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中国意外降息!全球市场反弹盛宴恐暂停,警惕中美紧张局势再升级
go
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以在不引发衰退的情况下遏制物价压力。但
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复苏乏力表明,风险偏好仍面临许多障碍。 现在的一个关键问题是,全球股市从6月份低点反弹12%的势头还能持续多久。这一反弹将今年的跌幅缩小至约13%。 “我们肯定在朝着更好的方向前进。”景顺首席全球市场策略师Kristina Hoope说,“看起来我们已经越过了通胀的峰值。问题是通货膨胀仍然非常非常高。 里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)上周五说,即使经济走弱,央行也需要继续加息,直到通胀明显达到2%的目标。 投资者也在警惕地关注中美紧张局势。美国国会代表团于周日抵达台湾,开始为期两天的访问。美国众议院议长佩洛西(Nancy Pelosi)在台湾的短暂停留导致中国方面进行了一些最具挑衅性的军事演习。 与此同时,中国5家最大的国有企业上周五宣布了从美国交易所退市的计划。两国就是否允许美国监管机构检查中国企业的审计存在争议。 在其他方面,油价扩大跌幅,黄金回落至1800美元以下,比特币徘徊在2.5万美元附近。
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厉害啦
2022-08-15
十大券商一周策略:性价比显现!赛道龙头拥挤度已显著消化,市场仍处有为时间窗口
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肘“此消彼长”的中国优势,不过我们认为
中
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运转仍将逐步恢复。近期市场对小盘股风格的关注度较高,5月初A股反弹以来,成长风格和小盘风格基本“旗鼓相当”,我们建议继续把握贴现率下行驱动的成长股投资机会。 安信证券:房地产稳则市场稳,市场预期是反复而非变脸 7月社融增量不及预期,尚不足以击穿分母端支撑;央行二季度货币政策执行报告警惕结构性通胀压力,但不足以对当前货币政策形成约束。对于经济增速目标、防疫防控政策与房地产这三大国内关键问题来看,显然市场关注的核心是房地产,房地产稳则市场稳, 8 月公布的一手房相关数据显然至关重要。我们认为短期流动性逻辑的支撑进一步巩固,当 前A股维持震荡市思维,但是不改在震荡中实现中枢上移的后市大方向判断,超配行业: 汽车(汽车零部件)、黄金、军工、自主可控、医药、光伏、电力电网(新能源相关配套建设)、 农化、食饮。 粤开证券:结构性行情延续,关注业绩与成长 当前市场整体趋势向好,在情绪回暖以及流动性相对宽松提振下,短期内指数面临上行压力但有望在量能配合下实现突破,结构性行情将大概率延续,建议投资者积极把握政策红利及增量资金合力促发的新一轮机会,配置方面关注两条主线。 第一,关注中报业绩超预期板块投资机会。当前处于半年报披露密集期,从目前业绩披露情况来看,基础化工、电子、电力设备等板块的业绩确定性相对更强。后续盈利能力有望成为市场的重要驱动力(838275,诊股),建议投资者从业绩表现出发,关注中报业绩超预期,且估值水平处于合理区间的板块。第二,关注高景气度的成长风格配置。在经济持续复苏的背景下,政策支持力度大、发展前景广阔、盈利确定性较强的成长风格具备较强的溢价能力,建议投资者持续关注高景气度的成长风格配置机会。 中银证券(12.75 -0.55%,诊股):保持多头思维,新能源与半导体螺旋上涨 风格上可能不会出现去年同期周期与成长的轮动的表现,更多是成长内部的轮动:新能源与半导体的螺旋上涨行情;以及硬科技向TMT软科技的扩散。 当前阶段有必要保持多头思维。首先,因食品价格导致的单月CPI破3%不能成为货币政策收紧的充分必要条件;而且当前市场存在对猪肉价格三次探底的预期。因此货币政策大概率继续宽松以努力实现经济增长目标。其次,7月信贷数据低于预期有淡季因素,拐点迹象有待观察,政策效力滞后性,部分行业停产检修也是事实。从商品市场看,顺周期工业品和能化品种仍在反弹进程中。自上而下看,ppi持续下行与实际GDP触底回升仍是市场U型反转向上的重要支撑。最后,外部扰动与不确定性更多影响投资情绪波动。在美联储加息预期放缓的当下,海外市场大概率会出现向上的估值修复行情,A股也将受益。此外,从A股风险偏好ERP指标看,当前股债风险溢价处于历史低位,后续权益占优概率偏大。
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财股源源
2022-08-15
人民币资产依然“魅力十足”
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人民币在SDR中的权重提升,得益于
中
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基本面稳中向好。过去几年,尽管疫情对全球产业链、供应链以及国际贸易活动都造成很大冲击,但中国克服疫情等影响,出口规模持续保持稳步增长,人民币币值相对稳定,吸引了更多国际投资者分享
中
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红利。 人民币在SDR中的权重提升,是国际社会对中国改革开放成果的肯定。近年来,人民币利率和汇率市场化改革取得重要进展,投资渠道不断拓宽,可投资资产种类不断丰富,投资程序不断简化。营商环境持续改善,境外投资者投资人民币资产的便利性进一步提高。截至2022年6月末,境外主体持有境内人民币金融资产余额为10.1万亿元,其中持有股票、债券规模均为3.6万亿元,分别是2016年末的5.5倍和4.3倍。与此同时,更多经济体将人民币作为其官方储备货币,境内外主体使用人民币进行跨境结算实现稳步增长。 人民币在SDR中的权重提升,有利于提升各国金融机构对人民币的认可以及人民币的国际形象和地位。接下来,人民币国际化仍要着眼长远,一步一个脚印扎实推进。人民币国际化与金融业对外开放相伴同行,接下来,我国仍将继续坚定不移推动中国金融改革开放。在安全可控的前提下,对标国际高标准,推动形成以负面清单为基础的更高水平开放,实现系统性、制度性开放。同时,进一步提升境外投资者投资中国金融市场的便利性。进一步简化境外投资者进入中国市场投资的程序,丰富可投资的资产种类,完善数据披露,持续改善营商环境,延长银行间外汇市场的交易时间,不断提升投资中国市场的便利性,为境外投资者和国际机构投资中国市场创造更便利的环境。
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蛮子
2022-08-15
中国科技股冷淡!软银出减持阿里巴巴股份 分析师:释出中国前景差信号 “市场须跟进脚步”
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北京推行导致严格封锁的零新冠病毒政策,
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前景黯淡也无济于事。自监管打击以来,阿里巴巴的股价已下跌超过2/3,估值为2500亿美元。 “我们必须谨慎观察中国政府政策,不能鲁莽行事,”孙正义在6月对股东说。 孙正义的撤退与之前对中国科技的乐观态度形成鲜明对比,后者通过首个1000亿美元的愿景基金向打车服务商滴滴投入120亿美元,该基金还对优步和办公空间公司WeWork进行巨额投资。 滴滴在纽约推动首次公开募股,激怒了中国监管机构,目前在退市后进行场外交易。 软银被迫降低估值,在一系列高调的逆转之后,他们减少了通过较小的第二只基金进行的个人投资规模。截至6月底,软银对滴滴的总投资亏损为93亿美元。 软银在中国的其他赌注包括全卡车联盟和京东物流。该集团还是人工智能公司SenseTime的最大股东,该公司因人权问题被华盛顿列入黑名单。 6月下旬锁定期到期时,商汤科技股价下跌近一半。 本周,软银宣布以每股23.89美元的平均价格退出运营中国房地产平台北客的KE Holdings,而成本价为12.91美元。 该集团已承诺保留现金并削减成本,因为它在截至6月底的六个月内其愿景基金投资部门录得500亿美元的亏损。 抖音(TikTok)运营商字节跳动也是一项投资,并被强调为第一支具有潜在上行空间的愿景基金中的八项资产之一。 据路透社此前报道,这家总部位于北京的公司在用户数据管理方面受到西方国家的审查,目前尚无其备受期待的IPO时间表。 Quiddity Advisors分析师Travis Lundy在Smartkarma的报告中写道,阿里巴巴是目前该投资组合中唯一的具有代表性的大赢投资。他写道:“软银就不那么有趣,因为现在很少有投资组合反映出,具有前瞻性投资的任何特殊调味料。” 然而就目前而言,利用资金购买软银自己的股票是孙正义的首要任务。除了目前将于11月到期的1万亿日元计划外,该公司还宣布4000亿日元,约合30亿美元的股票回购计划。 软银股价上周五收盘上涨5.6%,这是周三晚间宣布阿里巴巴交易后的第一个交易日。迄今为止,该集团的股价已上涨3.2%。
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小萧
2022-08-15
台海重磅!纽时:北京对台湾经济制裁只限“表面” 或在两三个月内恢复正常
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了为期四天的模拟封锁台湾的演习,显示了
中
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济
压力运动的限制。 新加坡追踪集装箱航运业数据的公司Linerlytica的分析师Tan Hua Joo说,尽管一些演习是在台湾海峡进行的,而台湾海峡是国际航运的一条关键动脉,但它们并没有破坏台湾或中国南部港口的交通。只有当海峡被完全封锁,港口进出受到限制,或者港口运营受到劳动力或设备短缺的阻碍时,港口才会出现拥堵。目前这些都没有发生。
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Dan1977
2022-08-14
中国遭遇“流动性陷阱”!低利率无法刺激银行贷款,增长疲弱和房地产动荡是主因
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croeconomics Ltd.首席
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济
学家Craig Botham。“流动性充足,但没人想要。”他说,在这种情况下,“货币政策对支持经济几乎不起作用。” 自今年1月下调政策利率以来,中国央行一直没有下调政策利率,而是把重点放在说服银行增加放贷上,尤其是对小企业等目标行业的放贷。然而,房地产行业的违约和经济的疲软使得银行不愿放贷。 最近,中国把希望寄托在政策性银行来刺激经济增长,拨款1.1万亿元(合1,630亿美元)用于基础设施项目融资。 随着市场利率远低于央行设定的政策利率,流动性与银行放贷之间的不匹配也在加大金融风险。 “银行间市场的流动性正在积聚,甚至存在资金从实体经济流向市场的风险,”中信证券公司首席经济学家Ming Ming说。“货币政策需要更好地监测市场杠杆的变化,推动资金流入实体经济。” 中国央行周一可能准备通过中期借贷便利(MLF)操作,在一定程度上遏制银行体系中的过剩流动性。彭博社调查的12位经济学家和分析师中,有8位预测中国央行今年将首次通过MLF回笼资金。 周五的数据显示,面向家庭和企业的长期贷款较6月份大幅下降,反映出抵押贷款需求疲弱,企业不愿扩大投资。尽管本周早些时候的另一项数据显示,6月份新抵押贷款和企业贷款的平均利率有所下降。 根据周五的报告,票据融资(一种短期企业借款形式)在7月份激增。这些融资被银行广泛用于扩大贷款规模,并在借贷需求疲弱时满足监管要求。 信贷余额增长10.7%,至334.9万亿元,与6月份10.8%的增幅相差不大。 “与去年相比,信贷增长尤其疲弱,”Pinpoint资产管理有限公司首席经济学家Zhang Zhiwei说。他说:“这反映出,由于新冠肺炎疫情和房地产市场情绪不佳,国内需求仍然相当疲弱。”
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厉害啦
2022-08-13
“台海开战可能性不高”!谢金河:台股不跌反涨未崩盘 大陆房地产泡沫被戳破
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身上。” 这种过度秀腕力,也很可能加速
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国
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的颓势,1980年代美苏冷战,苏联跟著美国展开军备竞赛,一开始苏联虎虎生风,后来又攻入阿富汗,到了雷根执政后期,苏联疲态尽露,到了1989年柏林围牆倒塌,1991年苏联裂解,从此苏联GDP砍半,到当前俄罗斯攻入乌克兰,大家赫然发现40多年前与美国平起平坐的大国,现在以GDP总量排名,已是世界第11大经济体,俄罗斯在不知不觉中沦为中型国家。 中国大陆这次大秀肌肉,面对美国有11艘航母战斗群,加上68艘核子动力潜艇,中国一定会把国家重要资源投入军备竞赛,但秀腕力是很花钱的,台湾单是应付解放军军机绕境,升空拦截,这一起一降之间,已经耗费几十亿台币的支出,解放军军力的投入更是惊人。 从1978年邓小平改革开放以来,中国大陆努力经济发展,创造30多年人类历史上罕见的奇蹟,现在到了中国国家主席习近平时代,中国大陆国库已出现财政短绌,中国大陆把国家最大的一笔支出拿去搞维稳,第二拿来军备竞赛,这两项支出越来越庞大,将加重中国大陆国库的压力,这当中还有一个很大的问题是资金外逃。 中国房地产泡沫被戳破 2014年中国的外汇储备已达3.98万亿美元,但到这个高峰后,中国的外汇存底一路往下滑,今年前7月外汇储备降到3.071万亿美元,外汇存底守在3万亿美元上下已经有好几年,理论上,中国大陆的外贸顺差一年平均数6000亿美元,这个经常帐顺差照理说,每五年外汇存底应该多增加3万亿美元,但这个数字不增反减,已从2014年3.98万亿掉到3.071万亿美元;换句话说,这8年来每年外汇存底增加的不见,而且还缺少9000亿,这可以看到中国大陆资金外逃的窘境。 过去30年,中国大陆是一个近悦远来的国度,全世界络绎不绝到大陆市场投资,如今形势转变,美国的“供应链移转”就是一个釜底抽薪的策略,不断唤醒全世界的企业离开中国大陆。另一方面,这次美国通过的芯片法案阻绝外国半导体企业到中国大陆投资半导体,现在连EUV、DUV等设备都不得卖到中国大陆。 当中国大陆对外大秀拳头之际,国家的根基正加速掏空,这次和硕只派副董事长出席佩洛西餐会就被列入制裁行列,其实过去30年,台湾是撑起中国大陆经济半边天最大的一只手,台商很多电子组装产业,单是在中国大陆雇用的劳力就是数百万大军,如果他们也被迫出走,中国大陆的失业率将出现惊人的变化。 当众多的资金离开中国大陆,过去三十年在中国撑起的繁华景气会逐渐褪色,这当中最致命的可能是房地产泡沫被戳破,中国大陆大型房企负债都以上兆人民币起跳,这些债台高筑的房地产企业,如今股票纷纷停牌,建商没有多余资金完成建案,老百姓交了预售屋款项,眼看著工地停摆,纷纷到银行要求还钱,这个烂尾楼风暴正加速在中国发酵。 谢金河最后提到,中国大陆与其大秀肌肉,不如好好务实去处理迫在眼前的经济难题比较实在。中国大陆此时对台湾剑拔弩张,一方面在全世界失了形象,同时也把底牌露给美方看,这次试射飞射,除了射到日本领海,引来日本抗议,很多飞弹参数也被美方掌握,三个小时即喊停,这是一个赔了夫人又折兵的游戏,对中国大陆并没有什么好处。
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小萧
2022-08-12
中国央行发出通胀预警!猪肉飙升等推高CPI,央行进一步放松货币政策的门槛很高
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而房地产贷款占比下降。 央行表示,随着
中
国
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进入城镇化和房地产业放缓的过渡期,信贷增长放缓是很自然的,并补充说,随着绿色投资等新行业开始加速发展,对经济的金融支持将继续强劲。
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厉害啦
2022-08-11
。海外媒体和专家认为,最新外贸数据彰显
中
国
经
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韧性,为
中
国
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继续稳健发展提供支撑。
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纪灵看形势
2022-08-11
“8·11”汇改七周年:人民币汇率双向波动成常态 市场主体行为更加理性
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有鑫进一步表示,特别是2020年以来,
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国
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率先企稳复苏、国内产业链顺畅运转,使得市场主体和国际投资者对持有人民币资产的信心增强,人民币的独立走势特征更加明显,与美元之间的相关性下降,人民币的国际避险货币、投融资货币、储备货币功能不断强化。人民币保持相对稳定吸引跨境资本持续流入,既改善了外汇供求,也使得市场主体在市场剧烈波动时的“羊群效应”和恐慌购汇行为减少,降低了超调现象的发生,市场能够在短期波动后快速恢复。 从近几年国家外汇管理局披露的数据可以看到,企业套期保值比率不断上升,外汇市场参与者更趋理性。2020年企业套保比率为17.1%,较2019年上升2.7个百分点。 “今年上半年,企业利用远期和期权等衍生产品管理汇率风险规模超过7500亿美元,同比增长29%,增长幅度显著高于同期结售汇增速,推动了企业套保比例提升到26%,比去年全年水平提高了4.1个百分点。”国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示,这显示出市场主体汇率避险意识在增强,适应人民币汇率波动的能力在提高。 人民币汇率市场化改革还将继续稳步深化 汇率市场化改革并不是一蹴而就的事情,从目前来看仍是一项长期工作,需步步为营,扎实推进。 中国人民银行在8月10日发布的2022年第二季度中国货币政策执行报告中强调,要“稳步深化汇率市场化改革,完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,增强人民币汇率弹性,加强预期管理,坚持底线思维,做好跨境资金流动的监测分析和风险防范,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能”。
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蛮子
2022-08-11
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