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中国财政部面临高预期:2万亿-3万亿!美股财报携手PPI驾到,小心以色列报复
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周五(10月11日)的交易给市场带来了谨慎的情绪,投资者在即将公布的一系列数据和一个不安的周末前保持观望。
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风起
10-11 19:41
中国政府被逼到角落:“不惜一切代价”时刻到来?投资者寄望数万亿元刺激
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随着中国政府准备在周末出台可能刺激经济增长的新政策,投资者坐立不安。
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风起
10-11 19:07
会员
明日,中国财政部会放大招吗?市场都等着这份报告,小心以色列突然报复
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一项重要的财政刺激计划。 野村证券首席
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学家陆挺表示,市场对结果“高度关注”。但他补充说,财政部可能无法详细说明支出和发债计划,这些需要全国人民代表大会的单独批准。 Alpine Macro的首席全球策略师Chen Zhao在接受CNBC的采访时表示,中国政府现在已经意识到它正处于一个“不惜一切代价”的时刻,并将采取“任何必要措施”来阻止经济衰退,推动经济复苏。他认为当局可能会在周六的新闻发布会上确认这一点。 北京的下一步行动将对全球投资者至关重要,影响从澳大利亚的铁矿石矿场到伦敦和巴黎的奢侈品商店的经济活动。 至少2万亿元刺激? 大多数经济学家预计本周末会有一些额外的刺激措施出台,但对于刺激的规模和优先事项,各方观点不一。一些人认为这个数字在2万亿到3万亿之间(相当于2828亿到4242亿美元),而另一些人则认为是10万亿元(1.4万亿美元)。 “市场预计财政刺激方案规模为2万亿元人民币,因此任何低于这一数字的措施都可能让市场失望,”Edmond de Rothschild资产管理公司的首席投资官Benjamin Melman表示。他补充道,这些措施可能需要两到三个季度才能传导至欧洲,并且预计在2025年下半年之前不会产生“任何显著影响”。 中国国家发展规划委员会前官员、现任清华大学中国发展规划研究院常务副院长的董煜在周四发表的一篇文章中表示,总值数万亿元人民币的财政刺激计划最终会出台,但人们需要“保持耐心”。 市场聚焦PPI 美国国债收益率在4%以上徘徊,周四的数据显示,尽管通胀数据强劲,但失业申请人数大幅上升,突显出美联储面临的挑战。投资者将关注周五稍晚发布的生产者价格指数,以判断美联储在将通胀控制在目标水平的战斗中是否遇到了阻碍。 本交易日而言,所有目光都集中在香港时间周五晚间20:30发布的PPI数据上。美国PPI年率预期为1.6%,前值为1.7%;月率预期为0.1%,前值为0.2%。核心PPI年率预期为2.7%,前值为2.4%;月率预期为0.2%,前值为0.3%。 尽管美联储已发出信号,表示将把重点从物价稳定转向充分就业,但投资者一直在关注数据,以确认通胀正在得到控制。 一份炙热的报告可能会提高美联储在11月保持按兵不动的可能性,尽管更有可能的是,这将是一场关于2025年的辩论。现在的风险是通胀被困在更高的水平。 Pepperstone高级研究策略师Michael Brown表示:“看来,‘市场先生’在平衡就业和通胀方面遇到的困难与美联储一样多。” 他说,虽然每周初请失业金人数数据受到飓风海伦的影响,但下周的数据将受到飓风米尔顿的影响,这将增加下个月就业报告的下行风险。“简而言之,即将发布的美国经济数据将在下个季度左右变得非常非常混乱。” “数据混杂,可能让市场感到困惑,”英国财富管理公司St. James’s Place的首席投资官Onuekwusi表示,“这是一个关键时期,美联储将依赖数据来做出决策,而这些数据可能并未提供最清晰的信号。” 美联储决策者约翰·威廉姆斯、奥斯汀·古尔斯比和托马斯·巴尔金对高于预期的消费者价格指数并不感到担忧,表明官员们可以继续降息。 “最近股市上涨的一大部分归因于较低的利率和
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刺激的双重利好,”Lombard Odier投资管理公司宏观负责人Florian Ielpo表示。他说,“不过,由于通胀顽固程度超出预期,(美国)利率可能面临短期上行压力。” 美国国债敏感的两年期收益率已连续两周上升,因为政府债券价格下跌,但周五略微下跌3个基点至3.7943%。基准10年期国债收益率下跌2个基点至4.073%,但仍远高于9月初约3.6%的水平。 欧洲方面,由于市场普遍预计欧洲央行下周将再次下调存款利率,这将是连续第二个月降息,因为通胀已停滞。德国10年期国债收益率周五保持在2.26%,远低于欧元区3.5%的存款利率。 周五美元保持稳定,隔夜触及两个月高点,货币市场交易员放弃了对另一轮50个基点的降息押注。掉期市场预计11月降息25个基点的概率约为80%。 美元兑主要货币从隔夜触及的两个月高位回落,此前就业市场疲弱的迹象增强了美联储加快降息的可能性。尽管如此,美元周五仍有望连续第二周走高,因上周意外强劲的月度就业数据促使交易员取消了美联储下次政策会议降息50个基点的押注。 美股财报开幕 除PPI数据外,周五还将公布摩根大通、富国银行和纽约梅隆银行的第三季度财报。 摩根大通的净利息收入前景将成为关注的焦点,尤其是在高管试图降低对这一关键收入来源的预期之际。至于富国银行,投资者可能会关注其资产上限的最新动态。 J. Safra Sarasin银行的股票策略师Wolf von Rotberg上调了未来几个季度的标普500指数目标,并认为“考虑到自9月初以来经济周期普遍有所改善,盈利有望超出预期。” 大宗商品方面,油价小幅下跌,回吐周四3.6%的涨幅,此前以色列的安全内阁正在讨论对伊朗的报复行动。周四晚上的安全内阁会议结束后,知情的以色列官员透露,以色列政府尚未决定如何回应上周伊朗的导弹袭击。这名官员表示,目前尚不清楚内塔尼亚胡总理的政府内部是否存在分歧,还是他们在等待时机。 现货黄金上涨0.5%,至2,640美元附近,日内最高触及2648美元附近,但本周迄今仍下跌约0.4%。上个月金价曾触及2,685.42美元的历史高点。
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欧罗巴
10-11 18:35
无论是否推出重磅刺激,都应开始参与中国市场!这位基金经理为何如此乐观?
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目前所有人都在关注中国,一位基金经理表示看好中国,认为无论中国是否推出“重磅”刺激措施,投资者都应开始参与中国市场。
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风起
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10-11 17:41
会员
节后A股“快涨”转进“缓冲” 投资核心宽基力求“稳中求进”或成市场主基调
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待,并且认为这些政策将在一定程度上缓解
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出现的阶段性压力,如房地产和地方政府债务等,这一宏观逻辑也将在股票市场上有所体现。未来政策加码的可能性值得关注。 当市场有可能进入“求稳”阶段后,包括中证A50和沪深300等在内的核心宽基指数,作为A股核心资产的代表,预计将受到投资者更多关注。 在这些宽基指数中,中证A50指数成分股的龙头特征更为明显。其前10大权重股之和超过指数权重的50%,其中汇聚了新能源、消费、大金融等多个领域的核心龙头,相关个股在本轮行情表现出色,带动中证A50成为宽基指数中的佼佼者。 图:近期主要宽基指数及上证指数的市场表现 (数据来源:中证指数公司,截止2024.10.10) 整体来看,中证A50指数50只成份股均源自中证三级行业的“龙一”,在选取三级行业龙头的编制规则下,中证A50指数基本覆盖了持续性较强的龙头资产。根据2024年中报数据,中证A50成份股盈利能力突出,成分股公司ROE(净资产收益率)中位数约为万得全A的3倍。 目前,市场上投资中证A50的指数产品已较为丰富,包括场内ETF和场外的各类基金,尤其是浦银安盛基金的中证A50指数增强是全市场首只A50指增产品,立足于结合专业机构投资者的主、被动管理优势,在指数增强领域不断发力,用量化策略为指数投资做“加法”。 浦银安盛基金指数与量化投资部总监孙晨进表示:“在国内市场,由于市场波动大,各类风格轮动速度较快,我们的量化团队力争通过量化投资框架,对各类指数做增强化的投资,实现Beta+Alpha的清晰收益模式,已推出对标沪深300和中证A50等大盘宽基的指数增强产品和布局科创板100指数增强基金。未来,我们将致力于成为‘指数+’这个领域专业、全面的‘指数家’,为市场提供优质的指数投资工具。”
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金融界
10-11 16:50
中国再现就业市场恶化的信号!彭博:加剧中国通缩压力并拖累经济增长
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#FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社周四(10月10日)报道称,中国新聘员工的薪资在连续两个季度上涨后出现下滑,这表明劳动力市场正在走弱,加剧了持续的通缩压力,并给经济增长带来压力。 (截图来源:彭博社) 根据在线招聘平台智联招聘提供并由彭博社汇编的数据,第三季度,中国38个主要城市企业为新员工提供的平均月薪同比下降0.6%,至人民币10,058元(约合1,423美元)。此前第一季度和第二季度的薪资分别小幅上涨2.2%和0.5%。 (截图来源:彭博社) 彭博社指出,这些数据与近期的其他数据一起显示,就业市场正在恶化,居民不愿增加支出,并加剧价格和工资下降的循环。 随着经济恶化对中国2024年“5%左右”的增长目标构成重大威胁,当局在最近几周迅速采取行动,推出一系列刺激措施。 目前,人们越来越期待政府将以公共支出的形式提供更多帮助,其中可能包括对家庭的补贴和促进消费的措施。 9月份,中国非制造业采购经理人指数(PMI)中的就业分项指标进一步下滑至收缩区间,达到2022年12月以来的最低水平。 (截图来源:彭博社) 8月份,官方失业率攀升至六个月来的高点,而青年失业率也升至今年以来的最高水平。 去年,新员工工资出现自2016年首次有年度变化数据以来最长的连续下降纪录。 彭博社并称,10月初为期一周的公共假期期间的旅游支出低于新冠大流行前的水平,突显消费低迷的局面。与2019年相比,居民出行更多,但平均每次出行支出有所下降。
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天马行空
10-11 14:34
中国市场突发信号!彭博社:中国周末将推出2830亿美元“新刺激措施”
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金可能是通过发行更多政府债券筹集的。#
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# (来源:Bloomberg) 除了财政刺激方案的数额之外,支持目标还将表明政府在经过多年通过投资,特别是房地产和基础设施投资推动的债务扩张之后,将如何引导经济。 “刺激计划应持续多年,并针对家庭,而不是重启房地产投资带动的增长模式,”欧洲工商管理学院经济学教授普尚·杜特(Pushan Dutt)表示。“重要的是刺激计划的重点,而不是规模。” 文章提到,政府在周末的新闻发布会上表示,将推出加强财政政策的措施。与此同时,投资者正在评估当局计划在多大程度上实施刺激措施,这些措施曾引发全球范围内的股市上涨。 中国已于9月底宣布了一系列降息措施,并加大了对房地产和股市的支持力度。但投资者强烈要求采取财政干预措施,经济学家认为这对提振信心至关重要。 中国境内股市在周三结束为期10天的涨势后,整周仍波动不定,原因是官员们对在为期一周的假期后未推出任何重大新刺激措施感到失望。 渣打银行大中华及北亚区首席经济学家丁爽(Ding Shuang)表示:“现在政府部门应该在发布政策前先感受一下市场的脉搏,他们应该避免让预期上升和下降打击市场情绪。” 大多数受访者(包括经济学家、策略师和基金经理)预计,如果蓝佛安周六不宣布新的财政刺激措施,那么未来六个月将出台新的财政刺激措施。 他们预测,到明年年底,中国将发行更多国债以扩大公共支出,其中最有可能的是特别债券。4位受访者预计,该计划的规模将超过3万亿元人民币。 预计部分刺激措施将针对消费,而消费一直是中国疫情后复苏的薄弱环节。受访者表示,这些措施可能包括:为老年人和贫困人口等特定群体提供更多补贴、消费券、为有孩子的家庭提供更多支持、更完善的社会保障体系,以及增加购买消费品和汽车的补贴。 在贸易紧张局势加剧的背景下,促进消费将有助于经济重新平衡,减少对出口的依赖,以推动增长,尽管北京方面出于对所谓“福利主义”的担忧,一直避免大规模直接发放补贴。 中国过去通常依靠基础设施投资来推动经济走出低迷。但经过数十年的城市化,基础设施已经饱和,这意味着这一次向该领域投入资金可能对刺激经济增长的效果较差。 鉴于寻找优质投资项目的挑战越来越大,一些受访者预计财政部长将放宽对使用特别地方债券的限制,并允许这些资金用于从开发商手中回购土地或建筑物等用途。 4-6月,中国国内生产总值增速为五个季度以来最低。此后的数据显示,国内需求依然低迷,消费者和企业信心低迷,通货紧缩出现螺旋式上升的迹象。 数月来,经济学家一直呼吁政府增加公共支出以弥补赤字,但地方债务风险的上升和土地出售收入的下降一直阻碍着政府的行动。 2024年迄今为止的财政政策一直拖累经济,前八个月广义预算支出较上年同期缩减近3%,远远落后于政府3月份预算报告中计划的增长。 (来源:Bloomberg) 一些受访者建议中央政府增加借款以缓解地方财政压力,例如将中国地方所谓的“隐性”债务置换为利息成本较低的债券。中国还可以增加转移支付,以帮助地方满足日常支出需求,例如支付公务员工资。 根据年度预算,中国今年已计划发行近9万亿元人民币的新国债,以帮助弥补政府支出的缺口。在此基础上的任何新配额都必须得到全国人民代表大会或其执行机构常务委员会的批准。 利用前几年积攒下来的未动用债券配额一般不需要经过国家立法机构。官方数据显示,截至2023年底,中央和省级政府总共还有约2万亿元的未动用配额可供使用。
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圈内人
3评论
10-11 13:21
大市值风格相对占优,规模最大的中证A50ETF——平安中证A50ETF(159593)成交额已超3.8亿元,再度领先同类产品
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购重组实现产业升级和资源整合,进而推动
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高质量发展。 银河证券指出,随着中长期资金入市,大盘股或更适合承接其配置需求,大盘风格有望持续占优。大同证券复盘发现,过往牛市发现,大市值风格相对占优,建议关注中证A50等“大而美”的市场核心指数。 中证A50指数ETF紧密跟踪中证A50指数,中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中,选取市值最大的50只证券作为指数样本,以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2024年9月30日,中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、中信证券(600030)、恒瑞医药(600276),前十大权重股合计占比53.68%。 中证A50指数ETF(159593),场外联接(A类:021183;C类:021184)。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-11 13:11
港股回暖带动IPO市场改善,龙头企业迎来上市机遇
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机等多端认可,作为数字货运企业,在服务
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社会高效运转上,贡献出平台价值。这也将是未来估值提升的重要催化剂所在。 长期来看,数字货运仍有充足的发展潜力。2023年公路货运GTV中仅有2.1%通过数字平台促成,对于中国同城货运市场,线上渗透率预期将大幅提升,由2023年的4.2%升至2028年的7.2%。身处万亿赛道,货拉拉作为龙头,增长空间广阔。 所以,步入盈利期的货拉拉如果顺利IPO,将进一步巩固其核心竞争力和数字货运龙头的地位。在市场份额保持提升的过程中,带来经济和社会价值,品牌形象得到巩固,最终能够实现高质量增长的目标。 随着多次递表企业出现,成为新常态后,市场未来会更加关注的是企业基本面。而货拉拉再次更新招股书,目前基本面经得起反复推敲,公司的IPO进程自然没有受到影响,反而是距离成功IPO更进一步。 龙头企业赴港IPO,有望迎来越来越好的上市机遇 港股市场迎来估值修复行情的信号正持续释放。 自9月19日美联储降息以来,港股便开始了加速上行,其中恒生指数反弹了近20%,恒生科技指数的涨幅超20%,互联网、地产、消费等明星板块领涨。在物流板块,中通快递、京东物流、极兔速递的股价都迎来不同幅度的上涨。 中信证券研报此前认为,在外部扰动阶段性缓和、港股底部特征凸显,以及业绩预期差逐步兑现的背景下,判断外资将回流港股市场。 一直以来,港股是一个“浅池子”,历来是全球流动性外溢的受益者。而港股中,互联网、科技、信息技术相关企业占比大,受益流动性宽松尤其显著。 而这一次美联储降息,市场普遍认为才刚刚开始。根据CME FedWatch,市场预期到明年10月末,联邦基金利率将下降至3%以下,这相比于当前水平还有下降空间。 因此,随着美联储进入降息周期,提高市场流动性,以及国内政策持续释放利好,港股投资者信心攀升,港股市场有望加速修复,货拉拉等龙头企业有望迎来更好的上市机遇。目前,约有100家公司正在香港排队上市,当中不少更是10亿美元集资规模的申请。 而对于货拉拉来说,其业绩稳健、行业基本面向好具备了确定性,那么作为新股,未来大概率是能够打动投资者的。在乐观的市场环境下,择机上市,货拉拉将展现更多的内在价值。
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格隆汇
10-11 12:11
A股轮动开启,下阶段主线在哪里?标杆性宽基800ETF(515800)单日巨幅放量,成交额暴增73%!
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势趋同,是真正有效代表中国市场、也是与
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一同成长的指数。 截至10月9日,800ETF(515800)规模达68.17亿元,在跟踪中证800指数的ETF中规模第一,800ETF(515800)另配套有联接基金(A类:012596,C类:012597),方便场外申购。 此外,800ETF(515800)费率结构为全市场股票型ETF最低,管理费仅0.15%/年,托管费仅0.05%/年,更低的费率意味着更好的持有体验,省到就是赚到! 数据显示,中证800指数覆盖A股70%的总市值、75%的营收、89%的净利润,能够较充分刻画A股特征、趋势。截至2024年10月9日,800ETF(515800)标的指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、美的集团、长江电力、东方财富、中信证券、五粮液、紫金矿业,前十大权重股合计占比17.01 %。 基金有风险,投资须谨慎。文中出现的个股仅为指数成份股客观展示,不代表投资建议。本资料仅为宣传材料,不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险,基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现,基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。目标ETF的联接基金的表现不能保证会与目标指数和目标ETF表现完全一致。中证800指数2019-2023年收益率:33.71%、25.79%、-0.76%、-21.32%、-10.37%。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
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