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林业板块11月21日跌1.45%，平潭发展领跌，主力资金净流出1269.84万元

易日下跌1.45%，平潭发展领跌。当日上证指数报收于3085.04，下跌0.39%。深证成指报收于11134.47，下跌0.41%。林业板块个股涨跌见下表：从资金流向上来看，当日林业板块主力资金净流出1269.84万元，游资资金净流出682.04万元，散户资金净流入1951.88万元。林业板块个股资金流向见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-11-22

基金经理投资笔记|高瞻远瞩布局“开门红”！行业配置逻辑：任凭风浪起，稳坐钓鱼台

主要宽基指数沪深300上涨0.35%，上证指数上涨0.32%，深圳综指上涨0.56%。　　近期市场更多表现的是政策预期带来的提前博弈，以及超跌后的反弹博弈，行业轮动较快，持续性偏弱，但硬科技的主线也是比较明晰的。“任凭风浪起，稳坐钓鱼台”，我们不建议对政策预期进行过多的博弈，同时持续性较短的行情也使得追涨的风险加大。稳坐钓鱼台，整体均衡，重点关注硬科技主线的策略可能更为合适。　　临近年末，很多投资者已经将视野放到了2023年，我们认为这是高瞻远瞩的理性选择。债市调整是近期较为重要的边际变化，后续的发展可作为今年和明年投资逻辑的依据之一。　　一、市场回顾　　大类资产回顾——国内债市调整延续，港股延续反弹，原油回调　　一般认为，根据投资时钟，国内经济数据较弱本不该带来债市的调整，但是债市上周延续调整。我们认为理由有二：一方面，宏观层面，我们强调国内政策布局重心是财政、产业和监管政策的调整，货币政策的核心是信贷，资金面边际收敛；另一方面，交易拥挤伴随预期扭转使得债市在短时间内出现了深度的调整。这说明资产配置不能仅仅考虑基本面因子，交易因子也是重要的因素。　　港股在美联储紧缩放缓预期的带动下延续上涨，恒生指数11月以来已经从底部反弹超过20%，恒生科技和恒生医疗指数反弹幅度更大，已经接近40%。　　权益资产回顾——主线回归，政策预期先行，周期偏弱　　上周公布的工业增加值数据显示，疫情反复与海外主要经济体需求回落，导致国内工业生产边际放缓，投资也有所回落。10月社会消费品零售总额同比下降0.5%，消费低迷。偏弱的基本面使得政策改善预期提升，利好权益市场。　　行业层面，近期轮动速度较快，超涨行业持续性稍差，主要因为超涨来自于政策预期博弈与超跌反弹，产业盈利层面的根本性改善较少。上周行业结构表现出硬科技主线的回归，同时处在相对底部的游戏传媒行业迎来了政策利好催化。涨幅前五的行业分别是医药生物（6.2%）、传媒（5.1%）、计算机（3.9%）、非银金融(2.3%)和通信(1.8%)。医药、计算机、通信即是我们说的硬科技自主可控逻辑，受益于政策支持与国产化率提升空间。传媒方面，上周核心媒体文章对游戏产业态度的转向，版号发行常态化以及游戏大厂财报修复都提供了上涨的支撑。周期、新能源近期跌幅较多，煤炭（-5.8%）、有色金属（-5.3%）、电力设备（-3.5%）、汽车（-3.3%）和交通运输（-1.7%），主要原因在海外能源紧缺暂缓，而国内新能源光伏组件、电动车出口阶段性受阻。　　债券市场回顾——资金价格下行，债市“熊平” 　　上周多重利空叠加，利率市场周内为“熊平”走势，周内十年国债收益率上行8.96BP至2.825%。防疫政策和地产政策优化叠加海外流动性拐点预期，引发债基赎回潮。上周信用债收益率快速上行。11月14日利率和商金债等高流动性资产回调幅度较大，较低评级信用债的回调幅度较高。城投债方面，1年AA和3年AA级城投债利率上行幅度高于同期限中票利率上行幅度。　　短期的关键因素——政策新部署、债市冲击、海外流动性和国际形势　　最近一段时间对资产配置有核心影响的因素包括：1）政策新部署；2）反弹到当前，关注政策预期与落地现实的差异；3）海外高通胀和流动性变化节奏；4）债市冲击对市场情绪的影响。　　二、宏观趋势　　2.1 国内增长——内外需共振向下迹象显现，复苏前景仍有不确定性　　此前公布的进出口数据出现了更明显的外需走弱迹象，国内10月数据反映内需的复苏也相对乏力，整体经济从9月脉冲式的数据改善回归正常趋势。具体来看：　　生产端，工业增加值同比增速较上月回落明显，在基数影响下今年以来持续处于较高景气的采矿业出现了比较明显的回落，扣除基数影响，PPI同比走负也拖累采矿业利润扩张。消费端，受疫情反复冲击的影响，10月消费再度走弱，社会消费品零售总额同比负增长，除了药品零售和生产都还比较旺之外，其余消费基本上呈现供需均走弱的迹象，汽车的销售出现了明显的回落。投资端，也出现了一定程度的放缓，地产投资低基数下仍然进一步走弱，此前景气度高的制造业投资和基建投资增速略有放缓。　　整体而言，我们之前提示的经济共振向下的风险或开始显现。在政策预期推动市场反弹后，短期强的政策预期和弱的经济现实之间的反差，一方面会强化稳增长的预期；另一方面，可能也会带来情绪的扰动。临近年末，投资者需要更加当心反差带来的冲击。　　2.2 国内流动性——近期债市快速调整的核心逻辑和后续演绎　　此轮债市调整始于10月31日。在投资者对重大会议后政策理解的纠偏、稳增长政策的预期改善、风险偏好的抬升、股债跷跷板向股市的轮动等多重因素的催化下，利空因素最终在11月11日开始加速发酵，交易因素加速了债市的调整。　　货币政策的主基调是没有变化的，但是重心不在流动性而在信贷和结构上　　央行三季度货币政策执行报告的主基调没有大的改变，仍然是高度警惕经济下行压力在全球更广范围蔓延的风险。同时，高度重视未来通胀升温的潜在可能性，继续指出“加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节”。对地产除了房住不炒外，明确因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度。正如我们之前提示的，财政、产业和监管政策以及信贷承担财政功能的角色重要性提升，资金面今年一直宽松，边际作用有限且边际收敛引发流动性对债市的冲击。　　基本面决定了市场的核心矛盾发生了变化　　重大会议后，市场一开始经历了误解政策的悲观情绪，所以股跌债涨。但是在10月31日后，随着一些政策吹风的进行，市场修正了过度悲观预期，对稳增长和纠偏政策的期待增加，股弱债强切换至股强债弱。因此，即使后续包括PMI、社融、出口和经济增长数据都较弱的背景下，债市弱势延续，因为这已经不是市场的核心矛盾了，决策层政策选择更多，财政、信贷、产业、监管纠偏等政策发挥空间更大。　　季节性扰动起到了催化的作用　　银行超储本身处在低位，恰逢税期和双十一，资金面本身也略偏紧。同时，MLF缩量续作，市场过松的预期落空，强化了对于资金面边际收敛的短期担忧。　　交易面带来的大幅调整风险　　今年以来截至10月底，债牛延续，利率、利差都已经压到了比较极致的水平，为了增厚收益，又避免信用风险，资金大多集中在少数品种上。同时，今年股市本身偏弱，债市也成为资产配置的偏好，而一致预期扭转后极端的配置强化了风险，理财净值化和自媒体时代信息快速传播更放大了负反馈机制。　　流动性的后续演绎　　交易拥挤带来的大幅调整通常会在一段时间内缓和，季节性扰动也将逐渐过去。基本面而言，经济的复苏不确定性和压力存在，年内货币政策没有主动收缩的基础，但决策层的政策选择有很多，财政、信贷、产业、监管纠偏等政策发挥的空间大。考虑到当前的股债性价比，维持股债配比更偏向股的判断。　　三、产业趋势　　产业基本面因子——消费低迷，纺服、运输、通信设备有较大回落　　从工业生产看，10月规模以上工业增加值同比实际增长5.2%，较上月回落1.3个百分点，增速环比回落。疫情反复以及海外主要经济需求回落使得国内工业生产放缓。分行业看，主要大类行业增速均相比9月放缓。农副食品、橡胶塑料、非金属矿物行业增速由正转负，纺织业跌幅进一步扩大。化学原料、汽车制造、运输设备、计算机通信虽仍维持正增长，但增速有较大回落。结构上看，医药制造、电力热力行业增速上升。　　10月社会消费品零售总额同比下降0.5%，较上月落3个百分点。1-10月份社会消费品零售总额同比上升0.6%。疫情反复、增长放缓使得消费持续低迷。分商品看，服装鞋帽、服装类、家用电器、通讯器材等可选消费品的增速下滑最多，汽车、石油制品虽维持正增长，但增速也有较大回落；粮油食品、饮料、研究、药品的韧性相对较强。　　产业交易因子——注意高情绪行业调整与超跌均衡　　从交易因子看，需要注意高情绪行业调整与超跌均衡。上周全A的 MA60指标（指收盘价站在60日均价的比重，是一种市场情绪指标）从48%进一步上升至58.6%。经济基本面较弱，政策改善预期较强，市场整体也偏强。分行业看，上周美容护理、传媒、食品饮料、通信、电子等前期较弱的行业快速回暖。当前社会服务、计算机、医药生物和传媒行业情绪位置较高，特别是快速上行的传媒可能有调整压力。超跌机会主要在煤炭和银行，两个行业的MA60指标分别为8%和15%。　　从估值看，TMT估值有所抬升，高估值行业估值向下。11月显示出高估值行业调整向下，估值底部行业上修的特征，整体估值更加均衡。原本处在估值相对高位的农林牧渔、综合行业估值均有较大调整，TMT的计算机、传媒估值有所抬升。当前估值仍在均值之上的仅有农林牧渔、社会服务、汽车行业。　　行业配置逻辑——稳坐钓鱼台　　近期市场更多表现的是政策预期带来的提前博弈，以及超跌后的反弹博弈，行业轮动较快，持续性偏弱，但硬科技的主线也是比较明晰的。“任凭风浪起，稳坐钓鱼台”，我们不建议对政策预期进行过多的博弈，同时持续性较短的行情也使得追涨的风险加大。稳坐钓鱼台，整体均衡，重点关注硬科技主线的策略可能更为合适。　　三、资产趋势　　3.1美股——美元紧缩难言结束，风险资产反弹仍有时间　　本轮全球风险资产反弹，主要受美元流动性缓解推动。复盘美元指数的历史走势，会发现美元指数强势上涨之后，通常很难形成V型反转。对美元流动性，我们维持之前的判断——短期缓解，而非彻底扭转。对于风险资产来说，反弹窗口期或仍在，但美元指数的再度上行，甚至创新高，是未来潜在的风险。当前市场对于美国通胀拐点加息周期进入尾声的预期可能仍偏向乐观。美联储可能恰如去年一再忽视走高的通胀数据，认为通胀升温是暂时的，现在也会认为通胀的走弱也是暂时的。人有时候会踏进同一条河里，这样的思维惯性对市场的影响是巨大的。　　3.2 A股——反弹动力逐步弱化，疫情冲击仍压制风险偏好　　A股本轮反弹的动力来自内外宏观环境的改善：一方面，美国通胀压力缓和，美元指数与美债下跌，美元流动性收紧阶段性过去，推动全球风险资产反弹。另一方面，国内防疫政策进一步精准优化，疫情对经济影响减弱，复苏预期抬升了市场的风险偏好。加之9、10月连续下跌后，市场本身有较强的超跌反弹要求，11月市场迎来强力反转行情也在意料之中。　　三周反弹过去，我们重新检视反弹的三个动因：一是美元指数和美债利率调整，并不能断言见顶，后期可能仍有反复。二是疫情仍在发酵，经济数据能否验证复苏，存在一定的不确定性。三是市场情绪指标已经从历史底部修复到相对高位，超跌反弹的动力在衰减。三个动因，一个已经发生变化，一个大概率发生变化，还有一个不确定发生变化。市场仍有可能随着三个动因改变而波动。　　从疫情防控20条细则落地开始，市场博弈防疫优化最受益的出行链和消费表现不佳。尽管防控更加精准科学，但当下疫情在全国范围内的影响仍在加强，新增确诊与无症状人数在上升。疫情未见拐点，或是压制风险偏好和盈利预期的因素。疫情在四季度对经济的压制将会导致数据验证不及预期的风险。从市场预期到政策落地再到数据验证，中间的时间差恐将继续引发市场波动，反弹还不能断言反转。　　3.3 港股——估值大幅修复　　Wind数据显示，恒指2022年一致预测PE已从低位快速反弹，但仍处于25%分位数之下。美债利率水平的抬升对港股估值抬升的压制效果犹存。　　3.4债券——短期料将震荡　　短期来看， “赎回潮”压力可能仍在，但应已接近尾声。短期经济有一定的下行风险，调整过后的债市料将进入震荡。仍需警惕后续稳增长发力带来宏观经济上行风险，负债端信心的低迷导致配置需求减少，使得债市维持弱势。　　四、配置策略　　债券配置　　债市较大幅度调整告一段落，利率债短期料将震荡，中期关注稳增长政策以及理财负债端信心的恢复情况，策略继续谨慎。信用债投资需缩短久期、降低杠杆应对市场波动。同时，组合需保持充足的流动性以应对负债端变化。转债当前的估值水平显示性价比较低。　　权益配置　　1）A股配置：均衡配置　　行业结构轮动较快，对政策预期和交易因子提前交易，但持续性稍差。与其随风逐浪，不如均衡配置，择机布局主线，稳坐钓鱼台。　　2）港股配置　　从估值角度看，港股短期仍难实现持续性估值抬升，估值水平或仍将维持在历史低位，呈现震荡特征。如美债利率再次冲高，不排除港股仍有较大回撤风险。　　【了解作者】　　魏凤春，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业22年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。

金融界2022-11-21

世界杯正式打响，A股市场表现如何！连续五年，年年实现正收益的基金产品值得关注！

日大盘低开低走，10点后开始震荡上行，上证指数收盘3085.4点，跌幅0.39%，各大指数小跌收盘，概念板块上，供销社，工业母机，HJT电池，钠电池涨幅居前，教育，网络游戏，旅游，酒店跌幅居前，上周五涨幅靠前的教育，全天低开低走，国新文化，凯文教育更是跌停收盘，市场轮动比较快，投资者注意追高风险，控制好仓位，理智投资。　　数据来源：巨灵智胜　　近一年多来，明星基金经理管理的基金大部分出现了大幅的回测，21年一季度至今，很多回撤达40%，甚至50%。对于个人投资者来说，追求高收益的同时，势必承担着高风险，收益和风险是成正比的，回顾过去五年，也有不少基金年年实现正收益，能保持稳定的年收益，多年以后总收益还是非常可观的。比如我们有1万元闲置资金，进行基金投资，每年能有10%的年化收益率的话，一年后资金总额是1.1万元，五年后是1.6万元，5年后总收益达到60%。　　近五年每年实现正收益基金情况　　数据来源：巨灵财经　　数据显示，近五年中，年年实现正收益，累计收益均不错，其中金元顺安元启灵活配置混合表现比较突出，近三年每年都实现超过35%年收益，近五年实现超2倍的收益，对于一般投资者来说，选择近3~5年，年年实现正收益的基金进行投资，也许是个不错的选择。　　近日北京证券交易所发公告称，从2022年12月1日起，股票交易经手费由按成交金额的0.5‰双边收取下调至按成交金额的0.25‰双边收取，降幅达50%，此政策能更好的激发市场活力，降低交易成本，促进活跃度，在此政策下，北证50指数今日上涨2.55%。　　三千点附近，中信证券认为，当前市场从政策预期博弈阶段，进入了政策效果博弈阶段。风险偏好全面回暖，做多意愿明显提升；基本面和行情修复的节奏高度不确定，导致行情初期主线不清；当前行业板块的快速轮动是存量调仓、增量入场和低仓位滚动交易多种交易模式共振的结果，建议关注新冠相关，房地产产业链，互联网和贵金属等。　　本轮反弹以来，主要由大盘蓝筹股带动，上证指数上涨，投资热门主题基金的投资者并不一定跑得赢权重指数，当前市场很难出现连续性的大涨，板块轮动比较快，大概率未来一段时间以震荡上行节奏运行，定投基金也许是个不错的选择，而近几年，年年正收益的基金产品值得关注。

金融界2022-11-21

太龙药业：股票价格短期内涨幅较大

日收盘价格涨幅达33.18%；股价剔除上证指数和板块整体因素后的实际波动幅度较大。目前公司静态市盈率为760.99倍，明显高于同行业平均估值水平。经自查，公司日常经营情况及外部环境未发生重大变化，不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事项，不存在应披露而未披露的重大信息。公司2022年1-9月份实现营业收入12.97亿元，归属于母公司股东的净利润亏损5,687.83万元，同比下降300.99%。太龙药业股票交易于2022年11月17日、11月18日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，公司已于2022年11月19日披露了《关于股票交易异常波动的公告》。2022年11月21日公司股票继续涨停。鉴于近期公司股票价格波动较大，现对公司有关事项和风险说明。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-21

格上每日收评—2022年11月21日

业的长期向好发展。截至收盘，今日上证指数收于3085.04点，下跌0.39 %，成交额为3450亿元；深证成指下跌0.41%，成交额为5042亿元；创业板指下跌0.10%。今日两市上涨个股数量为2549只，下跌个股数为2284只。从风格指数上来看，今日所有风格表现不一，其中周期和成长风格的个股上涨，金融和消费风格的个股跌幅较大。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业有10个行业上涨，其中机械设备，国防军工，电力设备行业领涨，涨幅分别为1.22%，1.15%，0.95%。传媒，美容护理，食品饮料行业领跌，跌幅分别为2.91%，2.62%，2.45%。资金面上，今日北向资金净流出20.46亿元；其中沪股通净流出2.58亿元，深股通净流出17.88亿元。近三个月北向资金净流出285.23亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.11%，低于一倍标准差，万得全A指数大概率处于底部区域阶段。风险溢价指数近期下降，市场情绪回暖。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）热点新闻新闻一：北证50成份指数今日亮相！ 11月4日，北京证券交易所发布“首发阵容”——北证50成份指数样本股名单，今日正式发布北证50成份指数实时行情，反映市场整体运行情况，提供投资标的和业绩比较基准。北证50成份指数以2022年4月29日为基日，基点为1000点。开市一年多来，北交所服务创新型中小企业主阵地作用持续有效发挥，126家公司合计募资逾260亿元，其中超九成公司集中在新一代信息技术等战略新兴产业，近八成公司属于中小型企业。一年多来，北交所公司二级市场成交活跃度明显提升，126家公司平均日换手率中位数为0.84%，交易活跃度提升超过100%。与A股市场整体相比，北交所交易活跃度仍有较大提升空间。随着北证50成份指数亮相，融资融券政策出台，以及市场普遍预期的一系列引入市场“活水”的政策措施推出，北交所交易活跃度有望得到进一步提升，以北证50成份指数样本股为首的北交所优质公司估值修复值得期待。数据显示，截至上周五收盘，北证50成份指数样本股出类拔萃，超八成个股滚动市盈率低于所属行业，16只个股低于行业50%以上，23只个股低于行业10%至40%。新闻二：央行行长易纲在2022年金融街论坛年会上发表讲话 11月21日，央行行长易纲在2022年金融街论坛年会上发表讲话称，我国货币政策对宏观经济的支持是比较有力的。从经济运行效果看，我国宏观政策力度把握是比较合适的。既有力支持宏观经济大局的稳定，又在全球高通货膨胀背景下保持物价形势的基本稳定，还兼顾了内外均衡。易纲指出，在加大对实体经济支持力度的同时，近年来央行资产负债表规模保持相对稳定。截至今年9月末，央行资产负债表总规模为40万亿元左右，过去5年平均增长率为2.6%。近几年，央行是综合运用降准以及公开市场业务操作和结构性货币政策工具等方式来主动投放和调节流动性，这与过去外汇占款被动投放相比发生了很大变化，货币政策的自主性明显增强。易纲同时谈及结构性货币政策在房地产市场和绿色金融这两方面的作用。易纲指出，房地产业关联很多上下游行业，其良性循环对经济健康发展具有重要意义。当前房地产市场出现一些调整，央行配合有关部门和地方政府，“一城一策”用好政策工具箱，降低了个人住房贷款利率和首付比例，支持刚性和改善性住房需求。针对前期一些房企风险暴露导致逾期交房，央行出台2000亿元“保交楼”专项借款，支持已售住房的建设交付，并研究设立鼓励商业银行支持“保交楼”结构性政策工具。最近我们扩大支持民企发债的“第二支箭”，为民企发债提供风险分担，民营房地产企业也在支持范围以内。央行还推出碳减排支持工具助力绿色发展。这项工具坚持市场化原则，支持金融机构向清洁能源、节能减排、碳减排技术这三个重点领域的企业提供贷款。除了资金支持外，碳减排支持工具还要求金融机构计算和披露贷款所带动的碳减排量，这对于引导绿色理念，推动碳核算和信息披露具有积极意义。截至今年9月末，碳减排支持工具累计使用2400多亿元，支持碳减排贷款超过4000亿元，带动减少碳排放8000多万吨。近期还将两家外资银行纳入碳减排支持工具的支持范围。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-11-21

A股日报 | 11月21日沪指收跌0.39%，两市成交额达8492亿元

截至2022年11月21日收盘，上证指数跌0.39%，报收3085.04点;深证成指跌0.41%，报收11134.47点;创业板指跌0.1%，报收2387.3点。沪深两市全天成交额8492亿元，北向资金净卖出20.46亿元，其中沪股通净卖出2.57亿元，深股通净卖出17.88亿元。根据申万二级行业分类，2022年11月21日共有56个行业上涨，其中，商用车、塑料、通用设备、冶钢原料、其他电源设备，涨幅居前; 68个行业下跌，教育、数字媒体、影视院线、游戏、酒店餐饮，跌幅居前。 2022年11月21日，沪深A股共有2442家公司上涨，57家公司涨幅超10%(含)，国立科技、吉贝尔、元琛科技、热景生物、易华录，涨幅居前; 有2286家公司下跌，4家公司跌幅超10%(含)，美埃科技、视觉中国、天地在线、中天服务、西安饮食、国新文化，跌幅居前。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-21

11月21日涨跌停追踪：两市65股涨停 14股跌停

　　金融界11月21日消息今日上证指数开盘报3078.06点，收盘报3085.04点，全天下跌0.39%，振幅为0.94%，深证成指开盘报11086.69点，收盘报11134.47点，全天下跌0.41%，振幅为1.1%，创业板开盘报2369.76点，收盘报2387.30点，全天下跌0.1%，振幅为1.2%，两市总计成交8492.74亿元，环比上个交易日缩量13.23%。　　盘面上看，供销社、金刚线、农机、金刚石（线）、改性塑料等概念涨幅居前，而免税店概念、NFT文交所、旅游景点、IP概念、云游戏等概念跌幅居前。　　据金融界网站统计显示，今日两市共有65个股涨停，其中一字涨停3只，自然涨停62只，涨停数量环比上个交易日上涨22.64%，以下为两市的涨停个股详情：序号股票代码股票名称最新价(元) 涨跌幅封单金额(万元) 涨停时间涨停类型 1 001338 永顺泰 13.07 10.02% 29834.08 09:25:00 一字涨停 2 002072 凯瑞德 8.98 10.05% 4731.43 09:25:00 一字涨停 3 301165 N锐捷 37.50 15.81% 603.01 09:25:03 自然涨停 4 002529 海源复材 17.37 10.01% 8686.56 09:30:00 自然涨停 5 600222 太龙药业 8.75 10.06% 24451.80 09:30:00 一字涨停 6 002551 尚荣医疗 6.30 9.95% 11353.41 09:32:06 自然涨停 7 603106 恒银科技 6.27 10.0% 4947.77 09:32:12 自然涨停 8 000153 丰原药业 12.32 10.0% 12586.24 09:34:21 自然涨停 9 603530 神马电力 16.71 10.01% 4675.98 09:34:34 自然涨停 10 603130 云中马 31.24 10.0% 6198.88 09:38:34 自然涨停 11 002875 安奈儿 10.19 10.04% 3367.10 09:39:00 自然涨停 12 000919 金陵药业 10.14 9.98% 6898.81 09:41:45 自然涨停 13 002339 积成电子 7.28 9.97% 26330.54 09:48:18 自然涨停 14 000953 河化股份 7.52 9.94% 7332.91 09:48:21 自然涨停 15 600302 标准股份 6.47 10.03% 2307.55 09:50:25 自然涨停 16 603286 日盈电子 19.76 10.02% 5432.02 09:59:24 自然涨停 17 002795 永和智控 9.42 10.05% 6428.34 10:02:18 自然涨停 18 003004 声迅股份 35.83 10.01% 3473.71 10:02:27 自然涨停 19 002432 九安医疗 55.76 10.0% 48912.05 10:05:12 自然涨停 20 002585 双星新材 13.88 9.98% 14378.87 10:16:45 自然涨停 21 603778 乾景园林 6.05 10.0% 9756.61 10:18:41 自然涨停 22 600152 维科技术 14.60 10.02% 10377.83 10:20:00 自然涨停 23 002868 绿康生化 41.67 10.01% 8066.73 10:20:06 自然涨停 24 000564 ST大集 1.67 5.03% 5925.36 10:24:48 自然涨停 25 002846 英联股份 9.79 10.0% 5036.93 10:28:03 自然涨停 26 002263 大东南 3.36 10.16% 2665.48 10:58:18 自然涨停 27 002728 特一药业 30.42 10.02% 8105.06 11:03:51 自然涨停 28 600518 ST康美 2.22 5.21% 4056.34 11:12:16 自然涨停 29 603122 合富中国 14.99 9.98% 5792.05 11:29:46 自然涨停 30 605177 东亚药业 25.74 10.0% 5791.91 13:00:35 自然涨停 31 688566 吉贝尔 28.43 20.01% 1714.61 13:01:47 自然涨停 32 002758 浙农股份 16.73 9.99% 10556.30 13:07:18 自然涨停 33 600223 鲁商发展 11.58 9.97% 6250.65 13:10:36 自然涨停 34 000004 ST国华 11.00 4.96% 472.78 13:14:15 自然涨停 35 300716 国立科技 16.13 20.01% 2039.07 13:14:33 自然涨停 36 001332 锡装股份 77.50 10.01% 4946.82 13:18:48 自然涨停 37 002021 ST中捷 2.14 4.9% 353.89 13:21:30 自然涨停 38 603701 德宏股份 20.90 10.0% 6385.84 13:24:44 自然涨停 39 002782 可立克 19.46 10.01% 5692.70 13:25:03 自然涨停 40 600571 信雅达 12.74 10.02% 4823.88 13:37:16 自然涨停 41 002932 明德生物 71.14 10.0% 6753.68 13:47:54 自然涨停 42 600211 西藏药业 43.59 9.99% 1976.16 13:48:51 自然涨停 43 600249 两面针 6.01 10.07% 3048.54 13:58:53 自然涨停 44 002992 宝明科技 64.71 9.99% 2970.12 14:13:09 自然涨停 45 002024 ST易购 2.22 5.21% 940.59 14:15:42 自然涨停 46 603603 *ST博天 5.44 5.02% 732.06 14:16:35 自然涨停 47 603029 天鹅股份 33.18 10.01% 1112.01 14:22:14 自然涨停 48 600990 四创电子 32.18 10.02% 3149.51 14:22:25 自然涨停 49 603011 合锻智能 10.89 10.0% 2252.94 14:25:03 自然涨停 50 002780 三夫户外 13.01 9.97% 9460.29 14:26:21 自然涨停 51 688068 热景生物 87.96 20.0% 12192.51 14:33:23 自然涨停 52 001269 欧晶科技 90.42 10.0% 1.81 14:33:24 自然涨停 53 600056 中国医药 18.10 10.03% 13922.59 14:35:47 自然涨停 54 002592 ST八菱 6.84 5.07% 103.28 14:38:39 自然涨停 55 002420 毅昌科技 7.26 10.0% 2828.62 14:39:39 自然涨停 56 002474 榕基软件 11.83 10.05% 7373.66 14:40:33 自然涨停 57 002181 粤传媒 6.33 10.09% 3223.35 14:41:45 自然涨停 58 000948 南天信息 22.90 9.99% 4947.11 14:47:57 自然涨停 59 603908 牧高笛 68.18 10.0% 2037.90 14:48:08 自然涨停 60 003029 吉大正元 43.01 10.0% 2798.43 14:50:51 自然涨停 61 688659 元琛科技 28.32 20.0% 593.76 14:52:50 自然涨停 62 002866 传艺科技 44.35 10.0% 620.90 14:53:18 自然涨停 63 000678 襄阳轴承 6.51 9.97% 753.47 14:53:30 自然涨停 64 600387 ST海越 10.90 5.01% 1097.55 14:56:16 自然涨停 65 600290 ST华仪 2.48 5.08% 31.17 14:56:55 自然涨停　　更多涨停个股请点击：金融界涨跌停温度计　　两市共有14只个股跌停，其中一字跌停0只，自然跌停14只，跌停数量环比上个交易日上涨133.33%，以下为两市的跌停个股详情：序号股票代码股票名称最新价(元) 涨跌幅封单金额(万元) 跌停时间跌停类型 1 600388 ST龙净 14.73 -5.03% 10347.86 09:44:02 自然跌停 2 000681 视觉中国 14.11 -10.01% 7766.16 13:09:24 自然跌停 3 600781 *ST辅仁 2.63 -5.05% 692.85 13:45:36 自然跌停 4 002188 中天服务 8.10 -10.0% 3125.60 14:09:24 自然跌停 5 600816 ST安信 3.73 -5.09% 268.14 14:11:14 自然跌停 6 600136 ST明诚 2.07 -5.05% 228.74 14:19:43 自然跌停 7 000721 西安饮食 10.36 -9.99% 7739.17 14:30:24 自然跌停 8 000732 ST泰禾 1.22 -4.69% 653.81 14:30:48 自然跌停 9 000796 ST凯撒 4.95 -4.99% 547.12 14:33:15 自然跌停 10 002659 凯文教育 4.46 -9.9% 740.09 14:43:18 自然跌停 11 600636 国新文化 9.46 -9.99% 268.19 14:48:49 自然跌停 12 002995 天地在线 32.36 -10.01% 479.42 14:51:51 自然跌停 13 000587 *ST金洲 1.11 -5.13% 157.28 14:53:48 自然跌停 14 002656 ST摩登 3.02 -5.03% 215.96 14:53:54 自然跌停　　更多跌停个股请点击：金融界涨跌停温度计

金融界2022-11-21

后卫生防控时代，复苏靠“吃药”？

0概念、信创概念等均下挫。截至收盘，上证指数收跌0.58%报3097.24点，深证成指跌0.37%报11180.43点，创业板指涨0.16%报2389.76点，科创50指数跌0.93%报1031.99点，万得全A跌0.56%，万得双创跌0.49%。市场成交额接近9800亿元。市场横盘调整时，潜在行情主线会更加明显，后公共卫生防控时代修复主线与医药疫苗相关标的，依旧是较强方向。北向资金方面，沪股通净流入22.09亿，深股通净流入29.10亿元，北向资金合计净流入51.19亿。来源：Wind 医药板块延续强势，疫苗ETF(159643)和生物医药ETF(512290)开盘后强势上涨，全天呈现震荡上行的势态，生物医药ETF(512290)成交额超过2.8亿，盘中溢价交易。来源：Wind 医药板块11月18日逆市走强，疫苗ETF(159643)和生物医药ETF(512290)的多只成份股表现不俗，天坛生物、华兰生物涨停，博雅生物和复星医药涨幅超过8%。市场震荡盘整期间，潜在行情主线会更加明显。重要会议结束后，国家逐步有组织有计划地调整防控措施，推崇科学、高效且合理的应对方案。根据中信证券研报，接种加强针市场潜力在0.9-1.5亿人之间，目前多款疫苗进入III期临床，未来新需求或将有持续性。与此同时冬季季节随着防控政策边际变化带动的社会流动增加，流感复苏概率增大，冬季将面临流感叠加流行的风险。随着居民对于接种疫苗的观念进一步变化，通过提前接种疫苗，预防疾病的观念在国内居民心中已悄然扎根。医疗设备方面，发布会上相关人员表示，不能打无准备之仗，因此要加强医疗服务能力建设和救治资源准备。公共卫生事件发生以来，主要从三个方面来加强能力建设和对患者的分级分类救治，其中之一是加强方舱医院的建设。近期全国多地，如广州、重庆、河南，在公共卫生防控发布会或政府门户网站表示正在推进建设方舱医院。根据7月13日相关部门制定的《方舱医院装备配置指南(试行)》，方舱医院装备配置建议清单分为两部分，一是医疗装备，包括心电监护仪/多参数监护仪、无创呼吸机、医用空气消毒机、方舱CT/车载CT等;二是非医疗装备，包括手腕带、床单元消毒机、医用竖屏显示器、简易床。优化调整公共卫生防控二十条措施的落地或一定程度上加速救治能力建设，有望提振医疗设备和医院建设需求。具备科技和消费双重属性的疫苗板块当前配置价值凸显，感兴趣的投资者可以通过配置疫苗ETF(159643)把握疫苗板块投资机会，不过也要警惕短期因疫苗高基数的影响导致的业绩增速不达预期的风险。医药行业的长期基本面依然稳健。随着中国人口老龄化以及居民健康意识增强，未来医药市场规模仍将快速扩大，长期向好。随着集采等政策边际改善，板块整体估值性价比突出，院内诊疗恢复可期，业绩与估值有望迎来持续性修复。有色板块11月18日也出现回调，矿业ETF(561330)、有色60ETF(159881)跌超1%。数据来源：WIND 锂矿板块近期调整，或是对前期快速上涨的一个修正。目前碳酸锂价格涨势放缓但仍居高不下。据百川盈孚数据跟踪，国内工业级碳酸锂(99.2%为主)的市场主流成交价格56.8-57.3万元/吨之间，均价水平稳至57.0万元/吨。基本面上看，下游来看虽然市场上对动力电池产能过剩有一定担忧，锂价涨势或放缓;但供给端来看，天气转凉盐湖端厂家产量会受到影响，同时供暖季限气或也使得产量有所下滑。加上公共卫生防控反复，交通运输受阻，市面上现货流通量较少，低价货源难寻，供给侧依然偏紧，或支持锂价高位企稳。矿业端来看，此前加拿大限制锂矿投资，本周Goro镍矿生产受挫、社区封锁导致秘鲁Las Bambas铜矿的采矿作业下降至30%等消息，上游矿产整体来看依然供给偏紧，我国自主矿产的价值不断凸显。传媒板块的游戏沪港深ETF(517500)、游戏ETF(516010)和影视ETF(516620)近期一直是我们重点关注的焦点。早盘游戏沪港深ETF(517500)和游戏ETF(516010)涨幅一度接近5%，尾盘随大盘震荡下行涨幅被逐步消化，近十日传媒板块的三只细分ETF均斩获超10%的涨幅。来源：Wind 游戏行业近期利好不断，政策呵护之心明显，昨晚又有共70款游戏获批，腾讯、网易、完美世界、中青宝、巨人网络、心动等游戏公司产品在列。中金公司认为，游戏版号发放朝常态化方向持续迈进，网络游戏领域审批改革深化，或将改善游戏产品供给，并有望提升单款产品的丰富度与跨平台多元性。储备产品蓄势待发，关注行业供给端回暖。短期看，当前游戏厂商储备产品较为丰富，版号下发有利于厂商落实产品上线节奏。中长期来看，版号发放节奏常态化有利于推动行业健康发展，或将持续提升游戏产业活跃性，引导行业向高质量发展。游戏沪港深ETF(517500)覆盖了A股和港股的游戏龙头，也是唯一持有腾讯的游戏ETF基金。近十日涨超14%，弹性还是比较大的，感兴趣的小伙伴可以关注。国内防控政策不断调整，从推出优化防控二十条到石家庄等地全面取消核酸检测。近期板块的涨跌幅，我们也可以观察到市场对于影视等板块的关注度有了明显的提升。此前传媒、影院等线下娱乐开展受公共卫生防控影响较为严重，行情难以持续。参照日韩欧美经验表明，后公共卫生防控时代复苏阶段影视等标的拥有可观弹性。来源：Wind、招商证券随着防控的精准度不断提升，此前超跌的板块如影视板块有望引来复苏行情。感兴趣的投资者建议关注影视ETF(516620)，通过定投的方式布局低估板块，把握复苏影视板块的配置价值。风险提示：资本邦呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2022-11-21

债市早报：主要资金利率继续下行，债市长短端利率走势分化

1月18日，权益市场主要股指冲高回落，上证指数、深证成指分别收跌0.58％、0.37％，上证指数失守3100点，创业板指仅收涨0.16％。申万一级行业指数多数下跌，仅医药生物、美容护理、电力设备、设备服务、食品饮料上涨，其中医药生物、美容护理涨超1％；26个申万一级行业指数下跌，其中电子、有色金属、国防军工、交通运输、农林牧渔等跌逾1.5％，调整较为明显。　　【转债市场指数延续走弱态势】11月18日，转债市场三大指数震荡走弱，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.36％、0.32％、0.45％。转债市场当日成交额711.91亿元，较前一交易日减少158.25亿元。453只个券中139只上涨，312只下跌，2只持平。当日，新上市个券奕瑞转债、利元转债分别收涨25.72％和17.75％，涨幅居前，存量个券中特一转债、尚荣转债收涨20％，触及当日涨停线；值得注意的是，受行业逆势走强提振，当日涨幅居前个券以医药生物行业居多；当日多数个券收跌，丰山转债收跌12.75％，回吐前日大部分涨幅，久其转债、国微转债、华通转债跌逾5％，其中久其转债在前日公告提前赎回。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　11月18日，利元转债、奕瑞转债上市；本周，中宠转2拟于11月21日上市，福22转债拟于11月22日开启申购。　　11月18日，冠盛股份、安徽合力公开发行可转债获证监会核准批复。　　11月18日，起步转债公告不向下修正转股价格，且在未来六个月内（即2022年11月18日至2023年5月17日）如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；华友转债、正邦转债公告可能触发转股价格下修条款。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　11月18日，在美联储鹰派态度压制下，各期限美债收益率普遍继续较大幅度上行：其中，2年期美债收益率连续第二个交易日上行8bp至4.51％，10年期美债收益率上行5bp至3.82％。　　数据来源：iFind，东方金诚　　11月18日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大3bp至69bp；2/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄2bp至10bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大3bp至7bp。　　11月18日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行3bp至2.25％。　　2. 欧债市场：　　11月18日，除英国10年期国债收益率上行7bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率小幅下行1bp至2.02％，法国、西班牙、意大利10年期国债收益率分别下行4bp、6bp和2bp。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至11月18日收盘）　　数据来源：久期财经，东方金诚整理

金融界2022-11-21

农林牧渔：供种大周期开启，关注白鸡种源国产化进程

农业跑输大盘1.36个百分点　　本周上证指数上涨0.32％，农业指数下跌1.04％，跑输大盘1.36个百分点。子板块来看，渔业、农产品加工及林业板块领涨。个股来看福成股份（11.24％）、顺鑫农业（10.59％）、国投中鲁（8.86％）领涨。　　4、本周价格跟踪：本周白羽鸡、鲈鱼、对虾价格环比上涨　　生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年11月18日全国外三元生猪均价为24.31元/kg，较上周上涨0.30元；仔猪均价为45.16元/kg，较上周下跌0.20元/kg；白条肉均价31.93元/kg，较上周下跌0.1元/kg。11月18日猪料比价为6.28:1。自繁自养头均利润805.24元/头，环比-107.97元/头；外购仔猪头均利润761.82元/头，环比-116.66元/头。　　白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价4.04元/羽，环比+7.73％；毛鸡均价9.72元/公斤，环比+0.93％；毛鸡养殖利润1.57元/羽，环比+0.04元/羽。　　黄羽肉鸡：据新牧网数据，11月18日中速鸡均价13.85元/公斤，环比-4.15％。　　风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。

金融界2022-11-21

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