58%,近6成仓位集中于十大龙头券商,“大资管”+“大投行”龙头齐聚;另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性,吸收了中小券商阶段性高爆发特点,是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。 二、【医疗ETF(512170)】 今日医疗板块再度突破上攻,其中CRO概念全面暴涨,博腾股份涨超14%,CDMO巨头凯莱英涨停!美迪西涨超10%,三千亿巨头药明康德暴涨近8%,康龙化成、昭衍新药、泰格医药均涨超5%。消费医疗在上周大涨后今日稍显逊色。中证医疗指数收涨3.25%,持续刷新近半年新高。 热门ETF方面,两市规模最大医疗ETF(512170)放量大涨3.33%,盘中涨幅一度冲高至5.46%,收盘价续创阶段新高,全天成交额8.28亿元,为近3个月新高。行情数据显示,医疗(512170)最新规模超183亿元,稳居两市规模最大医药医疗类ETF! 医药医疗连续历经2年调整,展望2023年,多机构对于医药医疗行业的拐点表示明确,尤其对于后市消费医疗复苏行情,以及受国际局势压制的CRO板块行情表示期待。兴业证券在最新周报中表示,上周医药板块延续较好上行趋势,我们继续维持此前观点,后市医药复苏速度将在行业内居前,医药板块投资逐步回归主业,看好强复苏的消费医疗。同时,从海外宏观数据来看,加息预期降温将有望促进全球医药投融资数据的边际改善,对创新药和创新药产业链等相关板块形成催化。当前仍可继续重点关注消费医疗赛道(眼科、美护、脱敏制剂、药店、品牌中药、疫苗等),其中我们预计眼科产业链将可能最先复苏。 同时伴随年报预告、快报陆续披露,机构持续看好“复苏”行情演绎。中泰证券表示,后续年报业绩预告/快报有望带来催化,“复苏”与“防控”相关行情有望持续。随着1月进入年报预告密集披露阶段,建议关注高增长的细分板块及个股:尤其是前期因为国际关系、投融资波动、公共卫生防控扰动等多重压制因素导致估值调整较大的CRO、CDMO板块,有望受预告催化。同时关注受四季度防控政策变化影响需求激增的自主防护相关板块。 2022年作为调整年,医疗ETF(512170)持续获得资金大手笔加仓,2022年全年,医疗ETF(512170)基金份额增长超134.5亿份,位居所有主题ETF首位,振荡调整中持续获得资金加码,突显资金看多医疗板块2023年行情趋势。 资料显示,医疗ETF(512170)成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头,其中医疗器械直接受益于公共卫生防护、医疗物资出口等需求,相关概念股合计18只,权重近4成,COVID-19检测概念12只;同时覆盖8只CXO龙头概念股。医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域,具备长期国民级需求增长。 三、【科技ETF(515000)】 科技板块今日也迎来爆发行情!中证科技龙头指数大涨3.90%,所覆盖的医疗医药、电子、信创、通信四大板块龙头股集体上攻,凯莱英涨停封板,2700亿市值恒瑞医药尾盘开板收涨9.83%,“一体化CXO龙头”药明康德涨近8%,“CIS芯片龙头”韦尔股份涨8.15%。 科技ETF(515000)跟踪中证科技龙头指数,全天单边上行,午后涨幅一度逼近5%,收盘放量涨4.13%,强势站上半年线!全天成交额达1.03亿元。 值得一提的是,2022年科技板块遭遇较大幅度调整,尽管近期板块回暖,但其估值水平仍处于“甜区”。以科技龙头指数为例,其最新市盈率33.91倍,低于指数发布以来70%以上的时间区间,仍低于历史中位数。 展望2023年,银河证券在《2023年A股市场投资策略展望:时蕴新生,布局之年》研报中认为,基于当前A股估值低位,经济修复动力较强,市场存上行动能,但是,行情亦或一波三折,受上市公司业绩修复影响,二季度A股上行动能或更为明显。 银河证券认为,在A股市场存在较多不确定性时,预判结构性博弈仍绝对占优。行业配置上,建议关注四条主线:(1)后市消费领域;(2)安全领域:信息安全、国防安全、粮食安全;(3)国产替代科技创新:电子、计算机、通信、软件服务、工业母机、工业机器人等;(4)新旧能源转换。 科技赛道“水大鱼大”,但踩对个股节奏难度较高,聚焦单一行业的指数同样考验行业择时和轮动。数据显示,科技ETF(515000)跟踪复制中证科技龙头指数,重点布局A股最具前景四大科技领域(芯片、信创、药械、通信)50只龙头个股,集中代表A股科技核心资产,能比较有效地分享科技行业整体发展机遇。 风险提示:券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数,该指数基日为2007.6.29,发布日期为2013.7.15;医疗ETF被动跟踪中证医疗指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2014.10.31;科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数,该指数基日为2012.6.29,发布日期为2019.3.20。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现!根据基金管理人的评估,券商ETF、医疗ETF、科技ETF风险等级为R3-中风险。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2023-01-16
本周A股解禁市值约1889亿元,京沪高铁解禁超1000亿
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公司、淡马锡富敦投资有限公司、中邮人寿
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份有限公司、国新央企运营(广州)投资基金、建信人寿
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份有限公司。兰州银行的解禁数量也相对较高,1月17日将解禁23.90亿股,均为首发原股东限售股份。其他解禁数量较大的公司有渤海化学、中国建筑、东方盛虹、奥普家居、云南旅游、大全能源、翱捷科技、中国建筑、特宝生物、赛力斯、蔚蓝锂芯、迈威生物。 从实际解禁市值规模来看,京沪高铁依旧位列首位。另外,翱捷科技、大全能源解禁市值超过100亿元。兰州银行、特宝生物、赛力斯、东方盛虹、奥普家居、科大讯飞、佳缘科技、杰瑞股份等解禁市值靠前。 解禁量占总股本比例方面,21股解禁比例超10%。沪江材料、奥普家居比例达到66%;万德斯、特宝生物、翱捷科技、京沪高铁解禁比例超过40%,兰州银行、佳缘科技、美之高、渤海化学、诚达药业比例超过30%。
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金融界
2023-01-16
下周前瞻:17日有重磅数据发布,1月LPR也将揭晓,油价或下调,A股4只新股申购
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公司、淡马锡富敦投资有限公司、中邮人寿
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份有限公司、国新央企运营(广州)投资基金、建信人寿
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份有限公司。兰州银行的解禁数量也相对较高,1月17日将解禁23.90亿股,均为首发原股东限售股份。其他解禁数量较大的公司有渤海化学、中国建筑、东方盛虹、奥普家居、云南旅游、大全能源、翱捷科技、中国建筑、特宝生物、赛力斯、蔚蓝锂芯、迈威生物。 从实际解禁市值规模来看,京沪高铁依旧位列首位。另外,翱捷科技、大全能源解禁市值超过100亿元。兰州银行、特宝生物、赛力斯、东方盛虹、奥普家居、科大讯飞、佳缘科技、杰瑞股份等解禁市值靠前。 解禁量占总股本比例方面,21股解禁比例超10%。沪江材料、奥普家居比例达到66%;万德斯、特宝生物、翱捷科技、京沪高铁解禁比例超过40%,兰州银行、佳缘科技、美之高、渤海化学、诚达药业比例超过30%。
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金融界
2023-01-15
首程控股拟配售2.53亿股,筹资4.55亿港元
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期,配售代理已促使一名承配人(阳光人寿
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份有限公司)按配售价格认购配售股份。该承配人为独立第三方且不会在配售完成后成为公司的主要股东。 配售价为每股配售股份1.80港元,较:于最后交易日联交所所报之股份收市价每股1.88港元折让约4.26%;及紧随最后交易日前(包括该日)连续最后五个交易日联交所所报之股份平均收市价每股1.89港元折让约4.96%。 配售事项之所得款项总额及净额(扣除本次配售发生的成本和费用,以及公司发生的其他费用后)估计分别约为4.55亿港元及4.48亿港元。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2023-01-14
午评:沪指震荡上行,上证50指数涨近1%,消费股、金融股表现出色
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投、长城证券、广发证券涨幅居前;
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抢眼,新华保险涨超3%,中国人寿、中国平安、中国太保等涨超1%。 个股方面,索菱股份涨停,公司2022年预盈600万元-900万元,同比扭亏; 6481.48万股限售股解禁上市,徕木股份跌停; 重组预期落空,贵航股份连续两日一字跌停。 对于A股,华福证券分析称,本周以来市场呈现了外资买、内资短线兑现交易的情形,但北上资金流入的板块或者市场领涨的板块均属于经济修复类范畴,经济修复领域的机会如星汉灿烂,值得深入挖掘。短期不少资金都在提及板块轮动快的情况,但主线清晰,形散神不散。建议继续围绕经济修复主线挖掘机会,不追高、少短线折腾。 国海证券表示,个股情绪并未显著提振,加上市场热点杂乱,操作难度依旧较大。目前,受制于节前避险情绪逐渐升温,市场交易趋向清淡。因此操作上建议多看少动,切忌情绪化追高。 东北证券认为,短线指数空间或不太大、3200点一线的压力较大,指数有整固回踩3130点一线的较大概率。市场风格轮动过快、个股跌多涨少,临近年末、北上资金虽有流入但杠杆融资额却有下降、成交萎缩,故仓重者短线继续逢高适度控制仓位、关注指数回踩20日均线3130点左右的较高概率并其后的短线回补机会,彼时核心资产、品牌消费、科技题材以及贵金属仍是重要的介入方向。
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金融界
2023-01-13
晚间公告全知道:宁德时代预计2022年净利润291亿元-315亿元 同比增长83%-98%
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12月31日经由公司子公司中国人民财产
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份有限公司、中国人民人寿
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份有限公司及中国人民健康
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份有限公司所获得的原保险保费收入分别为4854.34亿元、927.02亿元及410.22亿元。 贝达药业:BPI-452080片获得临床试验批准 贝达药业(300558)1月12日晚间公告,公司申报的BPI-452080片在晚期恶性实体瘤开展药物临床试验已获得国家药监局批准开展。 迈赫股份:与比亚迪签署2.08亿元合同 迈赫股份(301199)1月12日晚间公告,公司此前公告,公司收到比亚迪发来的3份《中标通知书》,确定公司成为3个项目的中标人。公司与比亚迪业务模式为《非生产性物料采购框架协议》加《采购订单》模式,协议适用于比亚迪及其分、子公司。公司与比亚迪签署了《非生产性物料采购框架协议》和中标项目一、项目二的《设备采购订单》。近日,公司陆续与比亚迪签署了中标项目三之四个子项目《设备采购订单》,合同金额合计2.08亿元(未税)。 奥瑞金:拟设香港合资公司 在欧洲投建金属包装项目 奥瑞金(002701)1月12日晚间公告,公司全资子公司奥瑞金发展与中粮包装及豪能公司拟在香港以现金出资方式投资设立香港合资公司,香港合资公司注册资本为2230万欧元。香港合资公司注册成立后,奥瑞金发展持股比例30%,中粮包装持股比例40%,豪能公司持股比例30%。香港合资公司将在欧洲的中东部区域投资、建设金属包装产品生产项目。 星网宇达:中标5138万元军用无人机订单 星网宇达(002829)1月12日晚间公告,公司于近日收到某型军用无人机的中标通知,中标金额合计约为5138万元。 世茂股份:2022年销售签约金额约92亿 销售签约面积约70万平方米 世茂股份(600823)1月12日晚间发布2022年12月经营简报,2022年1-12月,公司无新增房地产储备项目。2022年1-12月,公司房地产新开工面积60万平方米,同比下降67%;竣工面积约57万平方米,同比下降64%;销售签约面积约70万平方米,同比下降56%;销售签约金额约92亿元,同比下降68%,完成年度签约目标的70%。2022年1-12月,公司房地产出租面积约172万平方米,取得租赁收入约12.5亿元,综合出租率约为87%。 山子股份:全资子公司通过高新技术企业认定 山子股份(000981)1月12日晚间公告,全资子公司艾尔希汽车收到了宁波市科学技术局、宁波市财政局、国家税务总局宁波市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》,有效期为三年。 罗牛山:2022年12月销售生猪收入1.33亿元 同比增长74.8% 罗牛山(000735)1月12日晚间发布畜牧行业销售简报,公司2022年12月销售生猪5.38万头,销售收入1.33亿元,环比变动分别为28.23%、10.47%,同比变动分别为41.18%、74.8%。2022年1-12月,公司累计销售生猪50.03万头,同比增长26.97%;累计销售收入13.56亿元,同比增长63.62%。 中国建筑:2022年1-12月新签合同总额同比增长10.6% 中国建筑(601668)1月12日晚间公告,2022年1-12月新签合同总额39031亿元,同比增长10.6%。 湖北宜化:控股子公司拟不超5亿元投建10万吨/年精制磷酸项目 湖北宜化(000422)1月12日晚间公告,松滋新材料与松滋肥业共同签署《关于10万吨精制磷酸项目之合作协议》,由松滋肥业自筹资金在松滋新材料厂区合作项目内投资建设10万吨/年精制磷酸项目,预计项目总投资不超过5亿元(含税)。松滋肥业为公司控股子公司,松滋肥业持有松滋新材料35%的股权。 斯莱克:拟与池州骏智签署《设备采购合同》 斯莱克(300382)1月12日晚间公告,公司拟与池州骏智签署《设备采购合同》,向池州骏智提供新能源电池盖板高速生产线相关设备,合同总金额为6270万元。 宝莱特:腹膜透析设备获得医疗器械注册证 宝莱特(300246)1月12日晚间公告,公司于近日获得广东药监局颁发的腹膜透析设备《医疗器械注册证》,是首家取得腹膜透析设备医疗器械注册证的A股上市公司。该设备与腹膜透析液配套使用,适用于急慢性肾功能衰竭患者的腹膜透析治疗。 粤水电:签订光储一体化项目EPC总承包合同 粤水电(002060)1月12日晚间公告,近日,公司、全资子公司建安公司和控股子公司设计公司组成的联合体与公司全资子公司新疆粤水电能源有限公司的全资子公司巴楚能源公司签订《粤水电巴楚县200万千瓦光储一体化项目一标段EPC总承包合同》,合同金额108.49亿元。 爱司凯:控股股东拟转让公司6.53%股份给私募基金 爱司凯(300521)1月12日晚间公告,控股股东爱数特拟将其持有爱司凯的940.32万股股份(占上市公司总股本6.53%)转让给融信资本卓越1号私募基金。标的股份的转让价格为10.33元/股,转让价款总额为9713.51万元。本次权益变动不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。 泽宇智能:控股孙公司签署合同能源管理协议 泽宇智能(301179)1月12日晚间公告,公司控股孙公司阳江泽宇新能源于近日与润龙铸造签署了《合同能源管理协议》,阳江泽宇新能源在润龙铸造的建筑屋顶上建设90MWp光伏发电站,该项目的投资费用由阳江泽宇新能源承担,预计总投资约3.4亿元。所发电量优先供润龙铸造使用,剩余电量上网,润龙铸造根据消纳的电量享受相应电价优惠,项目合作期为25年。 伊戈尔:拟4亿元投建公司安徽生产基地 伊戈尔(002922)1月12日晚间公告,基于公司新能源业务的快速发展,为满足公司业务产能扩大的需求,公司与安徽省淮南市寿县新桥国际产业园管委会签署《项目协议书》,投资建设公司安徽生产基地项目。项目总投资金额约4亿元,由公司在寿县新桥国际产业园管委会辖区设立项目公司负责实施该投资项目。 东方精工:控股子公司百胜动力首发获通过 东方精工(002611)1月12日晚间公告,公司控股子公司苏州百胜动力机器股份有限公司首次公开发行股票申请获深交所创业板上市委员会审核通过。东方精工对百胜动力合计控股比例为75%。 宏润建设:中标10.69亿元工程项目 宏润建设(002062)1月12日晚间公告,公司于近日收到宁波市公共资源交易平台中标通知书,宁波市轨道交通6号线一期工程SG6108标段施工项目由公司中标承建,工程中标价10.69亿元,占公司2021年度营业收入的10.35%。 【停复牌】 中材国际:公司并购重组事项获有条件通过 13日复牌 中材国际(600970)1月12日晚间公告,公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易事项获得中国证监会并购重组委审核有条件通过,公司股票将于1月13日(星期五)开市起复牌。
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金融界
2023-01-12
FX168早自习:美CPI恐出现负增长?金价触及八个月高点后持稳
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块均上涨。零售股涨幅最大,上涨2%,而
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则逆势收跌1.1%。 商品市场 现货黄金收报1876.31美元/盎司,下跌0.57美元或0.03%,盘中最高触及1886.28美元,最低触及1867.04美元。 COMEX 2月黄金期货收涨0.1%,报1878.90美元/盎司,创最近八个月收盘新高。 中国在农历新年前加快了原油购买速度,准备迎接旺盛的需求,吸引了交易员的目光。EIA报告显示,美国原油储备大规模增加,但油价没有受到太大影响。周二(1月11日)国际油价上涨接近3%,布油重回80美元/桶以上。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行2.14美元,涨幅2.85%,现报77.26美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行2.47美元,涨幅3.08%,现报82.57美元/桶。 周四(1月12日)关注重点: 09:30 中国12月CPI年率 21:30 美国12月CPI年率和年率 21:30 美国至1月7日当周初请失业金人数 21:45 美联储哈克就美国经济前景发表讲话 次日00:30 美联储布拉德在发表讲话 更多重要事件请点击此处
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xiaoxiao
2023-01-12
【欧股收盘】欧洲股市周三收高 市场准备迎接通胀数据
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块均上涨。零售股涨幅最大,上涨2%,而
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则逆势收跌1.1%。 美国联邦储备委员会主席杰罗姆鲍威尔周二强调,美联储在应对持续高通胀的同时需要不受政治影响。鲍威尔在瑞典央行的一次演讲中指出,稳定价格需要做出艰难的决定,而这些决定在政治上可能不受欢迎。讲话中没有任何直接线索表明美联储在2022年加息七次,并暗示今年可能会加息更多次。 由于纳斯达克指数有望延续连续三天的涨势,周三美国股指期货走高。由于投资者关注美国消费者价格指数数据,亚太股市走高。 个股方面,Direct Line Insurance Group Plc 在英国汽车和家庭保险公司意外取消2022年末期股息后暴跌23.5%,跌至斯托克600指数底部。竞争对手Admiral和Aviva分别下跌6.8%和2.1%。 英国第二大超市集团塞恩斯伯里股价下跌1.6%,此前首席执行官西蒙罗伯茨表示他对消费者背景持谨慎态度。 尽管如此,随着石油巨头和矿业巨头的上涨,以商品为主的英国富时100指数触及四年多来的最高点。 拜耳上涨 3.6%,消息人士表示,维权投资者Bluebell正在推动拆分这家德国制药公司。周二晚些时候,彭博社率先报道了Bluebell的举动。 LVMH上涨 2.1%,此前董事长兼首席执行官Bernard Arnault加强了其家族对奢侈品帝国的控制,让他的女儿Delphine负责其主要品牌之一克里斯蒂安迪奥 (Christian Dior)。 丹麦的Jyske Bank 在上调其全年展望后创下历史新高。同业丹麦银行和Sydbank分别上涨1.0%和0.9%。
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楼喆
2023-01-12
阳光财产保险兴仁支公司因存在违法违规行为被银保监会黔西南监管分局行政处罚
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0日中国银保监会公开信息显示,阳光财产
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份有限公司兴仁支公司因存在违法违规行为,于2022年12月29日收到银保监会黔西南监管分局的行政处罚决定书。具体如下: 阳光财产
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份有限公司兴仁支公司(法人/主要负责人:龚维斌),因虚构中介业务套取费用,依据《中华人民共和国保险法》第一百六十一条,罚款三万元(黔西南银保监罚决字〔2022〕28号)。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2023-01-10
中信证券:
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正在经历困境反转,后续仍有上行空间
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上调保险行业评级至“强于大市” ▍
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正在经历困境反转,预计未来三年将走向健康发展。 展望长期,保险的储蓄、养老、保障需求都有望回归长周期增长,预计长期复合增速在M2之上。过去三年,保险板块陷入困境,来自三重负面因素叠加,包括:内部原因,代理人队伍低质量扩张必然带来出清周期;外部原因,疫情三年冲击需求和线下展业;政策原因,地产相关的金融政策给保险公司资产端风险和估值带来压力。我们认为,
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已迎来拐点,未来三年将从困境反转走向健康发展。具体看:代理人队伍基本出清到位,老人占比达到历史高位,活动率和产能都重回增长区间;疫情管控政策已经调整,感染人数迅速通过峰值,一线城市线下活动已经走向恢复;地产政策不断加码,信用风险大幅缓解。 ▍困境反转,从财务修复开始:先资产端,后负债端。 1)从资产端看:修复走在销售数据前面。2022年底疫情管控政策和地产政策调整之后,中国股市已经大幅反弹,其中恒生指数反弹40%。目前寿险公司普遍超过10倍的财务杠杆,同时股票和基金仓位普遍在10-15%区间。相比于2022年股市下跌和资产减值的负面影响,预计2023股票市场总体为正面影响,保险公司业绩同比具有较大向上弹性。 2)从负债端看:取决于利率,相对滞后修复。中国10年期国债利率也从最低位2.58%反弹至2.83%,对应的保险公司准备金折现利率(国债750天移动平均值)下行压力减少,在旧准则下2023年保险公司面临的准备金补提压力相比前两年将明显减少。同时,在2023年执行IFRS17号准则后,资产端和负债端的联动将更为显著,负债端的部分公允价值波动可以计入净资产,对利润表的影响减少;总体上,预计2023年负债端受利率负面影响将小于过去三年,如果利率进一步上行,也可能对净利润和净资产带来正面影响。 ▍困境反转之后,先需求修复再供给修复。 1)需求修复:先量后价。 从量的角度看,预计中长期快于M2增长。在M2增速=名义GDP增速的总量约束下,预计中国金融资产将保持中长期快速扩张趋势。在资管新规全面落地之后,保单和存款成为唯二稀缺的刚兑金融产品。目前大行五年期存款利率普遍为单利2.65%,随着银行存款利率的下降,保单的保本收益率优势正在上升。从2022年两全保险、年金和万能双主险、增额终身寿等产品的销售趋势看,保险公司中长期储蓄型产品已经恢复吸引力。尤其是在银保渠道,保险已经成为招行等主要银行中间业务收入的主要来源。我们预计保险公司需求的修复先从量开始,在M2=名义GDP和资管新规两个根本性制度约束之下,保险量的增长可能是快于M2和名义GDP的长周期增长。 从价的角度看,预计中短期维持稳定,长期有望提升保障型保单占比,并降低负债成本。在保险公司2022年彻底转向以储蓄型产品为主的产品结构后,目前保单价值率已经处于底部;预计未来三年保险公司仍然将以储蓄产品为主,价值率总体上有望保持稳定;保险公司价值的增长主要来自量的推动。作为可选消费品,保障型险种需求可能滞后于居民收入和消费信心修复;随着低收入群体收入提高,长周期看保障型险种仍有较大发展空间,届时保单价值率有可能重新步入上行周期。另外,从负债成本角度看,如果银行存款利率进一步下行,保险公司有可能降低保单预定利率,增加分红险和万能险的销售,从而提升保单价值率或者降低利差损风险。 2)供给修复:先质后量。 从质的角度看,预计2023年队伍质量进一步提高。在足够时间的出清周期下,保险公司代理人队伍平均质量已有提高,体现为保单继续率和活动率回归正常区间,老人和绩优人力占比显著提高,深耕老客户成为主要业务来源。在需求总量上先行修复的情况下,预计2023年队伍质量会进一步提高,体现为人均产能提升,从依赖老客户开始逐步拓展新客户。 从量的角度看,预计2024年存在扩张可能性。一旦存在拓展新客户的市场条件,新代理人就有了生存空间,对应的新人招募和留存率就会改善,队伍将从新步入扩张周期。由于中低收入人群需求修复还需要时间,对应的新代理人生存能力还需要时间才能改善,预计2024年存在这种可能性。 ▍风险因素: 局部地区疫情反复、地产趋势下跌、利率趋势下行。 ▍投资建议:困境反转过程中,后续仍有上行空间。 1)困境反转逻辑:先弹性,再低估,再基本面。目前
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反弹已经部分反映了困境反转因素。从市场角度看,部分高弹性纯寿险股领先市场大幅上涨反映了弹性逻辑;之后中国平安等公司AH联动上涨反映了低估因素,同时资产负债表修复预期确立,目前正处于这个阶段,从PB角度看预计仍有较大的估值修复空间;预计2023年下半年在居民消费信心修复、疫情传播稳定之后,保险销售将进入稳定的正增长预期,基本面成为决定股价表现的重要因素。 2)困境反转估值:先看PB,再看PEV。在困境反转阶段,主要考虑弹性+估值+资产价格修复逻辑,净资产是主要的估值参考基准。在目前阶段,销售数据虽然有所改善,但仍存在反复和分化,预期不稳定,市场担心第二波、第三波疫情高峰。我们认为,在不考虑新业务的情况下,存量业务和资产负债表普遍可以支持
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10-15%ROE水平,合理估值区间为1-1.5倍PB。但站在未来三年看,销售数据可能先实现需求修复,再实现供给修复;需求端修复可能先量后价;供给端修复可能先质后量。行业有望步入健康发展周期,预计中长期增速快于M2和名义GDP,一旦量价齐升的局面出现,届时有望回归PEV估值体系。从ROEV水平看,主要上市的保险公司在10-15%区间,我们认为
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估值应该至少值1倍PEV。 3)上调行业评级至“强于大市”。未来一年看,保险行业困境反转逻辑仍然有空间;未来三年看,行业有可能走向健康发展,并可能实现估值切换,至少值1倍PEV;我们上调保险行业评级至“强于大市”。
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金融界
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