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经济可能正在从良性循环转向恶性循环
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,他思考着复杂的世界经济,面临着加息、
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和地缘政治紧张局势加剧。 戴蒙让这家美国最大的银行能够抵御不确定的经济形势,他进一步阐述了自己过去一年的想法,即随着美联储(fed)加息和出售资产负债表上的资产,一场风暴即将来临。 虽然目前的经济“相当不错”,但戴蒙表示,他仍然认为未来会有乌云密布。 戴蒙在周二公布的致股东信中表示:“前所未有的财政支出、量化紧缩和地缘政治紧张局势正在酝酿潜在的麻烦。(我们)正在为一个新的、不确定的未来做准备。” 他说,上个月硅谷银行和瑞士信贷的倒闭也影响了人们对经济增长的预期。 戴蒙表示:“SVB和瑞士信贷的失败极大地改变了市场的预期,债券价格大幅回升,股市下跌,市场衰退的几率增加。”虽然这次危机与2008年完全不同,但目前还不清楚这场危机何时会结束。这在市场上引起了极大的不安,随着银行和其他贷款机构变得更加保守,这显然将导致金融状况收紧。” 他说,美联储已经减持了5500亿美元的证券,并承诺每月减持近1000亿美元的证券,即每年减持超过1万亿美元。 “这一切将如何展开仍是未知数,因为资金的方向和速度与前几年相比发生了重大变化,”戴蒙说。“银行将在不同程度上争夺资金,不仅是彼此之间的竞争,而且是与货币市场基金、其他投资以及美联储本身的竞争。” 与此同时,上周公布的数据显示,随着储户从银行取出存款,货币市场基金规模已增至创纪录的5.4万亿美元。 戴蒙说:“虽然美联储的资产负债表减少了大约5500亿美元,但银行存款减少了1万亿美元,其中大部分是没有保险的存款。”“不幸的是,一些银行将这些超额存款中的很大一部分投资于‘安全’的美国国债,当然,随着利率上升速度快于大多数人的预期,这些国债的价值下降了。” 他说,使经济前景复杂化的其他问题包括财政支出增加、债务与国内生产总值(gdp)之比上升、能源成本上升以及贸易调整导致的价格通胀。 他说,这些都表明,与过去10年的低利率和宽松借贷相比,现在的经济环境已经截然不同。 戴蒙说:“我们可能已经从储蓄过剩变成了资本稀缺,可能会走向比过去更高的通胀和利率。”“从本质上讲,正如我在某处读到的,我们可能正在从一个良性循环转向一个恶性循环。”
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金融界
2023-04-05
突发重磅!欧佩克+意外集体宣布大幅减产 外媒曝沙特牵头减产的原因
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阻止俄罗斯总统普京赚取更多的收入来资助
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。 拜登政府表示,它认为生产商周日宣布的举动是不明智的。 美国国家安全委员会发言人表示:“考虑到市场的不确定性,我们认为目前减产是不可取的——我们已经明确表示了这一点。” 这位国家安全委员会发言人说:“我们关注的是美国消费者的价格,而不是桶数。自去年以来,价格已经大幅下降,每加仑较去年夏天的峰值回落了超过1.5美元。”我们将继续与所有生产商和消费者合作,确保能源市场支持经济增长,并为美国消费者提供更低的价格。” 美国汽车协会(AAA)的数据显示,周日美国全国汽油平均价格约为3.50美元/加仑,较去年6月创下的略高于5美元/加仑的纪录高点下跌了约30%。 曝沙特牵头减产的原因:对美国不回补战储感到恼火 据外媒报道,沙特联合多个产油国自愿减少石油产量,这一不同寻常的举措在欧佩克+正式会议之外宣布,表明参与减产的成员国面临的紧迫性。 熟悉沙特当局想法的消息人士说,拜登政府上周公开排除了回补石油战储的可能性,沙特方面对此感到恼火。 去年,为遏制通胀,美国的战略石油储备已经枯竭。同时,银行业危机引发了市场对原油需求大幅下降的担忧,导致油价大幅下跌。 EnergyAspects研究主管阿姆里塔·森表示:“欧佩克+先发制人地削减了产量,以避免银行业危机可能导致的需求疲软。” 出人意料地减产可能会重新引发沙特与美国之间的矛盾。 减产将从5月开始 自愿削减从5月开始,一直持续到年底。根据一份官方声明,伊拉克将减产21.1万桶/天。 阿联酋表示将减产14.4万桶/天,科威特宣布减产12.8万桶/天,阿曼宣布减产4万桶/天,阿尔及利亚表示将减产4.8万桶/天。哈萨克斯坦也将减产7.8万桶/天。 俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克周日也表示,莫斯科将自愿减产50万桶/天,直到2023年底。在西方国家实行价格上限之后,莫斯科于今年2月单方面宣布了这些削减措施。 一位欧佩克+消息人士称,加蓬将自愿减产8000桶/天,并非所有欧佩克+成员国都加入这一行动,因部分成员国产能不足,产量已远低于协议水平。 在俄罗斯单方面减产后,美国官员说,俄罗斯与其他欧佩克成员国的联盟正在削弱,但周日的举动表明,合作仍然很牢固。 (图源:Refinitiv Datastream)
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夏洛特
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2023-04-03
公开与冯德莱恩唱反调!马克龙将率企业高管访问中国 中欧关系有望回暖?
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克龙的议程将包括争取中国的支持,以结束
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。官员们表示,他相信,如果中国决定利用与俄罗斯的密切关系,中国将成为“游戏规则改变者”。 此外,马克龙将寻求促进与北京的商业关系,以应对华盛顿的新一揽子国内补贴计划,巴黎担心这些补贴会吸引欧洲企业前往美国。 这些官员表示,法国政府“无意”与中国脱钩,尽管法国支持欧盟为应对北京方面的经济行为而制定的贸易防御措施。 (截图自南华早报) 马克龙的行程与德国总理朔尔茨去年访问北京的行程相似,当时也有许多企业高管,这一举动受到了其他欧盟成员国的广泛批评。 即便如此,马克龙的计划似乎与欧盟委员会主席冯德莱恩周四在布鲁塞尔发表的强硬讲话相冲突。冯德莱恩在讲话中确立了自己在中国问题上最强硬的欧洲领导人之一的地位。 欧洲外交关系委员会亚洲项目主任厄特尔表示:“即使马克龙不同意这一明确的信息,但这将对他在与她一起访问北京时的言行构成一些限制,否则他将有可能削弱自己的欧洲团结信息。” 冯德莱恩周四指责中国寻求以北京为中心的“国际秩序的系统性改变”。 她表示,作为回应,欧盟需要“降低”其经济关系的风险,为此,欧盟委员会将在今年晚些时候提出一项新的“经济安全战略”。 作为该计划的一部分,欧盟将考虑限制欧洲公司在机器人、量子计算和人工智能等敏感领域在中国的投资——一些官员认为,管理这项任务将极其复杂。 冯德莱恩还表示,欧盟与中国之间停滞不前的《全面投资协定》现在已经过时,这表明任何重启该协定的措施都不会成功。 冯德莱恩周五在布鲁塞尔的讲话给许多官员和外交官留下了深刻印象。外界普遍认为,冯德莱恩的讲话改变了欧盟高层如何讨论对华政策的“指针”。 然而,人们也普遍怀疑她是否有能力让成员国同意对北京采取更具对抗性的态度。 就在冯德莱恩发表讲话的同一天,西班牙首相桑切斯在海南博鳌论坛上发表讲话,对与中国的关系持更为温和的观点。 “我坚信,欧洲和中国之间的关系——以及西班牙和中国之间的关系——不一定是对抗的。双方互利合作空间广阔。无论是经济上还是其他方面,我们都必须保持伙伴关系。” 一名高级官员指出,西班牙和中国之间的贸易规模很小,他说,如果冯德莱恩“连西班牙都不能说服,法国和德国还有什么希望?” 中华人民共和国驻欧盟使团团长、特命全权大使傅聪表示,他对冯德莱恩的讲话“有点失望”。 他对中国国际电视台表示:“无论是谁为冯德莱恩主席写了这篇演讲稿,其都没有真正了解中国。”他还补充说,这篇演讲稿“对中国政策有很多失实表述和误读”。 一位西欧高级外交官表示,冯德莱恩将为法国总统“关于‘没有办法绕过中国’的惯常言论”提供一些平衡。 这位外交官并不认为马克龙在中国期间会过于批评中国。 厄特尔表示,冯德莱恩的“去风险方法”将“变得越来越困难,成本也越来越高”。 她表示:“当前的一系列访问就是这一点的体现——它们可能是提出明确要求、划定红线、将转变后的经济思维付诸实施的任务。” “但传递的信息仍然模糊不清。”
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市场焦点
2023-04-02
金融时报:中国与商界暂时休战
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持人刻意回避敏感话题,如美中紧张关系、
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和技术制裁。 会场外的世界,也不断提醒人们在中国做生意的真正风险。 德勤全球董事会主席莎朗·索恩在会议上说:"能在美丽的春天回到北京真是太好了。" 她指的是会场外花园中的樱花。她没有提到的是,政府刚刚对德勤北京的业务进行了罚款并关闭了三个月,原因是在对一家国营公司的审计中存在 "严重缺陷"。 3月,中国政府在没有解释的情况下,拘留了美国尽职调查公司Mintz Group的五名当地雇员,并以间谍指控逮捕了药厂Astellas Pharma的一名日本工人。 (包凡) 中国顶尖的科技交易商包凡,在2月份失踪,一周后在国家监护下出现。他的下落不明,让已经因为习主席的 "共同富裕 "运动而减薪的金融业感到震惊。 分析人士说,这些事件提醒我们,不应该把魅力攻势理解为中国政府放松了控制。 纽约大学上海分校(NYU Shanghai)金融实践助理教授林翰申(Han Shen Lin)表示: “中国可能欢迎投资,但只能按照它们自己的条件,这与过去的情况没有什么不同。”。 虽然习近平理解私营部门在支撑中国增长和创新方面的重要性,但这位69岁的领导人,也 "倾向于用辩证法思考问题",中国国家主席的传记作者、加拿大西部大学休伦大学学院名誉教授Alfred Chan说。 他说,近年来对马云等人的镇压,反映了对 "中国领导人所说的不受监管的资本主义 "的担忧。这包括控制一些公司的垄断权力。"你不能让私人部门失去控制。" 事实上,一些外国投资者认为中共的立场,包括其突然的政策变化,是在中国做生意的一个常规部分。 一家西方跨国公司的全球首席执行官说:"我们的看法是,这一直是这里的一个特点。" 摩根士丹利首席中国经济学家邢宇(Robin Xing)表示,积极的消息是,有越来越多的证据表明,中共已决定推行有利于增长的议程,作为下一个五年计划的一部分。同时,经济正显示出从去年低点复苏的迹象。 他预测,2023年的同比增长可能达到5.7%,而政府的官方目标是5%,"这是一个有着一致信息的新政府,经济数据正在改善"。 但对中国政府来说,从长远来看,是否能真正重新点燃投资者的动物精神,部分取决于如何对待马云等最著名的企业家。 投资公司Primavera的主席Fred Hu说,自去年年底以来,商业信心肯定已经开始恢复,"问题是,这种反弹会不会足够迅速和有力,能不能持续下去?"
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加美财经
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2023-04-02
美股收盘:道指涨近150点 中概股表现强势京东大涨近8%
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影响因素,包括新冠大流行、供应链问题、
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引发的能源危机和银行体系动荡等。这些原因都是客观存在的,不过在这背后更为重要的因素,或许是贸易保护主义抬头、单边主义横行和所谓经济“脱钩”乱象等。 喊卖的“大空头”Burry认错并恭喜逢低买入者 Michael Burry承认他错判了形势。这位Scion Asset Management的创始人曾在美联储2月1日决策前要交易员“卖出”股票。现在,他对自己的推特粉丝说这个建议错了,并恭喜逢低买入者将股市推高到了超过他预期的水平。 美联储决策公布在即时“大空头”Michael Burry曾发一字神秘推:“卖”。“你们这样的BTFD一代是前所未有的,” 他写道。BTFD指趁股价下跌时买入。 Burry曾预见到2008年的房地产市场崩盘,也是Christian Bale在电影《大空头》中饰演角色的原型。他对潜在危机的预测在社交媒体上吸引了一群狂热的追随者。Burry今年1月预见到政府的刺激措施会导致通胀再度飙升,并表示美国“无论以何标准”都已处于衰退中。 华尔街平均奖金大跌26% 创2019年以来最低水平 由于交易撮合业务下滑、且银行控制成本的措施拖累了薪酬,去年华尔街平均奖金下降了26%。根据纽约州主计长Thomas DiNapoli的分析,去年全行业奖金池降至了337亿美元,比2021年下降21%。这意味着纽约证券行业一般员工的奖金降至了176,700美元,为2019年以来的最低水平。 “26%的降幅使平均奖金更接近金融业从业者在疫情前收到的数额,”DiNapoli在一份声明中说。“虽然奖金减少会影响州和市的所得税收入,但我们的经济复苏并不完全取决于华尔街。休闲和餐饮招待、零售、餐馆和建筑业的就业必须继续改善,城市和州才能完全复苏。” 特斯拉股价今年迄今大涨逾57%,但降价后遗症仍是市场“心病” 当地时间4月2日,特斯拉将公布一季度交付和生产数据,不过,在数据出炉之前,德意志银行下调了对特斯拉的业绩展望,当季营收预期从233亿美元降至225亿美元,每股盈利为0.69美元,此前预测值为0.84美元。毛利率方面,德银预测将环比下降600个基点至18.3%,此前,该行预计特斯拉毛利率环比降幅为420个基点。 思瑞投资基金经理石斐怡在接受第一财经记者采访时表示,电动车行业基本面仍然相对较弱。“毕竟电动车销量基数和渗透率已经达到一定高度,行业竞争也在加剧,产销量增速正在放缓,各个车企都有实施降价促销。行业目前处于小公司出清、大公司占领更多市场份额的整理期。” 苹果6月发布MR头显已板上钉钉?果链知名分析师认为存在变数 当地时间周三(3月29日),科技巨头苹果公司宣布定于6月5日到9日以线上形式举行年度全球开发者大会(WWDC),并在加州Apple Park举办开放日特别体验。 由于苹果官网邀请函的图案类似被广泛用于头显的菲涅尔透镜,外界预计苹果CEO蒂姆·库克将会在首日的发布会上发布首款混合现实(MR)设备。知名苹果爆料人马克·古尔曼(Mark Gurman)也表示,除了iOS17和watchOS10之外,苹果的目标就是首次发布其首款MR设备。 3B家居拟配股集资逾23亿 上季收入逊预期 股价挫逾24% 美国家居用品零售商Bed Bath &Beyond(计划透过发售股份,集资3亿美元,警告如果无法成功筹集到这笔资金,集团可能申请破产保护。消息曝光后,BBBY周四股价挫逾24%,创下纪录低位报61美仙。 3B家居公布,截至2月25日止第四季,收入录得12亿美元,低于市场预期的14.3亿美元;同店销售收入跌40%至50%。公司指出,B Riley同意认购股份,筹集所得资金将用作一般营运资金。3B家居又表示,取消2月宣布的公开配售股份及可换股优先股集资计划。BBBY曾经称,希望该次配股可集资10亿美元,至今累计只筹集到3.6亿美元。3B家居股价在3月20日下跌21%,收市报81美仙。由于股价低于1美元,BBBY可能失去来自Hudson Bay Capital Management提供额外资金。
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金融界
2023-03-31
加拿大酒业向政府施压:消费税跟随通胀上调,享受小小的快乐需要付出巨大代价!
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经济会反弹,但并没有回到疫情前的时代。
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和供应链问题等全球因素开始大幅推高从包装到运输到国内生产酒精所需材料的一切成本。 对于啤酒、葡萄酒和烈性酒行业来说,消费税也将大幅提高,就像是另一种伤害。除了多次亲自或通过电子邮件联系每一位议员之外,Helie和其他人还收集了详细的统计数据和其他数据,向政府内部的官僚们展示他们的观点。 暂停消费税是一件可能产生重大政治影响的小事,这一信息开始通过党团会议反复传达给财政部长方慧兰(Chrystia Freeland)和其他人。 一名议员表示:“为什么要让人们享受小小的快乐变得更昂贵呢?”这是会议上的一个主题。 怡陶碧谷中心议员Yan Baker表示,在竞选期间,他从选民、酒吧和餐馆老板那里听到了很多关于酒精税的事情。 “我的意思是,看,人们正在与之斗争。” “我认为预算案中的措施是为了帮助减轻我的选民、消费者、餐馆和酒吧共同产生的成本。我认为这是一项有助于缓解这种情况的措施。”
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绿山墙的安妮
2023-03-31
TikTok成俄罗斯政府宣传口?研究显示俄罗斯官媒利用TikTok大量传播虚假信息
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22年3月宣布了标注工作,称“为了应对
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,我们正在加快推出我们的国家媒体政策,让观众有背景来评估他们在我们平台上消费的内容。” 虽然这些标签可能会提供关于一个账户的更多信息,但并没有在降低TikTok上俄罗斯宣传的整体参与度方面发挥多大作用,这表明用户要么看不到这些标签,要么不在乎这些标签。 RT是俄罗斯最大的国有媒体之一,在TikTok上的粉丝比《纽约时报》或《华尔街日报》还多,尽管RT被贴上了“俄罗斯国有媒体”的标签。 另一个带标签的TikTok账号RT en Espanol的点赞数量超过了Telemundo、Univision或El Pais等其他西班牙语新闻媒体。 在最近的一次国会听证会上,TikTok的首席执行官被问及该平台与中国的关系,以及它在安全和隐私方面的记录。周受资在证词中表示,TikTok的标签政策也将延伸到中国官方媒体。议员们对他的解释表示怀疑。 “我担心TikTok是世界上最强大、最广泛的宣传机器,”德克萨斯州民主党众议员Marc Veasey在上周的听证会上表示。
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Sue
2023-03-30
中国、印度、俄罗斯和沙特“去美元化”!前美国财政部发言人:美元真的贬值了 全球储备主导地位削弱
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登的弱点、他对美国国内能源生产的战争、
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。由于所有这些事情,我们有美国的敌人,以中国为首,形成一个新的经济集团。” “由于我们正处于关键时刻,沙特正对此持开放态度,”克劳利警告说。 “如果发生这种情况,全球经济体系将彻底崩溃,但美国经济体系肯定会崩溃。如果发生这种情况,你就会看到天价通货膨胀肆虐。如果你认为现在的通货膨胀很糟糕,那就等着吧。” “但更重要的是,我们将失去经济主导地位,我们将失去超级大国地位,”她指出。
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小萧
2023-03-29
保持警惕!IMF总裁:金融稳定面临的风险已增加 中国经济反弹带来希望
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年将是又一个充满挑战的一年,由于疫情、
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和货币紧缩造成的创伤,全球经济增长放缓至3%以下。 她在在中国发展高层论坛2023年年会上表示,即便2024年的前景有所改善,全球经济增速仍将远低于3.8%的历史平均水平,整体前景依然疲弱。 国际货币基金组织曾预计今年全球经济将增长2.9%,并将在下个月发布新的预测。 格奥尔基耶娃表示,发达经济体的政策制定者在银行倒闭后对金融稳定风险做出了果断回应,但即便如此,仍需保持警惕。 她说:“因此,我们将继续密切关注事态发展,并评估对全球经济前景和全球金融稳定的潜在影响。” 她还警告说,地缘经济的分裂可能会把世界分裂成相互竞争的经济集团,导致“一种危险的分割,让每个人都更穷、更不安全”。 格奥尔基耶娃表示,中国经济强劲反弹,预计2023年GDP增长5.2%,这为世界经济带来了一些希望,预计2023年中国将占全球增长的三分之一左右。 她说,国际货币基金组织预计,中国GDP每增长1个百分点,就会带动其他亚洲经济体增长0.3个百分点。 她敦促中国的政策制定者努力提高生产率,实现经济再平衡,减少对投资的依赖,转向更持久的消费驱动型增长,包括通过市场化改革在私营部门和国有企业之间创造公平的竞争环境。 格奥尔基耶娃说,到2027年,这样的改革可以使实际GDP增长2.5%,到2037年增长18%左右。 她表示,中国经济再平衡也将有助于北京方面实现其气候目标,因为转向消费拉动型增长将为能源需求降温,减少排放,缓解能源安全压力。 她说,这样做可以在未来30年减少15%的二氧化碳排放量,导致同期全球排放量下降4.5%。
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厉害啦
2023-03-27
格上宏观周报:美国加息符合预期,国内市场情绪回暖
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但仍高”改为“仍高”;三是删除了有关“
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”的表述;四是新增有关美国银行体系的表述,认为美国银行体系强健,但近期事件会导致家庭和企业信贷环境收紧,拖累经济、就业和通胀;五是加息表述由“未来持续加息是适当的”,改为“一些额外的政策巩固可能是适当的”,对未来加息态度有所软化,暗示本轮加息周期接近尾声。从发布会上鲍威尔的发言和表态来看,鲍威尔表态较为鹰派,联储的加息政策的重心仍然放在控制通胀水平上,硅谷银行倒闭等风险事件的影响有限。但近期的银行业危机可能会导致信贷环境的紧缩,更紧的信贷可以代替加息。因此不再预期持续加息,代之以进行额外的货币政策紧缩。 国内方面,本周交运部、财政部联合发文,明确总体要求和工作重点,推动国家综合货运枢纽补链强链城市扩面提质,更加强调城市间、产业间互动交融,综合立体交通网的建设将拉动地方基建投资;同日,国资委党委召开扩大会议强调五大要点,在服务国家战略方面着重提出了支持中央军工企业做强做优做大。另外,上海易居房地产研究院近日发布报告显示,2月百城新建商品住宅库存规模首次出现同比下降态势,但地产销售的演绎仍具有一定不确定性,需持续跟踪地产相关数据变化。另外,21日,中俄双方共同签署关于2030年前中俄经济合作重点方向发展规划的联合声明,明确2030年前中俄经济合作重点方向,在贸易、投资、金融以及能源等领域的合作有望进一步加深,相关能源、矿产、农业、物流、航空航天等领域的投资有望迎来快速增长。 展望未来,3月美联储继续加息25个基点,而不是暂停加息,表明美联储在“通胀压力”和“金融风险”的衡量中选择了相对折中的路线。从今年年初以来,美国经济数据表现整体就强于预期,通胀压力仍未得到明显缓解。虽然从近几个月数据来看,美国通胀保持降温态势,但背后的主要贡献力量是国际油价下行、食品价格缓和,以及商品需求的放缓;而美联储最关心的“超级核心通胀”,即扣除住房的核心服务通胀同环比均仍连续几个月保持较高增速。并且平均时薪同比增速仍在4%之上。在劳动力供给难以改善的背景下,这意味着美联储抗击通胀的紧迫性上升,需要进一步加息以抑制需求、巩固前期降通胀的效应。 从国内来看,往后看,经济复苏还是大方向、但实际幅度需边走边看。经济修复仍有持续性,但修复斜率或逐渐收敛。中期看,需求端仍有修复空间,但政策端不搞“大干快上”、经济内生循环和信心回归尚需时日,叠加外需下行压力,整体经济仍将低于潜在增速,全面复苏甚至过热的概率不高,短期内利率或继续以震荡为主。 4、当周重要新闻 新闻一:LPR连续7个月按兵不动! 3月20日,全国银行间同业拆借中心公布新一期LPR(贷款市场报价利率)报价:1年期品种报3.65%,5年期以上品种报4.30%,均与上月持平。至此,LPR已连续7个月保持不变。3月MLF(中期借贷便利)保持不变、银行息差压力、信贷需求超预期、楼市边际回暖是LPR按兵不动的主要支撑。 从报价形成机制来看,LPR主要由18家报价行按公开市场操作利率(主要指中期借贷便利利率)加点形成的方式报价,由全国银行间同业拆借中心计算得出,为银行贷款提供定价参考。周茂华认为,近年来,为应对宏观经济下行压力,银行金融部门加大逆周期支持力度,持续为实体经济让利,企业贷款利率创统计记录以来最低,加之近期银行边际资金成本有所波动,部分银行净息差持续收窄,下调“加点”意愿不足。 3月17日,在MLF连续4个月平价超额续作背景下,央行超预期宣布降准,对此次LPR报价预期有所干扰。央行宣布自3月27日起全面降准25bps可以缓解银行负债成本走高,对银行前期超预期信贷投放的流动性进行补充,但即使叠加去年两次降准,降成本效果依然不足以推动LPR下行。 对于接下来降息可能性,短期内LPR调降门槛较高,或需要更强政策信号。从国内物价温和可控、政策空间足,以及银行盈利整体良好、资产质量稳健等方面看,LPR仍有调降空间,但LPR下调需要满足多方面条件,短期来看调降门槛相对较高,后续还要继续观察宏观经济复苏、实体经济融资和银行息差压力等情况。 新闻二:凌晨美联储加息25bp!有何重要内容? 北京时间3月23日凌晨2点,美联储宣布,将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%-5%之间,为2007年10月以来的最高水平。保持了2022年3月以来最慢加息步伐,符合市场共识预期。 随后,美国银行股尾盘大跌,跌势迅速蔓延到整个大盘,美股三大指数集体跳水,道琼斯指数尾盘最大跌幅超731点,截至收盘,纳指大幅收跌1.60%,标普500指数跌1.65%,道指跌1.63%。 从发布会上鲍威尔的发言和表态来看,鲍威尔表态较为鹰派,联储的加息政策的重心仍然放在控制通胀水平上,硅谷银行倒闭等风险事件的影响有限。但近期的银行业危机可能会导致信贷环境的紧缩,更紧的信贷可以代替加息。因此不再预期持续加息,代之以进行额外的货币政策紧缩。 我们认为,3月美联储继续加息25个基点,而不是暂停加息,表明美联储在“通胀压力”和“金融风险”的衡量中选择了相对折中的路线。从今年年初以来,美国经济数据表现整体就强于预期,通胀压力仍未得到明显缓解。虽然从近几个月数据来看,美国通胀保持降温态势,但背后的主要贡献力量是国际油价下行、食品价格缓和,以及商品需求的放缓;而美联储最关心的“超级核心通胀”,即扣除住房的核心服务通胀同环比均仍连续几个月保持较高增速。并且平均时薪同比增速仍在4%之上。在劳动力供给难以改善的背景下,这意味着美联储抗击通胀的紧迫性上升,需要进一步加息以抑制需求、巩固前期降通胀的效应。在美国及瑞信银行危机爆发前,鲍威尔甚至暗示可能考虑将加息幅度重新上调至50个基点。不过在风险事件爆发后,迫使美联储的加息行动需要同时顾及金融稳定目标,同时考虑到银行信贷紧缩也将增大经济下行压力,25个基点的加息幅度较为稳妥。(具体分析内容发表于《美联储FOMC点评:如期加息25bp,终点在望》) 新闻三:央行最新动作!什么信号? 中国人民银行网站消息,为维护银行体系流动性合理充裕,2023年3月24日中国人民银行以利率招标方式开展了70亿元7天期逆回购操作。这是3月10日以来,单次逆回购操作首次重回百亿元以下。 此次逆回购操作规模减少,主要是市场利率明显回落,市场流动性趋松,央行灵活调整逆回购操作节奏,保持市场流动性处于合理水平。市场利率在经历前期较快上行后,近期已有所回落。从银行间市场债券质押式回购利率来看,3月23日DR007为1.98%,近5日平均值为1.94%,已低于2%的政策利率。 近期央行逆回购操作既适时适度注入流动性,又做好做细流动性跨周期调节,灵活精准、合理适度、动态微调短期流动性,保持流动性动态平衡、总体宽松。 新闻四:五部门:禁止上市公司、外商投资义务教育阶段学科类培训机构。 近日,教育部办公厅、财政部办公厅、科技部办公厅、文化和旅游部办公厅、体育总局办公厅联合印发了《校外培训机构财务管理暂行办法》(以下简称《管理办法》)。《管理办法》贯彻落实《中共中央办公厅 国务院办公厅关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》精神,根据国家有关财经法律法规,总结前一阶段校外培训治理工作实践探索,主要从财务管理体制、资金筹集、资金营运、资产和负债管理、收益分配、财务清算、财务监督等方面作出规定,旨在全面规范校外培训机构财务管理活动,有效防控经济活动风险,提升行业治理能力和治理水平,保障学生、家长、从业人员等利益相关方的合法权益。 《管理办法》明确了校外培训机构的财务管理体制。强调要建立健全校外培训机构党组织参与财务重大决策和监督的管理制度,其法定代表人对本机构财务工作和财务资料的真实性、完整性负责;要按照国家统一的会计制度进行会计核算,明确会计机构设置和会计人员配备要求。 《管理办法》对校外培训机构财务活动提出了全面规范要求。一是资金筹集方面,明确了举办者的出资义务和不得抽逃出资的要求,同时禁止上市公司、外商投资义务教育阶段学科类培训机构,禁止中小学校举办或参与举办培训机构。二是资金营运方面,对校外培训机构收入归口、预收费监管、合同签订和退费做出规定,强调其融资及培训服务费收入应主要用于培训业务,要建立大额资金支付决策制度,明确大额资金支出的程序、方式、规则。三是资产和负债管理方面,强调要维护资产安全与完整,禁止非营利性培训机构对外提供担保,明确培训机构申请贷款的使用方向,建立债务风险预警机制。四是收益分配方面,明确了培训机构净资产(利润)的使用与分配方式,强调非营利性培训机构举办者不得分红或取得其他投资收益。五是财务清算方面,规定了培训机构的清算情形、清算主体、剩余财产清偿顺序和支配,要求首先清偿应退学生培训费。 5、下周重要事件 1)中国:2月工业企业利润,3月PMI数据; 2)美国:2月个人消费支出数据; 3)欧盟:2月失业率数据。 市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。 格上研究
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格上财富
2023-03-26
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