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【A股收评】外资创纪录撤离!中港股窄幅震荡,中国关键数据来袭
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括信贷和经济活动数据,这些数据可能表明
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在下半年开局疲软。 香港股市波动,交易员在关键的
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指标发布前保持谨慎,而其他地区市场从上周的抛售中有所回升。赌场运营商股价暴跌,此前当地政府表示将加强监管。 在香港,截止收盘,恒指报收17111.65点,涨0.13%,恒生科技指数报收3429.84点,跌0.2%。工业、生物医药板块涨幅居前,药明生物涨近4%领涨蓝筹。房地产、电信、消费等板块走低,中国联通跌近6%。科技股多数下跌,哔哩哔哩跌近7%。 交易员们正在等待本周更多的经济数据,以评估
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是否找到动力。根据彭博社调查的经济学家的共识,7月份零售销售预计将以2.6%的更快速度增长,而同期工业生产增长预计将放缓至5.2%。 中国央行的宽松信号提振了市场情绪。中国人民银行在上周五的二季度货币政策报告中承诺“为实现全年经济社会发展目标创造良好的货币金融环境”。 根据高盛的预测,央行可能在第三季度下调存款准备金率25个基点,以促进政府债券发行的增加,并在第四季度下调政策利率10个基点,以降低实体经济的融资成本。 “如果政策能够保持势头,将为后续的资本流入和市场反弹提供更多支持,”中金公司股票策略师、董事总经理Kevin Liu在周日的一份报告中表示。他补充道,然而,由于全球资金难以大幅回流至本地市场,市场可能仍然会保持波动,因为风险规避情绪依然高涨。 另外,美国彭博社周一报道称,上个季度,外国投资者从中国撤出创纪录的资金,这可能反映出投资者对
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的深度悲观情况。中国国家外汇管理局公布的数据显示,在今年4-6月,反映外商对华直接投资(FDI)的“直接投资负债”录得负148亿美元,意味着流出中国的直接投资多于流入。 在整个地区,MSCI明晟除日本外亚太地区股指上涨0.29%,而日本市场休市。
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云涌
08-12 17:26
中国这项“重磅政策”落地,5亿工人将受冲击!
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中国提高退休年龄以缓解劳工和养老金问题,随着中国人口迅速老龄化,这一话题将影响到超过5亿工人。
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圈内人
08-12 15:54
“外资撤离中国”重磅信号传来!彭博:外国投资者从中国撤出创纪录的资金
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#FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社周一(8月12日)报道称,上个季度,外国投资者从中国撤出创纪录的资金,这可能反映出投资者对
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的深度悲观情况。 (截图来源:彭博社) 中国国家外汇管理局上周五公布的数据显示,在今年4-6月,反映外商对华直接投资(FDI)的“直接投资负债”录得负148亿美元,意味着流出中国的直接投资多于流入。 这是该指标自1998年有记录以来第二次录得负数,上一次是在去年第三季,且净流出额较当时的121亿美元进一步提高。其中,来华资金持有关联企业债券的规模净流出220亿美元,规模为有记录以来最大。 彭博社指出,如果这种下降趋势在今年剩余时间内继续下去,今年将是至少1990年开始有可比数据以来的首个年度资金净流出。 (截图来源:彭博社) 在2021年达到创纪录的3440亿美元后,近年来进入中国的外国投资大幅下滑。经济放缓和地缘政治紧张局势加剧导致一些公司减少在中国的投资,而中国迅速转向电车也让外国汽车公司措手不及,促使一些公司撤回或缩减在华投资。 去年外资的增长是有记录以来的最低百分比。中国政府希望显示他们仍然开放,对外企仍然有吸引力,希望这些公司能带来先进的外国技术,并顶住来自美国和其他地方要求与中国脱钩的压力。 中国商务部上月公布的数据显示,今年上半年中国实际使用外资金额4989.1亿元人民币,同比下滑29.1%。这一指标的同比降幅从今年1月的11.7%逐月扩大。 由于统计口径和数据编制方法不同,中国外管局和商务部公布的FDI数据存在一定差异。 中银证券全球首席经济师管涛解读称,商务部数据对应的是外管局数据中的股权投资部分,不包含关联企业债券。此外,外管局对外商投资企业利润再投资和撤资的统计,更加完整和及时。 不过,两个数据的下跌趋势基本一致,均表明中国市场对外资吸引力逐渐减小。 中国外管局的数据跟踪的是资金净流动,可以反映外国公司利润的趋势,以及它们在华业务规模的变化。因为发达经济体一直在加息,而中国政府则在降息以刺激经济,跨国公司有更多理由把资金放在国外而不是中国。 今年以来,中国官方在部署吸引和利用外资工作方面动作频频。 国务院2月印发《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》,6月底又召开常务会议专门研究利用外资工作。7月中旬公布的中共三中全会决定也要求深化外商投资管理体制改革,包括保障外企在要素获取、资质许可、标准制定和政府采购等方面的国民待遇。 原中国央行调查统计司司长盛松成预计,随着美联储和欧洲央行降息,人民币贬值压力缓解,FDI超额回报率也将回升,有望刺激FDI增长。
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tqttier
08-12 15:38
中国真正的经济危机!美媒:为什么北京不会放弃失败的模式?
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国真正的经济危机》一文。这篇文章讨论了
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面临的持续挑战,特别是许多行业的过剩产能问题。 文章指出,尽管零新冠政策已经结束,中国的经济增长仍然乏力,消费者信心低迷,深层次的结构性问题依然存在。文章指出,以过剩产能为驱动的经济模式不仅对其国内经济构成重大隐患,也可能威胁全球经济的稳定。西方应采取平衡的方式,通过接触而非孤立来应对这些挑战。 文章要点: 1. 过剩产能问题:
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长期受到许多行业过剩产能的困扰,这是几十年来中国优先发展工业生产而非提振国内消费的结果。 这种过剩产能导致了国内的通货紧缩风险和债务问题,同时也因中国向全球市场倾销廉价产品而引发国际贸易紧张局势。 2. 经济战略: 过剩产能的形成与中国的经济战略有关,该战略鼓励地方政府在重点行业进行大量投资。这通常导致过度和重复的投资,进而引发经济低效和债务负担。 过剩产能较为严重的行业包括太阳能电池板、工业机器人和人工智能,这些领域的生产能力远远超过了需求。 3. 加倍下注: 中国政府并未解决过剩产能的根本原因,而是加倍下注,旨在实现技术自给自足。这可能会加剧现有问题,导致更大的经济压力。 4. 国际影响: 西方国家,特别是美国,正通过实施关税和制定自己的产业政策来应对这一局面。然而,这种方法存在风险,例如加剧贸易紧张局势和经济分裂。 5. 接触与孤立: 文章建议孤立中国可能会适得其反。相反,应该通过多边机构继续与中国接触,并通过全面的谈判来解决各种问题。 西方国家,尤其是美国,应考虑对中国采取更加全面的谈判方式,而不是将问题单独处理。 6. 潜在后果: 文章警告称,推动中国走向经济孤立可能会破坏全球关系,使局势变得更加复杂。
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风起
08-12 14:44
过渡期的共识对策略的影响
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的共识与挑战 把上述情景放到三中全会后
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变革的大环境下,可以得出过渡期的市场总是波澜壮阔的结论。投资者需要一直迎接多方面的挑战,挑战的难度来自于共识的程度。目前的共识大致可以分为以下几方面: o共识一:未来五年战略性布局新型工业化,其内核是高质量发展下的新质生产力。 1)新质生产力首先是指投资者常识性思维下的新技术,这些技术包括新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等。 2)新质生产力其次是成熟的技术,特别是数字技术与传统产业融合下的产业链优化和更新,具体指新型工业化范畴内的先进制造业集群,其特点是高端化、智能化、绿色化。 o共识二:新型城镇化与农业产业化结合下的乡村振兴将成为消费新的增长点,消费下沉将成为全国统一大市场下的制度红利。 o共识三:以全面现代化为根本目标的过渡期不会一蹴而就,期间必然要经受考验,这些考验主要体现为: 1)外部冲击的考验 发达经济体或即将进入类衰退阶段,民族主义与民粹主义交织,逆全球化与全球秩序重塑,外部的冲击难以避免。这些冲击首先是全球流动性的冲击,近期日元套利交易引起的轩然大波或许是个开始。在内部改革与外部冲击的权衡中,开放是保证改革成功的必要条件,这意味着过去我们倡导的内循环为主的政策将让位于双循环。大致可以判断,一旦外需不足,内需对改革力度和速度的诉求将会加大。 2)财力不足的考验 财政的考验首先来自于债务的应对,这些债务包括对现有的房地产、地方债务与中小金融机构风险化解必须花费的公共资金,这是显性的债务。也包括隐形的债务,比如对弱势群体救助的持续性投入,就业可能不彰的救济,以及对新质生产力的投入等。更需要考虑或有债务的问题,比如应对外部冲击的支出,这里主要指维持汇率稳定的支出,还有天灾等风险的储备。有一种债务投资者关注不多,但也应该引起重视,那就是基于福利主义的支出,具体指医疗服务等。一种全民免费医疗的观点开始流行,诚如是,政府在民众短期消费需求与长期生产力供给之间的权衡,将会在很大程度上改变现代化的进程,从而在战略上影响资产配置的决策。根据笔者多年的研究,全民免费的公共支出必须是纯粹的公共品,比如国防、司法等。医疗显然不是私人用品,公共卫生才是纯公共品。财政支出次序的不同,会对经济和社会效益产生不同的影响。在国家分配论的框架下进行讨论,显然会得出非常不同的投资结论,投资者不可不察。 3)国有资本效率的考验 据国资委《深化国资国企改革》一文提供的数据,全国国资系统监管企业资产总额从2012年的71.4万亿元增长到2023年的317.1万亿元,利润从2.0万亿元到4.5万亿元。据此简单推算,十多年来,国资规模增长4.44倍,利润增长2.25倍,总资产利润率从2.80%下降到1.42%。可见,国有企业的经济效率将成为权衡安全和发展的重要变量。 4)金融风险定价的考验 据2024年6月19日证监会发布的《关于深化科创板改革,服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》的内容,从“适应新质生产力相关企业投入大、周期长、研发及商业化不确定性高等特点”的行文可知,未来主导产业演化中的不确定性很强,风险较大。风险的合理定价和承担显然需要金融资本的博弈,目前的金融资本极度偏好无风险或低风险资产,这显然与现代化建设对其的诉求相悖。 针对上述考验的应对,《全面深化改革》中已经给出了明确的措施,而这些措施的实施次序与实施速度,也就是改革空间与时间,对我们投资决策的影响具有决定性的作用。 三、短期的观点 上述的分析是相对长期的,短期怎么看呢?《创金合信2024年8月宏观策略配置报告》给出的观点是: o大类资产配置 大类资产排序:债券>商品>权益。债券:美债(短端>长端)>中债(哑铃配置),商品:黄金>铜>石油煤炭>其他工业金属。权益:非AH>AH。 o债券配置:中期债牛趋势不变,短期双向波动或加大,哑铃配置 1)利率债:长期利率下行的逻辑仍未改变,但8月债市的波动可能会加大,继续哑铃配置 2)信用债:7月收益的下行幅度和速度已经在一定程度上透支了未来的预期,8月关注长端品种流动性 3)可转债:低价转债和信用风险一定程度冲击了7月的转债市场,定价的核心仍然在于正股以及权益市场;整体仓位低配 oA股配置 1)分子端:7月份国内分子端在上半年弱势的基础上继续走弱,而美国经济增速也出现边际弱化。7月下旬开始,国内财政开始发力需求侧,以托底分子的下行;中美分子端预期差收窄。分母端:国内抓住窗口期,提前降息,非对称降息旨在托底经济而非强刺激;而美联储的“曲线右侧”与日银的“曲线左侧”给中国央行创造了更好的政策空间,人民币汇率的压力大幅减少,中美利差预期差收窄。整体而言:四季度开始战略看多A股。 2)行业端:关注具备分子端稀缺性的上游资源、交通运输、公用事业,对基本面持续恶化的光伏、电新、地产链保持谨慎。 数据来源:Wind ,创金合信基金
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金融界
08-12 13:13
【直击亚市】中美本周都有大事!恐慌指标回落市场放晴,黄金失守2430
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周公布的零售销售和工业生产数据,以判断
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是否正在找到增长动力。 中国仍在与债券市场投机者作斗争,国有银行出售债券以提振收益率。上周,在当局加大打击债券多头的力度后,主权债券收益率反弹。彭博经济表示,由于最新的领先指标显示,经济在年中左右失去了复苏势头,
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需要更多的刺激措施。 新西兰央行本周也将公布政策决定,该国经济显示出在不到两年内进入第三次衰退的迹象。澳大利亚和新西兰政府债券周一几乎没有变化。由于东京放假,亚洲市场的美国国债现金交易暂停。 市场聚焦美国CPI 全球债券市场在经历了动荡的一周后,上周五趋于平静,原因是对美国经济可能下滑的担忧——这种担忧曾引发美国国债价格上涨和市场短暂崩盘。 周三公布的美国消费者价格指数(CPI),无论是整体数据还是不包括食品和能源的核心指标,预计都将比6月份上升0.2%。然而,这些温和的举动可能不足以阻止美联储下个月普遍预期的降息。 周末,美联储理事米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)表示,她仍然认为通胀存在上行风险,劳动力市场持续走强,这表明她可能不准备在9月份美联储官员下次会议上支持降息。根据彭博汇编的互换数据,货币市场已完全消化了9月份的降息和全年约100个基点的降息。 在大宗商品方面,继上周上涨4.5%后,油价周一小幅走高。美国一些顶级炼油商本季度正在缩减其设施的运营,这加剧了人们对全球原油供应过剩正在形成的担忧。与此同时,金价下跌失守2430美元。
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云涌
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08-12 11:55
中国突传罕见消息!日经:中国房地产和制造业的劳资纠纷激增 传递什么信号?
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#FX168财经报社(亚太)讯 日本《日经亚洲》周一(8月12日)最新报道称,随着
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增长放缓,中国房地产和制造业的劳资纠纷激增,突显出蓝领工人对中国社会保障体系的担忧。 (截图来源:《日经亚洲》) 日经指出,由于政府严格控制,中国媒体很少报道劳资纠纷,但公众不满和困难的迹象还是出现了。最近发生的事件包括8月1日晚上,一名退伍军人坐在北京著名的王府井购物街的一栋建筑顶上抗议。 根据香港的工人权益倡导组织《中国劳工通讯》(CLB)的数据,2024年上半年,中国的劳工罢工事件同比增加3%,达到719起。涉及房地产和制造业的罢工事件增加了12%,占总数的80%。 (截图来源:《日经亚洲》) 德国墨卡托中国研究中心(Mercator Institute for China Studies)首席经济学家Max J. Zenglein说:“罢工事件的增加反映出,随着经济难以改善,社会压力越来越大。” 受房地产行业持续低迷和家庭需求低迷的影响,中国第二季度经济增速从第一季度的5.3%放缓至4.7%。 疲软的国内经济增长促使太阳能电池板和汽车等一些行业加大出口力度,而那些受到与美国贸易紧张关系打击的行业则寻求将生产转移到海外。 工人罢工似乎反映了日益增长的压力。CLB报告中强调的事件包括太阳能电池板制造商爱康科技(Akcome Technology)关于减薪和提取社保缴款的纠纷。7月29日,深圳上市公司爱康以无力偿还债务为由,申请旗下一家子公司破产。 虽然没有迹象表明爱康有多少抗议者,但CLB在另一篇报道中描述了江苏省一家鞋厂的罢工,涉及1000多名工人,该工厂的客户包括耐克、阿迪达斯、New Balance等。 去年11月发生在扬州宝亿制鞋有限公司(Yangzhou Baoyi Shoe Manufacturing)的纠纷,起因是该公司将生产迁至印尼后,涉及下岗工人的补偿问题。 Zenglein表示:“到目前为止,
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在2024年还没有明显的改善,疲软的劳动力市场是家庭不安全感的一个主要来源,这影响了消费。” 根据CLB的数据,最大比例的抗议活动(344起)是由要求加薪的建筑工人发起的。Zenglein说,这并不奇怪,因为越来越多的房地产开发商陷入了财务困境,从而在整个经济中产生了连锁反应。 CLB称,中国的罢工通常是由工作时间长、工资低的工人发起的。这也揭示了城市和农民工在社会保障覆盖面上的差异。尽管许多来自农村的劳动力在他们所进入的城市中构成经济支柱,但与在城市有户口的人不同,他们没有正式的合同。 报告称:“农民工很难找到缴纳15年社保的工作,而社保是退休后领取养老金的先决条件。” 在上个月结束的一次重要的社会经济规划会议上,中国政府誓言要通过解决农民工面临的限制来改善社会保障体系。为了应对人口老龄化问题,政府补充说,法定退休年龄——目前男性为60岁,女性为50至55岁——将逐步自愿提高。
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tqttier
08-12 11:45
会员
节能环保产业迎来15万亿元市场蓝海,2035年新能源汽车或成新销售车辆主流
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径。在未来十年里,新能源产业无疑将成为
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增长的重要引擎,也将为实现碳达峰、碳中和目标做出重要贡献。
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金融界
08-12 09:34
史无前例的举措:中国央行开始大举干预!这一关键市场将如何走?
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资者说,政府债券的牛市仍有支撑,理由是
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不稳定、通缩压力和投资者对高风险资产的低偏好。 一位债券基金经理表示:“我们仍积极看多。”该基金经理并未被政府史无前例的举措吓倒。这些举措旨在为炙手可热的国债市场降温,并遏制收益率的暴跌。国债收益率与价格走势相反。 北京的一位经理说:“我们没有看到乐观的经济前景……我们面临着来自同行的压力,要求我们获得回报。”由于话题的敏感性,该经理要求匿名。 即使是那些转为看空的人也显得三心二意。中国国债期货投资者王鸿飞(音译,Wang Hongfei)表示,他选择在短期内“投机取巧”,随着市场与监管机构的角力加剧,他在小规模交易中迅速交易。 随着投资者追逐政府债券、逃离波动的股市和不断下跌的房地产市场,同时各银行下调存款利率,中国央行已多次警告潜在的破坏稳定的泡沫风险。收益率下降也使中国央行稳定不断走软的人民币的努力复杂化。 但随着中国央行将威胁转化为遏制债券多头的行动,当局开辟了一条新的战线。此前,中国一直在与投机者和股市及汇市不受欢迎的价格波动进行消耗战。 美国经济研究所(American Institute for Economic Research)经济学家Ryan Yonk说,与西方不同,“中国的金融市场,包括债券市场,受到自上而下的监管”。 Yonk补充道,随着经济不景气,“中国官员在维持这种严格控制的金融市场方面将面临越来越大的困难,可能会有额外的干预,这可能是中国官员试图避免的不稳定的信号。” “第一枪” “第一枪”是在上周一打响的,当时中国长期国债收益率创下历史新低,全球股市暴跌促使资金流入国债等避险资产。 在中国国债期货跳升至纪录高位后,中国国有银行抛售了大量10年期和30年期国债。 数据和交易员证实,国有银行的债券抛售持续了整个星期,交易员说,这反映出央行有时利用大银行作为代理人来影响人民币市场。 上周五晚些时候,中国央行表示将在公开市场操作中逐步增加中国国债的买卖。 中国人民银行行长潘功胜此前曾担任中国外汇监管机构负责人,因此上海一位基金经理表示:“这似乎是同样的剧本。” 上周三,中国央行自2020年以来首次停止通过公开市场操作提供现金,这是对债券买家发出的另一声警告,这是4个月来最大的单周现金回笼,为国债收益率提供支撑。 进一步打击市场情绪的是,中国银行间监管机构表示,将调查四家农村商业银行涉嫌操纵债券市场的行为,并将向中国人民银行报告几家行为不端的金融机构进行处罚。 中国央行没有回复路透社的置评请求。
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tqttier
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08-12 09:29
音频 | 格隆汇8.12盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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地监管; 10、经济日报:城镇化仍将是
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持续前行的重要动力源; 11、上周多达17间香港银行降息 港元3个月定存最高年化6.08%; 12、澳门单日出入境人次再创历史新高; 13、国内维生素价格快速上涨; 14、住房“以旧换新”又出新招 江苏无锡国企首推异地置换; 15、广东:督促房企通过多种方式筹措资金自救,杜绝房企“躺平摆烂”; 16、车市价格战暂时熄火?多家车企收缩优惠幅度,减产稳定价格体系; 17、曝光!社保加仓AI和资源股,QFII偏爱南京银行; 18、我国近3亿人高血压,中青年高血压患病率上升; 19、乘联会崔东树:7月乘用车市场零售表现较好 高端消费较强; 20、海外绿氢项目加速落地 国内制氢设备订单大增; 21、实探“七夕”黄金消费市场,卖爆了! 22、嘉实基金董事长赵学军因个人问题配合有关部门调查; 23、中青宝、任子行、同德化工同日公告因涉嫌信披违法违规遭证监会立案; 24、博汇股份:将于近日尽快安排缴纳4.8亿元税费; 25、北上资金净卖出A股77.65亿元,逆势加仓紫金矿业、万科A、药明康德; 26、南下资金连续12日加仓腾讯,共计94亿港元; 27、公告精选︱东方财富:上半年净利润40.56亿元,同比下降4%;赛力斯:拟约13.29亿元收购赛力斯汽车19.355%股权;中金公司:海尔金盈拟减持不超2.1964%股份; 28、公告精选(港股)︱金斯瑞生物科技(01548.HK):传奇生物中期净亏损大幅收窄 研发开支达2.14亿美元; 29、A股避雷针︱中金公司:股东海尔金盈拟减持不超2.1964%股份;ST新纶:收到股票终止上市决定。
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格隆汇
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