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开源证券：给予中煤能源买入评级

开源证券股份有限公司张绪成近期对中煤能源进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2023年煤炭产销大幅增长，估值及分红有望提升》，本报告对中煤能源给出买入评级，当前股价为10.58元。　　中煤能源(601898)　　2023年煤炭产销大幅增长，估值及分红有望提升，维持“买入”评级　　2024年1月中旬，中煤能源发布2023年12月月报，至此全年月报发布完毕。2023年公司商品煤、煤化工产品产销量均实现增长，2022年公司大幅计提资产减值准备88亿元后（占2022年归母净利润的48.3%，远高于2019-2021年14.3%的平均水平），公司资产质量得以夯实，预计2023年业绩有望实现正增长。我们维持盈利预测不变，预计2023-2025年实现归母净利润220.6/239.4/258.6亿元，同比增长20.9%/8.5%/8.0%，EPS分别为1.66/1.81/1.95元，当前股价对应PE为5.3/4.9/4.5倍。随着煤炭价格逐渐趋稳，公司业绩稳定性也将提升，此外公司在建煤矿及煤化工项目陆续投产、分红比例有望提升，预计公司同样将获得估值提升。维持“买入”评级。　　2023年商品煤产销量同比大增，化工品亦有不同程度增长　　（1）煤炭业务：产量方面，2023年公司商品煤产量13422万吨，同比+12.6%，其中12月商品煤产量1081万吨，同比+22.4%，环比-3%。销量方面，2023年公司商品煤销量28493万吨，同比+8.4%，12月商品煤销量2344万吨，同比+19.5%，环比+1.2%，其中2023年公司自产商品煤销量13391万吨，同比+11.3%，12月自产商品煤销量1166万吨，同比+32.2%，环比+7.5%。（2）煤化工业务：产量方面，2023年公司聚烯烃/尿素产量为148.7/206.6万吨，较2022年+0.5%/+12.6%，其中12月聚烯烃/尿素产量为12.7/17.9万吨，同比-1.6%/持平，环比+5%/+3.5%。销量方面，2023年公司聚烯烃/尿素销量为147.9/214.5万吨，较2022年+0.7%/+19.4%，其中12月聚烯烃/尿素销量为13/15.1万吨，同比-8.5%/+16.2%，环比+5.7%/+12.7%。（3）煤矿装备业务：2023年煤矿装备产值114.3亿元，同比+14.8%，其中12月煤矿装备产值9.3亿元，同比+47.6%，环比+31%。　　估值及分红水平存在提升空间，公司有望成为α收益潜力标的　　（1）估值明显低估：从PB来看，当前公司PB仅为0.98倍，在煤炭行业及公司盈利连续三年处于高景气的状态下，公司破净后已经成为了明显的估值洼地。从PE来看，当前公司2023年Wind一致预期的业绩对应的静态市盈率PE为6.93倍，作为煤炭板块提估值典范且同为央企的中国神华PE则为10.50倍，若以中国神华作为估值提升的锚，公司估值存在明显提升空间。此外，公司还存在内生成长性，年产1500万吨优质动力煤的大海则煤矿已核增至2000万吨，新批复的中煤榆林煤炭深加工基地项目有望开工建设，公司估值有望提升。（2）分红比例有望提升：在煤炭行业持续高盈利的背景下，提高分红比例已成为行业普遍共识，截至2023年三季报末，公司货币资金达896亿元、未分配利润达757亿元，与归母净利润的比值分别为5.4/4.5倍；同时结合国务院国资委提出的“一利五率”且重视ROE的考核方向，高分红有助于提升ROE，由此推测公司具备提高分红的能力。　　风险提示：经济恢复不及预期；能源价格大幅下跌；新增产能进度落后等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券王帅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.46%，其预测2023年度归属净利润为盈利178.36亿，根据现价换算的预测PE为7.87。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为11.19。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星01-21 15:25

万家基金黄海旗下产品发布2023年四季报，罕见加仓食品股和银行股

股内部进行了高低切换，减持了淮北矿业、中煤能源、华阳股份，加仓了广汇能源、山煤国际、平煤股份。值得注意的是，黄海罕见地加仓了食品股和银行股，安井食品新进成为万家宏观择时多策略、万家新利的第十大重仓股，而万家精选的前十大重仓股名单中，则新出现了宁波银行的名字。

金融界01-19 16:40

国海证券：淡化煤价短期波动，把握煤炭行业价值属性

属性。个股可关注：中国神华、陕西煤业、中煤能源等。

金融界01-19 09:40

中煤能源获北向资金买入1984.07万元，累计持股1.1亿股

，巨灵财经数据显示，北向资金18日增持中煤能源预估1984.07万元，累计持股1.1亿股，总计持有市值11.68亿元，占流通股比例1.2%。

金融界01-19 07:50

中煤能源上涨2.08%，报10.78元/股

1月15日，中煤能源盘中上涨2.08%，截至13:25，报10.78元/股，成交2.85亿元，换手率0.29%，总市值1429.28亿元。资料显示，中国中煤能源股份有限公司位于中华人民共和国北京市朝阳区黄寺大街1号，公司是一家集煤炭生产和贸易、煤化工、发电、煤矿装备制造四大主业于一体的大型能源企业，拥有丰富的煤炭资源和多样化的煤炭产品。公司在山西、内蒙古等地拥有重要的煤炭生产基地，煤化工产业主要发展煤制烯烃、煤制尿素等现代煤化工产业，发电产业积极发展环保型坑口电厂和劣质煤综合利用电厂，装备制造产业在国内率先形成了煤矿综采综掘装备成套研发、制造和供应能力。截至9月30日，中煤能源股东户数10.16万，人均流通股13.05万股。 2023年1月-9月，中煤能源实现营业收入1562.09亿元，同比减少10.91%；归属净利润166.88亿元，同比减少13.66%。

金融界01-15 13:40

港股开盘：恒生指数涨0.08％，恒生科技指数跌0.32％，龙光集团涨超13%

协议，该公司股份于9时正起恢复买卖。中煤能源涨0.41%，2023年商品煤销量2.85亿吨，同比增加8.4%，其中，自产商品煤销量1.34亿吨，同比增加11.3%。龙源电力涨0.58%，2023年累计完成发电量7622.58万兆瓦时，同比增长7.92%。其中，风电增长5.22%，火电下降2.39%，其他可再生能源增长159.83%。新城发展涨0.91%，2023年累计合同销售759.83亿元，同比下降34.53%。小米集团涨0.98%，附属瀚星创投拟出资4.9亿元与武汉金山等参设基金。美股表现美股方面，上周三大股指均录得涨幅，道指周涨0.34%，纳指涨3.09%，标普500指数涨1.84%。公司方面，特斯拉周跌7.83%，微软周涨5.63%市值达2.89万亿美元，超过苹果公司成为全球最大市值公司。热门中概股表现不佳，纳斯达克中国金龙指数周跌3.93%，百度、京东、理想周跌超7%，小鹏、蔚来周跌超10%。因马丁·路德·金纪念日，美国股市将于1月15日（周一）休市一日，1月16日恢复正常交易。

金融界01-15 09:40

国泰君安：关注煤炭板块在业绩有保障叠加高股息下配置价值

3）估值偏低，具备修复空间：华阳股份、中煤能源、新集能源、兰花科创；4）成长&转型：电投能源、甘肃能化等。

金融界01-14 17:51

能源板块延续涨势，囊括24只煤炭股+石油股的能源ETF(159930)涨近1%，近9日合计“吸金”超1200万元

逸石化(000703)上涨1.35%，中煤能源(601898)上涨1.25%。能源ETF(159930)上涨0.71%，最新价报1.28元，盘中成交额已达569.71万元。资金流入方面，能源ETF近9个交易日内，合计“吸金”1212.03万元。能源ETF紧密跟踪中证能源指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。能源ETF（159930）跟踪的中证800能源指数成份股数量仅24只，含煤量60%，含油量40%，在高股息板块节节高升的背景下，表现亮眼，中国石油、中国石化两大权重股占比超25%，包括中国神华、陕西煤业、永泰能源在内的前5大权重股占比近60%！前十大权重股占比超76%！首创证券表示：炼焦煤作为煤炭各大品类中较为稀缺的品种，是钢铁行业不可或缺的重要资源，国内优质焦煤资源有望持续受益未来资源紧缺，中长期价值中枢有望稳步提升，炼焦煤作为价格市场化程度最高的煤炭品种，周期性强，目前板块标的整体估值水平低、分红高，作为顺周期板块，有望受益稳经济以及地产的持续修复，炼焦煤价格继续冲高，目前处在估值底部。把握传统能源大机遇，布局经典高股息板块，认准能源ETF（159930），仅含24只煤炭股+石油股，全市场稀缺品种！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-12 14:50

中煤能源获北向资金买入2313.77万元，累计持股1.11亿股

，巨灵财经数据显示，北向资金11日增持中煤能源预估2313.77万元，累计持股1.11亿股，总计持有市值11.53亿元，占流通股比例1.21%。

金融界01-12 07:41

中煤集团再度转让中煤财险8.2%股权，底价0.9亿已打九折

京产权交易所公开挂牌转让。转让方为中国中煤能源集团有限公司，转让底价为9155.232万元，已较上次打了九折。2023年9月，中煤集团曾在北京产权交易所将所持中煤财险1亿股股权挂牌转让，转让底价为1.02亿元。而早在2021年12月，中煤集团便召开董事会会议批准转让中煤财险8.2%的股权。

金融界01-11 21:22

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